GSC 租借女友 水原千鹤 1/7 手办 今日开订~
出自电视动画《出租女友》,「水原千鹤」化身为1/7比例模型登场!转身些微惊讶的表情、随着动作摇摆的长发与连身裙,造型表现充满跃动感。走在路上十人中会有十人回头,快来把充满美少女「水原千鹤」魅力的本商品带回家吧。
全高约230mm,预计2023年04月出荷!
https://t.cn/A66NY9mX
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【工信部公布2021年国家新型数据中心典型案例名单】为落实《新型数据中心发展三年行动计划(2021-2023年)》,引导数据中心高质量发展,按照《工业和信息化部办公厅关于组织开展国家新型数据中心(2021年)典型案例推荐工作的通知》(工信厅通信函〔2021〕262号),经企业自主申报、地方择优推荐、专家综合评审、网上公示等环节,确定了2021年国家新型数据中心典型案例名单(见附件),现予以公布。https://t.cn/A66N9kJh
泰格医药:在手订单创新高,支撑2022-2023年高增长
【年报业绩】
业绩:公司实现收入52.14亿(YOY 63.32%),归母净利润28.74亿(YOY 64.26%),扣非12.32亿(YOY 73.90%)。经调整归母净利润15.85亿(YOY 60.6%),经营活动产生的现金流量净额14.24亿(YOY 42.57%),显示较强的经营质量。
【观点】
① 业务拆分:主业强劲,新冠有驱动
临床试验技术服务收入29.94亿(YOY 97.1%,我们预计不仅受益新冠相关订单确认带来高增长,国内相关临床项目确认收入也维持较高增长),临床试验相关及实验室服务收入22.20亿(YOY 32.7%)。毛利率有所下降:43.38%(同比下降3.86pct),毛利率下降预计主要跟:①汇兑影响②临床试验技术过手费显著增加(过手费6.74亿,临床试验技术服务毛利率下降5.36pct)带来毛利率下降③数统毛利率下降有关。
②订单:创历史新高,看好龙头优势下2022-2023年高增长
2021年新签96.45亿(YOY 74.22%),在手订单高达114.05亿(YOY 57.09%)均创历史新高。如果看合同负债,我们发现2021Q4环比Q3新增1.89亿,显示出新签订单较高质量。较高在手订单绝对值为2022-2023年收入高增长提供支撑。匹配公司在执行的I-IV期项目数量持续增加,显示公司在临床CRO领域龙头地位持续巩固,我们看好龙头优势下延续高增长势头。
③激励:绑定高层和核心技术人员,奠定长期发展基础
1)A股员工持股计划:授予不超过782人的董监事高管核心技术技术骨干,首次及预留部分股票的受让价格均为73.80元/股,对应的股份数量为不超过360.81万股,筹资金额不超过2.66亿元;
2)H股股票增值权激励计划:海外子公司高管、核心技术和业务人员,不超过90人,拟向激励对象授予不超过44.99万份H股股票增值权,约占本计划草案公告时公司股本总额的0.0516%。
以上两个激励方案的解锁条件均为2022/2023/2024年扣非YOY不低于40%/25%/17%。
风险提示:新签订单不及预期风险,临床失败风险,订单执行不及预期风险,新业务整合不及预期风险。
免责声明:本文不作为投资依据。
【年报业绩】
业绩:公司实现收入52.14亿(YOY 63.32%),归母净利润28.74亿(YOY 64.26%),扣非12.32亿(YOY 73.90%)。经调整归母净利润15.85亿(YOY 60.6%),经营活动产生的现金流量净额14.24亿(YOY 42.57%),显示较强的经营质量。
【观点】
① 业务拆分:主业强劲,新冠有驱动
临床试验技术服务收入29.94亿(YOY 97.1%,我们预计不仅受益新冠相关订单确认带来高增长,国内相关临床项目确认收入也维持较高增长),临床试验相关及实验室服务收入22.20亿(YOY 32.7%)。毛利率有所下降:43.38%(同比下降3.86pct),毛利率下降预计主要跟:①汇兑影响②临床试验技术过手费显著增加(过手费6.74亿,临床试验技术服务毛利率下降5.36pct)带来毛利率下降③数统毛利率下降有关。
②订单:创历史新高,看好龙头优势下2022-2023年高增长
2021年新签96.45亿(YOY 74.22%),在手订单高达114.05亿(YOY 57.09%)均创历史新高。如果看合同负债,我们发现2021Q4环比Q3新增1.89亿,显示出新签订单较高质量。较高在手订单绝对值为2022-2023年收入高增长提供支撑。匹配公司在执行的I-IV期项目数量持续增加,显示公司在临床CRO领域龙头地位持续巩固,我们看好龙头优势下延续高增长势头。
③激励:绑定高层和核心技术人员,奠定长期发展基础
1)A股员工持股计划:授予不超过782人的董监事高管核心技术技术骨干,首次及预留部分股票的受让价格均为73.80元/股,对应的股份数量为不超过360.81万股,筹资金额不超过2.66亿元;
2)H股股票增值权激励计划:海外子公司高管、核心技术和业务人员,不超过90人,拟向激励对象授予不超过44.99万份H股股票增值权,约占本计划草案公告时公司股本总额的0.0516%。
以上两个激励方案的解锁条件均为2022/2023/2024年扣非YOY不低于40%/25%/17%。
风险提示:新签订单不及预期风险,临床失败风险,订单执行不及预期风险,新业务整合不及预期风险。
免责声明:本文不作为投资依据。
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