早评:高度重视,人民币贬值对A股影响并未结束!但这个位置再现急跌深跌的话,日内反弹也不会缺席!
一、盘面
人民币连续2日出现“关键性走贬”,10年期美债直逼3%,资金外流压力下,大A在海外高开高走的情况下毅然低开低走,震荡下跌。
板块方面,消费最强,涉及的支线,如零售、旅游、酒、免税、食品饮料、预制菜等都有表现。
话接汇率,港资就比较直接,全天净卖出52.88亿,汇兑损失可能不亚于股票。
二、技术面
昨天走完,已经逼近箱体区间下沿,沪市大盘60分钟图上MACD指标绿色柱再度增长和KDJ指标线死叉向下发散运行,短线有击穿箱体(3140)的风险,同样,情绪宣泄也会出现日内超跌反弹的契机。
沪市大盘股指向上反弹的盘中压力位分别3160点和3180点,重压力是3200点;回落调整的盘中支撑位分别是3140点和3127点,强支撑位3116点
三、市场焦点
1、海外
美股市场周三走势分化,三大指数涨跌不一,道琼斯指数涨0.71%,纳斯达克指数跌1.22%,标普500指数跌0.06%。
流媒体巨头奈飞暴跌35%,拖累了科技股整体表现,纳指跌超1%,传媒、科技股、中概扑街。
2、国内
1)人民币贬值
“关键性贬值”可能是定语,不管是内外利差驱动下的资金外流压力越来越大,还是疫情影响经济下行压力加大下的保出口,人民币此刻出现关键性走贬,战略意义都是极大的,留给我们的选择并不多,而且这一轮可能还没结束,对盘面仍有压制。
2)日内风口看昨晚7点档要闻
部署进一步抓好春季农业生产的措
确保能源保供增供,国内能调节的,暂时也只有煤炭
确保绝对安全前提下有序发展核电
3)创(失)业板
各路“茅”每天都在出现“股灾”式踩踏,基本面问题真的有这么大
弱势下的悲观预期最为致命,机构被动卖盘(或调仓或止损),客观说,仍有一点下探空间,直至大盘企稳(继续这样萎靡,很难止血)
越是难的时候,越需要保持清醒,能赚主线的钱就参与,否则还是先看,消息面煤炭、核电,主线继续观察汽配、消费(农业、食品、商超)。
考虑到当前资产价格可能已经反映了较多的悲观预期,市场累计回调时间较长,调整幅度较大,整体市场估值已经重新回到历史偏低位置,对于后市表现也不必过于担忧,中长期维度市场机会大于风险,尤其是这个位置再现急跌深跌的话。
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一、盘面
人民币连续2日出现“关键性走贬”,10年期美债直逼3%,资金外流压力下,大A在海外高开高走的情况下毅然低开低走,震荡下跌。
板块方面,消费最强,涉及的支线,如零售、旅游、酒、免税、食品饮料、预制菜等都有表现。
话接汇率,港资就比较直接,全天净卖出52.88亿,汇兑损失可能不亚于股票。
二、技术面
昨天走完,已经逼近箱体区间下沿,沪市大盘60分钟图上MACD指标绿色柱再度增长和KDJ指标线死叉向下发散运行,短线有击穿箱体(3140)的风险,同样,情绪宣泄也会出现日内超跌反弹的契机。
沪市大盘股指向上反弹的盘中压力位分别3160点和3180点,重压力是3200点;回落调整的盘中支撑位分别是3140点和3127点,强支撑位3116点
三、市场焦点
1、海外
美股市场周三走势分化,三大指数涨跌不一,道琼斯指数涨0.71%,纳斯达克指数跌1.22%,标普500指数跌0.06%。
流媒体巨头奈飞暴跌35%,拖累了科技股整体表现,纳指跌超1%,传媒、科技股、中概扑街。
2、国内
1)人民币贬值
“关键性贬值”可能是定语,不管是内外利差驱动下的资金外流压力越来越大,还是疫情影响经济下行压力加大下的保出口,人民币此刻出现关键性走贬,战略意义都是极大的,留给我们的选择并不多,而且这一轮可能还没结束,对盘面仍有压制。
2)日内风口看昨晚7点档要闻
部署进一步抓好春季农业生产的措
确保能源保供增供,国内能调节的,暂时也只有煤炭
确保绝对安全前提下有序发展核电
3)创(失)业板
各路“茅”每天都在出现“股灾”式踩踏,基本面问题真的有这么大
弱势下的悲观预期最为致命,机构被动卖盘(或调仓或止损),客观说,仍有一点下探空间,直至大盘企稳(继续这样萎靡,很难止血)
越是难的时候,越需要保持清醒,能赚主线的钱就参与,否则还是先看,消息面煤炭、核电,主线继续观察汽配、消费(农业、食品、商超)。
考虑到当前资产价格可能已经反映了较多的悲观预期,市场累计回调时间较长,调整幅度较大,整体市场估值已经重新回到历史偏低位置,对于后市表现也不必过于担忧,中长期维度市场机会大于风险,尤其是这个位置再现急跌深跌的话。
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【帝王绍运图碑】南宋绍熙元年(1190年)由黄裳绘制,并在淳祐七年(1247年)由王致远刻就。它是一张以帝王为中心的历史图表,从传说中的黄帝一直到南宋宋理宗为止,共有一百九十五君。
图上描绘的“大宋”继承自五代的梁唐晋汉周,而同时期其他政权中选取了其中的十三个被标为“五代僭伪”。 https://t.cn/z8A4z7s
图上描绘的“大宋”继承自五代的梁唐晋汉周,而同时期其他政权中选取了其中的十三个被标为“五代僭伪”。 https://t.cn/z8A4z7s
在稳步恢复中加快转型 全球油气市场2021年回顾与2022年展望
4月12日,由国家高端智库中国石油集团经济技术研究院编纂的《2021年国内外油气行业发展报告》(简称《行业报告》)在京正式发布。《行业报告》指出,2021年国内外油气行业发展的主基调为恢复与转型,今年这一主基调仍将延续。但大国博弈愈演愈烈和重大地缘政治冲突影响持续发酵,国际环境更加错综复杂严峻,不稳定性、不确定性陡升成为2022年重要特点,恢复与转型中的风险问题将成为全行业需防范的重要内容。
图片来源:《2021年国内外油气行业发展报告》
石油市场走出低谷 加速恢复
2021年,全球石油市场迎来复苏。世界石油需求量同比增长555万桶/日,升至9735万桶/日,达到疫情前的96%。市场由供应过剩200万桶/日变为短缺205万桶/日的态势。经合组织商业石油库存降至5年均值以下。受供需转换影响,2021年布伦特油价全年均价为70.95美元/桶,较2020年(43.32美元/桶)上涨64%。
石油市场研究所高级分析师李然表示,2021年国际市场最突出的特点就是原油价格大幅反弹,反弹增速创下30年以来最高。
与此同时,世界炼油行业景气度显著回升,炼厂平均开工率走出低谷。世界主要油品需求大幅反弹。其中,汽油、柴油恢复显著,航煤需求恢复较慢。油品价格大幅高于2020年。
展望2022年,石油需求仍将保持逐步恢复态势,预计同比增长323万桶/日,达到1.0258亿桶/日,高于新冠疫情前水平。需求增长主要来自于亚洲发展中国家和欧美地区。布伦特均价预计为80—85美元/桶。
会上有关专家表示,虽然2022年全球石油市场基本面偏紧形势好转,但地缘政治溢价短期难以消除,不仅支撑油价总体水平处于高位,也会带来油价加剧波动。全球疫情形势、地缘政治形势、伊核谈判进展、欧佩克产量政策将成为影响2022年国际油价走势的重要因素。
油品市场方面,世界油品市场将进一步复苏,预计油品需求同比提高322万桶/日,达到8575万桶/日。汽油、柴油和航煤需求恢复至新冠疫情前水平的99.6%、100.5%和79%。预计世界炼油能力新增1.3亿吨/年,油品供应量仍高于需求的增量。
值得关注的是,油价持续高位,全球炼化行业的平稳运行受到冲击。部分企业出现阶段性经营亏损,加工量下调。石油、煤炭、轻烃3种原料制乙烯路线的竞争更为激烈。
天然气供应偏紧 价格高企
全球天然气市场在2021年出现重大变化。受碳中和情景下能源持续转型、极端天气等因素影响,需求强劲反弹,超过新冠疫情前水平,全年消费量为4万亿立方米,同比增长4.6%。
然而,供应增长不及预期,市场供应紧张,新增液化产能不足。尤其是欧洲市场供需矛盾尤为突出,国际气价上涨至历史高位。欧洲TTF现货均价15.9美元/百万英热单位,同比上涨397%,为2004年有价格记录以来最高。东北亚、亚洲LNG现货价格也回升到2014年的高气价水平。
天然气价格暴涨的背后,体现了能源转型中供需结构性矛盾。近年来,欧洲大力发展可再生能源发电,抑制化石能源发展。2021年北半球气候反常,风力发电不足,发电量较往年大幅下降,迫使欧洲国家重启成本较高的煤电、气电,导致天然气价格飙升。加上地缘政治影响,俄罗斯供气量有限,给区域能源转型带来了风险和挑战。
展望2022年,预计全球天然气供应紧张形势进一步加剧。全球天然气需求仍将升至4.08万亿立方米。在俄乌冲突背景下,欧洲供需紧张,可能加剧推动全球气价走高。高气价利好天然气生产,预计全球产量4.3万亿立方米,同比增速3.3%。此外,新增液化产能不足,全球LNG供需紧张加剧。预计2022年,全球新增液化产能约1320万吨/年。
天然气市场研究所高级经济师白桦表示,供需偏紧推升气价高位运行,地缘政治因素加剧价格短期波动。受俄乌冲突影响,俄罗斯天然气进入欧洲受阻,增量部分大概率要流向亚洲,造成欧洲天然气需求增量由LNG贸易补充,将进一步影响全球天然气贸易格局。
油气公司谨慎投资 加快转型
2021年,随着国际油价一路走高,国际大石油公司经营业绩大幅回升,5家国际大石油公司合计营业收入增幅53%;合计净利润由负转正,同比增加1596亿美元,达到824亿美元。自由现金流猛增,为2020年同期的7倍。
尽管石油公司走出了困境,但是对未来油气行业的发展信心尚未完全恢复,资本支出仍较为谨慎。5家公司合计资本支出同比减少5.9%,油气产量延续了2020年的下滑趋势,同比下降2.4%。
2021年,国际大石油公司进一步加快了上中下游业务转型发展的进程。上游领域加快向核心领域和核心地区集中,利用油价回升时机,加速资产剥离计划。比如,壳牌以95亿美元剥离了美国二叠纪盆地资产,埃克森美孚也剥离出售了页岩气资产。炼油业务继续收缩规模,加快转型升级,剥离非核心炼厂和低效炼油能力。在下游领域,更加注重提升终端创效能力,抢占零售业务市场,为发展油、气、电、氢能综合服务站,做好中长期业务转型提前布局。
虽然油价大幅回升,国际大石油公司仍积极部署和推动低碳转型发展,上游重心“油转气”,下游重心“油转化”,根据各公司实际,有选择地规模发展新能源业务成为石油企业转型发展的大趋势。bp表示,虽然油价回升,公司仍将兑现油气产量削减40%的承诺。道达尔计划到2030年将石油产品的销售额减少30%。埃克森美孚表示,未来5年向低碳领域投资150亿美元。雪佛龙首次承诺到2050年实现净零排放。
今年以来,国际大石油公司投资逐渐增加,更加偏向经济效益高、成本低、前景好的资产。上游提质增效,下游控规模促升级,同时加快清洁能源等多元化转型发展。发展战略研究所经济师黄映嘉表示,国际大石油公司将继续坚守投资纪律,油气投资更加注重低碳和高营利性;继续调整上游布局,油气业务回归传统优势地区;坚定能源转型信心,新能源发展持续加速,石油公司低碳投资更加重视优势领域,也更加重视科技创新;产量不会明显上升,业绩将进一步提升。
4月12日,由国家高端智库中国石油集团经济技术研究院编纂的《2021年国内外油气行业发展报告》(简称《行业报告》)在京正式发布。《行业报告》指出,2021年国内外油气行业发展的主基调为恢复与转型,今年这一主基调仍将延续。但大国博弈愈演愈烈和重大地缘政治冲突影响持续发酵,国际环境更加错综复杂严峻,不稳定性、不确定性陡升成为2022年重要特点,恢复与转型中的风险问题将成为全行业需防范的重要内容。
图片来源:《2021年国内外油气行业发展报告》
石油市场走出低谷 加速恢复
2021年,全球石油市场迎来复苏。世界石油需求量同比增长555万桶/日,升至9735万桶/日,达到疫情前的96%。市场由供应过剩200万桶/日变为短缺205万桶/日的态势。经合组织商业石油库存降至5年均值以下。受供需转换影响,2021年布伦特油价全年均价为70.95美元/桶,较2020年(43.32美元/桶)上涨64%。
石油市场研究所高级分析师李然表示,2021年国际市场最突出的特点就是原油价格大幅反弹,反弹增速创下30年以来最高。
与此同时,世界炼油行业景气度显著回升,炼厂平均开工率走出低谷。世界主要油品需求大幅反弹。其中,汽油、柴油恢复显著,航煤需求恢复较慢。油品价格大幅高于2020年。
展望2022年,石油需求仍将保持逐步恢复态势,预计同比增长323万桶/日,达到1.0258亿桶/日,高于新冠疫情前水平。需求增长主要来自于亚洲发展中国家和欧美地区。布伦特均价预计为80—85美元/桶。
会上有关专家表示,虽然2022年全球石油市场基本面偏紧形势好转,但地缘政治溢价短期难以消除,不仅支撑油价总体水平处于高位,也会带来油价加剧波动。全球疫情形势、地缘政治形势、伊核谈判进展、欧佩克产量政策将成为影响2022年国际油价走势的重要因素。
油品市场方面,世界油品市场将进一步复苏,预计油品需求同比提高322万桶/日,达到8575万桶/日。汽油、柴油和航煤需求恢复至新冠疫情前水平的99.6%、100.5%和79%。预计世界炼油能力新增1.3亿吨/年,油品供应量仍高于需求的增量。
值得关注的是,油价持续高位,全球炼化行业的平稳运行受到冲击。部分企业出现阶段性经营亏损,加工量下调。石油、煤炭、轻烃3种原料制乙烯路线的竞争更为激烈。
天然气供应偏紧 价格高企
全球天然气市场在2021年出现重大变化。受碳中和情景下能源持续转型、极端天气等因素影响,需求强劲反弹,超过新冠疫情前水平,全年消费量为4万亿立方米,同比增长4.6%。
然而,供应增长不及预期,市场供应紧张,新增液化产能不足。尤其是欧洲市场供需矛盾尤为突出,国际气价上涨至历史高位。欧洲TTF现货均价15.9美元/百万英热单位,同比上涨397%,为2004年有价格记录以来最高。东北亚、亚洲LNG现货价格也回升到2014年的高气价水平。
天然气价格暴涨的背后,体现了能源转型中供需结构性矛盾。近年来,欧洲大力发展可再生能源发电,抑制化石能源发展。2021年北半球气候反常,风力发电不足,发电量较往年大幅下降,迫使欧洲国家重启成本较高的煤电、气电,导致天然气价格飙升。加上地缘政治影响,俄罗斯供气量有限,给区域能源转型带来了风险和挑战。
展望2022年,预计全球天然气供应紧张形势进一步加剧。全球天然气需求仍将升至4.08万亿立方米。在俄乌冲突背景下,欧洲供需紧张,可能加剧推动全球气价走高。高气价利好天然气生产,预计全球产量4.3万亿立方米,同比增速3.3%。此外,新增液化产能不足,全球LNG供需紧张加剧。预计2022年,全球新增液化产能约1320万吨/年。
天然气市场研究所高级经济师白桦表示,供需偏紧推升气价高位运行,地缘政治因素加剧价格短期波动。受俄乌冲突影响,俄罗斯天然气进入欧洲受阻,增量部分大概率要流向亚洲,造成欧洲天然气需求增量由LNG贸易补充,将进一步影响全球天然气贸易格局。
油气公司谨慎投资 加快转型
2021年,随着国际油价一路走高,国际大石油公司经营业绩大幅回升,5家国际大石油公司合计营业收入增幅53%;合计净利润由负转正,同比增加1596亿美元,达到824亿美元。自由现金流猛增,为2020年同期的7倍。
尽管石油公司走出了困境,但是对未来油气行业的发展信心尚未完全恢复,资本支出仍较为谨慎。5家公司合计资本支出同比减少5.9%,油气产量延续了2020年的下滑趋势,同比下降2.4%。
2021年,国际大石油公司进一步加快了上中下游业务转型发展的进程。上游领域加快向核心领域和核心地区集中,利用油价回升时机,加速资产剥离计划。比如,壳牌以95亿美元剥离了美国二叠纪盆地资产,埃克森美孚也剥离出售了页岩气资产。炼油业务继续收缩规模,加快转型升级,剥离非核心炼厂和低效炼油能力。在下游领域,更加注重提升终端创效能力,抢占零售业务市场,为发展油、气、电、氢能综合服务站,做好中长期业务转型提前布局。
虽然油价大幅回升,国际大石油公司仍积极部署和推动低碳转型发展,上游重心“油转气”,下游重心“油转化”,根据各公司实际,有选择地规模发展新能源业务成为石油企业转型发展的大趋势。bp表示,虽然油价回升,公司仍将兑现油气产量削减40%的承诺。道达尔计划到2030年将石油产品的销售额减少30%。埃克森美孚表示,未来5年向低碳领域投资150亿美元。雪佛龙首次承诺到2050年实现净零排放。
今年以来,国际大石油公司投资逐渐增加,更加偏向经济效益高、成本低、前景好的资产。上游提质增效,下游控规模促升级,同时加快清洁能源等多元化转型发展。发展战略研究所经济师黄映嘉表示,国际大石油公司将继续坚守投资纪律,油气投资更加注重低碳和高营利性;继续调整上游布局,油气业务回归传统优势地区;坚定能源转型信心,新能源发展持续加速,石油公司低碳投资更加重视优势领域,也更加重视科技创新;产量不会明显上升,业绩将进一步提升。
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