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华美曹海峰做的小翘鼻比直鼻好看很多,自然风格居多
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【基金经理调仓各显神通 有人“乾坤大腾挪” 有人“不变应万变”】

顶流基金大佬的一季报信息量十足。面对震荡调整的一季度行情,基金大佬应对姿势各异。有人积极调仓,也有人“不变应万变”,风格迥异的调仓思路让接下来的基金“更有看头”。与此同时,一季度行情让不少大佬直呼“看到了底部”,许多人为投资者做起“心理按摩”,强调面对调整需要保持耐心和定力。

基金经理调仓大相径庭

面对震荡调整的2022年一季度,顶流基金经理们应对姿势各异。有人加大防御,等待进攻时机;有人逆势加仓,力图抢占先机;有人积极调仓换股,想要抓住结构性机遇;有人坚守信仰,韬光养晦,蓄势待发。

丘栋荣是积极调仓换股的代表。相比于2021年年底,他在2022年一季度对所管理的四只产品进行了“乾坤大腾挪”。中庚价值领航混合前十大重仓股半数“换血”,新进美团、中国宏桥、快手、鲁西化工、中国海外发展,特别是港股持仓规模明显增加。中庚价值品质前十大重仓股新晋7只个股、中庚小盘价值前十大重仓股新晋3只个股、中庚价值灵动前十大重仓股新晋4只个股。此外,中庚小盘价值、中庚价值灵动灵活配置的股票仓位均有所上升。

一季度,嘉实基金洪流管理的多只基金股票仓位提高。以嘉实瑞熙三年为例,2021年年末该基金股票仓位为92.81%,一季度末基金股票仓位则达到95.46%。嘉实价值成长一季度末的股票仓位相较2021年年底也增加了0.52个百分点。洪流表示,尽管市场内外压力犹在,预期大概率在短期内具备修复的可能,所以在下跌中进行了加仓,并对调整时间与幅度较为充分且具备长期成长性的行业进行了一定的结构倾斜。

调仓动作频频的还有银华基金李晓星,其管理的基金半数重仓股“换血”,对于科技消费板块的配置更加均衡。银华心怡一季报显示,李晓星在一季度大举加仓贵州茅台近50万股,该股已进入基金前十大重仓股。2021年年底,银华心怡持有贵州茅台5.88万股,占基金资产净值比例为1%;2022年一季度,银华心怡持有贵州茅台53万股,占基金资产净值比例为8.15%。此外,汇川技术、东方雨虹、天赐材料、金山办公也在该基金前十大重仓股中现身。

一季度,有不少顶流基金经理选择“按兵不动”。“公募一哥”张坤管理基金的股票仓位基本稳定,仅对结构进行了调整,增加了医药、科技等行业的配置,降低了金融等行业的配置。以易方达蓝筹精选为例,2022年一季度末与去年年底相比,仅有平安银行退出前十大重仓股,美团进入前十大重仓股。易方达“同门”萧楠的调仓变化也不大,其管理的易方达消费行业前十大重仓股仅新晋一只个股,具体来看增持了家电板块,并对白酒股的配置结构进行调整,增加了高端和次高端白酒的配置。易方达科顺则持续降低投资组合整体的估值水平,增持了包括煤炭、白酒在内的部分板块,并适当增加了一些港股持仓。

刘格菘管理的广发小盘成长一季度末的前十大重仓股与去年年底相比变化不大,基金在一季度增持锦浪科技,该股成为广发小盘成长的第8大重仓股,普利特持股数量不变,为第10大重仓股,京东方A、高德红外则退出十大重仓股行列。

作为价值投资的代表,中欧基金曹名长管理基金的股票持仓基本平稳,前十大重仓股变化不大。以中欧价值发现为例,相比去年年底,前十大重仓股新增淮北矿业,曲美家居则退出前十。

赵蓓、蔡嵩松两位赛道型选手,在所管理基金的一季报中呈现出不同的调仓思路。

以赵蓓管理的工银前沿医疗为例,基金一季报表示:“CXO的基本面高景气趋势维持,医疗服务、药店和消费品受一定程度的疫情冲击,但整体影响可控,短期冲击并不影响长期经营趋势和竞争力。市场一度对地缘政治因素过度担忧也给以CXO为代表的医药成长股带来了有吸引力的低估值买点。”

在诺安创新驱动一季报中,可以明确看出,蔡嵩松进军“东数西算”领域。十大重仓股为卫士通、旗天科技、数字认证、京北方、新国都、浪潮软件、数据港、科蓝软件、普联软件、宝兰德。与2021年年末相比,十大重仓股“完全换血”。

蔡嵩松表示,从细分板块来看,东数西算、数字人民币、网络安全、信创等,都是可以“自上而下”把握的机会。行业估值较低,基本面出现拐点,就是最大的投资逻辑。另外,蔡嵩松的诺安成长一季度的十大重仓股依旧是清一色的半导体品种。

顶流齐声喊“底”

一向出言谨慎的朱少醒在富国天惠一季报中坦言,站在当前的时点去分析短期的市场环境,的确挺难给出乐观的结论。“如果我们把眼光放到更长的时间维度,对市场过度悲观已经没有意义。”

银华基金李晓星在一季报中用大量篇幅阐释:“我们总体上对于权益市场非常看好,并认为后面经济的增长会强于市场的预期。”对此,他进行了三个方面的分析:从短期维度看,开年以来的估值收缩已经进入到结束阶段;从中长期维度来看,地缘局势或将影响全球化进程;从更长的维度来看,美元作为公认储备货币和硬通货的趋势,将逐渐终结。

刘格菘也发声:“市场出现了明显的底部特征。从中长期的角度看,我们对未来的资本市场并不悲观。”他认为,从性价比角度看,经过一季度的调整,很多行业的估值水平回到了2018年年底的位置,从二季度开始,市场或将迎来结构性行情。

“短期看,我们认为沪指3000点为市场阶段性底部,国内的背景是稳增长政策持续发力。”中邮基金国晓雯表示,对于成长股,只要标的业绩不大幅下修,年底大概率会有显著的绝对收益。

中欧基金周蔚文详述了“不悲观”的三大原因:首先,相当一部分赛道标的调整已基本完成,泡沫很小;其次,过去两三年不少板块优秀公司股价上涨幅度不大,行业景气度迎来好转,逐步出现投资机会;另外,我国央行的政策更具前瞻性,货币调控还有宽松的空间,相对有利于股市。

永赢基金常远认为,权益市场目前的估值已经回到了相对偏低的位置,未来基于疫情得到管控和地缘局势缓和的预期,可以对权益市场抱有更加乐观的态度。

景顺长城基金杨锐文表示,自他担任基金经理以来,经历过2015-2016年的市场异常波动,经受过2018年全年表现不佳,“每次到那种跌到市场自我怀疑的时候,这个市场就见底了”。就投资机会而言,杨锐文认为上半年是周期类占优,下半年将是科技成长类占优。

大佬上阵“心理按摩”

不同以往,在一季报中,不少基金经理在理性思考之外,多了一些感性的温度,不约而同为投资者做起了“心理按摩”。

张坤在一季报中表示:“在经历了上百万年的自然选择后,我们的大脑形成了最有利于生存的特点,但其中某些特性却是对投资不利的。”

在他看来,相比于感觉和情绪,理性分析在大脑中要弱小许多。但他表示,坦然接受这些特性可能是保持心态平和的前提,然后才能避免投资受到这些特性的伤害。他分析说,当股票下跌时,投资者可能需要一些时间和克制力,让自己冷静下来,然后问自己几个问题:我的恐惧,是来自于股价下跌,还是来自于基本面发生了负面变化?最初的投资理由不存在了吗?股价更低了,作为长期的净买入者,不应该更高兴才对吗?要判断某个事物的真伪,最可靠的方法是证明其错误性(证伪)。

最后他总结:“股票价格就像天气,永远都在变化且捉摸不定、难以把握,而企业价值就像气候,始终在缓慢而有规律的变化。就长期而言,真正决定一个地区环境的还是气候。”

“英国社会改革家塞缪尔·斯迈尔斯曾说过:寒冷是节俭之母。因此,北欧国家的人们把他们的繁荣部分归功于严酷的气候。寒冷迫使他们在夏天储备过冬的食物、煤和衣服,也促使他们修建房屋和勤勉持家。”这是广发基金傅友兴在一季报中写下的内容。他想借此说明,播种在前,收获在后。当下股市的低迷在短期内让投资人倍感艰难,但此时也是为未来进行储蓄和投资的有利窗口期。

刘格菘则表示,从产业发展以及中长期投资的角度思考,当前A股市场具备投资价值的行业非常多,希望基金投资人能够保持耐心。

#春行青海 十年看变化#【#青海# 一条河的自述】4月初,海北大地还在酝酿着春的到来,花儿有了小骨朵,草儿零星散落,柳梢已经变得柔软,鸟儿叽叽喳喳地叫着,迫不及待要叫醒春天。

西海全媒体“春行青海”采访组到达海北藏族自治州门源回族自治县,导航地图上,一道蜿蜒的“蓝色带子”引人注目,这条悠远的蓝色轨迹就是浩门河(大通河),一条养育两岸百姓的母亲河。

和当地老人攀谈,才知道浩门河的故事有很多。

我很美很温柔

我叫大通河,这里的人都叫我浩门河,我可是湟水的主要支流,湟水又是黄河上游的重要支流。我的源头叫加巴尕当曲,在海西蒙古族藏族自治州天峻县沙果林那穆吉林岭东端,后流经木里盆地、江仓盆地、默勒盆地、门源盆地,在门源县克图以下逐渐转南东流,再转南流至民和回族土族自治县与湟水汇合,我的长度有554公里。

多少年来,我用清澈的水流滋养着两岸的百姓。因为在门源,我汇集了从附近的达坂山上流淌下来消融的雪水,也汇集了山上、地下渗出来的泉水,所以水质清澈,水流湍急且特别冰凉。水中存活着一些活蹦乱跳的鱼。有鲫鱼,人们也叫它为浩门鱼;有鳟鱼,人们称为花鱼;还有一种鲶鱼,人们称之为狗鱼。

这里有一群活泼开朗的孩子,经常来我这边玩耍,段婷就是其中一位。段婷出生于20世纪80年代初,曾经是浩门农场学校里的一员。她眼中的浩门河清澈且充满童趣。

“我对浩门河记忆犹新,小时候,尤其在夏天,河边非常美,油菜花灿烂夺目,草场绿油油的一大片,河边的小花有各种颜色,最幸福的就是放学后和朋友们去河边捉鱼,快乐至极。”如今,段婷已经到西宁一所学校任教,她儿时的记忆中,满满都是浩门河的美。

那时候的我,因为水质清澈和水量丰沛,是众多兄弟姐妹中的佼佼者!

我自在我快乐

上世纪七八十年代,是我最柔美的时代。那时我的河滩很宽阔,从山脚到村庄有几公里宽,横贯中间的就是日夜奔流不息的我。河道曲曲折折,有些地方偶然分出一些岔河道,但总是走不远又合并到了一起。

河床内卵石密布,大大小小、形态各异,河面宽窄不一,有些地方宽数十米,有些地方只有三五米宽,河岸两侧过去都是丛生的黑刺、沙棘、红柳等耐寒灌木,密密匝匝,盘根错节,非常茂盛。

灌木丛中经常有小型动物出没,常见的有野兔、野鸡、野鸭、蓝马鸡,还有狐狸和狼,早期这里还有一种很珍贵的动物叫“麝”。树丛中最多的还是各类小鸟,有麻雀、喜鹊、布谷鸟,还有翠鸟、画眉和百灵鸟等,它们成群结队在树林子中啁啾,每当我流经一片小树林时,最动听的就是一群群“扑棱棱”竞飞的鸟儿唱歌。

那时候,我见证着这里人们幸福的生活。李浩文是土生土长的门源人,今年49岁。他说:“清澈的母亲河河畔鸟儿特别多,很多鸟我们都没见过,很漂亮。还有河两岸的沙棘,密密麻麻,夏天吃着‘酸蜜蜜’,在河边行走,别提有多自在了。我和你嫂子就是在这河边相识相恋的嘞。”如今,李浩文还在回味沙棘果实的美味。

人与自然和谐共生,我见证着社会变迁,我见证着时代发展。

我受伤了

上世纪80年代中后期,我的河滩上热闹非凡,一些爱好广泛的人为寻踪鸟儿而来,我的鸟儿朋友们都害怕被捕捉,逐渐离开了我。为此我伤心了很久,我感到害怕和孤单。

再后来,大概到了上世纪90年代初期,有人开来了铲车、推土机,朝着我的植物朋友们驶去。他们刨沙子、找红柳根,听说,我的河床里有沙金,黑刺坨做的根雕也很值钱。

渐渐的,我的鱼儿朋友也少了,两岸的灌木丛中见不到悠闲散步的朋友了,树林里动物朋友的身影也少见了。

我流下了眼泪,我变了颜色,我不美丽了。发现我变了的,还有这里的村民。“看到曾经那么美丽的浩门河变了样,我很伤心,这是养育我们的母亲河,不能在我们这一代断掉。”53岁的马文奎是门源县麻莲乡下麻莲村党支部书记,看到受伤的浩门河,他忧心忡忡。

我们彼此守护

这样的伤心大概持续了5年,保护我的人来了,短短几个月,他们查看了我所有受伤的部位,把伤害我的人全部赶了出去。

保护我的人越来越多,他们在我身边安装了防护栏,重新种上了树木。6年前,一名护林员来到我身边,垃圾没有了,之后越来越多的人加入到他的团队,我的朋友越来越多。

“我们是浩门河畔的护林员,每天的任务就是保护河边的环境,有垃圾及时清理,同时还要做好防火安全。”下麻莲村村民马得财今年50岁,他有了一份保护生态环境的固定工作,和他一起的村民还有十五六名,大家共同守护着浩门河。

他们就是帮我赶走开挖掘机的人,为了从源头治理浩门河,门源县国土资源局执法监察大队没日没夜驻守。

“当时,我们联合各部门开展打击乱采乱挖和偷采矿产资源行为。清理私采乱挖石料窝点54处,清理整顿沙石料40.25万立方米,完成回填治理2.52万立方米,清理无主沙石料堆2.89万立方米,查扣沙石料33.86万立方米,有效打击了私挖滥采沙石资源的违法行为。”门源县自然资源局副局长马学平说,2017年,门源县对69个违法图斑按违法主体进行并案,并案为22宗,已立案22宗,结案22宗,收缴罚没款共计442.2797万元。

从2017年起,门源县以“加快山水林田湖生态保护修复,实现格局优化、系统稳定、功能提升”为目标,统筹山水林田湖草生态保护与修复工程项目资金,全力推进县乡村三级饮用水水源地保护区划分与规范化建设、14处无主废弃矿山治理、大通河流域和11条支流环境整治与生态功能提升、门源县污水处理厂原位提标改造与截污纳管等项目,大通河流域及周边村庄174平方公里的环境得到全面治理和优化,水绿岸美、河畅山青的自然画卷美不胜收。

我的美丽重现,我的好朋友们都回来了,还多了新的朋友,比如黑颈鹤,沙棘丛也日渐茂盛。

人不负我,我定不负人

看到了朋友们的守护,我想,一定不能辜负朋友们。来自全国各地的游客领略着我的芳华,有些村庄开始发展生态循坏农业,打造了集生态养殖、旅游观光、民俗体验、野营露宿、高原养生为一体的生态旅游服务产业。

珠固乡东旭村、浩门镇头塘村、苏吉滩乡苏吉湾村、泉口镇腰巴村、仙米乡大庄村等一批乡村旅游示范基地从西到东亮丽而生,以生态绿色为主基调的旅游服务产业正在发展壮大。

通过“公司+基地+农户+市场”的生产经营模式,门源县基本形成以食用植物油、青稞系列产品、牛羊肉制品、奶制品、蜂产品、饲草、香菇、蕨麻初加工为主的农畜产品加工链条,建立绿色农业生产基地两个。“门源青稞”“门源小油菜籽”获农产品地理标志,“门源县小油菜籽”入选中国农业品牌目录。

潺潺的河水流经了孩子们曾经捉鱼的地方,又流过了一个个富足的村庄,讲述着“人不负青山,青山定不负人”的故事,悠远流长。(西海全媒体记者 莫青 李皓 郭红霞)


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