李亚鹏曾酒后吐真言：“王菲有很多豪宅，但一套别墅房间，我从来没被允许进去过，后来我才知道，那里头摆满了谢霆锋的照片。”也是那个时候李亚鹏才知道，王菲从来没忘记过谢霆锋。
虽然两个人已经有一个女儿了，但是李亚鹏还是选择了放手，希望王菲能获得幸福。这个被周迅曾经深爱过的男人，集颜值、名气于一身，却甘愿为了王菲，倾其所有热情。王菲和李亚鹏认识的时候，王菲刚结束一段恋情。王菲喜欢打麻将，李亚鹏被邀请成为麻将友。当时的李亚鹏还是个“小鲜肉”，会讨女孩喜欢。通过几次打麻将，李亚鹏渐渐喜欢上王菲，常推掉自己的工作陪王菲玩到天亮。还经常在牌桌上拼命给王菲放水，努力让她赢得开心。王菲要办演唱会，李亚鹏自掏腰包，买了上百万门票，请一帮朋友去给王菲捧场。王菲喜欢看笑话，李亚鹏就搜了上百条笑话，编辑短信一条条给王菲发过去，让她开心。还有感人的是李亚鹏还把这份爱给了王菲和前夫的女儿窦靖童。为了帮她转学，他站在校长办公室门口，一等就是几个小时。李亚鹏付出的这些感情、精力、时间，让王菲感到实在的幸福，她被李亚鹏深深感动了。最终，李亚鹏抱得美人归，二人还生下了女儿李焉。可惜二人终究不是一路人，两人就这样恩爱了八年。终于在2013年李亚鹏与王菲结束了这段婚姻的赛跑。而王菲却主动说道：“是我想离婚的，离婚也是我先提的。”其实李亚鹏是不想离婚的，但是他抵挡不住王菲要离婚的决心，最终便同意了离婚。在离婚之后，李亚鹏进入了他在婚前一直被“禁止入内”的房间。看见了满墙谢霆锋的海报还有一大堆谢霆锋的照片，李亚鹏叹了一口气，明白了一切。在离婚之后王菲又重新投入到谢霆锋的怀里。而当时也因为王菲与张柏芝离婚，两人在一起的时候，引来了不少人的热议。王菲到底有没有爱过李亚鹏？还是她一直爱的都是谢霆锋？在王菲和李亚鹏还没离婚的时候，接受杨澜的采访，可以看出端倪。当时王菲透露对李亚鹏的不满，特别是提及嫣然基金时，她更是满脸不乐意。她坦言不喜欢那么高调，虽然初衷是好的，但是她只想低调生活，治好女儿，照顾好家庭。李亚鹏也表明了两人三观的明显差别，也许这就是两人闹掰的原因所在。在王菲与那英在某好友的生日宴上，好姐妹间分享感情之事时。她坦言李亚鹏有一点不如谢霆锋。那英追问王菲，她支支吾吾半天才说：“李亚鹏不如谢霆锋那么浪漫，惟然太过木讷，跟他生活真是太无趣了。”王菲明显欲言又止，令人半信半疑，耐人寻味。
在热烈的爱情褪去，投身到柴米油盐后，“天后”王菲和李亚鹏的婚姻也走到了尽头。8年时间，她还是放弃了当年白头偕老的承诺。回归单身的王菲，再次不甘孤独前行。2014年九月，王菲与已离婚的谢霆锋的世纪复合再次引爆网络。时间的齿轮似乎又回到了11年前，这次王菲与谢霆锋，却没有选择高调地给出声明。走过花样年华的两人，也终于得到了网友们的祝福。这也证实了，兜兜转转王菲的真爱，只有谢霆锋。而谢霆锋在面对采访时被问到:“你为什么那么爱王菲？她究竟有什么魔力让你如此深情？”只见谢霆锋面带笑容，满含深情道:“其实放不下的是她的支持，我离婚以后，有一段时间迷失自我，不知道做什么。是王菲跟我说，随心走，去做你擅长的事情。”末了，谢霆锋还深情表白:“我不能没有王菲，她是娱乐圈最干净的女人。”虽然这句话引起张柏芝好友李湘的强烈不满，公开力挺张柏芝“你这么美，怕什么？”并附上张柏芝和孩子的照片。但谢霆锋云淡风轻，不置一词，反手就是送给王菲的美食真人秀节目《十二道锋味》。“十二”就是王字的拆开，寓意对王菲的深情厚爱。面对采访，谢霆锋直言，王菲肠胃不好，打造十二道锋味就是为了保护王菲的肠胃，让她吃得舒心、健康！
这是无言的爱，也是情比金坚的爱。而反观李亚鹏，在后来也有了新的感情。3月14日，50岁的李亚鹏晒视频官宣自己与小19岁海喜己结婚生下小宝贝，令人感动。我觉得离婚后的李亚鹏和王菲都是人生赢家！或许世间的感情就是这样，没有对错也不讲究先来后到，感觉对了，就是真爱。在感情的世界，或许，谢霆锋就是王菲的传奇，而王菲，则是谢霆锋的白月光，无可替代。
虽然两个人已经有一个女儿了，但是李亚鹏还是选择了放手，希望王菲能获得幸福。这个被周迅曾经深爱过的男人，集颜值、名气于一身，却甘愿为了王菲，倾其所有热情。王菲和李亚鹏认识的时候，王菲刚结束一段恋情。王菲喜欢打麻将，李亚鹏被邀请成为麻将友。当时的李亚鹏还是个“小鲜肉”，会讨女孩喜欢。通过几次打麻将，李亚鹏渐渐喜欢上王菲，常推掉自己的工作陪王菲玩到天亮。还经常在牌桌上拼命给王菲放水，努力让她赢得开心。王菲要办演唱会，李亚鹏自掏腰包，买了上百万门票，请一帮朋友去给王菲捧场。王菲喜欢看笑话，李亚鹏就搜了上百条笑话，编辑短信一条条给王菲发过去，让她开心。还有感人的是李亚鹏还把这份爱给了王菲和前夫的女儿窦靖童。为了帮她转学，他站在校长办公室门口，一等就是几个小时。李亚鹏付出的这些感情、精力、时间，让王菲感到实在的幸福，她被李亚鹏深深感动了。最终，李亚鹏抱得美人归，二人还生下了女儿李焉。可惜二人终究不是一路人，两人就这样恩爱了八年。终于在2013年李亚鹏与王菲结束了这段婚姻的赛跑。而王菲却主动说道：“是我想离婚的，离婚也是我先提的。”其实李亚鹏是不想离婚的，但是他抵挡不住王菲要离婚的决心，最终便同意了离婚。在离婚之后，李亚鹏进入了他在婚前一直被“禁止入内”的房间。看见了满墙谢霆锋的海报还有一大堆谢霆锋的照片，李亚鹏叹了一口气，明白了一切。在离婚之后王菲又重新投入到谢霆锋的怀里。而当时也因为王菲与张柏芝离婚，两人在一起的时候，引来了不少人的热议。王菲到底有没有爱过李亚鹏？还是她一直爱的都是谢霆锋？在王菲和李亚鹏还没离婚的时候，接受杨澜的采访，可以看出端倪。当时王菲透露对李亚鹏的不满，特别是提及嫣然基金时，她更是满脸不乐意。她坦言不喜欢那么高调，虽然初衷是好的，但是她只想低调生活，治好女儿，照顾好家庭。李亚鹏也表明了两人三观的明显差别，也许这就是两人闹掰的原因所在。在王菲与那英在某好友的生日宴上，好姐妹间分享感情之事时。她坦言李亚鹏有一点不如谢霆锋。那英追问王菲，她支支吾吾半天才说：“李亚鹏不如谢霆锋那么浪漫，惟然太过木讷，跟他生活真是太无趣了。”王菲明显欲言又止，令人半信半疑，耐人寻味。
在热烈的爱情褪去，投身到柴米油盐后，“天后”王菲和李亚鹏的婚姻也走到了尽头。8年时间，她还是放弃了当年白头偕老的承诺。回归单身的王菲，再次不甘孤独前行。2014年九月，王菲与已离婚的谢霆锋的世纪复合再次引爆网络。时间的齿轮似乎又回到了11年前，这次王菲与谢霆锋，却没有选择高调地给出声明。走过花样年华的两人，也终于得到了网友们的祝福。这也证实了，兜兜转转王菲的真爱，只有谢霆锋。而谢霆锋在面对采访时被问到:“你为什么那么爱王菲？她究竟有什么魔力让你如此深情？”只见谢霆锋面带笑容，满含深情道:“其实放不下的是她的支持，我离婚以后，有一段时间迷失自我，不知道做什么。是王菲跟我说，随心走，去做你擅长的事情。”末了，谢霆锋还深情表白:“我不能没有王菲，她是娱乐圈最干净的女人。”虽然这句话引起张柏芝好友李湘的强烈不满，公开力挺张柏芝“你这么美，怕什么？”并附上张柏芝和孩子的照片。但谢霆锋云淡风轻，不置一词，反手就是送给王菲的美食真人秀节目《十二道锋味》。“十二”就是王字的拆开，寓意对王菲的深情厚爱。面对采访，谢霆锋直言，王菲肠胃不好，打造十二道锋味就是为了保护王菲的肠胃，让她吃得舒心、健康！
这是无言的爱，也是情比金坚的爱。而反观李亚鹏，在后来也有了新的感情。3月14日，50岁的李亚鹏晒视频官宣自己与小19岁海喜己结婚生下小宝贝，令人感动。我觉得离婚后的李亚鹏和王菲都是人生赢家！或许世间的感情就是这样，没有对错也不讲究先来后到，感觉对了，就是真爱。在感情的世界，或许，谢霆锋就是王菲的传奇，而王菲，则是谢霆锋的白月光，无可替代。
中银证券：从历史复盘中探讨本轮地产调控放松的最佳路径与当前房企的生存法则
核心观点
从房地产贷款首付政策看，两成首付是一个明显的宽松政策信号。06-21年 15年来房贷首付比例下调至 20%只有两次：
1）08年金融危机爆发，为了稳经济、稳楼市，当年 10月央行推出新政：最低首付款比例调整为 20%；
2）14年 9月 30日，首套贷款最低首付 3成，15年 9月 30日非限购城市执行首套贷款最低首付比例不低于 25%，16年 2月非限购城市首套房首付比例最低可达20%。经过两次“降首付”配合其他行业政策调整后，房地产市场均出现了明显的销售回暖、房价上涨、库存上行速度放缓或库存量出现了下降。我们认为首付比例下调，尤其是商业贷款方面的首付比例下调，已经是一个重要的信号，首付比例下调的城市仍将不断增加，但高能级城市的跟进才能起到更明确的意义。
从 08、14 年地产周期对比看，当前市场环境下房地产政策的趋势将如何演变？我们认为当前政策调整的方向为：从目前政策的紧迫度来看，房企资金压力缓释>需求端放松>供给端调整。08、14年的房地产放松主要的政策均是从需求端发力的，08 年放松了居民购房的金融条件与准入门槛，14 年注重解决当时库存高企的核心问题，采取了松绑限购、7 折房贷、降息降首付等措施。21Q4开始主要是基于房地产企业债务风险集中爆发、或成为经济增长的隐忧出发。因此中央更多考虑先从房企合理资金被满足的角度出发调整，后续才开始关注到需求端的调整，且需求端的调整将多以地方微调为主，全国性的需求端政策调整的概率相对较低。房企资金压力缓释具体做法有：1）“三道红线”梯度化管理，把国央企与民营企业在指标数值以及调整过渡期时长上有所区分。2）政策端助企纾困，准许缓缴土地出让金、降低土地出让金保证金比例、加强并购贷开发贷等信贷支持、允许保函抵顶预售资金、缩短行政审批时限等。3）释放积极信号，引导金融机构保持新增贷款适度增长。4）允许房企将存量资产改造为保障房，从而一定程度上化解房企债务危机。5）以省市为单位，地方政府城投平台适当接手部分房企项目缓解当地企业资金压力和减少需求端的观望情绪。需求端政策对市场有效性由强到弱总结为：全面的限购放松→限贷放松（下调首付比例→下调房贷利率）→局部的限购放松→限价空间提高→限售放松→人才、人口等购房鼓励政策→降交易税费等。
从多个维度去看，哪些地方面临救市压力，可以从哪些方面入手？1）当前弱二线及三四线城市的去库存压力较大，供需两端政策或将以去库存为主要导向。例如台州、哈尔滨、大连、宜兴、益阳、烟台。需求端方面 a）扩大需求，放宽部分地区或人群的限购，支持改善性需求；b）适当鼓励棚改货币化安臵，通过政府回购等方式转化安臵房；c）强化信贷支持，放宽二套房限贷、引导下调房贷利率。供应端，合理控制新房供应规模，依据片区去化周期动态调整宅地供应量，降低部分片区的库存风险，同时有效缓解房企资金压力。2）在停缓工和交付风险问题突出的城市，重视受困房企流动性问题的解决工作。综合停工规模、问题项目数量来看，我们认为交付风险主要聚焦在长沙、福州、盐城、广州、重庆五个城市，在这些城市房企或将面临更多的流动性问题，地方政府应当更加注重房企流动性风险化解及保障房企合理资金的相关工作。3）经济增长压力大，同时依赖房地产投资的省份是云南，预计将针对地产投资进行政策方面的调整；结合固投增速目标来看，河南、辽宁计划将固投作为拉动今年经济增长的重要抓手。4）房企暴雷集中的地区，例如广东，政府将在牵头房企间收并购、鼓励金融机构稳妥有序增加房地产贷款、房
企合理资金满足上有望进行进一步的优化调整。5）目前新房市场仍以刚需为主导的城市，未来改善需求释放空间可观，政策可以针对改善性需求释放调整，臵换客户可以享受按揭贷款、网签备案等方面便利。例如深圳、大连、郑州、哈尔滨、廊坊、香河、固安等。
房企可以通过哪些途径主动化解当前困局？我们认为目前房企资金链仍处于“内外交困”的境地，行业回暖前现金回笼不及 2022 年上半年债务到期速度是目前房企面临的最大困局。我们认为解决当前困境，一方面，依靠政策纾困房企；另一方面，房企需要积极主动展开自救，具体措施有：
1）股东输血（富力、当代、旭辉）；
2）出售项目（世茂、奥园、融创）；
3）公司回购债券&高管购买债券（中梁、融信、龙光等；碧桂园、旭辉、新城、金地）；
4）交换要约求展期（荣盛、禹洲、大发）；
5）聘请财务顾问（当代臵业、正荣）；
6）引入战投（万达商管）；
7）债权人积极沟通与债务重组（华夏幸福）；
8）出售物业公司（禹洲、富力、中梁）；
9）节衣缩食（万科）；
10）股票增持（碧桂园、富力、世茂等）；
11）引入国资（华南城、恒大）。
以上自救措施为短期、及时性的措施，是更多起到释放信号作用、加强信心的短期操作；从中长期角度来看，房企还可以在组织架构、收并购、新发展模式上进行探索：
1）房企正在加速调整组织架构，管理层级精简、区域合并、管理人员下沉为主要方向。2）并购融资的利好不断释放，我们认为政府牵线、融资较为畅通、央国企主导的项目收并购会率先展开。
3）“代建+ TOD+城市更新”成为行业发展的新模式之一。
投资建议
3 月 16 日，金融委会议提出“有关部门要积极出台对市场有利的政策，慎重出台收缩性政策”，或意味着各地会更积极的出台对房地产市场有利的宽松向政策，房地产政策或将有实质性的好转。此后央行、银保监会、外汇局、财政部、证监会同时就地产行业密集表态，释放强烈的维稳信号。虽然 1-2 月投资与销售数据层面均超过市场预期，但实际市场销售仍然低迷，近期地方政策对市场的提振作用较为有限。同时房企仍然面临较大的资金压力，前期信贷支持并未到位，3-4 月也将迎来偿债高峰期，因此短期数据表面的超预期可能并不能延续，我们认为地方层面供需端、房企资金端仍有持续进一步调整的空间。从板块投资角度来看，我们认为一二季度交替时仍是较好的配臵窗口期，政策改善预期仍在加强，建议持续关注地产板块机会。我们建议关注四条主线：
1）信用风险较低、融资渠道畅通、安全性较高的龙头房企：保利发展、金地集团、招商蛇口、万科 A、龙湖集团、华润臵地。
2）财报安全性高、现金流较为稳定的区域性央国企或区域龙头民企：建发国际、越秀地产、美的臵业、滨江集团。
3）在降息等宏观与行业政策改善影响下，边际收益较大的弹性房企：旭辉控股集团、新城控股、金科股份。
4）当前收入确定较强、集中度加速提升，同时关联房企近期信用风险缓释，弹性反转的地产后周期物业板块：碧桂园服务、旭辉永升生活、保利物业、中海物业、新城悦服务。
风险提示：
政策效果不及预期；房地产调控持续升级；销售超预期下行；融资持续收紧
核心观点
从房地产贷款首付政策看，两成首付是一个明显的宽松政策信号。06-21年 15年来房贷首付比例下调至 20%只有两次：
1）08年金融危机爆发，为了稳经济、稳楼市，当年 10月央行推出新政：最低首付款比例调整为 20%；
2）14年 9月 30日，首套贷款最低首付 3成，15年 9月 30日非限购城市执行首套贷款最低首付比例不低于 25%，16年 2月非限购城市首套房首付比例最低可达20%。经过两次“降首付”配合其他行业政策调整后，房地产市场均出现了明显的销售回暖、房价上涨、库存上行速度放缓或库存量出现了下降。我们认为首付比例下调，尤其是商业贷款方面的首付比例下调，已经是一个重要的信号，首付比例下调的城市仍将不断增加，但高能级城市的跟进才能起到更明确的意义。
从 08、14 年地产周期对比看，当前市场环境下房地产政策的趋势将如何演变？我们认为当前政策调整的方向为：从目前政策的紧迫度来看，房企资金压力缓释>需求端放松>供给端调整。08、14年的房地产放松主要的政策均是从需求端发力的，08 年放松了居民购房的金融条件与准入门槛，14 年注重解决当时库存高企的核心问题，采取了松绑限购、7 折房贷、降息降首付等措施。21Q4开始主要是基于房地产企业债务风险集中爆发、或成为经济增长的隐忧出发。因此中央更多考虑先从房企合理资金被满足的角度出发调整，后续才开始关注到需求端的调整，且需求端的调整将多以地方微调为主，全国性的需求端政策调整的概率相对较低。房企资金压力缓释具体做法有：1）“三道红线”梯度化管理，把国央企与民营企业在指标数值以及调整过渡期时长上有所区分。2）政策端助企纾困，准许缓缴土地出让金、降低土地出让金保证金比例、加强并购贷开发贷等信贷支持、允许保函抵顶预售资金、缩短行政审批时限等。3）释放积极信号，引导金融机构保持新增贷款适度增长。4）允许房企将存量资产改造为保障房，从而一定程度上化解房企债务危机。5）以省市为单位，地方政府城投平台适当接手部分房企项目缓解当地企业资金压力和减少需求端的观望情绪。需求端政策对市场有效性由强到弱总结为：全面的限购放松→限贷放松（下调首付比例→下调房贷利率）→局部的限购放松→限价空间提高→限售放松→人才、人口等购房鼓励政策→降交易税费等。
从多个维度去看，哪些地方面临救市压力，可以从哪些方面入手？1）当前弱二线及三四线城市的去库存压力较大，供需两端政策或将以去库存为主要导向。例如台州、哈尔滨、大连、宜兴、益阳、烟台。需求端方面 a）扩大需求，放宽部分地区或人群的限购，支持改善性需求；b）适当鼓励棚改货币化安臵，通过政府回购等方式转化安臵房；c）强化信贷支持，放宽二套房限贷、引导下调房贷利率。供应端，合理控制新房供应规模，依据片区去化周期动态调整宅地供应量，降低部分片区的库存风险，同时有效缓解房企资金压力。2）在停缓工和交付风险问题突出的城市，重视受困房企流动性问题的解决工作。综合停工规模、问题项目数量来看，我们认为交付风险主要聚焦在长沙、福州、盐城、广州、重庆五个城市，在这些城市房企或将面临更多的流动性问题，地方政府应当更加注重房企流动性风险化解及保障房企合理资金的相关工作。3）经济增长压力大，同时依赖房地产投资的省份是云南，预计将针对地产投资进行政策方面的调整；结合固投增速目标来看，河南、辽宁计划将固投作为拉动今年经济增长的重要抓手。4）房企暴雷集中的地区，例如广东，政府将在牵头房企间收并购、鼓励金融机构稳妥有序增加房地产贷款、房
企合理资金满足上有望进行进一步的优化调整。5）目前新房市场仍以刚需为主导的城市，未来改善需求释放空间可观，政策可以针对改善性需求释放调整，臵换客户可以享受按揭贷款、网签备案等方面便利。例如深圳、大连、郑州、哈尔滨、廊坊、香河、固安等。
房企可以通过哪些途径主动化解当前困局？我们认为目前房企资金链仍处于“内外交困”的境地，行业回暖前现金回笼不及 2022 年上半年债务到期速度是目前房企面临的最大困局。我们认为解决当前困境，一方面，依靠政策纾困房企；另一方面，房企需要积极主动展开自救，具体措施有：
1）股东输血（富力、当代、旭辉）；
2）出售项目（世茂、奥园、融创）；
3）公司回购债券&高管购买债券（中梁、融信、龙光等；碧桂园、旭辉、新城、金地）；
4）交换要约求展期（荣盛、禹洲、大发）；
5）聘请财务顾问（当代臵业、正荣）；
6）引入战投（万达商管）；
7）债权人积极沟通与债务重组（华夏幸福）；
8）出售物业公司（禹洲、富力、中梁）；
9）节衣缩食（万科）；
10）股票增持（碧桂园、富力、世茂等）；
11）引入国资（华南城、恒大）。
以上自救措施为短期、及时性的措施，是更多起到释放信号作用、加强信心的短期操作；从中长期角度来看，房企还可以在组织架构、收并购、新发展模式上进行探索：
1）房企正在加速调整组织架构，管理层级精简、区域合并、管理人员下沉为主要方向。2）并购融资的利好不断释放，我们认为政府牵线、融资较为畅通、央国企主导的项目收并购会率先展开。
3）“代建+ TOD+城市更新”成为行业发展的新模式之一。
投资建议
3 月 16 日，金融委会议提出“有关部门要积极出台对市场有利的政策，慎重出台收缩性政策”，或意味着各地会更积极的出台对房地产市场有利的宽松向政策，房地产政策或将有实质性的好转。此后央行、银保监会、外汇局、财政部、证监会同时就地产行业密集表态，释放强烈的维稳信号。虽然 1-2 月投资与销售数据层面均超过市场预期，但实际市场销售仍然低迷，近期地方政策对市场的提振作用较为有限。同时房企仍然面临较大的资金压力，前期信贷支持并未到位，3-4 月也将迎来偿债高峰期，因此短期数据表面的超预期可能并不能延续，我们认为地方层面供需端、房企资金端仍有持续进一步调整的空间。从板块投资角度来看，我们认为一二季度交替时仍是较好的配臵窗口期，政策改善预期仍在加强，建议持续关注地产板块机会。我们建议关注四条主线：
1）信用风险较低、融资渠道畅通、安全性较高的龙头房企：保利发展、金地集团、招商蛇口、万科 A、龙湖集团、华润臵地。
2）财报安全性高、现金流较为稳定的区域性央国企或区域龙头民企：建发国际、越秀地产、美的臵业、滨江集团。
3）在降息等宏观与行业政策改善影响下，边际收益较大的弹性房企：旭辉控股集团、新城控股、金科股份。
4）当前收入确定较强、集中度加速提升，同时关联房企近期信用风险缓释，弹性反转的地产后周期物业板块：碧桂园服务、旭辉永升生活、保利物业、中海物业、新城悦服务。
风险提示：
政策效果不及预期；房地产调控持续升级；销售超预期下行；融资持续收紧
一大早，老伴儿，朋友，小院主人，宝子主人夫妻俩一起把猫窝重新弄好，然后一点点完善吧。六猫都完成了猫生大事，它们都好。花脸常驻的小院主人和花脸也有了感情，花脸陪着去种地，去早市，当初布丁主人讲好的，不用她家管吃喝，就是允许在院里留宿即可，花脸是个仁义懂事的小狗相信征服小院主人指日可待，还是小孩儿时期，每天和三个小猫玩的不亦乐乎。三多现在非常好，第一针疫苗打完，二十天后打第二针。宝宝也不错。被遗弃小院的小狗，也很好，现在是转瞬即逝的童年时光，咬坏了主人不少东西，让主人发狂又无奈，谁让狗狗这么可爱呢？大家都好！[心]感恩！ https://t.cn/RJPse79
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