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【“投资界春晚”重磅来袭 92岁的巴菲特将对这个动荡的市场说些什么？】
“全球大环境正在剧烈变化，大家肯定想听听巴菲特怎么讲。”对于万众瞩目的伯克希尔股东大会，东方证券首席经济学家邵宇向记者表示。
2022年，全球新冠疫情仍未散去，俄乌冲突发生，美联储等央行计划大力收紧政策来遏制数十年未见的高通胀，全球经济面临衰退风险。
在全球市场陷入动荡之际，被誉为“投资界春晚”的伯克希尔·哈撒韦股东大会将于4月29日-5月1日在全球投资者“圣地”奥马哈举办，时隔两年重回线下，其中备受关注的问答环节被安排在4月30日。现年92岁的巴菲特和98岁的芒格将再度搭档亮相，巴菲特“接班人”、伯克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔(Greg Abel)也将出席。
4月14日，巴菲特接受了前CBS知名主持人查理·罗斯(Charlie Rose)的采访，巴菲特承认年龄确实对他造成了一些影响，比如会忘掉一些名字，阅读速度也不如以前快速，他自嘲是一个“衰退的机器”。不过巴菲特同时也表示，自己仍感觉良好，他正在从事对他而言“世界上最有趣的工作”。
值得注意的是，在今年全球富豪身家普遍缩水的环境下，巴菲特凭借价值投资标的的良好表现，成为少有的身家不减反增的富豪。伯克希尔的总市值也跻身美国市值最高的十家上市公司中唯一的非科技企业。
简基金资深研究员张竹然对21世纪经济报道记者表示，市场的参与者会有变化，投资人会有变化，标的公司会有变化，行业景气度会有变化，但是市场背后的人性终究没有任何变化，这就是巴菲特价值投资理念历久弥新的内核所在。
“大象级”交易难觅
在市场动荡不安之际，今年巴菲特动作频频。
在2020年清仓了西方石油后，巴菲特今年选择了“吃回头草”，今年3月多次加仓西方石油公司，大举投入约70亿美元。对此巴菲特表示，“我们看了西方石油2月25日的财报电话会议，随后我们买下了所有能买的东西。我看了财报中每一个数字，西方石油首席执行官Vicki Hollub正以正确的方式经营公司。”
此外，3月21日，伯克希尔宣布以116亿美元的价格收购保险公司Alleghany，不过，这一交易规模仍不属于巴菲特反复提及的“大象级”交易机会。
巴菲特今年还加大了在科技硬件领域的投资，大举押注惠普。在投入约40亿美元后，伯克希尔已拥有近1.21亿股惠普公司股份，相当于约11%的股权，成为惠普第一大股东。不过惠普能否成为巴菲特的“下一个苹果”还有待现实检验。
尽管今年巴菲特投资动作并不算少，但“大象级”交易依旧难觅。自2016年斥资321亿美元收购飞机和工业零件制造商Precision Castparts以来，巴菲特已经6年没有进行“大象级”交易。
有分析认为，巴菲特面临来自寻求快速进行收购交易的私募股权和其它基金的空前竞争，而它们给出的收购价往往高于巴菲特愿意支付的价格。
与此同时，2021年末伯克希尔的现金及现金等价物超过1400亿美元，其中有1200亿美元是美国国债。对此巴菲特表示，目前伯克希尔的超高现金持仓水平依然是因为找不到符合伯克希尔持仓标准的公司(或部分股权)所致。
张竹然认为，目前根据巴菲特的理念找不到很多合适的标的，在此情况之下静观其变是上策，也造成了伯克希尔的超高现金持仓。
因此回购股票就成了巴菲特为数不多的选择。去年伯克希尔没有进行大的收购，但继续积极回购股票。巴菲特在今年早些时候的股东信中表示，伯克希尔在过去两年中花费了517亿美元用于回购股票，“有时，当其他途径没有什么吸引力时，回购对伯克希尔股东来说具有积极意义。”
投资理念历久弥新
巴菲特很早就参悟了复利的能量。复利的力量也在伯克希尔的股价上反映得淋漓尽致。1965年-2021年，伯克希尔市值复合年增长率为20.1%，超过标普500指数的10.5%。经过五十多年的积累，1964年-2021年伯克希尔的市值惊人地增长了3641613%，也就是3万多倍，同时标普500指数也增长了30209%，超过300倍。
价值投资是巴菲特制胜的法宝。巴菲特强调，做投资并不需要极度聪明的头脑，但需要正确的方向。90%的人买股票时的想法并不正确，他们希望买入后下周就能上涨，所以当股票下跌时，他们就会感觉很糟糕，但他恰恰相反，甚至希望股价下跌，这样就能够买入更多。
更重要的是，巴菲特的“价值投资”也在与时俱进。邵宇对记者表示，巴菲特整体的思路是跟随美国经济的长期走势，比如投资可口可乐、卡夫亨氏等消费股，以及美国银行、美国运通等金融股。近年来巴菲特投资苹果是一个比较大的调整，也成为过去十年最成功的投资案例，巴菲特正在调整他的投资理念，跟上科技时代的步伐。
巴菲特的战绩也给了投资者不少启示。邵宇表示，投资者需要抓住每一个时代最基础的潮流究竟在哪儿，找到大的配置方向很重要，龙头公司可以长期持有。
“别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪”，巴菲特超乎常人的魄力也带来了丰厚的回报。例如，在2008年金融危机期间，伯克希尔为多家蓝筹公司提供了“救命”资金，包括高盛集团和通用电气公司。最终，伯克希尔在金融危机期间的投资赚了超过100亿美元。
当然，巴菲特在投资上也犯过不少错误，但欣然承认错误并汲取经验造就了一个真实的、有血有肉的“股神”。例如，巴菲特坦言伯克希尔2016年斥资321亿美元收购Precision Castparts时“花钱过多”，对“该公司的正常化盈利潜力过于乐观了”，而这是伯克希尔近年来最大的一笔交易。
“这是一个很大的错误，将来我还会犯错误。”巴菲特坦言。
【“投资界春晚”重磅来袭 92岁的巴菲特将对这个动荡的市场说些什么？】
“全球大环境正在剧烈变化，大家肯定想听听巴菲特怎么讲。”对于万众瞩目的伯克希尔股东大会，东方证券首席经济学家邵宇向记者表示。
2022年，全球新冠疫情仍未散去，俄乌冲突发生，美联储等央行计划大力收紧政策来遏制数十年未见的高通胀，全球经济面临衰退风险。
在全球市场陷入动荡之际，被誉为“投资界春晚”的伯克希尔·哈撒韦股东大会将于4月29日-5月1日在全球投资者“圣地”奥马哈举办，时隔两年重回线下，其中备受关注的问答环节被安排在4月30日。现年92岁的巴菲特和98岁的芒格将再度搭档亮相，巴菲特“接班人”、伯克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔(Greg Abel)也将出席。
4月14日，巴菲特接受了前CBS知名主持人查理·罗斯(Charlie Rose)的采访，巴菲特承认年龄确实对他造成了一些影响，比如会忘掉一些名字，阅读速度也不如以前快速，他自嘲是一个“衰退的机器”。不过巴菲特同时也表示，自己仍感觉良好，他正在从事对他而言“世界上最有趣的工作”。
值得注意的是，在今年全球富豪身家普遍缩水的环境下，巴菲特凭借价值投资标的的良好表现，成为少有的身家不减反增的富豪。伯克希尔的总市值也跻身美国市值最高的十家上市公司中唯一的非科技企业。
简基金资深研究员张竹然对21世纪经济报道记者表示，市场的参与者会有变化，投资人会有变化，标的公司会有变化，行业景气度会有变化，但是市场背后的人性终究没有任何变化，这就是巴菲特价值投资理念历久弥新的内核所在。
“大象级”交易难觅
在市场动荡不安之际，今年巴菲特动作频频。
在2020年清仓了西方石油后，巴菲特今年选择了“吃回头草”，今年3月多次加仓西方石油公司，大举投入约70亿美元。对此巴菲特表示，“我们看了西方石油2月25日的财报电话会议，随后我们买下了所有能买的东西。我看了财报中每一个数字，西方石油首席执行官Vicki Hollub正以正确的方式经营公司。”
此外，3月21日，伯克希尔宣布以116亿美元的价格收购保险公司Alleghany，不过，这一交易规模仍不属于巴菲特反复提及的“大象级”交易机会。
巴菲特今年还加大了在科技硬件领域的投资，大举押注惠普。在投入约40亿美元后，伯克希尔已拥有近1.21亿股惠普公司股份，相当于约11%的股权，成为惠普第一大股东。不过惠普能否成为巴菲特的“下一个苹果”还有待现实检验。
尽管今年巴菲特投资动作并不算少，但“大象级”交易依旧难觅。自2016年斥资321亿美元收购飞机和工业零件制造商Precision Castparts以来，巴菲特已经6年没有进行“大象级”交易。
有分析认为，巴菲特面临来自寻求快速进行收购交易的私募股权和其它基金的空前竞争，而它们给出的收购价往往高于巴菲特愿意支付的价格。
与此同时，2021年末伯克希尔的现金及现金等价物超过1400亿美元，其中有1200亿美元是美国国债。对此巴菲特表示，目前伯克希尔的超高现金持仓水平依然是因为找不到符合伯克希尔持仓标准的公司(或部分股权)所致。
张竹然认为，目前根据巴菲特的理念找不到很多合适的标的，在此情况之下静观其变是上策，也造成了伯克希尔的超高现金持仓。
因此回购股票就成了巴菲特为数不多的选择。去年伯克希尔没有进行大的收购，但继续积极回购股票。巴菲特在今年早些时候的股东信中表示，伯克希尔在过去两年中花费了517亿美元用于回购股票，“有时，当其他途径没有什么吸引力时，回购对伯克希尔股东来说具有积极意义。”
投资理念历久弥新
巴菲特很早就参悟了复利的能量。复利的力量也在伯克希尔的股价上反映得淋漓尽致。1965年-2021年，伯克希尔市值复合年增长率为20.1%，超过标普500指数的10.5%。经过五十多年的积累，1964年-2021年伯克希尔的市值惊人地增长了3641613%，也就是3万多倍，同时标普500指数也增长了30209%，超过300倍。
价值投资是巴菲特制胜的法宝。巴菲特强调，做投资并不需要极度聪明的头脑，但需要正确的方向。90%的人买股票时的想法并不正确，他们希望买入后下周就能上涨，所以当股票下跌时，他们就会感觉很糟糕，但他恰恰相反，甚至希望股价下跌，这样就能够买入更多。
更重要的是，巴菲特的“价值投资”也在与时俱进。邵宇对记者表示，巴菲特整体的思路是跟随美国经济的长期走势，比如投资可口可乐、卡夫亨氏等消费股，以及美国银行、美国运通等金融股。近年来巴菲特投资苹果是一个比较大的调整，也成为过去十年最成功的投资案例，巴菲特正在调整他的投资理念，跟上科技时代的步伐。
巴菲特的战绩也给了投资者不少启示。邵宇表示，投资者需要抓住每一个时代最基础的潮流究竟在哪儿，找到大的配置方向很重要，龙头公司可以长期持有。
“别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪”，巴菲特超乎常人的魄力也带来了丰厚的回报。例如，在2008年金融危机期间，伯克希尔为多家蓝筹公司提供了“救命”资金，包括高盛集团和通用电气公司。最终，伯克希尔在金融危机期间的投资赚了超过100亿美元。
当然，巴菲特在投资上也犯过不少错误，但欣然承认错误并汲取经验造就了一个真实的、有血有肉的“股神”。例如，巴菲特坦言伯克希尔2016年斥资321亿美元收购Precision Castparts时“花钱过多”，对“该公司的正常化盈利潜力过于乐观了”，而这是伯克希尔近年来最大的一笔交易。
“这是一个很大的错误，将来我还会犯错误。”巴菲特坦言。
2022上海疫情新闻通讯[二]
上海疫情！物资危机！食材危机！584户重灾区社区居民为一个人的善举和他的家乡点赞……
题记：
一车保供物资，两次雪中送炭，三封感谢信，584户社区居民与693户村民为善举点赞，上海抗疫，有一群人在默默奉献……
2022年春的这场上海奥密克浓新冠疫情突如其来，来势汹汹，突发情况层出不穷。物资危机！食材危机！病毒无情人有情，大疫面前见大爱。
当湖州捐赠上海物资抵达居民手中后，全体居民感谢本次雪中送炭！大爱无疆！我们通过市民新闻热线了解到了一直默默付出与践行大爱的冯晓东先生和他背后的暖心故事。
新闻点二：闵行区莘朱路851弄常兴家园。封控一月多，物资紧缺。
常兴家园，属于高兴三居委。是闵行区梅陇镇一直封控区，重灾区。3月12日就开始封控，物资紧缺！
倡导口号：物资要送到上海最需要的重灾区社区！
正文：
“作为我本人，我只是参与了其中的牵头工作，其中的两次物资供应捐赠，更应该感谢的是那些良心企业、爱心企业、社会志愿者、所有参与志愿工作的人！”采访冯晓东先生，他的第一句话就如是说。
4月19日晚上7点，上海闵行区梅龙镇常兴家园物资接收小组收到保供物资292份。
常兴家园一致决定采取“邻里互助关爱友好”的模式分发物资，292份物资，584户居民，充分彰显了邻里友好关系，两家分一箱物资，最终实现及时将物资分发到每一户居民家中。我们为社区的 “邻里互助关爱友好”点赞。
上海闵行区梅龙镇高兴三居委、常兴家园业委会、常兴家园全体居民在写给冯晓东先生的感谢信里说道：“封控以来，闵行区梅陇镇一直是重灾区，因此本次捐赠是对社区的雪中送炭。”
“我们谨代表上海闵行区梅龙镇高兴三居委、常兴家园业委会、常兴家园584户全体居民与住户，向你们致以最衷心得感谢！”
“大爱面前一呼百应，民生问题头等大事！我们积极支持你的筹划与落实工作，期待物资能送达社区。”高兴三居委书记黄军兵这样对冯晓东说。
“您办事，我们放心！小区居民感谢你！需要我做什么尽管直说我会尽力。你的工作能力不容置疑，操作上有什么问题尽管说。现在就需要实干家办事！”小区业委会主任马主任也这样对冯晓东说。
其他社区干部、全体志愿者小组也感谢冯晓东先生一家提倡社区抗疫情期间的正能量宣传，积极响应冯晓东的号召，迅速成立“物资保供筹划与捐赠沟通小组”，冯晓东临时指挥小组积极配合工作，并号召居委干部、业委会主任、各楼组长、社区志愿者、保安队长及门岗、社区党员志愿者与积极群众多人，有理有据有序地进行疫情封控期间的工作有序展开，最终，当晚深夜及时将物资分发到每一户居民家中，一直默默付出与践行志愿者服务。
上海闵行区梅龙镇高兴三居委、常兴家园业委会、常兴家园全体居民在写给湖州爱心企业的感谢信里还说道：“感谢湖州政府 ！感谢湖州人民！感谢湖州爱心企业家！感谢湖州人在上海的爱心人士牵头组织！这是雪中送炭！”
记录真实生活，感恩人间真情。在常兴家园物资接收与分发的点点滴滴里，涌现了很多暖心的瞬间。
高兴三居委书记黄军兵同志，积极支持配合此次工作，在临时指挥群里全力配合总指挥工作，一切以民生为重。
居委会里大家亲切称呼的“小金”同志的金爽，也是默默奉献，积极配合，总是随叫随到，与志愿者们同心同德，奋战一线。
常兴家园业主委员会主任马焕龙、业主委员会副主任童伟民、委员李惠琴等也是忙前忙后。
常兴家园热心邻居，60号302的静静阿姨，主持楼道物资分发也是热心友好，一把年纪还爬楼梯，就是为了大家少出门安全居家隔离防范，难能可贵。
太多的暖心故事不计其数，小区台湾邻居缺乏物资后，居委业委及物资组的及时关爱，邻里关爱更是不胜枚举。
常兴家园志愿者，那就不说了，风雨无阻，每天很辛苦！
还有被大家一直称为“定海神针”一样的“六边形全能战士”保安队长葛队葛春葛大爷，一天工作15小时已经是家常便饭！
......
后语：
有大爱的人，一直在践行！
据悉，这两次的物资送达需要的人群只是我们栏目组了解到的部分爱心事件，还有更多的暖心故事。此次上海疫情中冯晓东先生的个人捐赠，社区防护物资的发动并参与捐赠，他多年的公益组织捐赠，贫困儿童和弱势群体的资助，他都没有多说一句话。他只是交代我们栏目组：疫情之后，多去湖州看看曾经关爱我们的爱心企业。
背景资料：
新闻当事人 爱心志愿者 冯晓东先生
冯晓东，资深财经文化学者/著名书画家/著名投资人/海上兰亭艺术跨界产业中心创始人，英国牛津商学院硕士，华东政法等多所名校多专业毕业。
20年上海开发与产业经济工作，曾被媒体称为“用艺术理念重绘城市开发” 、“地产金融实业文化传媒跨界探路人”。CCTV第一财经上海电视台北京演播室人民日报海外版东方早报新民晚报上海商报等人物专访，中管院全国优秀人文社科专家学者，政府博大论坛全国四大邀请财经专家之一，清华全国创投论坛十大风雅投资人等。大学至今一直热心公益慈善事业，创建仁商体系，参与希望工程及大型云南贫困助学活动，为上海疫情最美志愿者表率，携手更多爱心企业牵头保供物资捐赠上海多个社区
上海疫情！物资危机！食材危机！584户重灾区社区居民为一个人的善举和他的家乡点赞……
题记：
一车保供物资，两次雪中送炭，三封感谢信，584户社区居民与693户村民为善举点赞，上海抗疫，有一群人在默默奉献……
2022年春的这场上海奥密克浓新冠疫情突如其来，来势汹汹，突发情况层出不穷。物资危机！食材危机！病毒无情人有情，大疫面前见大爱。
当湖州捐赠上海物资抵达居民手中后，全体居民感谢本次雪中送炭！大爱无疆！我们通过市民新闻热线了解到了一直默默付出与践行大爱的冯晓东先生和他背后的暖心故事。
新闻点二：闵行区莘朱路851弄常兴家园。封控一月多，物资紧缺。
常兴家园，属于高兴三居委。是闵行区梅陇镇一直封控区，重灾区。3月12日就开始封控，物资紧缺！
倡导口号：物资要送到上海最需要的重灾区社区！
正文：
“作为我本人，我只是参与了其中的牵头工作，其中的两次物资供应捐赠，更应该感谢的是那些良心企业、爱心企业、社会志愿者、所有参与志愿工作的人！”采访冯晓东先生，他的第一句话就如是说。
4月19日晚上7点，上海闵行区梅龙镇常兴家园物资接收小组收到保供物资292份。
常兴家园一致决定采取“邻里互助关爱友好”的模式分发物资，292份物资，584户居民，充分彰显了邻里友好关系，两家分一箱物资，最终实现及时将物资分发到每一户居民家中。我们为社区的 “邻里互助关爱友好”点赞。
上海闵行区梅龙镇高兴三居委、常兴家园业委会、常兴家园全体居民在写给冯晓东先生的感谢信里说道：“封控以来，闵行区梅陇镇一直是重灾区，因此本次捐赠是对社区的雪中送炭。”
“我们谨代表上海闵行区梅龙镇高兴三居委、常兴家园业委会、常兴家园584户全体居民与住户，向你们致以最衷心得感谢！”
“大爱面前一呼百应，民生问题头等大事！我们积极支持你的筹划与落实工作，期待物资能送达社区。”高兴三居委书记黄军兵这样对冯晓东说。
“您办事，我们放心！小区居民感谢你！需要我做什么尽管直说我会尽力。你的工作能力不容置疑，操作上有什么问题尽管说。现在就需要实干家办事！”小区业委会主任马主任也这样对冯晓东说。
其他社区干部、全体志愿者小组也感谢冯晓东先生一家提倡社区抗疫情期间的正能量宣传，积极响应冯晓东的号召，迅速成立“物资保供筹划与捐赠沟通小组”，冯晓东临时指挥小组积极配合工作，并号召居委干部、业委会主任、各楼组长、社区志愿者、保安队长及门岗、社区党员志愿者与积极群众多人，有理有据有序地进行疫情封控期间的工作有序展开，最终，当晚深夜及时将物资分发到每一户居民家中，一直默默付出与践行志愿者服务。
上海闵行区梅龙镇高兴三居委、常兴家园业委会、常兴家园全体居民在写给湖州爱心企业的感谢信里还说道：“感谢湖州政府 ！感谢湖州人民！感谢湖州爱心企业家！感谢湖州人在上海的爱心人士牵头组织！这是雪中送炭！”
记录真实生活，感恩人间真情。在常兴家园物资接收与分发的点点滴滴里，涌现了很多暖心的瞬间。
高兴三居委书记黄军兵同志，积极支持配合此次工作，在临时指挥群里全力配合总指挥工作，一切以民生为重。
居委会里大家亲切称呼的“小金”同志的金爽，也是默默奉献，积极配合，总是随叫随到，与志愿者们同心同德，奋战一线。
常兴家园业主委员会主任马焕龙、业主委员会副主任童伟民、委员李惠琴等也是忙前忙后。
常兴家园热心邻居，60号302的静静阿姨，主持楼道物资分发也是热心友好，一把年纪还爬楼梯，就是为了大家少出门安全居家隔离防范，难能可贵。
太多的暖心故事不计其数，小区台湾邻居缺乏物资后，居委业委及物资组的及时关爱，邻里关爱更是不胜枚举。
常兴家园志愿者，那就不说了，风雨无阻，每天很辛苦！
还有被大家一直称为“定海神针”一样的“六边形全能战士”保安队长葛队葛春葛大爷，一天工作15小时已经是家常便饭！
......
后语：
有大爱的人，一直在践行！
据悉，这两次的物资送达需要的人群只是我们栏目组了解到的部分爱心事件，还有更多的暖心故事。此次上海疫情中冯晓东先生的个人捐赠，社区防护物资的发动并参与捐赠，他多年的公益组织捐赠，贫困儿童和弱势群体的资助，他都没有多说一句话。他只是交代我们栏目组：疫情之后，多去湖州看看曾经关爱我们的爱心企业。
背景资料：
新闻当事人 爱心志愿者 冯晓东先生
冯晓东，资深财经文化学者/著名书画家/著名投资人/海上兰亭艺术跨界产业中心创始人，英国牛津商学院硕士，华东政法等多所名校多专业毕业。
20年上海开发与产业经济工作，曾被媒体称为“用艺术理念重绘城市开发” 、“地产金融实业文化传媒跨界探路人”。CCTV第一财经上海电视台北京演播室人民日报海外版东方早报新民晚报上海商报等人物专访，中管院全国优秀人文社科专家学者，政府博大论坛全国四大邀请财经专家之一，清华全国创投论坛十大风雅投资人等。大学至今一直热心公益慈善事业，创建仁商体系，参与希望工程及大型云南贫困助学活动，为上海疫情最美志愿者表率，携手更多爱心企业牵头保供物资捐赠上海多个社区
“不破不立、破而后立”意外！A股历史相似一幕将重演？
市场概况
当下，无疑是所有投资人的艰难时刻。今天上证综指跌破3000点整数关口之后，恐慌杀跌盘犹如“狂风骤雨”般来势汹汹，泥沙俱下！正所谓“不破不立、破而后立”，A股底部的确认一直存在“不破不立”的规律。
历史上的几次大行情的起点，都是以跌破前期重要低点或整数关口作为起点，走出戏剧性的反转行情。上证跌破3000点整数关口后，市场大概率有望迎来“破而后立”的格局。
首先，A股政策信号明确，今年以来为应对新冠疫情对社会经济的冲击，出台一系列扩大有效投资稳定经济的系列政策来稳定市场预期；其次，市场连续杀跌之后尤其是3000点整数心理关口被击穿后，做空动能得到集中释放，推动市场快速见底。
需要强调的是，股票市场就如同钟摆运动，在极端位置尽管速度虽然很快，但这种恐慌杀跌式的非理性态势不会持久。
如2005年1162点政策底出现后，随后在6月跌到998点，下跌2个月出现市场底，同样2008年政策底是1802，随后下跌1个月出现市场底1664，2012年政策底1949，随后下跌6个月出现市场底1849，还有2016年和2018年政策底和市场底也只相隔1-2个月，今年政策底已经出现，那么本轮市场底会遥远吗？
随着“最后的空头”大规模割肉出逃、做空力量的集中宣泄之后，市场即将迎来“否极泰来”的新生。当前市场一片恐慌杀跌之时，恐惧和焦虑不可避免。我们回顾一下在1933年的全球经济大萧条时期，面对史无前例的大众极度恐慌状态，罗斯福说“我们唯一要恐惧的东西是恐惧本身”。历史反复证明，从来没有彻底的至暗时刻，也从来没有跨不过去的坎。
在破而后立的关键节点，无论对经验不足的投资者还是资深投资人，对市场参与各方都会造成强烈的心理冲击。但无论如何都要清醒的认识到，投资永远是反人性的，这个关键的敏感时刻最需要的就是信心，越是困难时候越要坚定投资信念，更要有死猪不怕开水烫的勇气，不要轻易地把廉价带血的筹码拱手相让。
我们理解，包容眼前的浮亏“说来容易，做到却非常难”，但恰恰在关键时刻，这种包容和信心就是赢家和输家的最大区别，也是挺过黎明前最黑暗时刻的制胜法宝。
（风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）
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市场概况
当下，无疑是所有投资人的艰难时刻。今天上证综指跌破3000点整数关口之后，恐慌杀跌盘犹如“狂风骤雨”般来势汹汹，泥沙俱下！正所谓“不破不立、破而后立”，A股底部的确认一直存在“不破不立”的规律。
历史上的几次大行情的起点，都是以跌破前期重要低点或整数关口作为起点，走出戏剧性的反转行情。上证跌破3000点整数关口后，市场大概率有望迎来“破而后立”的格局。
首先，A股政策信号明确，今年以来为应对新冠疫情对社会经济的冲击，出台一系列扩大有效投资稳定经济的系列政策来稳定市场预期；其次，市场连续杀跌之后尤其是3000点整数心理关口被击穿后，做空动能得到集中释放，推动市场快速见底。
需要强调的是，股票市场就如同钟摆运动，在极端位置尽管速度虽然很快，但这种恐慌杀跌式的非理性态势不会持久。
如2005年1162点政策底出现后，随后在6月跌到998点，下跌2个月出现市场底，同样2008年政策底是1802，随后下跌1个月出现市场底1664，2012年政策底1949，随后下跌6个月出现市场底1849，还有2016年和2018年政策底和市场底也只相隔1-2个月，今年政策底已经出现，那么本轮市场底会遥远吗？
随着“最后的空头”大规模割肉出逃、做空力量的集中宣泄之后，市场即将迎来“否极泰来”的新生。当前市场一片恐慌杀跌之时，恐惧和焦虑不可避免。我们回顾一下在1933年的全球经济大萧条时期，面对史无前例的大众极度恐慌状态，罗斯福说“我们唯一要恐惧的东西是恐惧本身”。历史反复证明，从来没有彻底的至暗时刻，也从来没有跨不过去的坎。
在破而后立的关键节点，无论对经验不足的投资者还是资深投资人，对市场参与各方都会造成强烈的心理冲击。但无论如何都要清醒的认识到，投资永远是反人性的，这个关键的敏感时刻最需要的就是信心，越是困难时候越要坚定投资信念，更要有死猪不怕开水烫的勇气，不要轻易地把廉价带血的筹码拱手相让。
我们理解，包容眼前的浮亏“说来容易，做到却非常难”，但恰恰在关键时刻，这种包容和信心就是赢家和输家的最大区别，也是挺过黎明前最黑暗时刻的制胜法宝。
（风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）
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