【长短期美债收益率倒挂背后：美联储“安抚”收效甚微，对冲基金押注美国经济衰退】
“当前我们正密切关注2-10年期美债收益率何时出现倒挂，因为多数对冲基金将它视为评估美国经济是否面临衰退的一大重要风向标。”一位华尔街对冲基金经理向记者透露。
所谓长短期美债收益率倒挂，即短期美债收益率高于长期美债收益率，但在正常情况下，前者应低于后者。一旦长短期美债收益率出现倒挂，往往被金融市场视为美国经济面临衰退风险。
值得注意的是，在2-10年期美债收益率尚未倒挂前，2-10年隔夜指数掉期(OIS)收益率曲线已在本周出现自2019年以来的首次倒挂，倒挂幅度一度达到4.7个基点。道明证券公司全球利率策略主管Priya Misra认为，这些金融指标收益率曲线倒挂状况，均表明美联储将需在经济软着陆与遏制高通胀之间，做出新的抉择。
但是，美联储对此 “不以为然”。详见：https://t.cn/A66pvfNB （21财经）
“当前我们正密切关注2-10年期美债收益率何时出现倒挂，因为多数对冲基金将它视为评估美国经济是否面临衰退的一大重要风向标。”一位华尔街对冲基金经理向记者透露。
所谓长短期美债收益率倒挂，即短期美债收益率高于长期美债收益率，但在正常情况下，前者应低于后者。一旦长短期美债收益率出现倒挂，往往被金融市场视为美国经济面临衰退风险。
值得注意的是，在2-10年期美债收益率尚未倒挂前，2-10年隔夜指数掉期(OIS)收益率曲线已在本周出现自2019年以来的首次倒挂，倒挂幅度一度达到4.7个基点。道明证券公司全球利率策略主管Priya Misra认为，这些金融指标收益率曲线倒挂状况，均表明美联储将需在经济软着陆与遏制高通胀之间，做出新的抉择。
但是，美联储对此 “不以为然”。详见：https://t.cn/A66pvfNB （21财经）
走在“一带一路”上的“蓝精灵”——海关强监管优服务保障云南蓝莓出口海外
近日，一批重4.7吨、货值5.3万美元产自云南红河州蒙自市的蓝莓经蒙自海关检验检疫合格，通过海运出口。这是今年红河州出口的首批蓝莓。
眼下正值蓝莓成熟期，在红河佳裕农业科技有限公司的种植基地里，温暖的阳光透过大棚均匀地洒到每一棵蓝莓植株上，蓝莓果实包裹着一层薄薄的果霜，犹如一颗颗晶莹蓝宝石。据了解，这些蓝莓植株是“远渡重洋”而来的种苗。
“守牢国门生物安全、把好输入关口是我们的重要工作，针对企业从国外引进种植的蓝莓种苗，我们严格按照要求指导企业做好进境种苗隔离试种，并对隔离试种期间有害生物进行监测。”蒙自海关监管科关员何柳寿介绍。
有了海关的“守护”，蓝莓种苗的健康状况才能更好地被监测，植株可以顺利成长、结果、成熟，最终上市销售成为老百姓果盘上的珍馐美味。据了解，这里的蓝莓亩产平均1000公斤左右，亩产值可达7.1万元。
近年来，云南省在推进高原特色现代农业高质量发展上持续发力，云南蓝莓等特色农产品市场认可度不断提升。“蓝莓因其含有花青素等丰富的营养成分，在国内市场很受欢迎，随着产业规模的提升，我们也在寻求扩大销路，计划拓展国际市场，让云南特色产品走向国际。”企业负责人表示。
为将“引进来”和“走出去”更好地结合起来，进一步推动本土企业融入国内国际双循环，蒙自海关在日常调研中得知企业有出口需求后，积极做好前期准备，指导企业开展出境水果果园和包装厂注册登记，从政策要求、程序、所需材料、办理时限等方面对企业进行详细解答；同时积极发挥专业优势，多次安排专业技术人员到企业果园和包装厂，从农产品质量体系建设、出口产品质量控制、出口国检验检疫标准等方面进行详细讲解和指导。在蒙自海关的帮扶下，3300亩出口蓝莓果园成功完成注册登记。
“通过在属地申报，我们对照出口国家或地区检疫要求，提前为出口蓝莓进行‘问诊’把关，确保蓝莓顺利进入海外市场。”蒙自海关监管科科长罗艳飞说。
由于蓝莓鲜果存储时间短，对通关和物流时限要求较高，为保障蓝莓能够快速出口，蒙自海关组建“促进外贸稳增长突击队”，指导企业运用“单一窗口”平台进行申报，为出口蓝莓开通“快车道”，做到“随报随检”，实现蓝莓出口快速通关机制，确保这些可爱的“蓝精灵”们第一时间“坐”上驶往共建“一带一路”国家的货船。
近日，一批重4.7吨、货值5.3万美元产自云南红河州蒙自市的蓝莓经蒙自海关检验检疫合格，通过海运出口。这是今年红河州出口的首批蓝莓。
眼下正值蓝莓成熟期，在红河佳裕农业科技有限公司的种植基地里，温暖的阳光透过大棚均匀地洒到每一棵蓝莓植株上，蓝莓果实包裹着一层薄薄的果霜，犹如一颗颗晶莹蓝宝石。据了解，这些蓝莓植株是“远渡重洋”而来的种苗。
“守牢国门生物安全、把好输入关口是我们的重要工作，针对企业从国外引进种植的蓝莓种苗，我们严格按照要求指导企业做好进境种苗隔离试种，并对隔离试种期间有害生物进行监测。”蒙自海关监管科关员何柳寿介绍。
有了海关的“守护”，蓝莓种苗的健康状况才能更好地被监测，植株可以顺利成长、结果、成熟，最终上市销售成为老百姓果盘上的珍馐美味。据了解，这里的蓝莓亩产平均1000公斤左右，亩产值可达7.1万元。
近年来，云南省在推进高原特色现代农业高质量发展上持续发力，云南蓝莓等特色农产品市场认可度不断提升。“蓝莓因其含有花青素等丰富的营养成分，在国内市场很受欢迎，随着产业规模的提升，我们也在寻求扩大销路，计划拓展国际市场，让云南特色产品走向国际。”企业负责人表示。
为将“引进来”和“走出去”更好地结合起来，进一步推动本土企业融入国内国际双循环，蒙自海关在日常调研中得知企业有出口需求后，积极做好前期准备，指导企业开展出境水果果园和包装厂注册登记，从政策要求、程序、所需材料、办理时限等方面对企业进行详细解答；同时积极发挥专业优势，多次安排专业技术人员到企业果园和包装厂，从农产品质量体系建设、出口产品质量控制、出口国检验检疫标准等方面进行详细讲解和指导。在蒙自海关的帮扶下，3300亩出口蓝莓果园成功完成注册登记。
“通过在属地申报，我们对照出口国家或地区检疫要求，提前为出口蓝莓进行‘问诊’把关，确保蓝莓顺利进入海外市场。”蒙自海关监管科科长罗艳飞说。
由于蓝莓鲜果存储时间短，对通关和物流时限要求较高，为保障蓝莓能够快速出口，蒙自海关组建“促进外贸稳增长突击队”，指导企业运用“单一窗口”平台进行申报，为出口蓝莓开通“快车道”，做到“随报随检”，实现蓝莓出口快速通关机制，确保这些可爱的“蓝精灵”们第一时间“坐”上驶往共建“一带一路”国家的货船。
光伏、储能、光储投资性分析和对比
我国已宣布2030年前实现碳达峰、2060年实现碳中和。2030年非化石能源消费比重将达到25%。为确保完成这一政策目标，绿色能源成为主体电源，2030年风电光伏装机规模超过国家承诺的12亿千瓦下限已是共识。这意味着，高比例新能源应用已经成为我国电能输送、配用、消纳的主要场景，而储能是实现并保障高比例电力系统安全、稳定、可靠和高效的强力支撑。从应对气候挑战的战略层面看，储能是支撑“3060”大目标的关键技术，它不止是实现并保障高比例新能源在电力系统的应用，对整个电力系统能量平衡和功率平衡以及建设电力冗余，进而提高系统效率、降低用电成本具有“革命性”的贡献。
安装光伏和风电发电，可以直接减排，是实现碳达峰和碳中和的主力军，而安装储能，可以提高光伏和风电在电网的比例，减少弃风弃光比例，可以间接减排，目前光伏系统和储能系统成本较低，并且在持续下降，投资光伏既有利益，又可响应国家号召，为环保做一份贡献。
下面分析，光伏、光储以及用户侧储能三个项目的特点，投资经济性对比。
例-以深圳某工业厂房为例
该地区高峰时段电价1.0249元/度（9:00—11:30、14:00—16:30、19:00—21:00），平时段电价0.6724元/度（7:00—9:00、11:30—14:00、16:30—19:00、21:00—23:00），低谷时段电价 0.2284元/度（23:00—次日7:00），该工厂平均负载功率为800kVA,工厂是早上8点开工，下午18点收工。一年工作时间为280天左右。以下模式设定为厂房业主有闲余资金自投，光伏发电或者储能用于抵消电费开支，没有计算资金的货款成本，以及税金和租金等各种开支。
图片
01-光伏并网发电
特点：光伏并网系统，负载优先使用太阳能，当负载用不完后，多余的电送入电网，当光伏电量不足时，电网和光伏可以同时给负载供电，光伏发电依赖于电网和阳光，当电网断电时，逆变器启动孤岛保护功能，太阳能不能发电，负载也不能工作；系统输出功率和光照同步，和电网峰平谷电价没有关系。
根据该公司屋顶可装光伏和面积，负载用电负载功率和用电情况，安装一个500kW的光伏电站，开工期间光伏用电可以全部自用，正常工作日8点之前和18点之后和休息日余量上网，以脱硫电价0.453元卖给电网公司，经过综合计算，自发自用比例为80%，余电上网比例为20%。
按照2021年的光伏电站安装行情，整个系统初装费用为240万元。500kW在深圳地区，平均每年发电50万度，峰段占比最大，约为24万度，按1.025元每度价格算，每年收益约为24.6万元，平段约为16万度，按0.6724元每度价格算，每年收益为10.8万元,余量上网比例为20%为10万度，以脱硫电价0.453元卖给电网公司，总收入为4.5万元，加起来约为40万元，大约6年收加投资。
02-光伏储能系统
相对于并网发电系统，光储系统增加了充放电控制器和蓄电池，系统成本增加了30%左右，但是应用范围更宽。
一是可以设定在电价峰值时以额定功率输出，减少电费开支；二是可以电价谷段充电，峰段放电，利用峰谷差价赚钱；三是当电网停电时，光伏系统作为备用电源继续工作，逆变器可以切换为离网工作模式，光伏和蓄电池可以通过逆变器给负载供电。
上述的项目，在光伏电站增加一个储能系统，光伏继续安装500kW，设计一套250kW储能系统,配备一台250kW的PCS双向储能变流器，1000kWh储能锂电池，整个光储系统初装费用为420万元，光伏平均每年发电50万度，由于安装储能，可以调节光伏电量输出时间，计划安排30万度在电价峰值时功率输出，每年收益约为30.8万元，10万度为平段时间输出，每年收益为6.7万元，20%节假日以脱硫电价0.453元卖给电网公司，总收入为4.5万元，利用峰谷0.8元每度的价差，每天充电800度，充放电效率算0.85，在高峰期放640度，一年约14.2万元；电网停电会给工厂带来较大的损失，停电一小时，可能损失几千到几万元，加装储能系统，可作为备用电源使用，一年估算4.5万左右，每年收益60.7万，大约6.9年收回投资。
上述的项目，根据负载平均功率和光伏峰值功率的容量差距，再改动一下，光伏减少为400kW，储能改为250kW/1250kWh，整个光储系统初装费用为390万元，光伏和储能所有的电改为全部在电价高峰值放出，周末光伏的电除了自用之外储能起来，只有长假期间才送到电网，光伏平均每年发电40多万度，有350天可以全部在电价高峰值放出，大约为38万多度，每年收益约为39万元，2万度电以脱硫电价0.453元卖给电网公司，总收入为0.9万元，利用峰谷0.8元每度的价差，每天充电1250度，充放电效率算0.85，在高峰期放1060度，一年收益约22.5万元，夏天停电时，光储可以工厂持续供电3-4小时，大大增加用电的可靠性，加上储能还可改善功率因素，减少变压器扩容费用，一年估计能增加6.5万,每年收益68.9万, 大约5.7年收回投资.
03-用户侧储能系统
该系统主要设备是双向储能逆变器和蓄电池，电价谷时充电，电价峰时充电，电网停电时，作为后备电源使用。还是上述的项目，我们设计一台500kW的PCS双向储能变流器，2000kWh蓄电池，整个系统初装费用为180万元。
利用峰谷价差充放电，效率算0.8，设计高峰期放1600度，总的价差约1180元，一年算280天约33万元；电网停电会给工厂带来较大的损失，停电一小时，可能损失几千到几万元，加装储能系统，可做为备用电源使用，一年估算5万左右，全部相加约38万元，大约4.7年可以收回投资。
★综合对比
从上表看出，三个方案投资收益有差别，峰谷价差达0.8元的储能系统成本回收期最短，防逆流的并网和光储能系统1回收期稍长，但储能系统寿命短，从全生命周期上看，光伏系统加上储能，并扩展储能系统的应用范围，投资收益最好，最具有发展前景。
我国已宣布2030年前实现碳达峰、2060年实现碳中和。2030年非化石能源消费比重将达到25%。为确保完成这一政策目标，绿色能源成为主体电源，2030年风电光伏装机规模超过国家承诺的12亿千瓦下限已是共识。这意味着，高比例新能源应用已经成为我国电能输送、配用、消纳的主要场景，而储能是实现并保障高比例电力系统安全、稳定、可靠和高效的强力支撑。从应对气候挑战的战略层面看，储能是支撑“3060”大目标的关键技术，它不止是实现并保障高比例新能源在电力系统的应用，对整个电力系统能量平衡和功率平衡以及建设电力冗余，进而提高系统效率、降低用电成本具有“革命性”的贡献。
安装光伏和风电发电，可以直接减排，是实现碳达峰和碳中和的主力军，而安装储能，可以提高光伏和风电在电网的比例，减少弃风弃光比例，可以间接减排，目前光伏系统和储能系统成本较低，并且在持续下降，投资光伏既有利益，又可响应国家号召，为环保做一份贡献。
下面分析，光伏、光储以及用户侧储能三个项目的特点，投资经济性对比。
例-以深圳某工业厂房为例
该地区高峰时段电价1.0249元/度（9:00—11:30、14:00—16:30、19:00—21:00），平时段电价0.6724元/度（7:00—9:00、11:30—14:00、16:30—19:00、21:00—23:00），低谷时段电价 0.2284元/度（23:00—次日7:00），该工厂平均负载功率为800kVA,工厂是早上8点开工，下午18点收工。一年工作时间为280天左右。以下模式设定为厂房业主有闲余资金自投，光伏发电或者储能用于抵消电费开支，没有计算资金的货款成本，以及税金和租金等各种开支。
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01-光伏并网发电
特点：光伏并网系统，负载优先使用太阳能，当负载用不完后，多余的电送入电网，当光伏电量不足时，电网和光伏可以同时给负载供电，光伏发电依赖于电网和阳光，当电网断电时，逆变器启动孤岛保护功能，太阳能不能发电，负载也不能工作；系统输出功率和光照同步，和电网峰平谷电价没有关系。
根据该公司屋顶可装光伏和面积，负载用电负载功率和用电情况，安装一个500kW的光伏电站，开工期间光伏用电可以全部自用，正常工作日8点之前和18点之后和休息日余量上网，以脱硫电价0.453元卖给电网公司，经过综合计算，自发自用比例为80%，余电上网比例为20%。
按照2021年的光伏电站安装行情，整个系统初装费用为240万元。500kW在深圳地区，平均每年发电50万度，峰段占比最大，约为24万度，按1.025元每度价格算，每年收益约为24.6万元，平段约为16万度，按0.6724元每度价格算，每年收益为10.8万元,余量上网比例为20%为10万度，以脱硫电价0.453元卖给电网公司，总收入为4.5万元，加起来约为40万元，大约6年收加投资。
02-光伏储能系统
相对于并网发电系统，光储系统增加了充放电控制器和蓄电池，系统成本增加了30%左右，但是应用范围更宽。
一是可以设定在电价峰值时以额定功率输出，减少电费开支；二是可以电价谷段充电，峰段放电，利用峰谷差价赚钱；三是当电网停电时，光伏系统作为备用电源继续工作，逆变器可以切换为离网工作模式，光伏和蓄电池可以通过逆变器给负载供电。
上述的项目，在光伏电站增加一个储能系统，光伏继续安装500kW，设计一套250kW储能系统,配备一台250kW的PCS双向储能变流器，1000kWh储能锂电池，整个光储系统初装费用为420万元，光伏平均每年发电50万度，由于安装储能，可以调节光伏电量输出时间，计划安排30万度在电价峰值时功率输出，每年收益约为30.8万元，10万度为平段时间输出，每年收益为6.7万元，20%节假日以脱硫电价0.453元卖给电网公司，总收入为4.5万元，利用峰谷0.8元每度的价差，每天充电800度，充放电效率算0.85，在高峰期放640度，一年约14.2万元；电网停电会给工厂带来较大的损失，停电一小时，可能损失几千到几万元，加装储能系统，可作为备用电源使用，一年估算4.5万左右，每年收益60.7万，大约6.9年收回投资。
上述的项目，根据负载平均功率和光伏峰值功率的容量差距，再改动一下，光伏减少为400kW，储能改为250kW/1250kWh，整个光储系统初装费用为390万元，光伏和储能所有的电改为全部在电价高峰值放出，周末光伏的电除了自用之外储能起来，只有长假期间才送到电网，光伏平均每年发电40多万度，有350天可以全部在电价高峰值放出，大约为38万多度，每年收益约为39万元，2万度电以脱硫电价0.453元卖给电网公司，总收入为0.9万元，利用峰谷0.8元每度的价差，每天充电1250度，充放电效率算0.85，在高峰期放1060度，一年收益约22.5万元，夏天停电时，光储可以工厂持续供电3-4小时，大大增加用电的可靠性，加上储能还可改善功率因素，减少变压器扩容费用，一年估计能增加6.5万,每年收益68.9万, 大约5.7年收回投资.
03-用户侧储能系统
该系统主要设备是双向储能逆变器和蓄电池，电价谷时充电，电价峰时充电，电网停电时，作为后备电源使用。还是上述的项目，我们设计一台500kW的PCS双向储能变流器，2000kWh蓄电池，整个系统初装费用为180万元。
利用峰谷价差充放电，效率算0.8，设计高峰期放1600度，总的价差约1180元，一年算280天约33万元；电网停电会给工厂带来较大的损失，停电一小时，可能损失几千到几万元，加装储能系统，可做为备用电源使用，一年估算5万左右，全部相加约38万元，大约4.7年可以收回投资。
★综合对比
从上表看出，三个方案投资收益有差别，峰谷价差达0.8元的储能系统成本回收期最短，防逆流的并网和光储能系统1回收期稍长，但储能系统寿命短，从全生命周期上看，光伏系统加上储能，并扩展储能系统的应用范围，投资收益最好，最具有发展前景。
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