造假211亿，荆州首富凉了

1次、2次……22次，当一家公司连续发布22次退市警示时，你要小心，它可能要退市了。

3月的最后一个交易日，*ST济堂跌停，最新股价0.83元/股，连续7个交易日股价低于1元，仅次于已锁定退市的*ST艾格和退市新亿，在两市股价中排在倒数第3。
如图一

3月25日晚间，*ST济堂曾发布第22次退市警示公告，阐述了自己即将面临退市风险。*ST济堂犯了什么错，能让其连续22次提示退市风险？
图二
根据公告的内容，*ST济堂面临着面值退市、财务退市、重大违法强制退市三项风险。无论触发哪一项，*ST济堂都将被终止上市。

*ST济堂背后，有5.02万股民，5万多股民随时面临着财富毁灭的风险。这场财富毁灭悲剧，与*ST济堂的创始人张美华脱不了关系。

荆州首富张老板

天上九头鸟，地上湖北佬。湖北出了很多有名的富豪，比如小米的雷军，360的周鸿祎等。张美华同样是湖北人，并且还曾是荆州首富。

张美华最开始是在体制内工作，后远赴日本早稻田大学，攻读宏观经济学博士。

取得博士学位的张美华回国不久后，就辞去公职下海创办同济堂医药连锁店。开始，张老板干劲十足，为同济堂药店发展制定了“三步走”战略，第一步是发展连锁网络，第二步是建立物流体系，第三步是建立供应链。

“三步走”的战略很成功，不到五年，同济堂门店发展到3000多家，年销售额超过11亿元，一举闯入2005年中国连锁药店排行榜前三名。

2016年，同济堂作价61亿元借壳A股公司啤酒花实现上市，张美华也成功实现一夜暴富。同济堂上市后，张老板的财富暴增。2017年，张美华以53亿元财富进入胡润百富榜，问鼎荆州首富。

在首富的光环中，张美华成了目光超前，行事干练的企业家。但是，令人没想到的是，光鲜亮丽的外表下，张美华这个经济学博士，还是一位财务造假好手。

据了解，同济堂在2016年借壳啤酒花上市时，曾签有对赌协议：2016年-2018年，同济堂的扣非净利润不低于4.6亿元、5.29亿元和5.61亿元。如果，业绩未达预期，啤酒花可以以1元钱直接定向回购同济堂持有的应补偿的股份并予以注销。

有意思的是，同济堂每次都能精准地完成对赌业绩，只高于对赌业绩一丢丢。数据显示，2016年-2018年，同济堂的扣非净利润分别为4.76亿元、5.32亿元和5.64亿元，分别超过承诺期目标0.16亿元、0.03亿元和0.03亿元。

而在完成业绩对赌后，同济堂业绩就开始大变脸。2019年净利润仅0.98亿元，同比下降81.43%；2020年净利润亏损22.62亿元，上市以来的利润都不够这一年亏的。

如此天差地别，使得市场开始质疑：张老板和他的公司是不是造假了？

造假211亿

观察同济堂上市以来的定期财务报告，会发现一个很有意思的事情：同济堂每年发布年报后，总会跟一版修正的。2016年-2020年间，除了2019年难产的年报外，几乎没有落下。

这种信披上的问题，监管部门怎能坐视不管。每次在同济堂年报后，都会向同济堂下达问询函，但是几乎每次都被同济堂以打太极的方式搪塞过去。

不过，2019年，同济堂年报难产的情况下，监管部门终于看不下去了，决定对其立案调查。

不查不知道，一查吓一跳。同济堂2016年借壳上市之后的业绩，几乎全是造假。

根据证监会的调查，2016年至2019年，同济堂累计虚增收入211.21亿元，虚增利润总额超过28亿元。追溯调整后，同济堂从2017年至2019年的净利润都是负的。
图四

众所周知，一爽约等于6.4亿元，造假收入211亿，爽子也得苦干30年，这都不是能想象的数字。

被坐实造假后，张美华也被证监会处以终身禁止入市。与此同时，同济堂的股价一泄千里，由于连续两年被出具无法表示意见的审计报告，同济堂变成了“*ST济堂”，不得不面对退市的风险。而背后的5万多股民却成了最难受的人。

公元219年，蜀国的名将关羽在荆州吃过大亏，大意失荆州；公元2022年，5万多股民又在荆州富豪上吃大亏，大意失财富。

曾经弃仕从商的张美华，在创立同济堂之初就曾表示，要将公司当作他毕生的事业。然而，这话现在来看，也只是过过嘴瘾，毕竟从借壳上市那天起，他就打好了造假的主意。

纵观A股上市企业，同济堂的造假路上并不孤单，之前的医药同行们早有先例。

比如，康美药业虚增收入300亿元，虚增利润40亿元；辅仁药业虚增货币资金大约19.40亿元等。

《资本论》中有说，资本如果有百分之五十的利润，它就会铤而走险，如果有百分之百的利润，它就敢践踏一切法律。

这些造假的企业通过一系列财技粉饰自己的外衣，虚胖成一个个地方富豪或首富。然而，常在河边走，哪能不湿鞋，最终富豪的外衣终究会被扯下，露出悲凉的身躯。

面对财务造假以及富豪们纷纷跌落神坛，也许老百姓会说，那是按鸡头啄米——白费心机。

从高中开始就这样了哈哈哈哈所以我会很讨厌不熟的人看我的微博什么的，微博也是换了又换。加了微信的人不到两百，里面甚至有些还是家长和我刚添加就关掉朋友圈功能的人，能看见我朋友圈的人五十人也是不到，我想要把它圈起来给我一个可以自由表达的地方。当然我还是会大方自信的发日常和照片，但是可能不过一天就会锁起来，或者最多半个小时。不是喜欢躲起来，就是单纯不喜欢不熟的人窥探到我生活，虽然也没什么人看哈哈哈哈哈。有可能会想要把手机丢到大海里，有可能会想要随时失联，不知道呢。所以想要再尽情再尽情表达一点 再变成匿名的宝贝 不知道呢 能不能离港

#MU5735航班上人员已全部遇难#132条生命戛然而止，痛惜！

小时候读过一本关于战争的书，里面有一段抒情，说每一个生命都是从几十亿年前的亙古偶然延续下来的，殊为不易；而且，生命属于人只有一次，必要珍惜。命若悬丝，随时会中断……断了的再也不可能延续下去了。七天前看到有客机失联的消息，一下子回想起这个。

生者坚强！