【超5000家门店，860合伙人，这个拥有全球最广泛门店网络的自有品牌综合零售商，要来港股了！】
再有中概股回港上市。
据港交所网站信息，名创优品已于3月31日递交在港交所主板二次上市申请，计划在香港进行双重主要上市。截至去年末，名创优品已进入全球100个国家和地区，全球门店数超5000家。
GMV总计约180亿元
招股书显示，名创优品自2013年在中国开设第一家门店以来的九年时间里，已成功孵化了两个品牌，分别是名创优品和TOPTOY。
根据弗若斯特沙利文报告，2021年公司通过名创优品门店网络销售的产品GMV总计约180亿元，成为全球最大的自有品牌生活家居综合零售商。
TOPTOY是名创优品在2020年12月推出的一个新品牌，首创潮流玩具集合店的概念。TOPTOY于2021年的GMV达到3.74亿元，在中国潮流玩具市场以品牌线下门店为主要GMV来源的参与者中排名前三。
门店数量上，根据弗若斯特沙利文报告，截至2021年12月31日，名创优品在全球自有品牌综合零售行业拥有最广泛的全球门店网络，全球有5000多家名创优品门店，在中国有3100多家名创优品门店，在海外有约1900家名创优品门店。截至2021年12月31日，名创优品已经累计进入全球约100个国家和地区。
值得注意的是，名创优品门店绝大部分属于合伙人模式店铺。据介绍，名创合伙人模式下，合伙人调动其资源，在最佳位置开设和经营名创优品门店，并承担相关的资本支出和运营费用，而名创优品授权合伙人使用其品牌，并在门店运营的重要环节为其提供有价值的指导，并按约定比例进行门店销售结算。合伙人保留剩余的销售所得收益，而名创保留库存所有权，直至向消费者售出产品。
招股书显示，目前名创优品中国3168家门店中，3146家采用合伙人模式，5家直营店，还有17家代理商门店。海外1877家门店中，主力是代理商门店共有1538家，合伙人店铺203家，直营店136家。
根据弗若斯特沙利文的调查，中国的名创合伙人一般在开店后12至15个月内收回门店投资。截至2021年12月31日，860家名创合伙人中已有475家在名创优品门店投资超过3年。
另外，截至2021年12月31日，名创优品共有89家TOPTOY门店。
产品品类上，截至2021年6月30日止财政年度，名创优品品牌下平均每月推出约550个SKU，为消费者提供超过8800个核心SKU的广泛产品组合，产品涵盖11个主要品类，包括生活家居、小型电子产品、纺织品、包袋配饰、美妆工具、玩具、彩妆个人护理等。
TOPTOY产品更多采用内部孵化或与独立设计艺术家共同开发的IP，截至2021年12月31日，TOPTOY品牌下提供了约4600个SKU，涵盖8个主要品类，包括盲盒、积木、手办、拼装模型、收藏玩偶、雕塑和其他潮流玩具等。
选择双重上市
股权结构上，叶国富和杨云云（叶先生的配偶）持有名创优品已发行总股本约64.4%，占公司发行在外总股份总投票权约76.8%。
营收方面，截至2019年、2020年及2021年6月30日止财政年度以及截至2020年及2021年12月31日止六个月的收入分别约为93.95亿元、89.79亿元、90.72亿元、43.70亿元和54.27亿元。
利润方面，截至2019年、2020年及2021年6月30日止财政年度期内利润分别亏损约为2.94亿元、2.60亿元、14.29亿元；截止2021年12月31日止六个月扭亏为盈，净利润达3.39亿元。
值得注意的是，名创优品计划在香港进行双重主要上市。
何为双重主要上市？有资深投行人士指出，双重主要上市是指两个资本市场均为第一上市地。已经在美国市场上市情况下，在香港市场按当地市场规则发行上市，其须遵守的规则与在香港首次公开发行股份的公司要求完全一致，两市场股票无法跨市场流通，股价表现相对独立，可能产生价差。
二次上市则指公司在两地上市相同类型的股票，通过国际托管行和证券经纪商，实现股份跨市场流通，这种方式主要以存托凭证形式存在，联交所会采取相对宽松的审核标准，而且有多项豁免和优待政策。
双重上市的公司可以被纳入港股通名单，可以引入A股投资者，提升股票流动性，且也有利于日后回A股，实现“三地上市”。
选择双重主要上市的名创优品，就赴港上市募资用途，公司表示在未来36至48个月，计划用于门店网络扩张和升级；在未来24至36个月，将用于供应链改善和产品开发以及用于增强公司技术能力；在未来12至36个月，将继续投资于品牌推广及培育；另外预计将用于资本开支、经营资金和一般企业用途。
两年前赴美上市
回顾名创优品资本之路，2020年10月15日，名创优品在创办7年后正式敲钟，赴美上市。来自湖北十堰的创始人叶国富也终于圆了上市梦，当日个人身家超300亿元。
美股敲钟是名创优品的高光时刻，当日的总市值曾达到63.47亿美元。但截至今年3月31日，名创优品总市值也只有上市时的三分之一左右，最新市值约25亿美元。
名创优品CEO叶国富曾提出“百国千亿万店”计划，即在2022年前进驻100个国家和地区，年营收达到1000亿元，全球门店达到一万家。不过，招股书中，名创优品指出，疫情对公司业务经营的负面影响，导致海外经营收入的降低以及在中国销售额增长的缓慢。
就未来发展规划，叶国富指出，2022年将是MINISO品牌战略升级的元年，随着兴趣消费浪潮的兴起，名创优品接下来将围绕“始于产品、终于认知”的核心策略、紧扣“兴趣消费”的主题，在继续保持高性价比的基础上，面向全球消费市场持续输出好看、好用、好玩的产品，点亮全球99国的美好生活，成为一家具备互联网基因的全球化兴趣消费企业。
下载e公司app，获取更多上市公司资讯：https://t.cn/A6ITxCyj
再有中概股回港上市。
据港交所网站信息，名创优品已于3月31日递交在港交所主板二次上市申请，计划在香港进行双重主要上市。截至去年末，名创优品已进入全球100个国家和地区，全球门店数超5000家。
GMV总计约180亿元
招股书显示，名创优品自2013年在中国开设第一家门店以来的九年时间里，已成功孵化了两个品牌，分别是名创优品和TOPTOY。
根据弗若斯特沙利文报告，2021年公司通过名创优品门店网络销售的产品GMV总计约180亿元，成为全球最大的自有品牌生活家居综合零售商。
TOPTOY是名创优品在2020年12月推出的一个新品牌，首创潮流玩具集合店的概念。TOPTOY于2021年的GMV达到3.74亿元，在中国潮流玩具市场以品牌线下门店为主要GMV来源的参与者中排名前三。
门店数量上，根据弗若斯特沙利文报告，截至2021年12月31日，名创优品在全球自有品牌综合零售行业拥有最广泛的全球门店网络，全球有5000多家名创优品门店，在中国有3100多家名创优品门店，在海外有约1900家名创优品门店。截至2021年12月31日，名创优品已经累计进入全球约100个国家和地区。
值得注意的是，名创优品门店绝大部分属于合伙人模式店铺。据介绍，名创合伙人模式下，合伙人调动其资源，在最佳位置开设和经营名创优品门店，并承担相关的资本支出和运营费用，而名创优品授权合伙人使用其品牌，并在门店运营的重要环节为其提供有价值的指导，并按约定比例进行门店销售结算。合伙人保留剩余的销售所得收益，而名创保留库存所有权，直至向消费者售出产品。
招股书显示，目前名创优品中国3168家门店中，3146家采用合伙人模式，5家直营店，还有17家代理商门店。海外1877家门店中，主力是代理商门店共有1538家，合伙人店铺203家，直营店136家。
根据弗若斯特沙利文的调查，中国的名创合伙人一般在开店后12至15个月内收回门店投资。截至2021年12月31日，860家名创合伙人中已有475家在名创优品门店投资超过3年。
另外，截至2021年12月31日，名创优品共有89家TOPTOY门店。
产品品类上，截至2021年6月30日止财政年度，名创优品品牌下平均每月推出约550个SKU，为消费者提供超过8800个核心SKU的广泛产品组合，产品涵盖11个主要品类，包括生活家居、小型电子产品、纺织品、包袋配饰、美妆工具、玩具、彩妆个人护理等。
TOPTOY产品更多采用内部孵化或与独立设计艺术家共同开发的IP，截至2021年12月31日，TOPTOY品牌下提供了约4600个SKU，涵盖8个主要品类，包括盲盒、积木、手办、拼装模型、收藏玩偶、雕塑和其他潮流玩具等。
选择双重上市
股权结构上，叶国富和杨云云（叶先生的配偶）持有名创优品已发行总股本约64.4%，占公司发行在外总股份总投票权约76.8%。
营收方面，截至2019年、2020年及2021年6月30日止财政年度以及截至2020年及2021年12月31日止六个月的收入分别约为93.95亿元、89.79亿元、90.72亿元、43.70亿元和54.27亿元。
利润方面，截至2019年、2020年及2021年6月30日止财政年度期内利润分别亏损约为2.94亿元、2.60亿元、14.29亿元；截止2021年12月31日止六个月扭亏为盈，净利润达3.39亿元。
值得注意的是，名创优品计划在香港进行双重主要上市。
何为双重主要上市？有资深投行人士指出，双重主要上市是指两个资本市场均为第一上市地。已经在美国市场上市情况下，在香港市场按当地市场规则发行上市，其须遵守的规则与在香港首次公开发行股份的公司要求完全一致，两市场股票无法跨市场流通，股价表现相对独立，可能产生价差。
二次上市则指公司在两地上市相同类型的股票，通过国际托管行和证券经纪商，实现股份跨市场流通，这种方式主要以存托凭证形式存在，联交所会采取相对宽松的审核标准，而且有多项豁免和优待政策。
双重上市的公司可以被纳入港股通名单，可以引入A股投资者，提升股票流动性，且也有利于日后回A股，实现“三地上市”。
选择双重主要上市的名创优品，就赴港上市募资用途，公司表示在未来36至48个月，计划用于门店网络扩张和升级；在未来24至36个月，将用于供应链改善和产品开发以及用于增强公司技术能力；在未来12至36个月，将继续投资于品牌推广及培育；另外预计将用于资本开支、经营资金和一般企业用途。
两年前赴美上市
回顾名创优品资本之路，2020年10月15日，名创优品在创办7年后正式敲钟，赴美上市。来自湖北十堰的创始人叶国富也终于圆了上市梦，当日个人身家超300亿元。
美股敲钟是名创优品的高光时刻，当日的总市值曾达到63.47亿美元。但截至今年3月31日，名创优品总市值也只有上市时的三分之一左右，最新市值约25亿美元。
名创优品CEO叶国富曾提出“百国千亿万店”计划，即在2022年前进驻100个国家和地区，年营收达到1000亿元，全球门店达到一万家。不过，招股书中，名创优品指出，疫情对公司业务经营的负面影响，导致海外经营收入的降低以及在中国销售额增长的缓慢。
就未来发展规划，叶国富指出，2022年将是MINISO品牌战略升级的元年，随着兴趣消费浪潮的兴起，名创优品接下来将围绕“始于产品、终于认知”的核心策略、紧扣“兴趣消费”的主题，在继续保持高性价比的基础上，面向全球消费市场持续输出好看、好用、好玩的产品，点亮全球99国的美好生活，成为一家具备互联网基因的全球化兴趣消费企业。
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卫星化学年报解读电话会议
时间：20220322
主讲人：公司董秘 长江证券化工首席
公司介绍：
中国对石化产品和新材料需求还是比较旺盛，目前乙烯仍需要一定进口。
从产品角度来看，公司已经具备一定的规模效应，卫星从早期的高分子新材料开始创业，未来解决原料的供应，逐步向上游延伸，目前形成了从丙烷到丙烯、丙烯酸及酯，高吸水性树脂、高分子乳液的产业链，公司把丙烯酸及酯做到了国内最大，全球前五，且拥有完全的自主知识产权，投产的8万吨丙烯酸和30万吨丙烯酸酯都是用的公司自己开发的技术工艺包。
高吸水性树脂卫星发展是比较艰辛的，今年开始盈利，前几年都是亏损的。2008年决定去做高吸水性树脂，当时全部依赖进口，2014年实现首次投产，目前产能达到15万吨。去年也得到了宝洁等公司的认证。
另外一块业务，在连云港的项目，通过乙烷裂解制乙烯，延伸下游的聚乙烯和环氧乙烷，同时配备了下游乙二醇和聚醚大单体。后续规划的项目有乙醇胺和碳酸酯，通过产业链优势打造了环氧乙烷的产品矩阵，这四个化工品可以根据市场盈利情况进行调节，实现环氧乙烷和下游延伸品的产品矩阵。
另外公司充分利用副产的绿氢，第一步做了双氧水，在华东光伏玻璃清洗领域占到了50%的份额。
公司主要的优势：
第一是轻质化原料的优势，第二是技术优势，装置能稳定运行，第三是研发能力，对下游产品不断推陈出新。从规模、成本、品质、品牌四个方面形成卫星的综合竞争力。
公司碳捕捉，环氧乙烷生产碳酸酯需要消耗二氧化碳。
现在国内投产PDH的装置也多，但公司不是单纯投PDH，而是如果通过PDH完善整个化工新材料的产业链，提供原料保证。
未来几年的成长性：
围绕轻烃一体化，打造低碳化学新材料科技公司战略，在连云港实施二阶段项目，包括125万吨的丙烯，45万吨的聚乙烯，60万吨的苯乙烯。今年的6月能投料生产。
下游配套绿色化学项目，一期是10万吨的乙醇胺，40万吨的聚苯乙烯，15万吨的碳酸酯。乙醇胺今年的三季度末能建成试生产，碳酸酯预计今年四季度末完成。
研发方面：
公司要引进100名博士，并推进全球研发中心的建设。在嘉兴南湖打造研发中心。
提问环节：
Q 目前和宝洁合作的是具体什么产品，SAP目前的开工率、产量和利润情况？
公司专门为宝洁开发的产品，针对它提供的需求指标。目前产能15万吨，产量在10万吨左右。去年SAP毛利率在25%左右，净利润9000多万水平。
Q α烯烃的研发进展和规划？
从2018年开始研发，主要分两类，一种主要是碳6和碳8，另一种是品类很多，从碳6到碳12，后续还需要分离，分离成本也比较高。公司还是选择比较有针对性的做α烯烃，中试已经完成，在进行设备订购，到三季度末能安装完成，四季度进行调试，今年出产品。
未来规划往新能源、新材料、功能化学品发展，从α烯烃到POE，即是新材料，也是新能源的原料。
公司也要有一定的差异化，目前国内走乙烯路线的公司，都是聚乙烯和其他的大品类化学品，竞争也比较激烈，这些要拼成本和规模优势。卫星希望从产品上寻求优势，对α烯烃和POE抱很大的期望。
Q 二氧化碳制甲醇是否已经实现？
现在还是个技术方向，在评估，对国内和国外的技术都在评估。现在涉及到的是转化效率的问题，经济性比较弱，公司会一直跟进，等有经济性的时候可以去做，和公司的碳酸酯产业链形成闭环，PDH副产氢气，环氧丙烷副产二氧化碳。
Q 公司HPPO进度情况？
这是集团公司在做，这个进度不是很清楚，有40万吨的PO项目在建。
Q 浙江和连云港的氢气的用途？浙江是全做了双氧水吗？如果全部拿来燃烧，能节省多少的标准煤能耗？外卖的话价格是多少？
浙江2套PDH产出7.2万吨的氢气，一部分做成了双氧水，其他氢气会卖一部分，占比很小，其余作为燃料烧掉。
连云港1套装置有7万吨的氢气，一部分外售，占比很小，卖给同一个园区的企业，例如做己内酰胺，大部分当成燃料。
具体转换，天然气和氢气的热值可以计算转换，外售的价格大概在2.4万元/吨。外售合计大概几千吨，不到一万吨。
Q 能否拆分下年报中各个板块的口径，例如碳二、碳三，能否拆分下平湖、连云港、卫星能源几家公司的业绩贡献拆分，年报改变了披露口径，能否拆分下功能化学品和高分子材料主要包括哪些？
21年碳二净利润20亿，碳三40亿，碳二是5月20日投产，半年时间。从产品分类来看，功能化学品包括了环氧乙烷、乙二醇、丙烯酸和丙烯酸酯，高分子材料包括SAP、高分子乳液、50万吨的聚醚大单体。新能源材料包括氢气和双氧水，后续碳酸酯会纳入。
连云港16亿净利润，再加上碳二的贸易有4亿左右的净利润，主要是原料乙烷的贸易利润。
Q、四季度环比下降的主要原因是什么？
12月份后产品价格有所回落，10月和11月份都还是比较好的，没有把行情锁定掉。
Q 乙烷到环氧乙烷的加工费是多少？丙烷到聚丙烯的加工费是多少？
丙烯到聚丙烯加工费300多，乙烯到环氧乙烷的加工费大约在1000-1500左右。
从乙烷、丙烷出发的加工费涉及机密不方便透露。
Q 四季度中碳二碳三的净利润分别是多少？
碳二8个亿，碳三9亿。
Q 对今年乙烷和丙烷的价格展望？
丙烷和油价挂钩，要看油价，另外有一定的季节性，能源价格会随着气温回升会下滑，到七八月份会到低点。丙烷回到很低是比较难。
Q 四季度的资产减值是什么内容？
主要是平湖的设备出现故障，外送维修，计提了3200万减值。#投资##价值投资日志[超话]#
时间：20220322
主讲人：公司董秘 长江证券化工首席
公司介绍：
中国对石化产品和新材料需求还是比较旺盛，目前乙烯仍需要一定进口。
从产品角度来看，公司已经具备一定的规模效应，卫星从早期的高分子新材料开始创业，未来解决原料的供应，逐步向上游延伸，目前形成了从丙烷到丙烯、丙烯酸及酯，高吸水性树脂、高分子乳液的产业链，公司把丙烯酸及酯做到了国内最大，全球前五，且拥有完全的自主知识产权，投产的8万吨丙烯酸和30万吨丙烯酸酯都是用的公司自己开发的技术工艺包。
高吸水性树脂卫星发展是比较艰辛的，今年开始盈利，前几年都是亏损的。2008年决定去做高吸水性树脂，当时全部依赖进口，2014年实现首次投产，目前产能达到15万吨。去年也得到了宝洁等公司的认证。
另外一块业务，在连云港的项目，通过乙烷裂解制乙烯，延伸下游的聚乙烯和环氧乙烷，同时配备了下游乙二醇和聚醚大单体。后续规划的项目有乙醇胺和碳酸酯，通过产业链优势打造了环氧乙烷的产品矩阵，这四个化工品可以根据市场盈利情况进行调节，实现环氧乙烷和下游延伸品的产品矩阵。
另外公司充分利用副产的绿氢，第一步做了双氧水，在华东光伏玻璃清洗领域占到了50%的份额。
公司主要的优势：
第一是轻质化原料的优势，第二是技术优势，装置能稳定运行，第三是研发能力，对下游产品不断推陈出新。从规模、成本、品质、品牌四个方面形成卫星的综合竞争力。
公司碳捕捉，环氧乙烷生产碳酸酯需要消耗二氧化碳。
现在国内投产PDH的装置也多，但公司不是单纯投PDH，而是如果通过PDH完善整个化工新材料的产业链，提供原料保证。
未来几年的成长性：
围绕轻烃一体化，打造低碳化学新材料科技公司战略，在连云港实施二阶段项目，包括125万吨的丙烯，45万吨的聚乙烯，60万吨的苯乙烯。今年的6月能投料生产。
下游配套绿色化学项目，一期是10万吨的乙醇胺，40万吨的聚苯乙烯，15万吨的碳酸酯。乙醇胺今年的三季度末能建成试生产，碳酸酯预计今年四季度末完成。
研发方面：
公司要引进100名博士，并推进全球研发中心的建设。在嘉兴南湖打造研发中心。
提问环节：
Q 目前和宝洁合作的是具体什么产品，SAP目前的开工率、产量和利润情况？
公司专门为宝洁开发的产品，针对它提供的需求指标。目前产能15万吨，产量在10万吨左右。去年SAP毛利率在25%左右，净利润9000多万水平。
Q α烯烃的研发进展和规划？
从2018年开始研发，主要分两类，一种主要是碳6和碳8，另一种是品类很多，从碳6到碳12，后续还需要分离，分离成本也比较高。公司还是选择比较有针对性的做α烯烃，中试已经完成，在进行设备订购，到三季度末能安装完成，四季度进行调试，今年出产品。
未来规划往新能源、新材料、功能化学品发展，从α烯烃到POE，即是新材料，也是新能源的原料。
公司也要有一定的差异化，目前国内走乙烯路线的公司，都是聚乙烯和其他的大品类化学品，竞争也比较激烈，这些要拼成本和规模优势。卫星希望从产品上寻求优势，对α烯烃和POE抱很大的期望。
Q 二氧化碳制甲醇是否已经实现？
现在还是个技术方向，在评估，对国内和国外的技术都在评估。现在涉及到的是转化效率的问题，经济性比较弱，公司会一直跟进，等有经济性的时候可以去做，和公司的碳酸酯产业链形成闭环，PDH副产氢气，环氧丙烷副产二氧化碳。
Q 公司HPPO进度情况？
这是集团公司在做，这个进度不是很清楚，有40万吨的PO项目在建。
Q 浙江和连云港的氢气的用途？浙江是全做了双氧水吗？如果全部拿来燃烧，能节省多少的标准煤能耗？外卖的话价格是多少？
浙江2套PDH产出7.2万吨的氢气，一部分做成了双氧水，其他氢气会卖一部分，占比很小，其余作为燃料烧掉。
连云港1套装置有7万吨的氢气，一部分外售，占比很小，卖给同一个园区的企业，例如做己内酰胺，大部分当成燃料。
具体转换，天然气和氢气的热值可以计算转换，外售的价格大概在2.4万元/吨。外售合计大概几千吨，不到一万吨。
Q 能否拆分下年报中各个板块的口径，例如碳二、碳三，能否拆分下平湖、连云港、卫星能源几家公司的业绩贡献拆分，年报改变了披露口径，能否拆分下功能化学品和高分子材料主要包括哪些？
21年碳二净利润20亿，碳三40亿，碳二是5月20日投产，半年时间。从产品分类来看，功能化学品包括了环氧乙烷、乙二醇、丙烯酸和丙烯酸酯，高分子材料包括SAP、高分子乳液、50万吨的聚醚大单体。新能源材料包括氢气和双氧水，后续碳酸酯会纳入。
连云港16亿净利润，再加上碳二的贸易有4亿左右的净利润，主要是原料乙烷的贸易利润。
Q、四季度环比下降的主要原因是什么？
12月份后产品价格有所回落，10月和11月份都还是比较好的，没有把行情锁定掉。
Q 乙烷到环氧乙烷的加工费是多少？丙烷到聚丙烯的加工费是多少？
丙烯到聚丙烯加工费300多，乙烯到环氧乙烷的加工费大约在1000-1500左右。
从乙烷、丙烷出发的加工费涉及机密不方便透露。
Q 四季度中碳二碳三的净利润分别是多少？
碳二8个亿，碳三9亿。
Q 对今年乙烷和丙烷的价格展望？
丙烷和油价挂钩，要看油价，另外有一定的季节性，能源价格会随着气温回升会下滑，到七八月份会到低点。丙烷回到很低是比较难。
Q 四季度的资产减值是什么内容？
主要是平湖的设备出现故障，外送维修，计提了3200万减值。#投资##价值投资日志[超话]#
《人体代谢废物多为酸性，且任何结石都带一个酸字表明了其形成都与酸有关，即需要有酸的参与》创作者bO寻真觅理在百度动态发表了新动态https://t.cn/A66fKRiL 下图中是本人在某平台上浏览到的一个苏打水商品介绍，已经一万多人买了这个苏打水，竟然是没有一个人发现商家的酸碱度示意图标示错了，酸和碱标示相反了，PH值7为中性，低于7呈酸性，高于7为碱性才正确。一万多个消费者买了，没一个懂得什么是酸什么是碱，所以想对去年已经达到1.8亿并正加速年轻化的高尿酸血症群体作出正确引导，让他们往正确方向选择控制饮食，人为干预防止高尿酸血症转化成痛风简直就是比登天还难的事！！！5~10年后中国有1.8亿痛风症患者得多少医药费？
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