证券传言被否，还能干吗
昨天大盘最后一小时放量上涨，外围股市普涨，消息面偏向平静。今天大盘应该小幅高开或平开，上攻时关注3115点附近的压力，强压力在3127点附近；回落时关注3070点附近的支撑，强支撑在3058点附近。 操作上，在大盘没有调整以前， 注意谨慎，半仓左右，进可攻，退可守，整体以补涨股为主，比如还没有启动的煤炭、有色等都可以留意，
消息面上，创业板试点注册制下再受理21家企业IPO申请；股票私募平均仓位创今年2月以来新高；华大基因：拟定增募资不超过20.12亿元 用于青岛华大基因检测试剂生产及基因检测服务项目等；*ST猛狮：与国网能源签署战略合作协议 开展以充电桩为主的光储一体充电桩项目+5G领域的合作；中文在线：上半年净利润预计为2500万元—3000万元 同比扭亏为盈；平治信息：拟收购武汉飞沃100%股权 打开5G前传设备和光模块市场；红塔证券：债券交易业务存在问题 证监会对公司出具警示函；金莱特：与国美电器签署战略合作协议；北京科锐：实际控制人交易对象或将由两山产投变更为秦煤运销，股票停牌；*ST奋达：预计上半年净利润同比增长900%-1000%；雅本化学：今年上半年净利润同比上涨12倍以上；太极实业：海太半导体与SK海力士签订第三期后工序服务合同；德创环保：两股东拟减持不超过总股本2%；普洛药业：上半年净利预增45.28%-55.25%；中科曙光旗下芯片已向国内诸多服务器厂商供货；海欣食品向上修正业绩：预计今年上半年净利润同比增长470.23%-612.79%；中国恒大：6月份合约销售金额约760.5亿元 同比增长约51.3%；碧桂园：6月份归属公司股东权益的合同销售额同比增加0.93%；宣亚国际：股东伟岸仲合拟减持不超过总股本3%；石大胜华：上半年净利润预亏3900万元至4900万元 上年同期为盈利2.25亿元；三全食品：预计上半年净利润同比增长390%-420%；美股三大股指全线收涨，纳指续创收盘新高，纳指涨0.52%，标普500指数涨0.46%，道指涨0.36%等。
昨天市场最大的热点就是券商板块全线大涨，板块涨幅超过7%，券商俗称市场晴雨表，一般行情启动首先启动的是券商，近期我们也一直在提示这个板块，特别是前天大盘上攻3000点附近时，我们明确提示应该启动券商、银行冲关，最终近几天银行、券商的走势，大家有目共睹。但昨晚中信证券发布澄清公告，澄清中信合并传闻，券商还能炒作吗？答案是肯定的！
A股市场的主要特点就是炒作预期，只要有预期，不管市场真假，首先先炒作一段时间再说，目前在打造航母级券商的前提下，券商合并或是大势所趋，再说牛市启动首先受益的也是券商，所以，券商回调还是机会！
技术上，昨天大盘放量长阳，收盘基本收在最高点位，说明大盘还有新高，但前面高点3127点附近有较大压力，这附近如果大盘不能放量突破，大盘还有一次回踩，再说目前大盘偏离5日线较远，偏离率太大，大盘也需要盘整等待5日线上移，所以，主板近两天应该有回落回调，但大盘回调，市场个股不一定回调，特别是创业板连续两天调整以后，有望接力主板上涨，也就是市场还是我们前面提示的两条腿走路！
昨天大盘最后一小时放量上涨，外围股市普涨，消息面偏向平静。今天大盘应该小幅高开或平开，上攻时关注3115点附近的压力，强压力在3127点附近；回落时关注3070点附近的支撑，强支撑在3058点附近。 操作上，在大盘没有调整以前， 注意谨慎，半仓左右，进可攻，退可守，整体以补涨股为主，比如还没有启动的煤炭、有色等都可以留意，
消息面上，创业板试点注册制下再受理21家企业IPO申请；股票私募平均仓位创今年2月以来新高；华大基因：拟定增募资不超过20.12亿元 用于青岛华大基因检测试剂生产及基因检测服务项目等；*ST猛狮：与国网能源签署战略合作协议 开展以充电桩为主的光储一体充电桩项目+5G领域的合作；中文在线：上半年净利润预计为2500万元—3000万元 同比扭亏为盈；平治信息：拟收购武汉飞沃100%股权 打开5G前传设备和光模块市场；红塔证券：债券交易业务存在问题 证监会对公司出具警示函；金莱特：与国美电器签署战略合作协议；北京科锐：实际控制人交易对象或将由两山产投变更为秦煤运销，股票停牌；*ST奋达：预计上半年净利润同比增长900%-1000%；雅本化学：今年上半年净利润同比上涨12倍以上；太极实业：海太半导体与SK海力士签订第三期后工序服务合同；德创环保：两股东拟减持不超过总股本2%；普洛药业：上半年净利预增45.28%-55.25%；中科曙光旗下芯片已向国内诸多服务器厂商供货；海欣食品向上修正业绩：预计今年上半年净利润同比增长470.23%-612.79%；中国恒大：6月份合约销售金额约760.5亿元 同比增长约51.3%；碧桂园：6月份归属公司股东权益的合同销售额同比增加0.93%；宣亚国际：股东伟岸仲合拟减持不超过总股本3%；石大胜华：上半年净利润预亏3900万元至4900万元 上年同期为盈利2.25亿元；三全食品：预计上半年净利润同比增长390%-420%；美股三大股指全线收涨，纳指续创收盘新高，纳指涨0.52%，标普500指数涨0.46%，道指涨0.36%等。
昨天市场最大的热点就是券商板块全线大涨，板块涨幅超过7%，券商俗称市场晴雨表，一般行情启动首先启动的是券商，近期我们也一直在提示这个板块，特别是前天大盘上攻3000点附近时，我们明确提示应该启动券商、银行冲关，最终近几天银行、券商的走势，大家有目共睹。但昨晚中信证券发布澄清公告，澄清中信合并传闻，券商还能炒作吗？答案是肯定的！
A股市场的主要特点就是炒作预期，只要有预期，不管市场真假，首先先炒作一段时间再说，目前在打造航母级券商的前提下，券商合并或是大势所趋，再说牛市启动首先受益的也是券商，所以，券商回调还是机会！
技术上，昨天大盘放量长阳，收盘基本收在最高点位，说明大盘还有新高，但前面高点3127点附近有较大压力，这附近如果大盘不能放量突破，大盘还有一次回踩，再说目前大盘偏离5日线较远，偏离率太大，大盘也需要盘整等待5日线上移，所以，主板近两天应该有回落回调，但大盘回调，市场个股不一定回调，特别是创业板连续两天调整以后，有望接力主板上涨，也就是市场还是我们前面提示的两条腿走路！
COVID-19疫苗试验结果积极
带动菲股涨百分之二点四九
由于可能开发了可以终结COVID-19大流行病的疫苗的消息让市场欢呼雀跃，本国股价于周四回升。
本地股市晴雨表的PSEi收盘报六千三百六十四点零八点，涨一百五十四点三七点，或百分之二点四九。大盘股指上升六十六点二三点，或百分之一点八一，收报三千七百一十六点九八点。
Philstocks理财在一份股市评论中说，「辉瑞和生物科技公司新冠肺炎疫苗注射者的积极试验结果带来希望，使得本地股市和本地区其它股市一同高涨。」
成交量超过七亿六千一百三十七万股，成交额七十三亿四千九百万比索。上升股以一百三十二比六十一领先下降股，而四十六种不变。
所有类股中，银行类股涨幅最高，爬升百分之三点三三，而矿业类股是唯一下跌的，跌幅百分之零点五二。
外国人凈补仓五千九百三十二万四千比索，因为他们买入三十四亿一千八百万比索，售出三十三亿五千九百万比索。
贸工部呼吁国人：
购买国货支持小商业
贸工部周四说，国人应当优先购买本地产品，以帮助经济自新冠肺炎大流行病中恢复元气。它正行动起来以恢复商业信心。
贸工部长洛佩兹说，「购买国货」全国运动旨在提高对本国制造产品的需求，尤其是来自小商业的那些。
他在一场虚拟新闻简会上说，「目前，就让我们购买国货，吃国货，并在国内旅游。」
他又说，「只有来自我们同胞的支持，我们才能确实重新开放和重新启动我们的经济。」
在本国经济于今年第一季度下滑，为二十二年来的第一次后，政府已经开动它的新冠肺炎响应来恢复商业信心和活动。
失业率也膨胀到空前的百分之十七点七，演绎为七百三十万国人失业。
该贸工部长说，鉴于大流行病导致的失业日增，惠顾本国制造产品将助力保护本地就业。
政府本月进一步放松全国各地的新冠肺炎限制，让更多的行业可以重新开张和扩张。
农业部向民众保证
本国大米供应充足
在总统府宣布它不再在政府对政府方案下推进三十万公吨大米的进口计划后，农业部周四向公众保证本国大米供应充足。
农业部长达尔说有足够八十二天的库存，正如他特别强调政府全年大米供应充足。
他在一场虚拟新闻简会上说，「截止本月，我们有足够八十二天的库存。我们的粮食充足。」
总统府本周初说本国不再需要进口三十万公吨的大米，因为供应足够了。
回顾一下，政府的大流行病特别行动小组于三月批准进口大米以应急。
菲律宾国际贸易公司本应通过政府对政府协议安排采购。
达尔说，农业部正在努力提高本地农民的产量，尤其是在新冠肺炎大流行病期间，因为粮食保证依然是优先之一。
他说，「我们正在和国内生产商、农民和渔民一起工作并协助他们，从而提高他们的产量。」
农业部较早前说本国大米年消耗在一千二百九十万公吨，目前人口是一亿零八百六十六万。
AUB任命新执行副总裁
亚洲联合商业银行(AUB)董事会于2020年6月30日批准将分行银行集团负责人JacobC. Ng提升为执行副总裁。这是在该行召开网上年度股东大会并于同日宣布现金派息总额为9.7亿比索之后。
Ng在分行运营和消费者贷款方面担任领导角色，并在过去两年领导着AUB最大的集团一分行银行集团(BBG)。在Ng领导下的分行银行集团在存款和新帐户方面实现了大幅增长，继续建立和加强了AUB的特许经营权。
AUB宣布现金派息
亚洲联合商业银行(AUB)宣布将支付总计9.7亿比索的现金派息。
在2020年6月30日给菲律宾股票交易所的一份披露中，AUB董事会批准宣布每股现金派息2.00比索，分两批支付。第一批派息金额为每股1.00比索，记录在册日期为2020年7月15日，支付日期为2020年7月30日。
第二批派息金额也是每股1.00比索，记录在册日期为2020年9月30日，支付日期为2020年10月15日。
据AUB总裁Manuel A. Gomez说，「2019年是本银行标志性的一年，承继成功，我们2020年强劲开局。在竞争中，AUB的核心业务依然强大且强健。我们将继续适应快速变化的经济和新的生活方式，因为我们不断改进服务，并努力在这个不断发展的数字经济中与客户保持关联。」
比索兑美元升值九仙
本国比索与美元的兑换率在周四继续升值，因为针对新冠肺炎的试验性疫苗的积极结果让人雀跃。
收市价报四十九点七三比索兑换一美元，比周三收市的四十九点八二升值九仙。
国税局和海关六月征税回升
但上半年征税依然低于目标
财政部(DOF)附属机构的税收在六月份上升，但是不足以让今年迄今的税收高出上一年的。
据DOF周四公布的数据，海关(BOC)和国税局(BIR)在六月合并征税二千七百零七亿七千万比索。
这比去年六月的二千一百一十五亿比索高出百分之二十八点零三，或五百九十二亿八千万比索。
BIR征税二千二百八十二亿三千万比索，比去年六月的一千六百零二亿比索增加六百八十亿四千万比索，或百分之四十二点四七。这比二千八百四十八亿比索的目标少百分之十九点八五，或五百六十五亿七千万比索。
BOC在六月征税四百二十五亿四千万比索，比该月目标的四百零七亿四千万比索多出十八亿比索，或百分之四点四二。
不过，今年首六个月两机构的征税录得一万一千五百五十亿比索，比去年一月至六月的一万三千七百五十亿比索减少百分之十六，或二千二百零四亿七千万比索。
它也比一万一千一百八十七亿比索的税收目标低百分之二点七六，或三百二十七亿三千万比索。
DOF在一封电邮声明中说，「前所未有的新冠肺炎大流行病继续打击经济，并限制了本国多数地区的商业活动。」
大马尼拉和其它「高风险」地区于三月十七日至五月十五日被置于加强版小区隔离(ECQ)，而后是修正版加强小区隔离(MECQ)直至五月三十一日。
随后从六月一日至十五日实施一般性小区隔离(GCQ)，并延长至七月十五日。
贸工部正着眼
七月底前完成CARES方案贷款
贸工部(DTI)部长洛佩兹说，DTI正瞄准完成COVID-19企业重启协助(CARES)方案下给予小商业的十亿比索贷款的支出。
洛佩兹说，DTI理财机构小商业(SB)公司大约收到二万二千九百三十二份申请。
这些申请形成逾二十亿比索的借款，高出初始给予CARES方案的十亿比索的资金。
他说，「由于我们收到了这些申请，我们希望追增来自国会正提议的刺激套餐的预算。」
他补充说，CARES方案的其它融资来源将是菲律宾土地银行和菲律宾发展银行(DBP)。
该贸工部部长说，「作为批发银行，土银和DBP也可以贷款给SB1公司，然后后者零售那些贷款。」
洛佩兹说，贸工部也将利用目前约在三十五亿比索的Pondo sa Pagbabago at Pag-asenso，或P3方案下的有价证券资金。
在大流行病导致商业环境充满挑战之际，贸工部通过SB公司展开CARES方案来帮助微和小企业(MSEs)继续他们的商业。
这项微融资贷款方案可以向在COVID-19前营商的资产不超过三百万比索的商业MSEs提供一万至二十万比索的贷款，而资产不超过一千五百万年比索的小商业可以贷款五十万比索。
SB公司提供无利息贷款，而贷款人只需要支付百分之六的服务费以涵盖展开这项方案的开支。
要利用CARES方案贷款的MSEs也有六个月的宽限期。他们可以在资金下放的六个月后偿还贷款。
带动菲股涨百分之二点四九
由于可能开发了可以终结COVID-19大流行病的疫苗的消息让市场欢呼雀跃，本国股价于周四回升。
本地股市晴雨表的PSEi收盘报六千三百六十四点零八点，涨一百五十四点三七点，或百分之二点四九。大盘股指上升六十六点二三点，或百分之一点八一，收报三千七百一十六点九八点。
Philstocks理财在一份股市评论中说，「辉瑞和生物科技公司新冠肺炎疫苗注射者的积极试验结果带来希望，使得本地股市和本地区其它股市一同高涨。」
成交量超过七亿六千一百三十七万股，成交额七十三亿四千九百万比索。上升股以一百三十二比六十一领先下降股，而四十六种不变。
所有类股中，银行类股涨幅最高，爬升百分之三点三三，而矿业类股是唯一下跌的，跌幅百分之零点五二。
外国人凈补仓五千九百三十二万四千比索，因为他们买入三十四亿一千八百万比索，售出三十三亿五千九百万比索。
贸工部呼吁国人：
购买国货支持小商业
贸工部周四说，国人应当优先购买本地产品，以帮助经济自新冠肺炎大流行病中恢复元气。它正行动起来以恢复商业信心。
贸工部长洛佩兹说，「购买国货」全国运动旨在提高对本国制造产品的需求，尤其是来自小商业的那些。
他在一场虚拟新闻简会上说，「目前，就让我们购买国货，吃国货，并在国内旅游。」
他又说，「只有来自我们同胞的支持，我们才能确实重新开放和重新启动我们的经济。」
在本国经济于今年第一季度下滑，为二十二年来的第一次后，政府已经开动它的新冠肺炎响应来恢复商业信心和活动。
失业率也膨胀到空前的百分之十七点七，演绎为七百三十万国人失业。
该贸工部长说，鉴于大流行病导致的失业日增，惠顾本国制造产品将助力保护本地就业。
政府本月进一步放松全国各地的新冠肺炎限制，让更多的行业可以重新开张和扩张。
农业部向民众保证
本国大米供应充足
在总统府宣布它不再在政府对政府方案下推进三十万公吨大米的进口计划后，农业部周四向公众保证本国大米供应充足。
农业部长达尔说有足够八十二天的库存，正如他特别强调政府全年大米供应充足。
他在一场虚拟新闻简会上说，「截止本月，我们有足够八十二天的库存。我们的粮食充足。」
总统府本周初说本国不再需要进口三十万公吨的大米，因为供应足够了。
回顾一下，政府的大流行病特别行动小组于三月批准进口大米以应急。
菲律宾国际贸易公司本应通过政府对政府协议安排采购。
达尔说，农业部正在努力提高本地农民的产量，尤其是在新冠肺炎大流行病期间，因为粮食保证依然是优先之一。
他说，「我们正在和国内生产商、农民和渔民一起工作并协助他们，从而提高他们的产量。」
农业部较早前说本国大米年消耗在一千二百九十万公吨，目前人口是一亿零八百六十六万。
AUB任命新执行副总裁
亚洲联合商业银行(AUB)董事会于2020年6月30日批准将分行银行集团负责人JacobC. Ng提升为执行副总裁。这是在该行召开网上年度股东大会并于同日宣布现金派息总额为9.7亿比索之后。
Ng在分行运营和消费者贷款方面担任领导角色，并在过去两年领导着AUB最大的集团一分行银行集团(BBG)。在Ng领导下的分行银行集团在存款和新帐户方面实现了大幅增长，继续建立和加强了AUB的特许经营权。
AUB宣布现金派息
亚洲联合商业银行(AUB)宣布将支付总计9.7亿比索的现金派息。
在2020年6月30日给菲律宾股票交易所的一份披露中，AUB董事会批准宣布每股现金派息2.00比索，分两批支付。第一批派息金额为每股1.00比索，记录在册日期为2020年7月15日，支付日期为2020年7月30日。
第二批派息金额也是每股1.00比索，记录在册日期为2020年9月30日，支付日期为2020年10月15日。
据AUB总裁Manuel A. Gomez说，「2019年是本银行标志性的一年，承继成功，我们2020年强劲开局。在竞争中，AUB的核心业务依然强大且强健。我们将继续适应快速变化的经济和新的生活方式，因为我们不断改进服务，并努力在这个不断发展的数字经济中与客户保持关联。」
比索兑美元升值九仙
本国比索与美元的兑换率在周四继续升值，因为针对新冠肺炎的试验性疫苗的积极结果让人雀跃。
收市价报四十九点七三比索兑换一美元，比周三收市的四十九点八二升值九仙。
国税局和海关六月征税回升
但上半年征税依然低于目标
财政部(DOF)附属机构的税收在六月份上升，但是不足以让今年迄今的税收高出上一年的。
据DOF周四公布的数据，海关(BOC)和国税局(BIR)在六月合并征税二千七百零七亿七千万比索。
这比去年六月的二千一百一十五亿比索高出百分之二十八点零三，或五百九十二亿八千万比索。
BIR征税二千二百八十二亿三千万比索，比去年六月的一千六百零二亿比索增加六百八十亿四千万比索，或百分之四十二点四七。这比二千八百四十八亿比索的目标少百分之十九点八五，或五百六十五亿七千万比索。
BOC在六月征税四百二十五亿四千万比索，比该月目标的四百零七亿四千万比索多出十八亿比索，或百分之四点四二。
不过，今年首六个月两机构的征税录得一万一千五百五十亿比索，比去年一月至六月的一万三千七百五十亿比索减少百分之十六，或二千二百零四亿七千万比索。
它也比一万一千一百八十七亿比索的税收目标低百分之二点七六，或三百二十七亿三千万比索。
DOF在一封电邮声明中说，「前所未有的新冠肺炎大流行病继续打击经济，并限制了本国多数地区的商业活动。」
大马尼拉和其它「高风险」地区于三月十七日至五月十五日被置于加强版小区隔离(ECQ)，而后是修正版加强小区隔离(MECQ)直至五月三十一日。
随后从六月一日至十五日实施一般性小区隔离(GCQ)，并延长至七月十五日。
贸工部正着眼
七月底前完成CARES方案贷款
贸工部(DTI)部长洛佩兹说，DTI正瞄准完成COVID-19企业重启协助(CARES)方案下给予小商业的十亿比索贷款的支出。
洛佩兹说，DTI理财机构小商业(SB)公司大约收到二万二千九百三十二份申请。
这些申请形成逾二十亿比索的借款，高出初始给予CARES方案的十亿比索的资金。
他说，「由于我们收到了这些申请，我们希望追增来自国会正提议的刺激套餐的预算。」
他补充说，CARES方案的其它融资来源将是菲律宾土地银行和菲律宾发展银行(DBP)。
该贸工部部长说，「作为批发银行，土银和DBP也可以贷款给SB1公司，然后后者零售那些贷款。」
洛佩兹说，贸工部也将利用目前约在三十五亿比索的Pondo sa Pagbabago at Pag-asenso，或P3方案下的有价证券资金。
在大流行病导致商业环境充满挑战之际，贸工部通过SB公司展开CARES方案来帮助微和小企业(MSEs)继续他们的商业。
这项微融资贷款方案可以向在COVID-19前营商的资产不超过三百万比索的商业MSEs提供一万至二十万比索的贷款，而资产不超过一千五百万年比索的小商业可以贷款五十万比索。
SB公司提供无利息贷款，而贷款人只需要支付百分之六的服务费以涵盖展开这项方案的开支。
要利用CARES方案贷款的MSEs也有六个月的宽限期。他们可以在资金下放的六个月后偿还贷款。
十大券商策略：科创牛有望三季度开启！增量资金助力指数上台阶
中信证券：整体均衡和结构抱团仍将持续
A股市场整体均衡的状态仍将持续，结构上的抱团短期也难以瓦解，但需要密切关注海外风险的演化。首先，A股整体依然处于下有基本面和流动性支撑，上有风险因素频繁扰动的均衡状态中。全球资金配置A股和前期新发公募基金建仓，依然是A股重要的增量资金来源。不考虑外部风险释放，预计外资/公募基金7月净流入500/400亿元，8月净流入300/300亿元。其次，A股行业估值明显分化和结构抱团的均衡短期也难以瓦解。再次，需密切关注海外风险的演化。
A股整体上的均衡状态和结构上的抱团仍将持续，未来需要密切关注外部风险的演化。配置上，新旧基建和科技白马依然是贯穿全年的主线，近期建议重点关注风险扰动期和中报披露季享受高确定性溢价的医药和消费龙头，包括免税、白酒、零售、医疗设备、诊断试剂等。
海通证券：市场结构将侧重成长性
①市场如果短期回撤，向下空间有限，下半年中枢将抬升，因企业盈利有望转为两位数正增长，故重点是市场的结构。②过去3个月海内外疫情影响下，市场主线是追求确定性，未来随着基本面好转，市场结构将侧重成长性。③三季度聚焦成长性和弹性，如科技、券商、汽车家电，低估行业的修复等催化剂，关注四季度窗口期。
国泰君安证券：继续看好消费、医疗、科技板块
年初以来A股市场表现在冰火之间，一边是医疗、消费等板块表现十分抢眼，另一边是传统的顺周期板块表现相对较弱。这种板块表现分化的背后，既有短期的周期性因素，更有长期的趋势性力量。从全球各国的经济和股市历史经验来看，主要发达国家都经历过一个“大消费时代”，美国股市在60年代中期到90年代初期出现过连续20多年的消费板块持续跑赢市场整体。当前中国经济已经跨越人均GDP一万美元的发展阶段，重工业投资占比减少、居民消费占比提升、消费中服务占比提高，这些经济发展的普遍规律也正在经历。从市场投资来看，虽然短期可能会有波动或者板块间的一定修复，但围绕消费医药科技这样的趋势性方向依然明确。继续看好消费、医疗、科技等板块。
华泰证券：增量资金有望助力指数上台阶
政策方面，陆家嘴论坛明确提出金融系统让利实体经济量化目标，但对未来逆周期政策较为审慎，上周股债均在反映企业盈利修复预期。资金面上，今年以来主动偏股基金发行是绝对增量主力，在货基利率新低等背景下，居民配置权益意愿有望持续提升，新增公募基金的配置型需求带来消费板块持续超额收益。上证综指编制修订方案出台，中短期有望进一步吸引更多被动增量资金，长期有望促进A股估值生态改变。
行业配置方面，6月建议重点战略性把握供需均有变化的汽零电动车半导体云家电，维持对“地板上”的大金融的配置建议，此外战术性关注计算机应用、营销传播。
广发证券：稳定政策预期助力金融供给侧慢牛
预计全球疫情反复会对经济复苏的节奏造成扰动，但全球主旋律依然是修复。A股处于盈利弱修复，流动性维持宽松的权益友好组合，贴现率下行驱动“金融供给侧慢牛”，金融条件宽松是A股的核心支撑，建议利用国内外疫情反复带来的冲击配置“业绩修复弹性”。
行业配置：(1)居民消费需求修复(休闲服务、百货)；(2)出口修复(机械设备、白电、苹果链消费电子)；(3)供给需求修复两重一新(建材/重卡、IDC/医疗信息化/新能源车)。
安信证券：更多增量长期配置资金将流入，助力“复苏牛”行稳致远
预计未来一个阶段，利率将从上行转为震荡，同时，近期中美关系预期企稳也有利于市场风险偏好，展望未来，随着金融改革、开放和让利的不断推进，金融支持实体高质量复苏将是未来一个阶段重要线索，这将有利中国资本市场的估值，A股也将吸引更多增量长期配置资金的流入，助力“复苏牛”行稳致远。
整体来看，未来一个阶段A股的核心依然要把握住“复苏牛”的大趋势，且结构将从纯内需消费扩散。近期行业重点关注：新能源汽车、苹果链、云计算、互联网、医药、通信、券商、保险等，主题重点关注自主可控、卫星互联网等。
申万宏源证券：中短期消费成长龙头溢价格局稳定
中短期消费成长龙头溢价的格局依然稳定，在远期格局不向下的板块中寻找中短期有改善龙头，依然是占优的结构选择思路。
重点关注三季度需求回补，“十四五”产业政策催化共振的外需科技(消费电子、新能源汽车、光伏)；居民储蓄率提升，消费空间打开受益的非聚集性可选消费(家电、汽车)；基本面改善有望持续验证的新基建(5G、半导体设备和耗材、特高压、充电桩、信创)。
光大证券：指数编制改革治标，后续仍看业绩
上周发布上证综指调整规则，三项改革是针对上证综指过去十年不涨的技术层面修正。首先，本次允许红筹股存托凭证及科创板纳入上证综指，有望提升上证综指新经济比重，改善过去受老经济拖累而表现不佳的局面；其次，成分中剔除风险警示股票，有助于指数成分的优化并减少风险股票的拖累；最后，新股编入指数时间调整为上市后的三个月，将缓解新股上市初期因估值过高导致的下跌对指数的拖累。由于上证综指是市场的重要情绪指标，未来投资回报的改善将提振居民和产业资本情绪，有望吸引部分增量资金入场，但A股的长牛仍需摆脱劳动力人口减少带来潜在增长率下行。
A股M2/市值处于2011年以来51.3%估值分位数，仍相对合理。5月份国内经济复苏仍有序进行，金融数据高增速也将进一步支撑下半年企业盈利改善，在“数据强，政策松”逻辑未发生根本变化情况下，仍可对市场保持相对积极的态度。配置上，关注重点由政策催化转向盈利恢复的行业，关注汽车、轻工和家电等可选消费和“补短板”的科创行业，留意周期悲观预期改善带来周期中上游和金融股的反弹机会。
粤开证券：指数有望向更高级别反弹区间迈进
市场具备向上突破的多重逻辑支撑：经济面上，供需两端继续回暖；政策面上，国常会引导金融支持实体，为后续降准打开想象空间，资本市场改革利好不断，上证综指30年来首次修订，科创板迎来“科创50指数”，创业板注册制改革落地后市场反应积极，对投资者情绪和市场风险偏好的提升将起到积极作用。
目前指数正处于冲关的关键阶段，沪深300股指期权交易限额进一步松绑，一定程度从侧面反应了目前指数相对安全，叠加富时罗素扩容落地带来增量资金，指数有望向更高级别反弹区间迈进。
创业板指站上2300点之后，震荡的概率加大，这既是前期的高点区域，又是2016年指数的平台区域，同时沪指也面临冲关3000点的阻力。在此阶段，指数联动效应尤为重要，创业板指作为先行指标，强势上涨将助推A股市场人气提升。沪指若能在创业板先行上涨之后成功站上3000点，指数之间将形成正面的联动效应，带动创业板指继续上攻。后续重点关注四方面变量，一是经济的恢复力度是否存在预期差，二是央行是否采取宽松措施，三是外部环境变化，四是即将来临的A股解禁压力，但考虑到科技ETF时隔近5个月获批重启及科创板50指数即将发布，有望对解禁压力形成对冲。
国盛证券：科创牛有望三季度开启
6月19日，上交所宣布，将于2020年7月22日盘后发布上证科创板50成分指数，7月23日正式发布实时行情。科创板运行元年收官之际，指数设立为科创板运行定“锚”。三季度，科创板历史首轮牛市有望开启。
存量低配，增量确定，直接驱动科创牛。有三方面因素：科创50指数问世， ETF有望带来直接增量；科创板基金加速扩容，持续迎来定向浇灌；存量资金明显低配，配置潜力巨大。
7月解禁带来入市良机，有望成牛市起点。基于对科创板长期方向的看好、以及确定性增量资金的注入，若集中解禁导致短期调整，反而将成为配置资金的入市良机，更有望成为科创板首轮牛市起点，建议积极把握。
中信证券：整体均衡和结构抱团仍将持续
A股市场整体均衡的状态仍将持续，结构上的抱团短期也难以瓦解，但需要密切关注海外风险的演化。首先，A股整体依然处于下有基本面和流动性支撑，上有风险因素频繁扰动的均衡状态中。全球资金配置A股和前期新发公募基金建仓，依然是A股重要的增量资金来源。不考虑外部风险释放，预计外资/公募基金7月净流入500/400亿元，8月净流入300/300亿元。其次，A股行业估值明显分化和结构抱团的均衡短期也难以瓦解。再次，需密切关注海外风险的演化。
A股整体上的均衡状态和结构上的抱团仍将持续，未来需要密切关注外部风险的演化。配置上，新旧基建和科技白马依然是贯穿全年的主线，近期建议重点关注风险扰动期和中报披露季享受高确定性溢价的医药和消费龙头，包括免税、白酒、零售、医疗设备、诊断试剂等。
海通证券：市场结构将侧重成长性
①市场如果短期回撤，向下空间有限，下半年中枢将抬升，因企业盈利有望转为两位数正增长，故重点是市场的结构。②过去3个月海内外疫情影响下，市场主线是追求确定性，未来随着基本面好转，市场结构将侧重成长性。③三季度聚焦成长性和弹性，如科技、券商、汽车家电，低估行业的修复等催化剂，关注四季度窗口期。
国泰君安证券：继续看好消费、医疗、科技板块
年初以来A股市场表现在冰火之间，一边是医疗、消费等板块表现十分抢眼，另一边是传统的顺周期板块表现相对较弱。这种板块表现分化的背后，既有短期的周期性因素，更有长期的趋势性力量。从全球各国的经济和股市历史经验来看，主要发达国家都经历过一个“大消费时代”，美国股市在60年代中期到90年代初期出现过连续20多年的消费板块持续跑赢市场整体。当前中国经济已经跨越人均GDP一万美元的发展阶段，重工业投资占比减少、居民消费占比提升、消费中服务占比提高，这些经济发展的普遍规律也正在经历。从市场投资来看，虽然短期可能会有波动或者板块间的一定修复，但围绕消费医药科技这样的趋势性方向依然明确。继续看好消费、医疗、科技等板块。
华泰证券：增量资金有望助力指数上台阶
政策方面，陆家嘴论坛明确提出金融系统让利实体经济量化目标，但对未来逆周期政策较为审慎，上周股债均在反映企业盈利修复预期。资金面上，今年以来主动偏股基金发行是绝对增量主力，在货基利率新低等背景下，居民配置权益意愿有望持续提升，新增公募基金的配置型需求带来消费板块持续超额收益。上证综指编制修订方案出台，中短期有望进一步吸引更多被动增量资金，长期有望促进A股估值生态改变。
行业配置方面，6月建议重点战略性把握供需均有变化的汽零电动车半导体云家电，维持对“地板上”的大金融的配置建议，此外战术性关注计算机应用、营销传播。
广发证券：稳定政策预期助力金融供给侧慢牛
预计全球疫情反复会对经济复苏的节奏造成扰动，但全球主旋律依然是修复。A股处于盈利弱修复，流动性维持宽松的权益友好组合，贴现率下行驱动“金融供给侧慢牛”，金融条件宽松是A股的核心支撑，建议利用国内外疫情反复带来的冲击配置“业绩修复弹性”。
行业配置：(1)居民消费需求修复(休闲服务、百货)；(2)出口修复(机械设备、白电、苹果链消费电子)；(3)供给需求修复两重一新(建材/重卡、IDC/医疗信息化/新能源车)。
安信证券：更多增量长期配置资金将流入，助力“复苏牛”行稳致远
预计未来一个阶段，利率将从上行转为震荡，同时，近期中美关系预期企稳也有利于市场风险偏好，展望未来，随着金融改革、开放和让利的不断推进，金融支持实体高质量复苏将是未来一个阶段重要线索，这将有利中国资本市场的估值，A股也将吸引更多增量长期配置资金的流入，助力“复苏牛”行稳致远。
整体来看，未来一个阶段A股的核心依然要把握住“复苏牛”的大趋势，且结构将从纯内需消费扩散。近期行业重点关注：新能源汽车、苹果链、云计算、互联网、医药、通信、券商、保险等，主题重点关注自主可控、卫星互联网等。
申万宏源证券：中短期消费成长龙头溢价格局稳定
中短期消费成长龙头溢价的格局依然稳定，在远期格局不向下的板块中寻找中短期有改善龙头，依然是占优的结构选择思路。
重点关注三季度需求回补，“十四五”产业政策催化共振的外需科技(消费电子、新能源汽车、光伏)；居民储蓄率提升，消费空间打开受益的非聚集性可选消费(家电、汽车)；基本面改善有望持续验证的新基建(5G、半导体设备和耗材、特高压、充电桩、信创)。
光大证券：指数编制改革治标，后续仍看业绩
上周发布上证综指调整规则，三项改革是针对上证综指过去十年不涨的技术层面修正。首先，本次允许红筹股存托凭证及科创板纳入上证综指，有望提升上证综指新经济比重，改善过去受老经济拖累而表现不佳的局面；其次，成分中剔除风险警示股票，有助于指数成分的优化并减少风险股票的拖累；最后，新股编入指数时间调整为上市后的三个月，将缓解新股上市初期因估值过高导致的下跌对指数的拖累。由于上证综指是市场的重要情绪指标，未来投资回报的改善将提振居民和产业资本情绪，有望吸引部分增量资金入场，但A股的长牛仍需摆脱劳动力人口减少带来潜在增长率下行。
A股M2/市值处于2011年以来51.3%估值分位数，仍相对合理。5月份国内经济复苏仍有序进行，金融数据高增速也将进一步支撑下半年企业盈利改善，在“数据强，政策松”逻辑未发生根本变化情况下，仍可对市场保持相对积极的态度。配置上，关注重点由政策催化转向盈利恢复的行业，关注汽车、轻工和家电等可选消费和“补短板”的科创行业，留意周期悲观预期改善带来周期中上游和金融股的反弹机会。
粤开证券：指数有望向更高级别反弹区间迈进
市场具备向上突破的多重逻辑支撑：经济面上，供需两端继续回暖；政策面上，国常会引导金融支持实体，为后续降准打开想象空间，资本市场改革利好不断，上证综指30年来首次修订，科创板迎来“科创50指数”，创业板注册制改革落地后市场反应积极，对投资者情绪和市场风险偏好的提升将起到积极作用。
目前指数正处于冲关的关键阶段，沪深300股指期权交易限额进一步松绑，一定程度从侧面反应了目前指数相对安全，叠加富时罗素扩容落地带来增量资金，指数有望向更高级别反弹区间迈进。
创业板指站上2300点之后，震荡的概率加大，这既是前期的高点区域，又是2016年指数的平台区域，同时沪指也面临冲关3000点的阻力。在此阶段，指数联动效应尤为重要，创业板指作为先行指标，强势上涨将助推A股市场人气提升。沪指若能在创业板先行上涨之后成功站上3000点，指数之间将形成正面的联动效应，带动创业板指继续上攻。后续重点关注四方面变量，一是经济的恢复力度是否存在预期差，二是央行是否采取宽松措施，三是外部环境变化，四是即将来临的A股解禁压力，但考虑到科技ETF时隔近5个月获批重启及科创板50指数即将发布，有望对解禁压力形成对冲。
国盛证券：科创牛有望三季度开启
6月19日，上交所宣布，将于2020年7月22日盘后发布上证科创板50成分指数，7月23日正式发布实时行情。科创板运行元年收官之际，指数设立为科创板运行定“锚”。三季度，科创板历史首轮牛市有望开启。
存量低配，增量确定，直接驱动科创牛。有三方面因素：科创50指数问世， ETF有望带来直接增量；科创板基金加速扩容，持续迎来定向浇灌；存量资金明显低配，配置潜力巨大。
7月解禁带来入市良机，有望成牛市起点。基于对科创板长期方向的看好、以及确定性增量资金的注入，若集中解禁导致短期调整，反而将成为配置资金的入市良机，更有望成为科创板首轮牛市起点，建议积极把握。
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