在过去数十年中,美债10-3M利差与10-2利差走势基本趋同,但罕见的是,自今年1月,二者之间发生了劈叉,这个现象也引起了美联储的关注。
如果在10Y-2Y缩窄阶段劈叉,就是这一阶段美国比世界强,当全球经济开始变差,在全球经济一体化下,最终也会把美国经济增长带下来。
如果2Y-10Y阔开阶段劈叉,说明这一阶段世界很好,但是美国经济水平比全球平均要更高更强。同样,所有最终引发美国危机扩散全球的阶段,(10Y-3M)-(10Y-2Y)都会出现倒挂,如89年、00年互联网泡沫危机,2007-2008年全球金融危机期间。
但如果发生逆全球化的路径,那美国就是美国,世界就是世界,美国和全球经济的联动性和相关性变差,导致美国经济优秀,但全球经济下行的局面出现。
10Y-2Y的倒挂暗示全球已经不行了,10Y-3M的继续扩大暗示就全球只有美国强,且相对很强。如果简化到G2上,10Y-3M和10Y-2Y的劈叉大致含义与中美利差收窄甚至倒挂的本质一样。

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世界五彩,我执纯白

91年进入卡斯蒂亚训练营
96年韩国亚青赛冠军(队长+MVP)
97年马来西亚世青赛冠军(队长+MVP)
进入皇家马德里一线队
98年欧冠冠军
首次晋级世界杯决赛圈,并在小组赛中1比0击美国队获得世界杯正赛首场胜利
00年欧冠冠军
00年悉尼奥运会男足冠军(队长)
01年西甲冠军
02年欧冠冠军
02年韩日世界杯冠军(队长+MVP)
02年获得欧洲金球奖和FIFA世界足球先生
03年西甲冠军
04年中国亚洲杯冠军(队长+MVP)
04年雅典奥运会男足冠军(队长)
05年德国联合会杯冠军(队长+MVP)
07年西甲冠军
08年西甲冠军
08年北京奥运会男足冠军(队长)
11年国王杯冠军
12年西甲冠军
12年伦敦奥运会男足冠军(队长)
14年国王杯、欧冠冠军
16年欧冠冠军
16年里约奥运会男足冠军(队长)
17年西甲冠军和欧冠冠军双冠王


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