【岸田政权的经济安全保障战略】
岸田首相欲制定的《经济安保推进法》的框架已逐渐清晰起来。北海道大学研究生院教授铃木一人将在本文中就“加强供应链”等法制建设方面的主要论点展开解说，探讨日本政府的深层次战略考量。
——向西方国家看齐的战略——
提交《经济安全保障推进法案》或许是岸田内阁2022年的重要课题之一。本届政权成立至今，我们也可以看出些端倪了。在此，笔者将把各种碎片化的论点串联起来，尝试探讨岸田政权意欲推行怎样一种经济安全保障战略。
眼下，岸田政权将制定《经济安全保障推进法案》作为首要课题，由经济安保担当大臣小林鹰之牵头，正在全力推进制定法案的相关工作。尽管这项法案的细节尚未公布，但综合媒体报道的信息来看，新法案似乎将在四大领域制定法律法规。这四大领域分别是加强供应链、巩固科学技术基础、非公开专利制度、保护和维持核心基础设施。其中，被认为必须优先推进的是非公开专利制度。
通常来说，专利是要公开的。专利制度实质就是，基于公开的技术信息，规定无专利权者不可使用相同技术以避免侵害专利作为前提，如要使用相关技术，必须支付专利费用的这样一种制度。因此，专利一直采用公开原则，而与此同时，这意味着涉及安全保障的机密技术信息也会被公开，尤其是人工智能（AI）和机器人技术等原本作为民生技术而开发的技术被转用于军事目的的事例屡见不鲜。
之所以将推出非公开专利制度作为优先课题，是因为日本也拥有不少这种具有高度军民通用性的新兴技术相关专利，政府越来越担心在毫无防备的情况下公开这些技术会引发问题。不过，自民党和经济产业省优先着手制定非公开专利制度更重要的原因还在于，经合组织（OECD）成员国中，只有日本和墨西哥尚未建立这种制度，日本的所有专利都是公开的，因此政府担心如果日本的技术外流，被潜在战略竞争对手加以利用，会遭到西方各国的抨击。
换言之，可以说岸田政权的经济安全保障战略重视的是，首先要弥补日本的制度性短板，让国际社会认同日本是一个负责任的国家，向其他国家（西方国家）已经推出的制度看齐。
——调整供应链是当务之急——
其次，加强供应链也是关注的重点。这不仅仅是日本的问题，美国2020年2月也发布了总统令，要求调整本国供应链，欧盟也在欧洲议会上讨论了供应链的韧性（resilience）问题。可以采取的应对措施包括减少对战略竞争对手的依赖，实现零部件、原材料等进口多元化，在重要战略物资方面增加储备，等等。虽然尚不清楚法案中会以何种方式提及这一点，但至少首先必须重新调研供应链问题，了解日本目前在多大程度上依赖于他国。
关于加强供应链这个问题，日本已经在芯片领域开展了相关工作。芯片被广泛运用于所有电子产品，是一种战略性极高的零部件，而日本的尖端运算芯片几乎完全依赖于进口。此外，近两年来的情况促使用于生产游戏机和智能手机的芯片需求激增，另一方面，寒潮和工厂火灾等原因导致供应吃紧，引发了全球性的芯片短缺。
在这样的背景下，日本政府已经认识到，为了保证芯片的稳定供应，也有必要在日本国内加强芯片生产体系。因此，政府向全球最大的运算芯片制造商台积电承诺补贴一半建设费用，成功吸引其赴日建厂。关于芯片这样的战略物资，政府采取了具有高度政治优先性的政策，不惜给予巨额补贴也要确保稳定供应。
——维持核心基础设施的重要性——
岸田政权的另一个政策优先课题是被称作“数字田园都市构想”的行政体系数字化升级，主要内容是建设完善国内数字基础设施和实现数字化转型（Digital Transformation）。在应对疫情方面，日本还在使用传真来通报疫情信息，给民众发放补贴时也用的是纸质资料，而且疫苗接种记录也没有实现电子化，所以导致大量的事务性劳力消耗在了统计接种情况等工作上。为了改革这种状况，人们期待政府能够引领推进数字化转型，进而促使民间企业活动和地方政府工作也发生转变。
在此过程中，支撑数字化转型的基础设施建设具有重要意义。目前，政府正在通过积极编制市町村级别光纤建设预算等方式推进发展政策，而今后的问题在于数据中心。日本的数据中心主要集中在云服务需求较大的首都圈和关西圈，单极化集中现象酝酿的风险正在不断升高。鉴于这种情况，有必要实现数据中心的分散化，建设完善所需的基础设施，采取旨在帮助这些设施抵御网络攻击或物理攻击的措施，以及调查清楚这些基础设施在多大程度上依赖于作为战略竞争对手的中国的产品。
针对这些问题，岸田政权的应对工作还不够到位，但政府内部已经启动相关讨论，想必在今后的战略中会逐渐得到反映。
——管控尖端新兴技术——
科技是国际竞争极为激烈的一个领域，尤其是新兴技术（emerging technologies），能否在这些技术上获得优势，将会决定对别国依赖度的高低。因此，政府认为有必要进一步投资科技领域，但这是多年的遗留问题，恐怕不是一朝一夕可以解决的事情。
不过，必须避免日本开发的尖端新兴技术被转移到他国或被转用于军事目的。为此，政府将界定可能会被转用于军事目的的新兴技术领域。同时，或许也有必要限制含有这些技术的产品出口到外国。可以推测，岸田政权认为，界定日本拥有优势的技术，避免其他国家将之转用于军事目的的做法最终将有助于日本的安全保障。
——制定超越“防守”姿态的下一步战略——
从现阶段而言，岸田政权的经济安全保障战略将完善上述四大领域的法律和政策工具作为了首要课题。然而，其目的终究只是单纯地完善工具，但从整体战略上看还说不上是完善了工具。
不过，我们隐约可以看到的是岸田政权的经济安全保障政策将坚持“防守”的姿态。非公开专利制度、加强供应链、完善和保护重要基础设施等工作追求的是改善技术外流和依赖他国的问题，希望由此提高战略自主性，避免受到他国的干预和施压。巩固科技基础也是为了在日本拥有优势的领域保持优势，避免技术外流，“防守”的姿态十分鲜明。
在这样的背景下，作为全球第三大经济体的日本将如何把自身市场的实力和新兴技术方面的优势转化为地缘经济（geo-economics）实力，以及如何运用这种实力为建立国际秩序发挥作用,恐怕这将是下一步的战略课题。
全文请看日本网：https://t.cn/A66XN0Su
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岸田首相欲制定的《经济安保推进法》的框架已逐渐清晰起来。北海道大学研究生院教授铃木一人将在本文中就“加强供应链”等法制建设方面的主要论点展开解说，探讨日本政府的深层次战略考量。
——向西方国家看齐的战略——
提交《经济安全保障推进法案》或许是岸田内阁2022年的重要课题之一。本届政权成立至今，我们也可以看出些端倪了。在此，笔者将把各种碎片化的论点串联起来，尝试探讨岸田政权意欲推行怎样一种经济安全保障战略。
眼下，岸田政权将制定《经济安全保障推进法案》作为首要课题，由经济安保担当大臣小林鹰之牵头，正在全力推进制定法案的相关工作。尽管这项法案的细节尚未公布，但综合媒体报道的信息来看，新法案似乎将在四大领域制定法律法规。这四大领域分别是加强供应链、巩固科学技术基础、非公开专利制度、保护和维持核心基础设施。其中，被认为必须优先推进的是非公开专利制度。
通常来说，专利是要公开的。专利制度实质就是，基于公开的技术信息，规定无专利权者不可使用相同技术以避免侵害专利作为前提，如要使用相关技术，必须支付专利费用的这样一种制度。因此，专利一直采用公开原则，而与此同时，这意味着涉及安全保障的机密技术信息也会被公开，尤其是人工智能（AI）和机器人技术等原本作为民生技术而开发的技术被转用于军事目的的事例屡见不鲜。
之所以将推出非公开专利制度作为优先课题，是因为日本也拥有不少这种具有高度军民通用性的新兴技术相关专利，政府越来越担心在毫无防备的情况下公开这些技术会引发问题。不过，自民党和经济产业省优先着手制定非公开专利制度更重要的原因还在于，经合组织（OECD）成员国中，只有日本和墨西哥尚未建立这种制度，日本的所有专利都是公开的，因此政府担心如果日本的技术外流，被潜在战略竞争对手加以利用，会遭到西方各国的抨击。
换言之，可以说岸田政权的经济安全保障战略重视的是，首先要弥补日本的制度性短板，让国际社会认同日本是一个负责任的国家，向其他国家（西方国家）已经推出的制度看齐。
——调整供应链是当务之急——
其次，加强供应链也是关注的重点。这不仅仅是日本的问题，美国2020年2月也发布了总统令，要求调整本国供应链，欧盟也在欧洲议会上讨论了供应链的韧性（resilience）问题。可以采取的应对措施包括减少对战略竞争对手的依赖，实现零部件、原材料等进口多元化，在重要战略物资方面增加储备，等等。虽然尚不清楚法案中会以何种方式提及这一点，但至少首先必须重新调研供应链问题，了解日本目前在多大程度上依赖于他国。
关于加强供应链这个问题，日本已经在芯片领域开展了相关工作。芯片被广泛运用于所有电子产品，是一种战略性极高的零部件，而日本的尖端运算芯片几乎完全依赖于进口。此外，近两年来的情况促使用于生产游戏机和智能手机的芯片需求激增，另一方面，寒潮和工厂火灾等原因导致供应吃紧，引发了全球性的芯片短缺。
在这样的背景下，日本政府已经认识到，为了保证芯片的稳定供应，也有必要在日本国内加强芯片生产体系。因此，政府向全球最大的运算芯片制造商台积电承诺补贴一半建设费用，成功吸引其赴日建厂。关于芯片这样的战略物资，政府采取了具有高度政治优先性的政策，不惜给予巨额补贴也要确保稳定供应。
——维持核心基础设施的重要性——
岸田政权的另一个政策优先课题是被称作“数字田园都市构想”的行政体系数字化升级，主要内容是建设完善国内数字基础设施和实现数字化转型（Digital Transformation）。在应对疫情方面，日本还在使用传真来通报疫情信息，给民众发放补贴时也用的是纸质资料，而且疫苗接种记录也没有实现电子化，所以导致大量的事务性劳力消耗在了统计接种情况等工作上。为了改革这种状况，人们期待政府能够引领推进数字化转型，进而促使民间企业活动和地方政府工作也发生转变。
在此过程中，支撑数字化转型的基础设施建设具有重要意义。目前，政府正在通过积极编制市町村级别光纤建设预算等方式推进发展政策，而今后的问题在于数据中心。日本的数据中心主要集中在云服务需求较大的首都圈和关西圈，单极化集中现象酝酿的风险正在不断升高。鉴于这种情况，有必要实现数据中心的分散化，建设完善所需的基础设施，采取旨在帮助这些设施抵御网络攻击或物理攻击的措施，以及调查清楚这些基础设施在多大程度上依赖于作为战略竞争对手的中国的产品。
针对这些问题，岸田政权的应对工作还不够到位，但政府内部已经启动相关讨论，想必在今后的战略中会逐渐得到反映。
——管控尖端新兴技术——
科技是国际竞争极为激烈的一个领域，尤其是新兴技术（emerging technologies），能否在这些技术上获得优势，将会决定对别国依赖度的高低。因此，政府认为有必要进一步投资科技领域，但这是多年的遗留问题，恐怕不是一朝一夕可以解决的事情。
不过，必须避免日本开发的尖端新兴技术被转移到他国或被转用于军事目的。为此，政府将界定可能会被转用于军事目的的新兴技术领域。同时，或许也有必要限制含有这些技术的产品出口到外国。可以推测，岸田政权认为，界定日本拥有优势的技术，避免其他国家将之转用于军事目的的做法最终将有助于日本的安全保障。
——制定超越“防守”姿态的下一步战略——
从现阶段而言，岸田政权的经济安全保障战略将完善上述四大领域的法律和政策工具作为了首要课题。然而，其目的终究只是单纯地完善工具，但从整体战略上看还说不上是完善了工具。
不过，我们隐约可以看到的是岸田政权的经济安全保障政策将坚持“防守”的姿态。非公开专利制度、加强供应链、完善和保护重要基础设施等工作追求的是改善技术外流和依赖他国的问题，希望由此提高战略自主性，避免受到他国的干预和施压。巩固科技基础也是为了在日本拥有优势的领域保持优势，避免技术外流，“防守”的姿态十分鲜明。
在这样的背景下，作为全球第三大经济体的日本将如何把自身市场的实力和新兴技术方面的优势转化为地缘经济（geo-economics）实力，以及如何运用这种实力为建立国际秩序发挥作用,恐怕这将是下一步的战略课题。
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【拆解“庞然大物”闻泰科技：吃一口“苹果”只是前菜？】
2021年4月闻泰科技宣布将投入120亿元在上海建造一座12英寸车规级晶圆厂。
从一家低毛利的手机ODM代工厂发展成A股炙手可热的高科技半导体厂商，闻泰科技的崛起之路(600745)一直为市场津津乐道。
并购是闻泰科技快速扩张的主要手段。2019年其以“蛇吞象”式收购全球知名半导体公司安世集团一战成名，收购完成后，闻泰从ODM公司延伸到上游半导体器件领域。2021年，欧菲光的光学资产被闻泰科技收入囊中，后者再次完成对产业链的延伸。
在此过程中，一个突出的现象是，闻泰科技与苹果公司的绑定越来越深。
收购欧菲光资产之后，闻泰科技高调拿下了苹果光学业务。近日闻泰拿到50亿智能家居项目订单，神秘的“境外特定客户”再次将人们的眼光引向苹果公司。
目前，闻泰科技的业务有半导体业务、产品集成业务和光学业务三大板块，总营收达到了500亿元以上，总市值超过1300亿元。无论单拎出哪个业务，都足以PK一家独立的A股公司。本期硬核投研试图对这个庞大的半导体公司进行全面拆解。
加深与苹果绑定
从闻泰三大业务来看，产品集成业务和光学业务都与苹果都有着千丝万缕的联系。
其中，闻泰通过光学业务被纳入“果链”已是公开的消息，该业务主要是摄像头模组研发制造。
2021年2月，欧菲光出售资产的接盘方揭晓，闻泰科技将收购广州得尔塔影像技术有限公司的100%股权，以及欧菲光及其控股公司在中国及境外所拥有的(除广州得尔塔外的)与向境外特定客户供应摄像头相关业务的经营性资产、无形资产、存货等。
在市场对欧菲光被剔出苹果产业链大感意外的时候，闻泰科技宣布目标资产待交易完成后有望通过特定客户审厂后重新获取订单。
这使得本次收购意味深长，市场纷纷猜测，闻泰科技收购上述资产的前提显然是和苹果方面达成了默契。
值得注意的是，闻泰收购的前述经营性资产包括776项相关设备，专利、技术资料、技术秘密、图纸、制造方法、工艺流程、配方等无形资产，以及存货等。此外，21世纪资本研究院从接近本次交易的相关人士独家了解到，“欧菲光部分技术人员也跟着过去(闻泰)了。”
专利技术也体现出一些变化。通过智慧芽全球专利数据库检索可知，闻泰科技及其关联公司目前共有3200余件专利申请，专利布局主要集中于摄像头、显示屏、智能手机等相关技术领域其中，140余件专利的申请人为欧菲光及其关联公司。
2021年底，闻泰科技披露，收购的广州得尔塔公司送样产品已送境外特定客户最终验证，产品按商定的出货计划进入正式量产及常态化批量出货阶段。
于闻泰科技而言，把欧菲光原来拥有的苹果业务收入囊中后，有望带来百亿营收增厚业绩。
根据欧菲光披露的公开信息，公司2019年来自特定客户相关业务营业收入为116.98亿元。而2020年，闻泰科技的营收为517.1亿元。纳入前述标的之后，闻泰科技的营收规模有望再上一个台阶。
产品集成业务进入果链，则是近期传出的好消息。
3月10日晚，闻泰科技公告称公司与境外特定客户开展了电脑、智能家居等多项业务合作并签订了合作协议;近期，智能家居项目开始量产并实现常态化出货，合作总金额预计约50亿元，并称此次订单涉及产品集成业务。
据闻泰科技向21世纪资本研究院介绍，公司产品集成业务是以手机ODM(手机代工)为基础，拓展到平板、笔电、IoT、服务器、汽车电子等领域。据悉，公司此前对苹果的出货主要是移动及可穿戴设备领域产品。
虽然对于此次订单客户信息和涉及产品等问题，闻泰表示不便透露，不过据多方消息，此境外客户也指向了苹果公司。
产经观察家、钉科技创始人丁少将在受访时表示，“按照苹果在家居领域的布局，智能家居产品有可能是音箱、灯光照明、摄像头、门铃、空气检测仪等产品中的一款或多款。”但这并不意味着闻泰可以高枕无忧，“闻泰即便拿到的是苹果智能家居订单，但产品集成业务的毛利一般都不高，并不是核心器件方面的合作，因此可替代性也比较高。”
半导体业务与苹果早有关联
而闻泰科技的半导体业务，也与苹果早有关联。
最初，闻泰科技以ODM公司闻名，2016年就已成为全球手机出货最大的ODM公司，但闻泰科技ODM业务大但盈利能力不强。盈利压力促使闻泰科技积极转型，2018年闻泰科技并购安世半导体进入半导体赛道。
安世半导体(简称安世)前身为荷兰恩智浦半导体(NXPI.NASDAQ)的标准件业务事业部，为半导体标准器件供应商，处于电子产业链上游，业务分布于亚洲、欧洲和美国。其客户包括中游制造商、下游电子品牌客户，包括博世、华为、苹果、三星等。
2017年，智路资本与建广资产在以27.5亿美元收购恩智浦旗下标准件业务，更名安世半导体。2018年安世主要股权公开转让，引起了多家企业竞标。
闻泰科技在该年10月称将以251.54亿元人民币，拿下安世75.86%股权。而在当时，闻泰科技的总市值还不到200亿元。
这起“蛇吞象”收购案遭到了许多质疑，其中包括高额收购资金能否顺利支付、融资风险能否解决、收购的安世集团增值率高达154.80%是否合理等问题。
但从结果来看，这笔收购带给闻泰脱胎换骨的变化。
该交易亦让闻泰科技得以牵手苹果，2020年10月闻泰科技在互动平台称，公司旗下安世集团是全球领先的标准器件半导体IDM企业，该公司产品广泛应用于汽车、可穿戴设备等领域，而移动及可穿戴设备领域客户就包括苹果。
太平洋证券研报称，“闻泰科技在2020年完成安世半导体收购后，为苹果供应功率器件”。
有了优质半导体资产撑腰，闻泰股价一路高歌猛进，2018年年末公司市值约200亿元市值，到完成收购的2020年初已超过1000亿元。
更大的贡献还体现在公司净利润上。闻泰科技2019年三季报中称，预计将在2019年四季度将安世半导体纳入合并范围，净利润将发生大幅增长。据年报数据，2018年闻泰净利润增长率为-81.47%，收购后的2019年公司净利润增长率达到了1954.37%。
现今，半导体板块成为闻泰最赚钱的业务，2021年上半年财报显示，半导体业务实现收入67.73亿元，占总收入27.34%，净利润13.10亿元，占母公司净利润总额66.6%。
全面拓展汽车领域
在以前对果链标的的研究中，市场往往要对苹果供应链稳定性表示担忧。但于闻泰科技而言，其最大的不同点在于，对苹果并未形成较大依赖，其庞大的业务体量决定了，苹果不过是其众多客户中的一个。
那么，苹果对闻泰意味着什么?
丁少将表示，“闻泰进入果链，对于品牌价值和营收水平的提升都是有直接帮助的，但也带来了一些经营风险，包括专用产线难以通用、ODM利润率偏低、核心竞争力不够导致替代性高等问题。因此，业务和客户的多元化拓展，向产业链上游挺进，依然是中长期需要考虑的问题。”
WitDisplay首席分析师林芝此前接受21世纪资本研究院采访时也指出，“苹果供应链都有被苹果抛弃的风险，闻泰科技并没有什么不可替代的核心技术。如果进入苹果供应链，重点并不是盈利，可能对于股价的帮助更大。”
如果说失去苹果客户对其他果链的标的而言可能是一场灾难，赢得苹果客户，对闻泰科技也不过是“锦上添花”。
从更大维度来看，包括苹果在内的消费电子只是闻泰科技下游应用的一角，而其汽车电子业务正在带来更多想象空间。
21世纪资本研究院此前报道指出，2020年以来，汽车行业缺芯引发全球连锁反应，尤其是汽车电动化、智能化的趋势，对车规半导体的需求进一步增加。
从公司盈利和近年动作布局看，以安世为主体的半导体业务，正在为闻泰科技贡献更多业绩。2021年前三季度，安世的盈利能力达到历史最高水平。
而就下游应用而言，汽车领域包括电动汽车是闻泰科技半导体收入来源的主要方向。去年中报显示，安世来源于汽车、移动及穿戴设备、工业与电力、计算机设备、消费领域的收入占比分别为45%、22%、22%、6%、5%。
据天风电子介绍，安世核心下游客户包括博世、比亚迪、大陆、德尔福等汽车厂。
依托安世，闻泰之后在汽车半导体扩张策略一方面增加新品的投入，另一方面则扩大产能。
就在今年3月，闻泰科技就有了业务突破，公告称，安世于2021年设立了中国研究院，专注高压功率器件、模拟IC等新产品研发方向，目前自主设计研发的绝缘栅双极晶体管(简称“IGBT”)系列产品已流片成功。
华泰证券称，未来几年闻泰科技半导体业务板块研发投入预计将达到15%以上，主要投向中高压MOSFET、第三代半导体和IGBT等领域。
除研发新品，缺芯环境下，闻泰科技密集扩充车用晶圆产能。
2021年4月闻泰科技宣布将投入120亿元在上海建造一座12英寸车规级晶圆厂，生产用于电动汽车的功率芯片和晶体管等分立器件。该工厂预计将于2022年7月投入运营，年产能高达40万晶圆。据悉，上海临港周边聚集了一批新能源车企，包括特斯拉、上海汽车、岩峰汽车等。
闻泰科技董事长张学政此前受访时宣布了公司目标，计划通过10年时间推动安世半导体产值超过100亿美元。
闻泰的另外两块业务也在向汽车领域拓展。
闻泰科技表示，2022年，产品集成业务中不仅是手机业务改善，笔电、服务器、IoT(如TWS耳机、智能手表)、汽车电子业务都将有明显贡献。光学业务也将从单一客户向多客户拓展，将覆盖手机、笔电以及IoT、车载摄像头等多领域。
华泰证券认为，闻泰科技ODM及光学模组业务有望逐步提升在特定客户的市占率，逐步拓展到服务器、汽车等新领域，并成为特定客户前后摄模组的核心供应商之一，2025年收入有望较2020年成长78.4%。
【拆解“庞然大物”闻泰科技：吃一口“苹果”只是前菜？】
2021年4月闻泰科技宣布将投入120亿元在上海建造一座12英寸车规级晶圆厂。
从一家低毛利的手机ODM代工厂发展成A股炙手可热的高科技半导体厂商，闻泰科技的崛起之路(600745)一直为市场津津乐道。
并购是闻泰科技快速扩张的主要手段。2019年其以“蛇吞象”式收购全球知名半导体公司安世集团一战成名，收购完成后，闻泰从ODM公司延伸到上游半导体器件领域。2021年，欧菲光的光学资产被闻泰科技收入囊中，后者再次完成对产业链的延伸。
在此过程中，一个突出的现象是，闻泰科技与苹果公司的绑定越来越深。
收购欧菲光资产之后，闻泰科技高调拿下了苹果光学业务。近日闻泰拿到50亿智能家居项目订单，神秘的“境外特定客户”再次将人们的眼光引向苹果公司。
目前，闻泰科技的业务有半导体业务、产品集成业务和光学业务三大板块，总营收达到了500亿元以上，总市值超过1300亿元。无论单拎出哪个业务，都足以PK一家独立的A股公司。本期硬核投研试图对这个庞大的半导体公司进行全面拆解。
加深与苹果绑定
从闻泰三大业务来看，产品集成业务和光学业务都与苹果都有着千丝万缕的联系。
其中，闻泰通过光学业务被纳入“果链”已是公开的消息，该业务主要是摄像头模组研发制造。
2021年2月，欧菲光出售资产的接盘方揭晓，闻泰科技将收购广州得尔塔影像技术有限公司的100%股权，以及欧菲光及其控股公司在中国及境外所拥有的(除广州得尔塔外的)与向境外特定客户供应摄像头相关业务的经营性资产、无形资产、存货等。
在市场对欧菲光被剔出苹果产业链大感意外的时候，闻泰科技宣布目标资产待交易完成后有望通过特定客户审厂后重新获取订单。
这使得本次收购意味深长，市场纷纷猜测，闻泰科技收购上述资产的前提显然是和苹果方面达成了默契。
值得注意的是，闻泰收购的前述经营性资产包括776项相关设备，专利、技术资料、技术秘密、图纸、制造方法、工艺流程、配方等无形资产，以及存货等。此外，21世纪资本研究院从接近本次交易的相关人士独家了解到，“欧菲光部分技术人员也跟着过去(闻泰)了。”
专利技术也体现出一些变化。通过智慧芽全球专利数据库检索可知，闻泰科技及其关联公司目前共有3200余件专利申请，专利布局主要集中于摄像头、显示屏、智能手机等相关技术领域其中，140余件专利的申请人为欧菲光及其关联公司。
2021年底，闻泰科技披露，收购的广州得尔塔公司送样产品已送境外特定客户最终验证，产品按商定的出货计划进入正式量产及常态化批量出货阶段。
于闻泰科技而言，把欧菲光原来拥有的苹果业务收入囊中后，有望带来百亿营收增厚业绩。
根据欧菲光披露的公开信息，公司2019年来自特定客户相关业务营业收入为116.98亿元。而2020年，闻泰科技的营收为517.1亿元。纳入前述标的之后，闻泰科技的营收规模有望再上一个台阶。
产品集成业务进入果链，则是近期传出的好消息。
3月10日晚，闻泰科技公告称公司与境外特定客户开展了电脑、智能家居等多项业务合作并签订了合作协议;近期，智能家居项目开始量产并实现常态化出货，合作总金额预计约50亿元，并称此次订单涉及产品集成业务。
据闻泰科技向21世纪资本研究院介绍，公司产品集成业务是以手机ODM(手机代工)为基础，拓展到平板、笔电、IoT、服务器、汽车电子等领域。据悉，公司此前对苹果的出货主要是移动及可穿戴设备领域产品。
虽然对于此次订单客户信息和涉及产品等问题，闻泰表示不便透露，不过据多方消息，此境外客户也指向了苹果公司。
产经观察家、钉科技创始人丁少将在受访时表示，“按照苹果在家居领域的布局，智能家居产品有可能是音箱、灯光照明、摄像头、门铃、空气检测仪等产品中的一款或多款。”但这并不意味着闻泰可以高枕无忧，“闻泰即便拿到的是苹果智能家居订单，但产品集成业务的毛利一般都不高，并不是核心器件方面的合作，因此可替代性也比较高。”
半导体业务与苹果早有关联
而闻泰科技的半导体业务，也与苹果早有关联。
最初，闻泰科技以ODM公司闻名，2016年就已成为全球手机出货最大的ODM公司，但闻泰科技ODM业务大但盈利能力不强。盈利压力促使闻泰科技积极转型，2018年闻泰科技并购安世半导体进入半导体赛道。
安世半导体(简称安世)前身为荷兰恩智浦半导体(NXPI.NASDAQ)的标准件业务事业部，为半导体标准器件供应商，处于电子产业链上游，业务分布于亚洲、欧洲和美国。其客户包括中游制造商、下游电子品牌客户，包括博世、华为、苹果、三星等。
2017年，智路资本与建广资产在以27.5亿美元收购恩智浦旗下标准件业务，更名安世半导体。2018年安世主要股权公开转让，引起了多家企业竞标。
闻泰科技在该年10月称将以251.54亿元人民币，拿下安世75.86%股权。而在当时，闻泰科技的总市值还不到200亿元。
这起“蛇吞象”收购案遭到了许多质疑，其中包括高额收购资金能否顺利支付、融资风险能否解决、收购的安世集团增值率高达154.80%是否合理等问题。
但从结果来看，这笔收购带给闻泰脱胎换骨的变化。
该交易亦让闻泰科技得以牵手苹果，2020年10月闻泰科技在互动平台称，公司旗下安世集团是全球领先的标准器件半导体IDM企业，该公司产品广泛应用于汽车、可穿戴设备等领域，而移动及可穿戴设备领域客户就包括苹果。
太平洋证券研报称，“闻泰科技在2020年完成安世半导体收购后，为苹果供应功率器件”。
有了优质半导体资产撑腰，闻泰股价一路高歌猛进，2018年年末公司市值约200亿元市值，到完成收购的2020年初已超过1000亿元。
更大的贡献还体现在公司净利润上。闻泰科技2019年三季报中称，预计将在2019年四季度将安世半导体纳入合并范围，净利润将发生大幅增长。据年报数据，2018年闻泰净利润增长率为-81.47%，收购后的2019年公司净利润增长率达到了1954.37%。
现今，半导体板块成为闻泰最赚钱的业务，2021年上半年财报显示，半导体业务实现收入67.73亿元，占总收入27.34%，净利润13.10亿元，占母公司净利润总额66.6%。
全面拓展汽车领域
在以前对果链标的的研究中，市场往往要对苹果供应链稳定性表示担忧。但于闻泰科技而言，其最大的不同点在于，对苹果并未形成较大依赖，其庞大的业务体量决定了，苹果不过是其众多客户中的一个。
那么，苹果对闻泰意味着什么?
丁少将表示，“闻泰进入果链，对于品牌价值和营收水平的提升都是有直接帮助的，但也带来了一些经营风险，包括专用产线难以通用、ODM利润率偏低、核心竞争力不够导致替代性高等问题。因此，业务和客户的多元化拓展，向产业链上游挺进，依然是中长期需要考虑的问题。”
WitDisplay首席分析师林芝此前接受21世纪资本研究院采访时也指出，“苹果供应链都有被苹果抛弃的风险，闻泰科技并没有什么不可替代的核心技术。如果进入苹果供应链，重点并不是盈利，可能对于股价的帮助更大。”
如果说失去苹果客户对其他果链的标的而言可能是一场灾难，赢得苹果客户，对闻泰科技也不过是“锦上添花”。
从更大维度来看，包括苹果在内的消费电子只是闻泰科技下游应用的一角，而其汽车电子业务正在带来更多想象空间。
21世纪资本研究院此前报道指出，2020年以来，汽车行业缺芯引发全球连锁反应，尤其是汽车电动化、智能化的趋势，对车规半导体的需求进一步增加。
从公司盈利和近年动作布局看，以安世为主体的半导体业务，正在为闻泰科技贡献更多业绩。2021年前三季度，安世的盈利能力达到历史最高水平。
而就下游应用而言，汽车领域包括电动汽车是闻泰科技半导体收入来源的主要方向。去年中报显示，安世来源于汽车、移动及穿戴设备、工业与电力、计算机设备、消费领域的收入占比分别为45%、22%、22%、6%、5%。
据天风电子介绍，安世核心下游客户包括博世、比亚迪、大陆、德尔福等汽车厂。
依托安世，闻泰之后在汽车半导体扩张策略一方面增加新品的投入，另一方面则扩大产能。
就在今年3月，闻泰科技就有了业务突破，公告称，安世于2021年设立了中国研究院，专注高压功率器件、模拟IC等新产品研发方向，目前自主设计研发的绝缘栅双极晶体管(简称“IGBT”)系列产品已流片成功。
华泰证券称，未来几年闻泰科技半导体业务板块研发投入预计将达到15%以上，主要投向中高压MOSFET、第三代半导体和IGBT等领域。
除研发新品，缺芯环境下，闻泰科技密集扩充车用晶圆产能。
2021年4月闻泰科技宣布将投入120亿元在上海建造一座12英寸车规级晶圆厂，生产用于电动汽车的功率芯片和晶体管等分立器件。该工厂预计将于2022年7月投入运营，年产能高达40万晶圆。据悉，上海临港周边聚集了一批新能源车企，包括特斯拉、上海汽车、岩峰汽车等。
闻泰科技董事长张学政此前受访时宣布了公司目标，计划通过10年时间推动安世半导体产值超过100亿美元。
闻泰的另外两块业务也在向汽车领域拓展。
闻泰科技表示，2022年，产品集成业务中不仅是手机业务改善，笔电、服务器、IoT(如TWS耳机、智能手表)、汽车电子业务都将有明显贡献。光学业务也将从单一客户向多客户拓展，将覆盖手机、笔电以及IoT、车载摄像头等多领域。
华泰证券认为，闻泰科技ODM及光学模组业务有望逐步提升在特定客户的市占率，逐步拓展到服务器、汽车等新领域，并成为特定客户前后摄模组的核心供应商之一，2025年收入有望较2020年成长78.4%。
刚刚月嫂阿姨悄悄悄悄悄进门把消毒好的吸奶器放在床头，我瞬间就破防泪目了，因为这可能是她最后一次给我递吸奶器了。
明天月嫂阿姨就要走了，心情真的好差，真的好舍不得，眼泪总是偷偷掉下来，也许是在最软弱的时候她照顾了我那么久，让我有很深的依赖感吧。从生完森哥大出血晕死在洗手间，到伤口痛的整夜烦躁难眠，从开奶吸奶无数次涨奶堵奶通乳追奶，到无数次皲裂红肿白泡化脓，从出了产房的那一刻到月子中心再到回家，我们虽然是雇佣关系却又像是战友一般，这一路大问题小烦恼都是阿姨用她专业和经验帮我轻松化解的。
想想以后家里就没有她忙碌的身影转来转去，也没有她喊森哥的名字，莫大的失落就把我包围。
这段时间快得跟没发生过一样。看着宝宝会笑，会盯着我看，才知道:哦，原来他真的长大了，已经不是那个刚出生眼睛都睁不开的小娃娃~他在阿姨的照顾下已经悄悄变成了一个大娃娃。
我知道时间会更很快，我们很快又会在带娃的路上步入正轨，但这真的是一段很值得珍藏的回忆。
至此留念，等森哥长大了我一定告诉他，他跟幸运，因为他一出生就遇到了一个很好很好很好的阿姨，月子里就胖了三斤。
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