水稻也种上了，天气虽阴沉，但走在没有路障 、没有隔离带的郊区大街上，快把自己帽子吹走的大风迎面袭来，把80多天的封控日子带来的抑郁、焦虑、愤怒……负面情绪吹走了一半。
下周就要正式复工啦！一上午赶在上半年最后一个假期把衣橱里的春服换成了夏衣。回想起封控的初期穿的还是薄羽绒，又有种说不上来的情绪蔓延在心里。
自由是我想出去又能不想出去的主动选择，解放是不让我出去而为此抗争的努力……
6月3日端午记
#我的解放日志#
下周就要正式复工啦！一上午赶在上半年最后一个假期把衣橱里的春服换成了夏衣。回想起封控的初期穿的还是薄羽绒，又有种说不上来的情绪蔓延在心里。
自由是我想出去又能不想出去的主动选择，解放是不让我出去而为此抗争的努力……
6月3日端午记
#我的解放日志#
福莱特电话会议纪要20220114
1、后续产线投产节奏如何?
在产 9200 吨产能，今年年底还有 2-3 座 1200 吨窑炉将陆续点火，600 吨窑炉在今年年 底依次完成冷修，预计今年年底产能可达到 12200 吨到 13400 吨。2022 年，还有 6 条 1200 吨产线点火，到年底有 20000 吨左右;2023 年，公司计划 25000 吨产能。
2、光伏玻璃近期供需和价格趋势如何?
目前订单较上半年好转，订单数量饱满。后期价格较难判断。目前价格没有调整，后期 价格影响因素受市场需求是否上涨和供应端是否有新增产能。
3、目前光伏玻璃的库存、周转速在什么水平? 库存在 10 天不到一点，订单较为充足。
4、目前薄玻璃的销售比例情况如何?明年的情况?
薄玻璃的 40%-50%之间。薄玻璃是未来光伏玻璃比较大的趋势，达到 70%-80%的可能性 比较大。
5、怎么看光伏扩产能的政策?
文件明确光伏不需要产能置换，但需要开听证会和预警机制。目前部里还在制定预警机 制的实施细则。新建玻璃产线需要工信部组织行业听证会。
6、怎么看信义加速扩产?
信义在行业里确实不错，利用自身优势扩大产能还是比较正常的。总体来说，大家比较 看好这个行业的整体发展。
7、如何看待行业未来的发展和成本差异的问题?
大家都在建 1000 吨和 1200 吨的窑炉，300 吨及以下的窑炉没有竞争优势。即使建了一 样吨位的窑炉并不代表大家的成本都会在同一起跑线上。由于掌握的技术水平、管理水平等 其他因素的差异，大家成本会不同。每家的所处环境不同、优势不同，上了 1000 吨以上窑 炉不代表大家的成本都相同。公司在 600 吨窑炉时，利率就在行业中较为有优势。
8、从良率和成本端来看，当前和未来的优势?
成本主要取决于技术端的工艺。技术端上看，随着大窑炉占比越来越大，成本会略微降 低，1000 吨到 1200 吨下降幅度小于 600 吨到 1000 吨。从原材料的采购成本看，去年是有 史以来是最低的水平，目前恢复到疫情期间水平;燃料油也恢复到疫情期间的价格;石英砂 资源紧缺，近两年价格一直上升;纯碱价格目前到了比较高的位置。今年整体生产成本略高 于去年，但是技术端成本会有所下降，会做一些对冲，但不能完全对冲。
9、4/5/6 三个月量的环比变化情况如何?6 月份销量升高，均价提升?
量有所增加，多少产量基本上对应多少销量。6 月份销量提升对有一定影响，但占比较 小，目前产能和 600 吨的产能相比较小。
10、一季度末到二季度末库存和双玻占比情况?
1)二季度在 10-15 天范围。二季度产量有一定增加，新点的窑炉对一季度贡献很少或 基本没有，对二季度贡献较大。库存差异不大，主要是产量爬坡的带动。2)二季度双玻占 比明显高于一季度，大概有 10%的提升。
11、上半年经营性现金流下降的原因?接下来几个月订单需求的展望?
上半年投产项目较多，在原材料采购上支付的采购货款增加导致。订单饱满，对于下半 年新增产能也能覆盖。和晶澳签订的项目也是为了之后产能的释放。
12、投产的 1200 吨，目前经营情况如何?和 1000 吨窑炉相比降低的成本如何? 成本比 1000 吨略低，个位数的降低。
13、有多少窑炉能生产 2.0 毫米的玻璃，占比多少? 目前基本所有产线都可以生产。
14、各个压延的产线幅宽一般是多少? 都有，根据不同厂家的需求定制。
15、窑炉从点火到满产的时间周期要多久?
大概 2-3 个月的时间，基本上接近三个月，25 天左右会出第一片玻璃，成品率慢慢爬 升，成品率大于 80%可以算作满产。
16、二季度光伏玻璃环比增长情况? 50%没有到，具体没有公布。
17、越南生产成本、毛利率和国内产能相比的情况如何?疫情对越南生产影响如何?
越南生产成本较低，因为原材料和燃料成本略低于国内。疫情对生产经营影响不大，对 前期发货有一定影响，目前在好转。
18、单吨成本的趋势如何?原材料价格趋势?
技术端比较好预测，但对于原材料成本的增加比较难预测。天然气在四季度供暖的时候 价格略有增加。技术端成本略有下降，原材料端如有上升，会有一定对冲，但并不能完全对 冲，比较难预测。原材料与 2020 年同比，除了石英砂在上升，其余处在低位，未来比较难 预测。
19、目前砂的自供率如何?未来投产会少于 50%吗?
在 50%左右。期望保持在 50%，但可能保持时间不会太长，公司在积极地探矿石情况， 有机会会参与。
20、从国外纯碱采购情况?是否有限制?
公司一直在做，会随国内供应情况来做调整。国外是锁量锁价的，国内价格波动会高于 或低于国外价格。为了碱的供应安全，一般会对海外进行一定量的配比。
21、行业大尺寸玻璃供不应求的情况如何?会存在大尺寸涨价小尺寸价格不变的情况 吗?8 月价格环比有变化吗?
1)去年开始推大尺寸玻璃。目前能做的产线不多。近两年新释放产能比较多，原来的 产线需要做技改才能做大尺寸。目前大尺寸订单的确增加很多，大尺寸出货量占比一半左右。 2)需要看后续市场的变化，供应量后续 2 个月会放出来，如果出现严重的错配，大尺寸的
玻璃价格会略高一些高，有这个可能性，但目前来说较难判断。3)价格目前是没有变化。
22、6 月底有 11 个亿的库存，成品和原材料库存的占比是多少? 基本上原材料占比较大。库存加上已发出还没有确认签收的也算在库存里面。
23、现在价格水平很多厂家没有利润，为什么不降个 1-2 块，等产能出现，这样从长远 来看不是对公司更有利吗?
目前盈利情况，确实不太好说，和以往相比，的确不太盈利。目前订单情况饱满，价格 往下走的可能不大。这个行业还是在快速发展的，玻璃行业比较特殊，一般不会完全停掉产 能，还是一个比较合适的价格，停产必要性不大。
24、二季度是 37 的综合毛利率，根据目前最新价格情况，毛利率比 37 低 10 个点是吗? 可以和 2018 年三季度相比吗，25%-30%区间合适吗?
没有公布二季度实际毛利率，可以根据之前的推，误差应该不是很大。2018 年是以 300 吨和 600 吨的产线为主;当时和目前时间点相比，成本也下降了很多。现在原材料价格比当 时较高一点。具体数字没有拆分到这么细。#投资##价值投资日志[超话]#
1、后续产线投产节奏如何?
在产 9200 吨产能，今年年底还有 2-3 座 1200 吨窑炉将陆续点火，600 吨窑炉在今年年 底依次完成冷修，预计今年年底产能可达到 12200 吨到 13400 吨。2022 年，还有 6 条 1200 吨产线点火，到年底有 20000 吨左右;2023 年，公司计划 25000 吨产能。
2、光伏玻璃近期供需和价格趋势如何?
目前订单较上半年好转，订单数量饱满。后期价格较难判断。目前价格没有调整，后期 价格影响因素受市场需求是否上涨和供应端是否有新增产能。
3、目前光伏玻璃的库存、周转速在什么水平? 库存在 10 天不到一点，订单较为充足。
4、目前薄玻璃的销售比例情况如何?明年的情况?
薄玻璃的 40%-50%之间。薄玻璃是未来光伏玻璃比较大的趋势，达到 70%-80%的可能性 比较大。
5、怎么看光伏扩产能的政策?
文件明确光伏不需要产能置换，但需要开听证会和预警机制。目前部里还在制定预警机 制的实施细则。新建玻璃产线需要工信部组织行业听证会。
6、怎么看信义加速扩产?
信义在行业里确实不错，利用自身优势扩大产能还是比较正常的。总体来说，大家比较 看好这个行业的整体发展。
7、如何看待行业未来的发展和成本差异的问题?
大家都在建 1000 吨和 1200 吨的窑炉，300 吨及以下的窑炉没有竞争优势。即使建了一 样吨位的窑炉并不代表大家的成本都会在同一起跑线上。由于掌握的技术水平、管理水平等 其他因素的差异，大家成本会不同。每家的所处环境不同、优势不同，上了 1000 吨以上窑 炉不代表大家的成本都相同。公司在 600 吨窑炉时，利率就在行业中较为有优势。
8、从良率和成本端来看，当前和未来的优势?
成本主要取决于技术端的工艺。技术端上看，随着大窑炉占比越来越大，成本会略微降 低，1000 吨到 1200 吨下降幅度小于 600 吨到 1000 吨。从原材料的采购成本看，去年是有 史以来是最低的水平，目前恢复到疫情期间水平;燃料油也恢复到疫情期间的价格;石英砂 资源紧缺，近两年价格一直上升;纯碱价格目前到了比较高的位置。今年整体生产成本略高 于去年，但是技术端成本会有所下降，会做一些对冲，但不能完全对冲。
9、4/5/6 三个月量的环比变化情况如何?6 月份销量升高，均价提升?
量有所增加，多少产量基本上对应多少销量。6 月份销量提升对有一定影响，但占比较 小，目前产能和 600 吨的产能相比较小。
10、一季度末到二季度末库存和双玻占比情况?
1)二季度在 10-15 天范围。二季度产量有一定增加，新点的窑炉对一季度贡献很少或 基本没有，对二季度贡献较大。库存差异不大，主要是产量爬坡的带动。2)二季度双玻占 比明显高于一季度，大概有 10%的提升。
11、上半年经营性现金流下降的原因?接下来几个月订单需求的展望?
上半年投产项目较多，在原材料采购上支付的采购货款增加导致。订单饱满，对于下半 年新增产能也能覆盖。和晶澳签订的项目也是为了之后产能的释放。
12、投产的 1200 吨，目前经营情况如何?和 1000 吨窑炉相比降低的成本如何? 成本比 1000 吨略低，个位数的降低。
13、有多少窑炉能生产 2.0 毫米的玻璃，占比多少? 目前基本所有产线都可以生产。
14、各个压延的产线幅宽一般是多少? 都有，根据不同厂家的需求定制。
15、窑炉从点火到满产的时间周期要多久?
大概 2-3 个月的时间，基本上接近三个月，25 天左右会出第一片玻璃，成品率慢慢爬 升，成品率大于 80%可以算作满产。
16、二季度光伏玻璃环比增长情况? 50%没有到，具体没有公布。
17、越南生产成本、毛利率和国内产能相比的情况如何?疫情对越南生产影响如何?
越南生产成本较低，因为原材料和燃料成本略低于国内。疫情对生产经营影响不大，对 前期发货有一定影响，目前在好转。
18、单吨成本的趋势如何?原材料价格趋势?
技术端比较好预测，但对于原材料成本的增加比较难预测。天然气在四季度供暖的时候 价格略有增加。技术端成本略有下降，原材料端如有上升，会有一定对冲，但并不能完全对 冲，比较难预测。原材料与 2020 年同比，除了石英砂在上升，其余处在低位，未来比较难 预测。
19、目前砂的自供率如何?未来投产会少于 50%吗?
在 50%左右。期望保持在 50%，但可能保持时间不会太长，公司在积极地探矿石情况， 有机会会参与。
20、从国外纯碱采购情况?是否有限制?
公司一直在做，会随国内供应情况来做调整。国外是锁量锁价的，国内价格波动会高于 或低于国外价格。为了碱的供应安全，一般会对海外进行一定量的配比。
21、行业大尺寸玻璃供不应求的情况如何?会存在大尺寸涨价小尺寸价格不变的情况 吗?8 月价格环比有变化吗?
1)去年开始推大尺寸玻璃。目前能做的产线不多。近两年新释放产能比较多，原来的 产线需要做技改才能做大尺寸。目前大尺寸订单的确增加很多，大尺寸出货量占比一半左右。 2)需要看后续市场的变化，供应量后续 2 个月会放出来，如果出现严重的错配，大尺寸的
玻璃价格会略高一些高，有这个可能性，但目前来说较难判断。3)价格目前是没有变化。
22、6 月底有 11 个亿的库存，成品和原材料库存的占比是多少? 基本上原材料占比较大。库存加上已发出还没有确认签收的也算在库存里面。
23、现在价格水平很多厂家没有利润，为什么不降个 1-2 块，等产能出现，这样从长远 来看不是对公司更有利吗?
目前盈利情况，确实不太好说，和以往相比，的确不太盈利。目前订单情况饱满，价格 往下走的可能不大。这个行业还是在快速发展的，玻璃行业比较特殊，一般不会完全停掉产 能，还是一个比较合适的价格，停产必要性不大。
24、二季度是 37 的综合毛利率，根据目前最新价格情况，毛利率比 37 低 10 个点是吗? 可以和 2018 年三季度相比吗，25%-30%区间合适吗?
没有公布二季度实际毛利率，可以根据之前的推，误差应该不是很大。2018 年是以 300 吨和 600 吨的产线为主;当时和目前时间点相比，成本也下降了很多。现在原材料价格比当 时较高一点。具体数字没有拆分到这么细。#投资##价值投资日志[超话]#
斯达半导会议交流纪要20211209
1、IGBT市场有多大？不同应用领域IGBT的区别？
全球IGBT市场2019年在500亿，中国在150-200亿之间；有听到测算2025年国内到500亿的市场；确实需求好，风电光伏发电、终端家电、电器等等都需要IGBT
产品特性有区别，有些需要频率低一些的，比如新能源汽车、风电要低频的；有些行业要高频的，比如光伏；未来会是不同代次IGBT并存的情况
2、技术升级趋势？门槛？
结构优化把功率密度做得更大、损耗更低，第七代已经很薄很薄了，进步空间不大了，再来一到两代就差不多了，要往碳化硅升级了；技术门槛高，要求长期质量可靠性，不能允许一批好、一批不好，客户选择供应商都很保守、趋同，所以形成寡头的格局，英飞凌市占份额很大，斯达目前占全球3%的份额
3、竞争格局？国内厂商的发展情况？
全球前三大厂商占比接近70%，国内是很好的机会，中美关系让客户做国产化，公司在新能源汽车厂商都很认可了，有和英飞凌对标的新一代产品；国内厂商都要抓住机会，不能犯错，有一批货出问题就很难再进来了
4、公司收入结构按应用划分？
三大类，工控及电源、新能源、白色家电：工控包括变频器、UPS电源等占70%多；新能源包括新能源汽车、新能源发电（风电、光伏、储能）等，增速更快，目前上半年占25%，Q3上升到32%，Q4预期更高；白电想发展但是利润率不是特别好，稳步发展，等到合适机会再发力
5、工控和新能源的盈利能力？
处于同一水平，汽车行业竞争压力最大，近两年缺货之前谈降价，现在谈产能；除了新能源汽车行业其他都差不多
6、工控这块未来几年的成长性？
目前是公司的基础，看好未来的发展，变频器占工控的50%，国内的变频器厂商发展都很好，有国产替代；下游头部客户40%以上增长，发展空间还是大的，主要合作的还是国内的公司，国外的比较小，今年开发了不少客户
7、客户集中度？
第一大客户15%，前五大40%，整体不是很集中
8、工控IGBT的竞争格局？有什么优势？
国内工控的斯达占了不小比例，国外的还是占大头，龙头选供应商还是趋同的，英飞凌、富士；还是看产品力，终局是国外越来越少吧，国内其他家也有机会但是不会百花齐放，很难每家都占点份额
9、新能源汽车配套的大概多少万太？明年的预估？
上半年超过20万，今年50万，明年保守一点比市场增加的快，希望100万；A级车10几万台，20%左右，明年会更高一点
10、新势力对国内厂商导入的态度？
A级有不少品牌和车型了；目前导入的进程比较好，不会因为不信任不想导入，或者产品力不行；客户国产化有节奏；开放又保守，国内产品能用但是要做很多的测试，都没问题才可以导入
11、公司新能源这块导入好的原因？
产品力，国内量最大的，配套能力、供应保障能力、成本等是有优势的，和英飞凌是匹配的，他有的我们都有，客户需要的不止一款产品，要把英飞凌拿掉是需要一个在国际上有竞争力的厂商去替代；08年开始配套车规级，12年配IGBT，15年开始放量，可以拿历史数据说话
12、比亚迪给斯达和友商下了订单？
跟比亚迪一直有大量的合作，说了给很多公司下单但没说具体产品，我们合作的是主控制器产品，现在比亚迪需求很旺盛，可以理解去测试国内其他厂商
13、碳化硅替代硅基IGBT的进展？
不是完全替代，IGBT的迭代比较困难，不会很快替代；碳化硅确实有优势，在车里节省电，能多跑5%，明后年碳化硅在车里会有爆发，明年我们有碳化硅的车型，公告过有3亿多的订单，晶圆用的进口的；公司很重视，新增的需求，不是完全替代
14、电压往800V走，如何布局，碳化硅产品为他准备？
母线电压升高的好处同样电压下电流会小一点，更快的充电速度，都用800V系统会给碳化硅带来机会，不够用硅也是可以的，不会因为看好800V系统而去用碳化硅
15、碳化硅产品长期的战略？
最大的机会在新能源汽车，要服务好这个市场
16、碳化硅目前的竞争优势？
较IGBT跟大一些，门槛更高，新能源车领域人家要愿意用，碳化硅模块；布局更早，已经有不少订单，芯片也在布局，是有优势的
17、碳化硅量产的话盈利会比硅基好吗？
理论上技术含量更高，盈利是更好的
18、风电、光伏市场情况？
自己估的数据，光伏头部两家企业每家都有超过10亿的需求，国内光伏的需求40-50亿，风电在一半；风电行业在和头部企业合作了，整机厂、风电逆变器；光伏今年是最缺货的一年，没补贴成本压力也大，国产替代进程加快，有客户主动来找公司去测试
19、产能情况？
今年产能瓶颈在模组封装，2020年计划扩30%，计划50%的销售增长；实际市场很好，Q1调整计划，产能实现60%增长，Q1-3营收79%；积极导入新的供应商，明年通过努力希望能拿到更多产能；很多客户都想提前锁定明年的需求，这在过去是很少见的
20、晶圆厂涨价会影响盈利吗？
传导的能力是有的，今年稍微做了些调整，毛利率还是在增加，尽量让客户少承担成本上升
21、明年下边年有缓解，今年海外拿不到货用国内的，缓解后会不会回流，尤其出口海外的逆变器
主要取决于用得好不好，用得比进口好或者差不多的话就不会太回流；总的趋势是国产化，今年太被动了，供应链安全是很重要的；要回流没什么成本，驱动电路等可能有些调整，要考虑库存的因素
22、IDM自己有产能会更快调整，竞争影响多大
英飞凌07年推出没有变，公司15年推出最主流的产品到现在没有变更，产品成熟了是不会变更的，很少会遇到；定制品没有定制到芯片
23、A级车占比20%，自己的芯片占比是多少？
车里面只要是IGBT的方案自己的芯片接近100%；外购晶圆10%主要在工控，客户不愿意更换就给他买进口的
24、对标英飞凌第七代产品的进展？
客户在认证，小批量上车
25、除了IGBT有MOSFET延伸的计划吗？
都在做，车规级MOSFET在做，燃油车里的也在做，围绕客户做延伸产品；纵向也在考虑，给公司产品配套的驱动IC；英飞凌有的其他产品公司也会做；MOS、二极管有出货，但是量不大，跟IGBT差很多。#股票##价值投资日志[超话]#
1、IGBT市场有多大？不同应用领域IGBT的区别？
全球IGBT市场2019年在500亿，中国在150-200亿之间；有听到测算2025年国内到500亿的市场；确实需求好，风电光伏发电、终端家电、电器等等都需要IGBT
产品特性有区别，有些需要频率低一些的，比如新能源汽车、风电要低频的；有些行业要高频的，比如光伏；未来会是不同代次IGBT并存的情况
2、技术升级趋势？门槛？
结构优化把功率密度做得更大、损耗更低，第七代已经很薄很薄了，进步空间不大了，再来一到两代就差不多了，要往碳化硅升级了；技术门槛高，要求长期质量可靠性，不能允许一批好、一批不好，客户选择供应商都很保守、趋同，所以形成寡头的格局，英飞凌市占份额很大，斯达目前占全球3%的份额
3、竞争格局？国内厂商的发展情况？
全球前三大厂商占比接近70%，国内是很好的机会，中美关系让客户做国产化，公司在新能源汽车厂商都很认可了，有和英飞凌对标的新一代产品；国内厂商都要抓住机会，不能犯错，有一批货出问题就很难再进来了
4、公司收入结构按应用划分？
三大类，工控及电源、新能源、白色家电：工控包括变频器、UPS电源等占70%多；新能源包括新能源汽车、新能源发电（风电、光伏、储能）等，增速更快，目前上半年占25%，Q3上升到32%，Q4预期更高；白电想发展但是利润率不是特别好，稳步发展，等到合适机会再发力
5、工控和新能源的盈利能力？
处于同一水平，汽车行业竞争压力最大，近两年缺货之前谈降价，现在谈产能；除了新能源汽车行业其他都差不多
6、工控这块未来几年的成长性？
目前是公司的基础，看好未来的发展，变频器占工控的50%，国内的变频器厂商发展都很好，有国产替代；下游头部客户40%以上增长，发展空间还是大的，主要合作的还是国内的公司，国外的比较小，今年开发了不少客户
7、客户集中度？
第一大客户15%，前五大40%，整体不是很集中
8、工控IGBT的竞争格局？有什么优势？
国内工控的斯达占了不小比例，国外的还是占大头，龙头选供应商还是趋同的，英飞凌、富士；还是看产品力，终局是国外越来越少吧，国内其他家也有机会但是不会百花齐放，很难每家都占点份额
9、新能源汽车配套的大概多少万太？明年的预估？
上半年超过20万，今年50万，明年保守一点比市场增加的快，希望100万；A级车10几万台，20%左右，明年会更高一点
10、新势力对国内厂商导入的态度？
A级有不少品牌和车型了；目前导入的进程比较好，不会因为不信任不想导入，或者产品力不行；客户国产化有节奏；开放又保守，国内产品能用但是要做很多的测试，都没问题才可以导入
11、公司新能源这块导入好的原因？
产品力，国内量最大的，配套能力、供应保障能力、成本等是有优势的，和英飞凌是匹配的，他有的我们都有，客户需要的不止一款产品，要把英飞凌拿掉是需要一个在国际上有竞争力的厂商去替代；08年开始配套车规级，12年配IGBT，15年开始放量，可以拿历史数据说话
12、比亚迪给斯达和友商下了订单？
跟比亚迪一直有大量的合作，说了给很多公司下单但没说具体产品，我们合作的是主控制器产品，现在比亚迪需求很旺盛，可以理解去测试国内其他厂商
13、碳化硅替代硅基IGBT的进展？
不是完全替代，IGBT的迭代比较困难，不会很快替代；碳化硅确实有优势，在车里节省电，能多跑5%，明后年碳化硅在车里会有爆发，明年我们有碳化硅的车型，公告过有3亿多的订单，晶圆用的进口的；公司很重视，新增的需求，不是完全替代
14、电压往800V走，如何布局，碳化硅产品为他准备？
母线电压升高的好处同样电压下电流会小一点，更快的充电速度，都用800V系统会给碳化硅带来机会，不够用硅也是可以的，不会因为看好800V系统而去用碳化硅
15、碳化硅产品长期的战略？
最大的机会在新能源汽车，要服务好这个市场
16、碳化硅目前的竞争优势？
较IGBT跟大一些，门槛更高，新能源车领域人家要愿意用，碳化硅模块；布局更早，已经有不少订单，芯片也在布局，是有优势的
17、碳化硅量产的话盈利会比硅基好吗？
理论上技术含量更高，盈利是更好的
18、风电、光伏市场情况？
自己估的数据，光伏头部两家企业每家都有超过10亿的需求，国内光伏的需求40-50亿，风电在一半；风电行业在和头部企业合作了，整机厂、风电逆变器；光伏今年是最缺货的一年，没补贴成本压力也大，国产替代进程加快，有客户主动来找公司去测试
19、产能情况？
今年产能瓶颈在模组封装，2020年计划扩30%，计划50%的销售增长；实际市场很好，Q1调整计划，产能实现60%增长，Q1-3营收79%；积极导入新的供应商，明年通过努力希望能拿到更多产能；很多客户都想提前锁定明年的需求，这在过去是很少见的
20、晶圆厂涨价会影响盈利吗？
传导的能力是有的，今年稍微做了些调整，毛利率还是在增加，尽量让客户少承担成本上升
21、明年下边年有缓解，今年海外拿不到货用国内的，缓解后会不会回流，尤其出口海外的逆变器
主要取决于用得好不好，用得比进口好或者差不多的话就不会太回流；总的趋势是国产化，今年太被动了，供应链安全是很重要的；要回流没什么成本，驱动电路等可能有些调整，要考虑库存的因素
22、IDM自己有产能会更快调整，竞争影响多大
英飞凌07年推出没有变，公司15年推出最主流的产品到现在没有变更，产品成熟了是不会变更的，很少会遇到；定制品没有定制到芯片
23、A级车占比20%，自己的芯片占比是多少？
车里面只要是IGBT的方案自己的芯片接近100%；外购晶圆10%主要在工控，客户不愿意更换就给他买进口的
24、对标英飞凌第七代产品的进展？
客户在认证，小批量上车
25、除了IGBT有MOSFET延伸的计划吗？
都在做，车规级MOSFET在做，燃油车里的也在做，围绕客户做延伸产品；纵向也在考虑，给公司产品配套的驱动IC；英飞凌有的其他产品公司也会做；MOS、二极管有出货，但是量不大，跟IGBT差很多。#股票##价值投资日志[超话]#
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