世界PCB产业看亚洲，亚洲PCB产业看大陆
我国PCB产值占亚洲58%，占全球54%。

2021年国内PCB产值约2750亿元。鹏鼎控股作为产值最大的企业，占比约为12%；生益科技约占7%，深南电路约5%，其余各家都小于5%。

按理说这么大一个产业，应该能诞生一些价值投资典范。但是很可惜，国内PCB产业是一个高度内卷的产业，业内绝大部分公司的毛利都不足25%。

去年下半年以来，受消费电子萎缩影响，整个PCB产业的净利润以肉眼可见的速度下滑。投资机会乏善可陈。

今晚深南电路率先披露了一季报，还算说得过去吧，营收、扣非净利润、现金流都获得了不错的改善。更重要的是，它的毛利率居然还是上升的，要知道同期其它公司基本都是下降的。

喜欢玩这个赛道的朋友，可以多关注深南电路。也欢迎交流#财经##股票#

芒格卖出阿里巴巴之际，多数分析师仍然看好阿里巴巴

自芒格2021年第一季度首次买入阿里巴巴ADR以来，阿里股价持续走低。中国经济增长放缓、监管不确定性、疫情扩散，以及美股退市的风险，都被认为是拖累阿里巴巴股价的因素。

但是分析师对阿里巴巴的评价依旧正面。

花旗分析师Alicia Yap4月7日的在一份纪要中表示：“鉴于疫情的反复和城市的应对措施，我们认为中国的总体经济活动受到了负面影响，这抑制了阿里巴巴第一季度的利润增长。我们认为，新冠疫情将拖累阿里巴巴2022年的复苏。”

但Yap指出，鉴于大规模的股票回购，健康的现金流和便宜的股价，“目前的阿里巴巴股票有吸引力。”

4月8日，资管机构Benchmark分析师Fawne Jiang将阿里巴巴目标价从235美元下调至220美元，理由是疫情爆发导致在线零售销售增长放缓。

然而，Jiang仍然对阿里巴巴持乐观态度。CRM（即向其平台上的商户销售广告等服务）是阿里巴巴的核心业务，"随着宏观和监管环境的改善，我们预计CMR可以恢复到高个位数/低十位数的增长。”

"按照目前的估值，市场似乎对阿里巴巴的关键资产（云计算、物流、国际和本地服务等）的价值视而不见，"Jiang说，"我们认为，对于长期投资者来说，风险回报可观。"

市场看好阿里巴巴的分析师不在少数。在FactSet的调查中，阿里巴巴被压倒性地评为买入。根据FactSet的统计，阿里巴巴的平均目标是165美元，意味着与4月11日美股收盘价相比，有超过60%的上涨空间。#投资##价值投资日志[超话]#

去年选了两个看好的股票决定持有到今年自己的生日，作为礼物。图一是其中的一个50w左右，按照今天来说收益率达到30%以上了，没拿住，非但没盈利还亏了差不多6万陆清了。
明明是非常坚信的，还信誓旦旦告诉朋友这是价值投资，现在想原因就一个: 没合理规划好资金。
留的资金两个月一直逢跌补仓，直到各自达到5百手，但去年美金一路从7跌到6.4，舍不得结汇，货发的很慢资金又回不来，压款压的厉害，再加其它事情，导致现金流历史最差，没有一点流动资金，所以需要资金就不得不卖一部分，遇到事就卖一部分，陆陆续续就全卖了。
就无论怎么样都不要全仓入，太被动，跌的时候没钱补，涨的时候拿不住。今年就吸取教训了，不管再怎么看好也不会动用其它的资金，永远保留一部分仓，就一点点回本，一直告诫自己不能太贪，同样跌了心里也不慌，因为有钱补有底气恨不得跌的再多些，没有瞎操作追涨杀跌的，就这样从亏损最多的38w左右到现在的3w左右了。上半年回本还是有很大希望的。
再说基金，真是不该长期持有的却一直拿着，从去年收益十七八%到现在负二十七八%，截止到上个月亏完了去年一年的利润，额外还亏了十二个多，就真的没脾气了。但也告诉自己现在卖了，拿到钱也没啥用处，就逢跌就投，安慰自己会回去的，时间长一些，然后留好资金就行，虽然不知道到底会不会[污][污][污]