不知道大家最近有没有关注煤板块，这个月，纽卡斯尔NEWC动力煤均价达266美元/吨，同比增长180.4%，创了历史新高。
国际动力煤的价格，可以说从去年开始触及低点后，就开始大幅上涨，在上涨后，直到现在，动力煤价格的高价还在持续。
总的看，核心原因还是因为全球通货膨胀浪潮下，大宗商品价格上涨推动的。还有，就是亚太地区煤炭主要生产国增速在逐步放缓，而东亚国家的煤炭消费量仍持续增长，供需紧张，是供给支配的上行周期。
特别是，现在俄乌冲突后，全球化石能源传统贸易格局被打破，供应链又遇到冲击，供需关系更是紧张。
大家也许会疑问，国际价格与我国价格是什么样的关系。
这里，这是个传导过程。
首先，澳煤是第一环，其主要出口日韩等地区，这些地方燃机和燃煤发电替代性较强，天然气的价格很高，燃煤的发电成本相对较低，也就形成了成本优势。这时，澳煤的需求提升，价格也就自然上涨了。
印尼煤和澳煤针对的采购国有很大的重叠部分，当澳煤价格上涨时，大家就会去采购印尼煤，这样，印尼煤也会跟着涨价，现在，印尼动力煤的基准价已经连续三个月上涨。大家的看涨情绪还是很浓厚。
而印尼是中国最大的进口煤源，印尼煤价的拉升，进口价就会高，进口价差也就持续收窄。还有，海外的需求也会转向国内，支撑着煤价高位。
现阶段，很多机构称，俄乌争端后，全球煤市格局还将重塑。追溯涨价的根源，其实煤炭供需错配已经很久了。
为应对全球气候的变化，欧盟很早提出了碳中和的目标，要减碳实现绿色发展。
从1990年到2020年，生产硬煤的欧盟国家数量从12个减少到2个，硬煤产量从2.8 亿吨下降到2020年的0.6亿吨，下降幅度达79%，这也是为什么现在这个局面的原因之一吧。
总的看，全球煤炭供给端的增长主要还是由亚太地区和独联体国家贡献。
我国在经历了去年下半年煤炭短缺后，出现了限电，有关部门对此迅速组织对产能做出新增，同时新批复了内蒙多处露天煤矿的临时用地，为供给做出了一份力。
预计到24年，煤炭供给量达43.5亿吨，但整体的复合增速还是蛮低的，大约是1.1%。
印度作为最大的发展中国家之一，印度政府曾计划2020年实现10亿吨的产量，但还是没有完成，这个方面我们不能“咬死”吧，还是不能忽视印度发展煤炭工业的决心。有机构预测，其到24年的复合增速大概是4.3%，比我国还要高。
俄罗斯也是贡献煤炭增量的主要国家，预计2024年产量将提升到5.0亿吨。
亚太地区也会得益于我国和印度，产量会实现65.0亿吨的新增。
而供给端的下降主要由欧洲(不含俄罗斯)和北美国家贡献。
在格拉斯哥会议上，欧盟各国表达了减碳的坚定决心，预计2024年欧洲 (不含俄罗斯)的煤炭产量将进一步下降至3.8亿吨。
以美国为首的北美也将持续缩减煤炭产量，据消息称，美国煤炭产量到那时会下降到4.8亿吨，北美煤炭产量下降到5.4亿吨。
对应着各地区对煤炭供给的态度，需求也是不同的。
亚太地区和独联体国家供给多，需求也会相应多点。
我国煤炭消费量自2015年以来保持连续6年的增长，虽然在加大新能源发电的投资，来降低单位GDP的能耗，但电气化的进程以及未来5.5%的GDP增长，萝卜君认为还是会让中国持续提升对煤炭的需求。
还有亚太地区和俄罗斯等国，虽然不是煤炭的大消费国，但相对需求也还是有的。
欧盟地区的供给少，需求也相应的要较少，但天然气价是维持在高位的，欧洲很大可能会放缓减碳的脚步，这个消费下降速度很大可能会收窄的。
这样中长期看，全球煤炭市场还是将持续供给偏紧，而且 2021~2024年间全球煤炭消费量的增速，还是会略高于供给的增速，煤炭紧张程度还可能加大。
回看我国，2021年，我国动力煤进口依存度为4.1%，其中60%来自印尼煤，因此印尼煤价对我国动力煤市场价格影响较大。
正如前文所述，国际动力煤价格波动由印尼煤传导至中国市场，乌俄冲突持续下，国际煤价强势支撑国内市场煤价格。
值得一提的是，印尼煤炭开采协会主席表示，为确保当地发电厂供应充足，可能在4月或8月对印尼煤炭的海外销售实施新的限制，此举或将推动本已处于历史高位的国际煤价继续上涨。
这样的背景下，我们还是应该关注全年的主线，像高股息、绿电转型、成长性煤化工，中国神华、平煤股份、靖远煤电、电投能源、中国旭阳集团、宝丰能源等都表现的不错。
还有坐拥海外煤矿资源的兖矿能源。
国际动力煤的价格，可以说从去年开始触及低点后，就开始大幅上涨，在上涨后，直到现在，动力煤价格的高价还在持续。
总的看，核心原因还是因为全球通货膨胀浪潮下，大宗商品价格上涨推动的。还有，就是亚太地区煤炭主要生产国增速在逐步放缓，而东亚国家的煤炭消费量仍持续增长，供需紧张，是供给支配的上行周期。
特别是，现在俄乌冲突后，全球化石能源传统贸易格局被打破，供应链又遇到冲击，供需关系更是紧张。
大家也许会疑问，国际价格与我国价格是什么样的关系。
这里，这是个传导过程。
首先，澳煤是第一环，其主要出口日韩等地区，这些地方燃机和燃煤发电替代性较强，天然气的价格很高，燃煤的发电成本相对较低，也就形成了成本优势。这时，澳煤的需求提升，价格也就自然上涨了。
印尼煤和澳煤针对的采购国有很大的重叠部分，当澳煤价格上涨时，大家就会去采购印尼煤，这样，印尼煤也会跟着涨价，现在，印尼动力煤的基准价已经连续三个月上涨。大家的看涨情绪还是很浓厚。
而印尼是中国最大的进口煤源，印尼煤价的拉升，进口价就会高，进口价差也就持续收窄。还有，海外的需求也会转向国内，支撑着煤价高位。
现阶段，很多机构称，俄乌争端后，全球煤市格局还将重塑。追溯涨价的根源，其实煤炭供需错配已经很久了。
为应对全球气候的变化，欧盟很早提出了碳中和的目标，要减碳实现绿色发展。
从1990年到2020年，生产硬煤的欧盟国家数量从12个减少到2个，硬煤产量从2.8 亿吨下降到2020年的0.6亿吨，下降幅度达79%，这也是为什么现在这个局面的原因之一吧。
总的看，全球煤炭供给端的增长主要还是由亚太地区和独联体国家贡献。
我国在经历了去年下半年煤炭短缺后，出现了限电，有关部门对此迅速组织对产能做出新增，同时新批复了内蒙多处露天煤矿的临时用地，为供给做出了一份力。
预计到24年，煤炭供给量达43.5亿吨，但整体的复合增速还是蛮低的，大约是1.1%。
印度作为最大的发展中国家之一，印度政府曾计划2020年实现10亿吨的产量，但还是没有完成，这个方面我们不能“咬死”吧，还是不能忽视印度发展煤炭工业的决心。有机构预测，其到24年的复合增速大概是4.3%，比我国还要高。
俄罗斯也是贡献煤炭增量的主要国家，预计2024年产量将提升到5.0亿吨。
亚太地区也会得益于我国和印度，产量会实现65.0亿吨的新增。
而供给端的下降主要由欧洲(不含俄罗斯)和北美国家贡献。
在格拉斯哥会议上，欧盟各国表达了减碳的坚定决心，预计2024年欧洲 (不含俄罗斯)的煤炭产量将进一步下降至3.8亿吨。
以美国为首的北美也将持续缩减煤炭产量，据消息称，美国煤炭产量到那时会下降到4.8亿吨，北美煤炭产量下降到5.4亿吨。
对应着各地区对煤炭供给的态度，需求也是不同的。
亚太地区和独联体国家供给多，需求也会相应多点。
我国煤炭消费量自2015年以来保持连续6年的增长，虽然在加大新能源发电的投资，来降低单位GDP的能耗，但电气化的进程以及未来5.5%的GDP增长，萝卜君认为还是会让中国持续提升对煤炭的需求。
还有亚太地区和俄罗斯等国，虽然不是煤炭的大消费国，但相对需求也还是有的。
欧盟地区的供给少，需求也相应的要较少，但天然气价是维持在高位的，欧洲很大可能会放缓减碳的脚步，这个消费下降速度很大可能会收窄的。
这样中长期看，全球煤炭市场还是将持续供给偏紧，而且 2021~2024年间全球煤炭消费量的增速，还是会略高于供给的增速，煤炭紧张程度还可能加大。
回看我国，2021年，我国动力煤进口依存度为4.1%，其中60%来自印尼煤，因此印尼煤价对我国动力煤市场价格影响较大。
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值得一提的是，印尼煤炭开采协会主席表示，为确保当地发电厂供应充足，可能在4月或8月对印尼煤炭的海外销售实施新的限制，此举或将推动本已处于历史高位的国际煤价继续上涨。
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免费包邮到家的思维导图，设计完成[酷]
并不是只有高价商品才配有一丝不苟的专业态度和高大上的设计，我免费送粉丝们的，一样做到国际水准[加油]
有朋友心疼本胖的印制成本和邮费，想要电子版自己打印，这个真没有。因为：
1.拿我免费视频卖钱的太多了，这次不希望再给人犯错误的机会。尤其是做出来不校对，满篇是错的那种[允悲] 2000集视频免费看，导图小册子免费包邮到家，拒绝一切“中间商”赚差价。
2.好的东西，最大的成本在研发，而不在邮费。大头都不吝惜，邮费再咬咬牙就好[哈哈]
总之，与其把精力用在和“中间商”论是非，为什么不去做我最擅长最专业的事，编一本复述思维导图？
与其把钱给到律师，为什么不给到插画师，设计师，然后把复述思维导图印出来，包邮免费给到朋友们[心]
预计下周开机，朋友们，到时拿好不谢！
#Susan教英语[超话]#
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价投信徒亨特gzh20220315
今天市场走势依然孱弱，开盘低开震荡，10点左右在1-2月经济数据较好的刺激下反弹，但很快反弹无力继续下跌，下午加速大跌。
最后上证指数大跌5%，这应该是这轮下跌中上证指数跌幅最大的一天，本周几个主要指数跌幅都在8%左右了...
今天比较有趣的事是宏观经济数据，市场也围绕宏观经济数据进行了两轮有趣的博弈。
今天上午统计局公布的宏观数据是这样的：
1-2月基建投资同比增长8.1%，1-2月工业增加值同比增长7.5%，1-2月社零同比增长6.7。
地产数据方面，1-2月商品房销售面积同比回落至-9.6%，销售额下滑19.3%，但1-2月地产投资增长了3.7%。
这组数据可以说大超市场预期，大家可以看下下图里的预期就是引用的分析师一致预期，社零数据增速超预期一倍，工业增加值也是超预期一倍，最夸张的是地产开发投资，预期-7%，实际+3.7%。
理论上说，这种大超预期的经济数据应该会刺激市场大幅走强，但这种刺激只持续了大概半个小时....
核心原因是，市场不相信数据会这么好。
一些微观数据
和大家分享一些微观数据，大家应该就能相信为什么这样的宏观数据不被市场认可了。
这里声明下，我只是就数据本身分享一些疑问，这些疑问很明显也是今天市场的疑问，我不是质疑领导披露的数据，我更不敢质疑领导。
先来说地产。
2月28日，中指研究院发布了2022年1-2月中国房地产企业销售业绩排行榜。榜单显示，2022年1-2月，TOP100房企销售额均值为103.0亿元，同比下降34.0％，另一个第三方机构克而瑞的数据显示，top30房企2022年1-2月销售金额同比下滑40%。
由于百强地产大多都是上市公司，他们自己也会披露自己每个月的销售数据，这些机构大多都直接引用公告里的数据进行测算，准确度可以说非常高。
对比统计局数据，1-2月商品房销售面积同比回落至-9.6%，销售额下滑19.3%，该数据是无法和上面的第三方数据对应的，如果按照这个数据测算，非100强房企在1-2月应该实现了100%的销售额增长...这显然是不符合楼市目前状况的。
至于另一组统计局的数据，1-2月地产投资增长了3.7%大家认为就更离谱了，当企业销售收入大幅下滑的时候，他还会拿出比去年更多的钱去加大投资买货准备在未来进行销售么？
再来说固定资产投资，1-2月国内的固定资产投资同比增长12.2%，其中基础设施投资同比增长8.1%，地产投资同比增长3.3%，但基建投资和地产投资最重要的原材料水泥产量在1-2月同比下滑了17.8%...
基础设施主要是修路修桥修场馆，地产投资就是修房子，理论上都是需要使用水泥的，毕竟钢构建筑在我国占比还非常低，既然基础设施和地产投资都是大幅增长，为什么水泥需求是大幅下滑？
最后来说社零。
1-2月份，全国社零总额7.44万亿元，同比+6.7%。扣除价格因素，1-2月社零总额同比实际+4.9%。
1-2月份，商品零售6.67万亿元，同比+6.5%；餐饮收入7718亿元，同比+8.9%，限额以上餐饮收入同比+10.1%。
根据海底捞，九毛九，呷哺呷哺等头部餐饮企业与市场的交流，今年1-2月其翻台率都是下滑的，当然程度有不同，但同比增长的子品牌非常少。
这些头部餐饮企业就是属于限额以上餐饮企业，微观状况和宏观数据，差异很大。
当然有可能是这些企业经营太差了，活该倒闭，是这些企业的问题，不是统计数据的问题。
另外淘宝也披露了其线上的经营数据，淘宝作为最大的线上电商平台，他的数据还是有一定参考意义的。
根据淘宝披露。
1-2 月酒类线上销售额37.73 亿元，同降15.75%1-2 月液奶行业线上销售额为16.81亿元，同增4.90%1-2 月保健品销售额41.38亿元，同降1.60%1-2 月日常调味品子行业销售额为2.60 亿元，同降2.98%1-2 月休闲食品线上销售额106.74 亿元，同降26.57%。
当然淘宝的数据一定有片面性，不能代表全部，也有可能是淘宝在1-2月被拼多多抢了太多份额了，是淘宝衰落了不是统计数据的问题。
上述，就是市场对于统计数据的一些分歧。
正是由于这些分歧，带来了下午市场全面的暴跌。
暴跌的逻辑大概是这样，现在的数据这么好，领导肯定认为不需要稳增长了，就这样下去，全年的增长目标就能达到了，不会出台更多刺激政策。
没有政策刺激了，大家都跑路...毕竟现在这个经济数据是没法落实在企业的业绩上的，上市公司业绩还是很差，基本面还是很糟糕。
下午，踩踏就来了...
在这里，我只能重复昨天同样的话，目前做投资，确实是需要一些对领导的信任，我们要相信领导对经济状况有准确的认识，也要相信领导的智慧，更要相信我们国家的国运。
我印象最深的是2018年这一切都被质疑过，那个时候民营经济躺平论甚嚣尘上，但如果那个时候选择了相信，就能有很丰厚的回报。
-
分成50份资金，定投A50会不会比较好？ 目前中概联已经将女儿压岁钱定投了60%，还有40%的仓位。到时候女儿会不会不认爹啊？
=我们情况相似，我是让女票定投了中概互联自己没投，目前感情已经出现了危机。。。
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怎么看明天市场的大跌？
=我觉得大概率还是市场情绪太差了，基本面没问题，经济也没问题，一切欣欣向荣。
-
牛，真是不得不佩服，真的只能说个大大的服字，还真是敢说，这都能过审，选择相信？？？股市不是看数据分析基本面的么，你这。。。。玄学都出来了
=现在看基本面有啥用啊...这种时候基本面已经失去了价值...
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请问 中概股 会退市吗？还是只是恐慌的放大
=我觉得大概率还是能谈妥...不会让美股的中概股全部退市的。
-
亨特 相信会有回本的一天 但是过程很煎熬呀。
=投资就免不了受煎熬啊...
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享特，请问是社零还是社融？我不知道社零是什么？请明示。
=社会零售总额，你可以直接理解为消费数据，大家花了多少钱。
今天市场走势依然孱弱，开盘低开震荡，10点左右在1-2月经济数据较好的刺激下反弹，但很快反弹无力继续下跌，下午加速大跌。
最后上证指数大跌5%，这应该是这轮下跌中上证指数跌幅最大的一天，本周几个主要指数跌幅都在8%左右了...
今天比较有趣的事是宏观经济数据，市场也围绕宏观经济数据进行了两轮有趣的博弈。
今天上午统计局公布的宏观数据是这样的：
1-2月基建投资同比增长8.1%，1-2月工业增加值同比增长7.5%，1-2月社零同比增长6.7。
地产数据方面，1-2月商品房销售面积同比回落至-9.6%，销售额下滑19.3%，但1-2月地产投资增长了3.7%。
这组数据可以说大超市场预期，大家可以看下下图里的预期就是引用的分析师一致预期，社零数据增速超预期一倍，工业增加值也是超预期一倍，最夸张的是地产开发投资，预期-7%，实际+3.7%。
理论上说，这种大超预期的经济数据应该会刺激市场大幅走强，但这种刺激只持续了大概半个小时....
核心原因是，市场不相信数据会这么好。
一些微观数据
和大家分享一些微观数据，大家应该就能相信为什么这样的宏观数据不被市场认可了。
这里声明下，我只是就数据本身分享一些疑问，这些疑问很明显也是今天市场的疑问，我不是质疑领导披露的数据，我更不敢质疑领导。
先来说地产。
2月28日，中指研究院发布了2022年1-2月中国房地产企业销售业绩排行榜。榜单显示，2022年1-2月，TOP100房企销售额均值为103.0亿元，同比下降34.0％，另一个第三方机构克而瑞的数据显示，top30房企2022年1-2月销售金额同比下滑40%。
由于百强地产大多都是上市公司，他们自己也会披露自己每个月的销售数据，这些机构大多都直接引用公告里的数据进行测算，准确度可以说非常高。
对比统计局数据，1-2月商品房销售面积同比回落至-9.6%，销售额下滑19.3%，该数据是无法和上面的第三方数据对应的，如果按照这个数据测算，非100强房企在1-2月应该实现了100%的销售额增长...这显然是不符合楼市目前状况的。
至于另一组统计局的数据，1-2月地产投资增长了3.7%大家认为就更离谱了，当企业销售收入大幅下滑的时候，他还会拿出比去年更多的钱去加大投资买货准备在未来进行销售么？
再来说固定资产投资，1-2月国内的固定资产投资同比增长12.2%，其中基础设施投资同比增长8.1%，地产投资同比增长3.3%，但基建投资和地产投资最重要的原材料水泥产量在1-2月同比下滑了17.8%...
基础设施主要是修路修桥修场馆，地产投资就是修房子，理论上都是需要使用水泥的，毕竟钢构建筑在我国占比还非常低，既然基础设施和地产投资都是大幅增长，为什么水泥需求是大幅下滑？
最后来说社零。
1-2月份，全国社零总额7.44万亿元，同比+6.7%。扣除价格因素，1-2月社零总额同比实际+4.9%。
1-2月份，商品零售6.67万亿元，同比+6.5%；餐饮收入7718亿元，同比+8.9%，限额以上餐饮收入同比+10.1%。
根据海底捞，九毛九，呷哺呷哺等头部餐饮企业与市场的交流，今年1-2月其翻台率都是下滑的，当然程度有不同，但同比增长的子品牌非常少。
这些头部餐饮企业就是属于限额以上餐饮企业，微观状况和宏观数据，差异很大。
当然有可能是这些企业经营太差了，活该倒闭，是这些企业的问题，不是统计数据的问题。
另外淘宝也披露了其线上的经营数据，淘宝作为最大的线上电商平台，他的数据还是有一定参考意义的。
根据淘宝披露。
1-2 月酒类线上销售额37.73 亿元，同降15.75%1-2 月液奶行业线上销售额为16.81亿元，同增4.90%1-2 月保健品销售额41.38亿元，同降1.60%1-2 月日常调味品子行业销售额为2.60 亿元，同降2.98%1-2 月休闲食品线上销售额106.74 亿元，同降26.57%。
当然淘宝的数据一定有片面性，不能代表全部，也有可能是淘宝在1-2月被拼多多抢了太多份额了，是淘宝衰落了不是统计数据的问题。
上述，就是市场对于统计数据的一些分歧。
正是由于这些分歧，带来了下午市场全面的暴跌。
暴跌的逻辑大概是这样，现在的数据这么好，领导肯定认为不需要稳增长了，就这样下去，全年的增长目标就能达到了，不会出台更多刺激政策。
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在这里，我只能重复昨天同样的话，目前做投资，确实是需要一些对领导的信任，我们要相信领导对经济状况有准确的认识，也要相信领导的智慧，更要相信我们国家的国运。
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分成50份资金，定投A50会不会比较好？ 目前中概联已经将女儿压岁钱定投了60%，还有40%的仓位。到时候女儿会不会不认爹啊？
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怎么看明天市场的大跌？
=我觉得大概率还是市场情绪太差了，基本面没问题，经济也没问题，一切欣欣向荣。
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