# 上海因疫情被按下“暂停键”,对中国车市的影响到底有多大?#

疫情虽对当地生产活动进行无差别攻击,
但供应链“断路”才是致命的。从“网格化”管理到“划江而治”,持续两周;从“压茬推进”到“全域静态管理”,迄今持续超过一周。疫情不但没有缓解,反而变得更加严峻起来,至今尚未看到日感染人数的拐点。

01 供应链“断路”更具攻击性

位于上海嘉定安亭的上汽大众第一、第二、第三工厂和新能源工厂,位于临港的特斯拉超级工厂,位于浦东金桥的上汽通用第一、第二工厂和发动机工厂,都陷入了停工或者低速生产状态。

如果疫情不缓解,社区不解封、市内外交通不恢复,即将进入全面停工。

特斯拉和上汽大众此前都曾征询过员工意见,是否愿意留在工厂里“闭环生产”。在北京冬奥期间,“闭环”是隔绝特定人群的手段,后勤供应充足的情况下,“闭环”管理行之有效。

其实3月14日,上汽大众就开始接到通知,要求安亭工厂需要48小时闭环隔离管控,但事实上远不止48小时。随着疫情进入社区,防疫管控措施不断升级,闭环时间一再延长。

但是,上汽大众仍然坚持生产,部分一线员工吃睡在厂里。虽然安亭一厂的生产节奏,从每天320辆车掉到200辆左右,但是产线保持运转。此时的短板是产线人手不足,另有部分员工被隔离在家,无法上班。据悉,能在工厂坚持上班的员工只有10%。

在3月下旬,上汽通用在浦东的多家工厂仍然维持两班生产,但节奏也要放慢,两班错开1小时。

但从3月31日起,上汽大众和上汽通用都开始停止“部分生产”,原因是关键零部件供应受阻。通用汽车总部则表示,供应链正在执行全球范围内的“应急计划”,以减轻限制的影响。据猜测,所谓“应急计划”,可能是启动AB厂的替代供应。

特斯拉临港工厂则于3月29日起,一直处于停工状态。3月16、17日也曾短暂停产过两天,3月后期该厂也执行了两周左右的闭环生产。4月3日,特斯拉中国开始要求员工继续呆在家里并遵守社区规定。

4月2日,马斯克称,由于供应链中断和中国的疫情政策,这是一个异常艰难的季度。停产一周,意味着生产减少1.6万辆电动车。目前欧洲的特斯拉订单需要等待8个月,而中国客户通常要等3个月。

与上海车企遭遇相似的还有东北汽车圈。位于沈阳的华晨宝马大东工厂3月22日起临时停产,至今未复产。华晨宝马的沈阳生产基地包含大东和铁西两大整车厂,是宝马集团全球规模最大的生产基地。

比华晨宝马更早一周,即3月13日,为配合三轮核酸检测任务,中国一汽决定将长春的五大整车厂(一汽红旗、一汽奔腾、一汽解放、一汽-大众、一汽奥迪)全部停产到16日,17日复产。停产4天,将造成一汽-大众4.8万产量的损失。

但是停产比预想的要更长。有消息称,4月初,长春汽车经济技术开发区所属整车企业已经复产,包含一汽解放、一汽-大众、一汽丰越等中国一汽下属企业。但该说法尚未获得官方证实。

疫情当前尚不明朗的情况下,显然上海车企受到的影响更长远。目前没有一家上海车企表态他们预计何时会恢复正常运营。

蔚来、威马、哪吒、天际汽车等新势力的总部,以及沃尔沃亚太、福特中国总部,及部分研发机构,均在上海。虽然蔚来抱怨交付中心“熄火”,但毕竟生产不在上海,影响小多了。

事实证明,疫情虽对当地生产活动进行无差别攻击,但供应链“断路”才是致命的。关键库存零部件(不必所有库存)耗光,将直接造成停产。相反,只要供应链保持正常,主机厂总有办法维持一定水准的总装生产。

目前,还未看到疫情对水电气等基础生产供应有重大冲击。

02 零部件断供,生产计划普遍延期

作为制造业大国,涉及汽车制造的各大零部件企业均受到了不同程度的影响,因疫情导致的上游的部分供应商停产,不仅会影响这些供应商自身的业务,它也会逐渐开始波及一些主机厂甚至全球的产业链。

目前,浙江湖州一家名为汇大机械制造有限公司的汽车零部件企业,因疫情公司无法按时履行此前签订的“每周向法国标致集团非洲工厂交付1000套转向机壳体”的合同,需承担约240万元的合同损失,向当地政府开始寻求帮助。

类似汇大机械制造有限公司这样的零部件厂商并不在少数,他们会直接影响到主机厂们的生产节奏。当前最主要的问题主要是恢复生产,除此之外供应商还要和车企加强沟通,及时调整2020年的产销目标,以缓解供应链压力,尽可能降低风险。

TE 汽车事业部的相关负责人告诉钛媒体,“我们在中国的工厂(包括TE汽车事业部下属的苏州工厂)正严格遵守各地政府发布的规定,在保障我们的员工健康安全和落实防疫工作的前提下,尽力尽快恢复工厂的正常生产运营。同时,我们也在和客户协作,共同寻求生产和物流的替代方案,以期能够降低此次疫情带来的影响。”

新冠肺炎疫情成为新年开年的黑天鹅事件,让各项经济活动陷入停滞,这也使得在2019年就已处于下行通道的中国车市雪上加霜。

在我国这个巨大的经济体当中,三驾马车之一的消费市场受到疫情冲击最为严重,餐饮、旅游等行业几乎停滞,而作为核心的第二产业也不容乐观,制造业的停摆将会带来一系列连锁反应。

对于汽车产业而言,车企的生产制造的环节属于第二产业,但是造车并非汽车产业的全部,汽车零售以及汽车后市场的金融、保险、维修、保养等领域均属于消费产业,这些环节大部分都需要线下门店来完成。

因疫情引发的蝴蝶效应,正逐渐席卷汽车产业,如产业链上游供应商停工导致断供、各大车企产量直线降低、经销商无法完成业绩预期、新车上市速度大幅度放缓、车主闭门不出让后市场意义不在……等等问题接踵而至。

对任何一家企业来说,似乎都无法通过一己之力化解这场危机,那么寻求最优解成为了当下迫在眉睫的事情。

封控不会一直持续,一旦社区疫情受到遏制,工厂恢复生产是优先事项,其中重点就是汽车行业。

但是,重启过程本身,将带来新的冲击。除非零部件公司率先重启,并生产出足够一周产量以上的配件,并补齐短板。而且,内地和港口物流都要恢复正常。

在诸多前提下,整车产能才能恢复原来的节奏。现在看,即便解除封控,主机厂产能恢复到全速,也需要一两周过渡时间。

这样一来,不算停产本身(时长难以估计),单就封控前的低速生产和后续恢复时间,相关地区车企就将损失三周的产量。

03 各大车企受影响更大

前不久刚刚开始量产交付新车的特斯拉上海超级工厂,正处于产能爬坡期的,也已暂停生产。官方公告将于2月10日复工;位于武汉的东风本田、东风日产、神龙等车企则影响更大。

华晨宝马位于沈阳铁西工厂的一位员工向钛媒体表示,“目前工厂暂定2月17日上班,疫情产生了一定的影响,主要是国产的零部件供应紧张,湖北那边的供应商都停产了,所以生产计划一直在修改订单。”

不只是中国,海外的很多企业也很难独善其身,中国零部件供应商供应中断对海外主机厂的影响逐渐加剧。现代汽车在韩国的大部分工厂从2月7日起全面停产,部分生产线预计将在2月11、12日重新开工;菲亚特克莱斯勒汽车公司(FCA)首席执行官Mike Manley也在2月6日表示,如果零部件无法在未来2-4周内到达,该公司有可能会被迫关闭一家欧洲装配工厂。

可以预见的是,疫情对零部件企业一季度的出货量带来的影响正在加剧,虽然短暂停工并不会伤及命脉,但因延期复工会带来很多与下游厂商对接的问题。

04 4S店门可罗雀,汽车销售停滞

生产节奏被打乱,带来的直接影响就是今年新车上市速度的放缓,许多新车型将会延后上市日期,集中到下半年或者明年的展会再扎堆释放。

而比这更惨的或许是汽车销售了,厂商发新车可以等,但是店里卖车不能等。

对于汽车产业链条来说,进店看车是促成交易非常重要的方式,电子商务发展如此成熟,但是它对汽车销售环节的改变依旧非常有限,线下仍然是大部分消费者最依赖的渠道,而现在这个渠道基本上被卡死了,结果可想而知。

当前大家都在响应号召尽量不出门,且不说成交量多少,进到汽车4S店的人基本为零,整个第一季度销量会呈现断崖式下滑,此时对经销商的压力是最大的,没有销量会直接影响到他们本来就不充裕的现金流。

经销商与车企存在着很强的利益捆绑,每一家4S店都承担着来自厂商的采购任务,以及场地租金、员工薪资、库存这些风险,像是永达汽车、恒信汽车这些头部的汽车经销商集团全部都宣布暂停营业。

结 语

汽车行业是一个涉及钢铁、冶金、 塑料、陶瓷等原材料工业以及电子、电器等其他十多个产业部门的复杂门类。这就注定了它需要各行各业的相互协作。但在疫情环伺的大环境中。整车厂、供应商、物流业都受制于疫情,对中国车市已经产生了严重的不良影响。

俗话说,覆巢之下安有完卵,我们希望上海疫情的阴霾早点散去,车市早日恢复正常。

【甘肃敦煌发现野骆驼,遇到狼群围攻,母骆驼引开狼群,保全了驼群】
甘肃敦煌西湖自然保护区,位于甘肃省河西走廊的西端,西邻库姆塔格沙漠和罗布泊,南接阿克塞。保护区总面积66万公顷,栖息着国家一级保护野生动物野骆驼、金雕、黑鹳等6种,以及国家二级保护野生动物岩鹭、猞猁、鹅喉羚等33种。

湿地湖泊镶嵌于茫茫戈壁与沙漠之间,是野生动物的庇护所,为它们提供了宝贵的水源。据兰州日报介绍,这里出现野骆驼,排成长长的纵队,从容走过戈壁、沙漠,来到这里饮水。

野骆驼,即双峰野骆驼,被称为“沙漠之舟”,对环境有着极强的适应能力,奔跑速度可以达到每小时80公里,能够在茫茫沙漠里准确地找到水源。没有水的情况下,可以生存20天;没有食物的情况下,可以生存30天。不仅耐饥、耐渴,还耐热、耐寒,也不怕沙漠风沙。

01有 30峰在敦煌觅食,60峰在罗布泊“度假”,还发现了白化野骆驼
被誉为“沙漠之舟”的野骆驼,是濒危物种,生存在人迹罕至的沙漠戈壁,随着生态环境的改善,种群数量有所增加,偶尔出现在人们的视野。

在甘肃敦煌西湖自然保护区内,30多峰体态健硕的野骆驼在沙漠里奔跑,之后自觉地排成纵队,跟着领头的野骆驼,不紧不慢地走着。走到有植物的地方,各自分散开觅食,慢悠悠地嚼着枯黄的草。

在甘肃安南坝野骆驼自然保护区,首次发现了一例浑身白色的野骆驼。11峰野骆驼来到水源地喝水,其中有1峰白色的野骆驼,在一群深褐色的野骆驼中鹤立鸡群,就像白化驼鹿一样,十分罕见。专家鉴定此骆驼为白化野骆驼。

在新疆罗布泊野骆驼自然保护区的三角滩区域,发现了60多峰野骆驼,这一大群野骆驼里有雄性,有雌性,有年老的,也有未成年个体,有的在采食,有的静卧反刍,有的慢悠悠地散步,仿佛在“度假”。

在新疆塔克拉玛干沙漠,游客看到一群野骆驼,1峰雄性仰起头张望着,周围簇拥着3峰成年雌性,还有1峰小骆驼被守护在中间。见到汽车,从容中保持着警惕,一有危险随时开溜。

02头小脖子长,蹄子上有“海绵垫”,在流沙中行走不会下陷
家养的骆驼是人类忠实的伙伴,是进入沙漠、戈壁必不可少的帮手,还能运载沉重的货物。而野骆驼则不喜欢与人亲近,在茫茫沙漠中,野骆驼就像一群从容不迫的“沙漠神兽”。

野骆驼有着鲜明的体态特征,头体长3.2-3.5米;肩高1.6-1.8米;体重450-680公斤,看上去又高又瘦,不像家骆驼那么壮硕。

还有一个明显的区别:家骆驼没有犬牙,而野骆驼不仅有犬牙,而且还可以长到5厘米长。

浑身呈现出金黄色或深褐色,背部的毛发能够保护皮肤不被阳光炙烤。每年五六月的时候换毛,旧毛要掉不掉,在绒被与皮肤之间形成通风降温的间隙,从而度过炎热的夏天。

头部显得小,脖子长长的,向上弯曲如天鹅颈。背上有两个圆锥形的肉驼峰,下圆,上尖,坚实硬挺,主要由脂肪和结缔组织组成。骆驼的两个驼峰形态有所不同,有的一个尖一个圆,驼峰间距也不同。

野骆驼的四肢细长,有力地支撑着高大的身躯,蹄子上有海绵状胼胝垫,能够在流沙中行走,而不会下陷,而且还能防止被灼热的沙子烫伤。

03长有双重眼睑,鼻孔里有瓣膜,哪怕黄沙漫天也能看得清楚
生活在环境恶劣的生命禁区里,野骆驼进化出神奇的身体结构,以对抗炎热、苦寒、风沙漫天的环境。沙漠里飞沙走石是常有的事,该怎么办?

野骆驼眼睛外面有两排长而密的睫毛,还长有双重的眼睑,可以单独闭合,这样哪怕是漫天黄沙,也能看得清清楚楚。如果风沙吹进了眼睛,就会流出泪水,将眼里的沙子冲出来。

大家都只注意到野骆驼有着可爱的吻部,上唇裂成两瓣,活脱脱一个大型的“兔唇”。其实,野骆驼的鼻子内有乾坤。鼻孔中有瓣膜,能随意开闭,既可以保证呼吸的通畅,又可以防止风沙吹进鼻孔之内。

小小的耳壳里,长有浓密的细毛,可以防止风沙,有时候还可以把耳壳折叠起来,全自动捂上耳朵。

还有一点很重要,因为野骆驼常常要跪卧着,所以胸部、前膝肘端和后膝的皮肤增厚,形成7块耐磨、隔热、保暖的角质垫,当它跪卧时,不会磨损皮肤。

04采食骆驼刺、狼毒草,休息时反刍咀嚼,也可以30天不吃东西
野骆驼的生存环境恶劣,有着顽强的生命力,历史上分布较广。十九世纪中期,野骆驼的地理分布区域比较大,从青海省苏干湖地区,经阿尔金山,罗布泊地区,塔克拉玛干,天山以北的卡拉麦里地区,直到中蒙边境,皆有野骆驼分布。

随着人类活动的干扰,野骆驼的栖息地逐渐缩小,呈孤岛状分布,塔克拉玛干沙漠东部,罗布泊北部,库姆塔格沙漠,以及中蒙边界。

野骆驼生性机警,嗅觉和听觉十分灵敏,总是慢悠悠地行走,但跑起来速度飞快,时速可达80公里左右。

常常在荒漠与沙漠绿洲觅食,食性多种多样。棱棱草、狼毒草、芦苇、骆驼刺等贫瘠的沙漠植物,却是野骆驼的主要食物。

都知道狼毒草有毒,如果牛马误食会中毒,但在野骆驼身上却没有食物中毒这回事。野骆驼自身具备“解毒能力”,这得益于一段叫做“CYP”的基因广泛参与机体代谢。是不是很神奇?

野骆驼还具备超强的“贮存消化”能力,去觅食时,大量采食植物。之后,会找一处安全舒适的地方,跪卧下来,将胃中的食物反刍,慢悠悠地咀嚼着。

野骆驼有多耐饥饿?可以30天不吃东西,依然活得好好的。野骆驼胃里存有粮,哪怕一时没有食物吃,也能顶一阵子了。

再不济,由脂肪和结缔组织构成的驼峰,在饥饿与缺乏营养时,可以慢慢转化为身体所需的热量。这是野骆驼耐饥饿的秘诀!

05一次可以喝10多公斤水,也可以20天不喝水
野骆驼喜欢成群结队生活,夏季一般是一个个家庭分散生活,到了秋冬季,就会聚集成20-80峰的大群迁移,甚至还会聚集成一百多峰的超大群。

野骆驼的队伍,就像军队一样严整,排成纵队,成年强壮的野骆驼带头,母骆驼和小骆驼被安排在队伍中间,沿着固定的路线去觅食、饮水。野骆驼迁移的路线,被称为“骆驼小道”。

野骆驼有较强的记忆力,能够在茫茫沙漠中找到水源,并且能记住代代沿袭的路线。能够辨别沙漠中水源地散发出来的水汽,在几十里外就能嗅到水源。

野骆驼吃东西不挑食,喝水也不挑剔,无论盐水还是淡水都喝。喝水时,由1峰有经验的野骆驼放哨,其他的骆驼畅饮。一旦发现异常,放哨的骆驼会发出示警,大家有条不紊地撤离。

野骆驼喝水,比牛饮还夸张,一次可以喝下10多公斤的水,不仅补充了身体缺失的水分,还要储存水。

在没有水的情况下,可以20天不喝水,而不被渴死,但身体会显得消瘦。等喝到充足的水后,渐渐恢复。

为什么这么能耐渴呢?一,野骆驼的血浆中有一种特殊的蛋白质,可以维持血浆中的水分;二,野骆驼能够通过调节体温来控制水的消耗;三,鼻腔粘膜面积很大,能防止水分散失。

06遇到狼群围攻,母骆驼以自身引开狼群,保全了驼群
野骆驼身躯高大,生活在荒凉贫瘠的“生命禁区”,按理说可以成为“沙漠一霸”,但是野骆驼最怕狼了,只要嗅到狼的尿液气味,都会赶紧逃离。

除了狼,雪豹也是野骆驼的天敌!科考队在罗布泊发现,一具老年野骆驼的尸骨周围,有狼的脚印,也有雪豹的脚印。不过,野骆驼的天敌主要是狼。

成年强壮的野骆驼,当然不那么好对付,所以狼群狩猎,将目光盯在产后不久的母骆驼,以及年幼的小骆驼身上。科学研究发现蒙古境内的野骆驼幼仔成活率不足10%,就是因为被狼群吃掉了。

刚产仔不久的母骆驼,必须在沙漠边缘的水源地附近生活,这就没法借助大沙漠躲避天敌,防御能力低下,所以常常被狼盯上。在这种情况下,母骆驼受到惊吓,也无力反抗,只能丢下幼崽逃跑。

是不是觉得母骆驼太狠心了?自然法则是残酷的,但也有温情感人的一面,红外相机曾拍到,遭遇狼群围攻时,一峰母骆驼以自身引开狼群,保护了整个驼群。

在遭遇危险时,野生动物会努力将伤害减到最低,哪怕后果是牺牲自己!

07有一招奇葩的防御方式,发怒时喷出胃里的食物
别看野骆驼总是慢吞吞的,性格很温和的样子,但其实它们也会生气、发怒。遇到危险,第一反应是逃跑,利用自己的速度优势,逃到茫茫沙漠里,躲避危险。

野骆驼有一招奇葩的防御方式,那就是喷出胃里的食物!你要是敢惹毛了我,我就喷你一身。

野骆驼胃里半消化的食物,是黄白色的黏稠物,散发着一股强烈的酸腐气味,如果被它喷了一身,那场面是惨不忍睹啊!

家养骆驼也很擅长这一招,不知道有没有人惹毛过骆驼,被骆驼喷了一身?如果有,那难以言喻的感觉,恐怕终身难忘。

如果野骆驼遭遇狼群围攻时,使用这一招,不知道能不能准确喷中敏捷的狼?如果喷不中,不仅延误了逃跑时机,还浪费了胃里珍贵的食物,还是走为上策。

08种群数量约1000峰!产仔期严禁旅游探险
野骆驼呈孤岛状分布,数量比大熊猫还要稀少,数量在1000峰左右。栖息在荒凉贫瘠的沙漠,还有着顽强的生命力,怎么就活成濒危动物了呢?

中国野骆驼种群数量减少的因素有:野狼捕食、人类捕猎、矿业开发破坏了生存环境。说到底,最主要的威胁是人类活动的干扰,让野骆驼的栖息地缩减,影响种群繁衍。

还有一个原因是,野骆驼的繁殖能力不高,每2年才繁殖一次,孕期需要400天,一胎只产一仔,小骆驼长到四五岁才具备繁殖能力。

为了保护野骆驼,成立了国家级自然保护区,严禁盗猎,保护野骆驼的生存环境,减少人为干扰。

每年的5月前后,是野骆驼的产仔期,严禁到野骆驼的栖息地旅游探险!因为旅游探险车辆会碾压植被,车辙印会覆盖或破坏掉“骆驼小道”,会惊扰到野骆驼,迫使野骆驼逃离,或改变迁移路线。

如果野骆驼群因汽车轰鸣声受惊,迅速逃离,那驼群里年幼的小骆驼,容易掉队,如果跟不上驼群,则会遭到天敌捕食。

希望“沙漠之舟”野骆驼可以自由生长、繁衍,恢复种群数量,摘掉“濒危动物”的名号。

新债前瞻系列之中特转债上市、艾迪转债申购
明日(4月15日)中特转债上市,艾迪转债申购。

中特转债(SZ127056)上市

一、价格预估:预计溢价30%至35%,上市首日价格在106元至111元之间。

二、公司概况
中信泰富特钢集团股份有限公司(中信特钢000708)成立于1993年5月,1997年3月在深圳主板上市。公司主营业务为钢铁冶炼、钢材轧制、金属改制、压延加工、钢铁材料检测。公司主要产品类型为合金钢棒材、合金钢线材、特种钢板、特种无缝钢管、特冶锻造、合金钢大圆坯等。公司轴承钢荣获国家金质奖、弹簧扁钢荣获国家银质奖,13项产品获国家冶金产品实物质量金杯奖,8种系列产品评为中国高新技术产品。“高品质特殊钢绿色高效电渣重熔关键技术的开发应用”项目获得2019年国家科技进步奖励提名。2020年公司获得国家科学技术进步一等奖1项,省级科技进步奖1项,冶金科学技术二等奖2项,获得授权专利213项,发明专利45项,累计获得授权专利1017项,发明专利218项,并有4项授权的国际发明专利。

三、公司感观
公司发布2021年业绩快报显示,2021年营业收入985.74亿元,同比增长29.43%,归母净利润79.52亿元,同比增长31.82%。2021年前三季度营业收入742.16亿元,同比增长33.04%,归母净利润60.62亿元,同比增长39.42%。公司是国内装备最齐全、生产规模最大的特殊钢生产企业之一,基本面优秀,估值合理,值得关注。

四、转债概况
1.发债规模:50亿。
2.发债用途:“三高一特”产品体系优化升级项目(12亿);湖北中特新化能科技有限公司焦化环保升级综合改造项目(14亿);高参数集约化余热余能利用项目 (5.8亿); 全流程超低排放环保改造项目(3.2亿);补充流动资金项目(15亿)。
3.利息情况:第一年0.2%、第二年0.4%、第三年0.9%、第四年1.3%、第五年1.6%、第六年2.0%。
4.到期赎回价:106元(含最后一期年度利息)。
5.到期本息和(扣税后):108.32元
6.债券评级:AAA。
7.回售条款:最后两年;连续30日;低于转股价70%。
8.转股价值:转股价24.20元(按18日即将下调的算),正股价19.82元,溢价25.52%,转股价值81.90元。

五、转债评价
转债质地尚可,缺点是规模较大,低于110元可做长线配置。

艾迪转债(SH113644)申购

一、申购建议:顶格申购,预期收益300元左右。

二、公司概况
烟台艾迪精密机械股份有限公司(艾迪精密603638)成立于2003年8月,2017年3月在上海主板上市。公司主要从事液压技术的研究及液压产品的开发、生产和销售,主要产品包括液压破拆属具和液压件等液压产品。稳定的产品质量、优异的使用性能、有竞争力的价格、相对较低的使用成本构成了公司产品较强的性价比优势,与国内同类产品相比具有产品质量和性能优势,和国外先进产品相比具有价格优势。公司作为国内液压破碎属具和高端液压件技术领先的企业,在同行业中拥有较高的知名度,并凭借过硬的产品质量、全方位的零配件供应以及快速的客户需求响应,获得国内外客户的好评与认可。

三、公司感观
公司预计4月30日披露2021年年报业绩,目前未进行预披露,但从披露时间来看,应该业绩不乐观。2021年前三季度营业收入21.24亿元,同比增长32.11%,净利润3.86亿元,同比下降8.40%。公司机械设备行业,题材较少,偏冷门,市场关注度也不高,目前股价走势也呈现单边下跌,尚未企稳。

四、转债概况
1.发债规模:10亿。
2.发债用途:闭式系统高压柱塞泵和马达建设项目(5.51亿);工程机械用电控多路阀建设项目(2.25亿);补充流动资金(2.24亿)。
3.利息情况:第一年0.3%、第二年0.5%、第三年1.0%、第四年1.5%、第五年2.0%、第六年3.0%。
4.到期赎回价:115元(含最后一期年度利息)。
5.到期本息和(扣税后):116.24元
6.债券评级:AA-。
7.回售条款:改变募资用途/最后两年;连续30日;低于转股价70%。。
8.转股价值:转股价23.96元,正股价24.30元,溢价-1.40%,转股价值101.4


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