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【基金经理调仓各显神通 有人“乾坤大腾挪” 有人“不变应万变”】

顶流基金大佬的一季报信息量十足。面对震荡调整的一季度行情,基金大佬应对姿势各异。有人积极调仓,也有人“不变应万变”,风格迥异的调仓思路让接下来的基金“更有看头”。与此同时,一季度行情让不少大佬直呼“看到了底部”,许多人为投资者做起“心理按摩”,强调面对调整需要保持耐心和定力。

基金经理调仓大相径庭

面对震荡调整的2022年一季度,顶流基金经理们应对姿势各异。有人加大防御,等待进攻时机;有人逆势加仓,力图抢占先机;有人积极调仓换股,想要抓住结构性机遇;有人坚守信仰,韬光养晦,蓄势待发。

丘栋荣是积极调仓换股的代表。相比于2021年年底,他在2022年一季度对所管理的四只产品进行了“乾坤大腾挪”。中庚价值领航混合前十大重仓股半数“换血”,新进美团、中国宏桥、快手、鲁西化工、中国海外发展,特别是港股持仓规模明显增加。中庚价值品质前十大重仓股新晋7只个股、中庚小盘价值前十大重仓股新晋3只个股、中庚价值灵动前十大重仓股新晋4只个股。此外,中庚小盘价值、中庚价值灵动灵活配置的股票仓位均有所上升。

一季度,嘉实基金洪流管理的多只基金股票仓位提高。以嘉实瑞熙三年为例,2021年年末该基金股票仓位为92.81%,一季度末基金股票仓位则达到95.46%。嘉实价值成长一季度末的股票仓位相较2021年年底也增加了0.52个百分点。洪流表示,尽管市场内外压力犹在,预期大概率在短期内具备修复的可能,所以在下跌中进行了加仓,并对调整时间与幅度较为充分且具备长期成长性的行业进行了一定的结构倾斜。

调仓动作频频的还有银华基金李晓星,其管理的基金半数重仓股“换血”,对于科技消费板块的配置更加均衡。银华心怡一季报显示,李晓星在一季度大举加仓贵州茅台近50万股,该股已进入基金前十大重仓股。2021年年底,银华心怡持有贵州茅台5.88万股,占基金资产净值比例为1%;2022年一季度,银华心怡持有贵州茅台53万股,占基金资产净值比例为8.15%。此外,汇川技术、东方雨虹、天赐材料、金山办公也在该基金前十大重仓股中现身。

一季度,有不少顶流基金经理选择“按兵不动”。“公募一哥”张坤管理基金的股票仓位基本稳定,仅对结构进行了调整,增加了医药、科技等行业的配置,降低了金融等行业的配置。以易方达蓝筹精选为例,2022年一季度末与去年年底相比,仅有平安银行退出前十大重仓股,美团进入前十大重仓股。易方达“同门”萧楠的调仓变化也不大,其管理的易方达消费行业前十大重仓股仅新晋一只个股,具体来看增持了家电板块,并对白酒股的配置结构进行调整,增加了高端和次高端白酒的配置。易方达科顺则持续降低投资组合整体的估值水平,增持了包括煤炭、白酒在内的部分板块,并适当增加了一些港股持仓。

刘格菘管理的广发小盘成长一季度末的前十大重仓股与去年年底相比变化不大,基金在一季度增持锦浪科技,该股成为广发小盘成长的第8大重仓股,普利特持股数量不变,为第10大重仓股,京东方A、高德红外则退出十大重仓股行列。

作为价值投资的代表,中欧基金曹名长管理基金的股票持仓基本平稳,前十大重仓股变化不大。以中欧价值发现为例,相比去年年底,前十大重仓股新增淮北矿业,曲美家居则退出前十。

赵蓓、蔡嵩松两位赛道型选手,在所管理基金的一季报中呈现出不同的调仓思路。

以赵蓓管理的工银前沿医疗为例,基金一季报表示:“CXO的基本面高景气趋势维持,医疗服务、药店和消费品受一定程度的疫情冲击,但整体影响可控,短期冲击并不影响长期经营趋势和竞争力。市场一度对地缘政治因素过度担忧也给以CXO为代表的医药成长股带来了有吸引力的低估值买点。”

在诺安创新驱动一季报中,可以明确看出,蔡嵩松进军“东数西算”领域。十大重仓股为卫士通、旗天科技、数字认证、京北方、新国都、浪潮软件、数据港、科蓝软件、普联软件、宝兰德。与2021年年末相比,十大重仓股“完全换血”。

蔡嵩松表示,从细分板块来看,东数西算、数字人民币、网络安全、信创等,都是可以“自上而下”把握的机会。行业估值较低,基本面出现拐点,就是最大的投资逻辑。另外,蔡嵩松的诺安成长一季度的十大重仓股依旧是清一色的半导体品种。

顶流齐声喊“底”

一向出言谨慎的朱少醒在富国天惠一季报中坦言,站在当前的时点去分析短期的市场环境,的确挺难给出乐观的结论。“如果我们把眼光放到更长的时间维度,对市场过度悲观已经没有意义。”

银华基金李晓星在一季报中用大量篇幅阐释:“我们总体上对于权益市场非常看好,并认为后面经济的增长会强于市场的预期。”对此,他进行了三个方面的分析:从短期维度看,开年以来的估值收缩已经进入到结束阶段;从中长期维度来看,地缘局势或将影响全球化进程;从更长的维度来看,美元作为公认储备货币和硬通货的趋势,将逐渐终结。

刘格菘也发声:“市场出现了明显的底部特征。从中长期的角度看,我们对未来的资本市场并不悲观。”他认为,从性价比角度看,经过一季度的调整,很多行业的估值水平回到了2018年年底的位置,从二季度开始,市场或将迎来结构性行情。

“短期看,我们认为沪指3000点为市场阶段性底部,国内的背景是稳增长政策持续发力。”中邮基金国晓雯表示,对于成长股,只要标的业绩不大幅下修,年底大概率会有显著的绝对收益。

中欧基金周蔚文详述了“不悲观”的三大原因:首先,相当一部分赛道标的调整已基本完成,泡沫很小;其次,过去两三年不少板块优秀公司股价上涨幅度不大,行业景气度迎来好转,逐步出现投资机会;另外,我国央行的政策更具前瞻性,货币调控还有宽松的空间,相对有利于股市。

永赢基金常远认为,权益市场目前的估值已经回到了相对偏低的位置,未来基于疫情得到管控和地缘局势缓和的预期,可以对权益市场抱有更加乐观的态度。

景顺长城基金杨锐文表示,自他担任基金经理以来,经历过2015-2016年的市场异常波动,经受过2018年全年表现不佳,“每次到那种跌到市场自我怀疑的时候,这个市场就见底了”。就投资机会而言,杨锐文认为上半年是周期类占优,下半年将是科技成长类占优。

大佬上阵“心理按摩”

不同以往,在一季报中,不少基金经理在理性思考之外,多了一些感性的温度,不约而同为投资者做起了“心理按摩”。

张坤在一季报中表示:“在经历了上百万年的自然选择后,我们的大脑形成了最有利于生存的特点,但其中某些特性却是对投资不利的。”

在他看来,相比于感觉和情绪,理性分析在大脑中要弱小许多。但他表示,坦然接受这些特性可能是保持心态平和的前提,然后才能避免投资受到这些特性的伤害。他分析说,当股票下跌时,投资者可能需要一些时间和克制力,让自己冷静下来,然后问自己几个问题:我的恐惧,是来自于股价下跌,还是来自于基本面发生了负面变化?最初的投资理由不存在了吗?股价更低了,作为长期的净买入者,不应该更高兴才对吗?要判断某个事物的真伪,最可靠的方法是证明其错误性(证伪)。

最后他总结:“股票价格就像天气,永远都在变化且捉摸不定、难以把握,而企业价值就像气候,始终在缓慢而有规律的变化。就长期而言,真正决定一个地区环境的还是气候。”

“英国社会改革家塞缪尔·斯迈尔斯曾说过:寒冷是节俭之母。因此,北欧国家的人们把他们的繁荣部分归功于严酷的气候。寒冷迫使他们在夏天储备过冬的食物、煤和衣服,也促使他们修建房屋和勤勉持家。”这是广发基金傅友兴在一季报中写下的内容。他想借此说明,播种在前,收获在后。当下股市的低迷在短期内让投资人倍感艰难,但此时也是为未来进行储蓄和投资的有利窗口期。

刘格菘则表示,从产业发展以及中长期投资的角度思考,当前A股市场具备投资价值的行业非常多,希望基金投资人能够保持耐心。

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十二星座疯狂自恋排行榜

第一名:水瓶座
他们是最爱漂的人,并且神经质的倾向大于其他人。他们的脑电波经常产生很奇异的浪线,他们的思维诡异。这都是众所周知的,他们的思想不能像考虑常人那样考虑。也许何时他就会自己一时兴起的一个想法所迷恋。因此发现自己有多么聪明,多么伟大,他也发现自己才是最了解自己的人,从而真正的信任自己,爱护自己,可谓“自恋”了。不过他们从不会苦着自己,做事很小心。
自恋指数:90%

第二名:处女座
为什么处女座人总是那么仔细呢。处女是一个很细腻的星座,和别的星座一起提就很难忍受别的星座的粗枝大叶了。他们总是认真料理身边的事,生病请他们做护理也是好的选择啊。就因为他们只对自己的处事方法有信心,所以就很不信任别人接人待物的方法,从而就开始慢慢变得自信,慢慢变得自恋,这也是没办法的事啊。毕竟他们对别人没有安全感,只好去信任自己了。
自恋指数:85%

第三名:天蝎座
不知大家知不知道他们的出了名的冷漠,目光的尖锐,蓦然的神态,都是一大亮点,可是就因为他们这种很酷的优越,他们也会用上看不起这种东西,认为没什么东西配得上自己,就这样走上了不归路,开始了自恋生涯,其实他们本来对事的热情就不是很高,加上高傲,就没什么人理他,他会很孤独,这样也就慢慢开始自恋啦,因为实在没什么别的人可以恋啦。
自恋指数:80%

第四名:狮子座
自命不凡,孤高自取,居高临下,喜欢发号施令,这些都是狮子的致命弱点,这样如果狮子身边的人也是很有主见的,就不好玩了,狮子会失去人缘,失去信任。渐渐破落。如果身边人没有主见,就会培养出一群唯命是从的软弱奴才,那样只会让狮子烦厌,而有主见的人,狮子又不会容忍,所以狮子也没有什么可以好好恋的人啦。没办法的自恋,好被动,好可怜哦。
自恋指数:75%

第五名:天秤座
这是从现实生活中发现的,作者的老爸就是天平座,它是从作者小时开始说自己如何如何优秀,还用很陶醉的表情。所以作者认为,天平座,一般会对现实作一些夸大,之后很洋洋自得讲给别人听的,他们是很要求凡事平衡,追求完美的星座,很容易被自身所吸引。(汗颜……)这就是天平的,天真……?
自恋指数:70%

第六名:金牛座,魔羯座
这两个星座很难说谁前谁后的,因为封闭的空间。这连个星座都是顽固不通的人,很少有人能拿他们有办法,他们很不快是因为他们没有可以沟通的人,既然这样,交际圈就小的可怜。很少人愿意和那么顽固的交往,孤立的它们,只好自恋喽。
自恋指数:65%

第七名:双子座
双子嘛,虽然爱玩,但是还是蛮注意感情,他们那么花心,是因为他们认为自己很好啊,能有能力有大把的情人,很是自信,并且他们会发现能完全吻合自己的也只有自己了,因为这样,他们还很愿意自己玩……后来还发现自己是自己最好的玩伴,因为玩伴都是双子最好的朋友,所以双子就成了自己最好的朋友,从而,成了自己最关系的人,慢慢,朝着自恋的方向发展着……
自恋指数:60%

第八名:白羊座
白羊的火爆脾气,很少人能开心接受,他们不平不忿的性格,也很少找到知音。小孩子的性格,必须有个很富有童心的能有很大度量的人来接受。他们会自娱自乐,但是在伤害人时还会让受害者哭笑不得。他们永远是傻傻的笑,天真的快乐和单纯的思维。这种单纯让他们身边喜欢他们的人很无奈的离开,醒悟的羊羊失去了机会,只好来恋自己了。
自恋指数:50%

第九名:巨蟹座
巨蟹是很顾家的人,他们的柔情似水也很出名,他们自恋的机会也不大,因为它们又是很是多愁善感,触景伤情,又很念旧,这样的人很爱怀念自己小时候,某件事情,沉迷在自己的过去中,从而发现自己的一生有多么绚丽,认为还是自己陪自己创造自己的未来也很好,来试试自恋的感觉吧。
自恋指数:30%

第十名:射手座
那么喜欢玩的射手不在乎这方面,只要好玩就行,他们是很容易被左右的,不过他们自恋的记录非常非常小。自恋时要花费很多时间关注自己的,可是更多的射手宁愿去关注帅哥美女,这样更实际吧,因为自恋的必备用具——镜子,多数被爱玩的射手们,糟蹋得不成样子……(可怜啊)自恋是平静时好好感叹地,可是射手哦不容易平静,且没什么问题的射手多数不愿很古老的感叹。
自恋指数:15%

最末名:双鱼座
那是因为他们总能想办法搞到别人来恋啦。那么爱幻想的它们,怎么有工夫自恋。不过在自恋时,一般是把自己想象成王子公主时,不过,那也是为了恋别人时啊……

浪且无畏,年轻人当如是
因此任何时候,推荐一台小钢炮给年轻人,永远不会错。
UNI-V就是一辆能不断撩拨年轻人的车,它拥有着紧凑、低趴、短前悬、长轴距、电动尾翼等一系列让人心动的元素。说它是“吸睛”利器一点不为过,从去年的亮相到后面的试驾以及预售,每一次动作都引起很大关注。当然,大家最关心的还是它的售价,不得不说10.89-13.19万对比同级的思域,这个价格还是很有优势。
如果非要用一个词来概括UNI-V,应该是“超出意料的舒适感”。
架构很大程度上代表了一款车的技术水准。孕育UNI-V的方舟架构,是一个集成多元形态、多元能源、多元场景的智慧架构,也是长安汽车研发4.0时代全新造车理念的落地。而作为这个架构下打造的首款轿车,长安UNI-V上市,不仅进一步提振UNI序列的市场影响力和竞争力,同时,也预示着UNI序列再一次迎来了技术实力进阶,可谓是UNI序列践行“未来科技量产者”的又一力作。
被赋能的外观,往往会成为吸引用户的“流量密码”。
外观上,五门掀背轿跑的UNI-V形体优美,背部线条非常别致,车身曲面带来富于张力的光影变幻,营造出更低趴、更运动的体态,视觉运动感得到提升,也毫无保留地展现长安UNI-V更优异的运动潜能。
侧面采用了轿跑式的设计风格,下压的车头与溜背式的车身,营造出低趴姿态,腰线干脆利落,隐藏式门把手既能降低风阻,又具备不俗的科技感。尾灯采用了时下流行的贯穿式设计,大尺寸扩散器以及双边共两出的矩形排气布局,将运动感瞬间拉满。
值得一提的是,UNI-V还搭载了可电动升降的后扰流板,能通过物理/虚拟按键手动控制升降,最大提供约25公斤的额外下压力,这一设计在同级别中可谓一大亮点。就运动层面而言,我想没有比零百加速更能刺激年轻人感官的数据了。时而凶猛小野兽,时而居家好男友,极致热血兼顾舒适日常,这才是性能车应该有的样子。
仅从1.5T版本的动力来看,官方给出的零百加速时间在7秒出头,其性能表现还是非常值得期待的,相较于主流10万级的运动轿车已经拥有不错的竞争力。从数据来看,UNI-V的动力要比同级车型,比如广汽传祺影豹、MG 6更优秀一些。


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