8090后必看!在北京,这样的家,才是幸福!#房地产# #别墅#
https://t.cn/A6XcmMdo
一千个人心中
有一千个家的模样
在外打拼多年的你
是否也想拥有一个温暖的家呢
到底是过客,还是幸福的终点
随着北京城市的发展,越来越多的地铁线路得以开通,便捷、准时的地铁,成为越来越多市民的日常出行选择。其中,在北京,有这样一条地铁,它不仅承载着无数人的梦想,更是连接千万个家庭的桥梁,它就是地铁房山线,为什么这么说呢?
2021年,北京市商务局发布《北京市商圈活力研究报告》,对北京52个商圈综合打分后得出全市商圈的综合排名,前十名分别为:CBD、王府井、三里屯、房山长阳、西直门、亚奥、双井、朝外、望京和大兴西红门商圈。
前十名中,中心城区(城六区)的商圈有8个,房山长阳,位居第四。
问题来了~如果想在房山安家落户的话,还有哪些楼盘值得考虑呢?
当然要离地铁越近越好!周边的配套和交通也是要有的!
最好是精装修!这样就更省心啦~
随着宣武医院、清华附中、人大附中、乐高乐园等项目的逐渐落地,房山的发展正在不断提速,房山逐渐成为了置业群体关注的焦点。
沿着地铁房山线,经过长阳之后,就是良乡大学城了。目前,良乡大学城区域内已经有中国社会科学院大学、北京理工大学、北京中医药大学等多所高校进驻。
良乡大学城周边的楼盘项目确实有不少,有的盘人气特别火,有的盘也较冷清。今天小恒要为大家强烈推荐的就是天恒·水岸壹号,它到底有何独特的魅力呢?一起看看去!
天恒·水岸壹号是天恒集团深耕北京房山区域的重要战略级作品,踞守西南五环之畔,畅享京良路、京港澳高速等交通主脉,距地铁良乡大学城西站约800米,咫尺千年水脉刺猬河,坐拥18公里滨河森林公园、385公顷大学城生态绿廊。
首创奥特莱斯、房山龙湖天街、房山熙悦天街、中粮万科半岛广场、绿地缤纷城等高端配套触手可及。 刺猬河公园、滨河森林公园、长阳公园、湿地公园多个城市生态公园环绕,执掌城央河岸美景,尽享城市丰盛资源。
当水岸生活与繁华之芯渐次交融,天恒水岸壹号已然迎来全新的宜居时代,以处处有景而季季不同的布局,勾勒一幅美好生活画卷。生活诗情画意,时光历久弥香,一见倾心的水岸生活,如此美好!
天恒·水岸壹号作为全功能改善墅质社区,低密打造瞰景高层、六层纯洋房、双叠拼别墅三大产品系,全实景呈现,全现房交付,为中产家庭致献城市颐养、自然颐养、墅居颐养的生活全案,筑就天恒集团“健康人居”高品质地产板块代表作。
2017年底,地铁燕房线开通,这条连接房山良乡、燕山地区和房山城关的重要交通轨道,托起了房山无数个家庭的幸福梦,轨道交通不仅改变了生活,也改变了人们置业的方向。
阎村可以说是房山区域的“咽喉要道”,只要从房山老城区前往长阳或者良乡,阎村都是必经之地,地铁燕房线的始发站也设在了这里。因此,阎村也逐渐成为了很多年轻人置业的首选,价格相对于良乡地区来说更有优势,同时也有更加成熟的配套和交通优势。
在阎村,哪些楼盘值得入手呢?接下来又到了小恒出场的时间了,请各位认真听讲!
家,不必多大,无需华丽。
天恒·京西悦府位于房山主城阎村板块,地铁百米之遥,高速直达三环,商业名店云集,教育医疗完善,公园咫尺为邻,生活氛围浓厚。项目容积率1.8,低密度规划,高舒适居享,谨呈双叠别墅、纯板洋房两大组团,传承府院礼制,再造东方美学,一府三进院,八园十六景,全实景绽放,现房发售,所见所得,即买即住。
家,是永远的牵挂,不管你飞得多高,总有人等你回家。
对于大多数居住者来说,城市生活的吸引力,源于城市完善的配套所带来的的舒适。无论是绿野环绕还是繁华盛景,进则宁静,出则繁华的生活区域,一定是大多数人的追求。好房子或许是一时之鉴,好生活却需要用一辈子时间来衡量,京西悦府,畅享多重配套,给你更幸福的家!
全资源型醇熟配套,缔造京西墅居一生之城,在繁华与自然之间构筑理想生活新境界,正是天恒集团“健康人居”的深刻内涵与生动写照。天恒·京西悦府距离地铁燕房线阎村站约200米,紧邻京港澳高速。
距离地铁站这么近的小区,难道你不心动嘛~走,一起去看看样板间!
在阎村,不仅只有京西悦府,还有人气爆棚的天恒·乐墅,同样紧邻地铁房山线,位于地铁星城站和阎村站之间,在长阳买平层的价格在这这里你可以享受墅质的生活,千万别错过!
天恒·乐墅择址房山阎村,毗邻京港澳高速、京昆高速、六环路高速等主干线。距离京港澳高速入口2公里,道路交通出行便捷;地铁燕房线阎村站步行可达,同时拥有836路、917路、901路等多条公交线路,公共交通快速接驳市区与房山多个商圈。
快节奏、高压力,几乎已经成为现代都市的关键词,人们渴望回归自然真我,以自然为主题的建筑形态,成为一个城市的追寻与向往。天恒乐墅在喧闹浮躁的当下,与自然为邻,倾心打造都市菁英心中的理想生活方式,让风景和美好想象在这里尽情绽放。
京西南唯一在售法式现房纯墅。叠拼建面185-205㎡,双拼建面253㎡。项目地处生态涵养区,区域环境优越。经典法韵园林,打造低密宜居样本。纯别墅社区,为您打造高端圈层生活。
房山作为刚需购房者置业的热门区域,近年来吸引了不少购房者的目光,如果你想用合适的价格买到性价比更高的房子,房山周口店的天恒摩墅你一定不能错过!为什么不能错过?周口店的房价难道不香嘛~~
天恒摩墅择址周口店,毗邻京周路、京昆高速、京港澳高速等主干线,可快速到达市区与房山政务核心区及中央休闲购物区等多重商圈。自建约1.1万㎡主题商街、约5000㎡幼儿园、约10000㎡小学,乐享全维生活配套。拥有自然地貌和丰富多样的天然风光,约1.5容积率,约30%绿化率,约2.3万㎡社区公园,内外双园,森氧静谧,全实景呈现。筑就天恒集团“健康人居”新模式,拥享生态健康人居美好生活。
容积率是衡量居住舒适度的重要指标,天恒摩墅以1.5的容积率,让建筑与自然相融合,享有更大绿化空间、景观视野,给生活更多的自然绿意和充足阳光,理想生活在这里不期而遇!
生活在外打拼,回到家中有便有爱。
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光伏设备行业研究
拥抱新技术变革 精选龙头
光伏设备行业研究:拥抱新技术变革 精选龙头
01 【研究框架】关注技术变革、催生产能加速迭代
【研究框架】核心关注各环节技术变革、平台化发展趋势
【光伏设备】行业核心逻辑①
传统认知:市场认为机械设备行业是下游需求的二阶导,成长持续性有限。
【光伏设备】技术迭代快,一个又一个技术迭代,特别是价值量更大的工艺设备,使得近几年保持较好成长性。
核心原因包括以下两点:
1)技术迭代快:光伏行业进入无补贴、纯市场化阶段,技术降本将成为市场前进永恒的方向。回顾历史,光伏平均技术迭代 周期在3年左右,也就代表3年存量产能将经历一轮淘汰。催生下游产能加速扩张,使得【光伏设备】近几年保持较好成长性。
2)平台化布局:光伏属于泛半导体行业,技术与半导体具有相同性。使得绝大多龙头光伏设备企业未来的终局都将是光伏+ 半导体平台化布局,利用自身在光伏领域研发经验、向半导体行业延伸,打开新的成长空间。
【光伏设备】行业核心逻辑②
传统认知:市场认为专用设备行业,非标属性较强、规模不经济,很难成长出大市值公司。
【光伏设备】行业是专用设备行业少有的能孕育大市值公司的行业。 核心原因包括以下三点:
1)市场空间较大:光伏需求10年10倍大赛道,预计2030年新增装机量有望超1000GW,光伏设备市场规模有望超千亿。
2)技术迭代、带来单GW价值量提升:我们观测如电池片环节,从BSF电池>PERC电池>TOPCon电池>HJT电池>叠层电池。 随着电池技术难度的提升,单GW设备价值量是在明显提升的,带来行业的市场空间持续变大。组件串焊机、光伏长晶炉同理。
3)平台化布局:绝大多龙头光伏设备企业未来的终局都将是光伏+半导体平台化布局,多领域打开成长空间。
【光伏设备】拥抱新技术变革、精选龙头
【电池设备】
受益于HJT+TOPCon技术迭代+光伏行业需求增长,量+价齐升,市场空间最大。
【组件设备】
受益于“多主栅+多分片+薄片化”技术迭代+ +光伏行业需求增长。量升+价稳,市场空间稳定。
【硅料、硅片设备】
如“颗粒硅、CCZ、N型单晶炉”技术迭代落地(目前还不确定),市场可能仍具成长性。
02 【光伏行业】10年10倍大赛道,2023年需求有望超1000GW
光伏需求:“平价时代”来临,未来十年十倍大赛道!
光伏装机需求预测
伴随未来光伏价格和成本的持续下降,光伏装机需求有望持续加速增长。我们测算了2030年中国和全球光伏新增装机需求,预计2030年中 国光伏新增装机需求达301-416GW,CAGR达21%-24%;全球新增装机需求达1113-1328GW,CAGR达24%-26%。光伏装机需求未来 十年迎来十倍增长,拥有巨大的市场空间,需重视光伏赛道带来的巨大增长机会。
光伏需求:短期如硅料价格下跌,组件盈利升,扩产有望提速
短期:如硅料价格下跌,盈利回归常态,下游扩产有望提速,催生设备需求。
【光伏设备】研究框架:核心关注各环节技术变革、精选龙头
1. 【电池设备】:迎HJT、TOPCon光伏技术新革命;
2. 【组件设备】:迎大尺寸+多主栅+多分片+N型组件多重技术变革;
3. 【硅片设备】:迎大尺寸、CCZ升级历史性机遇;
4. 【硅料设备】:供给紧缺、扩产提速,迎颗粒硅新技术。
03 【硅料设备】供给紧缺、扩产提速,迎颗粒硅新技术
光伏硅料:产能紧缺,催生各大厂家加速扩产
硅料供需失衡、价格高企是目前光伏行业一大痛点。
自2020年12月至今,硅料价格累计涨幅超210%,硅料行业单万吨净利润高达10-15亿元。
高额利润催生行业扩产。
预计2021-2023年全球硅料总产能分别为58、113、201万吨,每年近翻倍增长。
颗粒硅:成本、投产周期、品质优势渐显,技术迭代推动扩产
颗粒硅与传统的西门子法棒状硅相比优势明显,助力行业降本,推动扩产。
(1)成本更低:制造端较西门子下降15-20%;硅片厂使用端单产效率提升10%。
(2)投产周期短:传统硅料扩产周期长达1.5-2年,颗粒硅投产周期1年出头。
(3)品质更好:拉出硅片性能指标不亚于西门子硅料。颗粒硅+CCZ进一步提升产品品质。
04 【硅片设备】迎大尺寸、CCZ升级历史性机遇
大尺寸:210、182大尺寸为大势所趋,推动行业淘汰落后产能
大尺寸为光伏行业大趋势,182/210大尺寸硅片渗透率提升在即。我们判断,2022年大尺寸硅片、电池片、组件将成为市场主流,占据绝大部分市场份额。
RCZ硅片设备:预计2022-2023年合计市场空间达490亿元
大尺寸趋势引领设备迭代。预计2022-2023年,硅片设备市场空间每年约240-250亿元。其中,单晶 炉市场空间约176-187亿元,切片机、机加工设备约62-64亿元。
RCZ硅片设备:竞争格局
硅片长晶炉:晶盛机电(约70%市占率)、连城数控(约20%市占率)双寡头垄断;其他包括:天通股份、 北方华创、京运通、精工科技、奥特维。
切片机、机加工设备:高测股份(约50-60%市占率)、连城数控(约20%市占率)、晶盛机电(专供中环)、 上机数控(产能已基本自供)。
颗粒硅+CCZ:有望综合降本20-30%,催生单晶炉迭代潜在需求
颗粒硅:形似球状,流动性好,可以多装15%-20%的颗粒硅(增加单位产出,降低生产成本,避免大块料堵塞)。
颗粒硅+CCZ:有望综合降本20-30%,大力拉动光伏需求
1)品质更优:连续投料、可对硅液不断调整优化,使得硅棒头尾少子寿命、电阻率均匀 2)单产提升:更容易实现自动化(降低停机率、节省人工成本)、减少复投硅料的时间。 3)降低电耗:不用停炉冷却再加料,减少炉子的重复升温、降温。
05 【电池设备】迎HJT、TOPCon光伏技术新革命
晶硅电池技术迭代路线;HJT、TOPCon有望交替向上
光伏异质结、TOPCon设备对光伏行业降低度电成本、在全球大范围推广从而实现“碳中和”至关重要,是光伏 “未来之星”,将带来行业颠覆性的变化。
光伏电池片技术发展趋势:铝背场BSF 电池(1 代)→PERC 电池(2 代)→PERC+/TOPCon(2.5 代)→HJT 电 池(3 代)→HBC 电池(4 代,可能潜在方向),单晶电池的转换效率从2014年的19%上升至2020年的23%-24%。
异质结行业:需求会以什么速度开启爆发?
复盘PERC渗透率的表现,可得知异质结未来趋势 :2017年常规BSF电池依然占据主流地位,市占率高达83%。随着 PERC经济性得到产业认可,PERC市占率从2016年的9%上升至2020年的86%,短短5年时间提升近10倍,成为市场主 流技术路线。
HJT产业化爆发核心因素:单W成本!
性价比核心看单W成本:预计到2023年HJT将达到与PERC旗鼓相当的成本区间。 目前异质结(HJT)仍高于PERC电池,其成本主要来自硅片、设备折旧、浆料和靶材,在成本占比中分别约 52%、4%、25%和6%。其他成本占比12%,主要为人工、水电气等。
HJT设备:PECVD是核心,设备国产化将成为行业关键突破口
HJT电池4大生产工艺环节:清洗制绒、PECVD、TCO制备、丝网印刷,设备投资额占比约10%、50%、25%、15%。
从设备投资额来看:国产设备性价比优势明显
1. 国外HJT设备:价格昂贵(梅耶博格、应用材料、Singulus、松下等),设备投资高达10亿元/GW,预计将逐步被国产 设备替代。
2. 国内HJT设备:相比国外设备价格大幅降低,初始投资额在4亿元/GW左右,但相比目前的PERC设备投资额1.4-1.6亿元 /GW,仍然在3倍左右, 未来仍需有30%-40%的下降空间。
HJT设备市场空间:预计2025年订单超400亿,龙头市值超千亿
我们对2025年HJT设备400亿订单市场空间,进行合理市值空间测算:
1)假设HJT设备净利率20%(HJT设备技术壁垒较PERC更高,盈利能力预计不弱于PERC设备),对应约80亿利润;
2)保守给与设备行业25倍PE估值,对应支撑2000亿市值。
3)基于设备行业集中度较高的特征(通常2-3家占据绝大多市场份额),假设行业基本面没有大的变化,龙头公司占据 50%以上市占率,市场将有望诞生千亿市值公司!
06 【组件设备】迎大尺寸+多主栅+多分片+N型组件多重技术变革
组件设备:“大尺寸+多主栅+多分片+薄片化”多技术催生需求增长
多主栅串焊技术通过增加主栅数量:
(1)大幅降低了主栅的宽度,从而降低了银浆使用量;
(2)降 低了对受光区域的遮挡,提升了受光面积;
(3)使电池片上电阻、电流分布更加均匀,从而降低阻抗 损;隐裂、断栅等情况对电池片的影响将有所下降。
预计2021年,多主栅(9主栅或以上)电池将代替5主栅电池成为市场占比最大的光伏电池种类,随 着多主栅逐渐成为行业主流,推动多主栅高精度串焊机的需求增长。
多分片(三分片、四分片)的普及将促进串焊机、硅片分选机、划片机需求呈比例 式增长。因多分片 电池需要对划片后的电池片进行串联,因此,三分片电池对串焊 机的需求则为原来的三倍,四分片则 为原来的四倍。硅片分选机、划片机以此类似。
薄片化:降低硅耗的核心技术。有望从当前160μm,减薄到100-120μm,需要完全更新串焊机(目前 最低兼容150um)。
市场空间:受益多重技术迭代,2022-2025年串焊机合计达239亿元
行业Beta:随着硅料价格下滑、组件单W盈利回升,行业扩产提速。天合、晶澳、晶科、阿特斯上市。
技术迭代:“多主栅+多分片+薄片化”多重技术迭代,组件设备产能迭代加速。 预计2022-2025年串焊机市场空间合计达239亿元。
组件设备:竞争格局集中,龙头市占率达50-70%
串焊机:奥特维龙头领先(市占率70%),其次包括先导智能、宁夏小牛(未上市)、金辰股份(非主力产品)。
层压机、流水线设备:金辰股份、京山轻机(旗下苏州晟成)寡头垄断。
报告节选: https://t.cn/RVJk9aF
拥抱新技术变革 精选龙头
光伏设备行业研究:拥抱新技术变革 精选龙头
01 【研究框架】关注技术变革、催生产能加速迭代
【研究框架】核心关注各环节技术变革、平台化发展趋势
【光伏设备】行业核心逻辑①
传统认知:市场认为机械设备行业是下游需求的二阶导,成长持续性有限。
【光伏设备】技术迭代快,一个又一个技术迭代,特别是价值量更大的工艺设备,使得近几年保持较好成长性。
核心原因包括以下两点:
1)技术迭代快:光伏行业进入无补贴、纯市场化阶段,技术降本将成为市场前进永恒的方向。回顾历史,光伏平均技术迭代 周期在3年左右,也就代表3年存量产能将经历一轮淘汰。催生下游产能加速扩张,使得【光伏设备】近几年保持较好成长性。
2)平台化布局:光伏属于泛半导体行业,技术与半导体具有相同性。使得绝大多龙头光伏设备企业未来的终局都将是光伏+ 半导体平台化布局,利用自身在光伏领域研发经验、向半导体行业延伸,打开新的成长空间。
【光伏设备】行业核心逻辑②
传统认知:市场认为专用设备行业,非标属性较强、规模不经济,很难成长出大市值公司。
【光伏设备】行业是专用设备行业少有的能孕育大市值公司的行业。 核心原因包括以下三点:
1)市场空间较大:光伏需求10年10倍大赛道,预计2030年新增装机量有望超1000GW,光伏设备市场规模有望超千亿。
2)技术迭代、带来单GW价值量提升:我们观测如电池片环节,从BSF电池>PERC电池>TOPCon电池>HJT电池>叠层电池。 随着电池技术难度的提升,单GW设备价值量是在明显提升的,带来行业的市场空间持续变大。组件串焊机、光伏长晶炉同理。
3)平台化布局:绝大多龙头光伏设备企业未来的终局都将是光伏+半导体平台化布局,多领域打开成长空间。
【光伏设备】拥抱新技术变革、精选龙头
【电池设备】
受益于HJT+TOPCon技术迭代+光伏行业需求增长,量+价齐升,市场空间最大。
【组件设备】
受益于“多主栅+多分片+薄片化”技术迭代+ +光伏行业需求增长。量升+价稳,市场空间稳定。
【硅料、硅片设备】
如“颗粒硅、CCZ、N型单晶炉”技术迭代落地(目前还不确定),市场可能仍具成长性。
02 【光伏行业】10年10倍大赛道,2023年需求有望超1000GW
光伏需求:“平价时代”来临,未来十年十倍大赛道!
光伏装机需求预测
伴随未来光伏价格和成本的持续下降,光伏装机需求有望持续加速增长。我们测算了2030年中国和全球光伏新增装机需求,预计2030年中 国光伏新增装机需求达301-416GW,CAGR达21%-24%;全球新增装机需求达1113-1328GW,CAGR达24%-26%。光伏装机需求未来 十年迎来十倍增长,拥有巨大的市场空间,需重视光伏赛道带来的巨大增长机会。
光伏需求:短期如硅料价格下跌,组件盈利升,扩产有望提速
短期:如硅料价格下跌,盈利回归常态,下游扩产有望提速,催生设备需求。
【光伏设备】研究框架:核心关注各环节技术变革、精选龙头
1. 【电池设备】:迎HJT、TOPCon光伏技术新革命;
2. 【组件设备】:迎大尺寸+多主栅+多分片+N型组件多重技术变革;
3. 【硅片设备】:迎大尺寸、CCZ升级历史性机遇;
4. 【硅料设备】:供给紧缺、扩产提速,迎颗粒硅新技术。
03 【硅料设备】供给紧缺、扩产提速,迎颗粒硅新技术
光伏硅料:产能紧缺,催生各大厂家加速扩产
硅料供需失衡、价格高企是目前光伏行业一大痛点。
自2020年12月至今,硅料价格累计涨幅超210%,硅料行业单万吨净利润高达10-15亿元。
高额利润催生行业扩产。
预计2021-2023年全球硅料总产能分别为58、113、201万吨,每年近翻倍增长。
颗粒硅:成本、投产周期、品质优势渐显,技术迭代推动扩产
颗粒硅与传统的西门子法棒状硅相比优势明显,助力行业降本,推动扩产。
(1)成本更低:制造端较西门子下降15-20%;硅片厂使用端单产效率提升10%。
(2)投产周期短:传统硅料扩产周期长达1.5-2年,颗粒硅投产周期1年出头。
(3)品质更好:拉出硅片性能指标不亚于西门子硅料。颗粒硅+CCZ进一步提升产品品质。
04 【硅片设备】迎大尺寸、CCZ升级历史性机遇
大尺寸:210、182大尺寸为大势所趋,推动行业淘汰落后产能
大尺寸为光伏行业大趋势,182/210大尺寸硅片渗透率提升在即。我们判断,2022年大尺寸硅片、电池片、组件将成为市场主流,占据绝大部分市场份额。
RCZ硅片设备:预计2022-2023年合计市场空间达490亿元
大尺寸趋势引领设备迭代。预计2022-2023年,硅片设备市场空间每年约240-250亿元。其中,单晶 炉市场空间约176-187亿元,切片机、机加工设备约62-64亿元。
RCZ硅片设备:竞争格局
硅片长晶炉:晶盛机电(约70%市占率)、连城数控(约20%市占率)双寡头垄断;其他包括:天通股份、 北方华创、京运通、精工科技、奥特维。
切片机、机加工设备:高测股份(约50-60%市占率)、连城数控(约20%市占率)、晶盛机电(专供中环)、 上机数控(产能已基本自供)。
颗粒硅+CCZ:有望综合降本20-30%,催生单晶炉迭代潜在需求
颗粒硅:形似球状,流动性好,可以多装15%-20%的颗粒硅(增加单位产出,降低生产成本,避免大块料堵塞)。
颗粒硅+CCZ:有望综合降本20-30%,大力拉动光伏需求
1)品质更优:连续投料、可对硅液不断调整优化,使得硅棒头尾少子寿命、电阻率均匀 2)单产提升:更容易实现自动化(降低停机率、节省人工成本)、减少复投硅料的时间。 3)降低电耗:不用停炉冷却再加料,减少炉子的重复升温、降温。
05 【电池设备】迎HJT、TOPCon光伏技术新革命
晶硅电池技术迭代路线;HJT、TOPCon有望交替向上
光伏异质结、TOPCon设备对光伏行业降低度电成本、在全球大范围推广从而实现“碳中和”至关重要,是光伏 “未来之星”,将带来行业颠覆性的变化。
光伏电池片技术发展趋势:铝背场BSF 电池(1 代)→PERC 电池(2 代)→PERC+/TOPCon(2.5 代)→HJT 电 池(3 代)→HBC 电池(4 代,可能潜在方向),单晶电池的转换效率从2014年的19%上升至2020年的23%-24%。
异质结行业:需求会以什么速度开启爆发?
复盘PERC渗透率的表现,可得知异质结未来趋势 :2017年常规BSF电池依然占据主流地位,市占率高达83%。随着 PERC经济性得到产业认可,PERC市占率从2016年的9%上升至2020年的86%,短短5年时间提升近10倍,成为市场主 流技术路线。
HJT产业化爆发核心因素:单W成本!
性价比核心看单W成本:预计到2023年HJT将达到与PERC旗鼓相当的成本区间。 目前异质结(HJT)仍高于PERC电池,其成本主要来自硅片、设备折旧、浆料和靶材,在成本占比中分别约 52%、4%、25%和6%。其他成本占比12%,主要为人工、水电气等。
HJT设备:PECVD是核心,设备国产化将成为行业关键突破口
HJT电池4大生产工艺环节:清洗制绒、PECVD、TCO制备、丝网印刷,设备投资额占比约10%、50%、25%、15%。
从设备投资额来看:国产设备性价比优势明显
1. 国外HJT设备:价格昂贵(梅耶博格、应用材料、Singulus、松下等),设备投资高达10亿元/GW,预计将逐步被国产 设备替代。
2. 国内HJT设备:相比国外设备价格大幅降低,初始投资额在4亿元/GW左右,但相比目前的PERC设备投资额1.4-1.6亿元 /GW,仍然在3倍左右, 未来仍需有30%-40%的下降空间。
HJT设备市场空间:预计2025年订单超400亿,龙头市值超千亿
我们对2025年HJT设备400亿订单市场空间,进行合理市值空间测算:
1)假设HJT设备净利率20%(HJT设备技术壁垒较PERC更高,盈利能力预计不弱于PERC设备),对应约80亿利润;
2)保守给与设备行业25倍PE估值,对应支撑2000亿市值。
3)基于设备行业集中度较高的特征(通常2-3家占据绝大多市场份额),假设行业基本面没有大的变化,龙头公司占据 50%以上市占率,市场将有望诞生千亿市值公司!
06 【组件设备】迎大尺寸+多主栅+多分片+N型组件多重技术变革
组件设备:“大尺寸+多主栅+多分片+薄片化”多技术催生需求增长
多主栅串焊技术通过增加主栅数量:
(1)大幅降低了主栅的宽度,从而降低了银浆使用量;
(2)降 低了对受光区域的遮挡,提升了受光面积;
(3)使电池片上电阻、电流分布更加均匀,从而降低阻抗 损;隐裂、断栅等情况对电池片的影响将有所下降。
预计2021年,多主栅(9主栅或以上)电池将代替5主栅电池成为市场占比最大的光伏电池种类,随 着多主栅逐渐成为行业主流,推动多主栅高精度串焊机的需求增长。
多分片(三分片、四分片)的普及将促进串焊机、硅片分选机、划片机需求呈比例 式增长。因多分片 电池需要对划片后的电池片进行串联,因此,三分片电池对串焊 机的需求则为原来的三倍,四分片则 为原来的四倍。硅片分选机、划片机以此类似。
薄片化:降低硅耗的核心技术。有望从当前160μm,减薄到100-120μm,需要完全更新串焊机(目前 最低兼容150um)。
市场空间:受益多重技术迭代,2022-2025年串焊机合计达239亿元
行业Beta:随着硅料价格下滑、组件单W盈利回升,行业扩产提速。天合、晶澳、晶科、阿特斯上市。
技术迭代:“多主栅+多分片+薄片化”多重技术迭代,组件设备产能迭代加速。 预计2022-2025年串焊机市场空间合计达239亿元。
组件设备:竞争格局集中,龙头市占率达50-70%
串焊机:奥特维龙头领先(市占率70%),其次包括先导智能、宁夏小牛(未上市)、金辰股份(非主力产品)。
层压机、流水线设备:金辰股份、京山轻机(旗下苏州晟成)寡头垄断。
报告节选: https://t.cn/RVJk9aF
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