目前处于下行市，政策底在前，基本上附近区域都会慢慢买入。半导体行业没有问题，目前总仓的47%，后续给机会还会继续扩大。泥沙俱下的局面下，即使业绩再好，股价也扛不住。技术分析没任何意义。市场最磨练的是人的心性。之前也说过场外半导体基金-20%是我的底线，过了就躺。现在才刚-5%。还有足够的空间可以左侧。

不要以股价和市值去评判一家公司

泥沙俱下的时候，雪崩的时候，市场价远远低于上市公司内涵价值是无法避免的，不能以当前的股价去判定一家公司的好坏。

当年的网易刚上市就碰上美国科技股泡沫破灭，股价从发行价15.5美元跌到不足1美元（90%以上的跌幅），还面临次年亏损，投资人起诉等问题，后来网易股价涨了几千倍。蔚来2018年Q3上市时，发行价6.26美元，股价一年多时间最多跌了81%，公司现金流也非常紧张，后来拿到融资，叠加2020年新能源车市场爆发，蔚来最多涨了56倍。

从中概股里随便找一家跌幅巨大的公司，就新氧吧，虽然医美行业肯定没有2000年的互联网行业爆发力强，也没有2020年的新能源汽车行业爆发力强，但是每年也有20%以上的增长，是一个非常景气的赛道。

新氧作为比较稀缺的医美平台龙头，行业正本清源的担当（救助基金、行业供给侧评级、数字化赋能医美机构、共享医院赋能医生创业等），每年稳定的保持20%以上的增长，这样的公司怎么招也应该给个四五倍P/S估值，15-19亿美元的市值。但它现在的估值是跌破净资产，0.68倍P/B，市值只有2.6亿美元。#投资##价值投资日志[超话]#

从前满世界的跑，每天都在拍大量东西的时候，给图片库拍，给朋友圈拍，给团友拍，可谓是泥沙俱下，萝卜快了不洗泥，现在静下来了，没的拍了，就在硬盘里东翻翻西淘淘，从前一眼即过的片子，多看两眼，发现还挺经得起端详。这个间隔年有点儿长啊，等再拿起相机上路的时候，应该会不一样了。 https://t.cn/R2WxuoH