第二层思维：长江电力和贵州茅台一样稀缺？
原创： 茶壶实证之路， 2022-04-17，
事情的来由：在雪球上发现一个帖子，帖主可能持有长江电力，并认为长江电力和贵州茅台一样稀缺。
帖主的主要观点是：三峡水库是唯一的，贵州茅台是唯一的，因此，长江电力和贵州茅台一样稀缺。
果真这样吗？
第一层思维：长江电力对比贵州茅台有四个一样。
第二层思维：贵州茅台对比长江电力有十个不一样。且看“巴菲特-戴维斯双击群”里的分解：
一、唯一与唯一不一样
第一层思维：茅台镇是唯一的，三峡水库也是唯一的。
第二层思维：三峡水库是唯一的不错。但三峡发出来的电，跟火电、其他水电、核电、风光发电、垃圾发电等电厂生产的电，是没有任何区别的。不能说三峡的电用来读书，其他电厂的电用来写字吧。
反过来想，假设茅台镇不是用赤水来酿酒，而是也建一个大坝来发电，电厂叫贵州茅台，那么此贵州茅台（电厂）就不是彼贵州茅台（酒厂）了，贵州茅台的稀缺性也就不存在了。
二、垄断与垄断不一样：
第一层思维：贵州茅台是垄断的，三峡大坝也是垄断的。
第二层思维：垄断分为两种，一种是权力赋予，一种是竞争得来，两种是不一样的。
举个栗子：居民用的燃气，是垄断的。但这个垄断，不是自己竞争得来的，是权力赋予的，所以这个垄断权也是受权力部门约束的，因此话语权并不多。与燃气不同，白酒属于充分竞争行业，企业的优势是通过在市场经济中奋斗得来的，因此具有更多的话语权。
三、提价能力不一样：
第一层思维：长江电力和贵州茅台一样具有提价权。
第二层思维：提价方面，贵州茅台具有更多灵活性，目前飞天500ml茅台酒已经很久没有提价了，但茅台其他的酒涨价没有任何限制，比如把500ml的改为
375ml或者2L或者50ml包装，推出生肖酒、年份酒、珍酒、1935等。但长江电力，不能把电打包成春电、夏电、年份电出售，因为电就是电，无论春电还是夏电，都是电，是无差异的。
四、渠道与渠道不一样：
第一层思维：长江电力产品和贵州茅台一样不愁卖。
第二层思维：长江电力的渠道只有一个，那就是国家电网，国家电网在话语权上比长江电力更强势。贵州茅台既有传统经销商，后来又增加了电商，最近又搞了自己的APP直接卖酒给消费者，渠道改革，销售利润率不断提高。长江电力不能开发自己的APP把电直接卖给消费者。
五、存储属性不一样：
第一层思维：长江电力与贵州茅台一样供不应求。
第二层思维：任何产品都有供求失衡的时候。茅台酒供不应求的时候，可以提价；供过于求的时候，可以保存起来，制成年份酒，继续升值。长江电力在供不应求的时候，不能提价；而用电低谷的时候，电网无法消纳，若制成“年份电”加价出售，消费者是不会买账的。
六、稀缺与稀缺不一样：
第一层思维：长江电力与贵州茅台的产品一样稀缺
第二层思维：三峡大坝稀缺，但发出来的电并不稀缺。电的稀缺性与茅台酒的稀缺性，完全不一样。比如我们随时可以通过国家电网的APP买到电，想充多少钱就买多少电，但你不能随时通过茅台的APP买到茅台酒，因为需要抽签，据说中签率跟打新股差不多。
图7：茅台酒申购中签率非常低
七、资产与资产不一样：
第一层思维：长江电力和贵州茅台都是永续性企业
第二层思维：假设都是永续性企业，但贵州茅台与长江电力的资产属性不一样。长江电力属于重资产，前期折旧费高，后期维修费、维护费高，这些都会影响企业的盈利能力；而贵州属于轻资产，折旧费、维修费、维护费都低，可以产生更多的利润。
八、必选与可选不一样：
第一层思维：人可以不喝茅台酒，但不能不用电
第二层思维：水、空气、阳光，是生命必须的，却几乎是免费的；钻石、黄金是生命中可有可无的，却是最贵的。电，正是因为是千家万户的必须品，物质属性强（物质是支撑社会的基础），影响国计民生，任何企业都不能靠生活必须品来牟取暴利。茅台酒，不是老百姓非喝不可的，精神属性强（人不可能止于温饱，酒是成年人打通物质世界和精神世界通道的合法途径），可以按物以稀为贵的原则，根据供求关系来定价。
九、品牌和品牌不一样：
第一层思维：长江电力和贵州茅台一样都是知名品牌。
第二层思维：贵州茅台在经营中，品牌知名度越来越高，在赚取有形的财富（现金）同时，无形的财富（品牌）的价值也越来越高，这个是报表没有反应的。长江电力的品牌知名度也提高，但对公司没有任何意义，因为我们在买电的时候就是买电，没有哪个消费者指定想买“长江电力”生产的电或者“华能”电厂生产的电。
图10：华能电厂的电与长电对消费者没有区别
另：长电发电规模受限，茅台产量无限。什么是第一层思维，就是肤浅的，止于表面的。什么是第二层思维，就是深刻的，触摸本质的。
生活中，很多事情关乎第一层思维和第二层思维。
比如：有一个国家，每天都很难，长远却越来越好；还有一个国家，每天都很好，长远却越来越难。
——前面说的是哪个国家？后面说的是哪个国家？为什么刚好是相反的？
又比如：很多人不理解，自己持有的股票比贵州茅台估值低、增速快，股价却在不断下跌，而贵州茅台最难的日子早在去年8月份就已经过去了。
——估值10倍，增速100%的股票，这样的股票曾经一票难求，现在为何不涨反跌？
财富增长的过程，是一个可以细细品味，慢慢享受的过程，是人生价值的一个重要组成部分。财富是第二层思维的副产品，第二层思维是财富的源泉。一边享受第二层思维，一边慢慢变富，这是多么伟大的乐趣！
原创： 茶壶实证之路， 2022-04-17，
事情的来由：在雪球上发现一个帖子，帖主可能持有长江电力，并认为长江电力和贵州茅台一样稀缺。
帖主的主要观点是：三峡水库是唯一的，贵州茅台是唯一的，因此，长江电力和贵州茅台一样稀缺。
果真这样吗？
第一层思维：长江电力对比贵州茅台有四个一样。
第二层思维：贵州茅台对比长江电力有十个不一样。且看“巴菲特-戴维斯双击群”里的分解：
一、唯一与唯一不一样
第一层思维：茅台镇是唯一的，三峡水库也是唯一的。
第二层思维：三峡水库是唯一的不错。但三峡发出来的电，跟火电、其他水电、核电、风光发电、垃圾发电等电厂生产的电，是没有任何区别的。不能说三峡的电用来读书，其他电厂的电用来写字吧。
反过来想，假设茅台镇不是用赤水来酿酒，而是也建一个大坝来发电，电厂叫贵州茅台，那么此贵州茅台（电厂）就不是彼贵州茅台（酒厂）了，贵州茅台的稀缺性也就不存在了。
二、垄断与垄断不一样：
第一层思维：贵州茅台是垄断的，三峡大坝也是垄断的。
第二层思维：垄断分为两种，一种是权力赋予，一种是竞争得来，两种是不一样的。
举个栗子：居民用的燃气，是垄断的。但这个垄断，不是自己竞争得来的，是权力赋予的，所以这个垄断权也是受权力部门约束的，因此话语权并不多。与燃气不同，白酒属于充分竞争行业，企业的优势是通过在市场经济中奋斗得来的，因此具有更多的话语权。
三、提价能力不一样：
第一层思维：长江电力和贵州茅台一样具有提价权。
第二层思维：提价方面，贵州茅台具有更多灵活性，目前飞天500ml茅台酒已经很久没有提价了，但茅台其他的酒涨价没有任何限制，比如把500ml的改为
375ml或者2L或者50ml包装，推出生肖酒、年份酒、珍酒、1935等。但长江电力，不能把电打包成春电、夏电、年份电出售，因为电就是电，无论春电还是夏电，都是电，是无差异的。
四、渠道与渠道不一样：
第一层思维：长江电力产品和贵州茅台一样不愁卖。
第二层思维：长江电力的渠道只有一个，那就是国家电网，国家电网在话语权上比长江电力更强势。贵州茅台既有传统经销商，后来又增加了电商，最近又搞了自己的APP直接卖酒给消费者，渠道改革，销售利润率不断提高。长江电力不能开发自己的APP把电直接卖给消费者。
五、存储属性不一样：
第一层思维：长江电力与贵州茅台一样供不应求。
第二层思维：任何产品都有供求失衡的时候。茅台酒供不应求的时候，可以提价；供过于求的时候，可以保存起来，制成年份酒，继续升值。长江电力在供不应求的时候，不能提价；而用电低谷的时候，电网无法消纳，若制成“年份电”加价出售，消费者是不会买账的。
六、稀缺与稀缺不一样：
第一层思维：长江电力与贵州茅台的产品一样稀缺
第二层思维：三峡大坝稀缺，但发出来的电并不稀缺。电的稀缺性与茅台酒的稀缺性，完全不一样。比如我们随时可以通过国家电网的APP买到电，想充多少钱就买多少电，但你不能随时通过茅台的APP买到茅台酒，因为需要抽签，据说中签率跟打新股差不多。
图7：茅台酒申购中签率非常低
七、资产与资产不一样：
第一层思维：长江电力和贵州茅台都是永续性企业
第二层思维：假设都是永续性企业，但贵州茅台与长江电力的资产属性不一样。长江电力属于重资产，前期折旧费高，后期维修费、维护费高，这些都会影响企业的盈利能力；而贵州属于轻资产，折旧费、维修费、维护费都低，可以产生更多的利润。
八、必选与可选不一样：
第一层思维：人可以不喝茅台酒，但不能不用电
第二层思维：水、空气、阳光，是生命必须的，却几乎是免费的；钻石、黄金是生命中可有可无的，却是最贵的。电，正是因为是千家万户的必须品，物质属性强（物质是支撑社会的基础），影响国计民生，任何企业都不能靠生活必须品来牟取暴利。茅台酒，不是老百姓非喝不可的，精神属性强（人不可能止于温饱，酒是成年人打通物质世界和精神世界通道的合法途径），可以按物以稀为贵的原则，根据供求关系来定价。
九、品牌和品牌不一样：
第一层思维：长江电力和贵州茅台一样都是知名品牌。
第二层思维：贵州茅台在经营中，品牌知名度越来越高，在赚取有形的财富（现金）同时，无形的财富（品牌）的价值也越来越高，这个是报表没有反应的。长江电力的品牌知名度也提高，但对公司没有任何意义，因为我们在买电的时候就是买电，没有哪个消费者指定想买“长江电力”生产的电或者“华能”电厂生产的电。
图10：华能电厂的电与长电对消费者没有区别
另：长电发电规模受限，茅台产量无限。什么是第一层思维，就是肤浅的，止于表面的。什么是第二层思维，就是深刻的，触摸本质的。
生活中，很多事情关乎第一层思维和第二层思维。
比如：有一个国家，每天都很难，长远却越来越好；还有一个国家，每天都很好，长远却越来越难。
——前面说的是哪个国家？后面说的是哪个国家？为什么刚好是相反的？
又比如：很多人不理解，自己持有的股票比贵州茅台估值低、增速快，股价却在不断下跌，而贵州茅台最难的日子早在去年8月份就已经过去了。
——估值10倍，增速100%的股票，这样的股票曾经一票难求，现在为何不涨反跌？
财富增长的过程，是一个可以细细品味，慢慢享受的过程，是人生价值的一个重要组成部分。财富是第二层思维的副产品，第二层思维是财富的源泉。一边享受第二层思维，一边慢慢变富，这是多么伟大的乐趣！
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