假体隆胸案例分享
这个姑娘是一个平面模特，胸部扁平，导致工作上错失一些商单，因为整体体型偏瘦，体脂率低，所以选择的方案是假体丰胸，250cc从a杯升级为c杯
腋下入路双平面内窥镜丰胸，疤痕隐蔽，创伤小，术后胸部大小自然丰满，与身材匹配，陌生人都看不出来丰胸了。
#假体丰胸# #隆胸# #假体隆胸#
这个姑娘是一个平面模特，胸部扁平，导致工作上错失一些商单，因为整体体型偏瘦，体脂率低，所以选择的方案是假体丰胸，250cc从a杯升级为c杯
腋下入路双平面内窥镜丰胸，疤痕隐蔽，创伤小，术后胸部大小自然丰满，与身材匹配，陌生人都看不出来丰胸了。
#假体丰胸# #隆胸# #假体隆胸#
【聚焦 理论研究】&【守好不返贫底线，推动脱贫攻坚有效衔接乡村振兴】2022年政府工作报告提出，全面巩固拓展脱贫攻坚成果。完善落实防止返贫监测帮扶机制，确保不发生规模性返贫。踏上“十四五”新征程，巩固扩展脱贫攻坚成果，并促进其与乡村振兴有效衔接，还有很长的路要走。
从“真扶贫扶真贫”到“真脱贫不返贫”，新征程上我们更需要通过创新观念、激活动力、稳定收入来源、完善基础设施、提升公共服务等方式，降低脱贫群体的脆弱性，增强其发展能力，不断改善其生活水平。2022年的中央一号文件特别强调，坚决守住不发生规模性返贫底线。具体安排措施有：完善监测帮扶机制、促进脱贫人口持续增收、加大对乡村振兴重点帮扶县和易地搬迁集中安置区支持力度、推动脱贫地区帮扶政策落地见效。通过贯彻落实“摘帽不减政策”的工作要求，在贫困县摘帽、贫困村退出、贫困人口脱贫之后，不减投入、不减政策，能够确保扶贫政策和扶贫模式的稳定性和连续性，阻断贫困的代际传递。
我们看到，实际上在外部政策支持力度如此之大的前提下，深度贫困人口虽已脱贫，仍可能返贫。为什么会发生返贫？这需要从深度贫困人口为什么陷入贫困陷阱找原因。致贫原因主要有如下四个层次：一是没有劳动能力，导致“无业可扶、无力脱贫”，如因病致贫。二是有劳动能力但没有脱贫意愿，或者有脱贫意愿但缺乏脱贫的勇气和行动。三是有劳动能力，有脱贫愿望，但缺乏谋生技能，属于能力制约型贫困。由于受教育程度低，缺乏知识更新和获取的能力，或者没有接受相应的职业技能培训，贫困人群缺乏专门知识、没有专有性人力资本，无法在竞争性的经济活动中获取收益。四是有劳动能力、意愿和技能，但深受环境条件制约。这属于资源匮乏型贫困。由于生活在自然条件恶劣、环境资源匮乏的地区，形成了从属于连片贫困区、贫困县和贫困村的大规模贫困人群。
所以，针对以上四类原因致贫的脱贫户，要防止他们返贫，就需要实施有针对性的办法。
对于第一类脱贫户，仍需要加强对这类群众持续监测和救济，社会政策要托底，托底要托实。在资源短缺，脱贫全靠“托底”的地区，可以尝试探索发展权赎买、社会分红等制度性贫困的解决之道，从而保障脱贫人口不发生大规模返贫。办法至少有如下两个：一是进行发展权赎买。将资源保有和维护者纳入转移支付的保障体系，对不开发地区进行发展权赎买，使得深度贫困地区脆弱的生态环境能够不开发或低度开发，保住一片绿水青山。
二是推动社会分红。按照诺贝尔经济学奖得主詹姆斯·米德的理论，社会分红是公民经济权利的重要来源，理论基础是公共资源的所有者是公民。公共资源作为投资所获得的利润应该一部分作为积累基金，一部分作为红利分给公民。随着积累基金的增加，公民分得的红利也逐渐增加。此法兼顾公平与效率，对“一方水土养不了一方人”的深度贫困地区，更为适用。在具体做法上，结合农林产业扶贫、旅游扶贫、电商扶贫、资产收益扶贫、科技扶贫，推动以就地就近就业为主的转移就业增收，让有劳动能力和就业意愿的贫困人口实现转移就业。同时，提供更多生态公益岗位，通过购买服务、专项补助等方式，在易返贫的脆弱群众中选择一批能胜任岗位要求的，为其提供生态护林员、草管员、护渔员、护堤员等岗位。在国家森林公园、湿地公园和国家级自然保护区，优先安排有劳动能力的脱贫不稳定和边缘易致贫人口从事森林管护、防火和服务。通过这样的制度安排，发挥和提升制度效能，对于保障易返贫群众的生活和提高其收入具有十分重要的意义，也是守好不发生大规模返贫底线的重要法宝。
第二类脱贫户则需要“提志”，提升其改变命运的勇气和志向。贫困并不可怕，可怕的是没有脱贫后致富的想法和决心，没有脱贫后持续增收致富的志气。长期的输血式扶贫，以及摆脱贫困的艰难险阻，使得一些原来处于深度贫困状况的群众，虽然已经脱贫，但仍心存“拦路虎”，缺乏对美好生活追求的信心和斗志。致富要“提志”，就是要让脆弱脱贫户知道脱贫致富还得靠自身，不等不靠，勤劳才能致富。中华民族的传统美德，是勤劳致富，勤俭持家。防返贫要“提志”，就要始终坚持鼓励劳动、鼓励就业、鼓励靠自己努力改变命运，养活家庭，服务社会，贡献国家。因此，需要持续采取各类政策措施，去提升易返贫人群的志气，更多采用生产奖补、劳务补助、以工代赈等机制，不大包大揽，不包办代替，教育和引导广大群众用自己的辛勤劳动实现脱贫致富。
第三类脱贫户需要“提智”，提升其脱贫致富能力。“扶贫必扶智，治穷先治愚。”能力贫困，是极端贫困人群普遍面临的现实障碍。贫困人口大多数文化素质偏低，脱贫致富的能力普遍欠缺。若是脱贫后没“提智”，群众脱贫致富的客观基础就不牢靠，会因知识匮乏、能力不足、身无长物，也会伴随环境变化随时返贫，甚至带来贫困的代际传递。因此，防返贫必“提智”，只有通过智力扶贫、智力致富，帮助脆弱的脱贫户提升能力，才能让他们助人自助，渡人自渡，走出能力贫困，脱贫才能形成长效机制，使得易返贫人口能够利用一切可能的条件，实现可持续发展和永久脱贫。
第四类贫困需要在前述三个基础上，进一步“提制”。从地区结构看，深度贫困地区大都自然条件差、经济基础弱、贫困程度深，防返贫和真脱贫一样，都是难啃的硬骨头。从群体分布看，不少贫困家庭有残疾人、长期病人，加之陷入深度贫困状态的人群大多教育水平低、缺乏技能，所在地区又“无业可扶”，因此“无力脱贫”。在脱贫攻坚时期，要实现不愁吃、不愁穿的“两不愁”和保障义务教育、基本医疗、住房安全的“三保障”，可能通过一些救济手段和相应政策支持就能达到，以外力干预为主，资源到位，就能实现。若要实现全面乡村振兴，达成“不返贫能致富”的目标，则需要综合协调内生动力、自身能力和治理实力等手段，这更需要制度建设。
实际工作中，致贫原因往往是多元和复合的，深度贫困人群可能既没有脱离贫困的想法和勇气，也缺乏脱离贫困的技能和手段，同时又受制于环境封闭、资源匮乏、信息闭塞等外部因素。这些因素相互影响、相互制约、相互强化，导致贫困人群缺少达到最低生活水准的能力。因此，要从根本上摆脱贫困，守住不发生规模返贫的底线，必须“智随志走、志以智强”，通过在“志智双提”基础上进一步做到“志智制综合提升”，才能激发活力，增强能力，形成合力，铲除滋生贫穷、返回贫困的制度和社会土壤。【本文获得得到了国家社科基金重大项目“食品安全社会共治与跨界合作机制研究”（编号：20&ZD116）资助；作者：周立（中国人民大学农业与农村发展学院教授）；来源：光明网-理论频道】
从“真扶贫扶真贫”到“真脱贫不返贫”，新征程上我们更需要通过创新观念、激活动力、稳定收入来源、完善基础设施、提升公共服务等方式，降低脱贫群体的脆弱性，增强其发展能力，不断改善其生活水平。2022年的中央一号文件特别强调，坚决守住不发生规模性返贫底线。具体安排措施有：完善监测帮扶机制、促进脱贫人口持续增收、加大对乡村振兴重点帮扶县和易地搬迁集中安置区支持力度、推动脱贫地区帮扶政策落地见效。通过贯彻落实“摘帽不减政策”的工作要求，在贫困县摘帽、贫困村退出、贫困人口脱贫之后，不减投入、不减政策，能够确保扶贫政策和扶贫模式的稳定性和连续性，阻断贫困的代际传递。
我们看到，实际上在外部政策支持力度如此之大的前提下，深度贫困人口虽已脱贫，仍可能返贫。为什么会发生返贫？这需要从深度贫困人口为什么陷入贫困陷阱找原因。致贫原因主要有如下四个层次：一是没有劳动能力，导致“无业可扶、无力脱贫”，如因病致贫。二是有劳动能力但没有脱贫意愿，或者有脱贫意愿但缺乏脱贫的勇气和行动。三是有劳动能力，有脱贫愿望，但缺乏谋生技能，属于能力制约型贫困。由于受教育程度低，缺乏知识更新和获取的能力，或者没有接受相应的职业技能培训，贫困人群缺乏专门知识、没有专有性人力资本，无法在竞争性的经济活动中获取收益。四是有劳动能力、意愿和技能，但深受环境条件制约。这属于资源匮乏型贫困。由于生活在自然条件恶劣、环境资源匮乏的地区，形成了从属于连片贫困区、贫困县和贫困村的大规模贫困人群。
所以，针对以上四类原因致贫的脱贫户，要防止他们返贫，就需要实施有针对性的办法。
对于第一类脱贫户，仍需要加强对这类群众持续监测和救济，社会政策要托底，托底要托实。在资源短缺，脱贫全靠“托底”的地区，可以尝试探索发展权赎买、社会分红等制度性贫困的解决之道，从而保障脱贫人口不发生大规模返贫。办法至少有如下两个：一是进行发展权赎买。将资源保有和维护者纳入转移支付的保障体系，对不开发地区进行发展权赎买，使得深度贫困地区脆弱的生态环境能够不开发或低度开发，保住一片绿水青山。
二是推动社会分红。按照诺贝尔经济学奖得主詹姆斯·米德的理论，社会分红是公民经济权利的重要来源，理论基础是公共资源的所有者是公民。公共资源作为投资所获得的利润应该一部分作为积累基金，一部分作为红利分给公民。随着积累基金的增加，公民分得的红利也逐渐增加。此法兼顾公平与效率，对“一方水土养不了一方人”的深度贫困地区，更为适用。在具体做法上，结合农林产业扶贫、旅游扶贫、电商扶贫、资产收益扶贫、科技扶贫，推动以就地就近就业为主的转移就业增收，让有劳动能力和就业意愿的贫困人口实现转移就业。同时，提供更多生态公益岗位，通过购买服务、专项补助等方式，在易返贫的脆弱群众中选择一批能胜任岗位要求的，为其提供生态护林员、草管员、护渔员、护堤员等岗位。在国家森林公园、湿地公园和国家级自然保护区，优先安排有劳动能力的脱贫不稳定和边缘易致贫人口从事森林管护、防火和服务。通过这样的制度安排，发挥和提升制度效能，对于保障易返贫群众的生活和提高其收入具有十分重要的意义，也是守好不发生大规模返贫底线的重要法宝。
第二类脱贫户则需要“提志”，提升其改变命运的勇气和志向。贫困并不可怕，可怕的是没有脱贫后致富的想法和决心，没有脱贫后持续增收致富的志气。长期的输血式扶贫，以及摆脱贫困的艰难险阻，使得一些原来处于深度贫困状况的群众，虽然已经脱贫，但仍心存“拦路虎”，缺乏对美好生活追求的信心和斗志。致富要“提志”，就是要让脆弱脱贫户知道脱贫致富还得靠自身，不等不靠，勤劳才能致富。中华民族的传统美德，是勤劳致富，勤俭持家。防返贫要“提志”，就要始终坚持鼓励劳动、鼓励就业、鼓励靠自己努力改变命运，养活家庭，服务社会，贡献国家。因此，需要持续采取各类政策措施，去提升易返贫人群的志气，更多采用生产奖补、劳务补助、以工代赈等机制，不大包大揽，不包办代替，教育和引导广大群众用自己的辛勤劳动实现脱贫致富。
第三类脱贫户需要“提智”，提升其脱贫致富能力。“扶贫必扶智，治穷先治愚。”能力贫困，是极端贫困人群普遍面临的现实障碍。贫困人口大多数文化素质偏低，脱贫致富的能力普遍欠缺。若是脱贫后没“提智”，群众脱贫致富的客观基础就不牢靠，会因知识匮乏、能力不足、身无长物，也会伴随环境变化随时返贫，甚至带来贫困的代际传递。因此，防返贫必“提智”，只有通过智力扶贫、智力致富，帮助脆弱的脱贫户提升能力，才能让他们助人自助，渡人自渡，走出能力贫困，脱贫才能形成长效机制，使得易返贫人口能够利用一切可能的条件，实现可持续发展和永久脱贫。
第四类贫困需要在前述三个基础上，进一步“提制”。从地区结构看，深度贫困地区大都自然条件差、经济基础弱、贫困程度深，防返贫和真脱贫一样，都是难啃的硬骨头。从群体分布看，不少贫困家庭有残疾人、长期病人，加之陷入深度贫困状态的人群大多教育水平低、缺乏技能，所在地区又“无业可扶”，因此“无力脱贫”。在脱贫攻坚时期，要实现不愁吃、不愁穿的“两不愁”和保障义务教育、基本医疗、住房安全的“三保障”，可能通过一些救济手段和相应政策支持就能达到，以外力干预为主，资源到位，就能实现。若要实现全面乡村振兴，达成“不返贫能致富”的目标，则需要综合协调内生动力、自身能力和治理实力等手段，这更需要制度建设。
实际工作中，致贫原因往往是多元和复合的，深度贫困人群可能既没有脱离贫困的想法和勇气，也缺乏脱离贫困的技能和手段，同时又受制于环境封闭、资源匮乏、信息闭塞等外部因素。这些因素相互影响、相互制约、相互强化，导致贫困人群缺少达到最低生活水准的能力。因此，要从根本上摆脱贫困，守住不发生规模返贫的底线，必须“智随志走、志以智强”，通过在“志智双提”基础上进一步做到“志智制综合提升”，才能激发活力，增强能力，形成合力，铲除滋生贫穷、返回贫困的制度和社会土壤。【本文获得得到了国家社科基金重大项目“食品安全社会共治与跨界合作机制研究”（编号：20&ZD116）资助；作者：周立（中国人民大学农业与农村发展学院教授）；来源：光明网-理论频道】
【造纸行业又火了，多家上市公司官宣涨价！相关企业盈利情况如何？】
近期，多家造纸企业频频发布提价函引发关注。记者注意到，过去一年纸品价格如坐过山车，经历了大起大落的大幅波动，当前提价风波再起，相关企业的盈利情况也成为投资者关心的话题。
日前，证券时报·e公司记者探访相关企业，有业内人士向记者表示，过去一年造纸行业深受外部多重因素影响，从赚取超额利润到业绩下滑，行业在震荡中进入低谷时期，目前行业虽仍处于比较困难的时期，但整体趋势已企稳好转，相关企业经营也从低迷时期逐步回升。
价格被动传导纸企相继调价
今年以来，造纸企业密集发布涨价函。继箱板瓦楞纸厂宣布涨价后，文化纸、白卡纸也陆续提价。据卓创资讯，1~2月规模纸厂提价逐步落地，年初至今双胶纸市场均价上涨3.8%，白卡纸市场均价上涨5.5%。
进入3月，浆系纸种再一次密集提价，提价幅度方面，文化纸多为300元/吨、白卡纸为200元/吨，特种纸基本在1500元/吨。
上市公司方面，晨鸣纸业、博汇纸业、太阳纸业、中顺洁柔、岳阳林纸等多家纸厂3月纷纷发布涨价函。晨鸣纸业3月17日宣布旗下文化纸系列产品价格上调300元/吨，月内累计涨幅达600元/吨；博汇纸业卡纸价格上涨200元/吨，双胶纸涨幅300元/吨；太阳纸业生活用纸原纸出货价格上调300元/吨，一个月内累计价格涨幅达500元/吨；中顺洁柔近期宣布多种产品已实施提价……
“当前，纸价上涨属于被动传导。”山东一大型造纸企业相关负责人告诉证券时报·e公司记者，“去年下半年，能源价格上涨、疫情因素、海运受阻等多重因素推动了原材料价格持续上涨，尤其是近期纸浆震荡上行，是行业新一轮密集提价的重要原因。”
卓创资讯分析师常俊婷向记者表示，木浆系原纸企业原纸涨价的原因主要有两方面：一是成本面木浆上行带来的压力；二是各个原纸的原因不太一致，文化纸一季度要排产秋季教辅教材的订单，逐渐步入传统旺季，白卡纸业者反馈出口增加。
此外，也有业内人士分析，一般行业内发布涨价函，一方面是为了转嫁成本端压力，另一方面是出于对市场预期的试探，未必会落地。但此轮涨价很大程度上不是出于试探，2月~3月发布的提价函落地比例很高。
纸浆价格或持续宽幅震荡
当前，来自纸浆原料等成本端的压力成为纸企经营面临的主要矛盾，浆、纸之间也相互影响联动上涨。
记者注意到，自去年11月以来，纸浆主力期货震荡上行，进入今年3月一度冲高突破7400点，此后有所回调，截至3月18日午间，纸浆主力指数为6818元/吨，仍处于高位。
国内造纸行业纸浆原料大部分来自进口，近期，国外巨头也在频繁对纸浆价格进行提价。美国国际纸业公司宣布，4月份继续提涨绒毛浆外盘报价，其中北美和欧洲市场面价提涨125美元/吨，中国市场提涨80美元/吨；2月份加拿大漂白针叶浆狮牌外盘报价提涨30美元/吨，其中雄狮880美元/吨，金狮900美元/吨；巴西Eldorado公司欧洲地区市场3月份桉木阔叶浆外盘提涨30美元/吨至1200美元/吨，北美地区桉木阔叶浆外盘提涨30美元/吨至1410美元/吨，亚洲地区提涨30美元/吨。
隆众资讯纸浆行业分析师史海燕向记者分析，当前纸浆供应紧缺，市场货源紧俏是促成浆价上涨的原因影响。同时，国际政治因素导致大宗商品大涨，浆价受其影响跟涨。
卓创资讯分析师常俊婷分析，当前制浆价格上涨的主要原因，一是供应面消息的持续发酵，如加拿大洪水阻断交通、芬兰造纸工人歇工、公共卫生事件导致的海运紧张及发货延迟、原油前期价格的爆涨、其他突发性检修及例行检修的延长等，带动期货价格上扬，提振市场信心。二是进口木浆外盘受期现货价格上涨、欧洲与亚洲价差及供需差异影响持续报涨。三是能源价格的上涨，对欧洲影响明显，进而影响中国纸浆期货市场价格。
此外，下游原纸生产基本处于旺季，各纸种近期涨价函频发，则进一步支撑浆价走强，浆纸相互影响并联动上涨。
那么，在浆价的夹击下，造纸企业价格传导得如何？
常俊婷表示，数据上看，2月份原纸价格的上涨，文化纸、白卡纸有不同幅度的跟进，但以生活用纸根据企业规模不同有所差异，部分成品纸价格未有效跟进。
史海燕认为，当前部分纸企的调价已经落实，但中间商接受起来有一定难度。由于纸企提涨原纸的价格区间可控，对终端商品的影响有限。
而对于未来纸浆价格走势，分析师普遍认为短期仍将持续维持高位，出现区间宽幅震荡。
常俊婷称，3月份中下旬开始，期货价格冲高回落，而现货则因长期以来需求面未见明显改善，纸厂在针叶浆7000元/吨以上采购热情降低而随之下挫。“短期纸浆影响因素在外盘欧亚洲价差、各大洲供需差异、国外供应面不确定性、国内需求增量有限及其他因素之间的相互影响相互作用，预计市场或继续博弈。”
史海燕认为，纸浆目前供应紧缺的情况未见明显改善，且海运受阻情况延续，国内现货市场流通货源紧俏，市场成交清淡。下游成品纸近期成交重心上移，但对高价浆需求一般，采购少量多次，用浆量变动有限。另外，大宗商品当前处于弱势下跌的状况，国际环境持续发酵，浆价短期区间宽幅震荡。
此外，生意社木浆分析师从另一方面指出，目前国内各大港口纸浆库存下降明显，需求端有所好转。而受外围市场整体情绪影响，原油价格大幅拉涨，带动工业品普遍上行，浆价亦受到提振。在前期价格上涨之后，市场暂时回归稳定，预计短期木浆现货价格将处于高位震荡整理。
纸厂盈利状况改善
记者注意到，近期多家造纸业上市公司披露了业绩预告，博汇纸业、太阳纸业等头部公司营收、净利实现大幅增长，但对比前三季度业绩，四季度盈利状况并不理想。
实际上，这也反映了行业在过去一年的普遍情况，即前高后低的经营走势。
去年上半年，造纸企业盈利状况高速增长，受益于需求的带动，纸价快速提升，以白卡纸为例，由原来6000多元/吨，直涨至12000元/吨。但到了年中，纸张价格又从顶端急速下滑，行业也逐步走进低谷期，此后在能源价格、原材料价格上涨等外部因素驱使下，造纸成本攀升，造纸企业又开始了新一轮的涨价潮。一年之内的大起大落，使得市场多次出现“洛阳纸贵”的现象，这在行业发展中也较为罕见。
而进入到2022年，在当前的行情之下，相关纸企的盈利状况如何？
前述山东纸企相关负责人表示，去年下半年，国内主要纸品价格出现大幅下跌，给纸企四季度业绩带来影响，而近期纸品价格的上涨，纸企今年一季度环比盈利能力有所提升，并逐步向好。“3月份，目前情况下也还不错，纸价的复苏传导是可以落地一部分，目前也已接到4月份的单子，订单比较饱满。”
不过，该位负责人也指出，目前行业仍处于比较困难的时期，“今年煤炭价格涨，原油带来的化工原料、运费的上涨，木浆的上涨等各种因素叠加，使得成本端涨幅较大，所以虽说价格能够部分传导，但对行业来说还未能恢复正常盈利水平，更别提超额盈利了，现在还是处于比较困难的时期，不过总体的趋势是向好的。”
分析师常俊婷认为，原料价格过快幅度过高的上扬，不利于造纸行业盈利的改善，原纸行业理论毛利率有下挫情况存在。后期造纸行业盈利情况改善主要看原料价格、能源价格、原纸订单及出口，同时还有公共卫生事件和突发事件带来的影响。
分析师史海燕称，纸厂发布涨价函主要原因是原料浆价上涨，成本压力支撑厂家提涨原纸价格。纸企处于价格倒挂的状态。2022年预计纸企处于盈亏平衡线上下起伏的状态。
值得注意的是，去年同期，纸浆价格也经历一轮快速上涨，并带动晨鸣纸业、岳阳林纸、太阳纸业等纸浆自给率较高的厂商走出一波行情。市场观点普遍认为头部纸企有望受益低价库存获取超额利润，并且后来这一逻辑也得到市场验证，2021年一季度，一批造纸股强势上涨。
然而到了今年，同样在浆价上涨的走势之下，市场反应却没有再次重演。
太阳纸业相关负责人接受记者采访时表示，“今年和去年的情形有所不同，去年是纸价先涨，浆价后涨，而今年则反过来，浆价先涨，而后纸价再上涨。”他向记者分析，今年除了浆价上涨外，能源、化工原料、运费等多重上涨也造成了成本端上涨，纸企经营相对被动，行业景气度不高，再加上今年以来大盘震荡，因此相应的优势还没有发挥出来。
对于造纸板块的后市预期，东吴证券研报分析认为，目前市场预期触底，预计今年第二至第三季度有望带来超额收益，并且长期看好特种纸。其中，对于木浆系，由于2021年度需求偏弱，景气度处于底部，分析师预计行业仍需一至两个季度消化库存及新增产能，而随着今年第二至第三季度中小产能逐步出清，行业景气度有望回升。
此外，国元证券研报则分析认为，未来在海外需求提振下或利好造纸企业出口。2021年造纸行业绩增长主要来自于国内纸企凭借完善稳定供应链承接内需，而随着海外历经疫情拐点后逐步企稳，出口端增长迅速，生产端与需求端处于持续改善状态，海外产品订单需求将迅速回弹，国内纸企出口的替代性需求或将得以提振。因此，该机构认为，海外业务占比较大叠加具有规模优势、资金技术实力及林木资源的造纸企业或将具有较大业绩弹性空间，竞争优势凸显。
详情可见：https://t.cn/A66xmFzn
近期，多家造纸企业频频发布提价函引发关注。记者注意到，过去一年纸品价格如坐过山车，经历了大起大落的大幅波动，当前提价风波再起，相关企业的盈利情况也成为投资者关心的话题。
日前，证券时报·e公司记者探访相关企业，有业内人士向记者表示，过去一年造纸行业深受外部多重因素影响，从赚取超额利润到业绩下滑，行业在震荡中进入低谷时期，目前行业虽仍处于比较困难的时期，但整体趋势已企稳好转，相关企业经营也从低迷时期逐步回升。
价格被动传导纸企相继调价
今年以来，造纸企业密集发布涨价函。继箱板瓦楞纸厂宣布涨价后，文化纸、白卡纸也陆续提价。据卓创资讯，1~2月规模纸厂提价逐步落地，年初至今双胶纸市场均价上涨3.8%，白卡纸市场均价上涨5.5%。
进入3月，浆系纸种再一次密集提价，提价幅度方面，文化纸多为300元/吨、白卡纸为200元/吨，特种纸基本在1500元/吨。
上市公司方面，晨鸣纸业、博汇纸业、太阳纸业、中顺洁柔、岳阳林纸等多家纸厂3月纷纷发布涨价函。晨鸣纸业3月17日宣布旗下文化纸系列产品价格上调300元/吨，月内累计涨幅达600元/吨；博汇纸业卡纸价格上涨200元/吨，双胶纸涨幅300元/吨；太阳纸业生活用纸原纸出货价格上调300元/吨，一个月内累计价格涨幅达500元/吨；中顺洁柔近期宣布多种产品已实施提价……
“当前，纸价上涨属于被动传导。”山东一大型造纸企业相关负责人告诉证券时报·e公司记者，“去年下半年，能源价格上涨、疫情因素、海运受阻等多重因素推动了原材料价格持续上涨，尤其是近期纸浆震荡上行，是行业新一轮密集提价的重要原因。”
卓创资讯分析师常俊婷向记者表示，木浆系原纸企业原纸涨价的原因主要有两方面：一是成本面木浆上行带来的压力；二是各个原纸的原因不太一致，文化纸一季度要排产秋季教辅教材的订单，逐渐步入传统旺季，白卡纸业者反馈出口增加。
此外，也有业内人士分析，一般行业内发布涨价函，一方面是为了转嫁成本端压力，另一方面是出于对市场预期的试探，未必会落地。但此轮涨价很大程度上不是出于试探，2月~3月发布的提价函落地比例很高。
纸浆价格或持续宽幅震荡
当前，来自纸浆原料等成本端的压力成为纸企经营面临的主要矛盾，浆、纸之间也相互影响联动上涨。
记者注意到，自去年11月以来，纸浆主力期货震荡上行，进入今年3月一度冲高突破7400点，此后有所回调，截至3月18日午间，纸浆主力指数为6818元/吨，仍处于高位。
国内造纸行业纸浆原料大部分来自进口，近期，国外巨头也在频繁对纸浆价格进行提价。美国国际纸业公司宣布，4月份继续提涨绒毛浆外盘报价，其中北美和欧洲市场面价提涨125美元/吨，中国市场提涨80美元/吨；2月份加拿大漂白针叶浆狮牌外盘报价提涨30美元/吨，其中雄狮880美元/吨，金狮900美元/吨；巴西Eldorado公司欧洲地区市场3月份桉木阔叶浆外盘提涨30美元/吨至1200美元/吨，北美地区桉木阔叶浆外盘提涨30美元/吨至1410美元/吨，亚洲地区提涨30美元/吨。
隆众资讯纸浆行业分析师史海燕向记者分析，当前纸浆供应紧缺，市场货源紧俏是促成浆价上涨的原因影响。同时，国际政治因素导致大宗商品大涨，浆价受其影响跟涨。
卓创资讯分析师常俊婷分析，当前制浆价格上涨的主要原因，一是供应面消息的持续发酵，如加拿大洪水阻断交通、芬兰造纸工人歇工、公共卫生事件导致的海运紧张及发货延迟、原油前期价格的爆涨、其他突发性检修及例行检修的延长等，带动期货价格上扬，提振市场信心。二是进口木浆外盘受期现货价格上涨、欧洲与亚洲价差及供需差异影响持续报涨。三是能源价格的上涨，对欧洲影响明显，进而影响中国纸浆期货市场价格。
此外，下游原纸生产基本处于旺季，各纸种近期涨价函频发，则进一步支撑浆价走强，浆纸相互影响并联动上涨。
那么，在浆价的夹击下，造纸企业价格传导得如何？
常俊婷表示，数据上看，2月份原纸价格的上涨，文化纸、白卡纸有不同幅度的跟进，但以生活用纸根据企业规模不同有所差异，部分成品纸价格未有效跟进。
史海燕认为，当前部分纸企的调价已经落实，但中间商接受起来有一定难度。由于纸企提涨原纸的价格区间可控，对终端商品的影响有限。
而对于未来纸浆价格走势，分析师普遍认为短期仍将持续维持高位，出现区间宽幅震荡。
常俊婷称，3月份中下旬开始，期货价格冲高回落，而现货则因长期以来需求面未见明显改善，纸厂在针叶浆7000元/吨以上采购热情降低而随之下挫。“短期纸浆影响因素在外盘欧亚洲价差、各大洲供需差异、国外供应面不确定性、国内需求增量有限及其他因素之间的相互影响相互作用，预计市场或继续博弈。”
史海燕认为，纸浆目前供应紧缺的情况未见明显改善，且海运受阻情况延续，国内现货市场流通货源紧俏，市场成交清淡。下游成品纸近期成交重心上移，但对高价浆需求一般，采购少量多次，用浆量变动有限。另外，大宗商品当前处于弱势下跌的状况，国际环境持续发酵，浆价短期区间宽幅震荡。
此外，生意社木浆分析师从另一方面指出，目前国内各大港口纸浆库存下降明显，需求端有所好转。而受外围市场整体情绪影响，原油价格大幅拉涨，带动工业品普遍上行，浆价亦受到提振。在前期价格上涨之后，市场暂时回归稳定，预计短期木浆现货价格将处于高位震荡整理。
纸厂盈利状况改善
记者注意到，近期多家造纸业上市公司披露了业绩预告，博汇纸业、太阳纸业等头部公司营收、净利实现大幅增长，但对比前三季度业绩，四季度盈利状况并不理想。
实际上，这也反映了行业在过去一年的普遍情况，即前高后低的经营走势。
去年上半年，造纸企业盈利状况高速增长，受益于需求的带动，纸价快速提升，以白卡纸为例，由原来6000多元/吨，直涨至12000元/吨。但到了年中，纸张价格又从顶端急速下滑，行业也逐步走进低谷期，此后在能源价格、原材料价格上涨等外部因素驱使下，造纸成本攀升，造纸企业又开始了新一轮的涨价潮。一年之内的大起大落，使得市场多次出现“洛阳纸贵”的现象，这在行业发展中也较为罕见。
而进入到2022年，在当前的行情之下，相关纸企的盈利状况如何？
前述山东纸企相关负责人表示，去年下半年，国内主要纸品价格出现大幅下跌，给纸企四季度业绩带来影响，而近期纸品价格的上涨，纸企今年一季度环比盈利能力有所提升，并逐步向好。“3月份，目前情况下也还不错，纸价的复苏传导是可以落地一部分，目前也已接到4月份的单子，订单比较饱满。”
不过，该位负责人也指出，目前行业仍处于比较困难的时期，“今年煤炭价格涨，原油带来的化工原料、运费的上涨，木浆的上涨等各种因素叠加，使得成本端涨幅较大，所以虽说价格能够部分传导，但对行业来说还未能恢复正常盈利水平，更别提超额盈利了，现在还是处于比较困难的时期，不过总体的趋势是向好的。”
分析师常俊婷认为，原料价格过快幅度过高的上扬，不利于造纸行业盈利的改善，原纸行业理论毛利率有下挫情况存在。后期造纸行业盈利情况改善主要看原料价格、能源价格、原纸订单及出口，同时还有公共卫生事件和突发事件带来的影响。
分析师史海燕称，纸厂发布涨价函主要原因是原料浆价上涨，成本压力支撑厂家提涨原纸价格。纸企处于价格倒挂的状态。2022年预计纸企处于盈亏平衡线上下起伏的状态。
值得注意的是，去年同期，纸浆价格也经历一轮快速上涨，并带动晨鸣纸业、岳阳林纸、太阳纸业等纸浆自给率较高的厂商走出一波行情。市场观点普遍认为头部纸企有望受益低价库存获取超额利润，并且后来这一逻辑也得到市场验证，2021年一季度，一批造纸股强势上涨。
然而到了今年，同样在浆价上涨的走势之下，市场反应却没有再次重演。
太阳纸业相关负责人接受记者采访时表示，“今年和去年的情形有所不同，去年是纸价先涨，浆价后涨，而今年则反过来，浆价先涨，而后纸价再上涨。”他向记者分析，今年除了浆价上涨外，能源、化工原料、运费等多重上涨也造成了成本端上涨，纸企经营相对被动，行业景气度不高，再加上今年以来大盘震荡，因此相应的优势还没有发挥出来。
对于造纸板块的后市预期，东吴证券研报分析认为，目前市场预期触底，预计今年第二至第三季度有望带来超额收益，并且长期看好特种纸。其中，对于木浆系，由于2021年度需求偏弱，景气度处于底部，分析师预计行业仍需一至两个季度消化库存及新增产能，而随着今年第二至第三季度中小产能逐步出清，行业景气度有望回升。
此外，国元证券研报则分析认为，未来在海外需求提振下或利好造纸企业出口。2021年造纸行业绩增长主要来自于国内纸企凭借完善稳定供应链承接内需，而随着海外历经疫情拐点后逐步企稳，出口端增长迅速，生产端与需求端处于持续改善状态，海外产品订单需求将迅速回弹，国内纸企出口的替代性需求或将得以提振。因此，该机构认为，海外业务占比较大叠加具有规模优势、资金技术实力及林木资源的造纸企业或将具有较大业绩弹性空间，竞争优势凸显。
详情可见：https://t.cn/A66xmFzn
✋热门推荐