【开年不利，头部选手也回撤明显，私募基金纷纷降低一季度仓位】
#私募基金纷纷降低一季度仓位##私募基金开年不利#
4月15日，资本邦了解到，开年以来，A股市场行情表现不佳，大盘整体呈现回撤下滑趋势，Choice数据显示，沪指2022年一季度累计下跌超10%，深证成指跌超18%。进入4月份，市场似乎仍未“止跌”，截止4月15日，半个月以来，沪指跌1.26%，深证成指跌3.88%。多头策略失效，“赚钱效应”弱，私募基金产品净值下滑明显，不得不趁势降低股票多头仓位。
华宝证券最新研报显示，中证500指数增强策略下，至少10家百亿私募今年一季度收益率告负，收益率从-1.97%至-11.14%之间。而在2021年，这些百亿私募均为市场上的佼佼者，年度收益率均在2位数以上。
有鉴于此，私募基金降低股票仓位，是无奈但不得不做出的选择。
华润信托统计，截至2022年3月末，阳光私募股票多头指数(CREFI)成份基金平均股票仓位为58.93%，较上月末下降10.18%。其中，股票仓位在0-40%的成分基金比例为26.5%;超过50%的成分基金比例为67.52%，环比上月降低11.58个百分点。
从行业分布来看，截至2022年3月末，“材料II”、“食品、饮料与烟草”和“资本货物”为私募基金前三大重仓行业板块，持有仓位分别达到12.54%、12.01%和10.39%。
从持仓增减来看，医药和半导体等高景气行业仍旧受到青睐加仓，而“软件与服务”等则被“冷落”减持。
具体来看，截至2022年3月末，增幅最大的三个行业为“材料II”、“制药、生物科技与生命科学”和“半导体与半导体生产设备”，分别增持0.56%、0.47%和0.42%至12.54%、7.75%和5.93%;同期减幅最大的三个行业为“软件与服务”、“资本货物”和“技术硬件与设备”，分别减持2.33%、2.32%、1.55%至2.28%、10.39%和5.95%。https://t.cn/A66Bxo7k
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4月15日，资本邦了解到，开年以来，A股市场行情表现不佳，大盘整体呈现回撤下滑趋势，Choice数据显示，沪指2022年一季度累计下跌超10%，深证成指跌超18%。进入4月份，市场似乎仍未“止跌”，截止4月15日，半个月以来，沪指跌1.26%，深证成指跌3.88%。多头策略失效，“赚钱效应”弱，私募基金产品净值下滑明显，不得不趁势降低股票多头仓位。
华宝证券最新研报显示，中证500指数增强策略下，至少10家百亿私募今年一季度收益率告负，收益率从-1.97%至-11.14%之间。而在2021年，这些百亿私募均为市场上的佼佼者，年度收益率均在2位数以上。
有鉴于此，私募基金降低股票仓位，是无奈但不得不做出的选择。
华润信托统计，截至2022年3月末，阳光私募股票多头指数(CREFI)成份基金平均股票仓位为58.93%，较上月末下降10.18%。其中，股票仓位在0-40%的成分基金比例为26.5%;超过50%的成分基金比例为67.52%，环比上月降低11.58个百分点。
从行业分布来看，截至2022年3月末，“材料II”、“食品、饮料与烟草”和“资本货物”为私募基金前三大重仓行业板块，持有仓位分别达到12.54%、12.01%和10.39%。
从持仓增减来看，医药和半导体等高景气行业仍旧受到青睐加仓，而“软件与服务”等则被“冷落”减持。
具体来看，截至2022年3月末，增幅最大的三个行业为“材料II”、“制药、生物科技与生命科学”和“半导体与半导体生产设备”，分别增持0.56%、0.47%和0.42%至12.54%、7.75%和5.93%;同期减幅最大的三个行业为“软件与服务”、“资本货物”和“技术硬件与设备”，分别减持2.33%、2.32%、1.55%至2.28%、10.39%和5.95%。https://t.cn/A66Bxo7k
年初的行情，其实猜什么都没用，市场混乱，震荡调整，最理想的就是做妖股，顺势而为，因为大多数股票是下跌趋势，那么仅有的那些妖股，就格外吸引人了。
而且，面对亏损，大多数人只有一个想法，急于回本。割肉了，比平常更愿意去追妖股，因为可以实现他们的预期，所以，游资格外喜欢这种行情。
A股，市场拐点已明了
3200点，这个位置，基本可以确定是底部了，两次回踩，都承受了砸盘的冲击。有人说主力在这里出货，看看身边的人，是散户空仓多，还是机构空仓多？
炒股，说简单点儿，就那么一回事，底部的时候，散户恐慌割肉，主力捡点带血的筹码，顶部的时候，自己仓位轻一点儿，感觉就错过了捡黄金，生怕接盘晚了，天台就没自己位置了。
这个情绪，炒股，最终就是炒情绪，谁能把握自己的情绪，才是赢家，所以分析师，根本不会炒股，因为再厉害的理论，回到盘面，就是另一回事了。
底部多利空，顶部多利好，这个位置，慢慢开始有研报开始唱多了，那就是好事了，说明他们吃饱了筹码，谁会真心帮助散户，需要散户接盘的时候，才会唱多，也意味着，他们可能开始拉升指数了。
猜中了大盘指数，也猜不中行业轮动，猜中了行业轮动，你还猜不中个股，所以，就像抄底一样，你以为自己抄底了，没想到下面还有地板，地板下面还有地窖……
既然是谈指数，我们就分析指数，大盘方向，个股的事情，千股千面，在不讨论的范围内，大盘就算我猜中了，依旧不代表你看了这篇文章，做多，就能够盈利，除非你持有指数。
行情即将“变盘”？
下周，如果能够突破3300点，那么，行情就可期了，行情就变盘了。证明最至暗的时刻已经过去，筑底有了阶段性的成绩，未来，下跌空间就有限了。
护盘，只会救指数，不会救散户！对于追涨了高估股票的朋友，未来上涨指数到5000点，依旧与你无关，场内近5000只股票了，主力为什么非要去炒作散户扎堆？拉升了，让你解套，主力接盘。
所以，对于行业，还是需要精选，2022年的行情，精选行业，还是不代表就能盈利，因为个股分化。不像去年，你只要在赛道股，就一定可以盈利，几乎都是上涨，无关K线，更无关基本面了，是行业普涨。
比如：医药，这个行业，年初的行情，不能说糟糕，但是很多股票也没有上涨！地产，也是如此，每天涨停板很多，跌停板一样也有，市场一半是海水，一半是火焰。
最后总结
行情无惧震荡，接下来即使向上变盘，也只能说行情进入一个新的平台，依旧还是震荡，慢慢向上！为了发行新股，指数需要细水长流，这样新股才能源源不断地发行。
为什么？大盘一个月上涨1000点，新股也只能发行几十只，不可能因为上涨好，一个月发行几百只，下跌了就不发行了。那么之后开始下跌1000点，新股又不好发行了。不如每个月上涨几十点，给人一种牛市的错觉，就像年线三连阳，发了1000多只新股，有多少朋友享受了这个“牛市”？
#上证指数(sh000001)[超话]##今日看盘[超话]##微博股票[超话]#
而且，面对亏损，大多数人只有一个想法，急于回本。割肉了，比平常更愿意去追妖股，因为可以实现他们的预期，所以，游资格外喜欢这种行情。
A股，市场拐点已明了
3200点，这个位置，基本可以确定是底部了，两次回踩，都承受了砸盘的冲击。有人说主力在这里出货，看看身边的人，是散户空仓多，还是机构空仓多？
炒股，说简单点儿，就那么一回事，底部的时候，散户恐慌割肉，主力捡点带血的筹码，顶部的时候，自己仓位轻一点儿，感觉就错过了捡黄金，生怕接盘晚了，天台就没自己位置了。
这个情绪，炒股，最终就是炒情绪，谁能把握自己的情绪，才是赢家，所以分析师，根本不会炒股，因为再厉害的理论，回到盘面，就是另一回事了。
底部多利空，顶部多利好，这个位置，慢慢开始有研报开始唱多了，那就是好事了，说明他们吃饱了筹码，谁会真心帮助散户，需要散户接盘的时候，才会唱多，也意味着，他们可能开始拉升指数了。
猜中了大盘指数，也猜不中行业轮动，猜中了行业轮动，你还猜不中个股，所以，就像抄底一样，你以为自己抄底了，没想到下面还有地板，地板下面还有地窖……
既然是谈指数，我们就分析指数，大盘方向，个股的事情，千股千面，在不讨论的范围内，大盘就算我猜中了，依旧不代表你看了这篇文章，做多，就能够盈利，除非你持有指数。
行情即将“变盘”？
下周，如果能够突破3300点，那么，行情就可期了，行情就变盘了。证明最至暗的时刻已经过去，筑底有了阶段性的成绩，未来，下跌空间就有限了。
护盘，只会救指数，不会救散户！对于追涨了高估股票的朋友，未来上涨指数到5000点，依旧与你无关，场内近5000只股票了，主力为什么非要去炒作散户扎堆？拉升了，让你解套，主力接盘。
所以，对于行业，还是需要精选，2022年的行情，精选行业，还是不代表就能盈利，因为个股分化。不像去年，你只要在赛道股，就一定可以盈利，几乎都是上涨，无关K线，更无关基本面了，是行业普涨。
比如：医药，这个行业，年初的行情，不能说糟糕，但是很多股票也没有上涨！地产，也是如此，每天涨停板很多，跌停板一样也有，市场一半是海水，一半是火焰。
最后总结
行情无惧震荡，接下来即使向上变盘，也只能说行情进入一个新的平台，依旧还是震荡，慢慢向上！为了发行新股，指数需要细水长流，这样新股才能源源不断地发行。
为什么？大盘一个月上涨1000点，新股也只能发行几十只，不可能因为上涨好，一个月发行几百只，下跌了就不发行了。那么之后开始下跌1000点，新股又不好发行了。不如每个月上涨几十点，给人一种牛市的错觉，就像年线三连阳，发了1000多只新股，有多少朋友享受了这个“牛市”？
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【2021年年报透底机构投资者去年四季度调仓路径：公募基金主攻制造业，险资重仓金融股】
2021年年报披露进入密集期，机构投资者去年四季度的调仓路径愈加明晰。
证金重仓大蓝筹
去年四季度，以证金、汇金为主力的国家队（包含证金、汇金、证金资管、证金定制基金与外汇局旗下投资平台）进行了小幅调仓。
截至4月7日收盘，在已披露的上市公司2021年报中，国家队共现身367家公司前十大流通股东榜单。其中，新进珠江啤酒一家公司，增持7家公司，减持了295家公司，其他公司持股数量保持不变。
金融股仍是去年四季度国家队重仓品种。以最新持股市值来看，国家队持股市值超过百亿元的有16家公司，近七成为金融股，另外5家分别为贵州茅台、中国中车、中国神华、中国中铁、中国石化。
具体来看，农业银行是国家队增持数量最多的公司，增持股数达到12.55亿股，增持后持股比例（占总股本）达44.47％。其次是中国铝业和中国东航，增持股数达9263.84万股和7961.69万股。
公募基金主攻制造业
Wind数据显示，2021年所有公募基金的净值增长率均值为6.06%。而同期沪深300指数跌幅为5.2%，公募基金平均收益率跑赢沪深300指数11.26个百分点。并且，截至2021年末公募基金资产中股票类资产占比较2020年末提升了0.7个百分点。公募基金逆势跑赢大盘，也使得其持股变动受到广大投资者的关注。
从行业方面来说，制造业是最受公募基金青睐的行业，持仓市值高达总计4.7万亿元，占整个股票资产的66.96%，金融业与信息传输、软件和信息技术服务业紧随其后，持仓市值分别占到股票总资产的7.37%和4.19%。
东方财富、亿纬锂能、阳光电源、比亚迪、紫光国微、韦尔股份2021年新进入公募基金前20大重仓股行列。其中亿纬锂能、阳光电源、比亚迪与新能源密切相关，紫光国微、韦尔股份则属于半导体行业。
不过投资者要注意的是，新能源相关个股进入公募基金前20大重仓股，主要是2021年相关股票涨幅巨大，基金持仓市值大增所至，个别股票持股数量反而是下降的。如亿纬锂能2021年上涨45.01%，公募基金持股总市值增加122.82亿元，但公募基金持股却较2020年底减少了3200万股。
公募基金2021年增持了2371只个股，农业银行、工商银行、中国建筑、分众传媒4股在四季度获得公募基金超10亿股的增持。另外，公募基金还新进联创股份约1.37亿股，占到流通股的14.47%。
分市场看，科创板最受公募基金喜爱，在增持占流通股比例最高的前十大个股中，9只是科创板股票。如时代电气，2021年三季末公募基金还仅持股2552万股，四季度猛的加仓至8926万股，增持6374万股，而其总流通股才1.75亿股，增持股份占流通股份超36%，中欧时代先锋、信达澳银新能源产业等多只公募基金新进入时代电气前10大流通股股东行列。
中国平安、美的集团、恒瑞医药、三一重工、顺丰控股则跌出了公募基金10大重仓股行列。中煤能源去年四季度被公募基金减持了1.04亿股，是截至目前唯一一只遭减持超亿股的上市公司，马钢股份、中国一重、迪马股份、中国宝安等6股四季度也被减持超5000万股。
私募增持贵州茅台
私募比公募更具灵活性，去年业绩表现也更为优异。根据格上研究统计，2021年私募行业平均收益为12.43%，其中量化股票多头管理人的平均收益率更是高达22.05%，约七成产品取得正收益。
制造业依旧是私募最重仓的行业，采矿业、批发和零售业也受到私募的重点关注。
贵州茅台最受私募青睐，私募合计持有市值高达232亿元，是目前唯一一只私募持仓市值超百亿的个股。金汇荣盛三号私募证券投资基金表现最为活跃，持有贵州茅台市值高达近122亿元，并且在去年四季度还加仓了贵州茅台逾31万股，按照茅台最新每10股派216.75元的分配预案，该私募仅茅台分红就能拿到1.28亿元。瑞丰汇邦三号私募证券投资基金持仓市值也高达115亿元，持有贵州茅台和中国神华2只股票，在去年四季度也加仓了贵州茅台超26万股。
拓尔思为目前私募增持最多的个股，去年四季度合计增持3815万股，增持的主要是博泰精选1号私募证券投资基金通过协议转让获得拓尔思3788万股，占总股本的5.3%。
私募通过二级市场增持数量最多的个股为闽发铝业，去年四季度合计增持了2715万股。亿利达、梅花生物、紫金矿业3家公司在四季度也获得私募合计超2000万股的增持，妙可蓝多、佳都科技、顺络电子则获得私募超千万股的增持。
备受关注的明星私募高毅旗下基金，则增持了万华化学、华润三九、紫金矿业等股票。其中高毅晓峰鸿远集合资金信托计划新进万华化学逾1216万股。此外，景林资产四季度抄底涪陵榨菜、招商积余，睿扬新进福莱特和新洁能，聚鸣大举买入中航重机，林鹏掌舵的和谐汇一新进金风科技。
险资重仓金融股
Wind数据显示，截至4月7日收盘，共有156家A股上市公司的前十大流通股股东出现险资身影，险资合计持仓市值达10743亿元。
按持仓市值排名，险资持仓市值前十的个股暂为中国人寿、平安银行、招商银行、兴业银行、民生银行、工商银行、中国联通、邮储银行、金风科技、农业银行。
按照申万一级行业划分，2021年险资对非银金融行业合计持仓市值达5824亿元，持仓市值暂为险资持仓总市值的54%；其次为银行，持股总市值4148亿元。
按个股看，去年四季度险资增持数量最高的前五家公司分别是中国交建、中国石化、航天电子、中国神华和万科A。另外，多家公司去年四季度获险资新增持股，包括时代新材、中储股份、国电南自、祁连山、铜峰电子。
近期逾十家大中型保险资管公司从长期机构投资者的视角，就权益市场给出研判。多位保险资管人士表示，长期坚定看好中国资本市场发展前景，经过此前两个多月估值压力的释放，目前市场估值已回归合理水平。多家机构提及，市场前期经历短期非理性调整，也为其提供了优质赛道长期布局的良好时机。
牛散布局新能源概念
从已披露的年报看，葛卫东出现在盛新锂能、用友网络、凯盛新材和贝特瑞四家公司的前十大流通股东中，赵建平则出现在阳光诺和流通股东名单内，方德基现身金圆股份十大流通股东。
以葛卫东持有的盛新锂能为例，该公司主要业务包括锂矿采选、基础锂盐、金属锂和稀土产品的生产与销售，另有少量林木业务，2021年5月完成稀土业务的剥离，专注于锂电产品。
盛新锂能年报显示，2021年公司锂产品产量约4万吨，同比上升90.5%；销量约4.2万吨，同比增长108.88%。锂产品业务收入为27.85亿元，占总营收比例为94.92%，同比增长约3倍；毛利率达到47.78%。方德基持仓的金圆股份正在向新能源转型。金圆股份主营业务为水泥、商品混凝土，在去年9月并购辰宇矿业以向锂电池材料领域转型。
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2021年年报披露进入密集期，机构投资者去年四季度的调仓路径愈加明晰。
证金重仓大蓝筹
去年四季度，以证金、汇金为主力的国家队（包含证金、汇金、证金资管、证金定制基金与外汇局旗下投资平台）进行了小幅调仓。
截至4月7日收盘，在已披露的上市公司2021年报中，国家队共现身367家公司前十大流通股东榜单。其中，新进珠江啤酒一家公司，增持7家公司，减持了295家公司，其他公司持股数量保持不变。
金融股仍是去年四季度国家队重仓品种。以最新持股市值来看，国家队持股市值超过百亿元的有16家公司，近七成为金融股，另外5家分别为贵州茅台、中国中车、中国神华、中国中铁、中国石化。
具体来看，农业银行是国家队增持数量最多的公司，增持股数达到12.55亿股，增持后持股比例（占总股本）达44.47％。其次是中国铝业和中国东航，增持股数达9263.84万股和7961.69万股。
公募基金主攻制造业
Wind数据显示，2021年所有公募基金的净值增长率均值为6.06%。而同期沪深300指数跌幅为5.2%，公募基金平均收益率跑赢沪深300指数11.26个百分点。并且，截至2021年末公募基金资产中股票类资产占比较2020年末提升了0.7个百分点。公募基金逆势跑赢大盘，也使得其持股变动受到广大投资者的关注。
从行业方面来说，制造业是最受公募基金青睐的行业，持仓市值高达总计4.7万亿元，占整个股票资产的66.96%，金融业与信息传输、软件和信息技术服务业紧随其后，持仓市值分别占到股票总资产的7.37%和4.19%。
东方财富、亿纬锂能、阳光电源、比亚迪、紫光国微、韦尔股份2021年新进入公募基金前20大重仓股行列。其中亿纬锂能、阳光电源、比亚迪与新能源密切相关，紫光国微、韦尔股份则属于半导体行业。
不过投资者要注意的是，新能源相关个股进入公募基金前20大重仓股，主要是2021年相关股票涨幅巨大，基金持仓市值大增所至，个别股票持股数量反而是下降的。如亿纬锂能2021年上涨45.01%，公募基金持股总市值增加122.82亿元，但公募基金持股却较2020年底减少了3200万股。
公募基金2021年增持了2371只个股，农业银行、工商银行、中国建筑、分众传媒4股在四季度获得公募基金超10亿股的增持。另外，公募基金还新进联创股份约1.37亿股，占到流通股的14.47%。
分市场看，科创板最受公募基金喜爱，在增持占流通股比例最高的前十大个股中，9只是科创板股票。如时代电气，2021年三季末公募基金还仅持股2552万股，四季度猛的加仓至8926万股，增持6374万股，而其总流通股才1.75亿股，增持股份占流通股份超36%，中欧时代先锋、信达澳银新能源产业等多只公募基金新进入时代电气前10大流通股股东行列。
中国平安、美的集团、恒瑞医药、三一重工、顺丰控股则跌出了公募基金10大重仓股行列。中煤能源去年四季度被公募基金减持了1.04亿股，是截至目前唯一一只遭减持超亿股的上市公司，马钢股份、中国一重、迪马股份、中国宝安等6股四季度也被减持超5000万股。
私募增持贵州茅台
私募比公募更具灵活性，去年业绩表现也更为优异。根据格上研究统计，2021年私募行业平均收益为12.43%，其中量化股票多头管理人的平均收益率更是高达22.05%，约七成产品取得正收益。
制造业依旧是私募最重仓的行业，采矿业、批发和零售业也受到私募的重点关注。
贵州茅台最受私募青睐，私募合计持有市值高达232亿元，是目前唯一一只私募持仓市值超百亿的个股。金汇荣盛三号私募证券投资基金表现最为活跃，持有贵州茅台市值高达近122亿元，并且在去年四季度还加仓了贵州茅台逾31万股，按照茅台最新每10股派216.75元的分配预案，该私募仅茅台分红就能拿到1.28亿元。瑞丰汇邦三号私募证券投资基金持仓市值也高达115亿元，持有贵州茅台和中国神华2只股票，在去年四季度也加仓了贵州茅台超26万股。
拓尔思为目前私募增持最多的个股，去年四季度合计增持3815万股，增持的主要是博泰精选1号私募证券投资基金通过协议转让获得拓尔思3788万股，占总股本的5.3%。
私募通过二级市场增持数量最多的个股为闽发铝业，去年四季度合计增持了2715万股。亿利达、梅花生物、紫金矿业3家公司在四季度也获得私募合计超2000万股的增持，妙可蓝多、佳都科技、顺络电子则获得私募超千万股的增持。
备受关注的明星私募高毅旗下基金，则增持了万华化学、华润三九、紫金矿业等股票。其中高毅晓峰鸿远集合资金信托计划新进万华化学逾1216万股。此外，景林资产四季度抄底涪陵榨菜、招商积余，睿扬新进福莱特和新洁能，聚鸣大举买入中航重机，林鹏掌舵的和谐汇一新进金风科技。
险资重仓金融股
Wind数据显示，截至4月7日收盘，共有156家A股上市公司的前十大流通股股东出现险资身影，险资合计持仓市值达10743亿元。
按持仓市值排名，险资持仓市值前十的个股暂为中国人寿、平安银行、招商银行、兴业银行、民生银行、工商银行、中国联通、邮储银行、金风科技、农业银行。
按照申万一级行业划分，2021年险资对非银金融行业合计持仓市值达5824亿元，持仓市值暂为险资持仓总市值的54%；其次为银行，持股总市值4148亿元。
按个股看，去年四季度险资增持数量最高的前五家公司分别是中国交建、中国石化、航天电子、中国神华和万科A。另外，多家公司去年四季度获险资新增持股，包括时代新材、中储股份、国电南自、祁连山、铜峰电子。
近期逾十家大中型保险资管公司从长期机构投资者的视角，就权益市场给出研判。多位保险资管人士表示，长期坚定看好中国资本市场发展前景，经过此前两个多月估值压力的释放，目前市场估值已回归合理水平。多家机构提及，市场前期经历短期非理性调整，也为其提供了优质赛道长期布局的良好时机。
牛散布局新能源概念
从已披露的年报看，葛卫东出现在盛新锂能、用友网络、凯盛新材和贝特瑞四家公司的前十大流通股东中，赵建平则出现在阳光诺和流通股东名单内，方德基现身金圆股份十大流通股东。
以葛卫东持有的盛新锂能为例，该公司主要业务包括锂矿采选、基础锂盐、金属锂和稀土产品的生产与销售，另有少量林木业务，2021年5月完成稀土业务的剥离，专注于锂电产品。
盛新锂能年报显示，2021年公司锂产品产量约4万吨，同比上升90.5%；销量约4.2万吨，同比增长108.88%。锂产品业务收入为27.85亿元，占总营收比例为94.92%，同比增长约3倍；毛利率达到47.78%。方德基持仓的金圆股份正在向新能源转型。金圆股份主营业务为水泥、商品混凝土，在去年9月并购辰宇矿业以向锂电池材料领域转型。
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