新化股份会议交流纪要
主业简介:
08 年股份改制，本来是国有化肥厂。现在主要产品有机胺，收入占比 50%+，香料占比 20%多。 有机胺主要在建德，江苏主要是有机溶剂和香料。宁夏去年开始建设的，建设香料生产基地。 去年收入差不多 25 亿左右，业绩的话基本和 20 年差不多，就是接近 2 个亿的业绩。 国家高新技术企业，研发团队规模还是可以的，也有研发团队在做新的项目 1)有机胺去年表现还可以，但是饱和度还是差不多的，这一块没有更多的扩张和发展。 异丙胺主要是农药草甘膦、阿特拉津，除草剂，这一块毛利率稍微高一点。也比较稳定。异丙胺 1.2 万左右的价格 30%毛利率不到。产能大概是 9 万吨(异丙胺 10 万吨的装置，10 万吨可以 选择生产异丙胺还是异丙醇)
乙基胺下游主要也是农药 部分医药，去年 9 月份开始 VC 产能增加，这一块市场带来大的需求 扩张，本来国内三乙胺产能就是 10 万吨左右，去年 9 月份开始 这一块毛利率比较高。目前来 看，VC 还在扩，22 年表现 三乙胺还会是持续不错的。去年价格是从 1.4 万涨到 2.6 万，现在 差不多是 1.8-1.9 万之间。没有回收装置，单耗 2.5-3，有回收装置单耗差不多 1。 2)现在主要增长的香料，合成香原料，主要是日化用的，小部分是食品添加剂类的。江苏盐城 是 1.6 万吨香料规模，和奇华顿合资。宁夏成品 6 万多吨左右，第一期预计今年 Q4 投产 1-2 个车间，这一期投产 1.6 万吨产能，(Q4)11 月份投产。
江苏盐城这一块 1.6 万吨的产能，均价 3 万左右，4-5 个亿的收入，毛利率稳定 25%左右，净 利润率 10%多点。 宁夏独立投资，西部地区，从运输半径稍微远一点，宁夏的价格稍微高一点，价值大一点。宁夏 是能源基地，煤化工、石油化工下游，原料有一些优势，包括很难分离的烯烃，所以有 1 万吨 是中间体，直接拿过来的烯烃 然后分离出来。所以实际铲出来的香料只有 6 万吨左右。整体价 值肯定比盐城高。
1.6 万吨的产能收入规模肯定超过盐城，原来规划 6 万多吨香原料 规划收入 30 个亿左右。 江苏也将布局三期，整体布局结束，江苏香料产能约 4 万吨。
Q:去年 Q3 毛利率下滑比较多的原因?
去年 Q3 业绩比较差，因为本来 Q3 是传统淡季，因为夏天，所以本来安排检修这些，能耗双控 停产时间长一点。原材料传导的角度来说，基本没什么太大的问题，原材料储备半个月到 1 个 月之间，除了香料，定价都是变化的。香料的签单短的有 3 个月，长单有 6 个月。所以传导有 一定滞后性。
Q4 来看，基本情况还是比较乐观的，所以整体 2021 年 Q4 还是赶上全年的进度，基本上和 2020 年同比差不多。所以 Q4 市场情况还是不错的。2020 年异丙醇有一个季度赶上疫情，盈利情况 很好。
成本传导还是要看市场供需，去年限产限电之后，异丙胺还是可以的，22 年 Q1 正常水平以上。
Q:异丙醇两种方式生产，丙烯法和丙酮法，成本差距?
从目前来说，异丙醇从 2021 年 Q2 开始，异丙醇毛利率都很低，因为两种工业路线都能开，所 以产能市场还是过剩的。从现在开始，受油价影响，丙烯的原料涨的比较高，丙酮法产能过程， 没怎么涨。所以异丙醇盈利情况不高，就只有 700 块钱毛利，5%-6%的毛利率。 异丙醇的量未来还是缩减的，去年前三季度产了 6 万多吨。
丙酮法 是异丙胺副产的，异丙胺毛利率更高，所以就主要是丙稀法在做
丙稀法 异丙醇今年盈利很低
丙酮法 丙酮+氢得到异丙醇，再+胺就是异丙胺，所以异丙胺毛利率更高，就直接到异丙胺了， 不会副产异丙醇
异丙胺 10 万吨的装置，10 万吨可以选择生产异丙胺还是异丙醇
5 万吨异丙醇装置，副产异丙醚
Q:有机胺两大类产品
异丙胺 主要是农药草甘膦、阿特拉津，除草剂，这一块毛利率稍微高一点。也比较稳定。异丙 胺 1.2 万左右的价格，30%毛利率不到，三乙胺目前 1.8 左右的价格，乙基胺超过 30%毛利率。 乙基胺这块，下游主要也是农药，部分医药，去年 9 月份开始 VC 产能增加，这一块市场带来大 的需求扩张，本来国内三乙胺产能就是 10 万吨左右，去年 9 月份开始，这一块毛利率比较高。 目前来看，VC 还在扩，我们觉得 22 年三乙胺还会是持续不错的。 乙基胺目前也都没有新增的扩产，之前没有 VC 需求之前，我们国内几家企业，产能过剩。VC 阔出来之后，基本达到平衡。
22 年对于下游企业来说，有一些 VC 装置会投产，必然会带来需求增加。但是也会有回收装置 的建立，会有短暂的平衡，但是从长期来看，需求还是多的，供给还是紧的。没有回收装置，单 耗 2.5-3，有回收装置单耗差不多 1。 生产端，乙基胺同时产出一乙胺、二乙胺、三乙胺，三乙胺占比 60%左右 乙基胺产能扩产的壁垒:存在一定壁垒，是一乙胺、乙二胺消化的问题，乙基胺还有一乙胺、二 乙胺，这两个供应过剩，这些下游也是除草剂这些，不是这个行业的企业扩产，会面临其余两个 产品消化的问题。目前来说，同行之间，扩张的可能型都不是很强。只是可能有挖潜，增长个 5000-6000 吨产量。
Q:香料品类比较多，装置通用?
装置部分共用，部分不一样。像檀香类的产品共用、酯类产品共用、水杨酸共用。香精销量产品 品种很多，量不大，可能生产个几个月就换产品了。目前 1.6 万吨产能，去年疫情，印度那边供 给受影响，需求还是很大的，用量也比较足。
宁夏的产能，还是想推向市场，之前芬美意这些合作也都比较稳定。宁夏也有我们自己的考虑， 之前奇华顿还是想宁夏和我们合作，但是现在还没有谈。宁夏产品也都初步认证过的，目前市场 表现也都不错，先去投产的产品，市场没有特别大的问题，奇华顿也可能拿走 80%(证明下游 需求是有的)。我们 1994 年开始做香料，几家大的客户都还是没有特别大的问题
Q:香料品类很多，宁夏项目新投产的产品和之前的差异大么?
江苏盐城这一块 1.6 万吨的产能，均价 3 万左右，4-5 个亿的收入，毛利率稳定 25%左右，净 利润率 10%多点。 宁夏独立投资，西部地区，运输半径稍微远一点，宁夏的价格稍微高一点，价值大一点。宁夏是 能源基地，煤化工、石油化工下游，原料有一些优势，包括很难分离的烯烃，所以有 1 万吨是 中间体，直接拿过来的烯烃然后分离出来。所以实际产出来的香料只有 6 万吨左右。整体价值 肯定比盐城高。
1.6 万吨的产能收入规模肯定超过盐城，原来规划 6 万多吨香原料规划收入 30 个亿左右。目前 市场需求高、价值高的肯定会优先投产。
Q:香原料的原材料
松节油，檀香类的产品原料，94 年开始投产。檀香占比逐渐降低，每年用的松节油 1000-2000 吨，我们一个月就采购完了。大部分香料的原料，还是煤化工下游的烯烃类的原料
Q:未来的资本开支主要是用于哪里?
香料未来 3-4 年建设完毕，未来几年资本开支，主要还是宁夏项目建设，前期第一期投资可转 债。后续可能自有资金解决大部分，然后银行贷款、融资。
可转债 还没有申报，去年做的预案，今年 5 月份发。
Q:提锂，现在是什么情况
提锂之前矿产资源综合利用研发室在做，铜矿、镍矿在做，17 年选择了盐湖的这个方向。经过 这几年，技术也算比较成熟。目前和藏格合作 2000 吨碳酸锂沉锂母液回收。后续盐湖股份、蓝 科锂业，规模比藏格大一点，3000-4000 吨沉锂母液回收的产线(蓝科锂业整体是 7000-8000 吨左右，我们拿下一部分，让我们在那边建一套装置，帮他们处理沉锂母液的回收)。 沉锂母液的性质和西藏的盐湖差不多，都是碱性的状态下，我们萃取法碱性条件下状态更好。西 藏 4、5 月份会到城投结则茶卡盐湖中试，把装置拉过去，然后进行市场推广，在现场进行中试。 萃取法工艺简单，生产成本底，可以做成卡车试的中试装置，工艺条件不算很高，自动化程度也 比较高。去现场做，之前做过实验，也还是比较适合高海拔地区的。卡车这个每小时处理量 20
吨，1500-2000 吨左右的处理量，生产线很简单。蓝科、藏格这些也都经过验证过了，不会有 啥环保问题。
藏格本来早就推广了，但是有一个官司没结束，之前装置被法院封存了。 当时锂价还是 4 万的， 当时藏格是让我们去节能增效，后来去年重新做了一套装置，1500 吨装置，运行了半年了，效 果不错。成本现在产业化没做，很难确定真实的成本，生产一万吨碳酸锂投资额包括装置和萃取 剂 一共差不多 5 个亿以内。 西藏碳酸型盐湖不需要其他方法的配合，青海的可能需要嫁接新的方法。
Q:盐湖提锂合作的商业模式
持比较开放的态度，和客户方商谈合作模式。有的客户技术能力比较强，我们就主要提供萃取剂， 萃取的设备，其他设备客户就自己上了。有的客户资金比较弱，我们就 EPC 先做掉，先投入， 然后客户那边再慢慢回购。依据客户的规模和需求来商谈具体的商业模式。 现在形成合作的是藏格。藏格盐湖提锂的技术比较成熟，所以和藏格合作，我们还是主要提供药 剂。萃取剂是消耗品，每年需要补充一定量。我们针对不同的湖有不同的配方，所以价值也都不 一样。现在和藏格合作 2000 吨碳酸锂沉锂母液的回收，使得藏格每年多 2000 吨碳酸锂的量。
目前来看，一万吨以上的产业化装置还没有，现在不排斥任何方式都在做。萃取剂没有申请专利， 因为专利公开，萃取剂国内只有我们能生产。后续也能提取镍、酮等金属，比如淡水河谷这些都 在供应镍、钴萃取剂的供应。
萃取剂本身基本不消耗，100 吨的萃取剂进入，每年需要补充一点大概 5%左右，基本不太消耗， 所以才环保。这个还是订单制，一锤子买卖。
Q:萃取法的优势
1)萃取法相较膜法和吸附法投资更省; 2)提取的效率更高，因为萃取法是液液混合，提取碳酸锂，膜法和吸附法是液固接触，很多是 没有吸上或者粘上就跑掉了，所以吸附法和膜法需要更大的容积、设备才能达到 1 万吨提取的 规模，萃取法接触的效率高，就不需要太大的装置;
3)自动化程度很高，和藏格合作的 2000 吨装置，就是原有的工人，没有另外增加用工等成本。 尤其是在高海拔、交通不便的地区，操作渐变的萃取法会更方便一些，后续维修不多; 4)环境友好上来说，我们有信心在西藏的盐湖上推广，代表有环保的信心。
Q:环保问题
大华之前萃取印象不好的原因是他们的萃取体系不是特别稳定，使用了一段时间之后，湖水有乳 化的现象，但现在大华经过改进，效果还是不错的。我们萃取体系，在配方里面，尽量克服大华 乳化、水解性比较强的问题，所以环保方面是没有什么问题的。 我们进入西藏盐湖，受限满足国家的排放标准，另外就是西藏本身环保标准根据当地的环保厅。 目前测试下来，我们都是高于国家标准的。最近客户来考察，我们也展示了卤水里面所有有机物 的种类，也把处理完之后的水拿去测试，提出所有有机物，发现是减少的。 萃取剂消耗量很少，代表残留在湖水的很少，所以其实没有环保问题。
Q:每年研发投入都比较高，除了萃取的研发投入，未来还有其他新项目么?
研究院每年投5000-6000万研发，比如矿产资源是一个团队，化学品 合成、催化也有研究室， 香精香料一个是一个研发团队。
未来产业化方向
1)宁夏项目，未来五年规模 翻一番 2)矿产资源推广，尤其是锂，未来几年注重推广
双氧水、氨水募投项目，电子级双氧水、氨水，目前只做第一期，市场推广周期比较长，已经推 广了很多年，近几年来看，贡献是负的，主要是市场推广的过程，进两年不会形成收入。用在面 板上。
阻燃剂:
一个研发团队在做，当时形成 2000 吨的产能，去年开始生产，经过调试，年产 2000 多万。市 场情况目前来看，也是加入到阻燃粒子，目前订单量也还比较大。后续的考虑就是扩产，毛利率 比较高，卖 6-7 万一吨，1 万的毛利左右。 #投资# #价值投资日志[超话]#
主业简介:
08 年股份改制，本来是国有化肥厂。现在主要产品有机胺，收入占比 50%+，香料占比 20%多。 有机胺主要在建德，江苏主要是有机溶剂和香料。宁夏去年开始建设的，建设香料生产基地。 去年收入差不多 25 亿左右，业绩的话基本和 20 年差不多，就是接近 2 个亿的业绩。 国家高新技术企业，研发团队规模还是可以的，也有研发团队在做新的项目 1)有机胺去年表现还可以，但是饱和度还是差不多的，这一块没有更多的扩张和发展。 异丙胺主要是农药草甘膦、阿特拉津，除草剂，这一块毛利率稍微高一点。也比较稳定。异丙胺 1.2 万左右的价格 30%毛利率不到。产能大概是 9 万吨(异丙胺 10 万吨的装置，10 万吨可以 选择生产异丙胺还是异丙醇)
乙基胺下游主要也是农药 部分医药，去年 9 月份开始 VC 产能增加，这一块市场带来大的需求 扩张，本来国内三乙胺产能就是 10 万吨左右，去年 9 月份开始 这一块毛利率比较高。目前来 看，VC 还在扩，22 年表现 三乙胺还会是持续不错的。去年价格是从 1.4 万涨到 2.6 万，现在 差不多是 1.8-1.9 万之间。没有回收装置，单耗 2.5-3，有回收装置单耗差不多 1。 2)现在主要增长的香料，合成香原料，主要是日化用的，小部分是食品添加剂类的。江苏盐城 是 1.6 万吨香料规模，和奇华顿合资。宁夏成品 6 万多吨左右，第一期预计今年 Q4 投产 1-2 个车间，这一期投产 1.6 万吨产能，(Q4)11 月份投产。
江苏盐城这一块 1.6 万吨的产能，均价 3 万左右，4-5 个亿的收入，毛利率稳定 25%左右，净 利润率 10%多点。 宁夏独立投资，西部地区，从运输半径稍微远一点，宁夏的价格稍微高一点，价值大一点。宁夏 是能源基地，煤化工、石油化工下游，原料有一些优势，包括很难分离的烯烃，所以有 1 万吨 是中间体，直接拿过来的烯烃 然后分离出来。所以实际铲出来的香料只有 6 万吨左右。整体价 值肯定比盐城高。
1.6 万吨的产能收入规模肯定超过盐城，原来规划 6 万多吨香原料 规划收入 30 个亿左右。 江苏也将布局三期，整体布局结束，江苏香料产能约 4 万吨。
Q:去年 Q3 毛利率下滑比较多的原因?
去年 Q3 业绩比较差，因为本来 Q3 是传统淡季，因为夏天，所以本来安排检修这些，能耗双控 停产时间长一点。原材料传导的角度来说，基本没什么太大的问题，原材料储备半个月到 1 个 月之间，除了香料，定价都是变化的。香料的签单短的有 3 个月，长单有 6 个月。所以传导有 一定滞后性。
Q4 来看，基本情况还是比较乐观的，所以整体 2021 年 Q4 还是赶上全年的进度，基本上和 2020 年同比差不多。所以 Q4 市场情况还是不错的。2020 年异丙醇有一个季度赶上疫情，盈利情况 很好。
成本传导还是要看市场供需，去年限产限电之后，异丙胺还是可以的，22 年 Q1 正常水平以上。
Q:异丙醇两种方式生产，丙烯法和丙酮法，成本差距?
从目前来说，异丙醇从 2021 年 Q2 开始，异丙醇毛利率都很低，因为两种工业路线都能开，所 以产能市场还是过剩的。从现在开始，受油价影响，丙烯的原料涨的比较高，丙酮法产能过程， 没怎么涨。所以异丙醇盈利情况不高，就只有 700 块钱毛利，5%-6%的毛利率。 异丙醇的量未来还是缩减的，去年前三季度产了 6 万多吨。
丙酮法 是异丙胺副产的，异丙胺毛利率更高，所以就主要是丙稀法在做
丙稀法 异丙醇今年盈利很低
丙酮法 丙酮+氢得到异丙醇，再+胺就是异丙胺，所以异丙胺毛利率更高，就直接到异丙胺了， 不会副产异丙醇
异丙胺 10 万吨的装置，10 万吨可以选择生产异丙胺还是异丙醇
5 万吨异丙醇装置，副产异丙醚
Q:有机胺两大类产品
异丙胺 主要是农药草甘膦、阿特拉津，除草剂，这一块毛利率稍微高一点。也比较稳定。异丙 胺 1.2 万左右的价格，30%毛利率不到，三乙胺目前 1.8 左右的价格，乙基胺超过 30%毛利率。 乙基胺这块，下游主要也是农药，部分医药，去年 9 月份开始 VC 产能增加，这一块市场带来大 的需求扩张，本来国内三乙胺产能就是 10 万吨左右，去年 9 月份开始，这一块毛利率比较高。 目前来看，VC 还在扩，我们觉得 22 年三乙胺还会是持续不错的。 乙基胺目前也都没有新增的扩产，之前没有 VC 需求之前，我们国内几家企业，产能过剩。VC 阔出来之后，基本达到平衡。
22 年对于下游企业来说，有一些 VC 装置会投产，必然会带来需求增加。但是也会有回收装置 的建立，会有短暂的平衡，但是从长期来看，需求还是多的，供给还是紧的。没有回收装置，单 耗 2.5-3，有回收装置单耗差不多 1。 生产端，乙基胺同时产出一乙胺、二乙胺、三乙胺，三乙胺占比 60%左右 乙基胺产能扩产的壁垒:存在一定壁垒，是一乙胺、乙二胺消化的问题，乙基胺还有一乙胺、二 乙胺，这两个供应过剩，这些下游也是除草剂这些，不是这个行业的企业扩产，会面临其余两个 产品消化的问题。目前来说，同行之间，扩张的可能型都不是很强。只是可能有挖潜，增长个 5000-6000 吨产量。
Q:香料品类比较多，装置通用?
装置部分共用，部分不一样。像檀香类的产品共用、酯类产品共用、水杨酸共用。香精销量产品 品种很多，量不大，可能生产个几个月就换产品了。目前 1.6 万吨产能，去年疫情，印度那边供 给受影响，需求还是很大的，用量也比较足。
宁夏的产能，还是想推向市场，之前芬美意这些合作也都比较稳定。宁夏也有我们自己的考虑， 之前奇华顿还是想宁夏和我们合作，但是现在还没有谈。宁夏产品也都初步认证过的，目前市场 表现也都不错，先去投产的产品，市场没有特别大的问题，奇华顿也可能拿走 80%(证明下游 需求是有的)。我们 1994 年开始做香料，几家大的客户都还是没有特别大的问题
Q:香料品类很多，宁夏项目新投产的产品和之前的差异大么?
江苏盐城这一块 1.6 万吨的产能，均价 3 万左右，4-5 个亿的收入，毛利率稳定 25%左右，净 利润率 10%多点。 宁夏独立投资，西部地区，运输半径稍微远一点，宁夏的价格稍微高一点，价值大一点。宁夏是 能源基地，煤化工、石油化工下游，原料有一些优势，包括很难分离的烯烃，所以有 1 万吨是 中间体，直接拿过来的烯烃然后分离出来。所以实际产出来的香料只有 6 万吨左右。整体价值 肯定比盐城高。
1.6 万吨的产能收入规模肯定超过盐城，原来规划 6 万多吨香原料规划收入 30 个亿左右。目前 市场需求高、价值高的肯定会优先投产。
Q:香原料的原材料
松节油，檀香类的产品原料，94 年开始投产。檀香占比逐渐降低，每年用的松节油 1000-2000 吨，我们一个月就采购完了。大部分香料的原料，还是煤化工下游的烯烃类的原料
Q:未来的资本开支主要是用于哪里?
香料未来 3-4 年建设完毕，未来几年资本开支，主要还是宁夏项目建设，前期第一期投资可转 债。后续可能自有资金解决大部分，然后银行贷款、融资。
可转债 还没有申报，去年做的预案，今年 5 月份发。
Q:提锂，现在是什么情况
提锂之前矿产资源综合利用研发室在做，铜矿、镍矿在做，17 年选择了盐湖的这个方向。经过 这几年，技术也算比较成熟。目前和藏格合作 2000 吨碳酸锂沉锂母液回收。后续盐湖股份、蓝 科锂业，规模比藏格大一点，3000-4000 吨沉锂母液回收的产线(蓝科锂业整体是 7000-8000 吨左右，我们拿下一部分，让我们在那边建一套装置，帮他们处理沉锂母液的回收)。 沉锂母液的性质和西藏的盐湖差不多，都是碱性的状态下，我们萃取法碱性条件下状态更好。西 藏 4、5 月份会到城投结则茶卡盐湖中试，把装置拉过去，然后进行市场推广，在现场进行中试。 萃取法工艺简单，生产成本底，可以做成卡车试的中试装置，工艺条件不算很高，自动化程度也 比较高。去现场做，之前做过实验，也还是比较适合高海拔地区的。卡车这个每小时处理量 20
吨，1500-2000 吨左右的处理量，生产线很简单。蓝科、藏格这些也都经过验证过了，不会有 啥环保问题。
藏格本来早就推广了，但是有一个官司没结束，之前装置被法院封存了。 当时锂价还是 4 万的， 当时藏格是让我们去节能增效，后来去年重新做了一套装置，1500 吨装置，运行了半年了，效 果不错。成本现在产业化没做，很难确定真实的成本，生产一万吨碳酸锂投资额包括装置和萃取 剂 一共差不多 5 个亿以内。 西藏碳酸型盐湖不需要其他方法的配合，青海的可能需要嫁接新的方法。
Q:盐湖提锂合作的商业模式
持比较开放的态度，和客户方商谈合作模式。有的客户技术能力比较强，我们就主要提供萃取剂， 萃取的设备，其他设备客户就自己上了。有的客户资金比较弱，我们就 EPC 先做掉，先投入， 然后客户那边再慢慢回购。依据客户的规模和需求来商谈具体的商业模式。 现在形成合作的是藏格。藏格盐湖提锂的技术比较成熟，所以和藏格合作，我们还是主要提供药 剂。萃取剂是消耗品，每年需要补充一定量。我们针对不同的湖有不同的配方，所以价值也都不 一样。现在和藏格合作 2000 吨碳酸锂沉锂母液的回收，使得藏格每年多 2000 吨碳酸锂的量。
目前来看，一万吨以上的产业化装置还没有，现在不排斥任何方式都在做。萃取剂没有申请专利， 因为专利公开，萃取剂国内只有我们能生产。后续也能提取镍、酮等金属，比如淡水河谷这些都 在供应镍、钴萃取剂的供应。
萃取剂本身基本不消耗，100 吨的萃取剂进入，每年需要补充一点大概 5%左右，基本不太消耗， 所以才环保。这个还是订单制，一锤子买卖。
Q:萃取法的优势
1)萃取法相较膜法和吸附法投资更省; 2)提取的效率更高，因为萃取法是液液混合，提取碳酸锂，膜法和吸附法是液固接触，很多是 没有吸上或者粘上就跑掉了，所以吸附法和膜法需要更大的容积、设备才能达到 1 万吨提取的 规模，萃取法接触的效率高，就不需要太大的装置;
3)自动化程度很高，和藏格合作的 2000 吨装置，就是原有的工人，没有另外增加用工等成本。 尤其是在高海拔、交通不便的地区，操作渐变的萃取法会更方便一些，后续维修不多; 4)环境友好上来说，我们有信心在西藏的盐湖上推广，代表有环保的信心。
Q:环保问题
大华之前萃取印象不好的原因是他们的萃取体系不是特别稳定，使用了一段时间之后，湖水有乳 化的现象，但现在大华经过改进，效果还是不错的。我们萃取体系，在配方里面，尽量克服大华 乳化、水解性比较强的问题，所以环保方面是没有什么问题的。 我们进入西藏盐湖，受限满足国家的排放标准，另外就是西藏本身环保标准根据当地的环保厅。 目前测试下来，我们都是高于国家标准的。最近客户来考察，我们也展示了卤水里面所有有机物 的种类，也把处理完之后的水拿去测试，提出所有有机物，发现是减少的。 萃取剂消耗量很少，代表残留在湖水的很少，所以其实没有环保问题。
Q:每年研发投入都比较高，除了萃取的研发投入，未来还有其他新项目么?
研究院每年投5000-6000万研发，比如矿产资源是一个团队，化学品 合成、催化也有研究室， 香精香料一个是一个研发团队。
未来产业化方向
1)宁夏项目，未来五年规模 翻一番 2)矿产资源推广，尤其是锂，未来几年注重推广
双氧水、氨水募投项目，电子级双氧水、氨水，目前只做第一期，市场推广周期比较长，已经推 广了很多年，近几年来看，贡献是负的，主要是市场推广的过程，进两年不会形成收入。用在面 板上。
阻燃剂:
一个研发团队在做，当时形成 2000 吨的产能，去年开始生产，经过调试，年产 2000 多万。市 场情况目前来看，也是加入到阻燃粒子，目前订单量也还比较大。后续的考虑就是扩产，毛利率 比较高，卖 6-7 万一吨，1 万的毛利左右。 #投资# #价值投资日志[超话]#
《假如王一博穿越成百里二郎》42:
次日一早，月华君去了联昉询问王登成的消息，王一博带着申非去了阿爷的屋里。“二郎来老家主这里找什么？”申非觉得奇怪，自从老家主过世，二郎就让人锁了房门，今日怎么想起来这里？
“申非，我在春秋道那个别院里，见到了兄长。”王一博也不瞒着申非，但说出的话却让申非大吃一惊：“怎么可能啊二郎，宽郎都死了十年了！”王一博苦笑：“是啊，一个死了十年的人，却又活生生的出现了。”
“那、那当年……”申非还没能从震惊中回神，说话都结巴了。王一博却无意给他说太多当年的往事，直接问：“你可知兄长当年在家中时的文章或随笔都存在何处？阿爷这里应该有收着，咱们找找看。”
两人开始翻箱倒柜，到底是从阿爷的一个柜子里找到了百里宽仁当年留下的一些手卷和字迹，还有他曾经读过的书。王一博翻出了那几张写有“连山诀”的纸，放到了一边，反而拿起了宽郎曾读过的《握奇经》和《艺文类聚》。
“这是宽郎当年经常会读的书。”申非指着二郎手中的书说。王一博翻阅着这些书：“原来兄长在家中时就经常研究神都水系河流分布了，这《艺文类聚》里连河南府的山川河流都有所涉猎……这本《握奇经》……‘幄者帐也，大将所居。言其事，不可妄示人’，兄长身有残疾，却胸有大志……所以，他怎么可能会真的替圣人去卧底春秋道，他有比‘获圣人赏识而官居高位’更大的野心……”
“二郎，你在说什么？宽郎的野心？宽郎难道是想谋反……”申非脸色苍白。宽郎没死，再有谋反之心，那岂不是要连累二郎、连累百里家？
“归藏凤出天下倾……”王一博喃喃自语着这句话，“到底是什么意思？春秋道中逍遥子和兄长都提到‘归藏凤’，到底谁是归藏凤？谁是归藏凤，才能让逍遥子和兄长都甘愿归心？”假如“归藏凤”是一个人的话……那必然是有着极高的身份地位，否则，除去逍遥子和兄长不提，春秋道也不可能把兵部尚书宋凉、巽山公柳襄，甚至河东柳氏的家主柳适都卷进来，那“归藏凤”能是谁呢？
“申非，你可曾听说神都有那个世家子弟，乳名或是别称有叫‘小凤儿’的么？”王一博忽然想起逍遥子口中念叨的“小凤儿”，这听起来很像世家子弟的乳名。“小凤儿？这到不曾听说，不过二郎怎么忘了，你六岁之前的乳名就唤做‘阿凤’啊！”申非皱眉想了想又摇头，那些世家子弟，因为二郎不爱与他们来往，他也少有接触，但是他还记得自家二郎曾经的乳名。
“什么？我乳名曾叫‘阿凤’？我怎么不记得……”王一博闻言心头一震，可他遍寻百里二郎的记忆也不记得二郎曾叫过“阿凤”啊。申非轻叹一声：“二郎怎么不记得了？我听五叔过，‘阿凤’还是过世的夫人给你取的乳名，一直到你六岁时，百里府所有人都还唤你‘阿凤’，只是后来有个你祖父的故友来探望他，还见了你一面，他走后，你祖父就吩咐全府，不准再叫‘阿凤’这个乳名了。”
王一博仍是想不起来，百里二郎天赋异禀、过目不忘，怎么会不记得儿时自己的乳名呢？难道是因为他的穿越，导致接收百里二郎记忆接收的并不全面？不过就算百里二郎儿时乳名叫“阿凤”，也不代表逍遥子和百里宽仁口中的归藏凤就是指的他。
因为没道理啊！百里二郎只不过是百里家的小儿子，而百里家真正迈入士族门槛也不过才三代，逍遥子和百里宽仁没道理会为了一个寒门士族家的小儿子，就妄图取代武氏江山！这一定只是个巧合，“归藏凤”另有其人！或许，就是前太子遗孤……上次在联昉查出，前太子愚的后人中，死的死、废的废，可是，还有个长信县主还好好的在巴州不是吗？武氏可以女主临朝，前太子之女的身份，也不是不能被春秋道奉为李氏正统啊……
“二郎！奉御郎来访！奉御郎，你不能这样就闯……”门外传来家仆的声音，紧接着奉御郎就喘吁吁地闯了进来。王一博站起身把书案上铺陈的“连山诀”与书籍都拿图纸盖住，迎着奉御郎走过去，申非护在他身侧，伸出手臂挡在他前面，生怕对面那个面目几乎狰狞的奉御郎伤到二郎。
“百里二郎！你说！阿月到底怎么了？”奉御郎冲到百里二郎面前先是一通猛咳，还没顺过气就气急败坏地质问，“内卫来…报，北邙山…别、别院后山巨响阵阵、山石…俱塌！阿月为了…营救你就去了那、那附近，至今不见人！你说！阿月呢？阿月人在哪里？阿月要有个好歹，我定要你偿命！”
王一博面无表情地看着他，慢悠悠从怀中掏出一块手帕，象征性地擦了擦脸，奉御郎见自己被他嫌弃至此，几乎气个倒仰：“你…你这……岂有此理！”王一博退后一步才道：“奉御郎擅闯百里府内宅，不问情由就威胁我偿命，这才是岂有此理吧？”
“阿月现在何处？为何就你一个人回来了？”奉御郎脸色铁青地瞪着百里二郎。王一博也毫不畏惧地看着他：“奉御郎可听说过伏火雷霆？”奉御郎面色微变，随即又强作镇定：“我问你阿月在何处，你为何顾左右而言他？”
他脸色的变化被王一博看在眼里，他淡淡地说：“此物极易闪爆，别院后山巨响阵阵、山石俱塌，就是伏火雷霆所致……”“危言耸听！从没听说有人炼制出伏火雷霆！你……”奉御郎心思全在妹妹身上，王一博却忽然打断了他的话：“我没说过伏火雷霆需要炼制，奉御郎如何得知？莫非……奉御郎也懂得炼丹之术？”
“我不懂什么炼丹之术，我只问你，我妹妹阿月现在何处？可是被困在了别院后山之中？”奉御郎眼神一沉，躲开百里二郎的注视，重新质问起阿月的去向。
“月华君安然无恙。”王一博心中一软，这个奉御郎无论多么阴险狡诈，对妹妹的关切和疼爱却不是假的。奉御郎却是不信，猛咳一阵又狂躁起来，大声质问道：“那她此刻在何处？圣人命她护卫于你，为何不在你身边？百里二郎，你莫要骗我！否则……”
“我有别的事差遣月华君去做，奉御郎安心回去吧，月华君毫发无伤，不用担心。”王一博说着，就想绕过他往外走，奉御郎伸臂挡住他：“不准走，我见不到阿月的人，你就休想离开半步！说，阿月到底去了何处？”
“我只为圣人负责，无需给你交代！月华君奉命查案，就算你是她兄长，也不能干涉！奉御郎请回吧！”王一博背负双手，气定神闲地站在奉御郎面前，见他仍然固执地拦着，就说，“我即刻就要入宫面见圣人，奉御郎不准我离开，圣人若怪罪下来，奉御郎是要替我承担责罚吗？”
“你休要拿圣人来压我，你……”奉御郎又急又怒，恨不得把眼前这个人撕碎。
王一博却勾唇一笑：“怎么？奉御郎觉得圣人压不了你？”
“你……”奉御郎深深吸了一口气，缓缓放下手臂，让出了道路。
“申非！去拿我的‘绛公服’，我要更衣，入宫面圣！”王一博迈开大步走出房门，边走边大声吩咐着申非。申非赶忙跟上他，主仆二人遥遥远去。
奉御郎眼神阴毒的盯着百里二郎远去的背影，双手紧紧地按在胸口上，眉头拧紧，猛地吐出一口鲜血……
次日一早，月华君去了联昉询问王登成的消息，王一博带着申非去了阿爷的屋里。“二郎来老家主这里找什么？”申非觉得奇怪，自从老家主过世，二郎就让人锁了房门，今日怎么想起来这里？
“申非，我在春秋道那个别院里，见到了兄长。”王一博也不瞒着申非，但说出的话却让申非大吃一惊：“怎么可能啊二郎，宽郎都死了十年了！”王一博苦笑：“是啊，一个死了十年的人，却又活生生的出现了。”
“那、那当年……”申非还没能从震惊中回神，说话都结巴了。王一博却无意给他说太多当年的往事，直接问：“你可知兄长当年在家中时的文章或随笔都存在何处？阿爷这里应该有收着，咱们找找看。”
两人开始翻箱倒柜，到底是从阿爷的一个柜子里找到了百里宽仁当年留下的一些手卷和字迹，还有他曾经读过的书。王一博翻出了那几张写有“连山诀”的纸，放到了一边，反而拿起了宽郎曾读过的《握奇经》和《艺文类聚》。
“这是宽郎当年经常会读的书。”申非指着二郎手中的书说。王一博翻阅着这些书：“原来兄长在家中时就经常研究神都水系河流分布了，这《艺文类聚》里连河南府的山川河流都有所涉猎……这本《握奇经》……‘幄者帐也，大将所居。言其事，不可妄示人’，兄长身有残疾，却胸有大志……所以，他怎么可能会真的替圣人去卧底春秋道，他有比‘获圣人赏识而官居高位’更大的野心……”
“二郎，你在说什么？宽郎的野心？宽郎难道是想谋反……”申非脸色苍白。宽郎没死，再有谋反之心，那岂不是要连累二郎、连累百里家？
“归藏凤出天下倾……”王一博喃喃自语着这句话，“到底是什么意思？春秋道中逍遥子和兄长都提到‘归藏凤’，到底谁是归藏凤？谁是归藏凤，才能让逍遥子和兄长都甘愿归心？”假如“归藏凤”是一个人的话……那必然是有着极高的身份地位，否则，除去逍遥子和兄长不提，春秋道也不可能把兵部尚书宋凉、巽山公柳襄，甚至河东柳氏的家主柳适都卷进来，那“归藏凤”能是谁呢？
“申非，你可曾听说神都有那个世家子弟，乳名或是别称有叫‘小凤儿’的么？”王一博忽然想起逍遥子口中念叨的“小凤儿”，这听起来很像世家子弟的乳名。“小凤儿？这到不曾听说，不过二郎怎么忘了，你六岁之前的乳名就唤做‘阿凤’啊！”申非皱眉想了想又摇头，那些世家子弟，因为二郎不爱与他们来往，他也少有接触，但是他还记得自家二郎曾经的乳名。
“什么？我乳名曾叫‘阿凤’？我怎么不记得……”王一博闻言心头一震，可他遍寻百里二郎的记忆也不记得二郎曾叫过“阿凤”啊。申非轻叹一声：“二郎怎么不记得了？我听五叔过，‘阿凤’还是过世的夫人给你取的乳名，一直到你六岁时，百里府所有人都还唤你‘阿凤’，只是后来有个你祖父的故友来探望他，还见了你一面，他走后，你祖父就吩咐全府，不准再叫‘阿凤’这个乳名了。”
王一博仍是想不起来，百里二郎天赋异禀、过目不忘，怎么会不记得儿时自己的乳名呢？难道是因为他的穿越，导致接收百里二郎记忆接收的并不全面？不过就算百里二郎儿时乳名叫“阿凤”，也不代表逍遥子和百里宽仁口中的归藏凤就是指的他。
因为没道理啊！百里二郎只不过是百里家的小儿子，而百里家真正迈入士族门槛也不过才三代，逍遥子和百里宽仁没道理会为了一个寒门士族家的小儿子，就妄图取代武氏江山！这一定只是个巧合，“归藏凤”另有其人！或许，就是前太子遗孤……上次在联昉查出，前太子愚的后人中，死的死、废的废，可是，还有个长信县主还好好的在巴州不是吗？武氏可以女主临朝，前太子之女的身份，也不是不能被春秋道奉为李氏正统啊……
“二郎！奉御郎来访！奉御郎，你不能这样就闯……”门外传来家仆的声音，紧接着奉御郎就喘吁吁地闯了进来。王一博站起身把书案上铺陈的“连山诀”与书籍都拿图纸盖住，迎着奉御郎走过去，申非护在他身侧，伸出手臂挡在他前面，生怕对面那个面目几乎狰狞的奉御郎伤到二郎。
“百里二郎！你说！阿月到底怎么了？”奉御郎冲到百里二郎面前先是一通猛咳，还没顺过气就气急败坏地质问，“内卫来…报，北邙山…别、别院后山巨响阵阵、山石…俱塌！阿月为了…营救你就去了那、那附近，至今不见人！你说！阿月呢？阿月人在哪里？阿月要有个好歹，我定要你偿命！”
王一博面无表情地看着他，慢悠悠从怀中掏出一块手帕，象征性地擦了擦脸，奉御郎见自己被他嫌弃至此，几乎气个倒仰：“你…你这……岂有此理！”王一博退后一步才道：“奉御郎擅闯百里府内宅，不问情由就威胁我偿命，这才是岂有此理吧？”
“阿月现在何处？为何就你一个人回来了？”奉御郎脸色铁青地瞪着百里二郎。王一博也毫不畏惧地看着他：“奉御郎可听说过伏火雷霆？”奉御郎面色微变，随即又强作镇定：“我问你阿月在何处，你为何顾左右而言他？”
他脸色的变化被王一博看在眼里，他淡淡地说：“此物极易闪爆，别院后山巨响阵阵、山石俱塌，就是伏火雷霆所致……”“危言耸听！从没听说有人炼制出伏火雷霆！你……”奉御郎心思全在妹妹身上，王一博却忽然打断了他的话：“我没说过伏火雷霆需要炼制，奉御郎如何得知？莫非……奉御郎也懂得炼丹之术？”
“我不懂什么炼丹之术，我只问你，我妹妹阿月现在何处？可是被困在了别院后山之中？”奉御郎眼神一沉，躲开百里二郎的注视，重新质问起阿月的去向。
“月华君安然无恙。”王一博心中一软，这个奉御郎无论多么阴险狡诈，对妹妹的关切和疼爱却不是假的。奉御郎却是不信，猛咳一阵又狂躁起来，大声质问道：“那她此刻在何处？圣人命她护卫于你，为何不在你身边？百里二郎，你莫要骗我！否则……”
“我有别的事差遣月华君去做，奉御郎安心回去吧，月华君毫发无伤，不用担心。”王一博说着，就想绕过他往外走，奉御郎伸臂挡住他：“不准走，我见不到阿月的人，你就休想离开半步！说，阿月到底去了何处？”
“我只为圣人负责，无需给你交代！月华君奉命查案，就算你是她兄长，也不能干涉！奉御郎请回吧！”王一博背负双手，气定神闲地站在奉御郎面前，见他仍然固执地拦着，就说，“我即刻就要入宫面见圣人，奉御郎不准我离开，圣人若怪罪下来，奉御郎是要替我承担责罚吗？”
“你休要拿圣人来压我，你……”奉御郎又急又怒，恨不得把眼前这个人撕碎。
王一博却勾唇一笑：“怎么？奉御郎觉得圣人压不了你？”
“你……”奉御郎深深吸了一口气，缓缓放下手臂，让出了道路。
“申非！去拿我的‘绛公服’，我要更衣，入宫面圣！”王一博迈开大步走出房门，边走边大声吩咐着申非。申非赶忙跟上他，主仆二人遥遥远去。
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房东们，卖房的时刻到了。
限价组合拳打下来迅速为市场降温，这是一套应对市场过热的有效政策，但终究是在市场不健康的时候做出的非常手段，当市场恢复健康后，其必然会作出变动或修改。接下来必然要沉得住气，耐心观察吃螃蟹的盘的出货情况，同时自己也多做准备，好盘、好价格可以出手了。
至于置换客，我们在https://t.cn/A6JZ1vla中提到过，小阳春是出货的好时机，目前备案价纷纷上调，市场的心态回暖不少，也让很多持币等便宜豪宅盘的买家铩羽而归，转投二手了。所以各位置换客，抓紧时机准备放卖吧。
限价组合拳打下来迅速为市场降温，这是一套应对市场过热的有效政策，但终究是在市场不健康的时候做出的非常手段，当市场恢复健康后，其必然会作出变动或修改。接下来必然要沉得住气，耐心观察吃螃蟹的盘的出货情况，同时自己也多做准备，好盘、好价格可以出手了。
至于置换客，我们在https://t.cn/A6JZ1vla中提到过，小阳春是出货的好时机，目前备案价纷纷上调，市场的心态回暖不少，也让很多持币等便宜豪宅盘的买家铩羽而归，转投二手了。所以各位置换客，抓紧时机准备放卖吧。
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