史玉柱还能缔造传奇?巨人网络市值跌515亿 百亿并购缺60亿
史玉柱或许只剩下一条路可走,那就是将百亿收购案进行到底。

2016年,作为第二家回归A股市场的中概股,002558(巨人网络)(.SZ)在登陆A股市场后,就推出了高达305亿元的海外资产收购案。然而,迟至今日,002558(巨人网络)披露的信息中,史玉柱仍在百般努力推进该项收购案,但仍是迷雾重重。
这单收购案,从最初的发行股份及支付现金到全部为股份支付,如今已经改成全部使用现金收购,交易金额也从305亿元锐减至110.98亿元,收购标的股份比例也从99.98%减至42.30%。
问题在于,002558(巨人网络)从第三方手中收购,需要拿出真金白银。截至今年6月末,公司货币资金不足50亿元。即便这些资金全部拿去收购,也还有超60亿元差距。002558(巨人网络)公告称,已取得至少四家银行出具的贷款意向函。问题在于,公司经营业绩大幅下降的情况下,这些银行是否坚持此前的贷款意向,有些难说。
备受关注的是,今年是002558(巨人网络)借壳上市业绩承诺期满后的第一年,上半年,其营业收入和净利润(归属于上市公司股东的净利润,下同)均大幅下降,且这一趋势从去年就已开始。或许,要想拯救002558(巨人网络),公司只有将百亿并购案进行下去。
值得一提的是,二级市场上,002558(巨人网络)股价大幅调整。近两年,其市值蒸发了515亿元,公司实控人史玉柱的个人财富相应也缩水了184亿元。
营收净利双双大幅下降
进入借壳第四年,002558(巨人网络)的盈利能力已经大不如前。
今年上半年,002558(巨人网络)实现营业收入13.06亿元,相较去年同期的19.99亿元减少6.93亿元,降幅达34.69%。净利润5.05亿元,去年同期为7.10亿元,减少了2.05亿元,同比下降28.98%,扣除非经常性损益的净利润(简称扣非净利润)4.79亿元,同比下降30.46%。
002558(巨人网络)原本是一家海外上市公司,2015年,私有化一年零三个月后,公司宣布借壳世纪游轮,并于2016年4月完成,借壳耗时不到半年,创造了用时最短借壳记录。
借壳之时,史玉柱通过控制的巨人投资等交易对方承诺,2016年至2018年,002558(巨人网络)实现的扣非净利润合计不低于37.08亿元,具体为,这三年的扣非净利润分别不低于10.02亿元、12.03亿元、15.03亿元。
实际情况是,2016年、2017年,巨人年网络实现的扣非净利润分别达到11.13亿元、13.83亿元,去年为13.72亿元。三年累计实际数为38.69亿元,累计完成率为104.34%,超额完成了业绩承诺,超出承诺数1.61亿元。
然而,对比发现,去年,002558(巨人网络)实现的扣非净利润比2017年少了0.11亿元,当年实际数占其承诺数的91.28%,这意味去年业绩爽约了。
其实,在借壳之时,市场就曾担忧002558(巨人网络)的持续盈利能力。因为在2014年,002558(巨人网络)的净利润达到11.58亿元,同比下降12%。
002558(巨人网络)主营业务分为端游和手游。数据显示,2015年至2018年,端游业务收入分别为15.08亿元、13.61亿元、11.49亿元、11.07亿元,逐年下降。手游业务收入虽然逐年增长且占比不断上升,但增长乏力。2016年,其手游收入增长率高达109.43%,而去年仅增长0.44亿元,增长率低至3.12%。
今年上半年,这一趋势仍在延续。其端游业务收入为5亿元,同比下降4.52%,手游业务收入7.42亿元,同比增长仅1.12%。
从费用方面看,上半年,002558(巨人网络)的管理费用仅0.95亿元,去年同期为3.23亿元,同比减少70.67%。公司称,主要是旺金金融不再纳入合并范围,人员成本、服务费及其他日常费用下降。
旺金金融曾是002558(巨人网络)耗资8.19亿元收购的P2P公司,去年12月29日,公司踩点处置了其持有的部分股权,使其顺利出表,巧妙规避了4.83亿元商誉减值。
今年上半年,管理费用锐减2.28亿元,真的全部是因旺金金融出表所致还是公司为了业绩而压缩费用,无从知晓。
百亿并购案资金缺口超60亿
持续了三年的百亿并购案,至今仍悬而未决,或许因资金问题存在变数,至少是拉长交易期。
公开资料显示,2016年,002558(巨人网络)借壳上市不久,就看上了以色列的棋盘游戏厂商Playtika。后者主营业务为休闲社交棋牌类游戏平台《Slotomania》,该平台业务主要分布在美国、欧洲、澳大利亚等海外市场,上线九年依然长期稳居美国AppStore棋牌类游戏畅销排行榜前五位。
当时,002558(巨人网络)与泛海资本、上海瓴逸等13家财团签署《资产购买协议》,拟通过以发行股份及支付现金方式购买出资人持有的Alpha全部剩余99.98%的A类普通股,交易对价共305亿元。Alpha则是为收购Playtika而成立的持股平台。
按照当初计划,由002558(巨人网络)、泛海资本等13家财团先行收购,然后再由上市公司002558(巨人网络)通过发行股份及支付现金收购。
然而,这一交易颇为不顺。去年9月,002558(巨人网络)董事长史玉柱发布微博,称自己受到了人身安全威胁,网络谣言攻击。002558(巨人网络)也确认此事,并公告向证监会撤回历时两年的对以色列Playtika的重组申请。随后,重组方案调整,变为全部发行股份收购。13家财团成员中,000620(新华联)控股、四川国鹏、广东俊特及上海并购基金四家财团退出。
今年7月16日,重组交易一度搁置的交易方案再度调整,由购买出资人持有Alpha全部剩余99.98%股份变成42.3%股份,交易方式变为全部现金支付,价格也下调至不超过110.98亿元。
史玉柱执着收购Playtika,除了自身业务盈利能力降低,更主要的是看中了Playtika增值空间。数据显示,近两年,Playtika的营业收入分别为77.1亿元、99.72亿元,对应的净利润为18.9亿元、24.34亿元,依旧在持续增长。
资产是优质资产,关键问题是钱从何处来?今年7月26日,深交所就本次交易方案、资金来源和标的公司估值等方面下发问询函。002558(巨人网络)已经超期一个月仍未回复。
截至今年6月底,002558(巨人网络)货币资金为47.17亿元,相较110.98亿元的现金收购,至少存在60亿元的资金缺口。
根据002558(巨人网络)最新公告,今年8月20日,标的公司Alpha已与瑞士信贷、高盛美国、瑞银证券美国等组成的财团签署了正式融资合同,回购所需的资金已经足额到位。本次重组的现金对价,资金来源为公司自有资金及自筹资金,目前正与多家银行洽淡,已取得600000(浦发银行)、大连银行等银行分支行出具的意向贷款函。
这场持久坎坷的收购案还在持续,拥有传奇人生经历的史玉柱还能缔造传奇吗?市场在期待。

巨人网络业绩双降市值减515亿 史玉柱财富缩水184亿
史玉柱或许只剩下一条路可走,那就是将百亿收购案进行到底。
2016年,作为第二家回归A股市场的中概股,002558(巨人网络)(.SZ)在登陆A股市场后,就推出了高达305亿元的海外资产收购案。然而,迟至今日,002558(巨人网络)披露的信息中,史玉柱仍在百般努力推进该项收购案,但仍是迷雾重重。

这单收购案,从最初的发行股份及支付现金到全部为股份支付,如今已经改成全部使用现金收购,交易金额也从305亿元锐减至110.98亿元,收购标的股份比例也从99.98%减至42.30%。
问题在于,002558(巨人网络)从第三方手中收购,需要拿出真金白银。截至今年6月末,公司货币资金不足50亿元。即便这些资金全部拿去收购,也还有超60亿元差距。002558(巨人网络)公告称,已取得至少四家银行出具的贷款意向函。问题在于,公司经营业绩大幅下降的情况下,这些银行是否坚持此前的贷款意向,有些难说。
备受关注的是,今年是002558(巨人网络)借壳上市业绩承诺期满后的第一年,上半年,其营业收入和净利润(归属于上市公司股东的净利润,下同)均大幅下降,且这一趋势从去年就已开始。或许,要想拯救002558(巨人网络),公司只有将百亿并购案进行下去。
值得一提的是,二级市场上,002558(巨人网络)股价大幅调整。近两年,其市值蒸发了515亿元,公司实控人史玉柱的个人财富相应也缩水了184亿元。
营收净利双双大幅下降
进入借壳第四年,002558(巨人网络)的盈利能力已经大不如前。
今年上半年,002558(巨人网络)实现营业收入13.06亿元,相较去年同期的19.99亿元减少6.93亿元,降幅达34.69%。净利润5.05亿元,去年同期为7.10亿元,减少了2.05亿元,同比下降28.98%,扣除非经常性损益的净利润(简称扣非净利润)4.79亿元,同比下降30.46%。
002558(巨人网络)原本是一家海外上市公司,2015年,私有化一年零三个月后,公司宣布借壳世纪游轮,并于2016年4月完成,借壳耗时不到半年,创造了用时最短借壳记录。
借壳之时,史玉柱通过控制的巨人投资等交易对方承诺,2016年至2018年,002558(巨人网络)实现的扣非净利润合计不低于37.08亿元,具体为,这三年的扣非净利润分别不低于10.02亿元、12.03亿元、15.03亿元。
实际情况是,2016年、2017年,巨人年网络实现的扣非净利润分别达到11.13亿元、13.83亿元,去年为13.72亿元。三年累计实际数为38.69亿元,累计完成率为104.34%,超额完成了业绩承诺,超出承诺数1.61亿元。
然而,对比发现,去年,002558(巨人网络)实现的扣非净利润比2017年少了0.11亿元,当年实际数占其承诺数的91.28%,这意味去年业绩爽约了。
其实,在借壳之时,市场就曾担忧002558(巨人网络)的持续盈利能力。因为在2014年,002558(巨人网络)的净利润达到11.58亿元,同比下降12%。
002558(巨人网络)主营业务分为端游和手游。数据显示,2015年至2018年,端游业务收入分别为15.08亿元、13.61亿元、11.49亿元、11.07亿元,逐年下降。手游业务收入虽然逐年增长且占比不断上升,但增长乏力。2016年,其手游收入增长率高达109.43%,而去年仅增长0.44亿元,增长率低至3.12%。
今年上半年,这一趋势仍在延续。其端游业务收入为5亿元,同比下降4.52%,手游业务收入7.42亿元,同比增长仅1.12%。
从费用方面看,上半年,002558(巨人网络)的管理费用仅0.95亿元,去年同期为3.23亿元,同比减少70.67%。公司称,主要是旺金金融不再纳入合并范围,人员成本、服务费及其他日常费用下降。
旺金金融曾是002558(巨人网络)耗资8.19亿元收购的P2P公司,去年12月29日,公司踩点处置了其持有的部分股权,使其顺利出表,巧妙规避了4.83亿元商誉减值。
今年上半年,管理费用锐减2.28亿元,真的全部是因旺金金融出表所致还是公司为了业绩而压缩费用,无从知晓。
百亿并购案资金缺口超60亿

持续了三年的百亿并购案,至今仍悬而未决,或许因资金问题存在变数,至少是拉长交易期。
公开资料显示,2016年,002558(巨人网络)借壳上市不久,就看上了以色列的棋盘游戏厂商Playtika。后者主营业务为休闲社交棋牌类游戏平台《Slotomania》,该平台业务主要分布在美国、欧洲、澳大利亚等海外市场,上线九年依然长期稳居美国AppStore棋牌类游戏畅销排行榜前五位。
当时,002558(巨人网络)与泛海资本、上海瓴逸等13家财团签署《资产购买协议》,拟通过以发行股份及支付现金方式购买出资人持有的Alpha全部剩余99.98%的A类普通股,交易对价共305亿元。Alpha则是为收购Playtika而成立的持股平台。
按照当初计划,由002558(巨人网络)、泛海资本等13家财团先行收购,然后再由上市公司002558(巨人网络)通过发行股份及支付现金收购。
然而,这一交易颇为不顺。去年9月,002558(巨人网络)董事长史玉柱发布微博,称自己受到了人身安全威胁,网络谣言攻击。002558(巨人网络)也确认此事,并公告向证监会撤回历时两年的对以色列Playtika的重组申请。随后,重组方案调整,变为全部发行股份收购。13家财团成员中,000620(新华联)控股、四川国鹏、广东俊特及上海并购基金四家财团退出。
今年7月16日,重组交易一度搁置的交易方案再度调整,由购买出资人持有Alpha全部剩余99.98%股份变成42.3%股份,交易方式变为全部现金支付,价格也下调至不超过110.98亿元。
史玉柱执着收购Playtika,除了自身业务盈利能力降低,更主要的是看中了Playtika增值空间。数据显示,近两年,Playtika的营业收入分别为77.1亿元、99.72亿元,对应的净利润为18.9亿元、24.34亿元,依旧在持续增长。
资产是优质资产,关键问题是钱从何处来?今年7月26日,深交所就本次交易方案、资金来源和标的公司估值等方面下发问询函。002558(巨人网络)已经超期一个月仍未回复。
截至今年6月底,002558(巨人网络)货币资金为47.17亿元,相较110.98亿元的现金收购,至少存在60亿元的资金缺口。
根据002558(巨人网络)最新公告,今年8月20日,标的公司Alpha已与瑞士信贷、高盛美国、瑞银证券美国等组成的财团签署了正式融资合同,回购所需的资金已经足额到位。本次重组的现金对价,资金来源为公司自有资金及自筹资金,目前正与多家银行洽淡,已取得600000(浦发银行)、大连银行等银行分支行出具的意向贷款函。
这场持久坎坷的收购案还在持续,拥有传奇人生经历的史玉柱还能缔造传奇吗?市场在期待。

2019.07.26 02:00

我要开始好好利用这个账号了。

突然点到Someday I'll Fly 深夜感慨。
爱上G.E.M.五年半 其实想想这首歌也就是大二才开始被我超夸张单循的。
三年时间一跃成为播放量No.1 评论留有我几年间的印记 这三年 听到它的时间段不同 感受也大相径庭。

大二前只是单纯地看作G.E.M.的成长与释怀;慢慢地却在里面看到了自己 靠着它支撑着爬过一座又一座小小的山坡 熬不下去时 怀疑自己时 一遍遍地听啊听 仿佛觉得还可以再坚持一下;到现在回顾这三年 再看看歌词 觉得仿佛之前只经历了里面的一部分 而现在却经历完了所有。
"这刻即使漂流 不需孤身出走"。

也许此时此刻我正站在歌曲的末尾 然而我相信以后会有更多想让我流泪和撑不下去的瞬间 不知它会不会就在我未来的人生中循环播放呢?

我相信它不会火 不会火得像倒数 光年之外 来自天堂的魔鬼。但是这是唯一 仅仅的唯一 我私心希望 不要火的她的歌。其他 我都好希望更多人可以听到哦。

经常思考为何对一个人三分钟热度的我可以一直喜欢着G.E.M. 也许是在她身上到了太多我希望拥有的闪光点 更重要的是 在她身上看到了太多我自己的影子吧。

深夜了 些许胡言乱语 不知以后回看会不会晕头转向不知所言。

最后 我好爱那个在MV里勇敢剃发的G.E.M.哦。
"缠结或许很多 都总可拆解"。


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