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人们只看到我的与众不同：一个十七岁前从未踏入教室的大山女孩，却戴上一顶学历的高帽，熠熠生辉。只有我知道自己的真面目：我来自一个极少有人能想象的家庭。我的童年由垃圾场的废铜烂铁铸成，那里没有读书声，只有起重机的轰鸣。不上学，不就医，是父亲要我们坚持的忠诚与真理。父亲不允许我们拥有自己的声音，我们的意志是他眼中的恶魔。哈佛大学，剑桥大学，哲学硕士，历史博士……我知道，像我这样从垃圾堆里爬出来的无知女孩，能取得如今的成就，应当感激涕零才对。但我丝毫提不起热情。我曾怯懦、崩溃、自我怀疑，内心里有什么东西腐烂了，恶臭熏天。直到我逃离大山，打开另一个世界。那是教育给我的新世界，那是我生命的无限可能。

资产分为三大类，哪种值得投资？

巴菲特在2011年至股东信中也明确表达了对此类投资的看法，他写到:“我自己最青睐的是投资于有生产力的资产，无论企业、农场、还是房地产，最理想的投资应该是这样的，他只需很少的资本投入，就可以保证在通胀期间维持其产出的购买力，农场，房地产，可口可乐，IBM，以及喜诗糖果这样的企业，都能满足这两重的考验，其他公司比如我们投的那些价格受管制的公共事业公司。不符合这两条标准，因为他们在通胀环境下需要大量资本，为了增加收益，股东必须增加投资才行，但即使如此，他们仍然会超越类现金资产和无生产力资产”。

这段话里提到有生产力资产，类现金资产和无生产力的资产是巴菲特投资体系里一个重要的模型，依赖这个模型，它可以迅速区分目标资产是否值得投资，需要考虑的重点是什么？

在巴菲特看来，投资是为了在未来更有能力消费而放弃今天的消费，因此实际购买力才是投资决策需要考虑的重点，而不是对应的货币乘数，最典型的例子就是一战后德国恶性膨胀时期，如果1918年的1马克变成了1923年的1亿马克,货币数量大量增加，但作为投资等于亏损超过85%。包括银行存款货币，基金债券在内的类现金资产，表面上看起来很安全，但实际上是一种极度危险的资产，因为他们是法币时代“少数购买力确定会有不断减少的资产”，投资人如果持有类现金资产，已经确定必输，差别只是输多与输少，从1965年巴菲特入主伯克希尔至今，即使是币值比较坚挺的美元，也已经贬值超过87%。

除了类现金资产，还有一类资产也同样不适合持有，自身不产生任何现金流入，只是期望其他人未来会以更高的价格买走的资产如黄金、艺术品、古董等。巴菲特将他们称为无生产力资产，与之对应的是自身能够产出现金流有生产力的资产。

就在2011年致股东信中巴菲特以黄金为例阐述两种资产的区别，他说全球黄金储备共计约17万吨，如果融化重铸可以做成一个边长21米的立方体，这个立方体被人们从地球某处找来，然后派一堆人站在周围守着，他永远不会产出任何东西，大家买他，只是希望未来会有更多的人愿意出更高的价格买它，这个立方体市价9.6万亿美金（2011年金价1750美元/盎司），用这笔钱投资者可以买下美国所有的农田4亿英亩，年产值2,000亿美元和16家相当于埃克森美孚石油（全球利润最高的公司）年利润超过400亿美元的公司还能剩下10,000亿美元左右的零花钱，是1亿亩农田每年会生产出大量的玉米，小麦，棉花和其他作物，16家埃克森美孚每年分红超千亿美元，他们将不断的增加拥有者的购买力，而哪怕是一个世纪后17万吨黄金还是冷冰冰的17万吨，黄金既不会膨胀也不能创造任何产品。

事实上我国股市里有很大一部分股票。属于此类，他们的共同特点就是资产本身不产生回报或回报少的可怜，你如果买了唯一的期望就是未来有键盘侠愿意以更高的价格接手，本质上他们是披着各色外衣的旁氏骗局，依靠后来者的本金给前面的人兑现利润，一旦接盘侠数量不足，价格就出现闪崩，这恐怕也是很多人认为炒股这件事不正经的原因吧！