正常房地产做生意的逻辑，不加杠杆低周转，地产商有1000w，买了一块地，一年盖了房子，一年卖出去，一共卖了2000w，那两年赚了1000w.

实际上的情况是，地产商有1000w，买了一块地，在建房子的时候就同时把地抵押给银行，又贷款了1500w，又1000w买一块地，又抵押给银行，贷款了1500w，这下有2000w现金，2块地，3000w债务了，又买两块地，这个时候收手，就有四块地，3000w债务，相当于本金1000w，资产4000w，债务3000w，这就是杠杆。

四块地同时一年建房子一年卖出去，两年后四块地房子就卖了8000w，还银行3000w，剩下5000w，两年赚了4000w，比起加杠杆之前，两年后只赚了1000w，这就是高杠杆高周转带来的四倍收益，而实际上房企不会这么早收手，上面的杠杆会一直加下去，有钱就买地，买了地就抵押贷款，贷款完了继续买地，周而复始，就是房地产的高周转！！

而整个游戏的关键点在于，四块地最后是不是真的能卖掉，变成8000w回来，还3000w给银行

如果房地产上行周期，房子不断上涨，供不应求，那这个游戏就随便玩，地产商，银行，买房者全是赢家

但是如果地产下行周期开始，那四块地上面的房子卖不出去，甚至两年后一共只能卖1000w的房子出去，那银行的欠款就还不了，银行就出了2000w坏账，无数个房地产商合起来就是无数个2000w坏账，银行就可能破产，这就是系统性风险，现在中国房地产的担忧就是可能已经快走到4块地的房子卖不出去8000w的境地了#社会##房价##房产#

本文转自：经济参考报□倪鹏飞中国是一个人口众多、地域广袤、地区差异明显的发展中大国，正在进行人类历史上最大规模的城市化过程和世界上最大规模的高速铁路网建设，经济发展和城市体系的空间结构正在发生深刻变化。与此同时，中国房地产市场结构性调整加快进行，并在区域空间维度上呈现更复杂的变化和一些值得关注的新情况与新问题。不同地区和城市间房地产需求、供给和价格的差异分布与关联互动越发明显，空间异质性与空间依赖... https://t.cn/A6XEFj8v

#昆明##微资讯# 【1-5月房企拿地金额和面积TOP100出炉，华润拿了双第一】
日前，中指研究院发布了今年1-5月份中国房地产企业权益拿地金额与面积TOP100的榜单。

从拿地金额这个榜单来看，排在前3位的房企分别是华润置地、建发房产，以及绿城中国；在拿地面积这个榜单上，华润置地仍是位居第一，排在2、3位的则是中国铁建以及中国中铁两家房企。

与同是中指研究院在去年发布的1-5月中国房企拿地金额和拿地面积top100榜单相比，去年拿地金额排在第一位的万科今年在第8位，而去年在拿地面积榜单上位于第一的碧桂园，今年只排在了第30位。

另一方面，今年1-5月全国房企无论是拿地金额与拿地面积，与去年相比都有着明显的降幅，例如去年万科以709亿的拿地金额排在了第一，但今年排在第一的华润置地的拿地金额才358亿元，比去年的万科直接少了351亿元；去年1-5月碧桂园的拿地面积为860万方，而今年排在第一的华润置地连去年碧桂园拿地的一半都没拿到，今年1-5月拿地面积才201万方。
https://t.cn/A6XRFVLM