上证指数和恒生指数系统图。上证指数短期已经越过中期,中期有望形成中期拐点,希望是这样(我这样说有点主观)。恒生指数我不清楚这里短期还会回落一下吗?注意我说的是未来不是现在,目前走的依然不错。
最后一张图是前天的每日收盘总结,我们买了股指期货多单。这个多单被套了不少,因为对分时的分析确实很晕,导致低位没有能加仓多单。只好持有了。单子到目前是盈利了。
我想操作能代表观点,当然主观的观点会错,那就止损。
我只能发前几天的,付费内容不可能发近期的,这一点大家会理解。
最后一张图是前天的每日收盘总结,我们买了股指期货多单。这个多单被套了不少,因为对分时的分析确实很晕,导致低位没有能加仓多单。只好持有了。单子到目前是盈利了。
我想操作能代表观点,当然主观的观点会错,那就止损。
我只能发前几天的,付费内容不可能发近期的,这一点大家会理解。
首先LME的贵金属期货合约,客户持有的合约头寸,每天收盘后都会发生结算,然后到期的合约就发生交割。合约实物交割,是需要提前两天申请的,否则就按照现金交割。
举例来说,A开了一个空单,约定3个月后以2w一吨的价格卖出镍,仓位是1吨。
第二天镍涨了5k,那么当天收盘结算,A的保证金就减少5k 。第三天镍跌了1k,那么当天结算后,A的保证金又增加1k。如果开的是多单,那么就正好相反,涨了保证金增加,跌了减少。
假设3个月中不发生异常情况(比如爆仓),那么到最后的交割日,假设镍已经涨到了3w,那么每日结算中,A的保证金已经亏了1w,然后交割时,如果是实物交割,A提供实物,而他的对手盘提供当天收盘价的现金。最终A到手的钱现价3w,但是保证金亏了1w,所以实际收入是2w。他的对手盘也是同理,交割日付出的是3w,但是在这个三个月中每日结算,他的保证金赚了1w,所以实际的支出是2w。如果选择现金交割,那么就是双方按照当天的收盘价结算损益,和普通的每日结算一样,只是这个合约就结束了。A净亏1w,但是货还在他手里,B净赚1w。
显然在没有异常的情况下,青山生产成本1w,2w卖出赚了。嘉能可2w买进,如果未来真涨到3w,也赚了。这也是正常的国际贸易分工,生产商赚生产商的钱,贸易商赚贸易商的钱。青山也可以选择不交割实物,亏了保证金1w,但是保留涨价了的镍。
但是这次青山开的空单太大了,远超它实际拥有的镍库存,所以算不上是套期保值,完全是投机做空。也是有点飘,觉得老子家里有矿啥也不怕。而嘉能可并不满足于只赚贸易费,它看准了青山没有这么多实物,把价格快速抬高,只要能消耗完青山的保证金,根据交易所的规则,交易所就会把青山的空单按高价强制平仓,那么在单日结算中,青山就会暴亏,并且因为已经平仓,也就没有后面的交割了。同理青山也会反抗,在有人高价买入时,也会高价开空单打压。但是嘉能可蓄谋已久,资金充沛,到3月7号的收盘,价格被拉到了5w块,青山也到了爆仓的边缘。到了3月8号盘中,青山已经没有还手之力,镍价直接被拉到了10w每吨。
这个时候LME出手了,宣布暂停交易,当日的结算价按照3月7日收盘价,并且延迟3月9号的交割,注意这两条都是保护青山的。因为如果不暂停交易,当天结算青山就要爆仓。而如果不暂停交割,青山的到期合约就自动现金交割了,后面即使镍价下跌到5w以下,和青山也没关系了。所以可以看出LME的倾向性,毕竟港交所控股。当然LME也有自己的利益所在,就是如果青山爆仓了,青山宣布破产,那LME只能拿到保证金,几十亿左右,但是嘉能可的获益是200亿,剩下的钱需要LME垫付,这中间还有一个服务提供商:某国有银行的海外部,索赔路径是LME告银行,银行告青山,拿回钱的概率微乎其微。话说这个银行风控也是真的差,这么大的空单也不管,为了赚点手续费,差点把自己搞破产了。不过这是另外的故事,暂且不表。
到了3月9号,青山宣布已经调集了足够的现货,准备实物交割。有消息说一部分仓位已经到期,直接按照5w块现金交割了。剩余的仓位,预计会用实物交割。
基于以上的事实,谁亏谁赚就很容易判断了,核心点就是未来的长期镍价会落到哪个范围。
对于已经交割的部分仓位(据传是3w吨,空单价格应该在2w3左右),未来镍价我的推测是3-4w,青山保证金账面亏损10亿刀左右,但真实造成的正常经营外的亏损大概只有3-6亿刀。而如果稳定到6w(想像不出来,可能性很小),青山不但没有损失,还因为保留的镍,额外享受了镍价从5w到6w的这段涨幅。
对于还没有交割的仓位(据传超过15w吨,空单价格有高有低),青山赚取的是从成本到开空单的价格这一段的涨幅。我推测开单均价4w-5w的话,未来再按市场价还镍给友军,那盈利应该有15亿刀左右。不知道会怎么和友军分
这么一算,和老老实实做生意比,多方要亏10亿+,而且最终镍价越低,亏得越多。
而且这个亏损是已经确定的,和后续开盘后的走势,以及最终是否实物交割,都是不影响结果的。多方想要不交割,就需要买回同一个交割日的空单,因为LMT的贵金属是连续单日合约,不同时间的合约是不能对冲的,这些空单只有青山手里有,所以必须从青山手里才能买回去。$比亚迪(SZ002594)$ $宁德时代(SZ300750)$ $赣锋锂业(SZ002460)$ $江特电机(SZ002176)$ $天齐锂业(SZ002466)$
举例来说,A开了一个空单,约定3个月后以2w一吨的价格卖出镍,仓位是1吨。
第二天镍涨了5k,那么当天收盘结算,A的保证金就减少5k 。第三天镍跌了1k,那么当天结算后,A的保证金又增加1k。如果开的是多单,那么就正好相反,涨了保证金增加,跌了减少。
假设3个月中不发生异常情况(比如爆仓),那么到最后的交割日,假设镍已经涨到了3w,那么每日结算中,A的保证金已经亏了1w,然后交割时,如果是实物交割,A提供实物,而他的对手盘提供当天收盘价的现金。最终A到手的钱现价3w,但是保证金亏了1w,所以实际收入是2w。他的对手盘也是同理,交割日付出的是3w,但是在这个三个月中每日结算,他的保证金赚了1w,所以实际的支出是2w。如果选择现金交割,那么就是双方按照当天的收盘价结算损益,和普通的每日结算一样,只是这个合约就结束了。A净亏1w,但是货还在他手里,B净赚1w。
显然在没有异常的情况下,青山生产成本1w,2w卖出赚了。嘉能可2w买进,如果未来真涨到3w,也赚了。这也是正常的国际贸易分工,生产商赚生产商的钱,贸易商赚贸易商的钱。青山也可以选择不交割实物,亏了保证金1w,但是保留涨价了的镍。
但是这次青山开的空单太大了,远超它实际拥有的镍库存,所以算不上是套期保值,完全是投机做空。也是有点飘,觉得老子家里有矿啥也不怕。而嘉能可并不满足于只赚贸易费,它看准了青山没有这么多实物,把价格快速抬高,只要能消耗完青山的保证金,根据交易所的规则,交易所就会把青山的空单按高价强制平仓,那么在单日结算中,青山就会暴亏,并且因为已经平仓,也就没有后面的交割了。同理青山也会反抗,在有人高价买入时,也会高价开空单打压。但是嘉能可蓄谋已久,资金充沛,到3月7号的收盘,价格被拉到了5w块,青山也到了爆仓的边缘。到了3月8号盘中,青山已经没有还手之力,镍价直接被拉到了10w每吨。
这个时候LME出手了,宣布暂停交易,当日的结算价按照3月7日收盘价,并且延迟3月9号的交割,注意这两条都是保护青山的。因为如果不暂停交易,当天结算青山就要爆仓。而如果不暂停交割,青山的到期合约就自动现金交割了,后面即使镍价下跌到5w以下,和青山也没关系了。所以可以看出LME的倾向性,毕竟港交所控股。当然LME也有自己的利益所在,就是如果青山爆仓了,青山宣布破产,那LME只能拿到保证金,几十亿左右,但是嘉能可的获益是200亿,剩下的钱需要LME垫付,这中间还有一个服务提供商:某国有银行的海外部,索赔路径是LME告银行,银行告青山,拿回钱的概率微乎其微。话说这个银行风控也是真的差,这么大的空单也不管,为了赚点手续费,差点把自己搞破产了。不过这是另外的故事,暂且不表。
到了3月9号,青山宣布已经调集了足够的现货,准备实物交割。有消息说一部分仓位已经到期,直接按照5w块现金交割了。剩余的仓位,预计会用实物交割。
基于以上的事实,谁亏谁赚就很容易判断了,核心点就是未来的长期镍价会落到哪个范围。
对于已经交割的部分仓位(据传是3w吨,空单价格应该在2w3左右),未来镍价我的推测是3-4w,青山保证金账面亏损10亿刀左右,但真实造成的正常经营外的亏损大概只有3-6亿刀。而如果稳定到6w(想像不出来,可能性很小),青山不但没有损失,还因为保留的镍,额外享受了镍价从5w到6w的这段涨幅。
对于还没有交割的仓位(据传超过15w吨,空单价格有高有低),青山赚取的是从成本到开空单的价格这一段的涨幅。我推测开单均价4w-5w的话,未来再按市场价还镍给友军,那盈利应该有15亿刀左右。不知道会怎么和友军分
这么一算,和老老实实做生意比,多方要亏10亿+,而且最终镍价越低,亏得越多。
而且这个亏损是已经确定的,和后续开盘后的走势,以及最终是否实物交割,都是不影响结果的。多方想要不交割,就需要买回同一个交割日的空单,因为LMT的贵金属是连续单日合约,不同时间的合约是不能对冲的,这些空单只有青山手里有,所以必须从青山手里才能买回去。$比亚迪(SZ002594)$ $宁德时代(SZ300750)$ $赣锋锂业(SZ002460)$ $江特电机(SZ002176)$ $天齐锂业(SZ002466)$
首先LME的贵金属期货合约,客户持有的合约头寸,每天收盘后都会发生结算,然后到期的合约就发生交割。合约实物交割,是需要提前两天申请的,否则就按照现金交割。
举例来说,A开了一个空单,约定3个月后以2w一吨的价格卖出镍,仓位是1吨。
第二天镍涨了5k,那么当天收盘结算,A的保证金就减少5k 。第三天镍跌了1k,那么当天结算后,A的保证金又增加1k。如果开的是多单,那么就正好相反,涨了保证金增加,跌了减少。
假设3个月中不发生异常情况(比如爆仓),那么到最后的交割日,假设镍已经涨到了3w,那么每日结算中,A的保证金已经亏了1w,然后交割时,如果是实物交割,A提供实物,而他的对手盘提供当天收盘价的现金。最终A到手的钱现价3w,但是保证金亏了1w,所以实际收入是2w。他的对手盘也是同理,交割日付出的是3w,但是在这个三个月中每日结算,他的保证金赚了1w,所以实际的支出是2w。如果选择现金交割,那么就是双方按照当天的收盘价结算损益,和普通的每日结算一样,只是这个合约就结束了。A净亏1w,但是货还在他手里,B净赚1w。
显然在没有异常的情况下,青山生产成本1w,2w卖出赚了。嘉能可2w买进,如果未来真涨到3w,也赚了。这也是正常的国际贸易分工,生产商赚生产商的钱,贸易商赚贸易商的钱。青山也可以选择不交割实物,亏了保证金1w,但是保留涨价了的镍。
但是这次青山开的空单太大了,远超它实际拥有的镍库存,所以算不上是套期保值,完全是投机做空。也是有点飘,觉得老子家里有矿啥也不怕。而嘉能可并不满足于只赚贸易费,它看准了青山没有这么多实物,把价格快速抬高,只要能消耗完青山的保证金,根据交易所的规则,交易所就会把青山的空单按高价强制平仓,那么在单日结算中,青山就会暴亏,并且因为已经平仓,也就没有后面的交割了。同理青山也会反抗,在有人高价买入时,也会高价开空单打压。但是嘉能可蓄谋已久,资金充沛,到3月7号的收盘,价格被拉到了5w块,青山也到了爆仓的边缘。到了3月8号盘中,青山已经没有还手之力,镍价直接被拉到了10w每吨。
这个时候LME出手了,宣布暂停交易,当日的结算价按照3月7日收盘价,并且延迟3月9号的交割,注意这两条都是保护青山的。因为如果不暂停交易,当天结算青山就要爆仓。而如果不暂停交割,青山的到期合约就自动现金交割了,后面即使镍价下跌到5w以下,和青山也没关系了。所以可以看出LME的倾向性,毕竟港交所控股。当然LME也有自己的利益所在,就是如果青山爆仓了,青山宣布破产,那LME只能拿到保证金,几十亿左右,但是嘉能可的获益是200亿,剩下的钱需要LME垫付,这中间还有一个服务提供商:某国有银行的海外部,索赔路径是LME告银行,银行告青山,拿回钱的概率微乎其微。话说这个银行风控也是真的差,这么大的空单也不管,为了赚点手续费,差点把自己搞破产了。不过这是另外的故事,暂且不表。
到了3月9号,青山宣布已经调集了足够的现货,准备实物交割。有消息说一部分仓位已经到期,直接按照5w块现金交割了。剩余的仓位,预计会用实物交割。
基于以上的事实,谁亏谁赚就很容易判断了,核心点就是未来的长期镍价会落到哪个范围。
对于已经交割的部分仓位(据传是3w吨,空单价格应该在2w3左右),未来镍价我的推测是3-4w,青山保证金账面亏损10亿刀左右,但真实造成的正常经营外的亏损大概只有3-6亿刀。而如果稳定到6w(想像不出来,可能性很小),青山不但没有损失,还因为保留的镍,额外享受了镍价从5w到6w的这段涨幅。
对于还没有交割的仓位(据传超过15w吨,空单价格有高有低),青山赚取的是从成本到开空单的价格这一段的涨幅。我推测开单均价4w-5w的话,未来再按市场价还镍给友军,那盈利应该有15亿刀左右。不知道会怎么和友军分
这么一算,和老老实实做生意比,多方要亏10亿+,而且最终镍价越低,亏得越多。
而且这个亏损是已经确定的,和后续开盘后的走势,以及最终是否实物交割,都是不影响结果的。多方想要不交割,就需要买回同一个交割日的空单,因为LMT的贵金属是连续单日合约,不同时间的合约是不能对冲的,这些空单只有青山手里有,所以必须从青山手里才能买回去。$比亚迪(SZ002594)$ $宁德时代(SZ300750)$ $赣锋锂业(SZ002460)$ $江特电机(SZ002176)$ $天齐锂业(SZ002466)$
举例来说,A开了一个空单,约定3个月后以2w一吨的价格卖出镍,仓位是1吨。
第二天镍涨了5k,那么当天收盘结算,A的保证金就减少5k 。第三天镍跌了1k,那么当天结算后,A的保证金又增加1k。如果开的是多单,那么就正好相反,涨了保证金增加,跌了减少。
假设3个月中不发生异常情况(比如爆仓),那么到最后的交割日,假设镍已经涨到了3w,那么每日结算中,A的保证金已经亏了1w,然后交割时,如果是实物交割,A提供实物,而他的对手盘提供当天收盘价的现金。最终A到手的钱现价3w,但是保证金亏了1w,所以实际收入是2w。他的对手盘也是同理,交割日付出的是3w,但是在这个三个月中每日结算,他的保证金赚了1w,所以实际的支出是2w。如果选择现金交割,那么就是双方按照当天的收盘价结算损益,和普通的每日结算一样,只是这个合约就结束了。A净亏1w,但是货还在他手里,B净赚1w。
显然在没有异常的情况下,青山生产成本1w,2w卖出赚了。嘉能可2w买进,如果未来真涨到3w,也赚了。这也是正常的国际贸易分工,生产商赚生产商的钱,贸易商赚贸易商的钱。青山也可以选择不交割实物,亏了保证金1w,但是保留涨价了的镍。
但是这次青山开的空单太大了,远超它实际拥有的镍库存,所以算不上是套期保值,完全是投机做空。也是有点飘,觉得老子家里有矿啥也不怕。而嘉能可并不满足于只赚贸易费,它看准了青山没有这么多实物,把价格快速抬高,只要能消耗完青山的保证金,根据交易所的规则,交易所就会把青山的空单按高价强制平仓,那么在单日结算中,青山就会暴亏,并且因为已经平仓,也就没有后面的交割了。同理青山也会反抗,在有人高价买入时,也会高价开空单打压。但是嘉能可蓄谋已久,资金充沛,到3月7号的收盘,价格被拉到了5w块,青山也到了爆仓的边缘。到了3月8号盘中,青山已经没有还手之力,镍价直接被拉到了10w每吨。
这个时候LME出手了,宣布暂停交易,当日的结算价按照3月7日收盘价,并且延迟3月9号的交割,注意这两条都是保护青山的。因为如果不暂停交易,当天结算青山就要爆仓。而如果不暂停交割,青山的到期合约就自动现金交割了,后面即使镍价下跌到5w以下,和青山也没关系了。所以可以看出LME的倾向性,毕竟港交所控股。当然LME也有自己的利益所在,就是如果青山爆仓了,青山宣布破产,那LME只能拿到保证金,几十亿左右,但是嘉能可的获益是200亿,剩下的钱需要LME垫付,这中间还有一个服务提供商:某国有银行的海外部,索赔路径是LME告银行,银行告青山,拿回钱的概率微乎其微。话说这个银行风控也是真的差,这么大的空单也不管,为了赚点手续费,差点把自己搞破产了。不过这是另外的故事,暂且不表。
到了3月9号,青山宣布已经调集了足够的现货,准备实物交割。有消息说一部分仓位已经到期,直接按照5w块现金交割了。剩余的仓位,预计会用实物交割。
基于以上的事实,谁亏谁赚就很容易判断了,核心点就是未来的长期镍价会落到哪个范围。
对于已经交割的部分仓位(据传是3w吨,空单价格应该在2w3左右),未来镍价我的推测是3-4w,青山保证金账面亏损10亿刀左右,但真实造成的正常经营外的亏损大概只有3-6亿刀。而如果稳定到6w(想像不出来,可能性很小),青山不但没有损失,还因为保留的镍,额外享受了镍价从5w到6w的这段涨幅。
对于还没有交割的仓位(据传超过15w吨,空单价格有高有低),青山赚取的是从成本到开空单的价格这一段的涨幅。我推测开单均价4w-5w的话,未来再按市场价还镍给友军,那盈利应该有15亿刀左右。不知道会怎么和友军分
这么一算,和老老实实做生意比,多方要亏10亿+,而且最终镍价越低,亏得越多。
而且这个亏损是已经确定的,和后续开盘后的走势,以及最终是否实物交割,都是不影响结果的。多方想要不交割,就需要买回同一个交割日的空单,因为LMT的贵金属是连续单日合约,不同时间的合约是不能对冲的,这些空单只有青山手里有,所以必须从青山手里才能买回去。$比亚迪(SZ002594)$ $宁德时代(SZ300750)$ $赣锋锂业(SZ002460)$ $江特电机(SZ002176)$ $天齐锂业(SZ002466)$
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