【行业e线】生产线日夜运转！一品种单季订单直接超全年，这一行业好起来了！“三巨头”股价暴跌，反转机会来了吗？】
记者 邢云 臧晓松 王小伟
编者按：今年开年以来，工程机械行业多项数据指标触底回升，龙头上市公司的股价却“跌跌不休”，这种背离究竟是行业虚假繁荣还是市场误判？
带着这样的问题，证券时报【行业e线】近期对三一重工、中联重科、徐工机械等行业龙头上市公司进行了实地调研，并与行业专家进行了深度交流，力求从行业数据、生产现场、专家观点、投资逻辑等方面，向读者呈现全面、真实、准确的信息，供读者参考。
工程机械行业各项数据向好，行业内上市公司的股价却走出了“塌方”之势。
东财Choice数据显示，去年至今，申万工程机械三级指数从高点1745.33点暴跌至最低911.66点，最大跌幅接近腰斩。具体到个股，跌幅更加惨烈。
实际上，工程机械行业多项数据今年已经探底回升，股价走势却依然与行业基本面背离而行。资金夺路而逃，是行业周期魔咒还是上市公司成长空间受限？带着这些疑问，证券时报·e公司记者近期实地调研了行业内三大龙头：三一重工、中联重科、徐工机械，一探究竟。
证券时报·e公司记者在采访中了解到，国家基建开工数据前两月节节高升，行业经营基本面平稳向上，海外市场正在形成有效支撑，中远期逻辑电动化趋势也出现兑现曙光。虽然3月份受新冠肺炎疫情的影响，但这并不影响业内对今年走势“偏乐观”的判断：疫情可能会阻滞进程，但全年“前低后高”趋势不变。
对于相关上市公司的股价走势，业内人士向证券时报·e公司记者表示，工程机械作为国家制造业“重器”，同时也是中国具备国际竞争力的行业之一，“暂时未获得与其地位相匹配的估值”。Choice数据显示，目前工程机械板块动态PE（市盈率）平均17倍左右，上述3家龙头企业动态PE均在9倍以下。
忙碌的“18号厂房”
三一重工位于长沙经开区的生产基地
3月17日，证券时报记者来到三一重工位于长沙经开区的18号厂房。该工厂被誉为“全球最聪明的厂房”，是三一重工数字化制造的范本。
三一重工18号厂房内部环境优美
因为新冠肺炎疫情防控，记者通过多道疫情防检程序才来到厂房门口，往里看去，就会发现这里的布局跟传统工厂迥异。
18号厂房是打通两个老厂房建设而成。长约1000米、宽约100米的厂房，各道工序南北向平行排列，除了部分装配工位，其余产线工人并不多。在工厂的柔性生产岛内，100多台机器人精准、有序地运行。
三一重工18号厂房内部的混凝土泵车装配线
三一重工董秘办主任崔景魁向证券时报记者介绍，在数字化加持下，这个工厂实现了从一块钢板进来到一台整车出去的全流程自动化生产，下线一辆泵车只要45分钟。
三一重工的18号厂房全自动化生产
厂房中间是46米长、26米高的智能大屏。崔景魁介绍，该大数据管理平台不仅可以查看三一全国各地生产车间的运营管理数据，还可以查看车间内每一台机器的作业状态，并且能对售出设备使用中的作业率、利用率、维修及时率等情况了如指掌。
三一重工生产车间内46米长的智慧大屏
三一重工正是基于海量汇聚的设备大数据发布了“挖掘机指数” ，每个月都要将数据上报国家相关部门，成为政府部门制定宏观政策的依据之一，被称为“中国经济晴雨表”。
记者在智能屏上看到，入网设备总数为78.5万台，当日实时在线设备数量24.99万台。“相较于去年年底，现在车间已经忙碌起来。3月产能相对1月份大幅提升。”上述业内人士表示，但现在肯定不是生产最高峰状态，去年最高月产达到将近800台。
日夜运转的高机工业园
3月21日，记者冒雨赶赴中联重科望城工业园，这里主要生产工程机械的一个细分品类高空作业机械（以下简称高机）。
位于长沙市的中联重科望科工业园
进入园区，记者发现职工正排着长队进行核酸检测。中联重科智能高空作业机械公司副总经理王建表示，虽然园区要求进行全员检测，但这里并不处于长沙新冠肺炎疫情的管控中心，“生产没有受到影响”。
记者跟随王建来到剪叉式高机车间，生产线上布满了焊接机器人、AGV（自动导引运输车），RGV（有轨制导车辆）、空中EMS输送线等设备，生产工序以自动智能为主。
中联生产车间内部用于产线物流配送的RGV有轨制导车辆
王建透露，因为高机是近年销售增速最快的工程机械品种，海内外市场同时爆发，导致目前产能严重不足，“我们正在通过人员招聘和技改投入增加产能”。
中联重科望城工业园生产线日夜运转
王建介绍，目前这个车间采用一班制，正在进行一些调整，4月份产能将在现有基础上增长70%。产销两旺之下，王建表示，今年的目标产值要比去年翻一番。
中联望城工业园的高机生产线
记者看到，工厂的东北角堆满已经打包好的剪叉式高机，王建低头看了看包装上标签说，这都是销往巴西的产品。目前，中联重科智能高机的海外订单已达4亿多元。
国内市场方面，王建说，华南、华东市场持续扩张，西北区域，尤其是新疆等地开年以来对高机需求大增，一季度订单量已经超过去年全年。
走到厂房门外，一辆辆等待产品装车的物流卡车，已经排到了园区门口。因为国内外市场需求大增，物流不得不日夜转运。王建说，这条生产线将很快迁往中联重科智慧产业城，同时新增两条产线，“这样，产能的问题就可解决了”。
基建拉动全年“前低后高”
工程机械下游主要是基建、房地产、矿山等，需求占比分别为45%、 20%、20%。从短期逻辑来看，工程机械受基建投资的影响最大。
三一重工董事长向文波预测，2022年也许将成为工程机械行业比较好的一年，“去年年底，中央经济工作会议明确提出适度超前开展基础设施投资，对工程机械行业来说将是非常重大的机遇。”
再加上今年GDP增长的目标是5.5%，受访企业人士普遍认为，全年“稳增长”的政策已经非常清晰。
那么，对企业而言，“适度超前的基建投资”启动进度如何，又将何时传导至工程机械行业？
“开年以来开工率每周节节高升，甚至好于去年”，三一重工董秘蔡盛林表示，目前挖掘机的开工率已经高于70%。
但是，由于最近新冠肺炎疫情反复，部分区域因为防疫政策趋严，导致开工率有所下降。多位企业人士向记者表示，如2020年一样，基建投资拉动起来的需求，疫情只能将其延后，而不会消失，这也是行业全年“前低后高”走势的底层逻辑。
“总的来说，目前基建开工数据与适度超前的政策相匹配”，蔡盛林说，行业热度正在升温，“一锅水已经在烧了”。
回看2020年行业曲线，彼时疫情在3月份得到控制后，工程机械设备补偿性需求释放，国家基建投资持续加码，全年行业增速达到30%，成为工程机械行业“大年”。
徐工机械人士向记者表示，重大项目投资清单公布之后，还要经历项目规划、资金筹措等阶段，“只有进入招投标环节才会购买工程机械，目前还看不出基建投资对销售有太大的拉动作用。”
考虑受疫情防控影响，蔡盛林认为，上述传导的时间需要大概1个月到1个季度之间，如果开工率继续上升的话，最快第二季度工程机械会逐步进入销售旺季。
“今年总体我们感觉行业景气度还行”，徐工机械上述人士介绍，今年公司销售可能会出现结构性变化：目前挖掘机、搅拌车、起重机械销售情况一般，但起重机械、压实机械、路面机械、消防机械的销售增长还不错，尤其值得一提的，就是高空作业平台业务每年都实现了翻番增长，“再加上出口情况大幅改善，我们认为今年销售增长可以预期。”
海外市场值得期待
海外市场是工程机械行业去年下半年以来的结构性亮点。数据显示，去年挖掘机出口销量6.84万台，同比增长97%。今年开年，相比内销，出口仍保持高增长态势。
“1~2月份的出口数据超预期。”蔡盛林说，更好的现象是，今年国际出口毛利率已经高于国内，“这说明出口工程机械竞争力大幅增加，并开始进军全球中高端市场。”
徐工机械今年出口业务表现同样优秀。在此之前，徐工机械出口的主要市场是“一带一路”国家，占比达到65%~70%左右。如今出口业务也出现了新变化，欧美市场销售增长成为新的看点。
去年10月19日，徐工机械公告，拟出资9900万美元设立徐工美国公司及其下属子公司。“美国是工程机械销售额最大的市场，也是徐工志在必得的市场。”
“欧美国家也在大力搞基建，”徐工机械人士强调说，目前公司围绕开拓美国市场做了很多工作，“现在我们也拿到了一些订单，未来两三年我们都觉得欧美是不错的市场。”
蔡盛林认为，近年工程机械行业国际化进程加速的原因有三点：一是国内市场格局已经相对稳固，海外的市场拓展空间较大，比如三一重工的挖掘机在海外市占率6%左右，还有很多的空间可以提升；二是，全球主要国家大多因为疫情推出了刺激政策，增加了海外市场需求；三是中国的工程机械具备良好成本优势，品牌也逐步得到全球市场认可，产品国际竞争力大幅提升。
“工程机械头部企业目前的主战略基本上都是向海外特别是欧美市场聚焦，所以海外行情的持续性可以期待。”蔡盛林表示，近年，三一重工欧美市场出口增速每年都高于100%。
根据目前三一重工海外营收增速，市场预计2022年公司国际业务占总营收比例将突破30%。
那么海外市场能成为工程机械行业发展的决定性因素吗？向文波认为，“工程机械企业可以通过国际化对冲国内市场周期性调整的影响。”
蔡盛林也表示，海外市场在这一轮经济周期里面起到了比较好的“托底效应”，也是公司未来计划深耕的区域，“但当行业周期往上走的时候，因为需求总量庞大，国内仍然会是我们最重要的市场。”
电动化带来增量逻辑
工程机械行业的周期性，还体现在产品更新换代跨度较长。工程机械产品更新周期一般在8~10年，2016年~2021年行业高速增长，是因为除基建、房产的增量逻辑外还叠加了产品更换的存量逻辑。但在换代高峰过去后的5~10年，工程机械企业该怎么去应对换机低谷期，兑现行业的长期发展逻辑？
答案是电动化。三一重工人士甚至认为，电动化趋势已在眼前，不能仅视为长期逻辑。“电动化战略是我们今年的重要部署”，蔡盛林介绍，预计2022年电动化机械产品比例将占到公司整体销售的5%左右。
从电动化率较高的工程车辆产品来看。根据市场预测，2025年工程车辆电动化渗透率将达到25%，以整个行业保有量来测算，2022年~2025年板块累计总规模将达2500亿元~3000亿元之间。另外，值得关注的是，挖掘机产品电动化也在加快进程。
“大家已经普遍认识并接受电动机械产品”，徐工机械人士向记者表示，现在有些区域、工厂开始集中采购新能源机械，“他们有替换的需求，我们也有更新的动力。从中长期来看，这是个很明显的趋势。”
三一重工人士认为，电动化还不仅仅是换代的存量逻辑，同样会带来增量市场。一方面电动化产品价格更高，以混凝土搅拌车为例，电动产品毛利率高出传统产品10%以上，价值提升将带动行业体量的扩张；另一方面，随着电动化、数字化的行业渗透，工程机械产品将更加多元化、智能化，适用人群增加，并应用于更多场景。
如近两年增速最快的高空作业机械，因为电动化与智能化趋势，而能运用于更多除基建与房产外的领域，比如装饰、广告等，从而导致需求大增，市场容量快速增长。
对于工程机械行业的周期性，蔡盛林认为，跟上一轮周期相比，行业本次不会产生“深V”走势。因为现在行业需求多元化，从比较依赖房地产开始转向基建、市政建设、环保、矿山、农田、水利等多领域，应用场景大幅增加，“加上海外市场托底，周期走势应该是平滑的圆弧底”。
一位匿名企业人士向记者表示，从短、中、长三方面逻辑来看，工程机械行业基本面并未出现“塌方式”危机，企业正在通过多种方式找到新的增长空间，平滑周期曲线，“二级市场工程机械行业目前走势更多是情绪化的博弈，并未真正反映行业价值。”他认为，投资工程机械行业的正确方法是：在充分了解行业、企业后，做一个长期主义者。
配稿：AB面“互搏”工程机械如何打破周期魔咒？
记者采访多位业内人士和专家发现，工程机械行业正面临AB面互搏的局面：一方面，销量下滑和作业量上升并存，但行业需求边际改善预期整体升温；另一方面，适度超前开展基础设施投资的进度也被部分市场人士认为存在稍稍延期的可能，叠加提振工程机械产品需求存在滞后性，有被采访者认为，机械行业依然处在下行期。
这折射出工程机械行业的周期之痛，倒逼头部企业打开熨平周期的“战略工具箱”，向电动化、国际化或多元化寻求增量。如何打破周期魔咒，将拷问所有工程机械参与者的智慧。
详情可见：https://t.cn/A66O2qSn
记者 邢云 臧晓松 王小伟
编者按：今年开年以来，工程机械行业多项数据指标触底回升，龙头上市公司的股价却“跌跌不休”，这种背离究竟是行业虚假繁荣还是市场误判？
带着这样的问题，证券时报【行业e线】近期对三一重工、中联重科、徐工机械等行业龙头上市公司进行了实地调研，并与行业专家进行了深度交流，力求从行业数据、生产现场、专家观点、投资逻辑等方面，向读者呈现全面、真实、准确的信息，供读者参考。
工程机械行业各项数据向好，行业内上市公司的股价却走出了“塌方”之势。
东财Choice数据显示，去年至今，申万工程机械三级指数从高点1745.33点暴跌至最低911.66点，最大跌幅接近腰斩。具体到个股，跌幅更加惨烈。
实际上，工程机械行业多项数据今年已经探底回升，股价走势却依然与行业基本面背离而行。资金夺路而逃，是行业周期魔咒还是上市公司成长空间受限？带着这些疑问，证券时报·e公司记者近期实地调研了行业内三大龙头：三一重工、中联重科、徐工机械，一探究竟。
证券时报·e公司记者在采访中了解到，国家基建开工数据前两月节节高升，行业经营基本面平稳向上，海外市场正在形成有效支撑，中远期逻辑电动化趋势也出现兑现曙光。虽然3月份受新冠肺炎疫情的影响，但这并不影响业内对今年走势“偏乐观”的判断：疫情可能会阻滞进程，但全年“前低后高”趋势不变。
对于相关上市公司的股价走势，业内人士向证券时报·e公司记者表示，工程机械作为国家制造业“重器”，同时也是中国具备国际竞争力的行业之一，“暂时未获得与其地位相匹配的估值”。Choice数据显示，目前工程机械板块动态PE（市盈率）平均17倍左右，上述3家龙头企业动态PE均在9倍以下。
忙碌的“18号厂房”
三一重工位于长沙经开区的生产基地
3月17日，证券时报记者来到三一重工位于长沙经开区的18号厂房。该工厂被誉为“全球最聪明的厂房”，是三一重工数字化制造的范本。
三一重工18号厂房内部环境优美
因为新冠肺炎疫情防控，记者通过多道疫情防检程序才来到厂房门口，往里看去，就会发现这里的布局跟传统工厂迥异。
18号厂房是打通两个老厂房建设而成。长约1000米、宽约100米的厂房，各道工序南北向平行排列，除了部分装配工位，其余产线工人并不多。在工厂的柔性生产岛内，100多台机器人精准、有序地运行。
三一重工18号厂房内部的混凝土泵车装配线
三一重工董秘办主任崔景魁向证券时报记者介绍，在数字化加持下，这个工厂实现了从一块钢板进来到一台整车出去的全流程自动化生产，下线一辆泵车只要45分钟。
三一重工的18号厂房全自动化生产
厂房中间是46米长、26米高的智能大屏。崔景魁介绍，该大数据管理平台不仅可以查看三一全国各地生产车间的运营管理数据，还可以查看车间内每一台机器的作业状态，并且能对售出设备使用中的作业率、利用率、维修及时率等情况了如指掌。
三一重工生产车间内46米长的智慧大屏
三一重工正是基于海量汇聚的设备大数据发布了“挖掘机指数” ，每个月都要将数据上报国家相关部门，成为政府部门制定宏观政策的依据之一，被称为“中国经济晴雨表”。
记者在智能屏上看到，入网设备总数为78.5万台，当日实时在线设备数量24.99万台。“相较于去年年底，现在车间已经忙碌起来。3月产能相对1月份大幅提升。”上述业内人士表示，但现在肯定不是生产最高峰状态，去年最高月产达到将近800台。
日夜运转的高机工业园
3月21日，记者冒雨赶赴中联重科望城工业园，这里主要生产工程机械的一个细分品类高空作业机械（以下简称高机）。
位于长沙市的中联重科望科工业园
进入园区，记者发现职工正排着长队进行核酸检测。中联重科智能高空作业机械公司副总经理王建表示，虽然园区要求进行全员检测，但这里并不处于长沙新冠肺炎疫情的管控中心，“生产没有受到影响”。
记者跟随王建来到剪叉式高机车间，生产线上布满了焊接机器人、AGV（自动导引运输车），RGV（有轨制导车辆）、空中EMS输送线等设备，生产工序以自动智能为主。
中联生产车间内部用于产线物流配送的RGV有轨制导车辆
王建透露，因为高机是近年销售增速最快的工程机械品种，海内外市场同时爆发，导致目前产能严重不足，“我们正在通过人员招聘和技改投入增加产能”。
中联重科望城工业园生产线日夜运转
王建介绍，目前这个车间采用一班制，正在进行一些调整，4月份产能将在现有基础上增长70%。产销两旺之下，王建表示，今年的目标产值要比去年翻一番。
中联望城工业园的高机生产线
记者看到，工厂的东北角堆满已经打包好的剪叉式高机，王建低头看了看包装上标签说，这都是销往巴西的产品。目前，中联重科智能高机的海外订单已达4亿多元。
国内市场方面，王建说，华南、华东市场持续扩张，西北区域，尤其是新疆等地开年以来对高机需求大增，一季度订单量已经超过去年全年。
走到厂房门外，一辆辆等待产品装车的物流卡车，已经排到了园区门口。因为国内外市场需求大增，物流不得不日夜转运。王建说，这条生产线将很快迁往中联重科智慧产业城，同时新增两条产线，“这样，产能的问题就可解决了”。
基建拉动全年“前低后高”
工程机械下游主要是基建、房地产、矿山等，需求占比分别为45%、 20%、20%。从短期逻辑来看，工程机械受基建投资的影响最大。
三一重工董事长向文波预测，2022年也许将成为工程机械行业比较好的一年，“去年年底，中央经济工作会议明确提出适度超前开展基础设施投资，对工程机械行业来说将是非常重大的机遇。”
再加上今年GDP增长的目标是5.5%，受访企业人士普遍认为，全年“稳增长”的政策已经非常清晰。
那么，对企业而言，“适度超前的基建投资”启动进度如何，又将何时传导至工程机械行业？
“开年以来开工率每周节节高升，甚至好于去年”，三一重工董秘蔡盛林表示，目前挖掘机的开工率已经高于70%。
但是，由于最近新冠肺炎疫情反复，部分区域因为防疫政策趋严，导致开工率有所下降。多位企业人士向记者表示，如2020年一样，基建投资拉动起来的需求，疫情只能将其延后，而不会消失，这也是行业全年“前低后高”走势的底层逻辑。
“总的来说，目前基建开工数据与适度超前的政策相匹配”，蔡盛林说，行业热度正在升温，“一锅水已经在烧了”。
回看2020年行业曲线，彼时疫情在3月份得到控制后，工程机械设备补偿性需求释放，国家基建投资持续加码，全年行业增速达到30%，成为工程机械行业“大年”。
徐工机械人士向记者表示，重大项目投资清单公布之后，还要经历项目规划、资金筹措等阶段，“只有进入招投标环节才会购买工程机械，目前还看不出基建投资对销售有太大的拉动作用。”
考虑受疫情防控影响，蔡盛林认为，上述传导的时间需要大概1个月到1个季度之间，如果开工率继续上升的话，最快第二季度工程机械会逐步进入销售旺季。
“今年总体我们感觉行业景气度还行”，徐工机械上述人士介绍，今年公司销售可能会出现结构性变化：目前挖掘机、搅拌车、起重机械销售情况一般，但起重机械、压实机械、路面机械、消防机械的销售增长还不错，尤其值得一提的，就是高空作业平台业务每年都实现了翻番增长，“再加上出口情况大幅改善，我们认为今年销售增长可以预期。”
海外市场值得期待
海外市场是工程机械行业去年下半年以来的结构性亮点。数据显示，去年挖掘机出口销量6.84万台，同比增长97%。今年开年，相比内销，出口仍保持高增长态势。
“1~2月份的出口数据超预期。”蔡盛林说，更好的现象是，今年国际出口毛利率已经高于国内，“这说明出口工程机械竞争力大幅增加，并开始进军全球中高端市场。”
徐工机械今年出口业务表现同样优秀。在此之前，徐工机械出口的主要市场是“一带一路”国家，占比达到65%~70%左右。如今出口业务也出现了新变化，欧美市场销售增长成为新的看点。
去年10月19日，徐工机械公告，拟出资9900万美元设立徐工美国公司及其下属子公司。“美国是工程机械销售额最大的市场，也是徐工志在必得的市场。”
“欧美国家也在大力搞基建，”徐工机械人士强调说，目前公司围绕开拓美国市场做了很多工作，“现在我们也拿到了一些订单，未来两三年我们都觉得欧美是不错的市场。”
蔡盛林认为，近年工程机械行业国际化进程加速的原因有三点：一是国内市场格局已经相对稳固，海外的市场拓展空间较大，比如三一重工的挖掘机在海外市占率6%左右，还有很多的空间可以提升；二是，全球主要国家大多因为疫情推出了刺激政策，增加了海外市场需求；三是中国的工程机械具备良好成本优势，品牌也逐步得到全球市场认可，产品国际竞争力大幅提升。
“工程机械头部企业目前的主战略基本上都是向海外特别是欧美市场聚焦，所以海外行情的持续性可以期待。”蔡盛林表示，近年，三一重工欧美市场出口增速每年都高于100%。
根据目前三一重工海外营收增速，市场预计2022年公司国际业务占总营收比例将突破30%。
那么海外市场能成为工程机械行业发展的决定性因素吗？向文波认为，“工程机械企业可以通过国际化对冲国内市场周期性调整的影响。”
蔡盛林也表示，海外市场在这一轮经济周期里面起到了比较好的“托底效应”，也是公司未来计划深耕的区域，“但当行业周期往上走的时候，因为需求总量庞大，国内仍然会是我们最重要的市场。”
电动化带来增量逻辑
工程机械行业的周期性，还体现在产品更新换代跨度较长。工程机械产品更新周期一般在8~10年，2016年~2021年行业高速增长，是因为除基建、房产的增量逻辑外还叠加了产品更换的存量逻辑。但在换代高峰过去后的5~10年，工程机械企业该怎么去应对换机低谷期，兑现行业的长期发展逻辑？
答案是电动化。三一重工人士甚至认为，电动化趋势已在眼前，不能仅视为长期逻辑。“电动化战略是我们今年的重要部署”，蔡盛林介绍，预计2022年电动化机械产品比例将占到公司整体销售的5%左右。
从电动化率较高的工程车辆产品来看。根据市场预测，2025年工程车辆电动化渗透率将达到25%，以整个行业保有量来测算，2022年~2025年板块累计总规模将达2500亿元~3000亿元之间。另外，值得关注的是，挖掘机产品电动化也在加快进程。
“大家已经普遍认识并接受电动机械产品”，徐工机械人士向记者表示，现在有些区域、工厂开始集中采购新能源机械，“他们有替换的需求，我们也有更新的动力。从中长期来看，这是个很明显的趋势。”
三一重工人士认为，电动化还不仅仅是换代的存量逻辑，同样会带来增量市场。一方面电动化产品价格更高，以混凝土搅拌车为例，电动产品毛利率高出传统产品10%以上，价值提升将带动行业体量的扩张；另一方面，随着电动化、数字化的行业渗透，工程机械产品将更加多元化、智能化，适用人群增加，并应用于更多场景。
如近两年增速最快的高空作业机械，因为电动化与智能化趋势，而能运用于更多除基建与房产外的领域，比如装饰、广告等，从而导致需求大增，市场容量快速增长。
对于工程机械行业的周期性，蔡盛林认为，跟上一轮周期相比，行业本次不会产生“深V”走势。因为现在行业需求多元化，从比较依赖房地产开始转向基建、市政建设、环保、矿山、农田、水利等多领域，应用场景大幅增加，“加上海外市场托底，周期走势应该是平滑的圆弧底”。
一位匿名企业人士向记者表示，从短、中、长三方面逻辑来看，工程机械行业基本面并未出现“塌方式”危机，企业正在通过多种方式找到新的增长空间，平滑周期曲线，“二级市场工程机械行业目前走势更多是情绪化的博弈，并未真正反映行业价值。”他认为，投资工程机械行业的正确方法是：在充分了解行业、企业后，做一个长期主义者。
配稿：AB面“互搏”工程机械如何打破周期魔咒？
记者采访多位业内人士和专家发现，工程机械行业正面临AB面互搏的局面：一方面，销量下滑和作业量上升并存，但行业需求边际改善预期整体升温；另一方面，适度超前开展基础设施投资的进度也被部分市场人士认为存在稍稍延期的可能，叠加提振工程机械产品需求存在滞后性，有被采访者认为，机械行业依然处在下行期。
这折射出工程机械行业的周期之痛，倒逼头部企业打开熨平周期的“战略工具箱”，向电动化、国际化或多元化寻求增量。如何打破周期魔咒，将拷问所有工程机械参与者的智慧。
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中华必强！大a必行！
2022.3.23复盘及明日交易计划
文章为博主每日盘后消息梳理及自己实盘操作记录，非荐股！股市有风险请勿盲目跟风！
消息汇总及总结：
（1）美国的法院裁定中兴通讯的缓刑期结束且不负极任何处罚，并确认检察官将于原定的2022.3.22结束，中兴通讯直接板，港股一度大涨60%，没有先手的这一波也不好参与了。看到这个消息，看到市场这个反应，并没有感到高兴，不得不感叹中华当自强，目前还是要认清美国是世界第一强国的事实，中兴被制裁是屈辱，是激励每个中国人前进的动力。未来的投资路上，应该紧紧跟随中国硬科技（新能源，芯片，军工，高端制造），相信中国国运，相信中国必定超过美国，中国金融市场必定越来越完善，越来越强大！这是我坚信的，这也是我投身股票市场的根本原因。
（2）昨日分析的氢能相关概念今天走势都非常不错，根据发改委发布的《氢能产业发展中长期规划》，明确定位氢能是能源体系的重要组成部分！2025年基本掌握核心技术工艺、初步建立供应链和产业体系，FCV保有量5万辆，可再生能源制氢量10-20万吨/年。2030年形成较为完备的氢能产业技术创新体系、清洁能源制氢及供应体系。2035年，形成氢能多元应用生态，可再生能源制氢在终端能源消费中的比例明显提升。中国的政策延续性一贯很好，所以未来氢能赛道是可以长期期待的，股票投资应该紧跟国家政策步伐！
（3）今日题材强劲的主要是二三线地产，可以明确的是完全是炒题材（什么稳增长降房贷利率，降首付等等，才出ICU直接ktv，短时间做做题材没问题），绝对不能以价值投资的心态做二三线地产股，未来的中国市场房产企业必定会淘汰大量二三线地产企业！未来十年大量二三线房地产股票退市在路上，拭目以待！
（4）今日风电都非常强势，海缆龙头 东方电缆，塔筒龙头 大金重工，都表现不错，做风机铸件的吉鑫科技直接涨停。主要原因是国家发展改革委、国家能源局印发《“十四五”现代能源体系规划》的刺激，同时1,2月的风电装机也比较强劲，同比增长61%，但是对于塔筒及铸件来说，金属价格涨价太严重，导致利润被压缩，所以股价比较萎靡，但是长期来看，随着大宗商品的价格回落，这些企业的盈利是一定会恢复的，价值投资是可以考虑开始建仓的。而海缆本身利润率高，受原材料涨价影响小，所以最近东方电缆期望打得很满，走势强势。
（5）农银新能源基金 经理离职，投资人大多是跟基金经理而不是跟基金，接下来是有大量赎回的可能的，但是总量300亿的新能源主题，对板块肯定影响不大，其重仓股可以注意防范风险。
缠论解盘：
上证指数：主要保持昨日观点，三十分钟级别看，非常明显的在中枢上沿受到压力无法突破，如果迟迟无法突破，随着盘整时间的加长，向下回补缺口的概率就越大。明日大概率要选择方向了，目前仅技术形态来看先向下回踩一下的概率的概率更大了。向上3325一线有很大压力，向下3200也有一定支撑，在不跌破中枢下沿的前提下，三十分钟级别走势就没有改变。接下来观察回踩的 深度，如果不补缺口就是最强势的。如果补了缺口，就要做好长期盘整的准备。
创业板指数：符合昨日判断，今日向上达到中枢中轨位置，但是站上了三十分钟级别的小线和中线，五分钟级别有笔背驰，明日大概率会有一个五分钟级别的调整，调整是否成长为三十分钟级别的调整就需要接下来的走势进行判断。
持仓分析：
欣旺达有效跌破三十分钟级别小线，按计划进行了清仓。云铝股份根据沪铝期货走势，对云铝进行了清仓，但是格局尾盘情况看，是没有有效跌破三十分钟级别小线的 ，今天有抢跑了，晚间沪铝期货又涨起来了，根据云铝回踩不破小线出底分型来看，云铝接下来大概率是要破前高的，再次抢跑放牛。今日建仓短线建仓金风科技，和科华数据。
金风科技：今日开盘根据市场细节，在集合竞价就判断了今日风能要走反弹，所以选择了整机龙头金风科技，但是根据市场走势来看，今日走势不及预期，金风科技太弱势了。根据三十分钟级别走势来看，下跌趋势是止住了的，接下来上涨和盘整的概率更大，所以进场的安全性还是很好，但是如果不够强势的话，属于浪费短线行情，明日如果有效跌破三十分钟级别小线则进行清仓。
新化股份：保持昨日观点，没有走出需要重新分析的线型，今日下跌到三十分钟级别小线止跌，而且是缩量下跌，明日是看选择方向。如果放量跌破三十分钟级别小线，则进行清仓。
科华数据：首先需要明确选科华数据是因为，科华数据是做储能的数据中心的，昨日《“十四五”现代能源体系规划》利好储能，所以昨日选股选出了科华数据，逻辑上是走得通的。进行三十分钟级别分析，如果进行线段的分析，可以看到在26.49是有线段背驰的，当下筑底的概率很大，再叠加近期有题材上的利好，最近股价上是应该要有所表现的，而具体什么时候开始发力，这个是神仙做的事，做技术面的就是不停寻找概率大的点介入，不行就换，挣概率的钱。明日如果放量跌破中枢下沿则进行清仓。
股池淘金：
观察买入股票池数据港，东方电缆，士兰微，拓普集团，上峰水泥，三钢闽光，重庆钢铁，益丰药房。
涨停标的：红星发展，弘业股份，佳力图，合锻智能，国际通用，霍普股份，福达合金，雅本化学
股票组合：中环股份，金风科技，吉鑫科技，中国能建，四大行，华兰生物。
明日重点观察：正泰电器，爱旭股份，科华数据。
2022.3.23复盘及明日交易计划
文章为博主每日盘后消息梳理及自己实盘操作记录，非荐股！股市有风险请勿盲目跟风！
消息汇总及总结：
（1）美国的法院裁定中兴通讯的缓刑期结束且不负极任何处罚，并确认检察官将于原定的2022.3.22结束，中兴通讯直接板，港股一度大涨60%，没有先手的这一波也不好参与了。看到这个消息，看到市场这个反应，并没有感到高兴，不得不感叹中华当自强，目前还是要认清美国是世界第一强国的事实，中兴被制裁是屈辱，是激励每个中国人前进的动力。未来的投资路上，应该紧紧跟随中国硬科技（新能源，芯片，军工，高端制造），相信中国国运，相信中国必定超过美国，中国金融市场必定越来越完善，越来越强大！这是我坚信的，这也是我投身股票市场的根本原因。
（2）昨日分析的氢能相关概念今天走势都非常不错，根据发改委发布的《氢能产业发展中长期规划》，明确定位氢能是能源体系的重要组成部分！2025年基本掌握核心技术工艺、初步建立供应链和产业体系，FCV保有量5万辆，可再生能源制氢量10-20万吨/年。2030年形成较为完备的氢能产业技术创新体系、清洁能源制氢及供应体系。2035年，形成氢能多元应用生态，可再生能源制氢在终端能源消费中的比例明显提升。中国的政策延续性一贯很好，所以未来氢能赛道是可以长期期待的，股票投资应该紧跟国家政策步伐！
（3）今日题材强劲的主要是二三线地产，可以明确的是完全是炒题材（什么稳增长降房贷利率，降首付等等，才出ICU直接ktv，短时间做做题材没问题），绝对不能以价值投资的心态做二三线地产股，未来的中国市场房产企业必定会淘汰大量二三线地产企业！未来十年大量二三线房地产股票退市在路上，拭目以待！
（4）今日风电都非常强势，海缆龙头 东方电缆，塔筒龙头 大金重工，都表现不错，做风机铸件的吉鑫科技直接涨停。主要原因是国家发展改革委、国家能源局印发《“十四五”现代能源体系规划》的刺激，同时1,2月的风电装机也比较强劲，同比增长61%，但是对于塔筒及铸件来说，金属价格涨价太严重，导致利润被压缩，所以股价比较萎靡，但是长期来看，随着大宗商品的价格回落，这些企业的盈利是一定会恢复的，价值投资是可以考虑开始建仓的。而海缆本身利润率高，受原材料涨价影响小，所以最近东方电缆期望打得很满，走势强势。
（5）农银新能源基金 经理离职，投资人大多是跟基金经理而不是跟基金，接下来是有大量赎回的可能的，但是总量300亿的新能源主题，对板块肯定影响不大，其重仓股可以注意防范风险。
缠论解盘：
上证指数：主要保持昨日观点，三十分钟级别看，非常明显的在中枢上沿受到压力无法突破，如果迟迟无法突破，随着盘整时间的加长，向下回补缺口的概率就越大。明日大概率要选择方向了，目前仅技术形态来看先向下回踩一下的概率的概率更大了。向上3325一线有很大压力，向下3200也有一定支撑，在不跌破中枢下沿的前提下，三十分钟级别走势就没有改变。接下来观察回踩的 深度，如果不补缺口就是最强势的。如果补了缺口，就要做好长期盘整的准备。
创业板指数：符合昨日判断，今日向上达到中枢中轨位置，但是站上了三十分钟级别的小线和中线，五分钟级别有笔背驰，明日大概率会有一个五分钟级别的调整，调整是否成长为三十分钟级别的调整就需要接下来的走势进行判断。
持仓分析：
欣旺达有效跌破三十分钟级别小线，按计划进行了清仓。云铝股份根据沪铝期货走势，对云铝进行了清仓，但是格局尾盘情况看，是没有有效跌破三十分钟级别小线的 ，今天有抢跑了，晚间沪铝期货又涨起来了，根据云铝回踩不破小线出底分型来看，云铝接下来大概率是要破前高的，再次抢跑放牛。今日建仓短线建仓金风科技，和科华数据。
金风科技：今日开盘根据市场细节，在集合竞价就判断了今日风能要走反弹，所以选择了整机龙头金风科技，但是根据市场走势来看，今日走势不及预期，金风科技太弱势了。根据三十分钟级别走势来看，下跌趋势是止住了的，接下来上涨和盘整的概率更大，所以进场的安全性还是很好，但是如果不够强势的话，属于浪费短线行情，明日如果有效跌破三十分钟级别小线则进行清仓。
新化股份：保持昨日观点，没有走出需要重新分析的线型，今日下跌到三十分钟级别小线止跌，而且是缩量下跌，明日是看选择方向。如果放量跌破三十分钟级别小线，则进行清仓。
科华数据：首先需要明确选科华数据是因为，科华数据是做储能的数据中心的，昨日《“十四五”现代能源体系规划》利好储能，所以昨日选股选出了科华数据，逻辑上是走得通的。进行三十分钟级别分析，如果进行线段的分析，可以看到在26.49是有线段背驰的，当下筑底的概率很大，再叠加近期有题材上的利好，最近股价上是应该要有所表现的，而具体什么时候开始发力，这个是神仙做的事，做技术面的就是不停寻找概率大的点介入，不行就换，挣概率的钱。明日如果放量跌破中枢下沿则进行清仓。
股池淘金：
观察买入股票池数据港，东方电缆，士兰微，拓普集团，上峰水泥，三钢闽光，重庆钢铁，益丰药房。
涨停标的：红星发展，弘业股份，佳力图，合锻智能，国际通用，霍普股份，福达合金，雅本化学
股票组合：中环股份，金风科技，吉鑫科技，中国能建，四大行，华兰生物。
明日重点观察：正泰电器，爱旭股份，科华数据。
【太刺激！融创中国爆拉近50%，逾20只内房股大涨超20%！A股地产集体涨停，“超级行情”真的来了！】
今日早盘，A股延续昨日强势，继续高开高走，上证指数强势回补周二的向下的跳空缺口；创业板指则稳步走高，涨超4%。两市4500只个股上涨。
盘面上，罕见的所有行业板块上扬，房地产、芯片、家居用品、酒店餐饮等板块涨幅居前。北上资金净利润34.94亿元
房地产产业链早盘全线走强，房地产板块指数盘中一度大涨近5%，半日成交超昨日全天成交，苏宁环球、天保基建、新城控股等多股开盘一字涨停，地产龙头万科A则大涨8%；物业管理板块最高则涨超5%，特发服务20%涨停，世联行等亦强势涨停；租购同权板块也大幅走高，甚至与房地产精密相关的家居用品、建筑、建材等板块亦强势拉升。
港股房地产板块更是集体暴涨，恒生内地地产指数盘中一度狂飙近17%，创历史最大单日涨幅。截至发稿，旭辉控股集团盘中一度暴涨逾58%；融创中国暴涨近50％，创历史最大涨幅；易居企业控股最高也暴涨逾40%；新城发展、碧桂园服务、龙光集团、融创服务等盘中均暴涨逾30%；时代中国控股、正荣地产、世茂集团等逾20股涨幅超20%。
在房地产板块大涨的同时，因前期暴跌而走入投资者视野房地产公司债今日涨幅同样引人注目。“16融创07”暴涨41.38%、“20融信01”涨31.11%，“19世茂01”、“20融创02”、“21融创01”等均涨超20%。
今年以来，房地产行业利好政策频出，据中原地产研究院统计数据显示，2022年以来，中国各地发布房地产相关政策近80次，其中，释放稳定楼市的支持性政策发布已接近40次。
而近2日，国家级政府部门也暖风频吹。银保监会表示，持续完善“稳地价、稳房价、稳预期”房地产长效机制，积极推动房地产行业转变发展方式，鼓励机构稳妥有序开展并购贷款，重点支持优质房企兼并收购困难房企优质项目，促进房地产业良性循环和健康发展。
财政部也表态，房地产税改革试点依照全国人大常委会的授权进行，一些城市开展了调查摸底和初步研究，但综合考虑各方面的情况，今年内不具备扩大房地产税改革试点城市的条件。
住房和城乡建设部办公厅3月15日发布关于《住宅项目规范》公开征求意见的通知。这份曾引发大众关注的《住宅项目规范》已是第三次向社会公开征求意见。不过，“住宅建筑应以套内使用面积进行交易”的表述只在首份公开征求意见的《住宅项目规范》中出现。翻阅第二次发布的《住宅项目规范》征求意见稿中已不见“住宅建筑应以套内使用面积进行交易”的字样。2022年3月15日发布的关于《住宅项目规范》公开征求意见的通知中，也未再提及“住宅建筑应以套内使用面积进行交易”。
国信证券认为，只要土地市场不回暖，政策放松就不会停止，因此坚信等情绪稳定之后，地产股仍然是非常值得投资的。从个股角度，中短期看，伴随着非限购地区较大力度的政策放松，布局三四线城市较多的二线龙头房企将更加受益；中长期看，随着快周转模式退出历史舞台、房企远期资产负债表的修复，经营稳健、综合实力突出的龙头房企将持续受益。推荐新城控股、保利发展、金地集团。
芯片股集体走强
芯片相关产业链早盘亦是全线走强，光刻机板块最高涨逾6%，半日成交接近昨日全天成交，容大感光20%涨停，晶瑞电材等涨停或涨超10%；芯片板块涨逾3%，南大光电等逾10股涨停或涨超10%；半导体板块一度涨近4%，安路科技等涨停或涨超10%。
消息面上，美国计划3月23日召开芯片听证会，美商务委员会主席玛丽亚·坎特韦尔此前宣布召开听证会一事，美国希望企业能为开发下一代技术建言献策。英特尔和美光公司等公司CEO将前往美国参议院商务委员会参加听证会，主要讨论半导体制造和提升竞争力问题。
近年来，全球性的芯片短缺困扰着从智能手机制造商到消费电子类产品公司，再到汽车制造商等诸多领域的企业，迫使包括丰田在内的制造商反复削减产量。。丰田公司日前再度表示，因芯片短缺，丰田日本工厂将在3月扩大减产，旗下子公司“丰田车体”的富士松工厂第2产线将在3月22-25日以及3月28-31日期间停工8天。富士松工厂主要生产“Noah”“Voxy”车型。
而仅仅数日前，丰田宣布下调今年4月至6月的国内生产目标，下调幅度高达20%。以缓解供应商的压力，当前该公司的供应商正在应对芯片和其他零部件的短缺问题。
德国大众也在3月15日表示，受芯片短缺影响，该公司去年的销量比原计划少了200万辆。该公司还警告说，持续的供应瓶颈、商品价格高涨和俄乌冲突可能会对其2022年的增长造成打击。大众首席执行官赫伯特·迪斯透露，鉴于欧洲的形势，大众将把产能转移到中国和美国，今年将优先考虑中国。
国内芯片行业充分受益国际产业转移及国产替代，行业龙头中芯国际上周披露月度营业数据显示，今年1—2月，实现营业收入高达12.23亿美元，同比增长59.1%，净利润3.09亿美元，同比增长率达到94.9%。本周北上资金加仓中芯国际超300万股，而上周更是每日都在加仓，累计增持近3000万股。
另外，国内诸多行业的领军企业也跨界布局芯片产业。如家电行业的美的集团近日在互动平台上表示，美的于2018年成立的上海美仁半导体公司，以安全性、可靠性、适配性、高性价比的技术标准，涉及家电、工业、车规、医疗等领域的芯片开发。2020年至2021年主要投产 MCU 芯片，并于2021年开始量产，全年量产规模约1000万颗。2024年，美的可实现汽车芯片的量产，并首先应用于新能源汽车水泵的控制。
平安证券表示，“缺芯”背景下，国内车厂开始寻求多供应商策略。国产芯片厂商面临着市场机遇，有希望在车载功率半导体、MCU、座舱和自动驾驶SoC等领域实现“点”上突破。
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今日早盘，A股延续昨日强势，继续高开高走，上证指数强势回补周二的向下的跳空缺口；创业板指则稳步走高，涨超4%。两市4500只个股上涨。
盘面上，罕见的所有行业板块上扬，房地产、芯片、家居用品、酒店餐饮等板块涨幅居前。北上资金净利润34.94亿元
房地产产业链早盘全线走强，房地产板块指数盘中一度大涨近5%，半日成交超昨日全天成交，苏宁环球、天保基建、新城控股等多股开盘一字涨停，地产龙头万科A则大涨8%；物业管理板块最高则涨超5%，特发服务20%涨停，世联行等亦强势涨停；租购同权板块也大幅走高，甚至与房地产精密相关的家居用品、建筑、建材等板块亦强势拉升。
港股房地产板块更是集体暴涨，恒生内地地产指数盘中一度狂飙近17%，创历史最大单日涨幅。截至发稿，旭辉控股集团盘中一度暴涨逾58%；融创中国暴涨近50％，创历史最大涨幅；易居企业控股最高也暴涨逾40%；新城发展、碧桂园服务、龙光集团、融创服务等盘中均暴涨逾30%；时代中国控股、正荣地产、世茂集团等逾20股涨幅超20%。
在房地产板块大涨的同时，因前期暴跌而走入投资者视野房地产公司债今日涨幅同样引人注目。“16融创07”暴涨41.38%、“20融信01”涨31.11%，“19世茂01”、“20融创02”、“21融创01”等均涨超20%。
今年以来，房地产行业利好政策频出，据中原地产研究院统计数据显示，2022年以来，中国各地发布房地产相关政策近80次，其中，释放稳定楼市的支持性政策发布已接近40次。
而近2日，国家级政府部门也暖风频吹。银保监会表示，持续完善“稳地价、稳房价、稳预期”房地产长效机制，积极推动房地产行业转变发展方式，鼓励机构稳妥有序开展并购贷款，重点支持优质房企兼并收购困难房企优质项目，促进房地产业良性循环和健康发展。
财政部也表态，房地产税改革试点依照全国人大常委会的授权进行，一些城市开展了调查摸底和初步研究，但综合考虑各方面的情况，今年内不具备扩大房地产税改革试点城市的条件。
住房和城乡建设部办公厅3月15日发布关于《住宅项目规范》公开征求意见的通知。这份曾引发大众关注的《住宅项目规范》已是第三次向社会公开征求意见。不过，“住宅建筑应以套内使用面积进行交易”的表述只在首份公开征求意见的《住宅项目规范》中出现。翻阅第二次发布的《住宅项目规范》征求意见稿中已不见“住宅建筑应以套内使用面积进行交易”的字样。2022年3月15日发布的关于《住宅项目规范》公开征求意见的通知中，也未再提及“住宅建筑应以套内使用面积进行交易”。
国信证券认为，只要土地市场不回暖，政策放松就不会停止，因此坚信等情绪稳定之后，地产股仍然是非常值得投资的。从个股角度，中短期看，伴随着非限购地区较大力度的政策放松，布局三四线城市较多的二线龙头房企将更加受益；中长期看，随着快周转模式退出历史舞台、房企远期资产负债表的修复，经营稳健、综合实力突出的龙头房企将持续受益。推荐新城控股、保利发展、金地集团。
芯片股集体走强
芯片相关产业链早盘亦是全线走强，光刻机板块最高涨逾6%，半日成交接近昨日全天成交，容大感光20%涨停，晶瑞电材等涨停或涨超10%；芯片板块涨逾3%，南大光电等逾10股涨停或涨超10%；半导体板块一度涨近4%，安路科技等涨停或涨超10%。
消息面上，美国计划3月23日召开芯片听证会，美商务委员会主席玛丽亚·坎特韦尔此前宣布召开听证会一事，美国希望企业能为开发下一代技术建言献策。英特尔和美光公司等公司CEO将前往美国参议院商务委员会参加听证会，主要讨论半导体制造和提升竞争力问题。
近年来，全球性的芯片短缺困扰着从智能手机制造商到消费电子类产品公司，再到汽车制造商等诸多领域的企业，迫使包括丰田在内的制造商反复削减产量。。丰田公司日前再度表示，因芯片短缺，丰田日本工厂将在3月扩大减产，旗下子公司“丰田车体”的富士松工厂第2产线将在3月22-25日以及3月28-31日期间停工8天。富士松工厂主要生产“Noah”“Voxy”车型。
而仅仅数日前，丰田宣布下调今年4月至6月的国内生产目标，下调幅度高达20%。以缓解供应商的压力，当前该公司的供应商正在应对芯片和其他零部件的短缺问题。
德国大众也在3月15日表示，受芯片短缺影响，该公司去年的销量比原计划少了200万辆。该公司还警告说，持续的供应瓶颈、商品价格高涨和俄乌冲突可能会对其2022年的增长造成打击。大众首席执行官赫伯特·迪斯透露，鉴于欧洲的形势，大众将把产能转移到中国和美国，今年将优先考虑中国。
国内芯片行业充分受益国际产业转移及国产替代，行业龙头中芯国际上周披露月度营业数据显示，今年1—2月，实现营业收入高达12.23亿美元，同比增长59.1%，净利润3.09亿美元，同比增长率达到94.9%。本周北上资金加仓中芯国际超300万股，而上周更是每日都在加仓，累计增持近3000万股。
另外，国内诸多行业的领军企业也跨界布局芯片产业。如家电行业的美的集团近日在互动平台上表示，美的于2018年成立的上海美仁半导体公司，以安全性、可靠性、适配性、高性价比的技术标准，涉及家电、工业、车规、医疗等领域的芯片开发。2020年至2021年主要投产 MCU 芯片，并于2021年开始量产，全年量产规模约1000万颗。2024年，美的可实现汽车芯片的量产，并首先应用于新能源汽车水泵的控制。
平安证券表示，“缺芯”背景下，国内车厂开始寻求多供应商策略。国产芯片厂商面临着市场机遇，有希望在车载功率半导体、MCU、座舱和自动驾驶SoC等领域实现“点”上突破。
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