稀土专家交流纪要2021 0718
供应格局
近几年稀土矿的供需格局:除了中国，主要是美国缅甸澳大利亚，包括一些小的地方俄罗斯 印度越南等，目前这个环节中国去年是占比 57%左右
稀土氧化物的供应格局:以中国为主，马来西亚(莱纳斯)为辅，目前看这个环节 3-5 年还 是以中国为主，是没有办法改变的。
稀土金属的供应格局:目前也是牢牢的把握在中国手上，海外越南和泰国可以做，不过实际 上也是我们国内的企业。
稀土永磁的供应格局:以中国为主(去年钕铁硼毛坯产量大概 21 万吨)，然后是日本(去 年 1 万吨出头)和欧洲(德国、芬兰各有一家，但是欧洲这个供应链目前可以忽略，一年 1000 吨左右的毛坯产量)。
金力永磁(2025 年 4 万吨规划)、正海磁材(2025 年 3.3 万吨)、中科三环、宁波韵升等 龙头企业未来几年扩产计划都是比较乐观。目前需求来看消化掉大部分是基本没问题的。龙 头企业聊下来基本规划产能估计都可以锁定一定的量。
缅甸这一边的供给来看，可能不会有太多的下滑或者收缩，总量目前看是没怎么减少的，接 下来会不会减少也要看大集团怎么管控，如果不压的话应该不会少到哪里去，再一个是否会 因为政治环境造成减少?这个就不好说了。当然目未来是否有比较多边际增量，应该也不太 可能。
四川目前的减产情况:整年度来看，我认为影响不大。
需求格局 我这边自己做的测算:对于毛坯的需求量【整体的测算偏中下线，实际上完全可能会超】
整体:20 年 22 万吨，25 年 25-26 万吨，30 年 33 万吨保底
新能源车汽车:20 年 1.1-1.2 万吨,到 25 年可能会有 3-4 倍增长，到 30 年再翻一倍。新能 源车增量会比较大，未来几年这块的增速会比较大。 汽车这一块可能是一个平稳的增长，估计不会太快。 风电也是一个正常的增速，这块我倒是没有一个特别高的增速预期。 电动自行车这块的量是比较大，去年估计是 2.5 万吨，这块也是一个不可忽视的一块。
库存情况和消费情况
9 月份一般会启动，钕铁硼的消费旺季一般是 9 月份开始。最近是淡季哈，但是这一轮涨价 主要是生产工业电机为主的钕铁硼企业订单非常好。一般旺季是 9 月开始，最早可能一些企 业 8 月底开始，11-12 月是最旺的
库存情况:差一点的可能有个把月，好一点 2-3 个月，大企业集团可能有 4-6 月。大部分都 是 2-3 个月左右。2-3 个月就算挺不错了。
目前新接的订单一般采用一一对应的模式操作。这个一一对应比如说我是稀土永磁企业，那 么我今天我的客户向我询单，然后我就去寻稀土金属的价格，我把金属的价格做成产品，报 给这个应用端的客户，他接受的话，那我就是采购这个金属做成产品卖给这个客户，那么作 为稀土永磁的上游，也就是金属企业，他也去找对应的氧化物，就是找到对应的氧化物之后 呢，他才买这个氧化物来，对应这个金属就是一一对应出去，这种情况往往就是在高价位的 时候操作的。
价格 镨钕价格短时间涨了不少，短期我认为不怎么会掉下来，长期看可能会有回落。氧化镝和氧 化铽先前的泡沫比较多，所以今年回落的比较明显。 接下来的价格判断，国外的量如果接下来如期起不来的话，我们的镨钕价格是掉不到哪里去 的，会回到一个稳中偏强的价格轨道上。镨钕的价格目前还是有点高的，镝的价格是我认为 是没有理由暴涨的，但是镝也是国家一直强调的战略资源属性比较强，我觉得也掉不到哪里 去。 国家层面的诉求还是希望稀土价格肯定不要太便宜，而是涨上来以后能够稳住，同时也要满 足生产的需要。
目前镨钕的价格有没有可能涨到 100 万以上?我觉得不太可能的哈，我理解的是再怎么紧 缺，从行业运行逻辑来看，也不支持涨这么高。如果中长期来看的话，我觉得也不大可能， 100 万以上可能也要看通货膨胀等一些因素。
整合预期 有传闻稀土集团整合预期，这周五下午国资委也是提到将在一些领域适时组建新的央企集 团，整合这个事情怎么看?受益方是谁? 因为国家层面来说，稀土集团这么多比较分散，各家有各自的利益考虑，可能没有办法在资 源分配和定价机制上形成统一的意见，所以从这个角度，国家会想去做整合，让自愿配置更 加合理，让价格不要再暴涨暴跌，这个整合的好处就是让价格很难再出现暴涨暴跌。 受益方的话，估计北方稀土，五矿稀土，包括中铝也有可能。 如果真的要进行整合的话，北方肯定是留下的，轻稀土在他这里，五矿也肯定是留下的，是 稀土集团里面唯一一家央企，重稀土估计肯定是他。中铝也有可能，轻稀土可能他和北方都 会留下，就看具体是什么样的方式了。
几家公司情况 盛和资源最大优势是拥有海外稀土，当然可能也是会海外有些风险。但目前来看受益最大的 肯定还是他。 五矿湖南这个项目实际上是已经开始生产了，储量和品位都是不错的，五矿在资源这一块来 说是比较领先优质的。 北方稀土轻稀土的资源优势是越来越明显的，在海外矿不会起来的情况下，他的优势是越来 越明显的。#股票##价值投资日志[超话]#
供应格局
近几年稀土矿的供需格局:除了中国，主要是美国缅甸澳大利亚，包括一些小的地方俄罗斯 印度越南等，目前这个环节中国去年是占比 57%左右
稀土氧化物的供应格局:以中国为主，马来西亚(莱纳斯)为辅，目前看这个环节 3-5 年还 是以中国为主，是没有办法改变的。
稀土金属的供应格局:目前也是牢牢的把握在中国手上，海外越南和泰国可以做，不过实际 上也是我们国内的企业。
稀土永磁的供应格局:以中国为主(去年钕铁硼毛坯产量大概 21 万吨)，然后是日本(去 年 1 万吨出头)和欧洲(德国、芬兰各有一家，但是欧洲这个供应链目前可以忽略，一年 1000 吨左右的毛坯产量)。
金力永磁(2025 年 4 万吨规划)、正海磁材(2025 年 3.3 万吨)、中科三环、宁波韵升等 龙头企业未来几年扩产计划都是比较乐观。目前需求来看消化掉大部分是基本没问题的。龙 头企业聊下来基本规划产能估计都可以锁定一定的量。
缅甸这一边的供给来看，可能不会有太多的下滑或者收缩，总量目前看是没怎么减少的，接 下来会不会减少也要看大集团怎么管控，如果不压的话应该不会少到哪里去，再一个是否会 因为政治环境造成减少?这个就不好说了。当然目未来是否有比较多边际增量，应该也不太 可能。
四川目前的减产情况:整年度来看，我认为影响不大。
需求格局 我这边自己做的测算:对于毛坯的需求量【整体的测算偏中下线，实际上完全可能会超】
整体:20 年 22 万吨，25 年 25-26 万吨，30 年 33 万吨保底
新能源车汽车:20 年 1.1-1.2 万吨,到 25 年可能会有 3-4 倍增长，到 30 年再翻一倍。新能 源车增量会比较大，未来几年这块的增速会比较大。 汽车这一块可能是一个平稳的增长，估计不会太快。 风电也是一个正常的增速，这块我倒是没有一个特别高的增速预期。 电动自行车这块的量是比较大，去年估计是 2.5 万吨，这块也是一个不可忽视的一块。
库存情况和消费情况
9 月份一般会启动，钕铁硼的消费旺季一般是 9 月份开始。最近是淡季哈，但是这一轮涨价 主要是生产工业电机为主的钕铁硼企业订单非常好。一般旺季是 9 月开始，最早可能一些企 业 8 月底开始，11-12 月是最旺的
库存情况:差一点的可能有个把月，好一点 2-3 个月，大企业集团可能有 4-6 月。大部分都 是 2-3 个月左右。2-3 个月就算挺不错了。
目前新接的订单一般采用一一对应的模式操作。这个一一对应比如说我是稀土永磁企业，那 么我今天我的客户向我询单，然后我就去寻稀土金属的价格，我把金属的价格做成产品，报 给这个应用端的客户，他接受的话，那我就是采购这个金属做成产品卖给这个客户，那么作 为稀土永磁的上游，也就是金属企业，他也去找对应的氧化物，就是找到对应的氧化物之后 呢，他才买这个氧化物来，对应这个金属就是一一对应出去，这种情况往往就是在高价位的 时候操作的。
价格 镨钕价格短时间涨了不少，短期我认为不怎么会掉下来，长期看可能会有回落。氧化镝和氧 化铽先前的泡沫比较多，所以今年回落的比较明显。 接下来的价格判断，国外的量如果接下来如期起不来的话，我们的镨钕价格是掉不到哪里去 的，会回到一个稳中偏强的价格轨道上。镨钕的价格目前还是有点高的，镝的价格是我认为 是没有理由暴涨的，但是镝也是国家一直强调的战略资源属性比较强，我觉得也掉不到哪里 去。 国家层面的诉求还是希望稀土价格肯定不要太便宜，而是涨上来以后能够稳住，同时也要满 足生产的需要。
目前镨钕的价格有没有可能涨到 100 万以上?我觉得不太可能的哈，我理解的是再怎么紧 缺，从行业运行逻辑来看，也不支持涨这么高。如果中长期来看的话，我觉得也不大可能， 100 万以上可能也要看通货膨胀等一些因素。
整合预期 有传闻稀土集团整合预期，这周五下午国资委也是提到将在一些领域适时组建新的央企集 团，整合这个事情怎么看?受益方是谁? 因为国家层面来说，稀土集团这么多比较分散，各家有各自的利益考虑，可能没有办法在资 源分配和定价机制上形成统一的意见，所以从这个角度，国家会想去做整合，让自愿配置更 加合理，让价格不要再暴涨暴跌，这个整合的好处就是让价格很难再出现暴涨暴跌。 受益方的话，估计北方稀土，五矿稀土，包括中铝也有可能。 如果真的要进行整合的话，北方肯定是留下的，轻稀土在他这里，五矿也肯定是留下的，是 稀土集团里面唯一一家央企，重稀土估计肯定是他。中铝也有可能，轻稀土可能他和北方都 会留下，就看具体是什么样的方式了。
几家公司情况 盛和资源最大优势是拥有海外稀土，当然可能也是会海外有些风险。但目前来看受益最大的 肯定还是他。 五矿湖南这个项目实际上是已经开始生产了，储量和品位都是不错的，五矿在资源这一块来 说是比较领先优质的。 北方稀土轻稀土的资源优势是越来越明显的，在海外矿不会起来的情况下，他的优势是越来 越明显的。#股票##价值投资日志[超话]#
资本如何流转，外汇如何截断？美国狂债印钱之所以成立，在于外汇必须以商品或资本方式回流。以金沉没，恰恰是反向截断闭环，是破解MMT的跨境剥削压榨。谁是天降组跪拜美国祸我国殃人民呢？没有中国同志的全力配合，MMT与六万亿美元将如梦幻泡影。
谁在让中国跪着背书？中国老百姓的心情很郁闷！看看谁敢天降！开始切入主题了。党正在思考文化权僭越问题。文化权，包括教育、学术、传媒已经高度私有化并资本化了。党也委屈，自己办的学校和媒体骂自己，自己培养的专家学者替敌人说话。拿枪的是保安，管事的是跑腿的，当家的才有财权——直接税，人民币发行法，人民币备兑基础！谁在开卧室的门？谁拿了保险柜递给美国耶伦？
人民币急剧升值带来的问题也是明确的，贸易的结余、盈余之外，资本项下的盈余因为央行抛人民币买美元。那么留手上大量的美元，如果让高净值们离境，就是让这个十万高净值有十亿，他们持有的一百万亿，换外汇离境，这可能是最差选择，这就变成了日本的那种平成战败模式！
美国联手西方围堵中国，是在帮中国——人民币进行海外投资允许七个斯坦，允许非洲，允许拉丁美洲到北京发人民币债券，甚至允许他们以人民币为基础发他们的本国货币。贸易盈余和资本盈余赚来的美元尽可能的变成有价值的商品和资产——最核心的部分就是黄金和碳排放权等贵重物资的战略储备，其中核心呢就是黄金。人民币升值的期间要货不要钱；另外不放人走，不放高净值走；同时呢我们要小心谨慎进行海外资本的投资。必须截断美元MMT的闭环，这个不是为了对美国进行打击，而是为了避免“平成战败”。
东亚区域将成为全球资本涌入的核心区域，其中可能中国是主要的一个地方，它会导致中国的资产价格有一轮上涨，会构成一个较长期的资产的牛市,包括楼市和股市。楼市作为一个再分配工具，没有直接税肯定是“平成战败”局。中国的股市现在非常神奇，就是排第一的是茅台，排第十的是五粮液，中间夹着八个金融。这种结构可能也不是西方的投资者所喜欢那个结构，因为这个东西跟政策的关系关联度太高了。但是中国的经济结构的转型呢，可能要五年之后，2025年直接税出台，信息产业化，产业信息化以后才有机会转。
所以我们国家处在一个非常特殊的时候，大体上可以确定股市的底部就是现在了。至于说牛市的起点是不是就是现在呢？等结构调整开始，短股长金。我们国家可能会进行比较扎实的战略性资源的储备.其中包括黄金，那么有可能会构成一个意想不到的黄金牛市。——文摘
谁在让中国跪着背书？中国老百姓的心情很郁闷！看看谁敢天降！开始切入主题了。党正在思考文化权僭越问题。文化权，包括教育、学术、传媒已经高度私有化并资本化了。党也委屈，自己办的学校和媒体骂自己，自己培养的专家学者替敌人说话。拿枪的是保安，管事的是跑腿的，当家的才有财权——直接税，人民币发行法，人民币备兑基础！谁在开卧室的门？谁拿了保险柜递给美国耶伦？
人民币急剧升值带来的问题也是明确的，贸易的结余、盈余之外，资本项下的盈余因为央行抛人民币买美元。那么留手上大量的美元，如果让高净值们离境，就是让这个十万高净值有十亿，他们持有的一百万亿，换外汇离境，这可能是最差选择，这就变成了日本的那种平成战败模式！
美国联手西方围堵中国，是在帮中国——人民币进行海外投资允许七个斯坦，允许非洲，允许拉丁美洲到北京发人民币债券，甚至允许他们以人民币为基础发他们的本国货币。贸易盈余和资本盈余赚来的美元尽可能的变成有价值的商品和资产——最核心的部分就是黄金和碳排放权等贵重物资的战略储备，其中核心呢就是黄金。人民币升值的期间要货不要钱；另外不放人走，不放高净值走；同时呢我们要小心谨慎进行海外资本的投资。必须截断美元MMT的闭环，这个不是为了对美国进行打击，而是为了避免“平成战败”。
东亚区域将成为全球资本涌入的核心区域，其中可能中国是主要的一个地方，它会导致中国的资产价格有一轮上涨，会构成一个较长期的资产的牛市,包括楼市和股市。楼市作为一个再分配工具，没有直接税肯定是“平成战败”局。中国的股市现在非常神奇，就是排第一的是茅台，排第十的是五粮液，中间夹着八个金融。这种结构可能也不是西方的投资者所喜欢那个结构，因为这个东西跟政策的关系关联度太高了。但是中国的经济结构的转型呢，可能要五年之后，2025年直接税出台，信息产业化，产业信息化以后才有机会转。
所以我们国家处在一个非常特殊的时候，大体上可以确定股市的底部就是现在了。至于说牛市的起点是不是就是现在呢？等结构调整开始，短股长金。我们国家可能会进行比较扎实的战略性资源的储备.其中包括黄金，那么有可能会构成一个意想不到的黄金牛市。——文摘
【解读楼市大调控下房地产的发展趋势，房子还能买吗？该怎么买吗？】#楼市# #买房# #房价#
历史上谁要是敢说咱们中国的房地产市场要下跌，那就等着被打脸吧，中国房地产市场是专治各种不服，可是这一次好像情况真的有点不太一样，我们根据新财学院整理的数据来看一下到底发生了哪些变化？
第一是需求端，我们知道买房子的刚需人群，就是需要结婚的年轻人，但是2013年开始，中国登记结婚的人口数量已经在持续的下滑，那么有人会说了年轻人怎么都不爱结婚了呢？也有可能是现在的年轻人没有那么多，60后到90后，每一代都会出生2亿以上的人口，但是90后比80后的人口减少了1000多万，而00后比90后减少了5000多，10后虽然已经放开二胎了，但是出生的人口依然会比00后要少，现在买房子的主力是90后，需求已经有所下降了，再过十年，等到,00后成为买房主体的时候，估计这个需求会下降的更加明显。
第二是供给端，有人会觉得房价之所以会持续的上涨，那是因为需求大，但是你说我们家里的空调、冰箱、彩电、洗衣机，需求就不大吗？为什么这东西不但不上涨，反而还下跌呢？因为就是不稀缺。
而房地产会受到土地供应的限制，曾经是很稀缺的，而如今已经历经了30年的房地产大开发，根据央行的数据显示，截止到2019年，中国城镇家庭中，有房子的已经占到了96%的数量了，听到这里一定会有人不服气，想跳出来说，我在城市里就是买不起房子，但是这是一个结构性的话题，有的人在一线城市买不起房，但她在老家有可能会有几套房子，所以中国人确实已经不缺房子住了。
第三是政策方面，过去的房地产是国民经济的支柱产业，但是2016年之后，国家就在坚持“房住不炒”，即便是面对08年全球金融危机也没有放松过，所以说2021年楼市政策调控是来真的，或许是因为中国的房地产已经到了一个比较危险的位置了，京沪深的房价几乎是全球最高，仅次于中国香港。历史经验，当房价处于高位又伴随着人口老龄化的时候，就很容易发生房地产泡沫破裂，最典型的例子就是1990年的日本地产大泡沫。
也正因为这种情况，中国房地产市场的黄金年代，肯定是已经过去了，那么在这个阶段还能买房吗？该怎么买？首先未来的房价肯定不会像以前那样齐涨齐跌了，而是会分化，因为人口会更多地往占比只有10%-20%的那些核心城市里面去集中，那么哪些城市会成为核心城市呢？从目前来看，像老一线城市北上广深，以及新一线城市南京、成都、重庆、武汉、西安等，此外，还有一些比较特色的小城市，比方说像三亚；总之，核心城市只有一个标准就是人才聚集的地方。
如果你要买房子有三个建议：
第一、你是刚需或者是改善性住房的需求，那碰到了合适的，该买就买；
第二、如果你要做房地产投资，一定要选好城市、选好地段，千万不要贪图便宜；
第三、看区域二手房的成交情况，是否活跃，如果那个区域的供给是很少的，但需求却很旺，就证明这个地方的投资价值相对会更好一点。
我是老王，欢迎点赞关注！
历史上谁要是敢说咱们中国的房地产市场要下跌，那就等着被打脸吧，中国房地产市场是专治各种不服，可是这一次好像情况真的有点不太一样，我们根据新财学院整理的数据来看一下到底发生了哪些变化？
第一是需求端，我们知道买房子的刚需人群，就是需要结婚的年轻人，但是2013年开始，中国登记结婚的人口数量已经在持续的下滑，那么有人会说了年轻人怎么都不爱结婚了呢？也有可能是现在的年轻人没有那么多，60后到90后，每一代都会出生2亿以上的人口，但是90后比80后的人口减少了1000多万，而00后比90后减少了5000多，10后虽然已经放开二胎了，但是出生的人口依然会比00后要少，现在买房子的主力是90后，需求已经有所下降了，再过十年，等到,00后成为买房主体的时候，估计这个需求会下降的更加明显。
第二是供给端，有人会觉得房价之所以会持续的上涨，那是因为需求大，但是你说我们家里的空调、冰箱、彩电、洗衣机，需求就不大吗？为什么这东西不但不上涨，反而还下跌呢？因为就是不稀缺。
而房地产会受到土地供应的限制，曾经是很稀缺的，而如今已经历经了30年的房地产大开发，根据央行的数据显示，截止到2019年，中国城镇家庭中，有房子的已经占到了96%的数量了，听到这里一定会有人不服气，想跳出来说，我在城市里就是买不起房子，但是这是一个结构性的话题，有的人在一线城市买不起房，但她在老家有可能会有几套房子，所以中国人确实已经不缺房子住了。
第三是政策方面，过去的房地产是国民经济的支柱产业，但是2016年之后，国家就在坚持“房住不炒”，即便是面对08年全球金融危机也没有放松过，所以说2021年楼市政策调控是来真的，或许是因为中国的房地产已经到了一个比较危险的位置了，京沪深的房价几乎是全球最高，仅次于中国香港。历史经验，当房价处于高位又伴随着人口老龄化的时候，就很容易发生房地产泡沫破裂，最典型的例子就是1990年的日本地产大泡沫。
也正因为这种情况，中国房地产市场的黄金年代，肯定是已经过去了，那么在这个阶段还能买房吗？该怎么买？首先未来的房价肯定不会像以前那样齐涨齐跌了，而是会分化，因为人口会更多地往占比只有10%-20%的那些核心城市里面去集中，那么哪些城市会成为核心城市呢？从目前来看，像老一线城市北上广深，以及新一线城市南京、成都、重庆、武汉、西安等，此外，还有一些比较特色的小城市，比方说像三亚；总之，核心城市只有一个标准就是人才聚集的地方。
如果你要买房子有三个建议：
第一、你是刚需或者是改善性住房的需求，那碰到了合适的，该买就买；
第二、如果你要做房地产投资，一定要选好城市、选好地段，千万不要贪图便宜；
第三、看区域二手房的成交情况，是否活跃，如果那个区域的供给是很少的，但需求却很旺，就证明这个地方的投资价值相对会更好一点。
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