南新制药(688189)
公司公告2021年业绩快报。公司2021年营业收入预计为6.88亿元，同比下滑36.81%；归母净利润预计为-1.76亿元，同比下滑232.41%；扣非净利润预计为-1.92亿元，同比下滑253.29%。
按照业绩快报估算，预计2021年Q4单季度营业收入为1.23亿元，同比下降49%；归母净利润预计为-2.25亿元；扣非净利润预计为-2.3亿元。
1.公司2021年度收入和业绩受到国内新冠疫情、一致性评价及集采影响。
2.公司投资逻辑再梳理。南新制药手握1+2+X创新&消费级产品梯队。
国盛证券3月28日发布研报，维持南新制药买入评级。国盛证券预测，南新制药2021年归母净利润-1.76亿元，同比减少232.35%。#财经##南新制药#
公司公告2021年业绩快报。公司2021年营业收入预计为6.88亿元，同比下滑36.81%；归母净利润预计为-1.76亿元，同比下滑232.41%；扣非净利润预计为-1.92亿元，同比下滑253.29%。
按照业绩快报估算，预计2021年Q4单季度营业收入为1.23亿元，同比下降49%；归母净利润预计为-2.25亿元；扣非净利润预计为-2.3亿元。
1.公司2021年度收入和业绩受到国内新冠疫情、一致性评价及集采影响。
2.公司投资逻辑再梳理。南新制药手握1+2+X创新&消费级产品梯队。
国盛证券3月28日发布研报，维持南新制药买入评级。国盛证券预测，南新制药2021年归母净利润-1.76亿元，同比减少232.35%。#财经##南新制药#
顺着公众号上文《分家》梳理了格力电器后期可能会把旗下业务推向资本市场的思路，上篇说完格力将要生出的“长子”，这篇继续说格力的控股子公司 —— 格力钛新能源，可能是格力在资本市场的“次子”。
还是先说结论，这是借力资本使得母子双赢，后市大概率随着分拆上市进程推进，格力电器市值将逐步提升。
去年的公众号文章《格力+银隆=？》提到过的去年格力估值60亿元收购回来的银隆（现名：格力钛），2018年，董明珠因为当时银隆管理问题拍板主动中止银隆上市辅导，事后银隆管理层表示会适时重新申请上市。
到底何时重启上市？
我看了一下上市条件对于格力钛来说应该问题不大，是迟早的事。至于最早能在啥时候，可能最需要关心的是上市的财务要求。因为银隆被格力收购前的绩效处于亏损：
银隆2017~2020年收入分别为81.9/98.9/50.1/43.3亿元，净利润分别为1.4/1.53/0.06/-6.88亿元。2021年1月-7月，银隆实现营业收入10.58亿元，营业利润-9.58亿元，净利润-7.63亿元，现金流量净额13.85亿元。
根据国内上市条件的财务要求：
[鲜花]主板：发行前3年的累计净利润超过3000万；发行前3年累计净经营性现金流超过5000万或累计营业收入超过3亿元；无形资产与净资产比例不超过20%；过去3年的财务报告中无虚假记载。
[鲜花]创业板：最近2年连续盈利，最近2年净利润累计不少于1000万元，且持续增长。或者最近一年盈利，且净利润不少于500万元，最近一年营业收入不少于5000万元，最近2年营业收入增长率均不低于30%。净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据。（这个盈利要求，最近听说默认改为最近1年净利润不低于5000万，三年净利润1亿元）
换句话说，格力钛在上市前要累计净利润至少3000万元。2020年和2021年分别已亏损了6.88亿元和大概7.63亿元左右（我假设2021年8~12月没继续亏损），两年共亏损了约15亿元左右。
在制造业，格力的成功是明摆着的。在银隆名正言顺属于格力电器控股子公司后，格力的人财物和渠道资源支持，格力钛在今年的业绩改善是大概率事件。
但是，大概率不可能在2022年一年内扭转业绩并大赚净利润15亿元或以上从而抵消掉2020年和2021年的累计亏损。
如果要在主板上市的话，假设2022年扭亏为盈，2023年净利润持续增长，使得2021、2022、2023年累计净利润超过3000万元，那么格力钛就能满足主板上市的财务要求了。但其实要2022年和2023年合计净利润达到15.3亿元（=15+0.3）以上是有点挑战性的。
格力钛新能源的行业在创业板上市也是合适的，我在上文有提到创业板适合新型产业，譬如：新经济、新材料、新能源。创业板是对主板市场的重要补充，且上市要求更松，主要体现在成立时间，资本规模，中长期业绩等的要求上。但若要求格力钛在“最近1年净利润不低于5000万，三年净利润1亿元”的话，那还不如直接主板上市算了。
所以如此推算下来，格力钛最快可能是在2024年才能实施上市工作。
除非，走借壳上市的道路，不过随着注册制改革和系列规范分拆上市的政策陆续出台，“壳”的价值和上市公司分拆上市的动力在逐步下降。 https://t.cn/Ryhpqpe
还是先说结论，这是借力资本使得母子双赢，后市大概率随着分拆上市进程推进，格力电器市值将逐步提升。
去年的公众号文章《格力+银隆=？》提到过的去年格力估值60亿元收购回来的银隆（现名：格力钛），2018年，董明珠因为当时银隆管理问题拍板主动中止银隆上市辅导，事后银隆管理层表示会适时重新申请上市。
到底何时重启上市？
我看了一下上市条件对于格力钛来说应该问题不大，是迟早的事。至于最早能在啥时候，可能最需要关心的是上市的财务要求。因为银隆被格力收购前的绩效处于亏损：
银隆2017~2020年收入分别为81.9/98.9/50.1/43.3亿元，净利润分别为1.4/1.53/0.06/-6.88亿元。2021年1月-7月，银隆实现营业收入10.58亿元，营业利润-9.58亿元，净利润-7.63亿元，现金流量净额13.85亿元。
根据国内上市条件的财务要求：
[鲜花]主板：发行前3年的累计净利润超过3000万；发行前3年累计净经营性现金流超过5000万或累计营业收入超过3亿元；无形资产与净资产比例不超过20%；过去3年的财务报告中无虚假记载。
[鲜花]创业板：最近2年连续盈利，最近2年净利润累计不少于1000万元，且持续增长。或者最近一年盈利，且净利润不少于500万元，最近一年营业收入不少于5000万元，最近2年营业收入增长率均不低于30%。净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据。（这个盈利要求，最近听说默认改为最近1年净利润不低于5000万，三年净利润1亿元）
换句话说，格力钛在上市前要累计净利润至少3000万元。2020年和2021年分别已亏损了6.88亿元和大概7.63亿元左右（我假设2021年8~12月没继续亏损），两年共亏损了约15亿元左右。
在制造业，格力的成功是明摆着的。在银隆名正言顺属于格力电器控股子公司后，格力的人财物和渠道资源支持，格力钛在今年的业绩改善是大概率事件。
但是，大概率不可能在2022年一年内扭转业绩并大赚净利润15亿元或以上从而抵消掉2020年和2021年的累计亏损。
如果要在主板上市的话，假设2022年扭亏为盈，2023年净利润持续增长，使得2021、2022、2023年累计净利润超过3000万元，那么格力钛就能满足主板上市的财务要求了。但其实要2022年和2023年合计净利润达到15.3亿元（=15+0.3）以上是有点挑战性的。
格力钛新能源的行业在创业板上市也是合适的，我在上文有提到创业板适合新型产业，譬如：新经济、新材料、新能源。创业板是对主板市场的重要补充，且上市要求更松，主要体现在成立时间，资本规模，中长期业绩等的要求上。但若要求格力钛在“最近1年净利润不低于5000万，三年净利润1亿元”的话，那还不如直接主板上市算了。
所以如此推算下来，格力钛最快可能是在2024年才能实施上市工作。
除非，走借壳上市的道路，不过随着注册制改革和系列规范分拆上市的政策陆续出台，“壳”的价值和上市公司分拆上市的动力在逐步下降。 https://t.cn/Ryhpqpe
北上资金净卖出-76.86亿，内资主力“净卖出”15股，名单来了：
万孚生物 （-9.38亿） 13.09%
九安医疗 （-6.88亿） 7.24%
北化股份 （-6.20亿） 10%
贵州茅台 （-4.74亿） -2.56%
长江健康 （-4.19亿） 9.01%
东方财富 （-3.60亿） -2.81%
招商银行 （-3.60亿） -4.21%
山西汾酒 （-3.18亿） -6.56%
华友钴业 （-3.03亿） -7.38%
比亚迪 （-2.91亿） -3.62%
诺唯赞 （-2.90亿） 14.36%
紫金矿业 （-2.86亿） -3.73%
云天化 （-2.50亿） -2.98%
以岭药业 （-2.42亿） 9.99%
华大基因 （-2.40亿） 13.24%
统计日期：2022年3月14日#北上资金##主力资金#
万孚生物 （-9.38亿） 13.09%
九安医疗 （-6.88亿） 7.24%
北化股份 （-6.20亿） 10%
贵州茅台 （-4.74亿） -2.56%
长江健康 （-4.19亿） 9.01%
东方财富 （-3.60亿） -2.81%
招商银行 （-3.60亿） -4.21%
山西汾酒 （-3.18亿） -6.56%
华友钴业 （-3.03亿） -7.38%
比亚迪 （-2.91亿） -3.62%
诺唯赞 （-2.90亿） 14.36%
紫金矿业 （-2.86亿） -3.73%
云天化 （-2.50亿） -2.98%
以岭药业 （-2.42亿） 9.99%
华大基因 （-2.40亿） 13.24%
统计日期：2022年3月14日#北上资金##主力资金#
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