一张平淡无奇的成绩单

来看份平淡无奇的成绩单（附图）：

简单分析下特点：

1.跑输指数年数特别多。47年中居然有17年都跑输了指数，占比36.2%。1995-1999年，更是连续5年跑输。

2.高绝对收益年数特别少。47年中年度收益超过50%的只有3年，超过40%的也就4年。

这份不起眼的成绩单属于老巴的同门师兄——沃尔特·施洛斯。

施老爷子这不起眼的47年实际的总收益是5456倍，年化收益20.1%；同期标普指数年化收益9.8%。

为什么一份乍一看平淡无奇的成绩单，算下来的成绩会如此优秀。归结起来：

1.绝对亏损年份少。47年中年度亏损只发生了7次，占比14.9%。且7次中只有1次亏损大于10个点，即1990年的-12.8%。在其跑输指数的17年里，有13年都是正收益。

2.中高收益年份多。47年中年度收益率在20%-40%间的一共24次，占比超过50%，非常稳定。

所以，少亏最重要，只要不亏，剩下的就是赚多赚少问题。在此基础上，长期稳定合理的收益，在漫长时间的指数效应下，复利着实惊人。

老施和老巴比如何？

他俩业绩的重叠期在1957-2002年，共46年。期间，老施总收益5092倍，年化20.4%；老巴总收益36285倍，年化25.6%。若以单年收益论，老施赢了17次，老巴赢了29次。收益上，老巴还是更胜一筹。

但老巴亏损年份是8次，比老施还多1次。且8次中有3次比较大：1974年-48.7%，1990年-23.1%和1999年-19.9%。而在老施赢的17次中，有6次都发生在老巴的亏损年。所以，相较于老巴，老施在稳健上略胜一筹。

归因起来，稳健是源于老施是比较彻底的格派，他从头到尾践行的都是格老在大萧条背景下创下的那套东西。而老巴在遇到芒格后，投资哲学发生了很大升华，更偏成长股的风格带来的波动会更大一些。

2003年，导致老爷子退休不干的最大原因就是在格老的那套体系下，新千年的便宜货越来越难找了，本着对客户负责的态度，干脆就退休不干了。

老施退休后的2003-2021年，老巴的收益似乎也变得平庸起来。19年总计6.2倍，年化收益10.1%；同期标普年化收益11.5%。跑输指数。

而从1965-2021年，老巴57年的年化收益刚好也是20.1%。难道20%就是长期复合收益的天花板？谁知道呢。

相较于近神的老巴，老施可能更适合作为我们普通人追逐的对象。从39岁干到85岁，47年，枯燥的工作，简单的原则，炽热的热爱，成就了平凡的伟大。

2012年，老爷子仙逝，享年95岁。#股票[超话]##巴菲特#

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顺势而为，反方能实现稳定复利，危则防范，机则强攻！

市场不会永恒地保持单边下跌，随着利空消息和外围风险的逐步释放，终有一天会迎来黄金拐点，也就是优质蓝筹企业的大波动布局机会，这一天越来越靠近了，所以我们要时刻保持清晰，不过分的看多或者看空，对于每一次日线级别的买点都要大胆出击，才不会错过绝佳入场时机。

指数触底的核心信号，从权重指数上证50和沪深300可以察觉，此外也可以从指数月线级别MACD指标去观察，但如果你们想要买在最佳的点位，只有一个办法，左侧交易，分批次布局，尽可能在拐点处拿够波段筹码，前提是你有能力挖掘到有想象空间，业绩稳定，规模不断增大的价值企业，并且波段处于底部拐点附近。其实对于绝大多数人而言，我鼓励做右侧交易，等待趋势上行后在波段入手，虽然吃不到完整，但鱼腹总是最安全的。

短期指数进入日线调整，昨天是大资金行为，叠加散户推动的效果。目前希望投资者耐心等待，只有KDJ指标进入底部钝化，才是可以出手的时机，期间可能会有盘中的反弹，但是无济于事，不要被诱多进去了，本次回踩先看到3000点附近，此外20天均线或许有一定抵抗，但应该会击穿，不值得去搏击！（看完点个赞，顺顺利利的！）