A股三大股指红盘报收沪指微涨0.08% 煤炭板块领涨
3月21日，今日A股震荡走势，煤炭板块连续两天大幅反弹，农业、商业连锁、医药、有色板块全天较为强势，保险、证券、银行板块走弱。
收评：A股三大股指红盘报收沪指微涨0.08% 煤炭板块领涨
具体指数方面：截止收盘，沪指3253点，涨0.08%，深证指数报12379点，涨0.41%，创业板指数报2726点，涨0.46%，两市全天成交再破万亿元；
截至A股收盘，统计数据显示北向资金合计净卖出84.20亿元，其中沪股通净卖出49.54亿元，深股通净卖出34.66亿元。北向资金成交金额945.34亿元，占A股总成交额9.38%，交易活跃度下降35.47%，其中沪股通买入金额197.52亿元，卖出金额247.06亿元，深股通买入金额233.05亿元，卖出金额267.71亿元。
收评：A股三大股指红盘报收沪指微涨0.08% 煤炭板块领涨
煤炭板块已连续两天大幅反弹，信达证券的研究观点认为，当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的初期，基本面、政策面、公司面共振，现阶段配置煤炭板块正当时。随着居民生活用电占比提升，数字新基建、新能源汽车、集成电路制造等新兴产业的发展，我国全社会用电量增速在未来 3-5 年仍然维持在较高水平。考虑到新能源发展前景光明但需要相当长的时间周期，目前在电力、能源结构中的占比还很低，因此用电量的高增将对煤炭需求持续增长形成有力支撑，电力需求的持续超预期将带动煤炭消费的持续超预期增长。当下采暖季结束，煤炭消费进入淡季，但是从上游增产表现、海外供需新格局角度来看，我国煤炭供应增量依旧不足，需求紧平衡格局中短期不会发生改变。未来 2-3 个月，随着南方各地进入迎峰度夏阶段，煤炭保供将仍然面临巨大压力。现阶段行基本面、政策底层逻辑与直接效果均利好板块估值修复提升，再考虑今年上半年业绩高增的确定性，当前是逢低配置煤炭板块最好的阶段。
收评：A股三大股指红盘报收沪指微涨0.08% 煤炭板块领涨
保险、证券、银行板块走势较弱。消息面上，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2022年3月21日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.7%，5年期以上LPR为4.6%。本月两个品种LPR均与上月持平。至此，LPR连续两个月维持不变。
不过，对于大金融板块的后市投资机会，不少机构仍表示看好。
中信建投表示，国家政策助力权益市场情绪修复，券商板块企稳正当时；同时该机构建议关注保险板块的结构性行情机会。
中泰证券认为，优质银行估值已具有很高安全边际。风险偏好下降和稳增长预期会继续推动银行板块上行。风险偏好下降利于低估值的银行个股；同时经济面临地产下行压力，要选择基本面扎实、行业和区域布局较好的银行。
招商证券指出，稳增长方向不改，积极看多银行：政策转向传导至经济虽有时滞，但往往有效果。今年GDP增速目标为5.5%左右，要求较高，有望缓解市场担忧。虽然2月金融数据低于预期，短期或影响市场情绪，但稳增长大方向不改。
对于近日市场走势，中信证券表示，内外部焦虑因素全面明朗，非理性情绪宣泄结束；经济形势整体平稳，后续疫情精准管控举措对经济影响将逐渐减弱；海外加息落地及俄乌冲突渐趋明朗，负面冲击有所削弱；A股市场回归常态，把握价值成长的共振上涨行情。
首先，金稳委会议全面回应市场关切，稳定资本市场的决心明确；其次，前两月经济数据显示经济仍然有韧性，地产领域政策仍需加力，疫情防控和诊疗指引不断优化，未来对经济的负面影响会逐步减弱。再次，美联储加息落地，市场对年内加息或缩表路径已有较明确预期，俄乌冲突演化日渐明朗，或正趋于达成协议。最后，金稳委会议后流动性压力明显缓解，市场整体处于估值偏低区间。整体而言，在内外部焦虑因素的叠加影响下，短暂极端情绪的脉冲式宣泄结束后，A股市场将回归基本面逻辑驱动的常态，建议继续坚守稳增长主线并围绕“两个低位”均衡布局。
中金公司指出，市场虽然短线仍有反复风险，但对A股后市表现已经不必过度悲观，近期市场可能处于磨底期，成交量可能会有所萎缩，类似前期大幅下跌的阶段可能已经结束。当前关注三个方向：1）政策发力潜在有支持的领域，包括基建、地产稳需求相关产业链（建材、建筑、家电、家居等）、券商金融等；2）2021年调整较多、估值不高、中长期前景仍明朗的中下游消费，自下而上择股，包括家电、轻工家居、汽车及零部件、农林牧渔、医药等；3）制造成长板块，包括新能源汽车、新能源及科技硬件半导体等，风险已有所释放，转机待海外“通胀”风险边际缓解。
3月21日，今日A股震荡走势，煤炭板块连续两天大幅反弹，农业、商业连锁、医药、有色板块全天较为强势，保险、证券、银行板块走弱。
收评：A股三大股指红盘报收沪指微涨0.08% 煤炭板块领涨
具体指数方面：截止收盘，沪指3253点，涨0.08%，深证指数报12379点，涨0.41%，创业板指数报2726点，涨0.46%，两市全天成交再破万亿元；
截至A股收盘，统计数据显示北向资金合计净卖出84.20亿元，其中沪股通净卖出49.54亿元，深股通净卖出34.66亿元。北向资金成交金额945.34亿元，占A股总成交额9.38%，交易活跃度下降35.47%，其中沪股通买入金额197.52亿元，卖出金额247.06亿元，深股通买入金额233.05亿元，卖出金额267.71亿元。
收评：A股三大股指红盘报收沪指微涨0.08% 煤炭板块领涨
煤炭板块已连续两天大幅反弹，信达证券的研究观点认为，当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的初期，基本面、政策面、公司面共振，现阶段配置煤炭板块正当时。随着居民生活用电占比提升，数字新基建、新能源汽车、集成电路制造等新兴产业的发展，我国全社会用电量增速在未来 3-5 年仍然维持在较高水平。考虑到新能源发展前景光明但需要相当长的时间周期，目前在电力、能源结构中的占比还很低，因此用电量的高增将对煤炭需求持续增长形成有力支撑，电力需求的持续超预期将带动煤炭消费的持续超预期增长。当下采暖季结束，煤炭消费进入淡季，但是从上游增产表现、海外供需新格局角度来看，我国煤炭供应增量依旧不足，需求紧平衡格局中短期不会发生改变。未来 2-3 个月，随着南方各地进入迎峰度夏阶段，煤炭保供将仍然面临巨大压力。现阶段行基本面、政策底层逻辑与直接效果均利好板块估值修复提升，再考虑今年上半年业绩高增的确定性，当前是逢低配置煤炭板块最好的阶段。
收评：A股三大股指红盘报收沪指微涨0.08% 煤炭板块领涨
保险、证券、银行板块走势较弱。消息面上，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2022年3月21日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.7%，5年期以上LPR为4.6%。本月两个品种LPR均与上月持平。至此，LPR连续两个月维持不变。
不过，对于大金融板块的后市投资机会，不少机构仍表示看好。
中信建投表示，国家政策助力权益市场情绪修复，券商板块企稳正当时；同时该机构建议关注保险板块的结构性行情机会。
中泰证券认为，优质银行估值已具有很高安全边际。风险偏好下降和稳增长预期会继续推动银行板块上行。风险偏好下降利于低估值的银行个股；同时经济面临地产下行压力，要选择基本面扎实、行业和区域布局较好的银行。
招商证券指出，稳增长方向不改，积极看多银行：政策转向传导至经济虽有时滞，但往往有效果。今年GDP增速目标为5.5%左右，要求较高，有望缓解市场担忧。虽然2月金融数据低于预期，短期或影响市场情绪，但稳增长大方向不改。
对于近日市场走势，中信证券表示，内外部焦虑因素全面明朗，非理性情绪宣泄结束；经济形势整体平稳，后续疫情精准管控举措对经济影响将逐渐减弱；海外加息落地及俄乌冲突渐趋明朗，负面冲击有所削弱；A股市场回归常态，把握价值成长的共振上涨行情。
首先，金稳委会议全面回应市场关切，稳定资本市场的决心明确；其次，前两月经济数据显示经济仍然有韧性，地产领域政策仍需加力，疫情防控和诊疗指引不断优化，未来对经济的负面影响会逐步减弱。再次，美联储加息落地，市场对年内加息或缩表路径已有较明确预期，俄乌冲突演化日渐明朗，或正趋于达成协议。最后，金稳委会议后流动性压力明显缓解，市场整体处于估值偏低区间。整体而言，在内外部焦虑因素的叠加影响下，短暂极端情绪的脉冲式宣泄结束后，A股市场将回归基本面逻辑驱动的常态，建议继续坚守稳增长主线并围绕“两个低位”均衡布局。
中金公司指出，市场虽然短线仍有反复风险，但对A股后市表现已经不必过度悲观，近期市场可能处于磨底期，成交量可能会有所萎缩，类似前期大幅下跌的阶段可能已经结束。当前关注三个方向：1）政策发力潜在有支持的领域，包括基建、地产稳需求相关产业链（建材、建筑、家电、家居等）、券商金融等；2）2021年调整较多、估值不高、中长期前景仍明朗的中下游消费，自下而上择股，包括家电、轻工家居、汽车及零部件、农林牧渔、医药等；3）制造成长板块，包括新能源汽车、新能源及科技硬件半导体等，风险已有所释放，转机待海外“通胀”风险边际缓解。
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《历史的延续与变迁》
隔离、建传染病医院、疫情通报制度、使用健康通行证……近700年前，有人就这样抗疫
历史学家向荣教授的这本学术随笔集，主要论述了近代早期欧洲尤其是近代早期英国的社会转型，涉及政治、经济、社会、文化、心态，并将中英进行对比，部分则对相关研究领域的学术新著做了介绍或撰以书评。16世纪英国的圈地运动和贫困问题、近代早期英国的农业革命、英国历史上的水利与社会、俄国的农村公社问题、近代早期西欧消灭鼠疫的斗争等，在学术研究上长期受到关注；从啤酒馆问题看近代早期英国新旧价值观念的冲突、清教的教育观、西方学者对“皮朗命题”的大讨论等，则各以微、宏观的角度做出研究角度上的突破。对于关注欧洲近代历史研究的读者而言，这是一本极佳的“轻学术”随笔。
幸运的是，欧洲人并未停留在“黑死病”大流行初期恐惧、惊慌和对“他者”的仇恨之中，他们开始探索理性、务实的防疫措施。这关键的一步，是从意大利城市国家开始的。意大利著名史学家卡洛·奇波拉说：“为了同鼠疫做斗争，意大利北部主要国家发展出公共卫生体系。最基本的步骤是在1348年疫病大流行时采取的，到16世纪中叶该体系已经达到高度精密和复杂的程度。”意大利的抗疫措施主要有以下几个方面：
1. 隔离。按照中世纪医学理论，“黑死病”是“瘴气”即空气污染造成的，因此应对措施要么逃离，要么治理污染源，如清理垃圾、打扫街道、冲洗屠宰场等。但是，早在1348年“黑死病”暴发期间，就有人根据经验认识到这是一种新的传染性疾病，并采取了紧急隔离措施。比如，当早期病例在米兰被发现后，米兰公爵立即下令将有病人的三户家庭堵死，无论病人或健康人，任其自生自灭。以这种近乎残忍的方式，米兰避免了“黑死病”大流行的灾难。到14世纪70、80年代，常规化隔离措施在意大利普遍建立起来，隔离时间通常为40天。
2.建传染病医院。1399年鼠疫在意大利再度暴发，米兰公爵詹加莱亚佐·维斯孔蒂下令在城内建两所传染病医院，将病人从家中移出隔离。次年，他将传染病医院迁到城外偏僻处，他还将病人家属送到城外修道院集中观察。在他看来，控制疫情的关键是要将病人、与病人有过接触的人和健康人隔离开来，彻底切断传播途径。到15世纪中期，意大利大多城市都新建了传染病医院。
威尼斯传染病医院是意大利的典范。1423年，威尼斯政府在潟湖拿撒勒的圣玛丽岛修建了第一所传染病医院。该传染病医院的目的是双重的：一方面收治威尼斯本地的鼠疫病人，另一方面用来隔离来自疫区的船员。该病院后来被称为“老传染病医院”。1468年威尼斯在圣埃拉斯莫岛又建了一所传染病医院，目的是对老传染病医院的病人进行二次隔离。因为政府发现有些在老传染病医院治愈返回威尼斯的病人继续传播疾病，因此，政府规定在老传染病医院出院的病人不得直接返回威尼斯，而是要转到新传染病医院隔离观察40天后再回去。
3.建立疫情通报制度。1399年疫情期间，米兰公爵詹加莱亚佐要求对病人和死亡人数进行统计，并以日报形式呈交他本人，以便亲自掌握疫情动态。后来，公爵的临时措施变成了常规性制度，病人和死亡人数也向社会公布，从而形成了欧洲最早的疫情通报制度。该制度随即被意大利其他城市国家借鉴和采用。
4.使用健康通行证。严格的隔离措施给意大利带来了安全，但也给意大利经济造成了负面影响，并引起了商人和依靠日工资生活的雇佣工人的不满。为了缓解防疫和经济生活之间的矛盾，意大利在15世纪中后期引入了健康通行证制度，没有受到疫情影响的人和货物可凭证通行。
5.成立常设的公共卫生机构。当1348年“黑死病”在意大利半岛肆虐时，威尼斯和佛罗伦萨等城市都任命了特别卫生委员会应对危机。之后，随着“黑死病”反复发作，应对危机的临时委员会逐步转变为常设的公共卫生署。卫生署由任命的卫生专员或选举产生的卫生委员会领导，实际工作则由长期雇用的专业人士承担。米兰的卫生署成立于1448年，威尼斯的成立于1486年，佛罗伦萨的成立于1527年。威尼斯卫生署的工作人员中包括公证人、文书、信使、船长、新老传染病医院院长、医生、护士、看守等。意大利卫生署有处理相关事物的绝对权力，包括立法权、司法权和筹集善款救助穷人的权力。卫生署颁布的条例具有法律效力，他们还可以对不遵守防疫条例的人使用酷刑。
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《历史的延续与变迁》
隔离、建传染病医院、疫情通报制度、使用健康通行证……近700年前，有人就这样抗疫
历史学家向荣教授的这本学术随笔集，主要论述了近代早期欧洲尤其是近代早期英国的社会转型，涉及政治、经济、社会、文化、心态，并将中英进行对比，部分则对相关研究领域的学术新著做了介绍或撰以书评。16世纪英国的圈地运动和贫困问题、近代早期英国的农业革命、英国历史上的水利与社会、俄国的农村公社问题、近代早期西欧消灭鼠疫的斗争等，在学术研究上长期受到关注；从啤酒馆问题看近代早期英国新旧价值观念的冲突、清教的教育观、西方学者对“皮朗命题”的大讨论等，则各以微、宏观的角度做出研究角度上的突破。对于关注欧洲近代历史研究的读者而言，这是一本极佳的“轻学术”随笔。
幸运的是，欧洲人并未停留在“黑死病”大流行初期恐惧、惊慌和对“他者”的仇恨之中，他们开始探索理性、务实的防疫措施。这关键的一步，是从意大利城市国家开始的。意大利著名史学家卡洛·奇波拉说：“为了同鼠疫做斗争，意大利北部主要国家发展出公共卫生体系。最基本的步骤是在1348年疫病大流行时采取的，到16世纪中叶该体系已经达到高度精密和复杂的程度。”意大利的抗疫措施主要有以下几个方面：
1. 隔离。按照中世纪医学理论，“黑死病”是“瘴气”即空气污染造成的，因此应对措施要么逃离，要么治理污染源，如清理垃圾、打扫街道、冲洗屠宰场等。但是，早在1348年“黑死病”暴发期间，就有人根据经验认识到这是一种新的传染性疾病，并采取了紧急隔离措施。比如，当早期病例在米兰被发现后，米兰公爵立即下令将有病人的三户家庭堵死，无论病人或健康人，任其自生自灭。以这种近乎残忍的方式，米兰避免了“黑死病”大流行的灾难。到14世纪70、80年代，常规化隔离措施在意大利普遍建立起来，隔离时间通常为40天。
2.建传染病医院。1399年鼠疫在意大利再度暴发，米兰公爵詹加莱亚佐·维斯孔蒂下令在城内建两所传染病医院，将病人从家中移出隔离。次年，他将传染病医院迁到城外偏僻处，他还将病人家属送到城外修道院集中观察。在他看来，控制疫情的关键是要将病人、与病人有过接触的人和健康人隔离开来，彻底切断传播途径。到15世纪中期，意大利大多城市都新建了传染病医院。
威尼斯传染病医院是意大利的典范。1423年，威尼斯政府在潟湖拿撒勒的圣玛丽岛修建了第一所传染病医院。该传染病医院的目的是双重的：一方面收治威尼斯本地的鼠疫病人，另一方面用来隔离来自疫区的船员。该病院后来被称为“老传染病医院”。1468年威尼斯在圣埃拉斯莫岛又建了一所传染病医院，目的是对老传染病医院的病人进行二次隔离。因为政府发现有些在老传染病医院治愈返回威尼斯的病人继续传播疾病，因此，政府规定在老传染病医院出院的病人不得直接返回威尼斯，而是要转到新传染病医院隔离观察40天后再回去。
3.建立疫情通报制度。1399年疫情期间，米兰公爵詹加莱亚佐要求对病人和死亡人数进行统计，并以日报形式呈交他本人，以便亲自掌握疫情动态。后来，公爵的临时措施变成了常规性制度，病人和死亡人数也向社会公布，从而形成了欧洲最早的疫情通报制度。该制度随即被意大利其他城市国家借鉴和采用。
4.使用健康通行证。严格的隔离措施给意大利带来了安全，但也给意大利经济造成了负面影响，并引起了商人和依靠日工资生活的雇佣工人的不满。为了缓解防疫和经济生活之间的矛盾，意大利在15世纪中后期引入了健康通行证制度，没有受到疫情影响的人和货物可凭证通行。
5.成立常设的公共卫生机构。当1348年“黑死病”在意大利半岛肆虐时，威尼斯和佛罗伦萨等城市都任命了特别卫生委员会应对危机。之后，随着“黑死病”反复发作，应对危机的临时委员会逐步转变为常设的公共卫生署。卫生署由任命的卫生专员或选举产生的卫生委员会领导，实际工作则由长期雇用的专业人士承担。米兰的卫生署成立于1448年，威尼斯的成立于1486年，佛罗伦萨的成立于1527年。威尼斯卫生署的工作人员中包括公证人、文书、信使、船长、新老传染病医院院长、医生、护士、看守等。意大利卫生署有处理相关事物的绝对权力，包括立法权、司法权和筹集善款救助穷人的权力。卫生署颁布的条例具有法律效力，他们还可以对不遵守防疫条例的人使用酷刑。
城镇化或者城市更新其实就是一条把居民储蓄转化为投资从而拉动更多的gdp的通路，所以房产的投资属性与生俱来，现实世界很难有理性经济人漠视市场对投资品的追崇而不跟风。抑制投资属性越来越不能忽视的当下，加大拖底性公共服务供给，更进一步细分调控手段，分类施策是必须深入的课题。否则控了又松，每一次都是对政策的戏弄，对投机的妥协。 https://t.cn/A6xAB2bK
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