#创新发展#【临港国泰君安科技前沿产业基金正式设立 助力上海强化科技创新策源功能】近日，首期规模达80亿元人民币的上海临港国泰君安科技前沿产业私募基金合伙企业（有限合伙）注册成立并完成备案，正式进入投资阶段。该基金由国泰君安和临港新片区管委会作为基石投资人，国泰君安旗下全资子公司——国泰君安创新投资有限公司担任基金管理人。该基金将聚焦集成电路、生物医药、智能制造等上海“9+X”战略性新兴产业和先导产业，与临港新片区创新构建“特色基金+特色孵化+特色园区”合作模式，为一批代表中国科创实力、体现中国科创潜力的企业和重大科技项目提供金融支持，全力推动创新链、产业链、资本链的深度融合，服务临港新片区加快形成以关键核心技术为突破口的前沿产业集群，打造全球创新网络的重要节点和重大科技创新的策源地。详见↓https://t.cn/A66p3J03
【市场从来不以哪个人的意志为转移】
我经常说“我怎么看不重要，你怎么看也不重要，市场怎么看才重要”（貌似我经常说的话还挺多的），在周末形成的周策略《看懂这些》有两段话，摘出来，结合今天的市场走势和成长板块大调整的行情，作为今天的点评的主要内容，看看有没有一些参考之处：
其一：要正视以新能源和白酒代表的主流行业高估这个事实，而且从市场情绪可以看得到，一致性预期太强了，市场公私募基金和普通投资者都抱有极大的热情，但是依靠热情市场就不会调整了吗？在市场面前，你我的看法一点都不重要，市场选择方向的时候，从来不以哪个人的意志为转移，在我们看来，短期主流行业不宜盲目乐观。
其二：行业方向，短期来说，高股息类（包括资源、银行、公用事业）具有很强的抗风险和分红优势，在这个信心不是太足够的当下，吸引力很强。长期来说，成长型才是方向，但前提是估值要合理，过高的估值，很难得到新增资金的认可，这是常识。
下面是跟踪的一些重要信息，分享给大家。
1、2022年首单REITs获批，3月29日开始询价（基建、房地产）
中国基金报3月26日报道，某只REITs于近日获批，募集总份额共10亿份，询价区间为8.467元/份~10.067元/份，预计募资额度或突破百亿。
与此同时，中指研究院也于3月28日发布报告，称3月1日至3月28日间，国内一线城市房产成交数据整体环比上升12.0%，二线代表城市成交数据环比上升32.3%，但三线代表城市成交数据环比下降10.4%。另外，根据中指研究院3月28日数据，全国一、二、三线城市房产3月1日至3月28日成交数据同比去年均成下降趋势。
根据同花顺数据显示，今日申万二级房地产开发行业（+2.61%）涨幅排名第一，资金净流入量（+11.26亿）排名第二。
国泰君安证券于3月25日发布研报称，过去10年民营地产企业不计风险快速融资的方式已经不适合当前地产市场，一些稳扎稳打的二线国有地产企业将迎来历史性机遇。
2、粮农组织食品价格指数已突破2011年历史高点（农业）
根据公开消息，联合国粮农组织统计并发布的粮农组织食品价格指数2022年2月平均点位为140.7点，突破2011年2月创下的历史高点，再创历史新高。同时，2022年2月粮农组织植物油价格指数也创下月度历史新高，而粮农组织乳制品价格指数已连续6个月上涨。根据联合国粮农组织统计，国际牛肉报价也于2022年2月创出历史新高。
同花顺数据显示，今日申万二级种植业与林业行业上涨1.37%。
中泰证券3月25日发布研报称，我国农产品进口依赖度逐年上升，但粮价波动幅度整体可控。
国泰君安证券也于3月25日发布研报称，目前国内存在涨价预期的农产品主要集中于工业、畜牧业需求较高的玉米等农产品，主要表现为种业需求上升和去库存进程加快。
3、1~2月份能源原材料行业对工业企业利润增长贡献较大，煤炭采选行业利润同比增长1.55倍（煤炭）
国家统计局3月27日发布数据显示，1~2月份我国煤炭采选行业利润同比增长1.55倍，石油天然气开采行业利润同比增长1.57倍，大幅拉动工业企业利润增长率。3天前的3月24日，国家统计局曾公布全国流通领域9大类50种重要生产资料的市场价格，其中焦煤（主焦煤）2022年3月上旬价格环比上涨11.1%，焦炭（准一级冶金焦）环比上涨9.8%。
同花顺数据显示，今日申万二级煤炭开采加工行业（1.84%）涨幅排名第二，资金净流入量（+10.2亿）排名第三。
国泰君安证券于3月25日发布研报称，短期来看焦煤2022年二季度需求将加速、中长期来看强需求将维持，价格预计将长期维持高位。
4、多家银行公布超百亿分红计划，部分银行分红金额创历史新高（银行）
巨潮信息网公告数据显示，多家上市银行于2022年3月21日至3月28日间召开2021年度业绩说明会，均提及大额分红计划，不少银行拟分红金额超百亿，部分银行分红金额创历史新高。
根据同花顺数据显示，今日申万二级银行行业资金净流入量（+17.26亿）排名第一。
风险提示：管理型基金投资顾问服务由银华基金管理股份有限公司提供。投顾组合建议中可能包含银华基金管理的基金产品及其他基金公司管理的基金产品。投资者投资基金投顾组合策略应遵循“买者自负”原则，在全面了解基金投顾组合策略的风险收益特征、运作特点及适当性匹配意见的基础上，结合自身情况选择合适的基金投顾组合策略，谨慎作出投资决策，独立承担投资风险。银华基金不保证基金投资组合策略一定盈利及最低收益，也不做保本承诺。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异。投顾服务的过往业绩并不预示其未来业绩表现，为其他投资人创造的收益并不构成业绩表现的保证。基金投资顾问业务尚处于试点阶段，基金投资顾问机构存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。基金有风险，投资需谨慎。
我经常说“我怎么看不重要，你怎么看也不重要，市场怎么看才重要”（貌似我经常说的话还挺多的），在周末形成的周策略《看懂这些》有两段话，摘出来，结合今天的市场走势和成长板块大调整的行情，作为今天的点评的主要内容，看看有没有一些参考之处：
其一：要正视以新能源和白酒代表的主流行业高估这个事实，而且从市场情绪可以看得到，一致性预期太强了，市场公私募基金和普通投资者都抱有极大的热情，但是依靠热情市场就不会调整了吗？在市场面前，你我的看法一点都不重要，市场选择方向的时候，从来不以哪个人的意志为转移，在我们看来，短期主流行业不宜盲目乐观。
其二：行业方向，短期来说，高股息类（包括资源、银行、公用事业）具有很强的抗风险和分红优势，在这个信心不是太足够的当下，吸引力很强。长期来说，成长型才是方向，但前提是估值要合理，过高的估值，很难得到新增资金的认可，这是常识。
下面是跟踪的一些重要信息，分享给大家。
1、2022年首单REITs获批，3月29日开始询价（基建、房地产）
中国基金报3月26日报道，某只REITs于近日获批，募集总份额共10亿份，询价区间为8.467元/份~10.067元/份，预计募资额度或突破百亿。
与此同时，中指研究院也于3月28日发布报告，称3月1日至3月28日间，国内一线城市房产成交数据整体环比上升12.0%，二线代表城市成交数据环比上升32.3%，但三线代表城市成交数据环比下降10.4%。另外，根据中指研究院3月28日数据，全国一、二、三线城市房产3月1日至3月28日成交数据同比去年均成下降趋势。
根据同花顺数据显示，今日申万二级房地产开发行业（+2.61%）涨幅排名第一，资金净流入量（+11.26亿）排名第二。
国泰君安证券于3月25日发布研报称，过去10年民营地产企业不计风险快速融资的方式已经不适合当前地产市场，一些稳扎稳打的二线国有地产企业将迎来历史性机遇。
2、粮农组织食品价格指数已突破2011年历史高点（农业）
根据公开消息，联合国粮农组织统计并发布的粮农组织食品价格指数2022年2月平均点位为140.7点，突破2011年2月创下的历史高点，再创历史新高。同时，2022年2月粮农组织植物油价格指数也创下月度历史新高，而粮农组织乳制品价格指数已连续6个月上涨。根据联合国粮农组织统计，国际牛肉报价也于2022年2月创出历史新高。
同花顺数据显示，今日申万二级种植业与林业行业上涨1.37%。
中泰证券3月25日发布研报称，我国农产品进口依赖度逐年上升，但粮价波动幅度整体可控。
国泰君安证券也于3月25日发布研报称，目前国内存在涨价预期的农产品主要集中于工业、畜牧业需求较高的玉米等农产品，主要表现为种业需求上升和去库存进程加快。
3、1~2月份能源原材料行业对工业企业利润增长贡献较大，煤炭采选行业利润同比增长1.55倍（煤炭）
国家统计局3月27日发布数据显示，1~2月份我国煤炭采选行业利润同比增长1.55倍，石油天然气开采行业利润同比增长1.57倍，大幅拉动工业企业利润增长率。3天前的3月24日，国家统计局曾公布全国流通领域9大类50种重要生产资料的市场价格，其中焦煤（主焦煤）2022年3月上旬价格环比上涨11.1%，焦炭（准一级冶金焦）环比上涨9.8%。
同花顺数据显示，今日申万二级煤炭开采加工行业（1.84%）涨幅排名第二，资金净流入量（+10.2亿）排名第三。
国泰君安证券于3月25日发布研报称，短期来看焦煤2022年二季度需求将加速、中长期来看强需求将维持，价格预计将长期维持高位。
4、多家银行公布超百亿分红计划，部分银行分红金额创历史新高（银行）
巨潮信息网公告数据显示，多家上市银行于2022年3月21日至3月28日间召开2021年度业绩说明会，均提及大额分红计划，不少银行拟分红金额超百亿，部分银行分红金额创历史新高。
根据同花顺数据显示，今日申万二级银行行业资金净流入量（+17.26亿）排名第一。
风险提示：管理型基金投资顾问服务由银华基金管理股份有限公司提供。投顾组合建议中可能包含银华基金管理的基金产品及其他基金公司管理的基金产品。投资者投资基金投顾组合策略应遵循“买者自负”原则，在全面了解基金投顾组合策略的风险收益特征、运作特点及适当性匹配意见的基础上，结合自身情况选择合适的基金投顾组合策略，谨慎作出投资决策，独立承担投资风险。银华基金不保证基金投资组合策略一定盈利及最低收益，也不做保本承诺。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异。投顾服务的过往业绩并不预示其未来业绩表现，为其他投资人创造的收益并不构成业绩表现的保证。基金投资顾问业务尚处于试点阶段，基金投资顾问机构存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。基金有风险，投资需谨慎。
【初创生物医药企业创始人融资必须知道的事——对赌的相关税务问题】在上市之前，初创生物医药企业通常从私募股权投资机构（PE/VC）取得融资，意味着他们需要通过稀释股权比例和让渡公司部分表决权作为代价换取投资人的资金以维持公司的运营，提高公司的声誉。然而，所有投资，机遇与风险并存。为解决交易双方对初创生物医药企业未来上市及发展的不确定性及信息不对称，对未来目标公司的估值进行调整的协议应运而生。通俗地说，就是在融资过程中，投资方担心自己吃亏，要求创始人签个协议做出保证，保证融资之后几年内，被投资的初创生物医药企业需要上市或者盈利多少，如果达不到，创始人需要给投资方一些经济补偿或者回购股份。这就是俗称的对赌。
详细内容请点击：https://t.cn/A66C02jp
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