孚能科技交流纪要20210713
Q&A
Q1：国内这边能看到的设备投资是多少，设备上的研发布局怎样？
A1：软包设备投资越来越便宜，孚能未来的一个很大竞争力是设备，还会加大研发力度。
谁有好的技术我就和谁合作，设备最终落地肯定是在中国。
Q2：未来如何去和一线电池厂竞争，孚能的定位？
A2：定位独立的汽车电池方案和产品的解决商和供应商，中国当时都是 LG 软包，如果没有
白皮书可能都是他们。电池爆发性增长的环境里，并不一定要靠现有产能才能拿订单，要证
明自己的技术、团队、融资等。孚能已经占了先机，现在的产能规划已经在世界很领先。
Q3：北汽最近的爆炸？
A3：第三方，酒精类
Q4：短期产能，一期 8GWh 什么时候爬满？二期要多久？
A4：遇到瓶颈，因为用了很多新设备，到年底供应的量多于 2GWh。
Q5：海外工厂规划？
A5：德国 2022 年，美国会晚一点，先建一个 pack 厂。
Q6：看三年，研发人员规模会如何？
A6：3000 人
Q7：客户拓展里哪些 OEM 会快一点？
A7：以点带面，包括欧美日，你知道的，就这些，我们可能每个月都会有消息出来。
Q8：2021 年消化产能，靠哪些客户？2020 年目前各家供货比例？
A8：产能受限，基本停下了对国内客户的供应。大部分国内客户开发都在今年 6 月份以后。
受疫情影响，一些客户在转型，比如广汽 6 月上市，上半年除了镇江厂在扩张对戴姆勒的样
件，基本属于没有太多出货。2021 年有现有客户存量和增量，也有新的客户。2020 年占戴
姆勒的 100%（因为是样品）。东风岚图目前也是独家供应。
Q9：友商的产品是否也能达到比较好的热失控管理？
A9：我们无论在北汽还是在广汽都非常好。
Q10：上游材料是否有一体化布局？
A10：基本没有，共同合作，签订长单（10 年）。节省了孚能的资金，集中力量做自己的事
情。股东国新做了很多资源的投资，这些合作通过投资人来进行。
Q11：中报毛利率还可以，怎么做的？
A11：锁定价格+管理
Q12：美国对中国的技术封锁，这边会不会有这种情况发生？
A12：我们在硅谷也很小心，我们一开始是在硅谷成立公司做开发，用这个技术在中国产业
化。来中国前也问了，得到回答是没有问题。Q13：设备的稳定性怎么提升？
A13：进口的零部件等，我们的组装方法不断进行优化
Q15：为什么我们的设备成本可以降特别快？
A15：不断和技术人员、供应商一起思考，这些问题的解决通过第三方（并不是原创），交
叉领域的技术来解决。
Q16：赣州最近的会议是有什么影响？
A16：人才战略是我们最重要的，以前只管 KPI，现在要上升真正的人力资源和战略部署。
公司要长久发展，不是靠工资和期权，解决物质以后，要进行文化重塑和价值观重塑。
Q17：上半年研发 1.8 忆，今年研发人员 800 人，可能并不算多，未来研发具体怎么投入？
研发团队扩充到 3000 人后怎么看研发？
A17：目前主要做汽车电池，一个是技术先进性，另一个是成本。目前确保资源，比如钴，
在做低钴或无钴。中长期，下一代产品或工艺，进行精准定位。长久期，比如固态电池等都
精准定位。国外市场跑马圈地，拿到了以后 5-10 年就没别人了，这个更重要。中国市场变
化很大，每年都在变，可能就是看价格，今年在了明年可能就不在了。
Q18：储能领域的应用？
A18：磷酸铁锂也是一个方向，寿命要求更长，但它也会有问题。我觉的这个方向还没有确
定下来。
Q19：怎么看 CTP、刀片电池等对软包的影响？
A19：为了满足长续航而产生，减少了存储的零部件，方案方面不去评论它。但这是一个解
决的方向，孚能的最大优势是能量密度，这个对孚能不是问题，未来高镍我可以达到更高的
水平，符合汽车整车的发展要求。
Q20：比亚迪的刀片电池？
A20：听说 BYD 的刀片电池也是软包电池，我只是听说。
Q21：孚能软包和 LG、万向比，优劣势是什么？
A21：优势是技术，成本和韩国肯定有优势，和国内比，出货量也是最大的。
Q22：关于供应链锁价？
A22：随着我们量变大，很多供应商都进入了我们，确保未来供应链不会有风险。和供应商
一起想办法成本可控，确保它利润的情况下再降低成本比如技术创新。
Q23：长单可以降低成本具体解释一下？
A23：戴姆勒的单子，一百多 GWh，2021 年开始，这么大的量，我们的议价空间就会很大。
那么上游供应我们的厂商也是根据这个单子去融资，去进行产能建设，所以对他也有好处，
也方便他议价。
Q24：供应链的变化是否对公司产品有影响？
A24：验证过程很久，另外国内厂商提升也很大，所以我们进行大量导入
Q&A
Q1：国内这边能看到的设备投资是多少，设备上的研发布局怎样？
A1：软包设备投资越来越便宜，孚能未来的一个很大竞争力是设备，还会加大研发力度。
谁有好的技术我就和谁合作，设备最终落地肯定是在中国。
Q2：未来如何去和一线电池厂竞争，孚能的定位？
A2：定位独立的汽车电池方案和产品的解决商和供应商，中国当时都是 LG 软包，如果没有
白皮书可能都是他们。电池爆发性增长的环境里，并不一定要靠现有产能才能拿订单，要证
明自己的技术、团队、融资等。孚能已经占了先机，现在的产能规划已经在世界很领先。
Q3：北汽最近的爆炸？
A3：第三方，酒精类
Q4：短期产能，一期 8GWh 什么时候爬满？二期要多久？
A4：遇到瓶颈，因为用了很多新设备，到年底供应的量多于 2GWh。
Q5：海外工厂规划？
A5：德国 2022 年，美国会晚一点，先建一个 pack 厂。
Q6：看三年，研发人员规模会如何？
A6：3000 人
Q7：客户拓展里哪些 OEM 会快一点？
A7：以点带面，包括欧美日，你知道的，就这些，我们可能每个月都会有消息出来。
Q8：2021 年消化产能，靠哪些客户？2020 年目前各家供货比例？
A8：产能受限，基本停下了对国内客户的供应。大部分国内客户开发都在今年 6 月份以后。
受疫情影响，一些客户在转型，比如广汽 6 月上市，上半年除了镇江厂在扩张对戴姆勒的样
件，基本属于没有太多出货。2021 年有现有客户存量和增量，也有新的客户。2020 年占戴
姆勒的 100%（因为是样品）。东风岚图目前也是独家供应。
Q9：友商的产品是否也能达到比较好的热失控管理？
A9：我们无论在北汽还是在广汽都非常好。
Q10：上游材料是否有一体化布局？
A10：基本没有，共同合作，签订长单（10 年）。节省了孚能的资金，集中力量做自己的事
情。股东国新做了很多资源的投资，这些合作通过投资人来进行。
Q11：中报毛利率还可以，怎么做的？
A11：锁定价格+管理
Q12：美国对中国的技术封锁，这边会不会有这种情况发生？
A12：我们在硅谷也很小心，我们一开始是在硅谷成立公司做开发，用这个技术在中国产业
化。来中国前也问了，得到回答是没有问题。Q13：设备的稳定性怎么提升？
A13：进口的零部件等，我们的组装方法不断进行优化
Q15：为什么我们的设备成本可以降特别快？
A15：不断和技术人员、供应商一起思考，这些问题的解决通过第三方（并不是原创），交
叉领域的技术来解决。
Q16：赣州最近的会议是有什么影响？
A16：人才战略是我们最重要的，以前只管 KPI，现在要上升真正的人力资源和战略部署。
公司要长久发展，不是靠工资和期权，解决物质以后，要进行文化重塑和价值观重塑。
Q17：上半年研发 1.8 忆，今年研发人员 800 人，可能并不算多，未来研发具体怎么投入？
研发团队扩充到 3000 人后怎么看研发？
A17：目前主要做汽车电池，一个是技术先进性，另一个是成本。目前确保资源，比如钴，
在做低钴或无钴。中长期，下一代产品或工艺，进行精准定位。长久期，比如固态电池等都
精准定位。国外市场跑马圈地，拿到了以后 5-10 年就没别人了，这个更重要。中国市场变
化很大，每年都在变，可能就是看价格，今年在了明年可能就不在了。
Q18：储能领域的应用？
A18：磷酸铁锂也是一个方向，寿命要求更长，但它也会有问题。我觉的这个方向还没有确
定下来。
Q19：怎么看 CTP、刀片电池等对软包的影响？
A19：为了满足长续航而产生，减少了存储的零部件，方案方面不去评论它。但这是一个解
决的方向，孚能的最大优势是能量密度，这个对孚能不是问题，未来高镍我可以达到更高的
水平，符合汽车整车的发展要求。
Q20：比亚迪的刀片电池？
A20：听说 BYD 的刀片电池也是软包电池，我只是听说。
Q21：孚能软包和 LG、万向比，优劣势是什么？
A21：优势是技术，成本和韩国肯定有优势，和国内比，出货量也是最大的。
Q22：关于供应链锁价？
A22：随着我们量变大，很多供应商都进入了我们，确保未来供应链不会有风险。和供应商
一起想办法成本可控，确保它利润的情况下再降低成本比如技术创新。
Q23：长单可以降低成本具体解释一下？
A23：戴姆勒的单子，一百多 GWh，2021 年开始，这么大的量，我们的议价空间就会很大。
那么上游供应我们的厂商也是根据这个单子去融资，去进行产能建设，所以对他也有好处，
也方便他议价。
Q24：供应链的变化是否对公司产品有影响？
A24：验证过程很久，另外国内厂商提升也很大，所以我们进行大量导入
孚能科技交流纪要2021.07.13
Q&A
Q1：国内这边能看到的设备投资是多少，设备上的研发布局怎样？
A1：软包设备投资越来越便宜，孚能未来的一个很大竞争力是设备，还会加大研发力度。
谁有好的技术我就和谁合作，设备最终落地肯定是在中国。
Q2：未来如何去和一线电池厂竞争，孚能的定位？
A2：定位独立的汽车电池方案和产品的解决商和供应商，中国当时都是 LG 软包，如果没有
白皮书可能都是他们。电池爆发性增长的环境里，并不一定要靠现有产能才能拿订单，要证
明自己的技术、团队、融资等。孚能已经占了先机，现在的产能规划已经在世界很领先。
Q3：北汽最近的爆炸？
A3：第三方，酒精类
Q4：短期产能，一期 8GWh 什么时候爬满？二期要多久？
A4：遇到瓶颈，因为用了很多新设备，到年底供应的量多于 2GWh。
Q5：海外工厂规划？
A5：德国 2022 年，美国会晚一点，先建一个 pack 厂。
Q6：看三年，研发人员规模会如何？
A6：3000 人
Q7：客户拓展里哪些 OEM 会快一点？
A7：以点带面，包括欧美日，你知道的，就这些，我们可能每个月都会有消息出来。
Q8：2021 年消化产能，靠哪些客户？2020 年目前各家供货比例？
A8：产能受限，基本停下了对国内客户的供应。大部分国内客户开发都在今年 6 月份以后。
受疫情影响，一些客户在转型，比如广汽 6 月上市，上半年除了镇江厂在扩张对戴姆勒的样
件，基本属于没有太多出货。2021 年有现有客户存量和增量，也有新的客户。2020 年占戴
姆勒的 100%（因为是样品）。东风岚图目前也是独家供应。
Q9：友商的产品是否也能达到比较好的热失控管理？
A9：我们无论在北汽还是在广汽都非常好。
Q10：上游材料是否有一体化布局？
A10：基本没有，共同合作，签订长单（10 年）。节省了孚能的资金，集中力量做自己的事
情。股东国新做了很多资源的投资，这些合作通过投资人来进行。
Q11：中报毛利率还可以，怎么做的？
A11：锁定价格+管理
Q12：美国对中国的技术封锁，这边会不会有这种情况发生？
A12：我们在硅谷也很小心，我们一开始是在硅谷成立公司做开发，用这个技术在中国产业
化。来中国前也问了，得到回答是没有问题。Q13：设备的稳定性怎么提升？
A13：进口的零部件等，我们的组装方法不断进行优化
Q15：为什么我们的设备成本可以降特别快？
A15：不断和技术人员、供应商一起思考，这些问题的解决通过第三方（并不是原创），交
叉领域的技术来解决。
Q16：赣州最近的会议是有什么影响？
A16：人才战略是我们最重要的，以前只管 KPI，现在要上升真正的人力资源和战略部署。
公司要长久发展，不是靠工资和期权，解决物质以后，要进行文化重塑和价值观重塑。
Q17：上半年研发 1.8 忆，今年研发人员 800 人，可能并不算多，未来研发具体怎么投入？
研发团队扩充到 3000 人后怎么看研发？
A17：目前主要做汽车电池，一个是技术先进性，另一个是成本。目前确保资源，比如钴，
在做低钴或无钴。中长期，下一代产品或工艺，进行精准定位。长久期，比如固态电池等都
精准定位。国外市场跑马圈地，拿到了以后 5-10 年就没别人了，这个更重要。中国市场变
化很大，每年都在变，可能就是看价格，今年在了明年可能就不在了。
Q18：储能领域的应用？
A18：磷酸铁锂也是一个方向，寿命要求更长，但它也会有问题。我觉的这个方向还没有确
定下来。
Q19：怎么看 CTP、刀片电池等对软包的影响？
A19：为了满足长续航而产生，减少了存储的零部件，方案方面不去评论它。但这是一个解
决的方向，孚能的最大优势是能量密度，这个对孚能不是问题，未来高镍我可以达到更高的
水平，符合汽车整车的发展要求。
Q20：比亚迪的刀片电池？
A20：听说 BYD 的刀片电池也是软包电池，我只是听说。
Q21：孚能软包和 LG、万向比，优劣势是什么？
A21：优势是技术，成本和韩国肯定有优势，和国内比，出货量也是最大的。
Q22：关于供应链锁价？
A22：随着我们量变大，很多供应商都进入了我们，确保未来供应链不会有风险。和供应商
一起想办法成本可控，确保它利润的情况下再降低成本比如技术创新。
Q23：长单可以降低成本具体解释一下？
A23：戴姆勒的单子，一百多 GWh，2021 年开始，这么大的量，我们的议价空间就会很大。
那么上游供应我们的厂商也是根据这个单子去融资，去进行产能建设，所以对他也有好处，
也方便他议价。
Q24：供应链的变化是否对公司产品有影响？A24：验证过程很久，另外国内厂商提升也很大，所以我们进行大量导入。#股票##价值投资日志[超话]#
Q&A
Q1：国内这边能看到的设备投资是多少，设备上的研发布局怎样？
A1：软包设备投资越来越便宜，孚能未来的一个很大竞争力是设备，还会加大研发力度。
谁有好的技术我就和谁合作，设备最终落地肯定是在中国。
Q2：未来如何去和一线电池厂竞争，孚能的定位？
A2：定位独立的汽车电池方案和产品的解决商和供应商，中国当时都是 LG 软包，如果没有
白皮书可能都是他们。电池爆发性增长的环境里，并不一定要靠现有产能才能拿订单，要证
明自己的技术、团队、融资等。孚能已经占了先机，现在的产能规划已经在世界很领先。
Q3：北汽最近的爆炸？
A3：第三方，酒精类
Q4：短期产能，一期 8GWh 什么时候爬满？二期要多久？
A4：遇到瓶颈，因为用了很多新设备，到年底供应的量多于 2GWh。
Q5：海外工厂规划？
A5：德国 2022 年，美国会晚一点，先建一个 pack 厂。
Q6：看三年，研发人员规模会如何？
A6：3000 人
Q7：客户拓展里哪些 OEM 会快一点？
A7：以点带面，包括欧美日，你知道的，就这些，我们可能每个月都会有消息出来。
Q8：2021 年消化产能，靠哪些客户？2020 年目前各家供货比例？
A8：产能受限，基本停下了对国内客户的供应。大部分国内客户开发都在今年 6 月份以后。
受疫情影响，一些客户在转型，比如广汽 6 月上市，上半年除了镇江厂在扩张对戴姆勒的样
件，基本属于没有太多出货。2021 年有现有客户存量和增量，也有新的客户。2020 年占戴
姆勒的 100%（因为是样品）。东风岚图目前也是独家供应。
Q9：友商的产品是否也能达到比较好的热失控管理？
A9：我们无论在北汽还是在广汽都非常好。
Q10：上游材料是否有一体化布局？
A10：基本没有，共同合作，签订长单（10 年）。节省了孚能的资金，集中力量做自己的事
情。股东国新做了很多资源的投资，这些合作通过投资人来进行。
Q11：中报毛利率还可以，怎么做的？
A11：锁定价格+管理
Q12：美国对中国的技术封锁，这边会不会有这种情况发生？
A12：我们在硅谷也很小心，我们一开始是在硅谷成立公司做开发，用这个技术在中国产业
化。来中国前也问了，得到回答是没有问题。Q13：设备的稳定性怎么提升？
A13：进口的零部件等，我们的组装方法不断进行优化
Q15：为什么我们的设备成本可以降特别快？
A15：不断和技术人员、供应商一起思考，这些问题的解决通过第三方（并不是原创），交
叉领域的技术来解决。
Q16：赣州最近的会议是有什么影响？
A16：人才战略是我们最重要的，以前只管 KPI，现在要上升真正的人力资源和战略部署。
公司要长久发展，不是靠工资和期权，解决物质以后，要进行文化重塑和价值观重塑。
Q17：上半年研发 1.8 忆，今年研发人员 800 人，可能并不算多，未来研发具体怎么投入？
研发团队扩充到 3000 人后怎么看研发？
A17：目前主要做汽车电池，一个是技术先进性，另一个是成本。目前确保资源，比如钴，
在做低钴或无钴。中长期，下一代产品或工艺，进行精准定位。长久期，比如固态电池等都
精准定位。国外市场跑马圈地，拿到了以后 5-10 年就没别人了，这个更重要。中国市场变
化很大，每年都在变，可能就是看价格，今年在了明年可能就不在了。
Q18：储能领域的应用？
A18：磷酸铁锂也是一个方向，寿命要求更长，但它也会有问题。我觉的这个方向还没有确
定下来。
Q19：怎么看 CTP、刀片电池等对软包的影响？
A19：为了满足长续航而产生，减少了存储的零部件，方案方面不去评论它。但这是一个解
决的方向，孚能的最大优势是能量密度，这个对孚能不是问题，未来高镍我可以达到更高的
水平，符合汽车整车的发展要求。
Q20：比亚迪的刀片电池？
A20：听说 BYD 的刀片电池也是软包电池，我只是听说。
Q21：孚能软包和 LG、万向比，优劣势是什么？
A21：优势是技术，成本和韩国肯定有优势，和国内比，出货量也是最大的。
Q22：关于供应链锁价？
A22：随着我们量变大，很多供应商都进入了我们，确保未来供应链不会有风险。和供应商
一起想办法成本可控，确保它利润的情况下再降低成本比如技术创新。
Q23：长单可以降低成本具体解释一下？
A23：戴姆勒的单子，一百多 GWh，2021 年开始，这么大的量，我们的议价空间就会很大。
那么上游供应我们的厂商也是根据这个单子去融资，去进行产能建设，所以对他也有好处，
也方便他议价。
Q24：供应链的变化是否对公司产品有影响？A24：验证过程很久，另外国内厂商提升也很大，所以我们进行大量导入。#股票##价值投资日志[超话]#
汉威科技电话会议纪要20210527
Q1:公司做柔性压力传感器的子公司苏州能斯达涉及消费电子领域，对其今后 的规划和产能的预期？ A1：苏州能斯达在公司的培育下已发展七年，未来柔性传感技术在消费电子、 人机交互、健康监护管理、社区养老、机器人及汽车方面会有很多应用机会。 从产能上看，能斯达扩充的 1000 万片的产能能够满足目前的市场需要，柔性 传感领域的发展尚处于早期，公司更看重其相关产业领域的长远发展。能斯达 的业绩在未来可能随着应用场景的不断挖掘，在一些领域有望实现较大的突 破，目前已经在一些潜在的市场例如消费电子、健康监护以及电动车等相关领 域广泛开展合作，未来市场放量会给能斯达带来很大的机遇，公司也非常看好 能斯达未来的发展。公司也将根据能斯达的发展需要，未来不排除增加对能斯 2 达产能建设投资或者引进外部投资者的可能性。
Q2：未来传感器的大方向是什么？哪个细分赛道更有机会？传感器和 To C 包 括消费电子领域和汽车领域的结合，比如公司还有没有类似于像能斯达这样 的子公司，有没有下一个标的，或者未来部署了一些好的公司？ A2:未来传感器行业前景可期，大有可为，无论是消费级还是工业级都面临时 代给的很多机会，因为从万物互联到全社会智慧化的大时代已经到来，作为万 物互联的起点，传感器行业一定也会出现类似国外的超大市值体量的公司。万 物互联是通过各种传感器来实现的，分消费类、工业类等，未来哪个赛道更有 机会还要看未来的市场用量，但总体来看还是要关注两点：一是市场规模大， 二是核心技术强。汽车及消费电子领域是未来传感器的一个重要赛道，公司回 到前端去加强传感器和仪表的投入，正是因为汽车及消费电子领域带来的巨大 的市场机会。公司募集资金项目大部分是与扩产能相关，同时公司储备了很多 的新的传感器技术，很大一部分瞄准了冰箱、医疗、空调、汽车、智能家居等 消费级领域，将来相关产品很快会投放市场。
Q3:公司目前在研发上每年的投入和今后投入的打算。 A3:公司每年的研发投入基本都在当年营收的 6%-7%，未来几年可能会维持在 这个水平。同时公司在未来会更加注重研发积累的市场转化，把公司持续的研 发投入和积累的研发成果不断的转换成为市场的产品投放，持续推进研发对于 市场的支撑力度，加快公司的产品的市场转化和业绩释放。
Q4:公司本次定增目前有没有政府参与？ A4:目前有一些省内外政府投资平台已经明确有意向参与公司定增。当前，国 家政策也正在驱动传感器产业加速发展。2019 年，河南省政府办公厅印发《关 于进一步深化民营企业金融服务的意见》，意见提出，大力发展股权投资基金， 开展社会资本合作，同时，郑州市也在积极推进千亿传感谷的建设，大力支持 传感器及相关行业的发展。因此，省内各地政府投资平台对公司的定增非常关 注。另外，公司后续也会结合保荐券商开展更多的路演推介活动，更加广泛地 接触不同类型的投资者。
Q5:公司在行业里面是否抗周期？有季节性的差异吗？ A5:一方面，公司自创业以来都把核心技术和研发创新作为发展根基，行业龙 3 头地位持续显现，另一方面，公司多年来持续围绕以传感器为核心的物联网产 业生态进行布局，有产业链和生态圈优势，使得公司比较抗周期，多年来没有 因受行业波动影响出现业绩下滑严重的现象。去年疫情期间，公司多个板块受 到影响，但传感器板块得益于公司的长期布局，实现了逆势增长，去年公司整 体营收和利润均实现了较好增长。一般情况下，公司第四季度相对来说是业绩 和回款的高峰，比如物联网解决方案都是第四季度集中安装、验收、调通，结 算和付款。
Q6: 碳排放权的交易，包括现在四部委环境部直接下文，严禁新增，将来下 一步关于排放量的检查，公司气体检测方面是不是很受益，用于这方面的工 业领域，营业额占多大？ A6:公司气体检测方面会受益于碳排放的相关政策，但对于营业额占比的多少 目前无法精确计算。碳中和的概念较广，作为一个企业，减排是尽量多用清洁 能源，少用煤或降低能耗，减少人员，提高效率等，而减排是依靠检测用电量 及排放气体总量等来进行确定，这就需要使用公司的传感器和检测仪表相关的 产品来进行检测，所以公司的智慧化业务也会从中受益。公司目前检测仪表包 括各种 VOC 检测、二氧化碳检测、甲烷检测，都是公司的成熟业务，在碳中和 政策的驱动下会有更多的应用机会，也蕴含着非常多的潜在收益。但是目前减 排怎么测算，怎么定量尚未制定具体的细则，所以无法确定公司哪些产品归属 于相关领域，相关产品的营业额也需要等各地政府相关的细则落地后才能具体 来计算。
Q7:公司定增最低的投资额度，一份多少钱？折扣统一是 8 折还是怎么定价？ A7:公司定增计划每份的额度控制在 3000 万元到一亿元的区间，折扣方面因为 是询价发行，根据公司目前在市场上了解的情况，最终会按照不低于定价基准 日前 20 个交易日的均价八折的基础上确定价格，未来会根据询价发行的认购 情况，最终确定发行价格。
Q8:在未来会不会投资并购一些资产，主要围绕哪些领域？ A8:公司可能会进行并购，但都会围绕前端的传感器以及传感器通向消费端及 汽车端的等领域，例如公司未来可能会在传感器上游的晶圆制造，一些红外或 者压力的高端传感器等领域进行投资或者寻找并购的机会，在一些主流或者具 4 有较大潜力的传感器相关行业领域，公司不排除会投资一些具有行业技术优势 或者卡位优势的公司，别的领域目前暂时没有考虑。
Q9：如何看待国产化替代？ A9:国产替代目前整个行业已经在发生。公司在 2006 年开始研发的电化学传感 器率先打破国外垄断，倒逼国外产品价格下调，包括公司红外的产品得到工信 部产业化资金的支持，也是对公司国产替代相关业务的支持。公司的工业安全 仪表产品在今年中石化招标的 5 个标段收获 2 个第一名，3 个第二名，下游客 户国产化产品的需求也更加坚定了公司国产化替代的使命和目标。因此，公司 的国产化替代一直在发生，并且在持续纵深。
Q10：如何看待公司的海外业务？ A10:海外市场公司前几年关注了很多，但近几年加上疫情等因素，整个国际经 济形势不容乐观，公司海外业务没有得到快速发展，但是技术合作始终没有停 止，保持着与国外的技术合作研发。同时，由于海外人才的归国热，公司加大 在深圳、上海的布局和投入，建立上海第二总部等，筑巢引凤，吸引海归人才 资源，持续提升公司的技术研发水平，不断提升产品的技术壁垒及企业的核心 竞争力。#股票##价值投资日志[超话]#
Q1:公司做柔性压力传感器的子公司苏州能斯达涉及消费电子领域，对其今后 的规划和产能的预期？ A1：苏州能斯达在公司的培育下已发展七年，未来柔性传感技术在消费电子、 人机交互、健康监护管理、社区养老、机器人及汽车方面会有很多应用机会。 从产能上看，能斯达扩充的 1000 万片的产能能够满足目前的市场需要，柔性 传感领域的发展尚处于早期，公司更看重其相关产业领域的长远发展。能斯达 的业绩在未来可能随着应用场景的不断挖掘，在一些领域有望实现较大的突 破，目前已经在一些潜在的市场例如消费电子、健康监护以及电动车等相关领 域广泛开展合作，未来市场放量会给能斯达带来很大的机遇，公司也非常看好 能斯达未来的发展。公司也将根据能斯达的发展需要，未来不排除增加对能斯 2 达产能建设投资或者引进外部投资者的可能性。
Q2：未来传感器的大方向是什么？哪个细分赛道更有机会？传感器和 To C 包 括消费电子领域和汽车领域的结合，比如公司还有没有类似于像能斯达这样 的子公司，有没有下一个标的，或者未来部署了一些好的公司？ A2:未来传感器行业前景可期，大有可为，无论是消费级还是工业级都面临时 代给的很多机会，因为从万物互联到全社会智慧化的大时代已经到来，作为万 物互联的起点，传感器行业一定也会出现类似国外的超大市值体量的公司。万 物互联是通过各种传感器来实现的，分消费类、工业类等，未来哪个赛道更有 机会还要看未来的市场用量，但总体来看还是要关注两点：一是市场规模大， 二是核心技术强。汽车及消费电子领域是未来传感器的一个重要赛道，公司回 到前端去加强传感器和仪表的投入，正是因为汽车及消费电子领域带来的巨大 的市场机会。公司募集资金项目大部分是与扩产能相关，同时公司储备了很多 的新的传感器技术，很大一部分瞄准了冰箱、医疗、空调、汽车、智能家居等 消费级领域，将来相关产品很快会投放市场。
Q3:公司目前在研发上每年的投入和今后投入的打算。 A3:公司每年的研发投入基本都在当年营收的 6%-7%，未来几年可能会维持在 这个水平。同时公司在未来会更加注重研发积累的市场转化，把公司持续的研 发投入和积累的研发成果不断的转换成为市场的产品投放，持续推进研发对于 市场的支撑力度，加快公司的产品的市场转化和业绩释放。
Q4:公司本次定增目前有没有政府参与？ A4:目前有一些省内外政府投资平台已经明确有意向参与公司定增。当前，国 家政策也正在驱动传感器产业加速发展。2019 年，河南省政府办公厅印发《关 于进一步深化民营企业金融服务的意见》，意见提出，大力发展股权投资基金， 开展社会资本合作，同时，郑州市也在积极推进千亿传感谷的建设，大力支持 传感器及相关行业的发展。因此，省内各地政府投资平台对公司的定增非常关 注。另外，公司后续也会结合保荐券商开展更多的路演推介活动，更加广泛地 接触不同类型的投资者。
Q5:公司在行业里面是否抗周期？有季节性的差异吗？ A5:一方面，公司自创业以来都把核心技术和研发创新作为发展根基，行业龙 3 头地位持续显现，另一方面，公司多年来持续围绕以传感器为核心的物联网产 业生态进行布局，有产业链和生态圈优势，使得公司比较抗周期，多年来没有 因受行业波动影响出现业绩下滑严重的现象。去年疫情期间，公司多个板块受 到影响，但传感器板块得益于公司的长期布局，实现了逆势增长，去年公司整 体营收和利润均实现了较好增长。一般情况下，公司第四季度相对来说是业绩 和回款的高峰，比如物联网解决方案都是第四季度集中安装、验收、调通，结 算和付款。
Q6: 碳排放权的交易，包括现在四部委环境部直接下文，严禁新增，将来下 一步关于排放量的检查，公司气体检测方面是不是很受益，用于这方面的工 业领域，营业额占多大？ A6:公司气体检测方面会受益于碳排放的相关政策，但对于营业额占比的多少 目前无法精确计算。碳中和的概念较广，作为一个企业，减排是尽量多用清洁 能源，少用煤或降低能耗，减少人员，提高效率等，而减排是依靠检测用电量 及排放气体总量等来进行确定，这就需要使用公司的传感器和检测仪表相关的 产品来进行检测，所以公司的智慧化业务也会从中受益。公司目前检测仪表包 括各种 VOC 检测、二氧化碳检测、甲烷检测，都是公司的成熟业务，在碳中和 政策的驱动下会有更多的应用机会，也蕴含着非常多的潜在收益。但是目前减 排怎么测算，怎么定量尚未制定具体的细则，所以无法确定公司哪些产品归属 于相关领域，相关产品的营业额也需要等各地政府相关的细则落地后才能具体 来计算。
Q7:公司定增最低的投资额度，一份多少钱？折扣统一是 8 折还是怎么定价？ A7:公司定增计划每份的额度控制在 3000 万元到一亿元的区间，折扣方面因为 是询价发行，根据公司目前在市场上了解的情况，最终会按照不低于定价基准 日前 20 个交易日的均价八折的基础上确定价格，未来会根据询价发行的认购 情况，最终确定发行价格。
Q8:在未来会不会投资并购一些资产，主要围绕哪些领域？ A8:公司可能会进行并购，但都会围绕前端的传感器以及传感器通向消费端及 汽车端的等领域，例如公司未来可能会在传感器上游的晶圆制造，一些红外或 者压力的高端传感器等领域进行投资或者寻找并购的机会，在一些主流或者具 4 有较大潜力的传感器相关行业领域，公司不排除会投资一些具有行业技术优势 或者卡位优势的公司，别的领域目前暂时没有考虑。
Q9：如何看待国产化替代？ A9:国产替代目前整个行业已经在发生。公司在 2006 年开始研发的电化学传感 器率先打破国外垄断，倒逼国外产品价格下调，包括公司红外的产品得到工信 部产业化资金的支持，也是对公司国产替代相关业务的支持。公司的工业安全 仪表产品在今年中石化招标的 5 个标段收获 2 个第一名，3 个第二名，下游客 户国产化产品的需求也更加坚定了公司国产化替代的使命和目标。因此，公司 的国产化替代一直在发生，并且在持续纵深。
Q10：如何看待公司的海外业务？ A10:海外市场公司前几年关注了很多，但近几年加上疫情等因素，整个国际经 济形势不容乐观，公司海外业务没有得到快速发展，但是技术合作始终没有停 止，保持着与国外的技术合作研发。同时，由于海外人才的归国热，公司加大 在深圳、上海的布局和投入，建立上海第二总部等，筑巢引凤，吸引海归人才 资源，持续提升公司的技术研发水平，不断提升产品的技术壁垒及企业的核心 竞争力。#股票##价值投资日志[超话]#
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