墓室壁畫作為中國傳統壁畫的重要組成部分,千百年來一直扮演著重要角色。懿德太子墓,是唐朝墓室壁畫的典型代表,懿德太子墓按唐代皇室規定的“號墓為陵”的制度而建。因此,墓葬規模宏大,在墓道、天井、過洞、雨道、墓室内都繪有精美的壁畫。從壁畫的整體風格來說,畫面線條沉穩有力、疏密得當。人物結構比例準確、線條流暢,富有表現力和節奏感。其畫面人物眾多、排列有序、氣勢深沉,令人心生敬畏,體現了唐代的繪製風格和審美觀點。壁畫中侍衛高大威猛、體格健壯,仕女體態豐滿、造型生動,馬匹也是膘肥體壯、生動傳神。特別是在線條的運用上十分講究,粗細結合,虛實相應,繼承和發揚了中國傳統的以線御物、以形寫神的繪畫方法。 https://t.cn/z8xQyHl
初中语文答题模板(二)
现代文阅读
基础知识:
1.景物描写的作用:
渲染气氛,烘托人物心情,推动情节发展,表现人物的品质,衬托中心意思
2.运用描写方法的作用:表现人物性格,反映作品主题
3.文章题目的作用:概括内容;揭示主题;提示线索
4.用自己的话回答问题:
(1)这种题目往往就是限定不能直接原文中的语句来回答,从另个层面上来说,也就是暗示你原文中有相关语句,所以你首先应该找出原文中的相关语句;
(2)现在要考虑的就是如何将原文中的语句变成自己的话,可以采用下列方法:
①概括大意法,适用于原文相关句子较长的情况;
②翻译句子法,适用于文言文语段;
③解释重点词法,适用于原文语句中有生僻词;
④变换句式法,适用于原文使用的是疑问、设问、反问的语意未能完全明确的句子,而题目又要求作出明确表达的情况。
5.中间句、段的作用:承上启下的过渡作用
6.结尾议论性句子的作用:总结全文,照应开头,点明中心,深化主题
7.写作人称的好处:
第一人称,真实可信;第二人称,亲切自然
第三人称,可以多角度描写,不受时间和空间的限制
8.容易弄错的术语:
(1)表达技巧:即艺术手法,包括表达方式、表现手法、修辞手法等
(2)表达方式:记叙、描写、抒情、议论、说明
(3)表现手法:象征、对比、衬托、烘托、伏笔铺垫、照应(呼应)、直接(间接)描写、扬抑(欲扬先抑、欲抑先扬)、借景抒情、借物喻人(托物言志)……
(4)修辞手法:比喻、拟人、夸张、排比、反问、设问、引用、反复……
(5)语言特点:通俗易懂/严谨/优美、生动、鲜明/充满感情色彩(常与修辞手法合用)
9.在哪儿找线索:
标题;反复出现的某个词语或某个事物;抒情议论句
10.引号的作用:
表引用(引用人物对话、诗文句等);表特定称谓(特殊含义);
表否定、反语、讽刺等意味;表强调。
记叙文阅读
一、记叙文基础知识:
(一)记叙线索的形式:实物,人物,思想感情变化,时间,地点变换,中心事件
(二)记叙文六要素:时间,地点,人物,事情的起因、经过、结果
记叙文的顺序:顺叙、倒叙、插叙
(三)记叙文第一段的作用:
1)环境描写:点明故事发生的地点,环境,引出下文,为下文情节发展作铺垫
2)其他:开篇点题,奠定全文的感情基调;总领全文或引起下文,为下文情节发展作铺垫
二、语段阅读题答题总原则:
1、快速浏览全篇文章。
答题前应快速浏览文章,弄清文章的人物、事件、结果。可适当做标记。
2、带着问题读文章的相应段落。
注意整体把握文章的主要内容和中心意思,找出中心句、主旨句。
开头、结尾、过渡句段、修辞句、抒情议论句画上角标记号。
注意从题干中找出答题关键点,带着问题读文中相应段落。
3、答题。
具体题目涉及到相关段落,要对这些段落反复研读;如涉及全篇,则要再读全文。
运用下文常见答题技巧回答;如无法判断,可摘抄提炼原文原句。
字迹工整,卷面干净;可用①②③等序号对答案进行标注。
三、常见题型答题技巧
(一)某句话在文中的作用:
词不离句→句不离段→段不离篇,也就是说一定要结合具体语境来考虑。
1、文首:开篇点题;渲染气氛(记叙文、小说),埋下伏笔(记叙文、小说),设置悬念(小说),为下文作辅垫;总领下文;
2、文中:承上启下(过渡句);总领下文;总结上文;
3、文末:点明中心(记叙文、小说);深化主题(记叙文、小说);照应开头(议论文、记叙文、小说)
答题格式:这句话运用了……的修辞手法,
表现了……的特点(使语言更加),
表达了……的感情(反映了的形象)。
(二)修辞手法的作用:
可以从2个方面谈:
(1)它本身的作用;
(2)结合句子语境。
1、比喻、拟人:生动形象;
答题格式:运用……的手法,生动形象地写出了……的特点,表达了……的感情。
2、排比:有气势、加强语气、一气呵成等;
答题格式:运用排比的手法,增强语势,强调了……的语气。
3、设问:引起读者注意和思考;
答题格式:使用设问,引起读者对……的注意和思考。
反问:强调,加强语气等;
4、对比:强调了……突出了……。
5、反复:强调了或者加强了……语气。
(三)根据阅读短文的感受谈自己的看法或体会:
1、用第一人称;
2、采用1+2或1+3的形式:先用一句话概括出自己的看法或体会,再用两三句话谈谈理由,可以摆事实、也可以讲道理,如题目有相关要求,还要注意结合自己的亲身经历。
答题格式:我认为(觉得)……。因为……
(四)某句话中某个词换成另一个行吗?为什么?
动词:不行。因为该词准确生动具体地写出了……
形容词:不行。因为该词生动形象地描写了……
副词(如都、大都、非、只有等):
不行。因为该词准确地说明了……的情况(表程度,表限制,表时间,表范围等),换了后就变成……,与事实不符。
(五)一句话中某两三个词的顺序能否调换?为什么?
不能。因为(1)与人们认识事物的(由浅入深、由表入里、由现象到本质)规律不一致;(2)该词与上文是一一对应的关系;(3)这些词是递进关系,环环相扣,不能互换。
(六)提炼中心、主题:
注意体会本文的主要内容和作者写作本文的目的以及蕴涵在文中的思想感情。
注意一些常用词语,如概括主要内容一般用:本文记叙了……,描写了……,介绍了……,通过……,等等;如概括写作目的和思想感情一般用:表达……、抒发……、赞美……、歌颂……、揭露……、鞭挞……、讽刺……、说明……、揭示……、反映……等
说明文阅读
一、常见的说明顺序:
时间顺序、空间顺序、逻辑顺序
常见的说明方法:举例子、列数字、打比方、作比较、下定义、分类别、作诠释、摹状貌、作引用等。
二、常用的答题技巧:
(一)说明方法及其作用分析题:
答题格式:本句用了的说明方法,生动形象(具体直观/深入浅出/科学准确)地说明了……(说明内容),使读者……。
(二)“××”词好在哪里?
答题格式:用了“××”词,生动地(准确地)说明了……事物的……特征,能够激发读者的兴趣(符合实际情况,具有科学性)。
(三)“××”词能不能删掉?
答题格式:
①不能,用了“××”词,生动地说明了……,能够激发读者的兴趣,去掉就没有这种效果。
②不能,删掉“××”词,句子的意思就变成了……,显得太绝对化;用了“××”词,准确地说明了……,符合实际情况,留有余地,具有科学性。
(四)说明文中的主观题
1、对文中的内容进行简明、准确的改写。如:根据提示给事物下定义、文字图表式处理、图表文字化、简要概述所举例子等。
2、对文中内容进行合理的补写。如:加标题、结合语境补写句子、对文章说明的对象按要求进行补充说明。
3、联系实际举例说明。(要符合文段的说明中心的要求)
4、对文章说明的现象提出合理化建议与设想。(要有科学性,切忌胡编乱造
第三部分
中考语文试卷第三部分的内容主要包含的题型——
作文
答题要点汇总——
法可采用对比式,容易构思,容易写,容易切题,好拿分。记叙文要拿高分,可采用虚实结合的写法——意象、象征。注重首尾呼应、点题和升华主题。
如果选择写议论文,你可以
第一段:破题+总观点
第二段:解释总观点
第三段:分论点+事例+总结
第四段:同上
第五段:总结升华。(例子想不起时看看试卷前面的内容,说不定让你联想起一些事例)
现代文阅读
基础知识:
1.景物描写的作用:
渲染气氛,烘托人物心情,推动情节发展,表现人物的品质,衬托中心意思
2.运用描写方法的作用:表现人物性格,反映作品主题
3.文章题目的作用:概括内容;揭示主题;提示线索
4.用自己的话回答问题:
(1)这种题目往往就是限定不能直接原文中的语句来回答,从另个层面上来说,也就是暗示你原文中有相关语句,所以你首先应该找出原文中的相关语句;
(2)现在要考虑的就是如何将原文中的语句变成自己的话,可以采用下列方法:
①概括大意法,适用于原文相关句子较长的情况;
②翻译句子法,适用于文言文语段;
③解释重点词法,适用于原文语句中有生僻词;
④变换句式法,适用于原文使用的是疑问、设问、反问的语意未能完全明确的句子,而题目又要求作出明确表达的情况。
5.中间句、段的作用:承上启下的过渡作用
6.结尾议论性句子的作用:总结全文,照应开头,点明中心,深化主题
7.写作人称的好处:
第一人称,真实可信;第二人称,亲切自然
第三人称,可以多角度描写,不受时间和空间的限制
8.容易弄错的术语:
(1)表达技巧:即艺术手法,包括表达方式、表现手法、修辞手法等
(2)表达方式:记叙、描写、抒情、议论、说明
(3)表现手法:象征、对比、衬托、烘托、伏笔铺垫、照应(呼应)、直接(间接)描写、扬抑(欲扬先抑、欲抑先扬)、借景抒情、借物喻人(托物言志)……
(4)修辞手法:比喻、拟人、夸张、排比、反问、设问、引用、反复……
(5)语言特点:通俗易懂/严谨/优美、生动、鲜明/充满感情色彩(常与修辞手法合用)
9.在哪儿找线索:
标题;反复出现的某个词语或某个事物;抒情议论句
10.引号的作用:
表引用(引用人物对话、诗文句等);表特定称谓(特殊含义);
表否定、反语、讽刺等意味;表强调。
记叙文阅读
一、记叙文基础知识:
(一)记叙线索的形式:实物,人物,思想感情变化,时间,地点变换,中心事件
(二)记叙文六要素:时间,地点,人物,事情的起因、经过、结果
记叙文的顺序:顺叙、倒叙、插叙
(三)记叙文第一段的作用:
1)环境描写:点明故事发生的地点,环境,引出下文,为下文情节发展作铺垫
2)其他:开篇点题,奠定全文的感情基调;总领全文或引起下文,为下文情节发展作铺垫
二、语段阅读题答题总原则:
1、快速浏览全篇文章。
答题前应快速浏览文章,弄清文章的人物、事件、结果。可适当做标记。
2、带着问题读文章的相应段落。
注意整体把握文章的主要内容和中心意思,找出中心句、主旨句。
开头、结尾、过渡句段、修辞句、抒情议论句画上角标记号。
注意从题干中找出答题关键点,带着问题读文中相应段落。
3、答题。
具体题目涉及到相关段落,要对这些段落反复研读;如涉及全篇,则要再读全文。
运用下文常见答题技巧回答;如无法判断,可摘抄提炼原文原句。
字迹工整,卷面干净;可用①②③等序号对答案进行标注。
三、常见题型答题技巧
(一)某句话在文中的作用:
词不离句→句不离段→段不离篇,也就是说一定要结合具体语境来考虑。
1、文首:开篇点题;渲染气氛(记叙文、小说),埋下伏笔(记叙文、小说),设置悬念(小说),为下文作辅垫;总领下文;
2、文中:承上启下(过渡句);总领下文;总结上文;
3、文末:点明中心(记叙文、小说);深化主题(记叙文、小说);照应开头(议论文、记叙文、小说)
答题格式:这句话运用了……的修辞手法,
表现了……的特点(使语言更加),
表达了……的感情(反映了的形象)。
(二)修辞手法的作用:
可以从2个方面谈:
(1)它本身的作用;
(2)结合句子语境。
1、比喻、拟人:生动形象;
答题格式:运用……的手法,生动形象地写出了……的特点,表达了……的感情。
2、排比:有气势、加强语气、一气呵成等;
答题格式:运用排比的手法,增强语势,强调了……的语气。
3、设问:引起读者注意和思考;
答题格式:使用设问,引起读者对……的注意和思考。
反问:强调,加强语气等;
4、对比:强调了……突出了……。
5、反复:强调了或者加强了……语气。
(三)根据阅读短文的感受谈自己的看法或体会:
1、用第一人称;
2、采用1+2或1+3的形式:先用一句话概括出自己的看法或体会,再用两三句话谈谈理由,可以摆事实、也可以讲道理,如题目有相关要求,还要注意结合自己的亲身经历。
答题格式:我认为(觉得)……。因为……
(四)某句话中某个词换成另一个行吗?为什么?
动词:不行。因为该词准确生动具体地写出了……
形容词:不行。因为该词生动形象地描写了……
副词(如都、大都、非、只有等):
不行。因为该词准确地说明了……的情况(表程度,表限制,表时间,表范围等),换了后就变成……,与事实不符。
(五)一句话中某两三个词的顺序能否调换?为什么?
不能。因为(1)与人们认识事物的(由浅入深、由表入里、由现象到本质)规律不一致;(2)该词与上文是一一对应的关系;(3)这些词是递进关系,环环相扣,不能互换。
(六)提炼中心、主题:
注意体会本文的主要内容和作者写作本文的目的以及蕴涵在文中的思想感情。
注意一些常用词语,如概括主要内容一般用:本文记叙了……,描写了……,介绍了……,通过……,等等;如概括写作目的和思想感情一般用:表达……、抒发……、赞美……、歌颂……、揭露……、鞭挞……、讽刺……、说明……、揭示……、反映……等
说明文阅读
一、常见的说明顺序:
时间顺序、空间顺序、逻辑顺序
常见的说明方法:举例子、列数字、打比方、作比较、下定义、分类别、作诠释、摹状貌、作引用等。
二、常用的答题技巧:
(一)说明方法及其作用分析题:
答题格式:本句用了的说明方法,生动形象(具体直观/深入浅出/科学准确)地说明了……(说明内容),使读者……。
(二)“××”词好在哪里?
答题格式:用了“××”词,生动地(准确地)说明了……事物的……特征,能够激发读者的兴趣(符合实际情况,具有科学性)。
(三)“××”词能不能删掉?
答题格式:
①不能,用了“××”词,生动地说明了……,能够激发读者的兴趣,去掉就没有这种效果。
②不能,删掉“××”词,句子的意思就变成了……,显得太绝对化;用了“××”词,准确地说明了……,符合实际情况,留有余地,具有科学性。
(四)说明文中的主观题
1、对文中的内容进行简明、准确的改写。如:根据提示给事物下定义、文字图表式处理、图表文字化、简要概述所举例子等。
2、对文中内容进行合理的补写。如:加标题、结合语境补写句子、对文章说明的对象按要求进行补充说明。
3、联系实际举例说明。(要符合文段的说明中心的要求)
4、对文章说明的现象提出合理化建议与设想。(要有科学性,切忌胡编乱造
第三部分
中考语文试卷第三部分的内容主要包含的题型——
作文
答题要点汇总——
法可采用对比式,容易构思,容易写,容易切题,好拿分。记叙文要拿高分,可采用虚实结合的写法——意象、象征。注重首尾呼应、点题和升华主题。
如果选择写议论文,你可以
第一段:破题+总观点
第二段:解释总观点
第三段:分论点+事例+总结
第四段:同上
第五段:总结升华。(例子想不起时看看试卷前面的内容,说不定让你联想起一些事例)
#期权课程# 整理 7月22日课程总结和答疑:
这节课主要是带大家看一看一张期权合约里都有哪些元素?接下来我将会用图文的形式来为大家细致的讲解一下:
如果我们去交易期权,会发现,期权合约有很多,但是他们的名字都有一个规律,比如:50ETF+购/沽+行权价。如图一:
在今天的课程中,我们举了一个例子:50etf购3月2200合约
其中各个数字都是啥意思呢?
50etf是指期权的标的是50etf
购:是指认购期权
如果写成沽,就是认沽期权
3月指的是到期月份,反正写几月,就是指几月到期
到期日是到期月份的第4个星期三,因此查一下日历,数一下第四个星期三是几号,我们马上就可以知道到期日了
(PS:一般来说,交易软件都会告诉你还有几天到期,不需要你手动查询)
“2200”指的是期权的行权价(2200的意思就是2.2*10000)。如图二:
好的 这块比较基础也比较简单,我们就不多浪费时间了,那接下来我们一起看看,课程视频中老王花费1732元买了这张期权,意味着什么呢?
其实很简单,这意味着老王有权在合约到期日
以2.2元的价格从期权卖方手中买入1万份上证50etf。这里的1万份就是合约单位,也就是一张期权所对应的标的数量。
我用上面的例子跟大家重新说一遍:
老王花费1732元(合约单位10000),也就是说老王以每份0.1732元的价格买了10000份合约!那2200呢,意思就是在行权日,老王可以以2.2元的价格买到10000份50ETF实物。
也就是说,在我们的交易中,其实我们交易的是这个合约,我们的买入价为0.1732元,如果他涨到0.2元,那我们的盈利就是(0.2-0.1732)*10000=268元(我们暂时先不考虑杠杆)。
反之,这份合约的价格如果跌了,也是一样的算法。
这块和股票的交易逻辑是一样的哈!
如果你是自己券商开户做50ETF的,那么到行权日,就会得到相应的50ETF,如果你是在第三方平台做的(自己不够门槛的情况下),那么第三方会给你到期日平仓。
大家放心的是,平仓盈亏是会和你账户结算的,盈利的钱,相当于他给你50ETF然后卖出的差价。相当于,你直接拿钱走人了,没有选择要50ETF这个物品。当然,你在到期日之前平仓,如果有盈利,也是直接拿钱走人的意思。
好,接下来我们问一个问题:一份期权到底值多少钱呢?
通常来说,期权的价格由两部分构成,一部分就是内在价值,也就是买方立刻行权所获得的收入;另一部分则是时间价值,只要期权不到期,时间价值一般都会大于0。
那什么是时间价值呢?你3月买期权,5月份到期,中间有大段的时间可以让50etf继续上涨。这部分给我们带来了期权的附加的价值,附加的价值也就是时间价值。
另外,大家可能也会听过:期权有实值期权、平值期权、虚值期权。
这三个叫法是按照标的(50etf)价格与行权价的关系来看的。怎么看呢?
看图三,在软件中就是圈出的这两者作比较:把标的的价格和行权价(执行价)去作比较。比如说我们拿当前的主力合约来看2.7500合约(当前50ETF标的价格为2.751)。
对于T型报价图左边的认购期权来说标的价格大于它的行权价,它就是实值合约;反之对于右边的认沽期权来说标的价格大于它的行权价,所以它是虚值合约。
这块有些同学可能绕不过来这个弯儿,我这边再解释下:
我们在第一节课中知道了,认购期权锁定买入价格,ok,我的合约价格比市场价低,那我是赚钱的对吧,所以它就是实值期权;反过来,认沽期权锁定的是卖出价格,你这份合约约定的价格比市场价高,我卖给你2.750元、我卖给市场2.751元,那我按照这份合约来卖是不是亏钱了就,所以这份合约是虚值合约了。
这块比较重要,实值、虚值、平值一定要搞清楚!
拿今天的300ETF8月认购来看,如图四,你们看看,哪些是实值,哪个是平值,哪些是虚值?大家可以回答一下…
如图五,大家看看自己判断的对不对!
那么总结一下今天课程的重点,一份期权的价格最重要的影响因素有三个(拿50ETF期权举例):
1.50ETF的价格
2.行权日到期时间
3.波动率
这块的具体例子,大家可以在回顾下咱们的视频③的结尾,这个也比较好理解我就不展开来讲了。
最后,今天再给你们看看期权的末日轮行情,昨天说过所谓的末日轮,就是接近到期日,期权合约波动会非常大,如图六。早上大盘冲高的时候300ETF7月购4700,涨了235.39%,从469元一张,涨到1573元一张,翻了4倍。然后大盘开始跳水,直接从1573元一张,掉到294元一张。波动非常的大,所以说一般我们不去做接近到期的合约。
同样大家可以看认沽(做空合约),从700左右一张,跌倒54元一张,下午大盘跌了,认沽合约涨回604元一张。如图七。
(学员:关键赚了也平不了仓,交易量太少。)这你说错了,只要做平值,实值或者虚值1档的合约,最后一天平仓也是没问题的。除非你的资金量非常非常大,否则交易量绝对够。
期权的流动性大家不需要担心,除非你买了过度虚的合约,否则交易量不会有问题的。
(学员:老师,那是用市价平仓吗?限价确实太难了。)都一样的,你买的时候委托的高一点,平的时候委托的低一点,除非波动超出的拟委托,否则肯定能平出去的,交易量绝对够的。
Ok,今天的课程回顾就到这里了,大家有什么问题可以在群里提问了…
问:这张图没看明白…(指图五)
答:这张图就是教你辨别平值、虚值和实值合约,平、虚、实都是动态变化的。因为我们需要拿执行价去和标的的价格比较,那么我们的300etf,每天都会有涨跌变化,现在300ETF的价格是4.792,如图八。那么最接近的4.800,就是平值。认购实值就是行权价比标的价格越低越实,越高越虚。
问:实值为何还有下跌绿色的?
答:那个是合约太实了,成交量比较小。期权很多成交量小的合约,经常也会出乌龙指的。
认沽实值就是行权价比标的价格越高越实,越低越虚。
评:合约太多。搞得有点复杂,不如股票简单明了。
答:其实搞清楚以后很简单,你肯定卡在哪个瓶颈了。
评:可以只盯一个交易,别的不用明白。[笑cry]
答:看上去那么多合约,大家平时每天把平值,实值1档和虚值1档加下自选,看3个就行了。根本不用看那么多。
说点课程外的,今天上证指数收出了上影线,我们撇开美国那边的事情不说,我们内部觉得这个是仙人指路线。如图九。
问:做过虚的合约有什么风险?
答:过虚的,如果方向判断错了,会跌的非常快。
问:就是说,平时我们都买实值合约了,对不对?
答:虚一档和平值也能买。波动会适当放大一些。
问:假如上证50连续两个跌停,认购过虚的合约行权价格会不会跌成负数?就是花更少的钱就可以买到更多合约了。
答:不会跌倒负数,到期日前最低跌到0.0001。还有回来的可能。
评:图没看明白,同时对执行价与行权价混乱概念。
答:执行价就是行权价,一个意思。认购实值就是行权价比标的价格越低越实,越高越虚;认沽实值就是行权价比标的价格越高越实,越低越虚。图十上面圆圈黄框的是标的价格。
评:越贵越实,越便宜越虚。
答:对,从合约价格角度出发,你这个说法没错。
评:认购能理解,认沽的有点绕,不管了,反正认购和认沽虚实相反。
答:对,虚实相反,先搞懂认购,认沽反过来就可以。
问:牛市背景下,我在开合约当日买入一份认购,一个月内大盘肯定会有一段涨幅,然后择机平仓认购,大概率会赚。这种操作方式有没有风险?
答:买实值的没什么风险!
这节课主要是带大家看一看一张期权合约里都有哪些元素?接下来我将会用图文的形式来为大家细致的讲解一下:
如果我们去交易期权,会发现,期权合约有很多,但是他们的名字都有一个规律,比如:50ETF+购/沽+行权价。如图一:
在今天的课程中,我们举了一个例子:50etf购3月2200合约
其中各个数字都是啥意思呢?
50etf是指期权的标的是50etf
购:是指认购期权
如果写成沽,就是认沽期权
3月指的是到期月份,反正写几月,就是指几月到期
到期日是到期月份的第4个星期三,因此查一下日历,数一下第四个星期三是几号,我们马上就可以知道到期日了
(PS:一般来说,交易软件都会告诉你还有几天到期,不需要你手动查询)
“2200”指的是期权的行权价(2200的意思就是2.2*10000)。如图二:
好的 这块比较基础也比较简单,我们就不多浪费时间了,那接下来我们一起看看,课程视频中老王花费1732元买了这张期权,意味着什么呢?
其实很简单,这意味着老王有权在合约到期日
以2.2元的价格从期权卖方手中买入1万份上证50etf。这里的1万份就是合约单位,也就是一张期权所对应的标的数量。
我用上面的例子跟大家重新说一遍:
老王花费1732元(合约单位10000),也就是说老王以每份0.1732元的价格买了10000份合约!那2200呢,意思就是在行权日,老王可以以2.2元的价格买到10000份50ETF实物。
也就是说,在我们的交易中,其实我们交易的是这个合约,我们的买入价为0.1732元,如果他涨到0.2元,那我们的盈利就是(0.2-0.1732)*10000=268元(我们暂时先不考虑杠杆)。
反之,这份合约的价格如果跌了,也是一样的算法。
这块和股票的交易逻辑是一样的哈!
如果你是自己券商开户做50ETF的,那么到行权日,就会得到相应的50ETF,如果你是在第三方平台做的(自己不够门槛的情况下),那么第三方会给你到期日平仓。
大家放心的是,平仓盈亏是会和你账户结算的,盈利的钱,相当于他给你50ETF然后卖出的差价。相当于,你直接拿钱走人了,没有选择要50ETF这个物品。当然,你在到期日之前平仓,如果有盈利,也是直接拿钱走人的意思。
好,接下来我们问一个问题:一份期权到底值多少钱呢?
通常来说,期权的价格由两部分构成,一部分就是内在价值,也就是买方立刻行权所获得的收入;另一部分则是时间价值,只要期权不到期,时间价值一般都会大于0。
那什么是时间价值呢?你3月买期权,5月份到期,中间有大段的时间可以让50etf继续上涨。这部分给我们带来了期权的附加的价值,附加的价值也就是时间价值。
另外,大家可能也会听过:期权有实值期权、平值期权、虚值期权。
这三个叫法是按照标的(50etf)价格与行权价的关系来看的。怎么看呢?
看图三,在软件中就是圈出的这两者作比较:把标的的价格和行权价(执行价)去作比较。比如说我们拿当前的主力合约来看2.7500合约(当前50ETF标的价格为2.751)。
对于T型报价图左边的认购期权来说标的价格大于它的行权价,它就是实值合约;反之对于右边的认沽期权来说标的价格大于它的行权价,所以它是虚值合约。
这块有些同学可能绕不过来这个弯儿,我这边再解释下:
我们在第一节课中知道了,认购期权锁定买入价格,ok,我的合约价格比市场价低,那我是赚钱的对吧,所以它就是实值期权;反过来,认沽期权锁定的是卖出价格,你这份合约约定的价格比市场价高,我卖给你2.750元、我卖给市场2.751元,那我按照这份合约来卖是不是亏钱了就,所以这份合约是虚值合约了。
这块比较重要,实值、虚值、平值一定要搞清楚!
拿今天的300ETF8月认购来看,如图四,你们看看,哪些是实值,哪个是平值,哪些是虚值?大家可以回答一下…
如图五,大家看看自己判断的对不对!
那么总结一下今天课程的重点,一份期权的价格最重要的影响因素有三个(拿50ETF期权举例):
1.50ETF的价格
2.行权日到期时间
3.波动率
这块的具体例子,大家可以在回顾下咱们的视频③的结尾,这个也比较好理解我就不展开来讲了。
最后,今天再给你们看看期权的末日轮行情,昨天说过所谓的末日轮,就是接近到期日,期权合约波动会非常大,如图六。早上大盘冲高的时候300ETF7月购4700,涨了235.39%,从469元一张,涨到1573元一张,翻了4倍。然后大盘开始跳水,直接从1573元一张,掉到294元一张。波动非常的大,所以说一般我们不去做接近到期的合约。
同样大家可以看认沽(做空合约),从700左右一张,跌倒54元一张,下午大盘跌了,认沽合约涨回604元一张。如图七。
(学员:关键赚了也平不了仓,交易量太少。)这你说错了,只要做平值,实值或者虚值1档的合约,最后一天平仓也是没问题的。除非你的资金量非常非常大,否则交易量绝对够。
期权的流动性大家不需要担心,除非你买了过度虚的合约,否则交易量不会有问题的。
(学员:老师,那是用市价平仓吗?限价确实太难了。)都一样的,你买的时候委托的高一点,平的时候委托的低一点,除非波动超出的拟委托,否则肯定能平出去的,交易量绝对够的。
Ok,今天的课程回顾就到这里了,大家有什么问题可以在群里提问了…
问:这张图没看明白…(指图五)
答:这张图就是教你辨别平值、虚值和实值合约,平、虚、实都是动态变化的。因为我们需要拿执行价去和标的的价格比较,那么我们的300etf,每天都会有涨跌变化,现在300ETF的价格是4.792,如图八。那么最接近的4.800,就是平值。认购实值就是行权价比标的价格越低越实,越高越虚。
问:实值为何还有下跌绿色的?
答:那个是合约太实了,成交量比较小。期权很多成交量小的合约,经常也会出乌龙指的。
认沽实值就是行权价比标的价格越高越实,越低越虚。
评:合约太多。搞得有点复杂,不如股票简单明了。
答:其实搞清楚以后很简单,你肯定卡在哪个瓶颈了。
评:可以只盯一个交易,别的不用明白。[笑cry]
答:看上去那么多合约,大家平时每天把平值,实值1档和虚值1档加下自选,看3个就行了。根本不用看那么多。
说点课程外的,今天上证指数收出了上影线,我们撇开美国那边的事情不说,我们内部觉得这个是仙人指路线。如图九。
问:做过虚的合约有什么风险?
答:过虚的,如果方向判断错了,会跌的非常快。
问:就是说,平时我们都买实值合约了,对不对?
答:虚一档和平值也能买。波动会适当放大一些。
问:假如上证50连续两个跌停,认购过虚的合约行权价格会不会跌成负数?就是花更少的钱就可以买到更多合约了。
答:不会跌倒负数,到期日前最低跌到0.0001。还有回来的可能。
评:图没看明白,同时对执行价与行权价混乱概念。
答:执行价就是行权价,一个意思。认购实值就是行权价比标的价格越低越实,越高越虚;认沽实值就是行权价比标的价格越高越实,越低越虚。图十上面圆圈黄框的是标的价格。
评:越贵越实,越便宜越虚。
答:对,从合约价格角度出发,你这个说法没错。
评:认购能理解,认沽的有点绕,不管了,反正认购和认沽虚实相反。
答:对,虚实相反,先搞懂认购,认沽反过来就可以。
问:牛市背景下,我在开合约当日买入一份认购,一个月内大盘肯定会有一段涨幅,然后择机平仓认购,大概率会赚。这种操作方式有没有风险?
答:买实值的没什么风险!
✋热门推荐