剧变将至！新万亿赛道开启，中国商管行业竞争的3个决胜点
中国房地产行业，正在“变轻”。
近年来房地产行业风口正在改变，“轻资产运营”成为了行业热词，以”商业运营+物业管理”的商业模式，正在迅速升温。有机构预测，到2030年，我国购物中心销售额将达到9.6万亿元，租金规模将达到1.3万亿元；到2026年，中国购物中心运营服务市场总收入预计将达到3249亿元，复合年增长率为9.4%。
随着时间推移，未来市场上，专业品牌商管公司的发展空间大概率会愈发可观，在未来房地产市场中，“做服务”相比于“做资产”将是更有主动权、话语权的生意场景。
从商业模式、当前的市场格局来看，商管公司的护城河和未来的决胜点主要来自于3个方面：线下商业资源、优秀的商业运营能力以及强大的规模效应。
中国房地产“变轻”
波澜壮阔的中国房地产，已经走到了下一个时代的关键路口。
过去20年，无疑是是中国房地产行业“镀金”的20年，毫无疑问“重资产”、“高杠杆”、“高周转”是主旋律，伴随实体资产价格的上涨，行业玩家赚得盆满钵满。
然而，这一切突然玩不转了，如今都成了房地产行业的风险点。
近年来，房地产行业风口也正在改变，“轻资产运营”成为了行业热词，”商业运营+物业管理”的商业模式，正在迅速升温，并出现了一波赴港上市潮。其中，华润万象生活等一批商管公司已经登陆资本市场，万达商管、龙湖智创生活在内的多家房企也正在积极运作。
越来越多的房企逐渐形成共识，当前时点，房地产行业正面临着从单一的“空间开发”，向兼顾“空间服务运营”转型的挑战与机遇，购物中心运营管理行业作为空间运营的重要赛道，正迎来发展机遇期。
顾名思义，基于购物中心空间的“商业运营+物业管理”的模式，主要是指，围绕线下大型商业综合体的“衣食住行”等服务场景，进行综合的商业管理运营，最大限度地实现购物广场的价值，增加线下客流量、用户体验，形成网络效应。
其中，物业管理的重心，在维护商业楼宇功能正常运作，担负着为购物者营造良好环境的责任；而商业运营的服务链条则涵盖商场开业前的咨询和招商，以及开业后持续的运营管理、会员营销服务等。服务模式包括委托管理、品牌管理输出、包租等等。
目前，开发商自建商管团队是行业的主流，也是未来的发展趋势，国内一线商业地产开发商的团队都比较成熟，很多都已经开始对外输出管理。比如央企阵营中的华润、中粮等，民企中的万达、龙湖等。
以华润万象生活为例，以“购物中心+新零售业务”为核心，为消费者带来全新的生活方式及体验。目前，已形成了“万象城”、“万象天地”、“万象汇”三大商业产品线的布局，重点布局一线城市。
龙湖集团起步也非常早。自2002年龙湖集团成立商业运营部以来，近20年的商业运营经验，沉淀出涵盖定位和设计咨询、招商、运营管理、租户管理、品牌输出和消费者服务等商业运营全流程的支持。截至2021年末，龙湖商业累计开业商场达61座，开业面积达594万平方米，（含车位总建筑面积为749万平方米），整体出租率97.2%，规模已经位居全国头部阵营。
从商业模式来看，商管业务具有刚需、轻资产、重复消费、高壁垒等特点，财务上表现出稳定的现金流与利润，品牌规模化、生命周期长等优势。
一条新万亿赛道
站在当前时点来看，中国商业地产的发展空间仍然十分广阔，目前我国的购物中心总建筑面积接近5.8亿平方米，未来的市场规模巨大。
2021年上半年，我国购物中心新开业148个，总规模达4.5亿平米，受去年疫情推迟开业影响，规模增速阶段性回升的同时需求也持续向好。据中信证券的数据显示，当前规模以上购物中心总租金收入5000亿元，零售额3.8万亿元，分别占2020/2019年我国社会消费品零售总额的9.7%/9.3%。
展望未来，中信证券预测，2030年我国购物中心销售额将达到9.6万亿元，租金规模将达到1.3万亿元，2020- 2030年CAGR约8.5%。
由此可见，针对购物中心的商管业务空间仍十分巨大，且目前大部分购物中心都属于传统运营模式，运营管理能力有限，无法提供全业态的服务且无法吸引优质租户，急需进化为集购物、休闲、娱乐、餐饮、社交于一体的综合商业广场。
据弗若斯特沙利文的分析报告显示，2016年至2020年，中国购物中心运营服务市场在管总建筑面积由2016年的376.9百万平方米增至2020年的569.7百万平方米，复合年增长率为10.9%。该机构预计，到2026年，中国购物中心运营服务市场在管总建筑面积预计将达到896.1百万平方米，2020年至2026年的复合年增长率为7.8%。
另外，弗若斯特沙利文指出，2016年至2020年，中国购物中心运营服务提供商总收入由1187亿元增至1890亿元，复合年增长率为12.3%。到2026年，中国购物中心运营服务市场总收入预计将达到3249亿元，复合年增长率为9.4%。
如此看来，针对购物中心这块市场而言，优秀的商管公司仍具备广阔舞台。
按照当前模式，具有品牌的商管公司，话语权较强，商管合同一般周期较长，在签署后服务的稳定性较高，合同会成为10-20年内贡献管理费收入的保障。
以龙湖集团为例，2021年龙湖的商业运营实现租金收入81.5亿元，同比增长40%，商业运营模式呈现出高增长。
谁将是未来的赢家？
随着时间推移，未来市场上，专业品牌商管公司的发展空间大概率会愈发可观，在未来房地产市场中，“做服务”相比于“做资产”将是更有主动权、话语权的生意场景。
从商业模式、当前的市场格局来看，商管公司的护城河和未来的决胜点主要来自于三个方面：
1）大量线下的商业综合体资源，这是极少数商业地产头部公司享有的宝贵资源，成为了相关商管公司的核心壁垒之一；
2）运营能力，运营能力是商管品牌之本，没有运营能力就无从谈起规模的扩张，甚至连存量物业也将面临竞争的考验；
3）规模布局，商管行业存在规模效应，一方面能够反过来强化运营能力，另一方面又能在低线城市实现先发卡位，对布局低线城市市场的品牌尤为重要。
以当前的头部玩家为例，华润万象生活、龙湖智创生活都依托于背后华润集团、龙湖集团的庞大且雄厚的自持商业资产，建立了天然的资源壁垒；另外，龙湖20余年的商业运营经验积累，沉淀了非常强且可复制的运营招商能力，在原创IP活动打造方面有丰富的实战经验；再谈到规模，截至2021年末，龙湖商业运营已进入全国31座城市，累计开业商场达61座，累计获取120余座。
一直以来，商管业务都被看作是资本市场的宠儿，商管龙头华润万象生活，估值虽有起伏，如今仍维持50倍左右的市盈率。
其实，当前的估值或许仍未充分体现商管业务的未来价值。2021年以来，行业正在迅速恢复，各龙头企业经营数据已基本恢复到疫情前水平，客流量及出租率同样有所改善；更重要的是，结合在住宅以及其他城市空间的物管布局，头部商管企业正在打通商业空间和社区空间的可能性，开启综合空间服务方面的巨大成长空间。
上市的华润万象生活如是，递表的龙湖智创生活亦是如此。 #股票# #财经#
中国房地产行业，正在“变轻”。
近年来房地产行业风口正在改变，“轻资产运营”成为了行业热词，以”商业运营+物业管理”的商业模式，正在迅速升温。有机构预测，到2030年，我国购物中心销售额将达到9.6万亿元，租金规模将达到1.3万亿元；到2026年，中国购物中心运营服务市场总收入预计将达到3249亿元，复合年增长率为9.4%。
随着时间推移，未来市场上，专业品牌商管公司的发展空间大概率会愈发可观，在未来房地产市场中，“做服务”相比于“做资产”将是更有主动权、话语权的生意场景。
从商业模式、当前的市场格局来看，商管公司的护城河和未来的决胜点主要来自于3个方面：线下商业资源、优秀的商业运营能力以及强大的规模效应。
中国房地产“变轻”
波澜壮阔的中国房地产，已经走到了下一个时代的关键路口。
过去20年，无疑是是中国房地产行业“镀金”的20年，毫无疑问“重资产”、“高杠杆”、“高周转”是主旋律，伴随实体资产价格的上涨，行业玩家赚得盆满钵满。
然而，这一切突然玩不转了，如今都成了房地产行业的风险点。
近年来，房地产行业风口也正在改变，“轻资产运营”成为了行业热词，”商业运营+物业管理”的商业模式，正在迅速升温，并出现了一波赴港上市潮。其中，华润万象生活等一批商管公司已经登陆资本市场，万达商管、龙湖智创生活在内的多家房企也正在积极运作。
越来越多的房企逐渐形成共识，当前时点，房地产行业正面临着从单一的“空间开发”，向兼顾“空间服务运营”转型的挑战与机遇，购物中心运营管理行业作为空间运营的重要赛道，正迎来发展机遇期。
顾名思义，基于购物中心空间的“商业运营+物业管理”的模式，主要是指，围绕线下大型商业综合体的“衣食住行”等服务场景，进行综合的商业管理运营，最大限度地实现购物广场的价值，增加线下客流量、用户体验，形成网络效应。
其中，物业管理的重心，在维护商业楼宇功能正常运作，担负着为购物者营造良好环境的责任；而商业运营的服务链条则涵盖商场开业前的咨询和招商，以及开业后持续的运营管理、会员营销服务等。服务模式包括委托管理、品牌管理输出、包租等等。
目前，开发商自建商管团队是行业的主流，也是未来的发展趋势，国内一线商业地产开发商的团队都比较成熟，很多都已经开始对外输出管理。比如央企阵营中的华润、中粮等，民企中的万达、龙湖等。
以华润万象生活为例，以“购物中心+新零售业务”为核心，为消费者带来全新的生活方式及体验。目前，已形成了“万象城”、“万象天地”、“万象汇”三大商业产品线的布局，重点布局一线城市。
龙湖集团起步也非常早。自2002年龙湖集团成立商业运营部以来，近20年的商业运营经验，沉淀出涵盖定位和设计咨询、招商、运营管理、租户管理、品牌输出和消费者服务等商业运营全流程的支持。截至2021年末，龙湖商业累计开业商场达61座，开业面积达594万平方米，（含车位总建筑面积为749万平方米），整体出租率97.2%，规模已经位居全国头部阵营。
从商业模式来看，商管业务具有刚需、轻资产、重复消费、高壁垒等特点，财务上表现出稳定的现金流与利润，品牌规模化、生命周期长等优势。
一条新万亿赛道
站在当前时点来看，中国商业地产的发展空间仍然十分广阔，目前我国的购物中心总建筑面积接近5.8亿平方米，未来的市场规模巨大。
2021年上半年，我国购物中心新开业148个，总规模达4.5亿平米，受去年疫情推迟开业影响，规模增速阶段性回升的同时需求也持续向好。据中信证券的数据显示，当前规模以上购物中心总租金收入5000亿元，零售额3.8万亿元，分别占2020/2019年我国社会消费品零售总额的9.7%/9.3%。
展望未来，中信证券预测，2030年我国购物中心销售额将达到9.6万亿元，租金规模将达到1.3万亿元，2020- 2030年CAGR约8.5%。
由此可见，针对购物中心的商管业务空间仍十分巨大，且目前大部分购物中心都属于传统运营模式，运营管理能力有限，无法提供全业态的服务且无法吸引优质租户，急需进化为集购物、休闲、娱乐、餐饮、社交于一体的综合商业广场。
据弗若斯特沙利文的分析报告显示，2016年至2020年，中国购物中心运营服务市场在管总建筑面积由2016年的376.9百万平方米增至2020年的569.7百万平方米，复合年增长率为10.9%。该机构预计，到2026年，中国购物中心运营服务市场在管总建筑面积预计将达到896.1百万平方米，2020年至2026年的复合年增长率为7.8%。
另外，弗若斯特沙利文指出，2016年至2020年，中国购物中心运营服务提供商总收入由1187亿元增至1890亿元，复合年增长率为12.3%。到2026年，中国购物中心运营服务市场总收入预计将达到3249亿元，复合年增长率为9.4%。
如此看来，针对购物中心这块市场而言，优秀的商管公司仍具备广阔舞台。
按照当前模式，具有品牌的商管公司，话语权较强，商管合同一般周期较长，在签署后服务的稳定性较高，合同会成为10-20年内贡献管理费收入的保障。
以龙湖集团为例，2021年龙湖的商业运营实现租金收入81.5亿元，同比增长40%，商业运营模式呈现出高增长。
谁将是未来的赢家？
随着时间推移，未来市场上，专业品牌商管公司的发展空间大概率会愈发可观，在未来房地产市场中，“做服务”相比于“做资产”将是更有主动权、话语权的生意场景。
从商业模式、当前的市场格局来看，商管公司的护城河和未来的决胜点主要来自于三个方面：
1）大量线下的商业综合体资源，这是极少数商业地产头部公司享有的宝贵资源，成为了相关商管公司的核心壁垒之一；
2）运营能力，运营能力是商管品牌之本，没有运营能力就无从谈起规模的扩张，甚至连存量物业也将面临竞争的考验；
3）规模布局，商管行业存在规模效应，一方面能够反过来强化运营能力，另一方面又能在低线城市实现先发卡位，对布局低线城市市场的品牌尤为重要。
以当前的头部玩家为例，华润万象生活、龙湖智创生活都依托于背后华润集团、龙湖集团的庞大且雄厚的自持商业资产，建立了天然的资源壁垒；另外，龙湖20余年的商业运营经验积累，沉淀了非常强且可复制的运营招商能力，在原创IP活动打造方面有丰富的实战经验；再谈到规模，截至2021年末，龙湖商业运营已进入全国31座城市，累计开业商场达61座，累计获取120余座。
一直以来，商管业务都被看作是资本市场的宠儿，商管龙头华润万象生活，估值虽有起伏，如今仍维持50倍左右的市盈率。
其实，当前的估值或许仍未充分体现商管业务的未来价值。2021年以来，行业正在迅速恢复，各龙头企业经营数据已基本恢复到疫情前水平，客流量及出租率同样有所改善；更重要的是，结合在住宅以及其他城市空间的物管布局，头部商管企业正在打通商业空间和社区空间的可能性，开启综合空间服务方面的巨大成长空间。
上市的华润万象生活如是，递表的龙湖智创生活亦是如此。 #股票# #财经#
代餐新秀‘简呀！’：如何在千亿级代餐“红海”中开辟新的天地
第一财经商业数据中心联合天猫食品发布的《天猫食品行业趋势分析报告》提出，从销售体量及消费者人数上来看，代餐食品的整体销售均有着稳步的增长且呈现大于50%的增长率。
国内代餐市场表现出相对混乱的状态，品牌和品类相对分散。品类包括保健品、固体饮料、液体饮料，甚至还有蛋白棒、饼干等，占比最大的是固体粉末、液体即饮。
在这样一个分散的市场，品牌很难找到真正具有发展潜力的切入口。简呀在寻找切入点时就在思考一个问题——市场需求的痛点在哪里？
市场上固体粉末产品基本存在搅拌不均匀还会造成结块，而且还添加了大量香精、糖浆，口味不佳。因此，简呀的产品研发可以总结为三个关键词：便利、健康、好喝。
所以，简呀在初创之处就没有选择未被耕耘的“蓝海”，而是选择了市场较为成熟的品类，再对其进行升级创新。
做产品首先要考虑需求的问题，但是很多初创品牌都栽在了“伪需求”上，伪需求即不是真的需求。需求确实会存在，但很多是特殊领域下的特殊人群在特殊场下的需求。这样的需求很短暂，规模也很小，不具备长期发展的潜力，不足以支撑一个品类或产业，品牌需要寻找的，是能在行业中长期存在的，真是的表现在日常消费倾向中的需求。
一个很简单的判别方式，就是身边的话题是不是都和这个领域相关，如果是，那么这就是真需求。所以简呀选择了代餐，这样一片红海已经被大量的数据、产品、品牌证实了需求的真实性，不存在碰撞伪需求的风险。
如果把存量市场里的需求再次激活，购买力和转化率都会很高。在“代餐”、“体重管理”的标签下，简呀能更快地获取消费者的关注，与消费者达成有效地沟通。
另一方面，代餐市场已经不需要被教育，消费者了解代餐，他们所期待的是更贴合需求或超越期待的产品，这就是简呀的机会，在代餐产品的基础上进行创新升级，包括产品配方、包装形式、营销推广。
对于产品配方，消费者的痛点就是健康和好喝，产品可以选择天然的食材、添加具有功能益处的原料。简呀进口七国功能性食材进行科学配比，聚葡萄糖、共轭亚油酸、圆苞车前子壳、菊粉、大豆分离蛋白、深海鱼胶原蛋白肽等，做到了全食品配方、纯天然。
任何品类的创新都会遇到瓶颈，团队的综合能力则决定了品牌能否大批这个天花板——始终与消费者保持沟通，不断地找到新的痛点、新的机会，并将想法其实地落到产品上来。
第一财经商业数据中心联合天猫食品发布的《天猫食品行业趋势分析报告》提出，从销售体量及消费者人数上来看，代餐食品的整体销售均有着稳步的增长且呈现大于50%的增长率。
国内代餐市场表现出相对混乱的状态，品牌和品类相对分散。品类包括保健品、固体饮料、液体饮料，甚至还有蛋白棒、饼干等，占比最大的是固体粉末、液体即饮。
在这样一个分散的市场，品牌很难找到真正具有发展潜力的切入口。简呀在寻找切入点时就在思考一个问题——市场需求的痛点在哪里？
市场上固体粉末产品基本存在搅拌不均匀还会造成结块，而且还添加了大量香精、糖浆，口味不佳。因此，简呀的产品研发可以总结为三个关键词：便利、健康、好喝。
所以，简呀在初创之处就没有选择未被耕耘的“蓝海”，而是选择了市场较为成熟的品类，再对其进行升级创新。
做产品首先要考虑需求的问题，但是很多初创品牌都栽在了“伪需求”上，伪需求即不是真的需求。需求确实会存在，但很多是特殊领域下的特殊人群在特殊场下的需求。这样的需求很短暂，规模也很小，不具备长期发展的潜力，不足以支撑一个品类或产业，品牌需要寻找的，是能在行业中长期存在的，真是的表现在日常消费倾向中的需求。
一个很简单的判别方式，就是身边的话题是不是都和这个领域相关，如果是，那么这就是真需求。所以简呀选择了代餐，这样一片红海已经被大量的数据、产品、品牌证实了需求的真实性，不存在碰撞伪需求的风险。
如果把存量市场里的需求再次激活，购买力和转化率都会很高。在“代餐”、“体重管理”的标签下，简呀能更快地获取消费者的关注，与消费者达成有效地沟通。
另一方面，代餐市场已经不需要被教育，消费者了解代餐，他们所期待的是更贴合需求或超越期待的产品，这就是简呀的机会，在代餐产品的基础上进行创新升级，包括产品配方、包装形式、营销推广。
对于产品配方，消费者的痛点就是健康和好喝，产品可以选择天然的食材、添加具有功能益处的原料。简呀进口七国功能性食材进行科学配比，聚葡萄糖、共轭亚油酸、圆苞车前子壳、菊粉、大豆分离蛋白、深海鱼胶原蛋白肽等，做到了全食品配方、纯天然。
任何品类的创新都会遇到瓶颈，团队的综合能力则决定了品牌能否大批这个天花板——始终与消费者保持沟通，不断地找到新的痛点、新的机会，并将想法其实地落到产品上来。
周三A股上市公司重要公告精选:
以下均是利好消息:
1·天马科技：公司鳗鲡养殖以美洲鳗鲡和日本鳗鲡为主。
2·百济神州icon：目前公司运营一切正常。
3·晨光生物：公司目前已开展NMN产品代工业务。
4·中公教育icon与山东临沂财贸学校签约共建五专业 9月将迎第一批新生。
5·天地在线：目前“无限盒子”体验版已开通PC、移动(安卓/IOS)和VR端。
6·太极实业：目前公司与市瑞能源的项目进展顺利。
7·众合科技：全球硅片供应仍旧处于紧张状态 海纳的产品线也同样处于满产状态。
8·鼎阳科技：发布国内首款8通道2GHz示波器和26.5GHz矢量网络分析仪icon。
9·东睦股份：通过产品涨价、业务拓展等措施来消化原材料涨价带来的影响。
10·宝明科技：公司有与小米建立合作关系。
11·北新建材icon2021年实现扣非净利润34亿元 同比增长22.99%。
12·华翔股份icon合资公司正式成立 运营1GW光伏发电项目。
13·标榜股份：公司产品广泛运用于传统燃油车、插电混动车PHEV、纯电动车EV、氢燃料电池FCV等车型。
14·广汽集团设立专门公司加快布局能源生态。
15·比亚迪在深圳成立融资租赁公司 注册资本10亿元。
以上所有数据仅供参考，不作为任何依据！ 您的点赞是对我最大的支持，感谢！
#今日看盘##股票##A股##财经##东方财富#
以下均是利好消息:
1·天马科技：公司鳗鲡养殖以美洲鳗鲡和日本鳗鲡为主。
2·百济神州icon：目前公司运营一切正常。
3·晨光生物：公司目前已开展NMN产品代工业务。
4·中公教育icon与山东临沂财贸学校签约共建五专业 9月将迎第一批新生。
5·天地在线：目前“无限盒子”体验版已开通PC、移动(安卓/IOS)和VR端。
6·太极实业：目前公司与市瑞能源的项目进展顺利。
7·众合科技：全球硅片供应仍旧处于紧张状态 海纳的产品线也同样处于满产状态。
8·鼎阳科技：发布国内首款8通道2GHz示波器和26.5GHz矢量网络分析仪icon。
9·东睦股份：通过产品涨价、业务拓展等措施来消化原材料涨价带来的影响。
10·宝明科技：公司有与小米建立合作关系。
11·北新建材icon2021年实现扣非净利润34亿元 同比增长22.99%。
12·华翔股份icon合资公司正式成立 运营1GW光伏发电项目。
13·标榜股份：公司产品广泛运用于传统燃油车、插电混动车PHEV、纯电动车EV、氢燃料电池FCV等车型。
14·广汽集团设立专门公司加快布局能源生态。
15·比亚迪在深圳成立融资租赁公司 注册资本10亿元。
以上所有数据仅供参考，不作为任何依据！ 您的点赞是对我最大的支持，感谢！
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