旅游业这个圈子真的是什么人都有，职业多样化，打破固有圈层，以及资源整合，结识更多有意义有用的人脉
下面这位是话剧演员小姐姐，在天津是很有知名度的一位小明星，9月加入的享梦游
她说自己喜欢旅游的同时还可以赚钱。这是一份可以长久经营+幸福感爆棚的事业
是的，旅游业结合互联网时代的无限商机下，果断加入的人选择都不会错，看懂模式的都在抓住涨门槛前加入
各种数据也显示，国家一带一路，分享式旅游经济一直在蒸蒸日上，每个行业都有它赚钱的黄金时期，而现在，就是做分享式旅游最好的时期✌️#刘诗诗肖战中间隔着雷佳音##旅行[超话]##旅游[超话]#
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【“双11”优惠弯弯绕，真的便宜了吗？】“双11”预售已经进行了好几天，然而，很多网友吐槽，至今还没摸清商家促销手法，付定立减、满额用券、第二件半价、买三免一、三件2折……这些关键词看得人晕晕乎乎。那么，手法翻新、花样繁多的“双11”线上活动，真的能让消费者花更少的钱买到商品吗？
【算一算】 “双11”玩法花样翻新 有业内人士算了笔账
今年的“双11”预售早早地从10月21日零时就开启了，预热的系列活动也从11月1日零时起相继推出。
跨店满减每满400-50的购物津贴，从10月21日至11月10日都可以领取，限“双11”当天使用，活动商品上不封顶；随机金额的超级红包每天可领，最高中1111元，还有随机红包膨胀翻倍，限“双11”当天使用；下定立减活动，预售下定金最高立减400元；还有部分热门新机降价、部分明星同款服饰更优惠、部分新品牌超低折扣、大牌定制礼盒、满5单免1单、买一送一等玩法。
其中，值得一提的是，今年天猫“双11”还推出了“预售有礼”以及“预售-愿望清单”的玩法。
“预售有礼”是指消费者付定金（确定成交）后，会向该商品返一个淘礼金红包（官方垫资发放），可用于“双11”当日支付尾款时使用。
“预售-愿望清单”则是在“预售有礼”能力上叠加了吸引消费者付定金、分享拉好友的玩法，每个用户可添加心愿清单商品上限50个。具体步骤为：创建双11愿望单添加心仪宝贝→做任务（付预售定金、分享宝贝/清单拉好友）→付完定金返淘礼金+分享得淘礼金+有机会抽锦鲤大奖。
不过，仔细研究过优惠玩法的购物达人们一定会发现，在今年的“双11”中，最大的亮点不是满减活动有多少优惠，而是部分卖家推出的直接五折或者买一送一的活动。
半价加上满减活动，难道卖家不觉得亏?一名曾从事服装行业十多年的朱女士以某连锁品牌一款衣服为例，做了张表格（右上图），对比促销前后卖家净利润的变化。
她得出的结论是，“双11”活动是买家和卖家互惠互利的。买家得实惠，卖家成本降低、薄利多销。
【比一比】
线上折扣力度大的多是老款
当季新品线上线下得比比价
记者通过淘宝搜索多家中高档品牌服装发现，不少秋冬款大衣、羽绒服都参加“双11”的预售活动，不过，想要买到页面上所标注的“双11”价格，得颇费一番周折。比如某品牌一款白色风衣尾款参考价1474元，需先付定金100元，然后领取200元购物津贴，再领100元优惠券。
那么，这款商品真的比线下实体店便宜了吗？记者随即前往义乌某商场，寻找该款商品。当记者把几款风衣和羽绒服的图片展示给商场售货员时，对方表示，店内目前没有这些商品，这些都是“奥莱货”，也就是几年前的老款。
这名销售人员表示，品牌线上旗舰店优惠力度大的多是老款，“这些老款如果店里有货，也多是2~6折在卖的。”
随后，记者走访多家中高档服装实体店发现，线上打折力度大的款式在线下实体店确实很难找到一样的货品。
那么，当季新品线上会比线下便宜吗？
记者在淘宝天猫店的“商场同款”一栏里挑选了一件黄色羽绒服，售价2798元。当询问客服“双11”是否会更便宜时，客服表示，再购买两件商品可打8.5折，然后根据购物津贴的情况实际再算。
之后，记者在某商场找到了同款羽绒服，直接打5折，1399元，不需要任何搭售或满减优惠，就比线上便宜了1000多元。售货员解释：“实体店也在抢‘双11’生意，每家活动力度都不一样。”
在同一商场的另一家男士品牌店，记者发现一件皮衣打8折，售价1800元。网上旗舰店用上“双11”预售下定和满减等活动优惠后，到手价只要1350元。“线上线下主推的款式会有不同的侧重，优惠力度也不一定完全相同。”该店售货员说。
【说一说】
别让我算账，能不能直减？
每年的“双11”都有各种看似优惠但没弄清楚可能会吃亏的“优惠活动”。这让不少网友不禁感叹“‘双11’的规则和算法越来越复杂，感觉凭自己的数学基础已经玩不懂了”“脑子不够用，伤不起”“‘双11’，想说爱你不容易”。
网友“果酱”说，去年“双11”为了算红包+折扣到底能省多少，三个人算了两个小时，最后问客服才最终算清楚。“多数时候，单个商品标价总是会比满减标准低一点点，得再购买别的东西凑单才能享受优惠。”
网友“SUNNY王子”说，不难看出，“双11”的打折基础是它事先涨价。“本质上就是一场营销，我懒得看了，也不想熬夜去抢。”
网友“黎思3615”认为，其实“双11”这个节造得还算有良心，“不至于坑，就是会稍微有点小套路，要让你脑子多转几个弯。”
义乌市民楼女士也说，她每年“双11”都会仔细研究优惠玩法，比平时买省下不少钱。“‘双11’要买就买品牌货，价格透明也有地方可比较。”
【记者手记】 “双11”促销，请多些真诚，少点套路
俗话说的好，“卖的永远比买的精”。“双11”网上购物，通过各种复杂甚至有些极端的优惠规则，确实可以买到称心如意的商品，同时省下一笔钱，但其中付出的时间成本难以估量。你在电商平台消费着商品，同时你也正在被线上商家消费着人气、注意力。
对此，一位业内人士解释，“双11”越来越复杂的游戏规则背后，最大的获利者是电商平台，因为平台需要让用户尽可能地停留更多的时间，浏览更多的商品，而用户的每一次浏览与点击，都意味着带来更多消费转化的可能。
长此以往，越来越多的消费者看透本质，参与兴趣大减、厌倦甚至敬而远之。所以，想提醒这些电商平台和线上商家，“双11”促销很欢迎，但请多一些真诚、少一点套路。另外，也提醒消费者，理性购物，切莫冲动消费。
【算一算】 “双11”玩法花样翻新 有业内人士算了笔账
今年的“双11”预售早早地从10月21日零时就开启了，预热的系列活动也从11月1日零时起相继推出。
跨店满减每满400-50的购物津贴，从10月21日至11月10日都可以领取，限“双11”当天使用，活动商品上不封顶；随机金额的超级红包每天可领，最高中1111元，还有随机红包膨胀翻倍，限“双11”当天使用；下定立减活动，预售下定金最高立减400元；还有部分热门新机降价、部分明星同款服饰更优惠、部分新品牌超低折扣、大牌定制礼盒、满5单免1单、买一送一等玩法。
其中，值得一提的是，今年天猫“双11”还推出了“预售有礼”以及“预售-愿望清单”的玩法。
“预售有礼”是指消费者付定金（确定成交）后，会向该商品返一个淘礼金红包（官方垫资发放），可用于“双11”当日支付尾款时使用。
“预售-愿望清单”则是在“预售有礼”能力上叠加了吸引消费者付定金、分享拉好友的玩法，每个用户可添加心愿清单商品上限50个。具体步骤为：创建双11愿望单添加心仪宝贝→做任务（付预售定金、分享宝贝/清单拉好友）→付完定金返淘礼金+分享得淘礼金+有机会抽锦鲤大奖。
不过，仔细研究过优惠玩法的购物达人们一定会发现，在今年的“双11”中，最大的亮点不是满减活动有多少优惠，而是部分卖家推出的直接五折或者买一送一的活动。
半价加上满减活动，难道卖家不觉得亏?一名曾从事服装行业十多年的朱女士以某连锁品牌一款衣服为例，做了张表格（右上图），对比促销前后卖家净利润的变化。
她得出的结论是，“双11”活动是买家和卖家互惠互利的。买家得实惠，卖家成本降低、薄利多销。
【比一比】
线上折扣力度大的多是老款
当季新品线上线下得比比价
记者通过淘宝搜索多家中高档品牌服装发现，不少秋冬款大衣、羽绒服都参加“双11”的预售活动，不过，想要买到页面上所标注的“双11”价格，得颇费一番周折。比如某品牌一款白色风衣尾款参考价1474元，需先付定金100元，然后领取200元购物津贴，再领100元优惠券。
那么，这款商品真的比线下实体店便宜了吗？记者随即前往义乌某商场，寻找该款商品。当记者把几款风衣和羽绒服的图片展示给商场售货员时，对方表示，店内目前没有这些商品，这些都是“奥莱货”，也就是几年前的老款。
这名销售人员表示，品牌线上旗舰店优惠力度大的多是老款，“这些老款如果店里有货，也多是2~6折在卖的。”
随后，记者走访多家中高档服装实体店发现，线上打折力度大的款式在线下实体店确实很难找到一样的货品。
那么，当季新品线上会比线下便宜吗？
记者在淘宝天猫店的“商场同款”一栏里挑选了一件黄色羽绒服，售价2798元。当询问客服“双11”是否会更便宜时，客服表示，再购买两件商品可打8.5折，然后根据购物津贴的情况实际再算。
之后，记者在某商场找到了同款羽绒服，直接打5折，1399元，不需要任何搭售或满减优惠，就比线上便宜了1000多元。售货员解释：“实体店也在抢‘双11’生意，每家活动力度都不一样。”
在同一商场的另一家男士品牌店，记者发现一件皮衣打8折，售价1800元。网上旗舰店用上“双11”预售下定和满减等活动优惠后，到手价只要1350元。“线上线下主推的款式会有不同的侧重，优惠力度也不一定完全相同。”该店售货员说。
【说一说】
别让我算账，能不能直减？
每年的“双11”都有各种看似优惠但没弄清楚可能会吃亏的“优惠活动”。这让不少网友不禁感叹“‘双11’的规则和算法越来越复杂，感觉凭自己的数学基础已经玩不懂了”“脑子不够用，伤不起”“‘双11’，想说爱你不容易”。
网友“果酱”说，去年“双11”为了算红包+折扣到底能省多少，三个人算了两个小时，最后问客服才最终算清楚。“多数时候，单个商品标价总是会比满减标准低一点点，得再购买别的东西凑单才能享受优惠。”
网友“SUNNY王子”说，不难看出，“双11”的打折基础是它事先涨价。“本质上就是一场营销，我懒得看了，也不想熬夜去抢。”
网友“黎思3615”认为，其实“双11”这个节造得还算有良心，“不至于坑，就是会稍微有点小套路，要让你脑子多转几个弯。”
义乌市民楼女士也说，她每年“双11”都会仔细研究优惠玩法，比平时买省下不少钱。“‘双11’要买就买品牌货，价格透明也有地方可比较。”
【记者手记】 “双11”促销，请多些真诚，少点套路
俗话说的好，“卖的永远比买的精”。“双11”网上购物，通过各种复杂甚至有些极端的优惠规则，确实可以买到称心如意的商品，同时省下一笔钱，但其中付出的时间成本难以估量。你在电商平台消费着商品，同时你也正在被线上商家消费着人气、注意力。
对此，一位业内人士解释，“双11”越来越复杂的游戏规则背后，最大的获利者是电商平台，因为平台需要让用户尽可能地停留更多的时间，浏览更多的商品，而用户的每一次浏览与点击，都意味着带来更多消费转化的可能。
长此以往，越来越多的消费者看透本质，参与兴趣大减、厌倦甚至敬而远之。所以，想提醒这些电商平台和线上商家，“双11”促销很欢迎，但请多一些真诚、少一点套路。另外，也提醒消费者，理性购物，切莫冲动消费。
美信联邦CGA保单贴现基金资管尽调：年化收益15%如何？
上个月，美信联邦再次去英国Ipswich拜访了LSAF保单贴现基金的底层管理和分析公司CGA，做了一年一度的实地尽调访问。
一整天下来，美信联邦代表投资人深度地了解底层基金过去一年的策略、团队、运营等情况，跟每个部门都做了长达两小时的访谈。
下面跟大家分享一下我们了解到的情况，以便理财师和投资人更好的了解iTrade平台上的明星产品是如何保持稳健、达到年化15%左右的收益。
CGA从保单贴现行业发展现状到每个部门的工作都为我们做了详细的介绍。
行业发展情况
CGA首先跟我们更新的便是现在保单贴现市场发展的信息。由于该市场是一个OTC场外交易市场，即没有正式交易所的市场，很多数据都比较难统计。
但据之前高盛研究报告，保单贴现市场每年整体的交易量按照40亿美金左右在增加（这个数据包含三级市场的交易量）。根据The Deal 2019年5月份的报道，相对2017年保单贴现二级市场10亿美金的交易，2018年仅保单贴现二级市场的交易就增长了28%，交易总面值达到了38亿美金。
保单贴现二级市场交易量的突发增长大部分源于贴现公司开始通过多种方式直达保单持有人，不需通过经纪人。这是因为许多贴现公司在市场上针对65岁以上的老年人做了大量的广告宣传。有些贴现公司一年花超过一百万美金在广告和营销上。这样，很多65以上的人寿保单持有人会主动地寻找贴现公司和贴现机会。
对于保单贴现投资者来说，这是个特别利好的消息。但同时，任何一个好市场被越来越多的人了解， 就会有越来越多的人参与。保单贴现市场持有到期策略的平均IRR（内部回报率）已经跌到了大概10%左右。
随着市场的变化，二级市场上保单的出售价格也被大量的购买者抬高。在这种情况下，不少保单贴现基金都会选择以更高的价格从二级市场上购买保单，增加风险、降低基金的收益率。
而LSAF保单贴现基金的策略专注于低风险投资，能够完全通过20多个步骤的审核和尽调最后被基金投资的保单不到5%，可见，CGA筛选的保单的流程和风控非常严格。
LSAF不管在什么市场环境下都会严格遵守基金的低风险原则和策略，不会追逐市场高价和降低审核保单的门槛。CGA面对竞争越来越激烈的市场环境，会用一些其他手段来变相地提高自己的优势，譬如：通过其系统直接对接大量的保险和保单贴现经纪人，在保单进入到二级市场前就得到消息。
CGA在过去的一年里几乎每一个部门都增加了1-2个人以便更好地为LSAF基金服务。
医疗核保部门
先从医疗核保部门说起。虽然之前的部门负责人黄博士因为一个很严重的交通事故不能正常到公司上班，但是，由于CGA多年的医疗核保模型和数据等都累积和沉淀在它们强大的系统上，团队可以几乎无障碍的继续审核大量的保单，特别是团队有带坐诊经验的医生来根据每一个受保人的情况做不同的判断。
CGA医疗核保模型最大的优势是它将近10年的数据积累。这些年它们的模型分析过几十万的保单，就算是同种病情每个保单的情况都稍微不太一样，每个得该病的受保人的寿命预期都不太一样。CGA的模型在分析了此受保人的身体状况后给出的寿命预期，都被时间验证了对错。
在这个过程中，CGA根据这些大量的实际保单案列把自己的医疗核保模型不断优化，才达到今天这个强大的系统模型。而这些实际案列是研究报告里无法找到的。这些各式各样的病情和它们对不同年龄，性别，以及生活背景的人的寿命预期影响，都是需要一点一点去收集和积累的。
CGA精算部门
精算部门是CGA非常重要的部门，其增加了一个非常严格的二次检查制度，不管花费多少时间，每一个模型、每次预估每个保单的估值时，都需要被第二个人仔细检查一遍。有时，一个保单需要被放入多个模型，而每一个模型都需要二次检查，这不仅避免一些粗心造成的小错误，而且可以注入第二个人的观点，以防其他团队成员没有看到相关风险或获利空间。
除此之外，精算团队要维护一些日常流程，毕竟每个季度安永做估值审核时都给了很好的反馈，正如今年初KPMG做底层基金审计时一样，都认为这是他们见过最清晰和到位的保单贴现估值模型。
CGA的另一个核心团队——保单尽调团队
保单尽调团队需要仔细地审核每一份保单上百甚至上千页的资料，确保汇报的信息和资料里的信息一致，没有欺诈。CGA保单尽调团队运营多年，流程不断优化完善，不论多少页保单、病例等资料，几乎没有任何细节和潜在问题可以逃过他们的眼睛。其中，对流程优化的一个部分便是让保单在进入前几个审核阶段时就开始一些基本的尽调，避免在保单量大的情况下影响保单的审核进度。
CGA的技术部门
在2019年，技术部门的一大进展就是把保单拍卖平台上线，让LSAF人寿保单贴现基金可以把投资组合中的保单拍卖给出价最高的三级市场买家，同时提高整个保单贴现市场的效率和流动性。此外，CGA系统里的信息和数据极为珍贵，所以技术团队一直非常注重数据的安全性和保密性，会不断地优化方案并给予极高的优先级。
任何一个好的市场都有新玩家不断涌入，从而影响收益。保单贴现市场在过去一年里也不例外。2017年，保单贴现三级市场上的玩家---国际大型资管阿波罗(Apollo Global Management)募集了它们的第三只保单贴现基金，规模约20亿美金。2018年阿波罗再次募集了其第四只保单贴现基金，规模约20亿美金。阿波罗对保单贴现市场投入如此庞大的资金量，充分表明其对保单贴现市场的认可。
同时，三级市场资金的涌入也为采用短期持有策略的保单贴现基金带来了更大的获利空间。但是，此消息只会让更多的玩家进入保单贴现市场，目前，我们看到采用持有到期策略的保单贴现基金收益在不断下降。
虽然现在市场的变动有利于LSAF短期持有的投资策略，但CGA表示，如果LSAF保单贴现基金收益受市场环境变动大幅缩减时，CGA会持谨慎态度，关闭基金来维持已有投资人的收益水平。
上个月，美信联邦再次去英国Ipswich拜访了LSAF保单贴现基金的底层管理和分析公司CGA，做了一年一度的实地尽调访问。
一整天下来，美信联邦代表投资人深度地了解底层基金过去一年的策略、团队、运营等情况，跟每个部门都做了长达两小时的访谈。
下面跟大家分享一下我们了解到的情况，以便理财师和投资人更好的了解iTrade平台上的明星产品是如何保持稳健、达到年化15%左右的收益。
CGA从保单贴现行业发展现状到每个部门的工作都为我们做了详细的介绍。
行业发展情况
CGA首先跟我们更新的便是现在保单贴现市场发展的信息。由于该市场是一个OTC场外交易市场，即没有正式交易所的市场，很多数据都比较难统计。
但据之前高盛研究报告，保单贴现市场每年整体的交易量按照40亿美金左右在增加（这个数据包含三级市场的交易量）。根据The Deal 2019年5月份的报道，相对2017年保单贴现二级市场10亿美金的交易，2018年仅保单贴现二级市场的交易就增长了28%，交易总面值达到了38亿美金。
保单贴现二级市场交易量的突发增长大部分源于贴现公司开始通过多种方式直达保单持有人，不需通过经纪人。这是因为许多贴现公司在市场上针对65岁以上的老年人做了大量的广告宣传。有些贴现公司一年花超过一百万美金在广告和营销上。这样，很多65以上的人寿保单持有人会主动地寻找贴现公司和贴现机会。
对于保单贴现投资者来说，这是个特别利好的消息。但同时，任何一个好市场被越来越多的人了解， 就会有越来越多的人参与。保单贴现市场持有到期策略的平均IRR（内部回报率）已经跌到了大概10%左右。
随着市场的变化，二级市场上保单的出售价格也被大量的购买者抬高。在这种情况下，不少保单贴现基金都会选择以更高的价格从二级市场上购买保单，增加风险、降低基金的收益率。
而LSAF保单贴现基金的策略专注于低风险投资，能够完全通过20多个步骤的审核和尽调最后被基金投资的保单不到5%，可见，CGA筛选的保单的流程和风控非常严格。
LSAF不管在什么市场环境下都会严格遵守基金的低风险原则和策略，不会追逐市场高价和降低审核保单的门槛。CGA面对竞争越来越激烈的市场环境，会用一些其他手段来变相地提高自己的优势，譬如：通过其系统直接对接大量的保险和保单贴现经纪人，在保单进入到二级市场前就得到消息。
CGA在过去的一年里几乎每一个部门都增加了1-2个人以便更好地为LSAF基金服务。
医疗核保部门
先从医疗核保部门说起。虽然之前的部门负责人黄博士因为一个很严重的交通事故不能正常到公司上班，但是，由于CGA多年的医疗核保模型和数据等都累积和沉淀在它们强大的系统上，团队可以几乎无障碍的继续审核大量的保单，特别是团队有带坐诊经验的医生来根据每一个受保人的情况做不同的判断。
CGA医疗核保模型最大的优势是它将近10年的数据积累。这些年它们的模型分析过几十万的保单，就算是同种病情每个保单的情况都稍微不太一样，每个得该病的受保人的寿命预期都不太一样。CGA的模型在分析了此受保人的身体状况后给出的寿命预期，都被时间验证了对错。
在这个过程中，CGA根据这些大量的实际保单案列把自己的医疗核保模型不断优化，才达到今天这个强大的系统模型。而这些实际案列是研究报告里无法找到的。这些各式各样的病情和它们对不同年龄，性别，以及生活背景的人的寿命预期影响，都是需要一点一点去收集和积累的。
CGA精算部门
精算部门是CGA非常重要的部门，其增加了一个非常严格的二次检查制度，不管花费多少时间，每一个模型、每次预估每个保单的估值时，都需要被第二个人仔细检查一遍。有时，一个保单需要被放入多个模型，而每一个模型都需要二次检查，这不仅避免一些粗心造成的小错误，而且可以注入第二个人的观点，以防其他团队成员没有看到相关风险或获利空间。
除此之外，精算团队要维护一些日常流程，毕竟每个季度安永做估值审核时都给了很好的反馈，正如今年初KPMG做底层基金审计时一样，都认为这是他们见过最清晰和到位的保单贴现估值模型。
CGA的另一个核心团队——保单尽调团队
保单尽调团队需要仔细地审核每一份保单上百甚至上千页的资料，确保汇报的信息和资料里的信息一致，没有欺诈。CGA保单尽调团队运营多年，流程不断优化完善，不论多少页保单、病例等资料，几乎没有任何细节和潜在问题可以逃过他们的眼睛。其中，对流程优化的一个部分便是让保单在进入前几个审核阶段时就开始一些基本的尽调，避免在保单量大的情况下影响保单的审核进度。
CGA的技术部门
在2019年，技术部门的一大进展就是把保单拍卖平台上线，让LSAF人寿保单贴现基金可以把投资组合中的保单拍卖给出价最高的三级市场买家，同时提高整个保单贴现市场的效率和流动性。此外，CGA系统里的信息和数据极为珍贵，所以技术团队一直非常注重数据的安全性和保密性，会不断地优化方案并给予极高的优先级。
任何一个好的市场都有新玩家不断涌入，从而影响收益。保单贴现市场在过去一年里也不例外。2017年，保单贴现三级市场上的玩家---国际大型资管阿波罗(Apollo Global Management)募集了它们的第三只保单贴现基金，规模约20亿美金。2018年阿波罗再次募集了其第四只保单贴现基金，规模约20亿美金。阿波罗对保单贴现市场投入如此庞大的资金量，充分表明其对保单贴现市场的认可。
同时，三级市场资金的涌入也为采用短期持有策略的保单贴现基金带来了更大的获利空间。但是，此消息只会让更多的玩家进入保单贴现市场，目前，我们看到采用持有到期策略的保单贴现基金收益在不断下降。
虽然现在市场的变动有利于LSAF短期持有的投资策略，但CGA表示，如果LSAF保单贴现基金收益受市场环境变动大幅缩减时，CGA会持谨慎态度，关闭基金来维持已有投资人的收益水平。
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