那么,美股“黄金十年”接近尾声 为何下一个轮到A股?
第一个逻辑就是经济结构在转型,产业在升级。未来十年,中国经济将从高速增长进入到中速高质量增长,利润会向行业龙头转移,行业龙头公司的股权具有稀缺性。以我2016年提出的白龙马股,即白马股+行业龙头为代表的优质股票的带领之下,A股市场将走出强势上升的态势。事实上,在经济快速上涨期,股市不一定有强势的表现,而在经济增速放缓,经济增长质量开始增加的时候,反而可能会产生伟大的公司,产生大牛市的行情,这一点从过去10年乃至过去40年,美股的走势就可以看出端倪。事实上,过去10年美国经济整体增速不高,但是美国一批伟大的公司如FANNG为代表的科技龙头股,带领了整个美股走出10年的大牛市,未来10年A股有望复制过去10年美股的走势。
第二个逻辑,我国楼市黄金十年已经结束,在严格调控的背景之下,房子被定位成“是用来住的不是用来炒的”,并且,房价上涨已经透支了未来的涨幅,楼市预期回报率和过去十年是没法比的。楼市的投资回报率下降,必然会导致资金大挪移,从楼市挪出进入到股市,就这样成为股市源源不断的资金。
第三,随着A股国际化程度提高,外资将大量流入A股市场。去年外资流入A股将近3000亿元,今年两个多月内外资就流入A股1000多亿元,预计全年外资流入A股可能会达到6000亿元,比去年翻番。未来五年我大胆预计外资流入A股会超过5万亿元,未来十年外资在A股的流入量将突破10万亿元。
外资大量流入A股主要的原因,一个是中国作为世界第二大经济体,优势行业龙头公司估值在全球范围内仍然是偏低的。其次, A股先后纳入三大国际指数体系,外资流入流出A股的通道已经完全打通,外资对A股的配置需求大幅增加。
第四,我国政府将资本市场的定位在了一个前所未有的高度,将资本市场定为国家核心竞争力的重要组成部分之一,体现出对于股市的重视,这次表述关于过去任何一次的表述,就是说国家已经认识到没有强大的资本市场,很难推动经济转型升级和持续发展。证监会提出深化资本市场12条改革措施,包括提升长线资金入市比例,推动修改证券法提高违法违规成本等关键措施。金融委提出,引导长线资金持续流入A股市场,为人民群众财富保值增值创造良好的市场环境。这一系列的表态表明,我国各级政府对大力发展资本市场形成了高度共识。
第五,只有A股才有足够的市场容量,接替美股牛市见顶之后的大量资金。当前A股共有3687家上市公司,较十年前翻番,总市值超过55万亿元,约占全球主要股票交易所总市值的9%,其中主板市值40.2万亿元,中小板市值9.2万亿元,创业板市值5.6万亿元,科创板市值0.6万亿元。2014年底A股市值跃升至全球第二位,仅次于美国,并在其后大部分时间中保持了市值全球第二的国际地位。股权融资为上市公司壮大提供了巨大助力。截至2019年9月底,1990年以来整个A股市场股权融资金额累计超15万亿元。
可见,A股作为仅次于美股的第二大市值的市场,具有巨大的容量,可以说是“水大鱼大”。在过去四年,我4次到美国奥马哈参加巴菲特股东大会,股神巴菲特和芒格都表态看好A股市场。虽然他们还没有投资A股市场的股票,但是他们认为,除了美国市场之外,中国市场是最值得投资的市场。
第一个逻辑就是经济结构在转型,产业在升级。未来十年,中国经济将从高速增长进入到中速高质量增长,利润会向行业龙头转移,行业龙头公司的股权具有稀缺性。以我2016年提出的白龙马股,即白马股+行业龙头为代表的优质股票的带领之下,A股市场将走出强势上升的态势。事实上,在经济快速上涨期,股市不一定有强势的表现,而在经济增速放缓,经济增长质量开始增加的时候,反而可能会产生伟大的公司,产生大牛市的行情,这一点从过去10年乃至过去40年,美股的走势就可以看出端倪。事实上,过去10年美国经济整体增速不高,但是美国一批伟大的公司如FANNG为代表的科技龙头股,带领了整个美股走出10年的大牛市,未来10年A股有望复制过去10年美股的走势。
第二个逻辑,我国楼市黄金十年已经结束,在严格调控的背景之下,房子被定位成“是用来住的不是用来炒的”,并且,房价上涨已经透支了未来的涨幅,楼市预期回报率和过去十年是没法比的。楼市的投资回报率下降,必然会导致资金大挪移,从楼市挪出进入到股市,就这样成为股市源源不断的资金。
第三,随着A股国际化程度提高,外资将大量流入A股市场。去年外资流入A股将近3000亿元,今年两个多月内外资就流入A股1000多亿元,预计全年外资流入A股可能会达到6000亿元,比去年翻番。未来五年我大胆预计外资流入A股会超过5万亿元,未来十年外资在A股的流入量将突破10万亿元。
外资大量流入A股主要的原因,一个是中国作为世界第二大经济体,优势行业龙头公司估值在全球范围内仍然是偏低的。其次, A股先后纳入三大国际指数体系,外资流入流出A股的通道已经完全打通,外资对A股的配置需求大幅增加。
第四,我国政府将资本市场的定位在了一个前所未有的高度,将资本市场定为国家核心竞争力的重要组成部分之一,体现出对于股市的重视,这次表述关于过去任何一次的表述,就是说国家已经认识到没有强大的资本市场,很难推动经济转型升级和持续发展。证监会提出深化资本市场12条改革措施,包括提升长线资金入市比例,推动修改证券法提高违法违规成本等关键措施。金融委提出,引导长线资金持续流入A股市场,为人民群众财富保值增值创造良好的市场环境。这一系列的表态表明,我国各级政府对大力发展资本市场形成了高度共识。
第五,只有A股才有足够的市场容量,接替美股牛市见顶之后的大量资金。当前A股共有3687家上市公司,较十年前翻番,总市值超过55万亿元,约占全球主要股票交易所总市值的9%,其中主板市值40.2万亿元,中小板市值9.2万亿元,创业板市值5.6万亿元,科创板市值0.6万亿元。2014年底A股市值跃升至全球第二位,仅次于美国,并在其后大部分时间中保持了市值全球第二的国际地位。股权融资为上市公司壮大提供了巨大助力。截至2019年9月底,1990年以来整个A股市场股权融资金额累计超15万亿元。
可见,A股作为仅次于美股的第二大市值的市场,具有巨大的容量,可以说是“水大鱼大”。在过去四年,我4次到美国奥马哈参加巴菲特股东大会,股神巴菲特和芒格都表态看好A股市场。虽然他们还没有投资A股市场的股票,但是他们认为,除了美国市场之外,中国市场是最值得投资的市场。
【陈茂波:不会引用《紧急法》实施外汇管制】行政长官林郑月娥今日下午宣布,引用《紧急情况规例》订立《禁止蒙面规例》。财政司司长陈茂波表示,不会借《紧急法》去实行外汇管制,港币可自由兑换。他重申,香港不实施外汇管制,已在基本法内列明。
陈茂波指出,自6月以来,金融体系仍在有系统运作,人才资金货物自由流动并无受大损害。陈茂波称,香港银行体系十分健康稳健,只要暴力冲击平静下来,政府会全力往外推广香港,让国际社会对香港情况有全面了解,强调可以吸引海外投资者。https://t.cn/AimWFJFg
陈茂波指出,自6月以来,金融体系仍在有系统运作,人才资金货物自由流动并无受大损害。陈茂波称,香港银行体系十分健康稳健,只要暴力冲击平静下来,政府会全力往外推广香港,让国际社会对香港情况有全面了解,强调可以吸引海外投资者。https://t.cn/AimWFJFg
新的证券法 真是拳拳到肉 作为一名从事8年金融工作的老兵 着实感叹这改革来的太及时
现阶段高层逼着让资本从“房子”出来,流入中高端制造业、生物医学、人工智能、大数据云计算等等,我们的经济才能继续健康的发展。
而这需要一个池子来承接,这就是股市。
如果看目前中国股市,沪深大盘指数背后是三千多家上市公司,而这三千多家上市企业是我们最强的经济内核——实体产能
但这个老池子由于历史遗留问题,目前却无法承接这么重要的历史重任。(原因大家都很清楚)
这个时候,唯一的办法就是新挖一个池子。
这个池子就是——科创板。
科创板的目的绝不是让所有散户都在里面致富,他最大的历史责任是引活水,放新鱼!
这个新池子的制度都是重新制定的,通过新池子的制度实践推广,去倒逼老池子改革。比如完善老池子的制度改革,增加退市力度,恢复股市的投资功能。 这是资本市场里监管层正在努力推动的。
届时自然会有波澜壮阔的涅槃牛!放心,这一切,都会实现
历史每一次的改革,都是赋予同时代年轻人的机遇。 https://t.cn/R2Wxohk
现阶段高层逼着让资本从“房子”出来,流入中高端制造业、生物医学、人工智能、大数据云计算等等,我们的经济才能继续健康的发展。
而这需要一个池子来承接,这就是股市。
如果看目前中国股市,沪深大盘指数背后是三千多家上市公司,而这三千多家上市企业是我们最强的经济内核——实体产能
但这个老池子由于历史遗留问题,目前却无法承接这么重要的历史重任。(原因大家都很清楚)
这个时候,唯一的办法就是新挖一个池子。
这个池子就是——科创板。
科创板的目的绝不是让所有散户都在里面致富,他最大的历史责任是引活水,放新鱼!
这个新池子的制度都是重新制定的,通过新池子的制度实践推广,去倒逼老池子改革。比如完善老池子的制度改革,增加退市力度,恢复股市的投资功能。 这是资本市场里监管层正在努力推动的。
届时自然会有波澜壮阔的涅槃牛!放心,这一切,都会实现
历史每一次的改革,都是赋予同时代年轻人的机遇。 https://t.cn/R2Wxohk
✋热门推荐