新一轮粮价上涨可能刚刚开始,A股的种植业、化肥、农药板块均值得高度关注
题材挖掘机
【粮食危机】
俄乌冲突导致了国际大宗商品的持续上涨,除工业品外最引人瞩目的就是小麦和玉米,其2000年至今的价格走势如下:
上图红框对应两次粮食危机:
第一次粮食危机(2008)的原因:
1)油价不断上涨,极大提高了农业、运输的成本;
2)主要粮食出口国澳大利亚连续遭受数年干旱,小麦出口锐减;孟加拉国遭受台风席卷,造成大米大幅减产;
3)美国,欧美、巴西等国将大量原本出口的玉米,菜籽、棕榈油转用与生产生物燃料以对冲油价的上涨,导致出口量进一步减少;
4)粮价在飙升进一步刺激出口国限制出口+印度尼西亚,菲律宾等传统进口国加速进口囤货,进一步加剧了粮食的供需缺口。最终粮食短缺引发的骚乱撼动了包括孟加拉国和海地在内的30多个贫穷国家。
第二次粮食危机 (2011-2012)的原因类似:中东革命导致油价暴涨,同样引发了上面提到的第一、三点后果;此外,持续的量化宽松,使得大量投机头寸进入农产品市场。
期间A股的农林牧渔等板块表现 (归一化)如下:种植业 (二级行业)>农林牧渔>>上证综指。
回到当下,新一轮粮价上涨可能刚刚开始:
1)俄乌合计占全球小麦出口量约30%,玉米约20%,葵花籽油出口70%以上,大麦出口约15%。
2)对俄罗斯原油的制裁 + 近十年全球原油资本开支的长期不足 + 由于吸引资金和人才的能力下降,俄罗斯在中期维持原有产能的压力巨大,油价可能长期保持较高水平;
3)美国已经重新走上2008的老路,允许15%生物燃料混合的原油出售,美国的玉米开始转向工业生产。
4)俄罗斯是全球最大的化肥供应商,其氮磷钾肥均为全球出口前三位。而普京有意将其武器化,3月上旬他曾表态“只向‘友好国家’供应化肥。”
对比历史,多了至少两项额外利空(上游资本开支受限+化肥供给缺口)。这使得未来一个时期粮价的走势令人担忧。而相应地,A股的种植业、化肥、农药板块均值得高度关注。
【农药】
化肥已经涨了很多,农药今天启动,主要催化是昨晚农药企业江山股份发布了1Q22业绩,实现归母净利润6.46亿元 (同比+452.22%),大超市场预期。叠加4月18日草铵膦市场价上涨5.2%达到20.25万元/吨,草甘膦及农化板块大幅上行,今天机构电话会要点如下:
1、农药主要看草甘膦、草氨磷(2020年价格上涨,景气度已经维持了2年);
2、草甘膦的产能未来很难新批产能,草甘膦价格很难跌回以前的2W元;草氨磷可以扩产,草氨磷的需求比较强烈;未来更看好草甘膦;现在草甘膦、草氨磷的价格中枢会相对上去一点,不会回到以前的水平;
3、其他的杀虫剂、除草剂、杀菌剂,上市公司多,每家公司的逻辑不一样;
4、相关标的:
扬农化工:预计22年21-22亿净利润,不便宜;
广信股份:22年16-17亿元,10XPE,大家担心草甘膦,草氨磷价格回落,但是机构认为价格不会回到20年以前的水平,现在公司的产能也投出来了;
弹性标的:红太阳、先达股份、中旗股份;海利尔;
Q:Q1磷肥出口政策?
磷肥国内完全自足,不放开出口,国内供给是过剩的,企业不赚钱;放开出口,磷肥价格上涨,农民可能不太能接受这个磷肥的价格;政策还是不太会让磷肥涨太多,不放开企业又是亏损的;
乐观的情况:放开出口,但是会有一定的限制,不会让价格涨太多;
悲观的情况:不放开出口,价格维持现状。
Q2:红太阳的业绩?大股东的问题能够得到解决?
红太阳的基本面:产品:百草枯等,草甘膦上涨,导致公司的产品敌草快价格上涨比较多;
毒死蜱:去年Q3至今量价都有一定的上升;
氯吡啶:量价提升;
敌草快的价格2022年还能够维持几个季度,氯吡啶的价格不好说,22年价格就下来;
大股东的情况:重组情况现在还不清楚;如果真的重组成功,未来空间还是很大;
业绩:Q2 4亿利润。
Q3:先达股份的水稻用创新药的进展有新进度了吗?
先达20%的药是创新农药的贡献,其他产品的量价也在提升;
Q4:和邦生物怎么看?
和邦生物主要还是草甘膦,草氨磷,新东西就是光伏玻璃、光伏硅片等出来了,公司的基本面都是环比下滑的;未来还是要看业绩的持续兑现;新产品还是要看未来实际的落地情况,蛋氨酸大家对他的争议也比较大,蛋氨酸有争议还是持续观察;观察一二季度;
Q5:和邦125亿投资双甘膦扩产怎么看?
双甘膦扩产不代表草甘膦扩产,扩产出来双甘膦50万吨;分批建设;一期投10.20万吨,行业还是能消化掉;主要还是要和孟山都的谈判的情况。#全球粮食短缺 价格飙升#
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原价49.90元,券后价【19.90元】
【新国标3C认证,安全到家】独立小夜灯开关,防雷防漏电,高温阻燃,多重保护,用电更安心,双USB充电口,一插转多孔,轻松解决插座不够!!!
题材挖掘机
【粮食危机】
俄乌冲突导致了国际大宗商品的持续上涨,除工业品外最引人瞩目的就是小麦和玉米,其2000年至今的价格走势如下:
上图红框对应两次粮食危机:
第一次粮食危机(2008)的原因:
1)油价不断上涨,极大提高了农业、运输的成本;
2)主要粮食出口国澳大利亚连续遭受数年干旱,小麦出口锐减;孟加拉国遭受台风席卷,造成大米大幅减产;
3)美国,欧美、巴西等国将大量原本出口的玉米,菜籽、棕榈油转用与生产生物燃料以对冲油价的上涨,导致出口量进一步减少;
4)粮价在飙升进一步刺激出口国限制出口+印度尼西亚,菲律宾等传统进口国加速进口囤货,进一步加剧了粮食的供需缺口。最终粮食短缺引发的骚乱撼动了包括孟加拉国和海地在内的30多个贫穷国家。
第二次粮食危机 (2011-2012)的原因类似:中东革命导致油价暴涨,同样引发了上面提到的第一、三点后果;此外,持续的量化宽松,使得大量投机头寸进入农产品市场。
期间A股的农林牧渔等板块表现 (归一化)如下:种植业 (二级行业)>农林牧渔>>上证综指。
回到当下,新一轮粮价上涨可能刚刚开始:
1)俄乌合计占全球小麦出口量约30%,玉米约20%,葵花籽油出口70%以上,大麦出口约15%。
2)对俄罗斯原油的制裁 + 近十年全球原油资本开支的长期不足 + 由于吸引资金和人才的能力下降,俄罗斯在中期维持原有产能的压力巨大,油价可能长期保持较高水平;
3)美国已经重新走上2008的老路,允许15%生物燃料混合的原油出售,美国的玉米开始转向工业生产。
4)俄罗斯是全球最大的化肥供应商,其氮磷钾肥均为全球出口前三位。而普京有意将其武器化,3月上旬他曾表态“只向‘友好国家’供应化肥。”
对比历史,多了至少两项额外利空(上游资本开支受限+化肥供给缺口)。这使得未来一个时期粮价的走势令人担忧。而相应地,A股的种植业、化肥、农药板块均值得高度关注。
【农药】
化肥已经涨了很多,农药今天启动,主要催化是昨晚农药企业江山股份发布了1Q22业绩,实现归母净利润6.46亿元 (同比+452.22%),大超市场预期。叠加4月18日草铵膦市场价上涨5.2%达到20.25万元/吨,草甘膦及农化板块大幅上行,今天机构电话会要点如下:
1、农药主要看草甘膦、草氨磷(2020年价格上涨,景气度已经维持了2年);
2、草甘膦的产能未来很难新批产能,草甘膦价格很难跌回以前的2W元;草氨磷可以扩产,草氨磷的需求比较强烈;未来更看好草甘膦;现在草甘膦、草氨磷的价格中枢会相对上去一点,不会回到以前的水平;
3、其他的杀虫剂、除草剂、杀菌剂,上市公司多,每家公司的逻辑不一样;
4、相关标的:
扬农化工:预计22年21-22亿净利润,不便宜;
广信股份:22年16-17亿元,10XPE,大家担心草甘膦,草氨磷价格回落,但是机构认为价格不会回到20年以前的水平,现在公司的产能也投出来了;
弹性标的:红太阳、先达股份、中旗股份;海利尔;
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磷肥国内完全自足,不放开出口,国内供给是过剩的,企业不赚钱;放开出口,磷肥价格上涨,农民可能不太能接受这个磷肥的价格;政策还是不太会让磷肥涨太多,不放开企业又是亏损的;
乐观的情况:放开出口,但是会有一定的限制,不会让价格涨太多;
悲观的情况:不放开出口,价格维持现状。
Q2:红太阳的业绩?大股东的问题能够得到解决?
红太阳的基本面:产品:百草枯等,草甘膦上涨,导致公司的产品敌草快价格上涨比较多;
毒死蜱:去年Q3至今量价都有一定的上升;
氯吡啶:量价提升;
敌草快的价格2022年还能够维持几个季度,氯吡啶的价格不好说,22年价格就下来;
大股东的情况:重组情况现在还不清楚;如果真的重组成功,未来空间还是很大;
业绩:Q2 4亿利润。
Q3:先达股份的水稻用创新药的进展有新进度了吗?
先达20%的药是创新农药的贡献,其他产品的量价也在提升;
Q4:和邦生物怎么看?
和邦生物主要还是草甘膦,草氨磷,新东西就是光伏玻璃、光伏硅片等出来了,公司的基本面都是环比下滑的;未来还是要看业绩的持续兑现;新产品还是要看未来实际的落地情况,蛋氨酸大家对他的争议也比较大,蛋氨酸有争议还是持续观察;观察一二季度;
Q5:和邦125亿投资双甘膦扩产怎么看?
双甘膦扩产不代表草甘膦扩产,扩产出来双甘膦50万吨;分批建设;一期投10.20万吨,行业还是能消化掉;主要还是要和孟山都的谈判的情况。#全球粮食短缺 价格飙升#
【多功能】小夜灯USB转换器排插插座
原价49.90元,券后价【19.90元】
【新国标3C认证,安全到家】独立小夜灯开关,防雷防漏电,高温阻燃,多重保护,用电更安心,双USB充电口,一插转多孔,轻松解决插座不够!!!
最近这段时间一直在骑电瓶车,有时风太大睁不开眼、有时又下雨的、当然最主要的也是为了更安全,还是需要个头盔的。原车是配了个头盔,但我嫌太丑了所以我又买了个头盔,然
后骑车戴上头盔就好太多了。
此次入手的头盔品牌叫Smart4u,外观设计还是非常好看,颜值很高大体为白色再➕一些橙色以及字母为辅,整体非常好看,很清新。主要头盔重量也不是很重,只有560g,配合头盔内的头围调节器,随时可调节适合自己的大小,戴在头上不会有夹头也不会有晃动的易落感,所以这样一款头盔就正符我意。 安全上,Smart4u头盔获得国家3C质量认证,毕竟国家级的认证用的更放心。经得起考验的设计,外壳采用的是709ABS壳体,高标准工艺制作而成,相对够硬也足够安全。内层则是用的高密度EPS缓冲泡沫,万一有突发状况的时候,对头部也能起到和很大的保护作用。头盔还采用360°反光条设计,夜晚的时候360°无死角反光警示,让你行车更安全。 另外头盔内部也设透气内衬和透气孔,并且透气孔还支持手动开合,根据天气情况选择,这样夏天大太阳的时候戴着也会相对舒适一些,非常不错。
后骑车戴上头盔就好太多了。
此次入手的头盔品牌叫Smart4u,外观设计还是非常好看,颜值很高大体为白色再➕一些橙色以及字母为辅,整体非常好看,很清新。主要头盔重量也不是很重,只有560g,配合头盔内的头围调节器,随时可调节适合自己的大小,戴在头上不会有夹头也不会有晃动的易落感,所以这样一款头盔就正符我意。 安全上,Smart4u头盔获得国家3C质量认证,毕竟国家级的认证用的更放心。经得起考验的设计,外壳采用的是709ABS壳体,高标准工艺制作而成,相对够硬也足够安全。内层则是用的高密度EPS缓冲泡沫,万一有突发状况的时候,对头部也能起到和很大的保护作用。头盔还采用360°反光条设计,夜晚的时候360°无死角反光警示,让你行车更安全。 另外头盔内部也设透气内衬和透气孔,并且透气孔还支持手动开合,根据天气情况选择,这样夏天大太阳的时候戴着也会相对舒适一些,非常不错。
头盔好看才是使用的原动力
最近有同事因为骑电动车未佩戴头盔而被罚款50元。可见国家对于交通安全的重视程度。但是为什么还是有很多小伙伴在骑车的时候不佩戴头盔呢?个人认为有三个原因。
1、临时借的车忘了拿头盔。
2、侥幸心理我就骑一小段路。
3、头盔太重也不好看,夏天还热。 如果你是第三种情况,看看samrt4u这款头盔吧!
①显眼且好看:整个头盔主体采用橙白搭配。更加醒目,让人其他人能够更容易注意到你。同时整体图案看起来也非常协调。
②贴合透气佩戴舒适:头盔可以调节大小,不论是大头还是小头都可以用(这款不是儿童款),同时头盔内部有海绵保证与头部柔软接触,长时间使用内衬还可以拆下来清洗。针对夏天来了,厂家在头盔前面设计了可闭合的进风口,不仅解决了闷热的问题看起来还有点喜感。
③安全轻巧:整个头盔采用ABS工程材料韧性强质量轻搭配内部海绵且通过了3C认证,既能保证安全也保障了佩戴的舒适性。同时为了更加显眼,头盔周围安装了反光条,保证夜间行车更加安全。
④佩戴方便:第一次使用调节好松紧程度和卡扣位置后,后续使用只需要系上卡扣即可。取头盔单手即可解开卡扣。 #头盔#
最近有同事因为骑电动车未佩戴头盔而被罚款50元。可见国家对于交通安全的重视程度。但是为什么还是有很多小伙伴在骑车的时候不佩戴头盔呢?个人认为有三个原因。
1、临时借的车忘了拿头盔。
2、侥幸心理我就骑一小段路。
3、头盔太重也不好看,夏天还热。 如果你是第三种情况,看看samrt4u这款头盔吧!
①显眼且好看:整个头盔主体采用橙白搭配。更加醒目,让人其他人能够更容易注意到你。同时整体图案看起来也非常协调。
②贴合透气佩戴舒适:头盔可以调节大小,不论是大头还是小头都可以用(这款不是儿童款),同时头盔内部有海绵保证与头部柔软接触,长时间使用内衬还可以拆下来清洗。针对夏天来了,厂家在头盔前面设计了可闭合的进风口,不仅解决了闷热的问题看起来还有点喜感。
③安全轻巧:整个头盔采用ABS工程材料韧性强质量轻搭配内部海绵且通过了3C认证,既能保证安全也保障了佩戴的舒适性。同时为了更加显眼,头盔周围安装了反光条,保证夜间行车更加安全。
④佩戴方便:第一次使用调节好松紧程度和卡扣位置后,后续使用只需要系上卡扣即可。取头盔单手即可解开卡扣。 #头盔#
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