指数交易 – 指数基金
Vanguard指数基金使用被动管理的指数抽样策略跟踪基准指数。基准类型取决于基金的资产类型。然后，Vanguard为指数基金的管理按费用比率收费。先锋基金以其在行业中的最低费用比而闻名。外汇平台FXOpen提供指数交易。
Vanguard是全球最大的共同基金发行商，也是交易所交易基金（ETF）的第二大发行商。Vanguard创始人约翰·博格尔创立了第一只指数基金，自1975年开始跟踪标普500指数。
被动管理
被动管理意味着基金或ETF只跟踪基准指数。主动管理基金的费用通常高于被动管理基金的费用。许多积极管理的基金未能长期超过基准指数。学术研究表明，对大多数活跃的基金来说，仅较高的费用就可导致业绩不佳。即使一个基金经理在一段时间内相当成功，也不能保证未来的成功。对大多数投资者来说，由于业绩不稳定的风险，被动管理的指数基金成为一个更好的选择。
指数抽样
Vanguard通过指数抽样跟踪基准指数，而不必复制整个指数中的所有个股，因而能保持较低的资金支出。持有指数中的所有股票或债券的成本更高。此外，指数基金不必像ETF和共同基金那样允许资金的流入和流出。Vanguard使用指数抽样方法处理其基金资本的自然流动。
指数抽样技术有跟踪出差错的风险。跟踪误差是指基金持有的资产净值（NAV）与基准指数随时间的表现之间的差异。跟踪误差越大，基金与指数之间的表现差异越大。使用基准中的所有股票构建的指数将具有零跟踪误差，但构建和维护成本也会更高。
费用比率
先锋基金收取费用比率，作为其管理和发行基金的报酬。费用比率的计算方法是将基金的运营成本除以管理资产（assets under management）。Vanguard的费用比率是业内最低的。其共同基金的费用比率通常比行业平均水平低82%。
在这里阅读 - https://t.cn/A6XCdpci
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Vanguard是全球最大的共同基金发行商，也是交易所交易基金（ETF）的第二大发行商。Vanguard创始人约翰·博格尔创立了第一只指数基金，自1975年开始跟踪标普500指数。
被动管理
被动管理意味着基金或ETF只跟踪基准指数。主动管理基金的费用通常高于被动管理基金的费用。许多积极管理的基金未能长期超过基准指数。学术研究表明，对大多数活跃的基金来说，仅较高的费用就可导致业绩不佳。即使一个基金经理在一段时间内相当成功，也不能保证未来的成功。对大多数投资者来说，由于业绩不稳定的风险，被动管理的指数基金成为一个更好的选择。
指数抽样
Vanguard通过指数抽样跟踪基准指数，而不必复制整个指数中的所有个股，因而能保持较低的资金支出。持有指数中的所有股票或债券的成本更高。此外，指数基金不必像ETF和共同基金那样允许资金的流入和流出。Vanguard使用指数抽样方法处理其基金资本的自然流动。
指数抽样技术有跟踪出差错的风险。跟踪误差是指基金持有的资产净值（NAV）与基准指数随时间的表现之间的差异。跟踪误差越大，基金与指数之间的表现差异越大。使用基准中的所有股票构建的指数将具有零跟踪误差，但构建和维护成本也会更高。
费用比率
先锋基金收取费用比率，作为其管理和发行基金的报酬。费用比率的计算方法是将基金的运营成本除以管理资产（assets under management）。Vanguard的费用比率是业内最低的。其共同基金的费用比率通常比行业平均水平低82%。
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#公募REITs如何估值定价？实证深度分析八大因素丨南财理财通# 本文先从理论方面对基准NAV、REITs估值和REITs预估价格区间进行分析；再参考国内9只公募REITs的募集说明书、年报、季报、评估报告等资料，实证计算出9只REITs的NAV公允参考值、基准NAV、REITs估值和REITs预估价格区间；最后以REITs估值为中枢，结合REITs预估价格，对REITs市场的中短期表现进行分析和展望。（21财经）https://t.cn/A6XKy1Bq
【中科院物理所等发现钠通道快速失活新机制】中国科学报：5月17日，中国科学院物理研究所研究员姜道华、华中科技大学教授龚健科和北京大学医学部教授黄卓合作，在《自然-通讯》在线发表文章，该研究首次发现了电压门控钠离子通道NaVEh存在N型快速失活门控机制，完全不同于高等动物钠通道中经典的IFM基序介导的快失活。NaVEh的N端螺旋直接插入并阻断已激活的中央腔门孔，使其实现快速失活。为理解钠通道功能相似性，结构多样性和进化保守性提供了结构依据。
电压门控钠通道负责启动和传播动作电位，动作电位在高等生物神经信号传递、肌肉收缩、神经递质释放等多种生理进程中发挥至关重要的作用。通道的激活和失活对于调节细胞兴奋性至关重要，任一过程的功能障碍都会导致通道功能异常并可能导致危及生命的疾病。
高等动物的钠通道通常会在几毫秒内快速失活。目前真核钠通道结构研究表明，一个保守的IFM基序作为一个疏水性闩锁，以变构方式关闭激活门。相比之下，同源四聚体原核钠通道缺乏IFM基序，也没有快失活机制，而是具有数百毫秒内的缓慢失活。从进化的角度来看，在原核钠通道的慢失活和真核钠通道的快失活之间缺失了一环。
真核单细胞生物Emiliania huxleyi是海洋植物球石藻的一种，对海洋生态至关重要，并且与气候变化高度相关。其同源四聚体钠通道（NaVEh）缺乏快失活标志性元件IFM基序，但是却有和人类钠通道相似的毫秒级别的快速失活特性。这就意味着真核生物可能存在有别于IFM基序介导的快失活机制。那么这类钠通道是如何实现快失活的呢？钠通道进化过程中有什么未被揭示的奥妙呢？
姜道华介绍，研究人员利用单颗粒冷冻电镜技术解析了真核生物球石藻钠通道NaVEh蛋白分辨率2.8 埃的结构，首次揭示了钠通道存在N型快失活门控机制，完全不同于高等动物钠通道中IFM基序介导的快失活。NaVEh的 N端螺旋插入并阻断已被激活的中央腔门孔，使其实现快速失活。
进一步的研究表明，是由于N端螺旋与中央腔门孔之间存在的多种静电相互作用导致的快失活的发生。N端螺旋缺失或者带正电氨基酸突变为负电氨基酸时会使NaVEh快速失活丧失。回补合成的N-螺旋多肽时，可以恢复NaVEh的快速失活。
此外，作者还发现，与哺乳动物钠通道显著不同的是，NaVEh从快速失活中恢复的速度比人NaV1.7慢约157倍。N-螺旋更强的结合相互作用导致从开放门释放N-螺旋的能量屏障将远高于IFM-基序从其受体位点释放的能量屏障，是导致其失活后恢复速率缓慢的主要原因。
“该研究有助于更好的理解钠通道在进化中的保守性。”姜道华告诉《中国科学报》，“NaVEh的快速失活对于单细胞浮游植物耐受生活环境中高浓度的钠可能很重要，但其缓慢的失活恢复可能阻止了这种机制在需要高频电信号的高等动物中使用；从而使高等动物在进化中选择了以快速失活和快速恢复为特点的IFM-基序介导的快速失活。”
电压门控钠通道负责启动和传播动作电位，动作电位在高等生物神经信号传递、肌肉收缩、神经递质释放等多种生理进程中发挥至关重要的作用。通道的激活和失活对于调节细胞兴奋性至关重要，任一过程的功能障碍都会导致通道功能异常并可能导致危及生命的疾病。
高等动物的钠通道通常会在几毫秒内快速失活。目前真核钠通道结构研究表明，一个保守的IFM基序作为一个疏水性闩锁，以变构方式关闭激活门。相比之下，同源四聚体原核钠通道缺乏IFM基序，也没有快失活机制，而是具有数百毫秒内的缓慢失活。从进化的角度来看，在原核钠通道的慢失活和真核钠通道的快失活之间缺失了一环。
真核单细胞生物Emiliania huxleyi是海洋植物球石藻的一种，对海洋生态至关重要，并且与气候变化高度相关。其同源四聚体钠通道（NaVEh）缺乏快失活标志性元件IFM基序，但是却有和人类钠通道相似的毫秒级别的快速失活特性。这就意味着真核生物可能存在有别于IFM基序介导的快失活机制。那么这类钠通道是如何实现快失活的呢？钠通道进化过程中有什么未被揭示的奥妙呢？
姜道华介绍，研究人员利用单颗粒冷冻电镜技术解析了真核生物球石藻钠通道NaVEh蛋白分辨率2.8 埃的结构，首次揭示了钠通道存在N型快失活门控机制，完全不同于高等动物钠通道中IFM基序介导的快失活。NaVEh的 N端螺旋插入并阻断已被激活的中央腔门孔，使其实现快速失活。
进一步的研究表明，是由于N端螺旋与中央腔门孔之间存在的多种静电相互作用导致的快失活的发生。N端螺旋缺失或者带正电氨基酸突变为负电氨基酸时会使NaVEh快速失活丧失。回补合成的N-螺旋多肽时，可以恢复NaVEh的快速失活。
此外，作者还发现，与哺乳动物钠通道显著不同的是，NaVEh从快速失活中恢复的速度比人NaV1.7慢约157倍。N-螺旋更强的结合相互作用导致从开放门释放N-螺旋的能量屏障将远高于IFM-基序从其受体位点释放的能量屏障，是导致其失活后恢复速率缓慢的主要原因。
“该研究有助于更好的理解钠通道在进化中的保守性。”姜道华告诉《中国科学报》，“NaVEh的快速失活对于单细胞浮游植物耐受生活环境中高浓度的钠可能很重要，但其缓慢的失活恢复可能阻止了这种机制在需要高频电信号的高等动物中使用；从而使高等动物在进化中选择了以快速失活和快速恢复为特点的IFM-基序介导的快速失活。”
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