【原油價格戰正酣 油價大跳水後攻略】
新冠肺炎疫情在全球各國接連爆發，環球經濟承受重壓。國際油價上周重挫逾20%，創近30年來最大周線跌幅紀錄，凸顯世界各國封城圍堵新冠肺炎疫情導致全球原油需求直線下墜，即使美國德州當局提議與石油輸出國組織(OPEC)和俄羅斯協調減產，也提振不了市場信心，原油價格將何去何從?
國際油價上周重挫逾20%，創近30年來最大周線跌幅紀錄。
紐約4月期油上周五收市跌2.79美元，報每桶22.43美元，跌11%。倫敦布蘭特5月期油收市跌1.49美元，報每桶26.98美元，跌5.2%。總結本周，國際油價連跌4周，主要因為市場擔心新型冠狀病毒疫情，將嚴重削弱原油需求，其中紐約期油錄得近30年來最大一周跌幅，紐約期油全周下挫29%，是1991年波斯灣戰爭以來最大一周跌幅，至於布蘭特期油本周則跌近21%。
標普下調油價預測
鑒於疫情在全球蔓延的趨勢，全球經濟前景不明朗，石油需求端受損，沙特與俄羅斯石油仍處於僵持階段。市場普遍看淡今年油價，有評級機構更下調今年油價預測。
評級機構標準普爾近日將今年紐約期油和布蘭特期油價格預期分別下調10美元，最新分別看每桶25美元及30美元，這是標普一個月內第二次下調今年油價預期。
高盛將第二季度布蘭特原油價格預期調降至每桶20美元，認為受到疫情的影響，預計今年全球的原油需求量會每日減少110萬桶，儘管包括美國戰略石油儲備在內的全球儲備能力約為11億桶，可吸收這部分過剩供應，但高盛指，從目前形勢來看，未來原油庫存增加的情況將會超過儲存。
美國總統特朗普早前指示能源部入市，從市場購買原油補充戰略儲備，令油價抽升5%，但光大新鴻基外匯策略師任曉平接受本報訪問時，雖然美國目前已經做了當前所有力所能及的措施，惟效果不大。他預計在今年的第二季度到第三季度內，油價低位為每桶23美元，高位為每桶37美元，認為接下來美國是否能夠化解油企的債務危機與整體經濟風險，仍要看疫情能否得到有效控制。
華大證券首席文章經濟學家楊玉川預計，油價在今年第二季度和第三季度的低位為每桶30美元，高位上限則為45美元，但不排除美國製造新的風波刺激原油小幅提升。
原油市場重新洗牌
原油價格從本月9日暴跌，究其原因主要是俄羅斯與石油輸出國組織(OPEC)談判破裂，令自2016年以來行之有效的減產協議告終，沙特阿拉伯隨即發起原油價格戰，國際油價即急跌20%。
連日來油價持續走低，俄羅斯與沙特阿拉伯雙方都不甘示弱。俄羅斯財政部長公開指國家能夠承受油價在6至100年裏處於每桶25至30美元的區間，沙特亦表態可以長期接受每桶30美元的價格。
從“石油戰”雙方的表態，不難看出其堅定的決心，分析認為，這次“石油戰”背後反映出了，屬於OPEC產油國的沙特、非OPEC產油國俄羅斯以及世界最大產油國美國，三方在原油市場份額以及利益分配的調整。
資料顯示，2018年，美國石油產量在全球石油市場佔比16%，基本與沙特、俄羅斯持平。到了2019年，美國的市場份額進一步上升至18%，超過俄羅斯和沙特的16%和15%，成為全球最大的石油生產國。光大新鴻基外匯策略師任曉平指出，即使OPEC中的沙特和俄羅斯支援並實行進一步減產，市場份額仍然被美國的頁岩油生產所搶走。
美國搞局 石油戰更趨複雜
楊玉川則指，市場份額的調整意味利益分配的調整，而調節利益分配是很困難的事。楊玉川認為，俄羅斯在石油戰中可以看出希望守住自身市場份額的底線，不過也不排除會有針對美國的政治因素。儘管俄羅斯和沙特表示會就“增產”再談判，但他認為目前看來雙方談判空間較小，且美國存在較大變數。
楊玉川表示，地緣政治因素亦是影響油價的關鍵因素之一，美國作為全球最大的石油生產國，極有可能會為了守住市場份額而採取措施以提振油價。回憶今年1月3日，美國對伊朗突然發動空襲、擊斃伊朗重要的軍事人物蘇雷曼尼，使得國際油價在最開始的兩個交易日各漲了超過3%。
他進一步指出，因為頁岩油的生產成本較高，若長期低價會令產油企業承壓，出現資金鏈問題，甚至會傳染到金融環節，會直接影響美國經濟。因此不排除美國可能會利用目前中東複雜的局勢，採取措施以刺激油價提升。
疫情持續 美頁岩油有債務危機
任曉平和楊玉川均認為，美國石油企業的債務危機甚至會轉移到金融問題，引發全球的經濟危機。
除了疫情影響外，美國的頁岩油產業面臨着不小的債務風險。2022年和2023年，美國將會有大量債券到期，其中包括許多高息債券。任曉平指出，在過去100年內，美國有大量公司“自己人買自家公司股票”，透過發債推高股票的同時，將海外資金引入美股市場。如今油價大跌，不僅衝擊了能源公司的股價，也影響了以它們為發債主體的垃圾債市場，信貸利差持續擴大，接下來企業會面臨現金流和融資挑戰，背負債務的油企業正面臨巨大資金壓力。
連日來美股出現斷崖式暴跌，在本月9日、12日、16日、19日的100天內竟觸發四次熔斷，美股的表現似乎已經傳遞出來經濟危機的信號。3月15日美聯儲推出緊急降息至0利率並推出7000億美元量化寬鬆的措施，卻未能撫平市場情緒，3月16日及3月19日再次發生熔斷，與此同時美國國債收益率創下紀錄低點。
任曉平表示，其實早在去年，美聯儲為減少經濟下行的壓力，已經透過3次降息將利率調低，但美聯儲的降息幅度並不能應對目前3%至6%的經濟衰退，當降息仍無法維持經濟的流動性時，便無法達成美聯儲調低利率的初衷。
任曉平續稱，新冠肺炎的疫情嚴重影響了美國的國內消費，而美國有近70%的GDP來自內需，因此其經濟必會承受重壓，並且疫情對於內需的影響是不可能僅透過財政手段消除的。他認為，儘管美聯儲將利率調低，但企業債及國債利率仍在上漲，無論股價還是內需，都是經濟的槓桿，在槓桿收縮的情況下，資產質量與價格都會下調。
油價持續低位 “三桶油”值吼?
3月9日油價暴跌之後，“三桶油”近來的股價表現明顯受挫。不過，“三桶油”上周五也隨大市回升，中石油(857)、中海油(883)、中石化(386)分別升9.42%、11.41%及9.38%。
從投資者角度，華大證券首席文章經濟學家楊玉川建議，國際原油價格下降，雖可降低經濟發展的成本，但並不利好油企，投資者最好謹慎入市此類油企，如接下來要持有“三桶油”相關投資產品，最好能夠在短期內的不斷調整。他表示，在“三桶油”中，中石化因有相關石化產品可對衝風險，其受影響程度相比中海油及中石油來說更小。
大摩也上調中國石化H股評級至增持，並下調中國石油H股目標價至2.49元，以反映原油價格走低的預期。大摩指出，由於中國石化70%的盈利都來自於煉化和銷售業務，如果國際油價維持在每桶30至40美元，公司的股價表現將跑贏其他股票。
大摩指，內地在國際油價低於每桶40美元時不調整成品油價格，意味着煉化利潤將維持穩定，且成品油價格整體走低對需求提升有正面影響，預計中國石化的銷售子公司將維持穩定盈利，受益於需求回暖。
如果國際油價維持每桶在30至40美元，中海油的盈利會面臨較大下行風險，但如果油價在下半年反彈至50美元的水平，中海油將在中國三大石油巨頭中最具優勢。https://t.cn/A6zDPUZz
新冠肺炎疫情在全球各國接連爆發，環球經濟承受重壓。國際油價上周重挫逾20%，創近30年來最大周線跌幅紀錄，凸顯世界各國封城圍堵新冠肺炎疫情導致全球原油需求直線下墜，即使美國德州當局提議與石油輸出國組織(OPEC)和俄羅斯協調減產，也提振不了市場信心，原油價格將何去何從?
國際油價上周重挫逾20%，創近30年來最大周線跌幅紀錄。
紐約4月期油上周五收市跌2.79美元，報每桶22.43美元，跌11%。倫敦布蘭特5月期油收市跌1.49美元，報每桶26.98美元，跌5.2%。總結本周，國際油價連跌4周，主要因為市場擔心新型冠狀病毒疫情，將嚴重削弱原油需求，其中紐約期油錄得近30年來最大一周跌幅，紐約期油全周下挫29%，是1991年波斯灣戰爭以來最大一周跌幅，至於布蘭特期油本周則跌近21%。
標普下調油價預測
鑒於疫情在全球蔓延的趨勢，全球經濟前景不明朗，石油需求端受損，沙特與俄羅斯石油仍處於僵持階段。市場普遍看淡今年油價，有評級機構更下調今年油價預測。
評級機構標準普爾近日將今年紐約期油和布蘭特期油價格預期分別下調10美元，最新分別看每桶25美元及30美元，這是標普一個月內第二次下調今年油價預期。
高盛將第二季度布蘭特原油價格預期調降至每桶20美元，認為受到疫情的影響，預計今年全球的原油需求量會每日減少110萬桶，儘管包括美國戰略石油儲備在內的全球儲備能力約為11億桶，可吸收這部分過剩供應，但高盛指，從目前形勢來看，未來原油庫存增加的情況將會超過儲存。
美國總統特朗普早前指示能源部入市，從市場購買原油補充戰略儲備，令油價抽升5%，但光大新鴻基外匯策略師任曉平接受本報訪問時，雖然美國目前已經做了當前所有力所能及的措施，惟效果不大。他預計在今年的第二季度到第三季度內，油價低位為每桶23美元，高位為每桶37美元，認為接下來美國是否能夠化解油企的債務危機與整體經濟風險，仍要看疫情能否得到有效控制。
華大證券首席文章經濟學家楊玉川預計，油價在今年第二季度和第三季度的低位為每桶30美元，高位上限則為45美元，但不排除美國製造新的風波刺激原油小幅提升。
原油市場重新洗牌
原油價格從本月9日暴跌，究其原因主要是俄羅斯與石油輸出國組織(OPEC)談判破裂，令自2016年以來行之有效的減產協議告終，沙特阿拉伯隨即發起原油價格戰，國際油價即急跌20%。
連日來油價持續走低，俄羅斯與沙特阿拉伯雙方都不甘示弱。俄羅斯財政部長公開指國家能夠承受油價在6至100年裏處於每桶25至30美元的區間，沙特亦表態可以長期接受每桶30美元的價格。
從“石油戰”雙方的表態，不難看出其堅定的決心，分析認為，這次“石油戰”背後反映出了，屬於OPEC產油國的沙特、非OPEC產油國俄羅斯以及世界最大產油國美國，三方在原油市場份額以及利益分配的調整。
資料顯示，2018年，美國石油產量在全球石油市場佔比16%，基本與沙特、俄羅斯持平。到了2019年，美國的市場份額進一步上升至18%，超過俄羅斯和沙特的16%和15%，成為全球最大的石油生產國。光大新鴻基外匯策略師任曉平指出，即使OPEC中的沙特和俄羅斯支援並實行進一步減產，市場份額仍然被美國的頁岩油生產所搶走。
美國搞局 石油戰更趨複雜
楊玉川則指，市場份額的調整意味利益分配的調整，而調節利益分配是很困難的事。楊玉川認為，俄羅斯在石油戰中可以看出希望守住自身市場份額的底線，不過也不排除會有針對美國的政治因素。儘管俄羅斯和沙特表示會就“增產”再談判，但他認為目前看來雙方談判空間較小，且美國存在較大變數。
楊玉川表示，地緣政治因素亦是影響油價的關鍵因素之一，美國作為全球最大的石油生產國，極有可能會為了守住市場份額而採取措施以提振油價。回憶今年1月3日，美國對伊朗突然發動空襲、擊斃伊朗重要的軍事人物蘇雷曼尼，使得國際油價在最開始的兩個交易日各漲了超過3%。
他進一步指出，因為頁岩油的生產成本較高，若長期低價會令產油企業承壓，出現資金鏈問題，甚至會傳染到金融環節，會直接影響美國經濟。因此不排除美國可能會利用目前中東複雜的局勢，採取措施以刺激油價提升。
疫情持續 美頁岩油有債務危機
任曉平和楊玉川均認為，美國石油企業的債務危機甚至會轉移到金融問題，引發全球的經濟危機。
除了疫情影響外，美國的頁岩油產業面臨着不小的債務風險。2022年和2023年，美國將會有大量債券到期，其中包括許多高息債券。任曉平指出，在過去100年內，美國有大量公司“自己人買自家公司股票”，透過發債推高股票的同時，將海外資金引入美股市場。如今油價大跌，不僅衝擊了能源公司的股價，也影響了以它們為發債主體的垃圾債市場，信貸利差持續擴大，接下來企業會面臨現金流和融資挑戰，背負債務的油企業正面臨巨大資金壓力。
連日來美股出現斷崖式暴跌，在本月9日、12日、16日、19日的100天內竟觸發四次熔斷，美股的表現似乎已經傳遞出來經濟危機的信號。3月15日美聯儲推出緊急降息至0利率並推出7000億美元量化寬鬆的措施，卻未能撫平市場情緒，3月16日及3月19日再次發生熔斷，與此同時美國國債收益率創下紀錄低點。
任曉平表示，其實早在去年，美聯儲為減少經濟下行的壓力，已經透過3次降息將利率調低，但美聯儲的降息幅度並不能應對目前3%至6%的經濟衰退，當降息仍無法維持經濟的流動性時，便無法達成美聯儲調低利率的初衷。
任曉平續稱，新冠肺炎的疫情嚴重影響了美國的國內消費，而美國有近70%的GDP來自內需，因此其經濟必會承受重壓，並且疫情對於內需的影響是不可能僅透過財政手段消除的。他認為，儘管美聯儲將利率調低，但企業債及國債利率仍在上漲，無論股價還是內需，都是經濟的槓桿，在槓桿收縮的情況下，資產質量與價格都會下調。
油價持續低位 “三桶油”值吼?
3月9日油價暴跌之後，“三桶油”近來的股價表現明顯受挫。不過，“三桶油”上周五也隨大市回升，中石油(857)、中海油(883)、中石化(386)分別升9.42%、11.41%及9.38%。
從投資者角度，華大證券首席文章經濟學家楊玉川建議，國際原油價格下降，雖可降低經濟發展的成本，但並不利好油企，投資者最好謹慎入市此類油企，如接下來要持有“三桶油”相關投資產品，最好能夠在短期內的不斷調整。他表示，在“三桶油”中，中石化因有相關石化產品可對衝風險，其受影響程度相比中海油及中石油來說更小。
大摩也上調中國石化H股評級至增持，並下調中國石油H股目標價至2.49元，以反映原油價格走低的預期。大摩指出，由於中國石化70%的盈利都來自於煉化和銷售業務，如果國際油價維持在每桶30至40美元，公司的股價表現將跑贏其他股票。
大摩指，內地在國際油價低於每桶40美元時不調整成品油價格，意味着煉化利潤將維持穩定，且成品油價格整體走低對需求提升有正面影響，預計中國石化的銷售子公司將維持穩定盈利，受益於需求回暖。
如果國際油價維持每桶在30至40美元，中海油的盈利會面臨較大下行風險，但如果油價在下半年反彈至50美元的水平，中海油將在中國三大石油巨頭中最具優勢。https://t.cn/A6zDPUZz
【陕西煤业每日赚3300万最赚钱 西安饮食增收不增利】
上市公司三季报10月31日全部披露完毕，华商报记者注意到，在A股市场，除了“长生退”无法在法定期披露三季度报告外，其余3700余家上市公司前三季度财务数据已全部出炉。其中，陕西52家上市公司合计营收突破了2000亿元，合计净利润增至176.29亿元。陕西上市公司里面最赚钱的三家公司是陕西煤业、隆基股份和西安银行，这三家公司创造了超过8成的净利润。
中小创业绩不及主板
汽车和TMT业绩增速放缓
受部分大额亏损企业拖累，今年以来，中小创整体业绩增速没能跑赢主板市场。据Wind数据统计，A股公司前三季度合计实现营收35.83万亿元，同比增长8.65%；实现净利润3.19万亿元，同比增长6.77%。其中，创业板净利润同比出现了5.84%的下滑。
相比主板市场，创业板整体业绩缺乏大盘金融股平衡。前三季度亏损101.94亿元的乐视网，亏损总额在A股市场排到第二位，仅次于巨亏158.58亿元的*ST信威。今年前三季度，亏损超过20亿元的A股企业还有：*ST华业、长安汽车、力帆股份、坚瑞沃能、*ST沈机、金洲慈航和*ST庞大。其中，亏损26.07亿元的坚瑞沃能，也出自创业板。
长安汽车、力帆股份两家车企都出现了超过20亿元巨亏，除了自身经营方面的原因，也反映出今年车市的困局。12家在A股上市的乘用车企业中，前三季度有7家出现亏损。一汽夏利、小康股份、北汽蓝谷、一汽轿车、*ST海马亏损额均在2亿元以上。
据中国汽车工业协会数据显示，今年前9月，我国乘用车产销1507.5万辆和1524.9万辆，同比下降13.1%和11.7%。“由于车市下行，车企间展开了激烈的价格战。”华泰证券一位不愿具名的分析师表示，加上今年年中时国五、国六车型切换冲击了市场价格，造成汽车售价下探，进一步压缩了车企的利润空间。
按Wind行业分类，今年前三季度，净利润增速最快的两个行业均来自泛金融领域。保险、多元金融净利润增速分别达到83.17%和55.33%。汽车和TMT公司业绩增速整体放缓，汽车与零部件行业净利润同比下降33.26%为最多。值得注意的是，剔除金融与“两桶油”之后，今年前三季度A股实现净利润1.44万亿元，同比下降0.49%。
陕西煤业每日净赚3300万
隆基股份赚34亿排老二
两家企业在科创板上市后，陕西上市公司在下半年增至52家，总营收突破2000亿元。今年前三季度，这52家公司合计实现营收2141.48亿元，同比去年的1978.44亿元（调整后）增长8.2%；实现净利润176.29亿元，同比去年的177.98亿元略有减少。
作为陕西省内唯一上市煤炭国企，今年前三季度，陕西煤业实现营收507.55亿元，同比增长23.4%；净利润90.83亿元，同比增长2.47%。按照前三季度273天来计算，每天净赚约3300万元，可谓日进斗金。陕西煤业一家的净利润占到陕西地区上市公司的51.5%，超过了其余51家上市公司盈利之和。
在陕西上市公司中，隆基股份是业绩规模最大的民企。今年前三季度，隆基股份实现营收226.93亿元，同比增长54.68%；实现净利润34.84亿元，同比增长106.03%。虽然业绩不错，可是隆基股份股价却未能持续提振。9月初，隆基股份曾创出29.48元高点，截至10月31日收盘，回落至22.84元。有分析归咎为国内光伏行业在三季度启动较慢、低于市场预期。
万联证券西安营业部投顾屈放表示，受资金流向影响，近期不少白马股股价出现回调。当然，除了市场环境因素，也要考虑投资者对企业增速预期。
西安银行是西北首家A股上市银行，前三季度净利润为20.11亿元。资产质量方面，截至三季度末，西安银行资本充足率14.86%，较上年末上升0.69个百分点；不良贷款率1.19%，较上年末下降0.01个百分点；拨备覆盖率255.41%，较上年末上升38.88个百分点。总体来看，资产质量出现稳定上升。
今年以来，陕西煤业、隆基股份和西安银行是陕西最赚钱的三家上市公司，他们已合计盈利145.78亿元，占到陕西上市公司净利润总和的82.7%。
7家公司增收不增利
4家企业增利不增收
据Wind数据，今年前三季度，陕西有69%的上市公司增收，还有63%的企业净利润增长。不过，就实际经营看，二者并不能划等号，增收的不一定增利，还有的增利但不一定增收。
彩虹股份前三季度实现营收40.86亿元，同比增长404.73%，营收增速在陕西公司中最快。不过，彩虹股份同期亏损扩大至7亿元，去年前三季度亏损为2.67亿元。在今年半年报披露时，彩虹股份就出现营收增加但亏损扩大情况。据半年报披露，推动营收增长的主要因素是今年新增面板业务收入、玻璃基板后加工生产线转固运营等产能释放。
营收同比增长66.79%的晨曦航空，前三季度净利润下降了11.59%。在早前披露的业绩预告中，晨曦航空表示，营收上升但净利润下降，主要是前三季度研发投入较大，与上年同期相比也未发生增值税退税事宜，所以业绩同比下降。
华商报记者注意到，三季报显示，陕西上市公司中一共有7家存在增收不增利，除了彩虹股份、晨曦航空，还有康惠制药、延安必康、陕天然气、西安饮食和曲江文旅。华商报记者注意到，西安饮食报告期内实现营收3.9亿元，同比增长5.10%；归属于上市公司股东的净利润-2368万元，同比下滑467%，典型的增收不增利。
此外，坚瑞沃能、金花股份、中航飞机、秦川机床4家企业，则出现了增利（或亏损减小）但不增收的情况。
西安交大管理学院特聘教授仝铁汉分析，一般造成企业营收、利润没有同步增长的原因可能有：一是利润来源和结构方面问题，如果利润更多来自于非经常性损益，就会形成利润增长高于收入增长；二是企业内外部环境、管理状态方面影响，导致成本和费用增长超过了收入增速，进而造成收入虽有增长但利润没有跟上；三是收入结构方面，如果毛利率低甚至负毛利产品在收入中占比过大，也会导致收入增长但利润不甚理想，“对于生产经营型的企业来说，依靠主营收入推动利润增长才是比较理想的发展状态。”
8家公司三季报续亏
中环装备、天和防务扭亏
今年前三季度，有42家陕西上市公司实现盈利，10家公司出现亏损。出现亏损的企业中，与去年同期相比，供销大集、国际医学属于由盈转亏；坚瑞沃能、彩虹股份、宝德股份、标准股份、炼石航空、西安饮食、秦川机床和西安旅游等8家上年同期也亏损。
去年盈利近7.7亿元的供销大集，今年前三季度亏损9152.59万元。早前公布的业绩预告中，供销大集披露，今年1-9月业绩同比下降，主要因国内经济增速放缓，竞争激烈给公司商业批发零售业务带来较大冲击，导致营收同比下降较大；上年同期全资子公司获得政府补助2.15亿，其中1.19亿计入其他收益，今年无相关收益。业绩盈亏变化，主要因第三季度理财产品到期收回，导致投资收益较半年度减少；下属子公司经营调整，闭店损失增加。
西安旅游、西安饮食三季报均为续亏。不过，西安旅游亏损幅度收窄。早前的业绩预告中，西安旅游提到，第三季度净利润增长原因为财务费用减少。财报显示，报告期内，因借款利息支出减少，西安旅游的财务费用同比减少862.42万元，减幅146.06%。
西安饮食在前三季度净利润-2368.06万元，亏损同比扩大。公告显示，西安饮食利润下降的主要原因有：1.原材料价格上涨，成本上升，导致经营毛利率同比下降；2. 新开店面增多，人工薪酬、场地租赁及营销宣传等销售费用同比增加；3.贷款利息支出增加，存款利息收入减少，导致财务费用较同比增加。
除了报亏企业，今年前三季度，陕西有两家公司扭亏。其中，天和防务净利润5435.3万元，去年为亏损7344.57万元。天和防务营收增长305.98%，主要因5G产品产生的通信电子收入和军品收入增加；营业外收入增长3114.22%，主要因确认无需支付的应付材料款。
中环装备在前三季度实现净利润7687.8万元，上年同期为-2615.31万元。除了营收增长、毛利率和净利率提高，今年中环装备有1298.8万元非经常性损益。
全年业绩浮出水面
西安饮食将出现亏损
随着三季报披露收官，2019全年业绩也开始浮出水面。
据Wind数据显示，截至10月31日晚，A股已有514家公司披露年度业绩预测——很大一部分来自于三季报内容。
“一般情况下，企业在前三季度的业绩状况体现了大部分经营成果，如果四季度没有大的举措，基本就定性了全年发展趋势。”仝铁汉认为，虽然只剩下一个季度时间，但对于业绩欠佳的企业，年末之前仍具备一定冲刺空间。不过，在冲刺前，经营者首先要对前三季度的经营工作进行详细分析、科学论证并制定有操作性的实施方案；通常来说，可以从扩大销售收入、降低成本费用与加大回款力度等方面入手，改善企业利润和资金状况；此外，建立相应的激励机制和考核体系，调动员工积极性，也有利于全年业绩冲刺。
Wind数据显示，在晒出全年业绩预告的514家公司中，业绩预喜达240家，预警187家，还有87家暂不确定。陕西有10家公司披露业绩预告。其中，3家预喜：环球印务业绩预增、建设机械续盈、金钼股份预计略增；4家预警：宝德股份续亏，炼石航空、标准股份和西安饮食均为首亏；陕西黑猫、达刚控股、坚瑞沃能预计不确定。
仝铁汉建议，投资者可以结合企业前三季度财务指标和其他信息资料来分析、研判全年业绩趋势，对于未来发展趋势不明或业绩持续恶化的企业，应持谨慎态度；对那些盈利能力提高的企业，应留意利润和收入的来源和结构，重点关注那些通过正常的生产经营活动来创造利润的企业；对于利润来自偶然、一次性的非经常性损益企业也应加以辨别。 华商报记者 李程
来源：华商网-华商报
上市公司三季报10月31日全部披露完毕，华商报记者注意到，在A股市场，除了“长生退”无法在法定期披露三季度报告外，其余3700余家上市公司前三季度财务数据已全部出炉。其中，陕西52家上市公司合计营收突破了2000亿元，合计净利润增至176.29亿元。陕西上市公司里面最赚钱的三家公司是陕西煤业、隆基股份和西安银行，这三家公司创造了超过8成的净利润。
中小创业绩不及主板
汽车和TMT业绩增速放缓
受部分大额亏损企业拖累，今年以来，中小创整体业绩增速没能跑赢主板市场。据Wind数据统计，A股公司前三季度合计实现营收35.83万亿元，同比增长8.65%；实现净利润3.19万亿元，同比增长6.77%。其中，创业板净利润同比出现了5.84%的下滑。
相比主板市场，创业板整体业绩缺乏大盘金融股平衡。前三季度亏损101.94亿元的乐视网，亏损总额在A股市场排到第二位，仅次于巨亏158.58亿元的*ST信威。今年前三季度，亏损超过20亿元的A股企业还有：*ST华业、长安汽车、力帆股份、坚瑞沃能、*ST沈机、金洲慈航和*ST庞大。其中，亏损26.07亿元的坚瑞沃能，也出自创业板。
长安汽车、力帆股份两家车企都出现了超过20亿元巨亏，除了自身经营方面的原因，也反映出今年车市的困局。12家在A股上市的乘用车企业中，前三季度有7家出现亏损。一汽夏利、小康股份、北汽蓝谷、一汽轿车、*ST海马亏损额均在2亿元以上。
据中国汽车工业协会数据显示，今年前9月，我国乘用车产销1507.5万辆和1524.9万辆，同比下降13.1%和11.7%。“由于车市下行，车企间展开了激烈的价格战。”华泰证券一位不愿具名的分析师表示，加上今年年中时国五、国六车型切换冲击了市场价格，造成汽车售价下探，进一步压缩了车企的利润空间。
按Wind行业分类，今年前三季度，净利润增速最快的两个行业均来自泛金融领域。保险、多元金融净利润增速分别达到83.17%和55.33%。汽车和TMT公司业绩增速整体放缓，汽车与零部件行业净利润同比下降33.26%为最多。值得注意的是，剔除金融与“两桶油”之后，今年前三季度A股实现净利润1.44万亿元，同比下降0.49%。
陕西煤业每日净赚3300万
隆基股份赚34亿排老二
两家企业在科创板上市后，陕西上市公司在下半年增至52家，总营收突破2000亿元。今年前三季度，这52家公司合计实现营收2141.48亿元，同比去年的1978.44亿元（调整后）增长8.2%；实现净利润176.29亿元，同比去年的177.98亿元略有减少。
作为陕西省内唯一上市煤炭国企，今年前三季度，陕西煤业实现营收507.55亿元，同比增长23.4%；净利润90.83亿元，同比增长2.47%。按照前三季度273天来计算，每天净赚约3300万元，可谓日进斗金。陕西煤业一家的净利润占到陕西地区上市公司的51.5%，超过了其余51家上市公司盈利之和。
在陕西上市公司中，隆基股份是业绩规模最大的民企。今年前三季度，隆基股份实现营收226.93亿元，同比增长54.68%；实现净利润34.84亿元，同比增长106.03%。虽然业绩不错，可是隆基股份股价却未能持续提振。9月初，隆基股份曾创出29.48元高点，截至10月31日收盘，回落至22.84元。有分析归咎为国内光伏行业在三季度启动较慢、低于市场预期。
万联证券西安营业部投顾屈放表示，受资金流向影响，近期不少白马股股价出现回调。当然，除了市场环境因素，也要考虑投资者对企业增速预期。
西安银行是西北首家A股上市银行，前三季度净利润为20.11亿元。资产质量方面，截至三季度末，西安银行资本充足率14.86%，较上年末上升0.69个百分点；不良贷款率1.19%，较上年末下降0.01个百分点；拨备覆盖率255.41%，较上年末上升38.88个百分点。总体来看，资产质量出现稳定上升。
今年以来，陕西煤业、隆基股份和西安银行是陕西最赚钱的三家上市公司，他们已合计盈利145.78亿元，占到陕西上市公司净利润总和的82.7%。
7家公司增收不增利
4家企业增利不增收
据Wind数据，今年前三季度，陕西有69%的上市公司增收，还有63%的企业净利润增长。不过，就实际经营看，二者并不能划等号，增收的不一定增利，还有的增利但不一定增收。
彩虹股份前三季度实现营收40.86亿元，同比增长404.73%，营收增速在陕西公司中最快。不过，彩虹股份同期亏损扩大至7亿元，去年前三季度亏损为2.67亿元。在今年半年报披露时，彩虹股份就出现营收增加但亏损扩大情况。据半年报披露，推动营收增长的主要因素是今年新增面板业务收入、玻璃基板后加工生产线转固运营等产能释放。
营收同比增长66.79%的晨曦航空，前三季度净利润下降了11.59%。在早前披露的业绩预告中，晨曦航空表示，营收上升但净利润下降，主要是前三季度研发投入较大，与上年同期相比也未发生增值税退税事宜，所以业绩同比下降。
华商报记者注意到，三季报显示，陕西上市公司中一共有7家存在增收不增利，除了彩虹股份、晨曦航空，还有康惠制药、延安必康、陕天然气、西安饮食和曲江文旅。华商报记者注意到，西安饮食报告期内实现营收3.9亿元，同比增长5.10%；归属于上市公司股东的净利润-2368万元，同比下滑467%，典型的增收不增利。
此外，坚瑞沃能、金花股份、中航飞机、秦川机床4家企业，则出现了增利（或亏损减小）但不增收的情况。
西安交大管理学院特聘教授仝铁汉分析，一般造成企业营收、利润没有同步增长的原因可能有：一是利润来源和结构方面问题，如果利润更多来自于非经常性损益，就会形成利润增长高于收入增长；二是企业内外部环境、管理状态方面影响，导致成本和费用增长超过了收入增速，进而造成收入虽有增长但利润没有跟上；三是收入结构方面，如果毛利率低甚至负毛利产品在收入中占比过大，也会导致收入增长但利润不甚理想，“对于生产经营型的企业来说，依靠主营收入推动利润增长才是比较理想的发展状态。”
8家公司三季报续亏
中环装备、天和防务扭亏
今年前三季度，有42家陕西上市公司实现盈利，10家公司出现亏损。出现亏损的企业中，与去年同期相比，供销大集、国际医学属于由盈转亏；坚瑞沃能、彩虹股份、宝德股份、标准股份、炼石航空、西安饮食、秦川机床和西安旅游等8家上年同期也亏损。
去年盈利近7.7亿元的供销大集，今年前三季度亏损9152.59万元。早前公布的业绩预告中，供销大集披露，今年1-9月业绩同比下降，主要因国内经济增速放缓，竞争激烈给公司商业批发零售业务带来较大冲击，导致营收同比下降较大；上年同期全资子公司获得政府补助2.15亿，其中1.19亿计入其他收益，今年无相关收益。业绩盈亏变化，主要因第三季度理财产品到期收回，导致投资收益较半年度减少；下属子公司经营调整，闭店损失增加。
西安旅游、西安饮食三季报均为续亏。不过，西安旅游亏损幅度收窄。早前的业绩预告中，西安旅游提到，第三季度净利润增长原因为财务费用减少。财报显示，报告期内，因借款利息支出减少，西安旅游的财务费用同比减少862.42万元，减幅146.06%。
西安饮食在前三季度净利润-2368.06万元，亏损同比扩大。公告显示，西安饮食利润下降的主要原因有：1.原材料价格上涨，成本上升，导致经营毛利率同比下降；2. 新开店面增多，人工薪酬、场地租赁及营销宣传等销售费用同比增加；3.贷款利息支出增加，存款利息收入减少，导致财务费用较同比增加。
除了报亏企业，今年前三季度，陕西有两家公司扭亏。其中，天和防务净利润5435.3万元，去年为亏损7344.57万元。天和防务营收增长305.98%，主要因5G产品产生的通信电子收入和军品收入增加；营业外收入增长3114.22%，主要因确认无需支付的应付材料款。
中环装备在前三季度实现净利润7687.8万元，上年同期为-2615.31万元。除了营收增长、毛利率和净利率提高，今年中环装备有1298.8万元非经常性损益。
全年业绩浮出水面
西安饮食将出现亏损
随着三季报披露收官，2019全年业绩也开始浮出水面。
据Wind数据显示，截至10月31日晚，A股已有514家公司披露年度业绩预测——很大一部分来自于三季报内容。
“一般情况下，企业在前三季度的业绩状况体现了大部分经营成果，如果四季度没有大的举措，基本就定性了全年发展趋势。”仝铁汉认为，虽然只剩下一个季度时间，但对于业绩欠佳的企业，年末之前仍具备一定冲刺空间。不过，在冲刺前，经营者首先要对前三季度的经营工作进行详细分析、科学论证并制定有操作性的实施方案；通常来说，可以从扩大销售收入、降低成本费用与加大回款力度等方面入手，改善企业利润和资金状况；此外，建立相应的激励机制和考核体系，调动员工积极性，也有利于全年业绩冲刺。
Wind数据显示，在晒出全年业绩预告的514家公司中，业绩预喜达240家，预警187家，还有87家暂不确定。陕西有10家公司披露业绩预告。其中，3家预喜：环球印务业绩预增、建设机械续盈、金钼股份预计略增；4家预警：宝德股份续亏，炼石航空、标准股份和西安饮食均为首亏；陕西黑猫、达刚控股、坚瑞沃能预计不确定。
仝铁汉建议，投资者可以结合企业前三季度财务指标和其他信息资料来分析、研判全年业绩趋势，对于未来发展趋势不明或业绩持续恶化的企业，应持谨慎态度；对那些盈利能力提高的企业，应留意利润和收入的来源和结构，重点关注那些通过正常的生产经营活动来创造利润的企业；对于利润来自偶然、一次性的非经常性损益企业也应加以辨别。 华商报记者 李程
来源：华商网-华商报
中国国家铁路集团有限公司（简称国铁集团）是往来于中国与欧洲以及一带一路沿线各国的集装箱国际铁路联运线路上的唯一运营商。
《中国经营报》日前报道说，国铁集团经营的中欧班列空载的情况严重，有一列满载41个集装箱的去程班列，只有1个集装箱载有货物，其余40个都是空箱。
国铁集团上周接受《环球时报》采访时承认，空载的问题属实，但声称最近有所改善。
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