華德財：SPAC應開放予散戶參與嗎？
港股自去年以來表現疲弱，加上互聯網券商興起，投資美股渠道增加，不少網民都呼籲轉投其他地區股票市場。有證券行去年末進行的民意調查顯示，本地投資美股散戶有明顯上升；有市場人士認為港交所應推出政策吸引散戶，包括把港股「特殊目的收購公司」(SPAC) 開放予散戶投資。

2020年時SPAC機制在美國反應熱烈，SPAC公司上市後往往於首日高開；但今年三月本港首家特殊目的收購公司 (SPAC)上市首日，全日卻只有3宗成交，收市更較上市價低3.2%，不少人都歸咎於本地SPAC交易僅侷限專業投資人參與，不向公眾人士營銷。香港多項SPAC上市機制都較美國、新加坡等地嚴厲，包括發行者要遵守最低10億港元募資門檻；待合併完成才可供散戶投資；還有一系列市值測試、盈利測試、聘用保薦人、盡職調查等要求。故有不少意見都建議SPAC應仿效美國的寬鬆程度，尤其是開放予散戶，以吸引更多資金流入港股。

但緊跟美國做法未必是最適合本地，港交所嚴謹的SPAC規定，是考慮了本地情況。其中一大原因，就是要避免過往港股的多宗空殼公司醜聞、有散戶高位接貨損手爛腳的慘況。而且美國也正增加SPAC的相關監管，昔日美國的SPAC 機制讓新創公司避開傳統 IPO 審查快速「借殼上市」，但美國證券交易委員會（SEC）今年三月尾公布了一系列新規定顯然是要糾正這現象，包括要求 SPAC 披露更多其擔保人與潛在利益衝突的資訊，將傳統首次公開發行（IPO）的保護措施應用在 SPAC 上。

相比起吸引資金流入，加強披露標準和監管，保障股東保障更為重要，亦是作為國際金融中心不可或缺的大前提。港交所雖然推出SPAC上市機制比起美國與新加坡是珊珊來遲，但卻是緊密留意到加強SPAC監管趨勢的國際潮流。港交所推動SPAC亦顯然不是以增加交投量為首要任務，港交所行政總裁歐冠昇曾說，是希望透過機制，容許經驗豐富且信譽良好的SPAC發起人物色新興和創新產業公司作為並購目標，扶植一些富有潛力的企業新星成長。

事實上SPAC有不少暗藏風險，都是非專業投資者的散戶容易忽略；例如有SPAC公司會誇大目標收購公司業務前景吸引投資，若公司決定增發股票，更有機會讓投資面臨損失。在考慮應否開放SPAC予散戶前，應先確保相關披露及監管足夠、程序透明、市場運作成熟，待公眾對SPAC有更充份的認識後，才是時候探討制訂散戶進入的門檻。

“五粮”真的要变“无良”？
小阳春一直想不通，为什么会有这么多条友介入五粮，去年11月前后小阳春对大部分的一线二线三线酒都做过详细的分析，并且明确的说了，一线里五粮就是个垫底的！

抗跌稳定的茅台一般散户干不了那你就考虑下股性活跃的泸州啊！何必那么s心眼？

五粮现在都成了价投散户集中地了，还有什么好说的？

如果硬要问小阳春，如果是我自己，我该怎么操作？

观点跟昨天不变，既然看到140和100左右，下跌趋势就是试错，140会介入一层仓位，这里有支撑，跌破持有或割肉问题都不大，反弹也不加仓；再跌破100加至三层然后躺好，再强调一遍，它不会跌至如有些条友说的到40甚至更低！

韭菜就是这样，涨了看翻倍，跌了就看st退市，有什么意义呢？

第一张图是上一次深度回调后的走势，如果回到几年前，在这个位置，你心态如何？

现在这个位置，你心态又如何？

其他的小阳春也不想说了，猜一两天的涨跌毫无意义，看清趋势，做好应对，是加仓？还是减仓？这才是你需要考虑的问题。

最后奉劝那些问小阳春妖股的，还是洗手销户吧，妖股不是你一边上班一边就能玩的。

这种要么就是单一龙头滚动操作，要么就是每天搏概率，这两种你到底是哪一种？#股票##财经#

#250先生#
沪深两市现在上市交易的股票4千多只，散户没有机构操盘手那样有投研团队提供支持，如何在4千多只股票里找到一个好股票、好公司。基本面看上去好，股价未必就涨，基本面看上去很差，股价未必就不涨(美股也一样)，的确是有运气成分在里面的。因为看上去好坏和实际之间还是有比较大的差别。 ​ ​​​
当一个人愿意把他自己花费很多时间翻阅财报、看盘的盘感分享给你时，你应该也至少花差不多同样的时间去复复盘，这样要比你自己像大海捞针一样从4千多只里面找那么几个效率要高太多了。何况，这里面还有一个成功率的问题，虽然谁都不能保证百分百不错，但如果错的太多就没有什么价值了。