前海公用事业冠军基金，十大持仓股已经连续两天爆跌。昨天有朋友跟我说，这些股估计就是前海自己砸的。

前海是一个2000亿的超级大基金，假设它一天砸5%出去，也就是100亿左右，砸的全是行业龙头，足够影响市场一个大板块走势。

没错，一个大基金的极端操作就可以影响一个大行业，如果几个大基金一起，阶段性的影响整个市场是完全可能的。

所以，买基金也好，买股票也罢都要多种风格均衡配置。
#今年买基金还是买股票#

【“魔咒”发威？2021年“冠军基”新年遭当头一棒】开年两个交易日，A股三大指数下跌，重仓新能源的新科“冠军基金经理”崔宸龙管理的两只基金首当其冲。亿纬锂能近两日累计跌近10%，法拉电子更是跌超17%，港股电力股华润电力、中国电力开年3个交易日跌幅均在10%左右。受累于重仓股大跌，崔宸龙管理的两只基金近一年收益率已不足100%。（中证报）

这些当年排名情况非常好的基金，到了第二年业绩持续向好的可能性比较低。甚至表现很差，这也就是基金市场上所谓的“冠军魔咒”，这是为什么呢？

市场风格的变化是这些基金业绩无法持续的主要原因，一般来说，这些业绩冠军基金基本都是当年处于行业风口的行业主题基金，行业基金或者主题基金主要是依赖于相关行业或者是概念的红利，而市场风格的切换导致行业的热点下降，风口不再，这些基金很容易面临大幅度回撤的情况，导致了业绩无法保持持续性的优势。

基金市场的客观规律，也不容忽视的重要因素。市场上很难找到连续两年拿到业绩冠军的大牛。说明优秀的基金经理，能够在不太长的周期内让自己的基金保持“优秀”排名，但如果想长期、持续保持，却几乎是“不可能完成的任务”。

一只不错的基金标的，上一年度基金的业绩表现优秀，而当年业绩不是特别理想，可能也只是涨幅暂时落后。我们也不能因为短期涨幅落后，就盲目抛售，因为此时的基金有可能是在低点布局。

我们对一位基金经理及一只基金的考察，一定还是要抱有长线的格局和视野。不要执迷纠结于阶段性的排名领先和落后。将一系列必然和偶然因素考虑清楚，就可以更容易制定清晰的基金策略。

下图为主动权益类基金长期业绩排名榜单，拉长投资期限，从更长期的视角来看，公募主动权益类基金仍以明显的超额收益，为投资者贡献了长期不俗的投资回报。