下面是锦浪的调研,里面提到缺芯要到明年4季度才能缓解

主要问题及答复

Q:请介绍一下Q3出货量情况、储能的情况、芯片供应情况和芯片国产化的进程。

A:Q3销售同比获得了比较大的增长,环比略有增长。主要原因是芯片长期的紧张和船期的紧张以及不稳定性,整个市场的需求端还是非常旺盛的。储能Q3不错,有1万多台,相当于上半年整个半年的台数,去年全年的两倍台数。储能逆变器目前主要还是以出口为主,所以三季度1万多台里确认收入的大概在9000台左右。即便是这样,储能未交付的订单还是有很多,不少于单季已发出的数量。

芯片和电子原材料的供应还是很紧张,我个人认为这样紧张的情况会延续到明年Q4,公司针对这种情况做出了两块变革,1、在以客户为导向、产品为导向不变的情况下,阶段性的增加了以采购为导向。不把采购完全压在采购部门上,而是动员整个公司都来在这个特殊阶段做一些事情。例如,原来产品研发部门元器件的审核组为了更快的更全面的更大量的找到替代的物料,我们专门额外成立了新物料的验证团队,更加快速的去做新物料的导入。原来运营部门都是一周排产,月度排产,现在我们是根据实际来料灵活、积极的调整计划,来适应目前物料到料的不确定性。原来销售我们都是要集装箱齐柜之后才能发,现在我们只要90%的产品做出来之后就会积极的跟客户去沟通。目前来看还是产生了一些积极的效果。2、新物料的导入。以前公司对物料的选择非常谨慎,所以不仅仅是国产品牌的物料,对海外的品牌、其他友商在用的品牌我们也没有全部在用。原来选择的国际品牌也比较狭窄,所以这部分逆变器在广泛使用的其他品牌,我们也在积极导入,这一块会比较快,因为这些物料已经在逆变器的行业里大规模的使用了,我们通过验证以后3-6个月就可以导入。这部分材料的补充我们估计明年Q1末就可以补充进来。另外一些新的品牌,包括一些国产元器件,合适的话我们会在明年的Q3、Q4导入。

Q:并网逆变器和储能逆变器主要增量市场在哪一块?

A:并网逆变器和储能逆变器增速都非常快,因为储能逆变器整个市场基数比较小所以显得它的增速更快。并网逆变器还是原来的一些主力市场。储能我们现在出的比较多的是欧洲、澳洲、美国。

Q:您对储能这块未来在国内市场情况怎么看?Q3毛利率略微下降是什么原因?未来对毛利率的展望是怎样?

A:储能无论是国内还是国外都是一个快速增长的过程,很多原来的并网系统都是加入储能。

我们Q3和Q2的毛利率基本持平。影响毛利率的原因从正向和负面两个方面来讲:负面影响:

1、海运和一些货运紧张造成的空运,在Q2、Q3出货量基本持平的情况下,我们运费增长了一千多万。从原来的会计准则来说如果把运费去掉其实我们的毛利率还上升了一个多点。

2、原材料涨价。

3、Q3确认收入的内销占比和Q2差不多,基本五五开,其实需求外销还是远大于内贸,虽然Q3外销发的比较多,但是船期有将近1-2个月,很多发出去的还没有确认收入。

4、Q3美元、非美货币汇率处于低位。

正面影响:

1、五六月份国内有涨价,Q3受到了涨价的正向影响。

2、产品的优化迭代更新降低了设计成本。3、高毛利产品业务比例增加。

Q:请谈一下Q4毛利率的展望。

A:5月涨的价格已经逐步体现出来了,原材料成本在Q3一直在爬坡,所以这是个动态的过程。我们在10月份涨价,国内涨价6%-10%,市场也接受了这个价格。国外原来毛利本来比较高,所以大家都还没涨价动作,考虑到船运时间和价格调整,我们也告知客户明年Q1会涨价,总体来说客户都接受涨价,主要原因是逆变器占比小,对投资收益影响小。

Q:您对海运持续的发展情况怎么看?

A:我认为现在海运价格还是没有缓解,相对持平,Q4和过年前还会维持在高位。我们也在积极应对,身处宁波海运发达,在考虑和大的海运公司签长单,与现货相比会有很大折扣,保证明年海运价格在合理区间,并获得仓位保障。

Q:储能、电池一体化相对于单纯的储能逆变器的价值量有多大的提高?

A:从产品角度,储能逆变器和电池还是独立分开的,和并网逆变器和组件是类似的。最早期普通光伏并网系统进入市场时也一样,有厂家把组件和逆变器配在一起卖给客户,当时量小,对系统不熟悉,以为这样的兼容和配置是最好的做法。但是随着市场不断发展完善,买家都会自由选择并网逆变器和组件。储能目前也

处于这个阶段,对技术不熟悉的客户还会选择整套购买,但总体的趋势还是往独立采购或者专业系统厂家采购比较明显。另外,各个领域的玩家也会侵入系统集成版块,例如电池厂和独立系统商,我们作为独立储能逆变器供应商的原则现阶段是不变的,所以我们目前收到的需求旺盛,不和我们的客户竞争市场。价值量方面,绝大多数价值在电池。我们不做系统的原因在于,我们如果做系统,很有可能把电芯买过来,打成pack再卖出去,在这个过程中没有创造额外价值,也没法获得超额利润。我们和传统电芯厂家相比没有优势,从中长期看没有办法带来价值。

Q:预收账款和流动负债呈现倍数级增长,可以讲一下对下游客户的信用政策吗?流动负债对Q4业绩是否有指引性作用?

A:应收账款和销售额完全成比例,都是增长70%+。经营性现金流非常匹配,3.5个亿,和利润差匹配,所以对客户的信用政策和现金流都非常健康。具体政策因客户而异。Q3国内客户需求较旺盛,预收货款较12月底上升很多。核心问题是客户想拿到货,而我们发货紧张,所以预收账款支付余额较大。

Q:考虑到行业竞争格局,怎么看未来阶段细分赛道的景气度?

A:分布式这一块,大家之前可能认为是海外分布式为主,国内以地面为主。但实际上前三个季度国内装机分布式占到65%,所以我认为分布式增长速率可能远大于其他类型增长。不论国内国外,组串式逆变器未来需求会很旺盛。

Q:如何看待海外储能市场逆变器的竞争格局?户外、工商业储能企业在渠道、售后服务上有很大壁垒吗?

A:本质上目标客户没有变,但是在光伏基础上加了储能,所以这些人的购买渠道和原先并网逆变器是类似的。我们的目标是储能和并网逆变器的销售占比差不多。但因为这是个新事物,海外也有专业的储能玩家在市场上推,有些企业发展很不错。一开始我们并没有接触到这些企业,现在这些企业做的不错了我们也有在积极介入。

Q:我们认为储能还没有到内卷的状态?

A:发展还不充分,现在还没有像并网一样成熟,存在很多信息不对称的情况。我们认为现在还是早初期市场,可以看到很多并网业务大的系统经营商在储能的投入也比较大,因为它在光伏组件成本、通道和服务团队上是有优势的。

Q:户用要做光储一体化,光伏逆变器要和储能电池整合到一起,现在有看到这样的需求吗?

A:现在逆变器并网和储能功能都是做到一起的,就是我们说的pcs,唯一的区别是电池放在外面或是在一个外壳内。电池厂家很多也在做系统,他们也要采购逆变器,是我们的客户,如果我们做了系统这块,就会和客户形成竞争。但我们也形成了自己的方案,我们提供储能逆变器和外壳,但是不提供电池。在外壳内,客户可以配置各种不同的电池。

Q:对地面电站今年是怎么规划?实际下游客户拓展进展?

A:经过几年沉淀,我们有较多突破。我们前段时间和国电投签了战略协议。整体从量来看,国内地面电站Q1-Q3占比是30%+,我们110千瓦和以上机型出货已经占到20%左右,所以今年我们是量变到质变的突破。

Q:储能这块考虑大的储能pcs业务吗?预计会在什么时候?

A:工商业部分我们也做了,会在合适的时间推到市场上。受北京储能事件影响,整体市场现在都还没开始做,我们预计等开闸之后,会把系统推出来。

Q:影响出货主要是什么因素?产能还是芯片?

A:产能是充裕的,主要影响还是芯片。

Q:海外准备涨价,希望把毛利率维持在什么水平?如何看待完成国产化后逆变器在海外市场竞争情况?

A:恢复到常规的毛利率水平。国产化以后,从中长期来看,对我们的成本优化有改善。但在芯片涨价的背景下,和原有芯片不一定有优势。

Q:对往后业务收入区域构成有何规划?

A:出货和每个区域市场规模成正比。除美国外,其他区域绝对数都是快速增长的。美国也是因为关税还有疫情,疫情前我们本来也在东南亚等地区设厂了,等疫情稍微缓解,我们还是可以比较好解决25%关税的问题。

Q:在分布式快速崛起,工商业储能发展背景下,我们感觉下游可选产品特别多,我们的产品线规划如何?

A:我们的规划较清晰。作为全球市占率较高的企业,主力国家区域、产品和应用场景,不论户用工商业,地面分布式肯定都是要布局的,主力国家需要的产品也肯定会做,储能又是重中之重,我们配置了很多资源开发产品。

【杭州动物园43岁公象艰难相亲多年,终于有“闺女”了】最近,杭州动物园远道而来了一位新明星——1岁多的亚洲象小公主,福福。象公主虽是生命中第一次踏足杭州,但它的身世却和这个地方有着莫大的渊源。福福的父亲,正是杭州动物园内唯一的一头公象——诺诺。
福福的妈妈,是河北衡水动物园的亚洲母象“碰碰”。三年前,碰碰远道而来和诺诺“相亲”,一下子就看对了眼。
2019年初,“碰碰”怀孕了。之后她回到河北,安心养胎,几个月之后生下福福。
根据协议,福福归属于杭州动物园。断奶后,一岁半的福福经过一天一夜的长途跋涉,回到了父亲身边。真是一段不容易的经历。

43岁的诺诺一生相亲多次,
成功率并不比人类高多少

亚洲象是国家一级保护动物,主要分布在中国云南、印度、斯里兰卡等东南亚国家。
象是陆地哺乳动物中体积最大的。而杭州动物园内的诺诺,即使放在“巨人国”亚洲象群体中,体型之大也是数一数二的,成年后的诺诺,体重大约在5吨左右。杭州动物园的一条母象“罗文”,体重稍微轻点,有三四吨重。
诺诺成年以后,就开始了自己的“相亲”之路。
“大约是1998年,当时馆内只有诺诺一只公象。有一只母象,但已经不能怀孕。”诺诺虽然身旁有女伴,但不能繁衍后代,只能从各地动物园去“借”一些母象来配种。
给亚洲象配种,并不全是个技术活,还需要看缘分的。
杭州动物园副园长江志说,每一只亚洲象都有自己的个性。一般情况下,公象在17岁性成熟以后开始找对象,母象是16~17岁进入发情阶段。但是,就算彼此都在合适的年龄段相遇,不一定都能配对成功。
因为公象体形、力气都很大,脾气又暴躁,很难装进运输的笼子,因此大象配种一般都是各地的母象来找公象。
曾经,诺诺相亲过南京动物园一头亚洲母象“陆麦”。陆麦的个性比较暴躁,整天拉着个脸,怎么样也不让诺诺近身。诺诺几次献殷情无果后,有点着急,就用自己的鼻子、象牙,甚至是头去进攻母象。这样半威逼半利诱几次后,陆麦更生气,干脆不搭理诺诺了。
这次相亲,以失败告终。
“一般来说,公象用武力征服母象,是很正常的现象。但是,南京那头母象到杭州动物园也住了大半年了,虽然它打不过诺诺,但却一直没有‘屈服’。”对此,江志也觉得挺无奈的。
上海动物园也曾经送来一头母象和诺诺配对,但是中途母象意外去世,也没能成功。
温州动物园的一头母象,也来杭州和诺诺相亲,没怀上,依旧是失败。
亚洲象对配偶并不专一,算是“一夫多妻”,不仅“老婆”们个性十足不好寻找,它们怀孕的时间相比其他动物也非常长。
“亚洲象怀孕需要22周,哺乳期1年半,大约4-5年才能有一胎。”江志说,亚洲象的繁衍能力,在动物界不算突出的。一头亚洲母象能活到70多岁左右,它的一生大约能怀3-4胎,45岁后的亚洲母象就很难再怀上孩子了。
求子之路限制条件多,亚洲象的子孙就显得十分珍贵,因此对动物园来说,大象的添丁加口也是一件大事。
因次,对于诺诺的“相亲”大事,杭州动物园可是费了老大的劲。
现在,诺诺已经43岁了,陆续有过7个孩子,“有的夭折了,有的被借调到别的动物园,目前只有福福和母象罗文生下的一个孩子留在诺诺身边。”

大象配种成功后,宝宝归谁?
需要事先签订协议

福福的母亲——碰碰是一头“经验老道”的母象,福福是她的第四胎。
“它的成功经验颇多,基本上每次和公象配对,都能成功。”所以,杭州动物园和就衡水动物园签订了一份协议,邀请碰碰来杭州会一会诺诺。
三年前碰面,两只亚洲象一见如故迅速坠入爱河。
实际上,大象配种成功后生下的宝宝归谁,也会在协议中明确。
一般情况下,两头大象异地配种的第一胎归母亲一方所有,第二胎才会归父亲一方。
“毕竟一头亚洲象实在太珍贵了,就算有钱都很难买到。”江志说,福福的情况比较特殊,经过和河北方面协商后,产权才归属了杭州动物园。
正是因为太珍贵,福福的诞生,杭州动物园上上下下都很紧张。
当时,杭州动物园特意组建了一个技术专家团队奔赴衡水指导生产,江志在杭州观看现场直播参与,“一开始母象出现难产迹象,打了催产针,才顺利生出来。”
福福刚生出来时,站都站不稳。
10个月内,跟着母亲碰碰,福福以喝母乳为主。慢慢地才开始吃一点苹果、胡萝卜等食物。福福特别爱吃胡萝卜,咬的时候嘎嘣脆。
一年半后,可以给福福断奶后,动物园才着手把母象和小象分开。
10月8日,杭州市大师工作室领头带队前往衡水动物园,给福福断奶。“这一步,其实很关键。”把母象和小象隔离10天左右,互相看不见彼此,但可以通过声音感知到对方就在附近,让它们慢慢地适应没有彼此的生活。
这一步,为后续带福福回杭州起到很重要的作用。
10月18日,带着210*95*165的运输笼、牵引绳、链条等,杭州动物园派出的第二波技术骨干出发了。
“出乎意料地顺利,福福和先期派去的工作人员培养出了感情,在引导下自己进了笼子。”江志说。在运输回杭州的一天一夜中,每隔一个多小时就要去服务区休息一下,给小象嘘寒问暖,看看它的情况怎么样。
10月23日,经过千里跋涉,福福回到了杭州动物园。
福福刚来时,诺诺并不能认出那自己亲生的孩子。“有时候,看到这个初来乍到的小家伙,诺诺还忍不住用鼻尖去碰碰它,充满了好奇。”
别看福福年纪小,吃得倒不少。每天要吃胡萝卜20斤、窝头5斤、白菜10斤、苹果10斤、香蕉5斤,玉米杆干草自由取食。
无聊的时候,它会在内室里和隔壁的父亲诺诺隔空象鸣。
现在,杭州动物园正在安排诺诺和福福多接触,“希望它们能早一点熟悉彼此,建立深厚的感情。”(钱江晚报·小时新闻记者 章然)

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