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Up主避坑指南！签不签约，成为世纪难题？这波困境如何打破
MCN或其他机构找我合作我该怎么办？不合作——想赚钱，合作——怕被骗，陷入两难，今天小编就来教大家如何在签约MCN或其他机构上面来避坑~
l 调查公司资质如何（重中之重）？
切记做好公司背书，了解对方公司口碑与能力，那如何做背书也是我们最关键的问题了，小编在这里提醒各位，可以通过对方的官网或者PPT简介，以及百度、知乎等多个平台查询，都是可以的~
l 合作案例有哪些？
确认合作机构是否有影响力较大合作伙伴或者常见的一些Up主，来判定此机构是否为可靠机构，从源头上做好避坑准备，机智的博主也可以咨询下身边的好友，验证真实性
l 是否有公司正规运营资质？
官方还是说有官方的背书？ 比如是YouTube还是YouTube合作伙伴？这完全是两个性质，是打着平台的幌子在做事情，还是说真的是有官方授权，必须要通过真凭实据来证明！
l 是否需要签署合同？
只需要口头授权内容，完全不需要签合约，一次性买断内容，资金直接到手？切忌：不要为了蝇头小利，在自己毫无保障的情况下，将自己辛苦产出的内容贩卖，殊不知，对方用你的内容用什么方式在盈利！
l 授权范围是哪些地区？
全平台或全球需谨慎对待，一个不留神，彻底不翻身；可能你觉得独家全球也没关系，当你想通过做海外来赚取新的收入时，受限全球独家，有力而无法施展？独家意味着什么？只此一家，俗话说，不要把鸡蛋放在同一个篮子里，道理是一样的~
l 授权时间是多久？
授权时间是否过长或过短？有的授权一签就是十年或者永久，殊不知，这十年的变故是怎样的，小编提醒：合理的授权时间大概就是3-5年啦
l Up主的权利又有多大？
Up主丝毫没有话语权？内容必须按照甲方要求制作？违背博主人设和形象，这种合约又有何意义呢？
l 是否会限制更新？如必须更新多少条？
合约内是否明确约束每周或每月更新条数，如约束那是否涉及违约条款，一旦做不到，违约金是否在你承受范围内？其实，这种对于博主来说创作自由受限不说，成了产出视频的机器人，不能按照自己的想法去产出内容，想多更新，视频质量下滑，少更新甲方又不允许，Up主陷入两难，最终崩塌的都是博主自己的人设啊！
l 是否有权决定内容的制作？ 主导性是否还在？
Up主能否把握内容，还是说必须按照甲方意愿去做视频，完全不能主导自己内容创作的方向，那试问Up主签约的意义又在哪！
敲重点啦~~~
l 如何分成？
这个小编就得细细和Up主说下了，这种情况分很多种：
1. 先花钱，再挣钱（我想让别人帮我代运营频道，先给对方打钱，后期盈利后才能看到收益，那试问如果不盈利了，亏大发了）；
2. 只管挣钱（别人出钱买我视频，殊不知别人拿我视频其实赚了更多的钱，瞬间觉得亏了，不过这种还是可以理解的，万一别人拿我视频并没有赚回本来，我肯定是不亏），利弊需自己衡量；
3. 前期不花钱也不挣钱，获利后按分成计算（博主不需成本，对方免费帮你运作，获利后双方分钱，至于分多少，就是各位博主和对方详谈的结果啦，题外话，小编觉得这个比较合理，没有成本支出，小编比较看重自己的钱包啦，哈哈）
l 合作后的获利渠道及收益渠道有哪些？
对方通过什么来盈利，收益渠道是否过分单一，过分单一对各位博主的收益必然是有影响的；如果对方告知获利只有一种形式，殊不知获利后，其他渠道收益早已被对方收入囊中，所以，务必要多问一句！
l 内容在哪里更新？
不清楚自己内容发在哪里？频道运作成谜，不清楚运作模式，不知道对方对自己的内容做了什么处理，是否用在正规途径上，会为自己带来什么麻烦？
l 数据和收益是否透明？
不能清晰的了解到收益及数据，收益是否准确，数据是否可靠，到手的收益不能保证其准确性，小编反正是觉得委屈~
l 是否有画大饼式的承诺每月收益多少？
有没有保底？合同内是否明确写明，每月固定收入为多少？切记，一定要注重合约条款，特别是涉及收益问题，如果是公司夸大宣传，收入与宣传相差甚远，才是吃了哑巴亏！
l 是否限制和其他区域平台合作？
合同内有无隐藏条款，签的国内独家，莫名变成全球独家，说的是签的国内，却成了可以替博主下架全球的内容？这种的一定要谨慎，那他拿的权利到底是国内还是全球，如果你运作海外，对方下架你海外内容，有苦难言啊~
l 如何签约？
签约务必做好合同存档工作，电子，纸质，要确认合约是否具备法律效应，以便不时之需，维护自己权益，不然后期合同丢失，再遇上个不靠谱的甲方，合约条款成谜？
l 解约要求？违约责任是什么？违约金是否可以承担？
如何解约，合约内是否明确解约方式，如解约，违约条款是否清晰，违约金是否在你承受范围内，都是需要Up主们去认真考虑的哦~
l 账号归属权在谁手里？
合约条款内是否明确规定，未规定的话后期还得扯皮，如果扯皮失败，最终还是得拿起法律武器？何不在开始做好考察！
l 打款周期是多久？
是否能够实现定期打款，如不能，合约内有合理条款维护权益吗？打款周期是否合理？
一季度、半年或一整年打款一次？这个周期是否能接受，周期过长，变数太多，小编建议尽量月结，这样是你好我好大家好嘛~
l 强制性进行商单推广或直播带货？
约束自由，违背自身意愿，Up主沦为吸血鬼的奴隶
l 是否需要额外的支付费用？
用你作品，和你拿钱？天理何在？，小编替Up主喊冤~
l 合作后是否有负责人对接？
服务不到位，签约后对Up主不管不顾，Up主退进两难，想解约都找不到对接人，解约不成，只能认栽！
l 是否会进行版权维权处理？
盗版猖獗，对方不采取任何措施，不能有效的为Up主维护权益，保障Up主的版权~签约机构或MCN的意义何在？
以上就是小编为各位Up主整理的避坑指南了，希望对各位有所帮助，也祝愿大家在Up主的道路上，发展长虹~
Up主避坑指南！签不签约，成为世纪难题？这波困境如何打破
MCN或其他机构找我合作我该怎么办？不合作——想赚钱，合作——怕被骗，陷入两难，今天小编就来教大家如何在签约MCN或其他机构上面来避坑~
l 调查公司资质如何（重中之重）？
切记做好公司背书，了解对方公司口碑与能力，那如何做背书也是我们最关键的问题了，小编在这里提醒各位，可以通过对方的官网或者PPT简介，以及百度、知乎等多个平台查询，都是可以的~
l 合作案例有哪些？
确认合作机构是否有影响力较大合作伙伴或者常见的一些Up主，来判定此机构是否为可靠机构，从源头上做好避坑准备，机智的博主也可以咨询下身边的好友，验证真实性
l 是否有公司正规运营资质？
官方还是说有官方的背书？ 比如是YouTube还是YouTube合作伙伴？这完全是两个性质，是打着平台的幌子在做事情，还是说真的是有官方授权，必须要通过真凭实据来证明！
l 是否需要签署合同？
只需要口头授权内容，完全不需要签合约，一次性买断内容，资金直接到手？切忌：不要为了蝇头小利，在自己毫无保障的情况下，将自己辛苦产出的内容贩卖，殊不知，对方用你的内容用什么方式在盈利！
l 授权范围是哪些地区？
全平台或全球需谨慎对待，一个不留神，彻底不翻身；可能你觉得独家全球也没关系，当你想通过做海外来赚取新的收入时，受限全球独家，有力而无法施展？独家意味着什么？只此一家，俗话说，不要把鸡蛋放在同一个篮子里，道理是一样的~
l 授权时间是多久？
授权时间是否过长或过短？有的授权一签就是十年或者永久，殊不知，这十年的变故是怎样的，小编提醒：合理的授权时间大概就是3-5年啦
l Up主的权利又有多大？
Up主丝毫没有话语权？内容必须按照甲方要求制作？违背博主人设和形象，这种合约又有何意义呢？
l 是否会限制更新？如必须更新多少条？
合约内是否明确约束每周或每月更新条数，如约束那是否涉及违约条款，一旦做不到，违约金是否在你承受范围内？其实，这种对于博主来说创作自由受限不说，成了产出视频的机器人，不能按照自己的想法去产出内容，想多更新，视频质量下滑，少更新甲方又不允许，Up主陷入两难，最终崩塌的都是博主自己的人设啊！
l 是否有权决定内容的制作？ 主导性是否还在？
Up主能否把握内容，还是说必须按照甲方意愿去做视频，完全不能主导自己内容创作的方向，那试问Up主签约的意义又在哪！
敲重点啦~~~
l 如何分成？
这个小编就得细细和Up主说下了，这种情况分很多种：
1. 先花钱，再挣钱（我想让别人帮我代运营频道，先给对方打钱，后期盈利后才能看到收益，那试问如果不盈利了，亏大发了）；
2. 只管挣钱（别人出钱买我视频，殊不知别人拿我视频其实赚了更多的钱，瞬间觉得亏了，不过这种还是可以理解的，万一别人拿我视频并没有赚回本来，我肯定是不亏），利弊需自己衡量；
3. 前期不花钱也不挣钱，获利后按分成计算（博主不需成本，对方免费帮你运作，获利后双方分钱，至于分多少，就是各位博主和对方详谈的结果啦，题外话，小编觉得这个比较合理，没有成本支出，小编比较看重自己的钱包啦，哈哈）
l 合作后的获利渠道及收益渠道有哪些？
对方通过什么来盈利，收益渠道是否过分单一，过分单一对各位博主的收益必然是有影响的；如果对方告知获利只有一种形式，殊不知获利后，其他渠道收益早已被对方收入囊中，所以，务必要多问一句！
l 内容在哪里更新？
不清楚自己内容发在哪里？频道运作成谜，不清楚运作模式，不知道对方对自己的内容做了什么处理，是否用在正规途径上，会为自己带来什么麻烦？
l 数据和收益是否透明？
不能清晰的了解到收益及数据，收益是否准确，数据是否可靠，到手的收益不能保证其准确性，小编反正是觉得委屈~
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有没有保底？合同内是否明确写明，每月固定收入为多少？切记，一定要注重合约条款，特别是涉及收益问题，如果是公司夸大宣传，收入与宣传相差甚远，才是吃了哑巴亏！
l 是否限制和其他区域平台合作？
合同内有无隐藏条款，签的国内独家，莫名变成全球独家，说的是签的国内，却成了可以替博主下架全球的内容？这种的一定要谨慎，那他拿的权利到底是国内还是全球，如果你运作海外，对方下架你海外内容，有苦难言啊~
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签约务必做好合同存档工作，电子，纸质，要确认合约是否具备法律效应，以便不时之需，维护自己权益，不然后期合同丢失，再遇上个不靠谱的甲方，合约条款成谜？
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如何解约，合约内是否明确解约方式，如解约，违约条款是否清晰，违约金是否在你承受范围内，都是需要Up主们去认真考虑的哦~
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合约条款内是否明确规定，未规定的话后期还得扯皮，如果扯皮失败，最终还是得拿起法律武器？何不在开始做好考察！
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服务不到位，签约后对Up主不管不顾，Up主退进两难，想解约都找不到对接人，解约不成，只能认栽！
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班轮公司不涨价，货主该作何应对
9月底，随着传统运输旺季接近尾声，市场有回调的基础。近期中欧港口船舶停时进入3天以内，如果美国疫情控制较好，美西港口拥堵也将逐渐缓解，市场供求关系或将发生改变。
班轮公司不涨价，货主该作何应对
近期部分班轮公司宣布不涨价，“‘一路高歌’的运价终于见顶了！”货主企业在欣喜之余不免又产生了疑虑：“运价不涨了，那是不是也意味着不会跌呢？”运价将何去何从，货主企业该如何应对这讳莫如深的市场呢？
签订长约或许是一剂良药，对于班轮公司和货主企业来说有望实现双赢。鼓励班轮公司与货主企业签订长约，从而达到稳定供应链的目的也正是政府主管相关部门一直以来持续努力推动的举措。
班轮公司：即期运价不涨
9月9日，达飞轮船宣布自即日起至2022年2月1日暂停其旗下所有服务品牌(CMA CGM、CNC、Containerships、Mercosul、ANL、APL)即期市场运价的上涨。此举获得赫伯罗特等多家班轮公司的支持及附和。赫伯罗特向《航运交易公报》表示：“其实公司在数周前就已经开始不再调涨即期运价，并且短时间内不会进一步上涨。我们会继续关注市场，希望市场能够慢慢冷静下来。”但是，至于未来多长时间暂不涨价，目前尚不得而知。
达飞轮船、赫伯罗特等班轮公司表示，主动停止上涨运价的行为旨在将费率恢复到更合理的水平，在全球供应链面临严峻挑战的当下选择与客户共进退，以维护与客户的长期关系为重。
市场供需决定运价走势
对于部分班轮公司主动宣布不涨价的行为，也有部分货主企业不买账。他们认为，班轮公司宣布不涨运价，从反面来看也许意味着运价不会跌了。运价到底将何去何从，最终还是由市场供需说了算。
从当前市场情况来看，“一舱难求”的局面仍未获得有效改善，其原因是多方面的。首先，由于德尔塔等变异毒株的侵袭和扩散，疫情在欧美国家不断反弹，致使当地复工复产受阻，对防疫物资及日常生活用品的进口运输需求持续旺盛。其次，疫情反复造成欧美港口拥堵时间长且大面积存在，尤其是近期美西港口停时长达12天左右，几近瘫痪（见表），从而导致大量运力被占用，市场有效运力未能充分释放。第三，欧美市场进入传统运输旺季，零售商为了迎接年终的圣诞节、感恩节等节假日纷纷备货，疫情叠加旺季，导致2021年欧美市场旺季更旺。
上海航运交易所市场分析人士向《航运交易公报》表示，由于欧美港口持续拥堵，船舶在港排队时间被拉长，造成大量有效运力损失，其中美西航线运力损失30%～35%，美东航线为10%左右，亚欧航线为10%～15%，综合来看运力损失为19%左右，而市场需求升幅为20%左右。由此可见，市场的运力需求仍然大于有效运力的供给。
但是，随着圣诞节引起的传统运输旺季接近尾声，市场有回调的基础。商务部发言人高峰在8月26日的例行发布会上表示：“每年6—8月是圣诞用品出货高峰期，但今年考虑到海运滞港风险，海外客户普遍通过线上看货和签单的方式提前下单。部分订单已较往年提早出运、完成交货”。近期，中欧港口船舶停时进入3天以内，船舶可以通过提高航速来赶上班期，意味着之前损失的市场运力将逐渐释放。与此同时，如果美国疫情控制较好，美西港口拥堵状况也有望逐步缓解，市场有效运力将获得进一步释放。不过，由于疫情的发展具有较大的不确定性，市场运价走势目前尚不明朗。
“长期高运价将导致班轮公司客户流动性增大，不利于其稳住现有的长期客户。班轮公司主动不涨价，有利于维护客户的忠诚度，保持客户黏性。况且，数据显示此前酷热的市场正呈现逐渐回温的迹象。”上海航运交易所市场研究员向《航运交易公报》分析道。
在2020年初疫情暴发、进出口基数前低后高的影响下，2021年下半年的出口增速将有所下降。海关总署数据显示，7月份中国出口货量增速下降较快，8月份增速略有提升，9月底随着欧美市场圣诞节备货接近尾声，之后的货量增速很有可能持续下降，这就意味着市场需求开始降温。随着需求增长放缓，欧美港口疏港负担减轻，拥堵将有所缓解，有效运力将逐渐释放。同时，随着更多的大型集装箱船下水，运力供给进一步增加，市场运力供不应求的现象也将出现改变。
部分班轮公司宣布不涨价意在未雨绸缪，在稳定市场的同时维持甚至扩大自身的市场份额。而对于货主企业来说，签订长约亦或是双赢的选择。
班轮公司与货主企业签订长约，从而达到供应链稳定的目的，也是政府相关主管部门所喜闻乐见的。在此前的新闻发布会上，交通运输部新闻发言人孙文剑表示，交通运输部会同商务部等部委采取措施，主要体现在防疫情、提效率、增产能、强合作四个方面，其中强合作指的就是鼓励班轮公司与货主企业积极签订长约，推动港航企业与进出口企业加强合作。除此之外，相关部门还鼓励班轮公司努力增加运力供给。据该发言人介绍：上半年，亚洲—北美航线运力达到688万TEU，比2020年、2019年同期分别增长55%和26%；亚欧航线运力达到430万TEU，比2020年、2019年同期分别增长30%和7%。
#忠进国际货运代理# 公司简介：https://t.cn/A6wIwH79
9月底，随着传统运输旺季接近尾声，市场有回调的基础。近期中欧港口船舶停时进入3天以内，如果美国疫情控制较好，美西港口拥堵也将逐渐缓解，市场供求关系或将发生改变。
班轮公司不涨价，货主该作何应对
近期部分班轮公司宣布不涨价，“‘一路高歌’的运价终于见顶了！”货主企业在欣喜之余不免又产生了疑虑：“运价不涨了，那是不是也意味着不会跌呢？”运价将何去何从，货主企业该如何应对这讳莫如深的市场呢？
签订长约或许是一剂良药，对于班轮公司和货主企业来说有望实现双赢。鼓励班轮公司与货主企业签订长约，从而达到稳定供应链的目的也正是政府主管相关部门一直以来持续努力推动的举措。
班轮公司：即期运价不涨
9月9日，达飞轮船宣布自即日起至2022年2月1日暂停其旗下所有服务品牌(CMA CGM、CNC、Containerships、Mercosul、ANL、APL)即期市场运价的上涨。此举获得赫伯罗特等多家班轮公司的支持及附和。赫伯罗特向《航运交易公报》表示：“其实公司在数周前就已经开始不再调涨即期运价，并且短时间内不会进一步上涨。我们会继续关注市场，希望市场能够慢慢冷静下来。”但是，至于未来多长时间暂不涨价，目前尚不得而知。
达飞轮船、赫伯罗特等班轮公司表示，主动停止上涨运价的行为旨在将费率恢复到更合理的水平，在全球供应链面临严峻挑战的当下选择与客户共进退，以维护与客户的长期关系为重。
市场供需决定运价走势
对于部分班轮公司主动宣布不涨价的行为，也有部分货主企业不买账。他们认为，班轮公司宣布不涨运价，从反面来看也许意味着运价不会跌了。运价到底将何去何从，最终还是由市场供需说了算。
从当前市场情况来看，“一舱难求”的局面仍未获得有效改善，其原因是多方面的。首先，由于德尔塔等变异毒株的侵袭和扩散，疫情在欧美国家不断反弹，致使当地复工复产受阻，对防疫物资及日常生活用品的进口运输需求持续旺盛。其次，疫情反复造成欧美港口拥堵时间长且大面积存在，尤其是近期美西港口停时长达12天左右，几近瘫痪（见表），从而导致大量运力被占用，市场有效运力未能充分释放。第三，欧美市场进入传统运输旺季，零售商为了迎接年终的圣诞节、感恩节等节假日纷纷备货，疫情叠加旺季，导致2021年欧美市场旺季更旺。
上海航运交易所市场分析人士向《航运交易公报》表示，由于欧美港口持续拥堵，船舶在港排队时间被拉长，造成大量有效运力损失，其中美西航线运力损失30%～35%，美东航线为10%左右，亚欧航线为10%～15%，综合来看运力损失为19%左右，而市场需求升幅为20%左右。由此可见，市场的运力需求仍然大于有效运力的供给。
但是，随着圣诞节引起的传统运输旺季接近尾声，市场有回调的基础。商务部发言人高峰在8月26日的例行发布会上表示：“每年6—8月是圣诞用品出货高峰期，但今年考虑到海运滞港风险，海外客户普遍通过线上看货和签单的方式提前下单。部分订单已较往年提早出运、完成交货”。近期，中欧港口船舶停时进入3天以内，船舶可以通过提高航速来赶上班期，意味着之前损失的市场运力将逐渐释放。与此同时，如果美国疫情控制较好，美西港口拥堵状况也有望逐步缓解，市场有效运力将获得进一步释放。不过，由于疫情的发展具有较大的不确定性，市场运价走势目前尚不明朗。
“长期高运价将导致班轮公司客户流动性增大，不利于其稳住现有的长期客户。班轮公司主动不涨价，有利于维护客户的忠诚度，保持客户黏性。况且，数据显示此前酷热的市场正呈现逐渐回温的迹象。”上海航运交易所市场研究员向《航运交易公报》分析道。
在2020年初疫情暴发、进出口基数前低后高的影响下，2021年下半年的出口增速将有所下降。海关总署数据显示，7月份中国出口货量增速下降较快，8月份增速略有提升，9月底随着欧美市场圣诞节备货接近尾声，之后的货量增速很有可能持续下降，这就意味着市场需求开始降温。随着需求增长放缓，欧美港口疏港负担减轻，拥堵将有所缓解，有效运力将逐渐释放。同时，随着更多的大型集装箱船下水，运力供给进一步增加，市场运力供不应求的现象也将出现改变。
部分班轮公司宣布不涨价意在未雨绸缪，在稳定市场的同时维持甚至扩大自身的市场份额。而对于货主企业来说，签订长约亦或是双赢的选择。
班轮公司与货主企业签订长约，从而达到供应链稳定的目的，也是政府相关主管部门所喜闻乐见的。在此前的新闻发布会上，交通运输部新闻发言人孙文剑表示，交通运输部会同商务部等部委采取措施，主要体现在防疫情、提效率、增产能、强合作四个方面，其中强合作指的就是鼓励班轮公司与货主企业积极签订长约，推动港航企业与进出口企业加强合作。除此之外，相关部门还鼓励班轮公司努力增加运力供给。据该发言人介绍：上半年，亚洲—北美航线运力达到688万TEU，比2020年、2019年同期分别增长55%和26%；亚欧航线运力达到430万TEU，比2020年、2019年同期分别增长30%和7%。
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【603076乐惠国际后续】603076调研问题提纲一、公司基本面情况（一）简介宁波乐惠国际工程装备股份有限公司成立于1998年，公司主营啤酒酿造设备生产销售+精酿啤酒生产销售，啤酒酿造设备由母公司乐惠国际经营，啤酒包装由子公司南京保立隆，饮料和乳品包装装备由子公司南京芬纳赫经营，精酿啤酒由子公司宁波精酿谷科技经营，上海工厂（上海梭子蟹）已投产，宁波工厂（宁波大目湾）建设中。（二）产品矩阵1、装备业务啤酒酿造设备：乐惠国际母公司啤酒包装设备：南京芬纳赫饮料和乳品包装设备：南京保立隆2、精酿啤酒业务（处于投产阶段，尚未达产贡献营收和利润，作为新增营收增长点）宁波精酿谷：宁波大目湾、上海梭子蟹、杭州/南京产能筹建中（三）营收规模近年来啤酒酿造设备业务占总营收7成，包装设备占总营收3成；公司境外业务占总营收6成，境内业务占总营收4成。2019年，啤酒酿造设备营收4.77亿元，占总营收63.28%，产品毛利率29.29%；无菌罐装设备营收2.17亿元，占总营收28.83%，产品毛利率26.69%。二、经营相关问题（一）公司2020末及最新在手订单情况？董秘答：截止2021年3月份，公司目前在手啤酒酿造设备、包装设备、饮料包装设备、乳品包装设备等合计订单15亿元左右。【按照营收平均滞后于订单12个月计算，2021~2022年公司设备营收增长确定性高，不至于拖累整体估值水平】（二）宁波大目湾、上海梭子蟹两家工厂合计精酿啤酒产能？何时能够达产？产品品定价？销售渠道及经销商数量？目前推广进展情况？副总答：精酿啤酒业务分为三块：中央工厂、鲜酒售卖机、Cutebrew（当日鲜/啤酒工坊）。中央工厂目前已经投产出酒的是位于松江的上海梭子蟹体验店，设计产能3000吨，基本上供应给盒马。宁波大目湾将于3月15日投料，预计6月份能够出酒，设计产能1万吨。上述两个工厂已经基本正常运营，供应给盒马6000吨，永辉、京东、苏宁等生鲜门店正在覆盖。杭州工厂将于10月份推进，南京计划于2年内建厂。鲜酒售卖机解决了精酿啤酒无法进入中餐领域的行业痛点（中餐厅没有啤酒吧台，鲜酒售卖机体积小+保鲜度高），预计单台平均年销售量6吨（16.4kg/天，按照335ml/杯计算，49杯/天）。计划2021年在上海和宁波投放2000台，2022年在长三角杭州、苏州、南京等核心城市再投放3000台，2023年计划在长三角二三线城市再投放4000台，合计3年共投放9000台，达产后有望实现销售量5.4万吨。【除了中餐厅外，连锁健身房、连锁烧烤店等均有签约拓展渠道】Cutebrew啤酒工坊去掉灌装环节（保留酿酒和包装功能，糖化环节中央工厂统一配送，原料仅需要配方麦汁+酒花），提供现场发酵立即出酒（当日鲜）啤酒消费模式，目前可以提供当日鲜精酿啤酒国内市场空白，泰山精酿也仅能够提供7日鲜啤配送。计划到2022年底在长三角核心城市建设300家（2021年在上海、宁波、杭州、南京的盒马、京东、永辉、苏宁等新零售生鲜平台投放100家，第二年覆盖长三角其他城市）。预计每台平均年销售量80吨（219kg/天，按照335ml/瓶计算，657瓶/天），达产后年销售量2.4万吨。（三）酿造、包装设备原材料不锈钢、铝材、塑料等成本上涨对于公司利润影响如何？董秘答：不锈钢占了酿造/包装设备成本的一半左右，由于订单平均交货周期在12个月，故而公司都对原材料进行套期保值，锁定成本，故而近期原材料的涨价对于公司利润的影响不大。 三、定增募资具体内容本次定增发行1171.5246万股，发行价格35.68元/股，募集资金4.18亿元，定增对象14名，锁定期均为6个月。（一）当日鲜精酿（Cutebrew啤酒工坊）项目，募资2.6亿元计划到2022年底在长三角核心城市建设300家。（二）鲜啤酒售卖机运营项目，募资1.58亿元。计划2021年在上海和宁波投放2000台，2022年在长三角杭州、苏州、南京等核心城市再投放3000台，2023年计划在长三角二三线城市再投放4000台，合计3年共投放9000台。 四、结论（一）行业啤酒酿造/包装设备，乳品、液体饮料包装设备行业主要为更替需求，随着消费升级会有所增量，但对于公司整体的增量较为有限。精酿啤酒为公司未来核心营收和净利润增量，属于对工业啤酒消费升级，同时切入到大厂空白领域，存在一定先发优势。（二）公司无菌罐装设备生产周期6~8个月，安装调试3~4个月；中小型啤酒酿造设备生产周期9~12个月；大型啤酒酿造设备生产周期12~14个月，海外项目运输+安装调试+零部件更换，使得整个周期在18~20个月。故而根据过往运营数据，公司的收入增长滞后于订单1年左右，2019年末在手订单14亿元同比增长22%，20H1末13亿元在手定增同比增长17%。根据在手订单测算，公司2021年营收有望达到12亿元，毛利率30%计算，公司啤酒酿造+包装专用设备的毛利润3.6亿元，即便按照现有净利率12%计算，公司2021年内净利润有望达到1.44亿元，给予成长性专用设备20X估值，对应市值28.8亿元。机构预测2021年公司精酿啤酒产量2.4万吨（按照335ml/瓶计算，折合7200万瓶），国内精酿啤酒零售端在9元/瓶，B端出货价对折，C端自营完全计价，B端：C端=1:1计算，折合营收4.86亿元，考虑到逐月投放，保守估计今年精酿啤酒营收有望超过3亿元。B端毛利率约30%，C端毛利率70%，毛利润1.8亿元。扣除期间三费及研发费用（前期推广成本较高，后期推广费用降低，净利润能够快速提升），净利润有望在1亿元以上。给予啤酒类快消品25X估值，对应市值25亿元。综上所述，合计啤酒酿造设备+精酿啤酒业务，公司合理市值在53.8亿元，对应股价72.2元/股，距离目前48.3元/股还有较大的空间。（三）操作借鉴【非常非常重要】估值变迁：公司从专用设备转变成消费品，市场估值从15X转向30X消费品估值。基于对基本面重大改变的预判，在确保公司对于本行业有深入了解情况下（确保向下游延伸成功率），天戈从19Q4布局，平均建仓成本在20元/股，目前收益已经在134.5%以上（峰值超过225%）。美中不足的是乐惠管理层并没有完全按照资本市场的方式进行业务拓展，使得目前公司的实际价值并未体现最大化。在操作中，不排除有合适的上市公司，可以通过联合实控的方式，拓展资本市场所能够价值最大化的业务（并非炒题材，而是基于市场估值差异性和实业拓展营收和利润针对性的改变，类似医药零售的益丰药房）。资本市场最大的变量就是“不确定性”，尤其是公司的营收和利润的不确定性，涉及到高管无法透露最终的利润情况。而当我们实控或者做公司快乐的二股东三股东之后，对于公司和所在的行业能够得到更多的确定性。五、风险点提示（一）精酿啤酒投放/推广不及预期精酿啤酒市场参赛者众多，行业集中度低，虽然口感较工业啤酒更丰富多元化，但价格要高一倍，同时疫情冲击下线下餐饮大幅萎缩，会对精酿啤酒的推广产生不利影响。C端推广存在较多的不确定性，如渠道、广告、销售价格、回货坏货、品牌认知度、区域消费者偏好、竞争对手弯道超车等，对于品牌的树立需要较长的时间。
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