#传古维新# 【郭嵩焘：“汉奸”或“先知”——面对晚清大变局，一个独醒者思考与苦闷】
题记：2007年，中南大学孟泽教授在湖南教育电视台《湖湘讲堂》主讲郭嵩焘，后出版《洋务先知郭嵩焘》。最近修订再版，更名《独醒之累：郭嵩焘与晚清大变局》。郭嵩焘，这个“苦闷的先知”，当年对中国社会何去何从的思考，直到现在，不仅具有现实意义，可能仍然“超前”。老何写读书心得《睁眼看世界：“洋务先知”郭嵩焘的“独醒之累”》，虽感同身受，几欲“抓狂”，仍觉隔靴搔痒，不得要领。从老孟处索来“湖湘讲堂”之“答客问”：《“汉奸”或“先知”》，且看作者“坦白”自己的心之思，与“苦闷的先知”的隔世的“苦恋”。
问：听说你在“湖湘讲堂”开讲郭嵩焘，我和我的朋友，对此充满期待。
我有点迷惑的是，湖湘近代以来，建功立业、赢得大名的人物多矣，你为什么会选择郭嵩焘？郭嵩焘生前身后都不“得志”，他身上有很多是非，很多尴尬，很多怨愤，其性格似乎也并不完美，“功业”更难言卓著。
答：是的，湖湘近现代，伟人很多，以至于今天，人人心中都有一个“舍湖南无以言中国”的湖湘“英雄谱”。而郭嵩焘，在很长时期内，甚至未必是一个能够让人乐于接受的“正面人物”。但是，当“湖湘讲堂”邀请我讲一个湖湘人物时，我首先想到的就是郭嵩焘。我一点也不觉得我的判断和选择是轻率的，我甚至觉得，重新认识郭嵩焘，是我们的时代是否成长了足够澄明的理智和理性的重要标志之一。
我想说出这样的意思，近代中国“三千年未有之变局”中，不仅有雄浑的激情，也有清澈的认知和理性的判断，不仅有集体的奔赴，也有高明到近乎“异端”的省思。
而郭嵩焘，正是最能够代表后者的人物，在某一个时段，他甚至是唯一的，因此有所谓“独醒之累”。
郭嵩焘（1818－1891）与曾国藩、刘蓉有金兰之谊，与左宗棠是“发小”，但他的知名，并非如曾国藩、左宗棠等同治中兴名臣那样，因为有显赫的“功业”，而是作为“湘军”台前幕后重要的运筹者，作为洋务运动中最有见识的思想者和实践者，作为晚清首任驻外公使——以钦差大臣身份于1876年至1879年出使英国、法国，显示出了不同寻常的思想、精神与人格魅力。
他对于西洋文明的理解和判断，对于晚晴现实的洞察与传统文化的检讨，在他的同辈中罕有能够企及者。
在某种意义上，郭嵩焘的认知、思想、勇气和精神历程，抵达了一个传统士大夫所能抵达的极限。说他的思想可以延伸到戊戌变法，延伸到辛亥革命，延伸到“五四”，说他是“洋务先知”，并不夸张。谭嗣同、梁启超等，都曾表达过对于郭嵩焘的无限景仰。正如汪荣祖先生所说的，他是那个时代中，最勇于挽澜之人，我们追踪其人，印证其时、其地，很可觉察到他的孤愤与无奈。他的思想过于先进，同时代人难以接受，也很少接受；他的个性貌似恭俭，骨子里其实非常自负与固执。当时的人们，觉得众人皆醒他独醉，今天看来，实在众人皆醉他独醒。
然而，郭嵩焘执着之深，正可见其信心之坚。这种信心，源于一种道德勇气，更源于一种在郭嵩焘的时代极其难得的求“真”务“实”的知识勇气。
描述郭嵩焘，我们可以对中国近代史有一次特殊的领略，领略其中与我们自身的作为并非无关的屈辱和悲哀，领略先知先觉者的苦闷与激愤，领略一个“芬芳悱恻”的性灵，领略一段充满戏剧性的人生。在一个重新开放的时代，在至今并未出离“三千年未有之变局”时，也就是说，在中西文化的融会贯通，中国的现代转型，依然未完成时，我们可以因此而获得重要的启示与教益。
问：为什么郭嵩焘至今没有获得人们的广泛认同？其人生的“悲剧”内含是什么？
答：近代历史联系着我们今天的选择，也联系着我们对于悠久的华夏文明的认知与评价。我们远没有从近代历史的是非恩怨解脱出来。如果说鸦片战争以来所谓“三千年未有之变局”，到今天为止并未完结，中西文明的交汇和融合，并未休止，那么，我们就得承认，对于有些人、有些事的判断，我们不仅依然身陷近代以来的是非恩怨之中，而且也依然处于并未定型的未来文化与文明的牵引和调整之中。
只是，我们毕竟走到了今天，我们的国家空前地开放了，我们自己也空前地开明、理性了。如此，近代历史中有多少人与事，需要我们去重新打量，以便接近历史的真实呢？又有多少判断需要我们去调整，以最大限度地接近人性与人道，最恰当地维护和提升个人和民族的尊严？我们需要继续以满清当局者或者任何一个时代当局者的是非、恩怨、哀乐作为我们自己的是非、恩怨、哀乐吗？或者相反？我们可以把世界文明的流转演变，仅仅作民族立场、道德立场、政治立场乃至特殊的政党立场上的打量吗？或者必须超越这种民族立场、道德立场、政治立场和特殊的政党立场？
郭嵩焘就是需要重新打量的人，围绕在他身边的是非，也是需要重新打量的是非。
郭嵩焘在世的时候，就被指目为“汉奸”，这从何说起？“汉奸”一词，内含了长期以来汉民族最敏感的屈辱与自尊。对此，在我们的文化人格中，甚至已经获得某种近乎生理的反应，而常常中断了理性的认知。
郭嵩焘与僧格林沁曾经共事，不止是一般的脾气的不对，简直“道不同”。而僧格林沁却真的打沉了几艘英国人的船，打死过几百名英国人。连曾国藩也觉得1840年以来，国家一直不得舒展，僧格林沁在天津大沽口痛击英国人，总算出了一口浊气。李鸿章因此还赞叹僧格林沁和郭嵩焘，一个是英雄，一个是名士，谈笑间强虏灰飞烟灭，皇帝有赏，举国庆贺。当是时也，郭嵩焘却是不见欣悦反而郁郁寡欢。
巡抚广东时，与左宗棠生出嫌隙，除了性格的冲突之外，郭嵩焘或者左宗棠是否真的有对不起朋友的叵测居心？
在上海续娶钱氏女，举城皆知。但郭嵩焘很快就“了结”了这一段婚姻，以至引发热议。在郭嵩焘的年代，明媒正娶可不是儿戏，那是“伦理之始”，有夫妇然后有父子，有父子然后有君臣，我们全部的家国制度，就是从这种最初的伦理开始建构的。那么，郭嵩焘此举是否意味着对迤逦千年的家国伦理的玩忽？
出使英、法，郭嵩焘让自己的副使刘锡鸿劾奏了“十大罪状”。他按照朝廷的意思所作，由前五十天出使日记编成的《使西纪程》，开始由总理衙门刷印发行，接着又遭禁毁版。以至有大臣以此为由参劾他“有二心于中国”。事情果真如此？
郭嵩焘晚年认为，中国要三百年才可能真正振兴，才可能由器物的改变，教育的革新，人才的崛起，延伸到制度、人心、风俗的真正改善。这是先知之明还是牢骚之辞？
发生在郭嵩焘身上的事，有的很琐碎，很闹心，甚至不像是我们想象中的大人物上应该发生的，他的反应似乎也不是大的政治家应该有的反应，这当然也“得益”于他写作了几十年的日记的发现，而郭嵩焘的日记，又不像曾国藩或别的人那样，把它当成自己修炼心性的功课，自我修饰的文本，当成示范后人的教材，而写成了自己真实的所见所思所想的日记，自我倾诉的日记，吐槽的日记，让我们得以窥见他内心世界的波动——各种指责、焦灼、苦闷、牢骚、批评、愤怒和一己的洞察与发现。
按照我们今天的认识，“古代中国的‘国家’是中心明确、边界模糊的一个‘文化概念’。‘凡我族类，其心必同’，就是说，凡是和我一个文化的，都可以是一个国家；反过来当然就是‘非我族类，其心必异’，可以理解为凡是和我文化有差异的，就是四夷，不属一个国家。”“凡是文化上不服从、不认同的，都是‘异邦异俗’。所以，在古代中国，国家、文明、真理在空间上是重叠的，于是，常常说‘天下一家’、‘海内有知己’、‘四海之内皆兄弟’。但是，在这种说法的背后，有一个非常深刻的矛盾：一方面是以中国为中心的特殊主义，一方面是普遍主义的世界观；既是只有一个文明中心的世界观，又是文明普遍适用，真理放之四海皆准的世界观。”（葛兆光《古代中国社会与文化十讲》）
晚清对于西方的拒斥，某种意义上就是此种“特殊主义”及其所建构的“普遍主义”—— 它曾经建构了一种经典的文明——共同导演的结果。只有翻过这一页去，伴随着屈辱与悲愤的不平衡也不平等的历史记忆，才会真正有所改观。当中国文化终于生长出了更加具有生命力与涵盖性的价值观和世界观，它才可能拥有新的“天下”，而且是通过文化去化同的“天下”。此时，其“特殊主义”的“普遍主义”就会是另一番景象，就是一种普遍主义之下的特殊主义，而不是通过特殊主义建构的普遍主义。
从特殊主义出发的普遍主义，到建构具有普遍性的特殊主义，从中国中心主义的坍塌到重建民族国家的新的主体性，这不止是一个政治问题，更是一个文化问题。郭嵩焘在此一不能回避的历程中，贡献了远高于流辈的见识和智慧。或许，这种见识和智慧正是他与他的时代、他的周遭格格不入的重要原因之所在，使得他的生平和仕途，更加举步维艰，坎坷不断，充满争议、攻讦乃至毁谤，也充满传奇色彩。
本文转自https://t.cn/A66rLC2f
《独醒之累：郭嵩焘与晚清大变局》孟泽著 岳麓书社。题词内容：独醒之累！https://t.cn/A66rLC2V
题记：2007年，中南大学孟泽教授在湖南教育电视台《湖湘讲堂》主讲郭嵩焘，后出版《洋务先知郭嵩焘》。最近修订再版，更名《独醒之累：郭嵩焘与晚清大变局》。郭嵩焘，这个“苦闷的先知”，当年对中国社会何去何从的思考，直到现在，不仅具有现实意义，可能仍然“超前”。老何写读书心得《睁眼看世界：“洋务先知”郭嵩焘的“独醒之累”》，虽感同身受，几欲“抓狂”，仍觉隔靴搔痒，不得要领。从老孟处索来“湖湘讲堂”之“答客问”：《“汉奸”或“先知”》，且看作者“坦白”自己的心之思，与“苦闷的先知”的隔世的“苦恋”。
问：听说你在“湖湘讲堂”开讲郭嵩焘，我和我的朋友，对此充满期待。
我有点迷惑的是，湖湘近代以来，建功立业、赢得大名的人物多矣，你为什么会选择郭嵩焘？郭嵩焘生前身后都不“得志”，他身上有很多是非，很多尴尬，很多怨愤，其性格似乎也并不完美，“功业”更难言卓著。
答：是的，湖湘近现代，伟人很多，以至于今天，人人心中都有一个“舍湖南无以言中国”的湖湘“英雄谱”。而郭嵩焘，在很长时期内，甚至未必是一个能够让人乐于接受的“正面人物”。但是，当“湖湘讲堂”邀请我讲一个湖湘人物时，我首先想到的就是郭嵩焘。我一点也不觉得我的判断和选择是轻率的，我甚至觉得，重新认识郭嵩焘，是我们的时代是否成长了足够澄明的理智和理性的重要标志之一。
我想说出这样的意思，近代中国“三千年未有之变局”中，不仅有雄浑的激情，也有清澈的认知和理性的判断，不仅有集体的奔赴，也有高明到近乎“异端”的省思。
而郭嵩焘，正是最能够代表后者的人物，在某一个时段，他甚至是唯一的，因此有所谓“独醒之累”。
郭嵩焘（1818－1891）与曾国藩、刘蓉有金兰之谊，与左宗棠是“发小”，但他的知名，并非如曾国藩、左宗棠等同治中兴名臣那样，因为有显赫的“功业”，而是作为“湘军”台前幕后重要的运筹者，作为洋务运动中最有见识的思想者和实践者，作为晚清首任驻外公使——以钦差大臣身份于1876年至1879年出使英国、法国，显示出了不同寻常的思想、精神与人格魅力。
他对于西洋文明的理解和判断，对于晚晴现实的洞察与传统文化的检讨，在他的同辈中罕有能够企及者。
在某种意义上，郭嵩焘的认知、思想、勇气和精神历程，抵达了一个传统士大夫所能抵达的极限。说他的思想可以延伸到戊戌变法，延伸到辛亥革命，延伸到“五四”，说他是“洋务先知”，并不夸张。谭嗣同、梁启超等，都曾表达过对于郭嵩焘的无限景仰。正如汪荣祖先生所说的，他是那个时代中，最勇于挽澜之人，我们追踪其人，印证其时、其地，很可觉察到他的孤愤与无奈。他的思想过于先进，同时代人难以接受，也很少接受；他的个性貌似恭俭，骨子里其实非常自负与固执。当时的人们，觉得众人皆醒他独醉，今天看来，实在众人皆醉他独醒。
然而，郭嵩焘执着之深，正可见其信心之坚。这种信心，源于一种道德勇气，更源于一种在郭嵩焘的时代极其难得的求“真”务“实”的知识勇气。
描述郭嵩焘，我们可以对中国近代史有一次特殊的领略，领略其中与我们自身的作为并非无关的屈辱和悲哀，领略先知先觉者的苦闷与激愤，领略一个“芬芳悱恻”的性灵，领略一段充满戏剧性的人生。在一个重新开放的时代，在至今并未出离“三千年未有之变局”时，也就是说，在中西文化的融会贯通，中国的现代转型，依然未完成时，我们可以因此而获得重要的启示与教益。
问：为什么郭嵩焘至今没有获得人们的广泛认同？其人生的“悲剧”内含是什么？
答：近代历史联系着我们今天的选择，也联系着我们对于悠久的华夏文明的认知与评价。我们远没有从近代历史的是非恩怨解脱出来。如果说鸦片战争以来所谓“三千年未有之变局”，到今天为止并未完结，中西文明的交汇和融合，并未休止，那么，我们就得承认，对于有些人、有些事的判断，我们不仅依然身陷近代以来的是非恩怨之中，而且也依然处于并未定型的未来文化与文明的牵引和调整之中。
只是，我们毕竟走到了今天，我们的国家空前地开放了，我们自己也空前地开明、理性了。如此，近代历史中有多少人与事，需要我们去重新打量，以便接近历史的真实呢？又有多少判断需要我们去调整，以最大限度地接近人性与人道，最恰当地维护和提升个人和民族的尊严？我们需要继续以满清当局者或者任何一个时代当局者的是非、恩怨、哀乐作为我们自己的是非、恩怨、哀乐吗？或者相反？我们可以把世界文明的流转演变，仅仅作民族立场、道德立场、政治立场乃至特殊的政党立场上的打量吗？或者必须超越这种民族立场、道德立场、政治立场和特殊的政党立场？
郭嵩焘就是需要重新打量的人，围绕在他身边的是非，也是需要重新打量的是非。
郭嵩焘在世的时候，就被指目为“汉奸”，这从何说起？“汉奸”一词，内含了长期以来汉民族最敏感的屈辱与自尊。对此，在我们的文化人格中，甚至已经获得某种近乎生理的反应，而常常中断了理性的认知。
郭嵩焘与僧格林沁曾经共事，不止是一般的脾气的不对，简直“道不同”。而僧格林沁却真的打沉了几艘英国人的船，打死过几百名英国人。连曾国藩也觉得1840年以来，国家一直不得舒展，僧格林沁在天津大沽口痛击英国人，总算出了一口浊气。李鸿章因此还赞叹僧格林沁和郭嵩焘，一个是英雄，一个是名士，谈笑间强虏灰飞烟灭，皇帝有赏，举国庆贺。当是时也，郭嵩焘却是不见欣悦反而郁郁寡欢。
巡抚广东时，与左宗棠生出嫌隙，除了性格的冲突之外，郭嵩焘或者左宗棠是否真的有对不起朋友的叵测居心？
在上海续娶钱氏女，举城皆知。但郭嵩焘很快就“了结”了这一段婚姻，以至引发热议。在郭嵩焘的年代，明媒正娶可不是儿戏，那是“伦理之始”，有夫妇然后有父子，有父子然后有君臣，我们全部的家国制度，就是从这种最初的伦理开始建构的。那么，郭嵩焘此举是否意味着对迤逦千年的家国伦理的玩忽？
出使英、法，郭嵩焘让自己的副使刘锡鸿劾奏了“十大罪状”。他按照朝廷的意思所作，由前五十天出使日记编成的《使西纪程》，开始由总理衙门刷印发行，接着又遭禁毁版。以至有大臣以此为由参劾他“有二心于中国”。事情果真如此？
郭嵩焘晚年认为，中国要三百年才可能真正振兴，才可能由器物的改变，教育的革新，人才的崛起，延伸到制度、人心、风俗的真正改善。这是先知之明还是牢骚之辞？
发生在郭嵩焘身上的事，有的很琐碎，很闹心，甚至不像是我们想象中的大人物上应该发生的，他的反应似乎也不是大的政治家应该有的反应，这当然也“得益”于他写作了几十年的日记的发现，而郭嵩焘的日记，又不像曾国藩或别的人那样，把它当成自己修炼心性的功课，自我修饰的文本，当成示范后人的教材，而写成了自己真实的所见所思所想的日记，自我倾诉的日记，吐槽的日记，让我们得以窥见他内心世界的波动——各种指责、焦灼、苦闷、牢骚、批评、愤怒和一己的洞察与发现。
按照我们今天的认识，“古代中国的‘国家’是中心明确、边界模糊的一个‘文化概念’。‘凡我族类，其心必同’，就是说，凡是和我一个文化的，都可以是一个国家；反过来当然就是‘非我族类，其心必异’，可以理解为凡是和我文化有差异的，就是四夷，不属一个国家。”“凡是文化上不服从、不认同的，都是‘异邦异俗’。所以，在古代中国，国家、文明、真理在空间上是重叠的，于是，常常说‘天下一家’、‘海内有知己’、‘四海之内皆兄弟’。但是，在这种说法的背后，有一个非常深刻的矛盾：一方面是以中国为中心的特殊主义，一方面是普遍主义的世界观；既是只有一个文明中心的世界观，又是文明普遍适用，真理放之四海皆准的世界观。”（葛兆光《古代中国社会与文化十讲》）
晚清对于西方的拒斥，某种意义上就是此种“特殊主义”及其所建构的“普遍主义”—— 它曾经建构了一种经典的文明——共同导演的结果。只有翻过这一页去，伴随着屈辱与悲愤的不平衡也不平等的历史记忆，才会真正有所改观。当中国文化终于生长出了更加具有生命力与涵盖性的价值观和世界观，它才可能拥有新的“天下”，而且是通过文化去化同的“天下”。此时，其“特殊主义”的“普遍主义”就会是另一番景象，就是一种普遍主义之下的特殊主义，而不是通过特殊主义建构的普遍主义。
从特殊主义出发的普遍主义，到建构具有普遍性的特殊主义，从中国中心主义的坍塌到重建民族国家的新的主体性，这不止是一个政治问题，更是一个文化问题。郭嵩焘在此一不能回避的历程中，贡献了远高于流辈的见识和智慧。或许，这种见识和智慧正是他与他的时代、他的周遭格格不入的重要原因之所在，使得他的生平和仕途，更加举步维艰，坎坷不断，充满争议、攻讦乃至毁谤，也充满传奇色彩。
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挽回干货
【复联后这三个和男人发信息的雷区你踩过吗？】
不要小看发信息，这个过程不仅展示你自己的魅力价值，还能通过话术推拉制造吸引。但如果运用不好，也会让男人对你丧失兴趣。
一、总是秒回。如果你总是秒回，他会认为你要么就是抱着手机在等他信息，暴露了自己的需求感，要么就会觉得你没什么正事做，觉得你很无趣。
二、总是发一些奇奇怪怪的表情。偶尔配一些很夸张的表情，确实会让男人觉得你很可爱。但是如果用一些低俗搞笑的表情，就会让男人觉得你不够“女神”，误以为你想倒贴或者只想“约”你
三、发信息超过3条他没有回，就绝对不要发第4条，他没时间，你不能打扰他；他有时间，那就是压根不想理你，何必自讨没趣。#无恙情感挽回机构##无恙情感咨询婚姻修复挽回前任##无恙情感导师怎么挽回前男友#
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一、总是秒回。如果你总是秒回，他会认为你要么就是抱着手机在等他信息，暴露了自己的需求感，要么就会觉得你没什么正事做，觉得你很无趣。
二、总是发一些奇奇怪怪的表情。偶尔配一些很夸张的表情，确实会让男人觉得你很可爱。但是如果用一些低俗搞笑的表情，就会让男人觉得你不够“女神”，误以为你想倒贴或者只想“约”你
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现代货币理论（MMT）当道这40年，各国央行放水刺激经济，放水化解危机。令人意外的是，超发的货币没有搅动起通胀，但却推升了资产价格泡沫。如何化解史无前例的股市和债市泡沫，是美联储为代表的各国央行面对的头号难题，美国上世纪6、70年代“通胀化债”做实泡沫的“成功”案例，成为央妈们无法拒绝的诱惑。
附图中可以看到，1929-1932年的“大萧条”危机之后，美国开启了新的增长周期，长达三十多年的繁荣积累了巨大债务和资产价格泡沫。1966-1982年恶性通胀，“意外地”降低了美国宏观杠杆率，成功实现了“通胀化债”，美股泡沫也奇迹般被做“实”。因为在大通胀的十六年时间里，股市长期震荡横盘，“CPI猛涨而股市不涨”，从而成功化解股市泡沫。1982年之后，美国再次开启了新的增长周期，美股从箱体震荡的顶部起步，展开了又一轮波澜壮阔的超级牛市。
本世纪头十年，美股经历了科网股泡沫破裂后的下跌以及08年金融危机后的下跌，从形态是也出现了一个大型的箱体震荡，但是这个箱体既未成功“化债”，也未能做“实”股市泡沫，反而让债务及资本市场泡沫都更加严重，原因就在于CPI一直在低位。通缩有利于债权人，却加重了债务人的负担，无法“化债”；因为现金增值，进一步凸显了资本市场泡沫。实践证明，超发货币无法“洗债”，也无法做实泡沫，高通胀才能！
如今，鲍威尔和拜登面临两个截然不同的选择：第一个选择是义无反顾地加息缩表，把通货膨胀坚决压制下去，但这种做法不可避免导致债市和股市硬着陆；第二个选择是像6、70年代一样，持续搅动通胀，让美股长期震荡横盘，“股市不涨但CPI猛涨”，等5-10年之后，债务被化解，美股泡沫被做“实”。鲍威尔和拜登明显倾向后者，否则早在2021年美联储就该坚定地加息缩表。鲍威尔追随式加息暴露了美联储的真实意图。
“搅动通胀化债”的做法是火中取栗，剑走偏锋，稍有不慎，满盘皆输。所以美联储表面上还必须表现出“鹰派”，采取加息和缩表等紧缩措施，但紧缩行为的背后是有底线的：既不能让通胀大幅回落，也不能让加息捅破美股泡沫。“心口不一”的操作结果，就是“通胀与利率交替上升”，但加息幅度赶不上通胀幅度，确保实际利率为负，以维护股市泡沫。在“通胀与利率交替上升”十年周期中，不排除出现一到两次降息小周期，以防止美股向下跌破箱体的底部。
由于美元是世界中心货币，美联储被视为世界的央行，美联储的政策一定会不同程度对各国产生“外溢效应”，全球都共同面临大通胀的风险。本轮大宗商品牛市的根本原因是由世界经济大周期决定的，俄乌冲突只是起到推波助澜的作用。俄乌冲突也成功成为拜登总统的“甩锅”工具，以减轻其政治压力。拜登还会不断表态说，“通胀是俄罗斯造成的”。
“通胀化债”的过程将成功构筑“40年一遇的长周期拐点”，这个拐点不是一个“点”，而是5-10年的一个时间段。家庭以什么样的姿态穿越大周期“拐点”，是投资人共同关心的问题。在长周期的拐点之内，正如达利欧所言，“现金都是垃圾”，但拐点之中，资产价格波动剧烈，炒作的风险极大，对于大宗商品，也不适合普通投资者进行期货投资。
我的建议是平衡配置、平常心。现金和债券抗通胀能力最弱，需要均衡地配置房地产、贵金属、股票等优质资产，长期持有。
优质股票具有抗通胀功能，但要看买入的时机。参见1966-1982年美国大通胀期间美股的走势（见附图），在一个大型箱体内宽幅震荡，经历了三轮小型的牛熊更替，幅度最大的一轮是 “漂亮50指数”（大消费为主）引领的抗通胀行情，该指数在1970-1973年出现翻番行情，但在随后1974-1975年又跌回原点之下，非常像2019-2021年A股的“抱团股”出现大幅上涨后持续下跌。美国“漂亮50指数”在随后的大通胀时期表现并不理想，没有实现抗通胀目标，但在1982年之后的40年里大幅跑赢标普500指数。
目前这个时点，投资A股能不能抗通胀？
我从年初开始的判断是“A股将进入结构性牛市下半场”，虽然前期抱团股在大幅上涨后，正处在价格回归途中，但A股中依然有大批价值股，它们在本轮结构性牛市中几乎没有什么涨幅，这种股票作为抗通胀的资产配置大概率是能够跑赢通胀的。我判断目前是“结构性牛市下半场”的起点，原因有二：一是大批价值股的价格在低位，很多股票的年派息率超过5%，具有长期的投资价值，同时这些股票在指数中的权重又很大；第二个原因是“稳增长”背景下的宽松货币政策支持。
股市投资难度很高，即便牛市中也很多人亏钱。我说优质股票具有抗风险功能，是和大家分享我的观点，无意劝说粉丝一定要买股票，尤其是没有投资经验的人，因为炒股的风险的确很高。昨天与V+会员分享新浪财经app上“形态识金”和“五星股池”等收费的投资工具，有好心的网友建议不要这么做，说容易“害了”毫无经验的粉丝。他的建议是非常善意的，这也是我不太愿意说个股的原因，怕缺乏经验的粉丝听了我某句话操作股票招致损失。就我个人投资股票的经验来看，意识到错误就要立刻改正，这一点非常重要。但是听从他人建议买股的最大缺点是，因为踏空的痛苦比套牢的痛苦要高一百倍的原因，所以几乎没有人会建议你卖掉某只股票，即便他意识到了错误。借此特别申明，任何投资工具都只是一种分析工具，无法保证结果必然的正确。分享新浪财经app上“形态识金”和“五星股池”只是分享一些方法和信息，并不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
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附图中可以看到，1929-1932年的“大萧条”危机之后，美国开启了新的增长周期，长达三十多年的繁荣积累了巨大债务和资产价格泡沫。1966-1982年恶性通胀，“意外地”降低了美国宏观杠杆率，成功实现了“通胀化债”，美股泡沫也奇迹般被做“实”。因为在大通胀的十六年时间里，股市长期震荡横盘，“CPI猛涨而股市不涨”，从而成功化解股市泡沫。1982年之后，美国再次开启了新的增长周期，美股从箱体震荡的顶部起步，展开了又一轮波澜壮阔的超级牛市。
本世纪头十年，美股经历了科网股泡沫破裂后的下跌以及08年金融危机后的下跌，从形态是也出现了一个大型的箱体震荡，但是这个箱体既未成功“化债”，也未能做“实”股市泡沫，反而让债务及资本市场泡沫都更加严重，原因就在于CPI一直在低位。通缩有利于债权人，却加重了债务人的负担，无法“化债”；因为现金增值，进一步凸显了资本市场泡沫。实践证明，超发货币无法“洗债”，也无法做实泡沫，高通胀才能！
如今，鲍威尔和拜登面临两个截然不同的选择：第一个选择是义无反顾地加息缩表，把通货膨胀坚决压制下去，但这种做法不可避免导致债市和股市硬着陆；第二个选择是像6、70年代一样，持续搅动通胀，让美股长期震荡横盘，“股市不涨但CPI猛涨”，等5-10年之后，债务被化解，美股泡沫被做“实”。鲍威尔和拜登明显倾向后者，否则早在2021年美联储就该坚定地加息缩表。鲍威尔追随式加息暴露了美联储的真实意图。
“搅动通胀化债”的做法是火中取栗，剑走偏锋，稍有不慎，满盘皆输。所以美联储表面上还必须表现出“鹰派”，采取加息和缩表等紧缩措施，但紧缩行为的背后是有底线的：既不能让通胀大幅回落，也不能让加息捅破美股泡沫。“心口不一”的操作结果，就是“通胀与利率交替上升”，但加息幅度赶不上通胀幅度，确保实际利率为负，以维护股市泡沫。在“通胀与利率交替上升”十年周期中，不排除出现一到两次降息小周期，以防止美股向下跌破箱体的底部。
由于美元是世界中心货币，美联储被视为世界的央行，美联储的政策一定会不同程度对各国产生“外溢效应”，全球都共同面临大通胀的风险。本轮大宗商品牛市的根本原因是由世界经济大周期决定的，俄乌冲突只是起到推波助澜的作用。俄乌冲突也成功成为拜登总统的“甩锅”工具，以减轻其政治压力。拜登还会不断表态说，“通胀是俄罗斯造成的”。
“通胀化债”的过程将成功构筑“40年一遇的长周期拐点”，这个拐点不是一个“点”，而是5-10年的一个时间段。家庭以什么样的姿态穿越大周期“拐点”，是投资人共同关心的问题。在长周期的拐点之内，正如达利欧所言，“现金都是垃圾”，但拐点之中，资产价格波动剧烈，炒作的风险极大，对于大宗商品，也不适合普通投资者进行期货投资。
我的建议是平衡配置、平常心。现金和债券抗通胀能力最弱，需要均衡地配置房地产、贵金属、股票等优质资产，长期持有。
优质股票具有抗通胀功能，但要看买入的时机。参见1966-1982年美国大通胀期间美股的走势（见附图），在一个大型箱体内宽幅震荡，经历了三轮小型的牛熊更替，幅度最大的一轮是 “漂亮50指数”（大消费为主）引领的抗通胀行情，该指数在1970-1973年出现翻番行情，但在随后1974-1975年又跌回原点之下，非常像2019-2021年A股的“抱团股”出现大幅上涨后持续下跌。美国“漂亮50指数”在随后的大通胀时期表现并不理想，没有实现抗通胀目标，但在1982年之后的40年里大幅跑赢标普500指数。
目前这个时点，投资A股能不能抗通胀？
我从年初开始的判断是“A股将进入结构性牛市下半场”，虽然前期抱团股在大幅上涨后，正处在价格回归途中，但A股中依然有大批价值股，它们在本轮结构性牛市中几乎没有什么涨幅，这种股票作为抗通胀的资产配置大概率是能够跑赢通胀的。我判断目前是“结构性牛市下半场”的起点，原因有二：一是大批价值股的价格在低位，很多股票的年派息率超过5%，具有长期的投资价值，同时这些股票在指数中的权重又很大；第二个原因是“稳增长”背景下的宽松货币政策支持。
股市投资难度很高，即便牛市中也很多人亏钱。我说优质股票具有抗风险功能，是和大家分享我的观点，无意劝说粉丝一定要买股票，尤其是没有投资经验的人，因为炒股的风险的确很高。昨天与V+会员分享新浪财经app上“形态识金”和“五星股池”等收费的投资工具，有好心的网友建议不要这么做，说容易“害了”毫无经验的粉丝。他的建议是非常善意的，这也是我不太愿意说个股的原因，怕缺乏经验的粉丝听了我某句话操作股票招致损失。就我个人投资股票的经验来看，意识到错误就要立刻改正，这一点非常重要。但是听从他人建议买股的最大缺点是，因为踏空的痛苦比套牢的痛苦要高一百倍的原因，所以几乎没有人会建议你卖掉某只股票，即便他意识到了错误。借此特别申明，任何投资工具都只是一种分析工具，无法保证结果必然的正确。分享新浪财经app上“形态识金”和“五星股池”只是分享一些方法和信息，并不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
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