【1047吨黄金已分批运抵中国,美国财政部:中国连续减持413亿美债】

根据美国财政部5月17日最新公布的国际资本流动报告显示(美债官方持仓数据会有两个月的延迟惯例),3月份,包括全球央行在内的官方机构大幅抛售了324亿美元的美债(2月抛售了162亿),为两年以来的最大月度抛售规模,更是2月全球官方机构抛售规模的2.1倍,与此同时,海外投资者也抛售了943亿美元的美股,也几乎是2月抛售额254亿美元的3.7倍。

美国的金融管理机构

其中,3月,中国减持了152亿美元的美债,且为连续第四个月减持,这也使得作为美债海外第二大持有者的中国将所持美债仓位降至2010年以来的最低至1.039万亿,在此之前的三个月内,中国分别减持了53亿、86亿和122亿美债,这也意味着,中国连续四个月共减持了413亿美元的美债,而从更长远的时间范围来看,截止今年3月的12个月内,持仓已经减少了608亿。(具体数据细节请参考下图)。

另外,美国财政部的最新报告数据还显示,除中国和日本外,3月,还包括卢森堡、瑞士、巴西、新加坡、挪威、韩国、沙特、以色列、荷兰、澳大利亚、菲律宾、科威特、阿联酋、意大利、越南、瑞典及波兰等十多个主要海外美债持有者也分别不同程度减持了美债(具体细节参考下图),而作为美国经济传统盟友的沙特则为连续第二个月减持,而以色列也减持了65亿美债(具体数据请参考下图)。

值得一提的是,海外美债持有者排名第一位的日本所持美债仓位出现新变化,结束了2月份增持美债的状态,在3月份大幅减持了739亿美债,使得所持仓位降至1.2324万亿美元至2020年1月以来新低。我们注意到,在美债海外主要持有者中,日本的抛售力度最大,且这个势头还在继续,在日元兑美元汇率跌至20年低点之际,美债正在成为意想不到的输家。

美国印钞厂一角

据路透社在5月16援引BMO Capital Markets最新监测到的数据显示,截止5月15日,日本在过去的14周中已经出清了760亿美债(数据细节请参考下图),日本外储管理者正在推动美国债券的大幅抛售,开始疾风暴雨般抛售,使得基准10年期美国国债收益率在5月9日一度暴涨至3.2%上方,

由于日元大幅贬值促使日本央行大幅度出售美国债券以激烈捍卫日本国债收益率控制曲线,同时,日元贬值也代表日本投资者需要支付更高的价格购买美债,使得美债失去了吸引力。但是,我们也注意到,近几周以来,日本在抛售美债和出售美元证券资产后,部分又购买非美元债务似乎也表明,虽然,美元指数走强,但资本流动可能并不是我们想象的那样逐步向美国流动。

与此同时,据CNBC网站在5月17日报道称,美国飙升的通胀和供应链瓶颈已经开始打破1.5万亿美元的美国垃圾债券市场,因为借款人显示出压力的迹象,这也意味着,不仅美国国债出现被投资者大幅抛售的趋势,美国垃圾债券市场也在通胀和供应链担忧下开始破裂。

这里需要注意的是,因美国财政部公布的官方美债持仓报告会有两个月的延迟(目前只公布到今年3月份),但随着十年期美债收益率从4月初的2.4%升至5月9日3.2%的三年多以来的新高(目前回落至2.90%附近)后,我们料将会看到接下去公布的4月和5月份的持仓报告中会看到全球央行有更多的抛售数据。

数据显示,截至5月17日,基准十年期美债收益率自今年3月以来已经暴涨了约103.5个基点(细节请参考下图)。美债收益率与价格成反比关系,收益率上升意味着净抛售量大于购买量。

更令市场担心的是,美债最大的购买者美联储也将从今年6月开始以每月650亿,在8月后扩大至每月950亿美元的规模缩表,不再为美债买单,美联储主席在5月13日表示,此次缩表速度将是之前量化紧缩时期的近两倍,这也是美债收益率急速上升和扣除通胀后实际收益率为负值的核心原因之一,这就意味着美国债券投资者要为此承担美联储缩表后的风险。

因为,灸热的通胀预期让美联储转向更加鹰派的担心已经给美债市场进一步带来抛售压力,这使得交易员们坚信一旦俄乌局势缓和,10年期美债收益率料将重新攀升至3.5%,随着美国债券供应量不断激升,持续数月的高通胀(连续12个月CPI超过5%,连续7个月CPI超过6%,目前仍处在8.3%的高位),使得美债资产贬值,且结合现在美国碎片化的经济政策,且美债实际收益率更是处在负值(扣除月度通胀数据后),导致吸引力下降。

美国CPI变化趋势

根据MSCI风险管理团队在5月13日提供的压力测试模型,如果美国通胀在接下去一个季度内仍超过8%且美联储更加鹰派转向,那么,美债的投资回报率可能会从2019年的13%至下降到5%左右。

同时,桥水基金和高盛也在近二周以来先后上调对2022年美债收益率的预测,理由是更广泛和持续的价格压力,以及美元货币地位的下降,这也是包括具有国家背景的美债投资者开始购买黄金而减少或放缓投资美债的部分原因。

事实上,从更长远的时间范围来看,BWC中文网财经研究团队多次在不同的场合强调过,据美财政部公布的最近五年的美债持仓报告数据统计发现,全球央行持有的美债总量并没有随着美联储大放水的数量成正比例递增关系,具体趋势请参考下图。

近五年来全球央行购买美债的走势

另外,由IMF和世界黄金协会提供给我们的最新图表数据也在验证上述逻辑,一些明智的全球官方资金已经提前开始从美国资产市场中转移出来,以置换黄金等非美元资产,对冲美债敞口风险,这在俄乌冲突持续的市场环境下变得更加明确,全球开始狂买实物黄金,这表明黄金仍在国际储备资产中充当着信任锚的作用,正如下图所示,随着美国国债持有量下降,全球央行的黄金储备飙升至历史新高,最新的数据正在反馈这个趋势。

世界黄金协会在5月13日最新公布的报告显示,2022年前四个月,全球央行的黄金储备增加达90吨,而在2021年全球央行的黄金净增持量就高达463吨,较2020年增长82%,4月,全球黄金ETF实现净流入43吨,而3月份全球黄金ETF更是录得净流入187.3吨,规模为2016年2月以来最大。

其中,今年前两个月,流入中国的亚洲黄金ETF就占到总流入量的60%以上,据中国海关在5月最新公布的数据显示,今年第一季度的黄金进口量高达229吨(具体月度数据请参考下图),只比2019年第一季度低了60吨,仍保持强劲的进口趋势,仍远高于2021年和2020年的同期水平,让投资者感到意外。

而在2021年,中国的黄金进口量就已经比2020全年的601吨增长了36%至818吨,这也意味着自2021年1月至2022年3月,15个月内至少有1047吨黄金已经分批运抵中国。

世界黄金协会在4月份发表的一份调查报告中还显示,黄金作为全球央行有效且独特的流动性风险分散和对冲手段,参与调查的超过21%的央行计划会在接下去的24个月内继续增持黄金储备,而自2017年以来,他们已经创下了美元与黄金脱钩那年以来的最快购买速度纪录,很明显,黄金已经不是顶级的边缘资产,正重新恢复出金融货币的属性。

全球央行黄金储备变化趋势

紧接着,据美国石英网站在5月14日最新援引的一些交易员、经济学家和华尔街机构的观点分析认为,虽然,美联储已经开始加息75个基点,并在上周暗示将支持更大幅度的收紧货币政策,但仍无法使得2年期美债实际收益率转化成为正数据值(扣除通胀后,目前约为负5.51%),且随着美债实际收益率长期处在负值区间,这也意味着处于40年以来的高位通胀已经对冲了部分美国发行债券的利息成本,这相当于隐性违约,而这也是全球市场持续减持或放缓对美债投资的核心逻辑之一。

该美媒称,如果随着美国债务激增、通胀压力持续和不确定性风险增加后,作为美债基石级别的全球央行买家也存在清零美债的可能,比如,美国财政部的最新数据显示,俄罗斯对美债的投资在今年3月份又几乎减少了50%至20亿美元,但颇具玩味的是,正在这个关键时刻,美财政部在一周前暗示,有可能会发行100年期限的美国国债。来源:BWC中文网
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【无锡市疫情防控督察组:“松口气、歇歇脚”?不可!】
疫情防控的严峻复杂形势反复警示,防疫之弦必须时刻紧绷,千万不能有“松口气、歇歇脚”的想法。然而,市疫情防控督查组却连续发现了防疫松懈的现象:企业从疫区入场的物料与普通货物同库存放、酒店隔离点大门无人值守、休闲浴场无任何消杀记录……这些现象暴露出一些单位依然对疫情防控认识不足的事实,必须引起高度警惕。
“绳在细处断,冰在薄处裂”。督查组指出,疫情防控要清除麻痹思想、厌战情绪、侥幸心理、松劲心态,坚决防止在关键时期“掉链子”。督查单位切实整改,监管单位切实履职,共同努力在全社会织起一张全方位、无死角的防控大网。

01、江阴市申港街道
菜场是人员密集场所,不严格落实防疫措施居民如何放心购物?
5月10日14时20分,督查组来到江阴市申港街道临时菜场发现,按照规定该菜场应该在下午2点30分开门,但在规定的开门时间到来前几分钟,就已经有不少市民进入,当时菜场大门无人看管,市民随意进出、无人扫门铃码。菜场的开门时间与扫码时间没有协调一致,存在时间上的真空区。此外,现场看到,菜场扫码人员未穿一次性隔离衣、未戴面屏、N95口罩以及手套,防护措施不到位。(图1/2)

02、江阴市青阳镇
确保集中酒店隔离点的卫生安全,是坚守疫情防线、构建可靠公共卫生安全屏障的刚性要求,而有的酒店隔离点却在管理上疏于防范,留下了安全隐患。
5月11日9时47 分,督查组在位于青阳镇锡澄路1539号的一家酒店隔离点看到,这里的隔离点大门无人值守,大门没有关闭,存在交叉感染风险。(图3)

03、宜兴市宜城街道
督查组在检查中,发现了存在问题的隔离点有着不少共性的防疫漏洞,一些隔离点的管理亟待加强。
5月10日15时20分,督查组来到位于宜城街道龙潭西路的一个集中隔离点,发现这里的医护及工作人员配比不足。另外,缓冲区一脱间同时有多名医护人员脱防护服,脱完后医疗废物垃圾桶未及时关闭,二脱间也没有监控覆盖。(图4/5)

04、宜兴市万石镇
控制和阻断疫情传播风险,加强“人物同防”非常重要,而有的企业对此问题认识不清,管理上存在明显缺陷。
5月10日14时25分,督查组在位于万石镇的宙泽塑业发现,5月2日从疫区入场物料与普通货物同库存放,缺少明显标识,且未保持2米以上物理间隔。同时,未设置外来车辆卸货区,无隔离设施。(图6/7)

05.梁溪区扬名街道
确保娱乐场所落实防疫政策、安全有序经营,是织密织牢疫情防控网的关键环节。
然而,当督查组于5月11日13时17分来到扬名街道黎明电竞网咖时,看到大部分正在上网的人员未佩戴口罩。督查人员翻阅出入登记表发现,当天只登记了7个上网人员的身份信息,而现场有20余人正在上网,显然存在人员出入登记管理不严格现象。(图8/9)

06.梁溪区扬名街道
众所周知,人员密集的公共场所是疫情防控的重点,但依旧存在个别经营主体防疫措施不过关、员工麻痹松懈的现象,防疫情况令人堪忧。
5月11日13时35分,督查组来到扬名街道圣帝海纳休闲浴场,进门就发现桌上没有摆放任何消毒用品,督查人员询问前台是否有人员出入登记、消杀记录和应急预案等防疫措施,两名工作人员支支吾吾答不上来。随后,督查人员检查了该浴场的其他楼层,发现所有区域均无任何消杀记录,还缺乏应有的防疫用品,仅有的消杀用品是半瓶医用酒精,员工核酸检测记录为6日、9日。对此,督查组要求商户立即落实整改,务必做到防患于未然。(图10/11)

07.滨湖区蠡园街道
进入5月份以来,不少餐饮店的顾客多了起来,而有些店主在忙着生意的同时,却对店里有悖于疫情防控要求的现象“睁一只眼闭一只眼”。
5月10日10时50分,督查组来到隐秀路鸿桥村禧沁园快餐看到,厨房內工作人员未配戴口罩。随后在独月路顺旺基大食堂发现,门口虽然有值班的桌子,却没有值班人员,现场也没人要求扫门铃码、验行程码、测温,顾客直接进店,后门同样无人值守。(图12/13)

08、滨湖区马山街道
建筑工地外来人员多,人员流动性强,是疫情防控的重点场所,而有些建筑工地的防控存在着不应有的盲点。
5月9日15时10分, 督查组来到马山街道朝霞路与湖山路交叉口的无锡市第六人民医院迁建工程项目(马山街道卫生服务中心),发现这里工地大门紧闭。经过一番联系,工地门卫手里拿着香烟走了过来,虽然现场检查了门铃码,也做了信息登记,测了体温,但并未查验行程码。同行三人,只查验了一人就都放行了。随后出来的工程总包和甲方代表也未佩戴口罩。另外,督查人员还发现了工地的防疫物资储备不完善的问题。(图14/15)

坚持就是胜利,坚持才能胜利
当前疫情防控形势依然严峻
要以更大决心、更果断措施攻坚突破
拔点清面、直至全胜
为全市人民群众生命健康
和经济社会发展提供有力有效保障
(无锡发布)#无锡疫情# l#无锡疫情防控督查情况#

#北京消息速递# 【#北京疫情处在高位平台期#】#北京疫情防控# 5月7日,在北京市新型冠状病毒肺炎疫情防控工作第327场新闻发布会上,市委宣传部副部长、市政府新闻办主任、市政府新闻发言人徐和建介绍,当前首都疫情处在高位平台期,社会面仍有零星散发病例,防控处于关键时刻和吃劲阶段。要始终保持清醒头脑,坚定必胜信心,克服麻痹思想、厌战情绪、侥幸心理。要一手抓筛查,一手抓管控,以最快的速度管控所有风险点位和人员,尽快实现社会面清零。要针对重点病例和新发社会面病例复盘,查问题、堵漏洞。(北京日报)


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