#A股# 是吧，想咋玩咋玩，当你以为他死了他就拉给你看，当你以为他要拉了就萎给你看，无法无天的随心所欲吧。上午说了，超过50点才谈力度，上升到希望的空间。
今天的目标就是这个。上午看权重板块是交替拉动指数的，个股方面一般般，红的多不假，空间很窄很窄，今天就看能不能拉个50点站稳，然后可以重新寄希望考虑3300那里的站稳，不过整体依旧是弱的，指数跟个股有点脱节。
继续趴着吧，不要考虑什么做短线之类的。持有，趴着不动，等过了这段折磨期再说，我说了这里没啥风险，主力只要想，点位不是事。
今天的目标就是这个。上午看权重板块是交替拉动指数的，个股方面一般般，红的多不假，空间很窄很窄，今天就看能不能拉个50点站稳，然后可以重新寄希望考虑3300那里的站稳，不过整体依旧是弱的，指数跟个股有点脱节。
继续趴着吧，不要考虑什么做短线之类的。持有，趴着不动，等过了这段折磨期再说，我说了这里没啥风险，主力只要想，点位不是事。
早盘分析：谨防市场对于高位股的分歧加大
上证指数30min周期已经上了零轴，后面还有冲高的机会，直到30min周期出现顶部的结构时候才开始考虑第一波反弹有无结束的可能，所以这个阶段指数相对来说还是比较安全的。随着市场情绪释放指数震荡，目前30min周期依然在零轴上方，没有明显调整迹象，不过60min周期看，DIF已经上冲至零轴附近，面临一个小的方向性的选择，看是60min的DIF线直接上零轴还是短暂回踩下黄线后再上，不过整体不影响指数的上升。回踩的过程对应指数调整的空间在3190附近。目前指数主跌浪过去，无论是政策预期还是技术分析，3023.30都是一个大级别的低点，近阶段再次跌破概率较小。对应日K线，需要一个均线修复的过程，按照之前历史K线走势，近期5日线至少还有一次走平后拐头上冲至3320~3330区间的机会。金融股表现低于预期，向上动能不是很好。接力方向还是在低位股，围绕基建，医药，以及消息面刺激的发散，随着龙头股的见顶预期，谨防市场对于高位股的分歧加大，这里多空博弈将会更加激烈，虽然机会有，但风险也无处不在。由于目前市场仍处于下跌趋势之中，在没有真正收复趋势之前，要连续走强还有一定难度。建筑节能、NMN、家庭医生和Y情监测都是新热点，相比较而言前两个更有看头，不过能否走出来也要看消息面和情绪面的预期差。像建筑节能概念，那在一致性预期下后手就难有好的切入点，开的高的话容易出现要么买不到买到就是套的结局。若消息面一般般，那在市场反弹需要有共振性新热点的预期下就还有分歧出来的机会。从市场情况来看像是处于两者之间，那就先看局部持续的行情。这一块吸引风向那先起的新热点要炒好的难度就更大，资金第一时间选择的应该是两个概念的叠加，其他就要看前排个股的标杆效应有多强来带了。大体而言，消息面驱动一个又一个热点，节奏无形中就会加快，那很多轮动的热点票会是先手坑后手的节奏，后手除了少数有特质的票接力或挖掘补涨外基本上要等分歧出来的预期差。另外，新热点及轮动热点的不断出现会影响之前的热点，也会引致个股高低切换，其实有些高位票及炒久了的票已经不稳了。近期反复活跃的主线只有医药这一个，随着争抢资金的热点多起来后这一块会不断分化，但不会轻易结束，而是要侧重于人气票和辨识度高的票局部反复的行情而别再注重板块普涨，也会有个股内在轮动的加速和高低切换，也就是说要转向于精做个股了。大盘预期表现更强，但靠权重撬起来且大幅缩量的反弹参考意义终究不大，深市就明显没跟上。大体而言，指数已经步入震荡反复的基调，上行空间有限，而回调也不至于一下子就砸下去。个股则是在逐步分化且可能进一步加剧，好在热点活跃度还不错，那就还有些短线客跟随热点投机的机会。暂且热点和节奏甚于大势的大方向，短线操作上宜精做个股而勿盲动，把握的好与差将会是天差地别。板块上，房地产和基建是稳增长，依然还有机会。中药、新冠药，浙江板块炒作的比较多。另外券商、银行等金融股，东数西算等可以关注。#股票##财经#
上证指数30min周期已经上了零轴，后面还有冲高的机会，直到30min周期出现顶部的结构时候才开始考虑第一波反弹有无结束的可能，所以这个阶段指数相对来说还是比较安全的。随着市场情绪释放指数震荡，目前30min周期依然在零轴上方，没有明显调整迹象，不过60min周期看，DIF已经上冲至零轴附近，面临一个小的方向性的选择，看是60min的DIF线直接上零轴还是短暂回踩下黄线后再上，不过整体不影响指数的上升。回踩的过程对应指数调整的空间在3190附近。目前指数主跌浪过去，无论是政策预期还是技术分析，3023.30都是一个大级别的低点，近阶段再次跌破概率较小。对应日K线，需要一个均线修复的过程，按照之前历史K线走势，近期5日线至少还有一次走平后拐头上冲至3320~3330区间的机会。金融股表现低于预期，向上动能不是很好。接力方向还是在低位股，围绕基建，医药，以及消息面刺激的发散，随着龙头股的见顶预期，谨防市场对于高位股的分歧加大，这里多空博弈将会更加激烈，虽然机会有，但风险也无处不在。由于目前市场仍处于下跌趋势之中，在没有真正收复趋势之前，要连续走强还有一定难度。建筑节能、NMN、家庭医生和Y情监测都是新热点，相比较而言前两个更有看头，不过能否走出来也要看消息面和情绪面的预期差。像建筑节能概念，那在一致性预期下后手就难有好的切入点，开的高的话容易出现要么买不到买到就是套的结局。若消息面一般般，那在市场反弹需要有共振性新热点的预期下就还有分歧出来的机会。从市场情况来看像是处于两者之间，那就先看局部持续的行情。这一块吸引风向那先起的新热点要炒好的难度就更大，资金第一时间选择的应该是两个概念的叠加，其他就要看前排个股的标杆效应有多强来带了。大体而言，消息面驱动一个又一个热点，节奏无形中就会加快，那很多轮动的热点票会是先手坑后手的节奏，后手除了少数有特质的票接力或挖掘补涨外基本上要等分歧出来的预期差。另外，新热点及轮动热点的不断出现会影响之前的热点，也会引致个股高低切换，其实有些高位票及炒久了的票已经不稳了。近期反复活跃的主线只有医药这一个，随着争抢资金的热点多起来后这一块会不断分化，但不会轻易结束，而是要侧重于人气票和辨识度高的票局部反复的行情而别再注重板块普涨，也会有个股内在轮动的加速和高低切换，也就是说要转向于精做个股了。大盘预期表现更强，但靠权重撬起来且大幅缩量的反弹参考意义终究不大，深市就明显没跟上。大体而言，指数已经步入震荡反复的基调，上行空间有限，而回调也不至于一下子就砸下去。个股则是在逐步分化且可能进一步加剧，好在热点活跃度还不错，那就还有些短线客跟随热点投机的机会。暂且热点和节奏甚于大势的大方向，短线操作上宜精做个股而勿盲动，把握的好与差将会是天差地别。板块上，房地产和基建是稳增长，依然还有机会。中药、新冠药，浙江板块炒作的比较多。另外券商、银行等金融股，东数西算等可以关注。#股票##财经#
#基金定投真的可靠吗#
每一个买基金的人，都有两大终极疑问。这样的问题没有准确答案，因为未来难以预测；
然而我们可以有一个大致的预期，因为市场周而往复，历史数据虽不能代表未来，但能提供有价值的参考。
今天，我们用历史数据做了一些测算，希望能有些启发。
如无特别说明，以下测算均以Wind基金指数为测算对象。
基金数量众多，逐个计算既不现实也无必要，基金指数之于基金如同股市指数基于个股，可以作为基金收益的标尺。
Wind基金指数包含所有成立三个月以上基金，按各基金每日收益等权重计算指数每日价格。
货基：只持有10天，也可能亏钱
大家常买的基金大致有三类：货币基金、债券基金、股票基金。
先来看看货币基金。
我们以代表货币基金平均收益水平的Wind货币基金指数为测算对象。
在2004年3月26日至2019年8月31日，期间任意一天开始——
历史上持有货币基金5天的盈利概率为97.09%，
持有10天的盈利概率为99.7%，
持有1个月以上的盈利概率为100%。
测算区间：2004/3/26—2019/8/31 注：上述盈利概率测算以历史数据为依据，仅供参考，不作为收益承诺。
事实上，历史上确实有个别货币基金在个别交易日出现过“负收益”（感兴趣的小伙伴可以搜索相关案例），所以不能说货币基金每天都在赚钱。
货币基金的收益率如何呢？
为了方便比较，我们将各期限的收益率都做了年化处理。
持有货币基金的平均年化收益率比较稳定，在2.7%到2.9%之间。
随着持有时间拉长，收益率的波动逐渐减小，向均值收敛。
数据测算区间：2004/3/26—2019/8/31
债基：持有1年以上，赚钱概率超85%
再来看看债券基金。
根据是否投资于股市，债券基金分三类：纯债基金（完全不投股市）、一级债基（可以股市打新）、二级债基（不超过20%的仓位投股市）。
我们分别以Wind长期纯债指数、Wind一级债基指数、Wind二级债基指数为测算对象，在2003年12月31日至2019年8月31日，任意一天开始：
★ 各持有期限整体盈利概率，
纯债基金 > 一级债基 > 二级债基
★ 历史上，持有满2年及以上，纯债基金、一级债基的盈利概率均为100%；持有满5年及以上，二级债基的盈利概率才为100%。
也就是说，随着投资股市仓位的增加，风险逐步增大。
数据测算区间：2003/12/31—2019/8/31 注：上述盈利概率测算以历史数据为依据，仅供参考，不作为收益承诺。
债券基金的收益率如何呢？
纯债基金：
持有纯债基金的平均年化收益率在4.5%到5%之间。
持有时间越短，收益率的波动越大。如果仅持有纯债基金1个月，年化收益率最高为54.97%，最低为-36.26%。
而持有时间越长，年化收益率的波动区间越窄。持有10年的最高年化收益率为5.7%，最低为3.6%。
数据测算区间：2003/12/31—2019/8/31
一级债基：
一级债基的收益率波动更大，收益也更高。
持有一级债基的平均年化收益率在6.5%到7.3%之间。
数据测算区间：2003/12/31—2019/8/31
二级债基：
而二级债基的收益率和波动性又要再高一点。
持有二级债基的平均年化收益率在6.7%到7.9%之间。
数据测算区间：2003/12/31—2019/8/31
股基：持有两年的年化收益率最高
下面轮到大家最关心的股票基金了。
股票基金分两大类：跟踪指数的指数基金和主动管理的普通股票基金。
以Wind股票指数型基金指数和Wind普通股票型基金指数为测算对象，在2003年12月31日至2019年8月31日，任意一天开始：
历史上，持有指数基金5天到2年的盈利概率都在50%至56%之间，
持有3年的盈利概率为64.73%，
持有5年的盈利概率均为78.03%，
持有10年以上的盈利概率为87.93%。
数据测算区间：2003/12/31—2019/8/31注：上述盈利概率测算以历史数据为依据，仅供参考，不作为收益承诺。
而持有主动管理的股票基金，各持有期限的盈利概率均高于指数基金。
随着持有时间拉长，盈利概率递增。历史上，持有5年的盈利概率达到90.12%，持有10年的盈利概率为100%。
数据测算区间：2003/12/31—2019/8/31 注：上述盈利概率测算以历史数据为依据，仅供参考，不作为收益承诺。
看到这儿，有人可能会问：我持有XX股票基金10多年了，怎么还是亏的？
重申一下，我们测算的基金指数代表的是该类基金的平均收益情况，有很多基金的收益是低于平均水平的。
再来看看收益率。
和货基、债基一样，短期波动大，长期逐渐收敛。
指数基金的平均年化收益率随着持有年限呈现“先上升后减少”，持有两年的平均年化收益率最高，为18.53%。
而从10年的角度来看，指数基金的平均年化收益率为8.47%。
数据测算区间：2003/12/31—2019/8/31
普通股票基金的各期限的平均年化收益率均高于指数基金，也呈现“先上升后减少”， 持有两年的平均年化收益率最高，为23.71%。
数据测算区间：2003/12/31—2019/8/31 无论是盈利概率还是平均收益率，主动管理的股票基金均优于指数基金。
上证指数、沪深300等主要指数至今都没有回到2007年牛市的高点，但主动管理股基却创出新高、战胜指数，体现了公募基金的投资管理能力。
大盘20倍市盈率之下买入，收益显著提高
查理·芒格说过: “如果我知道我会死在哪里，我就一定不会去那个地方”。
如果能避免亏损，离赚钱就不远了。
对于股票基金而言，除了持有时间过短以外，亏损的原因主要是“买在了高点”。
比如，我们查看了指数基金持有10年仍然亏损的250个样本，买入时间集中在2007年5月至2008年3月间，即上证指数处于4000点以上的时候。
如果避免高点买入，股票基金的盈利概率和收益率能提高多少呢？
我们继续测算。用市盈率来判断股市的位置，只在低估时买入。
2003年12月31日以来，上证指数的平均市盈率为19.42倍。因此，我们假设只在上证指数市盈率处于20倍以下时买入。
以指数基金为例，上证指数20倍市盈率之下买入，持有1年及以上时间的盈利概率，相比不择时的情形均显著提高。
其中，持有5年的盈利概率达到98.15%（不择时为78.03%），持有10年为100%（不择时为87.93%）。
数据测算区间：2003/12/31—2019/8/31 注：上述盈利概率测算以历史数据为依据，仅供参考，不作为收益承诺。
而从收益率来看，波动幅度进一步收窄，持有2年、5年、10年的平均年化收益率均有显著提高。
数据测算区间：2003/12/31—2019/8/31
所以，在股市低估时买入，可以显著提高股票基金的赚钱概率和收益率。
最后是总结时间，通过以上一系列测算，我们得到如下结论：
1、想提高基金赚钱的概率，长期投资是有效的方法。
通过对基金指数的测算，无论是纯债基金、一级债基还是二级债基，持有1年以上的盈利概率均超过85%。
持有指数基金2年以内的盈利概率均为超过60%，持有5年的盈利概率近80%；持有主动股票基金2年以上的盈利概率均超过70%。
2、但并不是持有时间越长，收益率越高。
货币基金长期投资的平均年化收益率在2.7%至2.9%；
纯债基金的平均年化收益率在4.5%到5%之间
一级债基的平均年化收益率在6.5%到7.3%之间
二级债基的平均年化收益率在6.7%到7.9%之间
指数基金和主动股票基金长期投资的年化收益率超过10%，持有两年的平均年化收益最高。
3、投资时间越长，收益率的波动越小，向均值收敛。
4、对于股票基金来说，在上证指数市盈率处于历史均值（20倍）以下买入，可以显著提高盈利概率和收益率。
每一个买基金的人，都有两大终极疑问。这样的问题没有准确答案，因为未来难以预测；
然而我们可以有一个大致的预期，因为市场周而往复，历史数据虽不能代表未来，但能提供有价值的参考。
今天，我们用历史数据做了一些测算，希望能有些启发。
如无特别说明，以下测算均以Wind基金指数为测算对象。
基金数量众多，逐个计算既不现实也无必要，基金指数之于基金如同股市指数基于个股，可以作为基金收益的标尺。
Wind基金指数包含所有成立三个月以上基金，按各基金每日收益等权重计算指数每日价格。
货基：只持有10天，也可能亏钱
大家常买的基金大致有三类：货币基金、债券基金、股票基金。
先来看看货币基金。
我们以代表货币基金平均收益水平的Wind货币基金指数为测算对象。
在2004年3月26日至2019年8月31日，期间任意一天开始——
历史上持有货币基金5天的盈利概率为97.09%，
持有10天的盈利概率为99.7%，
持有1个月以上的盈利概率为100%。
测算区间：2004/3/26—2019/8/31 注：上述盈利概率测算以历史数据为依据，仅供参考，不作为收益承诺。
事实上，历史上确实有个别货币基金在个别交易日出现过“负收益”（感兴趣的小伙伴可以搜索相关案例），所以不能说货币基金每天都在赚钱。
货币基金的收益率如何呢？
为了方便比较，我们将各期限的收益率都做了年化处理。
持有货币基金的平均年化收益率比较稳定，在2.7%到2.9%之间。
随着持有时间拉长，收益率的波动逐渐减小，向均值收敛。
数据测算区间：2004/3/26—2019/8/31
债基：持有1年以上，赚钱概率超85%
再来看看债券基金。
根据是否投资于股市，债券基金分三类：纯债基金（完全不投股市）、一级债基（可以股市打新）、二级债基（不超过20%的仓位投股市）。
我们分别以Wind长期纯债指数、Wind一级债基指数、Wind二级债基指数为测算对象，在2003年12月31日至2019年8月31日，任意一天开始：
★ 各持有期限整体盈利概率，
纯债基金 > 一级债基 > 二级债基
★ 历史上，持有满2年及以上，纯债基金、一级债基的盈利概率均为100%；持有满5年及以上，二级债基的盈利概率才为100%。
也就是说，随着投资股市仓位的增加，风险逐步增大。
数据测算区间：2003/12/31—2019/8/31 注：上述盈利概率测算以历史数据为依据，仅供参考，不作为收益承诺。
债券基金的收益率如何呢？
纯债基金：
持有纯债基金的平均年化收益率在4.5%到5%之间。
持有时间越短，收益率的波动越大。如果仅持有纯债基金1个月，年化收益率最高为54.97%，最低为-36.26%。
而持有时间越长，年化收益率的波动区间越窄。持有10年的最高年化收益率为5.7%，最低为3.6%。
数据测算区间：2003/12/31—2019/8/31
一级债基：
一级债基的收益率波动更大，收益也更高。
持有一级债基的平均年化收益率在6.5%到7.3%之间。
数据测算区间：2003/12/31—2019/8/31
二级债基：
而二级债基的收益率和波动性又要再高一点。
持有二级债基的平均年化收益率在6.7%到7.9%之间。
数据测算区间：2003/12/31—2019/8/31
股基：持有两年的年化收益率最高
下面轮到大家最关心的股票基金了。
股票基金分两大类：跟踪指数的指数基金和主动管理的普通股票基金。
以Wind股票指数型基金指数和Wind普通股票型基金指数为测算对象，在2003年12月31日至2019年8月31日，任意一天开始：
历史上，持有指数基金5天到2年的盈利概率都在50%至56%之间，
持有3年的盈利概率为64.73%，
持有5年的盈利概率均为78.03%，
持有10年以上的盈利概率为87.93%。
数据测算区间：2003/12/31—2019/8/31注：上述盈利概率测算以历史数据为依据，仅供参考，不作为收益承诺。
而持有主动管理的股票基金，各持有期限的盈利概率均高于指数基金。
随着持有时间拉长，盈利概率递增。历史上，持有5年的盈利概率达到90.12%，持有10年的盈利概率为100%。
数据测算区间：2003/12/31—2019/8/31 注：上述盈利概率测算以历史数据为依据，仅供参考，不作为收益承诺。
看到这儿，有人可能会问：我持有XX股票基金10多年了，怎么还是亏的？
重申一下，我们测算的基金指数代表的是该类基金的平均收益情况，有很多基金的收益是低于平均水平的。
再来看看收益率。
和货基、债基一样，短期波动大，长期逐渐收敛。
指数基金的平均年化收益率随着持有年限呈现“先上升后减少”，持有两年的平均年化收益率最高，为18.53%。
而从10年的角度来看，指数基金的平均年化收益率为8.47%。
数据测算区间：2003/12/31—2019/8/31
普通股票基金的各期限的平均年化收益率均高于指数基金，也呈现“先上升后减少”， 持有两年的平均年化收益率最高，为23.71%。
数据测算区间：2003/12/31—2019/8/31 无论是盈利概率还是平均收益率，主动管理的股票基金均优于指数基金。
上证指数、沪深300等主要指数至今都没有回到2007年牛市的高点，但主动管理股基却创出新高、战胜指数，体现了公募基金的投资管理能力。
大盘20倍市盈率之下买入，收益显著提高
查理·芒格说过: “如果我知道我会死在哪里，我就一定不会去那个地方”。
如果能避免亏损，离赚钱就不远了。
对于股票基金而言，除了持有时间过短以外，亏损的原因主要是“买在了高点”。
比如，我们查看了指数基金持有10年仍然亏损的250个样本，买入时间集中在2007年5月至2008年3月间，即上证指数处于4000点以上的时候。
如果避免高点买入，股票基金的盈利概率和收益率能提高多少呢？
我们继续测算。用市盈率来判断股市的位置，只在低估时买入。
2003年12月31日以来，上证指数的平均市盈率为19.42倍。因此，我们假设只在上证指数市盈率处于20倍以下时买入。
以指数基金为例，上证指数20倍市盈率之下买入，持有1年及以上时间的盈利概率，相比不择时的情形均显著提高。
其中，持有5年的盈利概率达到98.15%（不择时为78.03%），持有10年为100%（不择时为87.93%）。
数据测算区间：2003/12/31—2019/8/31 注：上述盈利概率测算以历史数据为依据，仅供参考，不作为收益承诺。
而从收益率来看，波动幅度进一步收窄，持有2年、5年、10年的平均年化收益率均有显著提高。
数据测算区间：2003/12/31—2019/8/31
所以，在股市低估时买入，可以显著提高股票基金的赚钱概率和收益率。
最后是总结时间，通过以上一系列测算，我们得到如下结论：
1、想提高基金赚钱的概率，长期投资是有效的方法。
通过对基金指数的测算，无论是纯债基金、一级债基还是二级债基，持有1年以上的盈利概率均超过85%。
持有指数基金2年以内的盈利概率均为超过60%，持有5年的盈利概率近80%；持有主动股票基金2年以上的盈利概率均超过70%。
2、但并不是持有时间越长，收益率越高。
货币基金长期投资的平均年化收益率在2.7%至2.9%；
纯债基金的平均年化收益率在4.5%到5%之间
一级债基的平均年化收益率在6.5%到7.3%之间
二级债基的平均年化收益率在6.7%到7.9%之间
指数基金和主动股票基金长期投资的年化收益率超过10%，持有两年的平均年化收益最高。
3、投资时间越长，收益率的波动越小，向均值收敛。
4、对于股票基金来说，在上证指数市盈率处于历史均值（20倍）以下买入，可以显著提高盈利概率和收益率。
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