不良资产处置要火了!3月杭州案例分享会来啦
不良资产处置,是一个特殊的行业,
经济越下行,不良率越高,这个行业越是逆势繁荣。
对于优秀的掘金人来说,不良资产处置行业隐藏着巨大宝藏。
因为不良资产行业具有专业性、封闭性和复杂性,能真正了解和掌握不良资产业务“全套功夫”的从业人员应该说寥寥无几,庞大的资产规模与专业从业人员的匮乏形成了鲜明对比。
不良资产很多都是“潜力股”,赚不到钱或者没有赚到本该能赚到的更多的钱,往往不是运气的好坏,最主要两个原因是:
1、不良资产业务中的重要环节的知识不扎实、不深入
2、没有经历过或者深入了解过成功案例
鉴于此,中国行为法学会培训合作中心本课程,600页PPT干货:不良资产收购与处置实战精讲
➤ 三天课程,处置模式+案例分析+估值定价+风险识别+操作要点,干货满满,带你决胜不良资产处置。
一
课程安排
▶ 3月4日(星期五)
9:00-12;00;14:00-17:00
主讲专家:
知名不良资产处置专家;某股份制银行资产保全部总经理
(一)《民法典》与信贷及不良债权
(二)不良资产经营管理与风控——清收处置、收购、经营、估值、风控及逃废债防控
1、强监管时代下的信贷政策与监管要求
2、资产配置与银行金融资产风险分类
3、新民诉司法解释、九民纪要和善意执行的影响
4、不良资产违规与全流程风险管理
5、逃废银行债务分析、失信惩戒及六大防控措施
6、不良贷款的不同管理模式、处置原则
7、不良资产清收激励、问责及劳动争议
8、不良资产管理与处置九大原则
9、不良资产维护十大问题
10、抑制新增不良贷款
11、不良资产清收处置的17个程序
12、不良资产处置中的31个相关实务问题
13、五十一种不良资产清收处置方式
14、不良资产处置的25大风险防范
15、资产管理公司的转型及发展
16、不良资产清收管理之“互联网+”
17、不良资产证券化实务
18、“PE+资管公司”模式介绍
19、不良资产收购、估值若干问题
20、重组、债委会、债转股
▶ 3月5日(星期六)
8:30-11:30;13:00-16:00
主讲专家:张海蓉
新大唐资产管理集团创始合伙人;深耕金融不良资产投资和处置11年,累计处置不良资产超过100亿,精于设计不良资产项目的退出处置方案与交易模式。
(一)不良资产+地产重组——实操干货与实务案例分享、解析
1、房地产类不良资产重组的优势与机遇
2、房地产类不良资产收购标准
3、影响地产类不良资产处置方案的因素分析
4、风险分析与防范措施
5、不良债权的尽职调查(尽调9+1)
(1)债权有效性
(2)债权诉讼时效及执行
(3)资产现场尽调及访谈
(4)有效、多角度利用网搜、查询
(5)债权风险分析及价值评估
6、案例解析:房地产类不良资产处置方案
(1)债务重组
(2)破产清算
(3)破产重整
(二)如何通过谈判等技术手段去整合资源(含案例分享)
谈判与沟通贯穿于困境地产救助与解困的每一个环节,通过与各方干系人的谈判(包括但不限于:债务人、底层资产实际控制人、政府、小业主等),整合各方资源,对各方主体的诉求予以分析,最大限度的满足各方诉求,解决困境,使各方利益最大化,达成各方共赢。
(三)如何匹配投资人参与困境地产的盘活,实现收益?(含案例分享)
根据项目具体情况,整合投资机构及社会投资人,根据项目方、资金方的诉求,分析收益及资金合作方案,设计资金交易架构,引入资金,满足各方的诉求,盘活困境地产,实现收益
▶ 3月6日(星期日)
9:00-12;00;14:00-17:00
主讲专家:王晓明
法学博士,在金融争议解决和商事诉讼等方面具有丰富的从业经验
张 甜中国行为法学会资产管理研究院研究室副主任,在金融争议解决和商事诉讼等方面具有丰富的从业经验
一、当前宏观经济形势下《九民会议纪要》及善意文明执行在不良资产清收中应注意的问题
1、《纪要》下的不良资产清收业务关注要点
2、《纪要》下的不良资产清收业务疑难问题
3、九民纪要仍然没有解决的问题
4、善意文明执行在不良清收中应注意的问题
二、金融债权执行清收法律实务问题——典型案例解析
(一)概述
1、执行信息化系统、信用惩戒系统、司法解释体系
2、现存问题与债务人逃废债花样
(二)财产保全
1、首封法院与优先债权执行法院对查封财产冲突的解决
2、如何查找被保全财产信息
3、期满未诉的诉前保全查封是否应自动解除
4、超标的保全赔偿问题如何处理
(三)执行依据
1、执行依据中给付内容不明确怎么办
2、公证强执文书的实务问题
(四)申请执行、追加、变更被执行人
1、被执行人银行账户资金都能进行强执吗
2、如何执行被执行人的唯一住房
3、未经司法拍卖的以物抵债的执行裁定如何处理
4、债务人未支取收入或到期债权的执行
5、解散时如何追加无偿受让债务人财产者为被执人
6、如何将债务人的股东追加为被执行人
(五)案外人异议之诉
1、法律解析(含义、程序)及如何掌握执行异议之诉
2、具有金钱质押性质的存款或保证金账户,能否被执行
3、借名买房/股权代持的情形下,法院对登记在执行人名下的房屋/名义股东的股权查封后,案外人提出执行异议之诉的,应如何处理
4、买受人购买房屋后未办理过户,因出卖人负债,房屋被法院查封,应如何处理
5、《离婚协议》约定归一方所有的财产(未过户登记),离婚后对方负债会被强制执行吗
(六)执行中的民刑交叉问题
1、债权人与刑事被害人如何分配被执行人财产
2、执行追赃中的善意取得
3、追缴执行犯罪赃款投资形成的财产及收益
4、民事案件涉非法集资是否要中止执行
5、案外人对刑事涉案财物主张权利应如何处理
三、民法典时间效力、担保条款适用司法解释在金融不良资产处置中的具体应用
(一)《民法典时间效力司法解释》精析
1、一般规定
2、民法典在司法适用中的溯及力、民法典溯及适用例外情形
3、期间等具体适用问题
(二)《民法典担保部分司法解释》精析
1、“担保一般规定”重要问题解析
2、“保证合同”重要问题解析
3、“担保物权”重要问题解析
4、“其他具有担保功能的担保”
主讲专家:
一、金牌讲师;不良资产处置专家;某股份制银行资产保全部总经理;
二、张海蓉新大唐资产管理集团创始合伙人;深耕金融不良资产投资和处置11年,累计处置不良资产超过100亿,精于设计不良资产项目的退出处置方案与交易模式;
三;主讲专家:王晓明法学博士,中国行为法学会资产管理研究院领导,在金融争议解决和商事诉讼等方面具有丰富的从业经验;
张 甜中国行为法学会资产管理研究院研究室副主任,在金融争议解决和商事诉讼等方面具有丰富的从业经验
二
组织机构
主办单位:中国行为法学会培训合作中心
中国行为法学会资产管理研究院
新大唐资产管理集团
协办单位:武汉市天颂投资有限公司
三
时间地点
报到日期:2022年3月3日
讲座时间:2022年3月4日—3月6日
讲座地点:杭州市
四
报名方式
参加的代表须交纳研修费4600元/人(含专家报告、场租、资料等)。统一安排食宿,费用自理,报到时统一交纳 。
报名联系方式:萧银辉13071258687(微信同号)
不良资产处置,是一个特殊的行业,
经济越下行,不良率越高,这个行业越是逆势繁荣。
对于优秀的掘金人来说,不良资产处置行业隐藏着巨大宝藏。
因为不良资产行业具有专业性、封闭性和复杂性,能真正了解和掌握不良资产业务“全套功夫”的从业人员应该说寥寥无几,庞大的资产规模与专业从业人员的匮乏形成了鲜明对比。
不良资产很多都是“潜力股”,赚不到钱或者没有赚到本该能赚到的更多的钱,往往不是运气的好坏,最主要两个原因是:
1、不良资产业务中的重要环节的知识不扎实、不深入
2、没有经历过或者深入了解过成功案例
鉴于此,中国行为法学会培训合作中心本课程,600页PPT干货:不良资产收购与处置实战精讲
➤ 三天课程,处置模式+案例分析+估值定价+风险识别+操作要点,干货满满,带你决胜不良资产处置。
一
课程安排
▶ 3月4日(星期五)
9:00-12;00;14:00-17:00
主讲专家:
知名不良资产处置专家;某股份制银行资产保全部总经理
(一)《民法典》与信贷及不良债权
(二)不良资产经营管理与风控——清收处置、收购、经营、估值、风控及逃废债防控
1、强监管时代下的信贷政策与监管要求
2、资产配置与银行金融资产风险分类
3、新民诉司法解释、九民纪要和善意执行的影响
4、不良资产违规与全流程风险管理
5、逃废银行债务分析、失信惩戒及六大防控措施
6、不良贷款的不同管理模式、处置原则
7、不良资产清收激励、问责及劳动争议
8、不良资产管理与处置九大原则
9、不良资产维护十大问题
10、抑制新增不良贷款
11、不良资产清收处置的17个程序
12、不良资产处置中的31个相关实务问题
13、五十一种不良资产清收处置方式
14、不良资产处置的25大风险防范
15、资产管理公司的转型及发展
16、不良资产清收管理之“互联网+”
17、不良资产证券化实务
18、“PE+资管公司”模式介绍
19、不良资产收购、估值若干问题
20、重组、债委会、债转股
▶ 3月5日(星期六)
8:30-11:30;13:00-16:00
主讲专家:张海蓉
新大唐资产管理集团创始合伙人;深耕金融不良资产投资和处置11年,累计处置不良资产超过100亿,精于设计不良资产项目的退出处置方案与交易模式。
(一)不良资产+地产重组——实操干货与实务案例分享、解析
1、房地产类不良资产重组的优势与机遇
2、房地产类不良资产收购标准
3、影响地产类不良资产处置方案的因素分析
4、风险分析与防范措施
5、不良债权的尽职调查(尽调9+1)
(1)债权有效性
(2)债权诉讼时效及执行
(3)资产现场尽调及访谈
(4)有效、多角度利用网搜、查询
(5)债权风险分析及价值评估
6、案例解析:房地产类不良资产处置方案
(1)债务重组
(2)破产清算
(3)破产重整
(二)如何通过谈判等技术手段去整合资源(含案例分享)
谈判与沟通贯穿于困境地产救助与解困的每一个环节,通过与各方干系人的谈判(包括但不限于:债务人、底层资产实际控制人、政府、小业主等),整合各方资源,对各方主体的诉求予以分析,最大限度的满足各方诉求,解决困境,使各方利益最大化,达成各方共赢。
(三)如何匹配投资人参与困境地产的盘活,实现收益?(含案例分享)
根据项目具体情况,整合投资机构及社会投资人,根据项目方、资金方的诉求,分析收益及资金合作方案,设计资金交易架构,引入资金,满足各方的诉求,盘活困境地产,实现收益
▶ 3月6日(星期日)
9:00-12;00;14:00-17:00
主讲专家:王晓明
法学博士,在金融争议解决和商事诉讼等方面具有丰富的从业经验
张 甜中国行为法学会资产管理研究院研究室副主任,在金融争议解决和商事诉讼等方面具有丰富的从业经验
一、当前宏观经济形势下《九民会议纪要》及善意文明执行在不良资产清收中应注意的问题
1、《纪要》下的不良资产清收业务关注要点
2、《纪要》下的不良资产清收业务疑难问题
3、九民纪要仍然没有解决的问题
4、善意文明执行在不良清收中应注意的问题
二、金融债权执行清收法律实务问题——典型案例解析
(一)概述
1、执行信息化系统、信用惩戒系统、司法解释体系
2、现存问题与债务人逃废债花样
(二)财产保全
1、首封法院与优先债权执行法院对查封财产冲突的解决
2、如何查找被保全财产信息
3、期满未诉的诉前保全查封是否应自动解除
4、超标的保全赔偿问题如何处理
(三)执行依据
1、执行依据中给付内容不明确怎么办
2、公证强执文书的实务问题
(四)申请执行、追加、变更被执行人
1、被执行人银行账户资金都能进行强执吗
2、如何执行被执行人的唯一住房
3、未经司法拍卖的以物抵债的执行裁定如何处理
4、债务人未支取收入或到期债权的执行
5、解散时如何追加无偿受让债务人财产者为被执人
6、如何将债务人的股东追加为被执行人
(五)案外人异议之诉
1、法律解析(含义、程序)及如何掌握执行异议之诉
2、具有金钱质押性质的存款或保证金账户,能否被执行
3、借名买房/股权代持的情形下,法院对登记在执行人名下的房屋/名义股东的股权查封后,案外人提出执行异议之诉的,应如何处理
4、买受人购买房屋后未办理过户,因出卖人负债,房屋被法院查封,应如何处理
5、《离婚协议》约定归一方所有的财产(未过户登记),离婚后对方负债会被强制执行吗
(六)执行中的民刑交叉问题
1、债权人与刑事被害人如何分配被执行人财产
2、执行追赃中的善意取得
3、追缴执行犯罪赃款投资形成的财产及收益
4、民事案件涉非法集资是否要中止执行
5、案外人对刑事涉案财物主张权利应如何处理
三、民法典时间效力、担保条款适用司法解释在金融不良资产处置中的具体应用
(一)《民法典时间效力司法解释》精析
1、一般规定
2、民法典在司法适用中的溯及力、民法典溯及适用例外情形
3、期间等具体适用问题
(二)《民法典担保部分司法解释》精析
1、“担保一般规定”重要问题解析
2、“保证合同”重要问题解析
3、“担保物权”重要问题解析
4、“其他具有担保功能的担保”
主讲专家:
一、金牌讲师;不良资产处置专家;某股份制银行资产保全部总经理;
二、张海蓉新大唐资产管理集团创始合伙人;深耕金融不良资产投资和处置11年,累计处置不良资产超过100亿,精于设计不良资产项目的退出处置方案与交易模式;
三;主讲专家:王晓明法学博士,中国行为法学会资产管理研究院领导,在金融争议解决和商事诉讼等方面具有丰富的从业经验;
张 甜中国行为法学会资产管理研究院研究室副主任,在金融争议解决和商事诉讼等方面具有丰富的从业经验
二
组织机构
主办单位:中国行为法学会培训合作中心
中国行为法学会资产管理研究院
新大唐资产管理集团
协办单位:武汉市天颂投资有限公司
三
时间地点
报到日期:2022年3月3日
讲座时间:2022年3月4日—3月6日
讲座地点:杭州市
四
报名方式
参加的代表须交纳研修费4600元/人(含专家报告、场租、资料等)。统一安排食宿,费用自理,报到时统一交纳 。
报名联系方式:萧银辉13071258687(微信同号)
(官方指定炒股地址 sbpzt.com)此外,防护板块中的地产职业具有较强的估值安全边沿,且职业负面要素多已被计价(如五道红线),现在申万一级职业静态PE为7.9倍(曩昔三年均值9.4倍),主张重视。1、食物饮料(1)白酒:贵州茅台、五粮液、洋河股份、泸州老窖、山西汾酒(2)酱油:海天味业、中炬高新、千禾味业(3)火锅底料:天味食物、颐海国际(4)乳制品:伊利股份、妙可蓝多(5)榨菜:涪陵榨菜(6)面包:门生面包(7)坚果零食:洽洽食物、盐津铺子(8)啤酒:
2020年7月份投资总结
原创价值人生
一、2020年7月份投资总结
今年以来的实际组合包括场内组合、场外基金组合和港美组合的整体收益是+26%。2011年初至本期期末净值从1元至3.3031元。年化收益率是13.3%。
2011年初至本期期末,沪深300全收益指数是从1元到了1.8442元。年化收益率是6.6%。
央视50全收益指数是从1元到了2.7175元。年化收益率是11%。
2020年7月份沪深300全收益指数创出了历史新高。2007年、2015年和现在都在6000点以上。沪深300指数在2007年的PE是五六十倍,在2015年的PE是近二十倍,现在的PE是16倍。市场成熟,市盈率的最高区间也在不断下移,现在的PE虽然还差两成到了上一轮的高点,但是利率下行影响,只能算是中等偏高水平。比起恒生指数高了,按照AH溢价指数,A股比H股贵了三成多。虽然如此,但是随着业绩提升,几年后这个6000点的位置又会变成低位了。
沪深300全收益指数在2004年底是1000点,2020年7月底是6098.73点。从2004年底至2020年7月底收益了6倍,年化收益率是12.2%。如果投资者进行长期投资并且充分分散持有,最近十五多年来,在沪深市场取得这样的收益,是比较容易的。
今年以来宽基指数中的创业板、中小板、芯片科技、医药、消费食品饮料类的等涨幅居前,恒生指数、恒生国企指数、金融银行、基本面50、价值类的跌幅居前。香港市场和大盘蓝筹下跌得多,沪深市场的大盘蓝筹又对香港市场有了多少的溢价。这与上轮牛市的市场有点像。如果定投只做有安全边际的,那么香港市场是有安全边际的。
截至2020年7月份,恒生H股指数、沪深300价值、基本面50指数还是在净资产附近的。然而也不能全放到以金融地产为主的指数中,做资产配置为主,估值为辅。市场不高不低了,资产配置可以适当减仓,定投或者停止,或者对有安全边际的指数和公司进行少量定投,从而使此类配置在资产配置的占比中有所提升。
二、2020年7月份持仓总结
场内组合前三十只持仓:
中国平安、招商银行、兴业银行、招商银行H、央视50、五粮液、宁德时代、中芯国际H、万达信息、晶丰明源、福莱特玻璃H、东方雨虹、万科A、家家悦、视源股份、顺鑫农业、立讯精密、美的集团、泸州老窖、牧原股份、法拉电子、万年青、洽洽食品、冀东水泥、格力电器、隆基股份、信维通信、青岛啤酒、中颖电子、保利地产。
场外组合和港美组合前六只持仓:央视50、标普红利、全球医疗、LHC、睿远成长价值、中金优选300。详细持仓可以查询菜单栏。
债券基金:(场内)招商双债、(场外)广发安泽短债等等。
三、资产配置和定投
资产配置:权益类仓位96%,债券基金仓位3%,货币基金仓位1%。
2020年7月份沪深300指数上涨了一成多,并且创出了历史新高。如果论GDP,即使算上通货膨胀,这也是一年以上的增速了。而中小创也是越涨越高。资产配置上可以减仓些,也可以配置些低估的香港市场的标的。2020年7月份招商银行的AH差价到了6%的时候,我用A换了些H。随着债券基金的反弹,又在市场下跌的时候调仓了1%,最终权益类仓位达到了96%。
从行业上减持了部分消费和科技行业,增持了金融行业,最终金融地产水泥材料行业占组合的30%左右,消费行业和科技行业分别占组合的15%左右,港股通配置的H股占了近10%,其余的是其它行业、指数基金和美国市场等等。
存量资金的权益类仓位占比是96%,而增量资金的货币储备也是越来越多,基本上没有进行定投。这是根据投资者的承受能力、存量资金和增量资金的权衡决定的。选时不如选标的,对于有选好标的穿越牛熊能力的投资者来说,可以保持九成以上的权益类的仓位。对于平衡稳健型的投资者来说,可以保持四五成的权益类的仓位。
上月的总结中提到,有的定投方法是市场涨了全部赎回,不断定投。而从资产配置的角度,不如适当减仓,定投可以适当停止。前者是从筹码的角度考虑的,后者是从仓位配置的角度考虑的。纯定投上涨到“高位”全部赎回,市场继续上涨,最后看看定点全部赎回的“高位”也不是很高,是用持续定投以盈亏决定进出,重筹码变现。资产配置进行仓位配置,资产配置是用存量资金和增量资金的权衡,重资产升值。
对于成熟的有长期闲置的存量资金的投资者,一定要做好资产配置。2019年上半年市场上涨后,2020年疫情市场反转上涨后,有不少用定投的思维来咨询没能上车怎么办。我的建议是先配置后定投。定投是因为不用判断高低?定投也是主张高位清仓再定投,也是主张低位进行单笔投入,只是高低根据盈亏决定的。定投可以微笑曲线?低位没有买足仓位,定投上来后没有盈利多少,反微笑曲线亏损后只能再等下一轮。而且,越是好的指数越能上涨,如央视50指数、基本面50指数等等,如果定投到某某周期指数上,而且是美国不知名的公司构成的资源类的指数上,下跌越买越重,如果不注重资产配置,最终的资产是差的标的占比多,优秀的标的即使没卖,也是因为没有上车多少最终占比很少了。
定投:
定投的品种可以从破净的指数中找,也可以等有机会再定投。不如趁市场好的时候,先整理下资产配置,先做好资产配置再做定投。现金放到货币基金和债券基金储备池里也不错,总是会有机会。
原创价值人生
一、2020年7月份投资总结
今年以来的实际组合包括场内组合、场外基金组合和港美组合的整体收益是+26%。2011年初至本期期末净值从1元至3.3031元。年化收益率是13.3%。
2011年初至本期期末,沪深300全收益指数是从1元到了1.8442元。年化收益率是6.6%。
央视50全收益指数是从1元到了2.7175元。年化收益率是11%。
2020年7月份沪深300全收益指数创出了历史新高。2007年、2015年和现在都在6000点以上。沪深300指数在2007年的PE是五六十倍,在2015年的PE是近二十倍,现在的PE是16倍。市场成熟,市盈率的最高区间也在不断下移,现在的PE虽然还差两成到了上一轮的高点,但是利率下行影响,只能算是中等偏高水平。比起恒生指数高了,按照AH溢价指数,A股比H股贵了三成多。虽然如此,但是随着业绩提升,几年后这个6000点的位置又会变成低位了。
沪深300全收益指数在2004年底是1000点,2020年7月底是6098.73点。从2004年底至2020年7月底收益了6倍,年化收益率是12.2%。如果投资者进行长期投资并且充分分散持有,最近十五多年来,在沪深市场取得这样的收益,是比较容易的。
今年以来宽基指数中的创业板、中小板、芯片科技、医药、消费食品饮料类的等涨幅居前,恒生指数、恒生国企指数、金融银行、基本面50、价值类的跌幅居前。香港市场和大盘蓝筹下跌得多,沪深市场的大盘蓝筹又对香港市场有了多少的溢价。这与上轮牛市的市场有点像。如果定投只做有安全边际的,那么香港市场是有安全边际的。
截至2020年7月份,恒生H股指数、沪深300价值、基本面50指数还是在净资产附近的。然而也不能全放到以金融地产为主的指数中,做资产配置为主,估值为辅。市场不高不低了,资产配置可以适当减仓,定投或者停止,或者对有安全边际的指数和公司进行少量定投,从而使此类配置在资产配置的占比中有所提升。
二、2020年7月份持仓总结
场内组合前三十只持仓:
中国平安、招商银行、兴业银行、招商银行H、央视50、五粮液、宁德时代、中芯国际H、万达信息、晶丰明源、福莱特玻璃H、东方雨虹、万科A、家家悦、视源股份、顺鑫农业、立讯精密、美的集团、泸州老窖、牧原股份、法拉电子、万年青、洽洽食品、冀东水泥、格力电器、隆基股份、信维通信、青岛啤酒、中颖电子、保利地产。
场外组合和港美组合前六只持仓:央视50、标普红利、全球医疗、LHC、睿远成长价值、中金优选300。详细持仓可以查询菜单栏。
债券基金:(场内)招商双债、(场外)广发安泽短债等等。
三、资产配置和定投
资产配置:权益类仓位96%,债券基金仓位3%,货币基金仓位1%。
2020年7月份沪深300指数上涨了一成多,并且创出了历史新高。如果论GDP,即使算上通货膨胀,这也是一年以上的增速了。而中小创也是越涨越高。资产配置上可以减仓些,也可以配置些低估的香港市场的标的。2020年7月份招商银行的AH差价到了6%的时候,我用A换了些H。随着债券基金的反弹,又在市场下跌的时候调仓了1%,最终权益类仓位达到了96%。
从行业上减持了部分消费和科技行业,增持了金融行业,最终金融地产水泥材料行业占组合的30%左右,消费行业和科技行业分别占组合的15%左右,港股通配置的H股占了近10%,其余的是其它行业、指数基金和美国市场等等。
存量资金的权益类仓位占比是96%,而增量资金的货币储备也是越来越多,基本上没有进行定投。这是根据投资者的承受能力、存量资金和增量资金的权衡决定的。选时不如选标的,对于有选好标的穿越牛熊能力的投资者来说,可以保持九成以上的权益类的仓位。对于平衡稳健型的投资者来说,可以保持四五成的权益类的仓位。
上月的总结中提到,有的定投方法是市场涨了全部赎回,不断定投。而从资产配置的角度,不如适当减仓,定投可以适当停止。前者是从筹码的角度考虑的,后者是从仓位配置的角度考虑的。纯定投上涨到“高位”全部赎回,市场继续上涨,最后看看定点全部赎回的“高位”也不是很高,是用持续定投以盈亏决定进出,重筹码变现。资产配置进行仓位配置,资产配置是用存量资金和增量资金的权衡,重资产升值。
对于成熟的有长期闲置的存量资金的投资者,一定要做好资产配置。2019年上半年市场上涨后,2020年疫情市场反转上涨后,有不少用定投的思维来咨询没能上车怎么办。我的建议是先配置后定投。定投是因为不用判断高低?定投也是主张高位清仓再定投,也是主张低位进行单笔投入,只是高低根据盈亏决定的。定投可以微笑曲线?低位没有买足仓位,定投上来后没有盈利多少,反微笑曲线亏损后只能再等下一轮。而且,越是好的指数越能上涨,如央视50指数、基本面50指数等等,如果定投到某某周期指数上,而且是美国不知名的公司构成的资源类的指数上,下跌越买越重,如果不注重资产配置,最终的资产是差的标的占比多,优秀的标的即使没卖,也是因为没有上车多少最终占比很少了。
定投:
定投的品种可以从破净的指数中找,也可以等有机会再定投。不如趁市场好的时候,先整理下资产配置,先做好资产配置再做定投。现金放到货币基金和债券基金储备池里也不错,总是会有机会。
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