ba1215 外媒：数据显示今年中国股市很正常 亏20%并不丢人#清辉快讯# 北京时间10日WSJ讯，专栏撰稿人傅峙峰题为《今年的中国股市很正常》的文章称，很多个人投资者在抱怨，说是一系列监管行为导致了中国股市这种冷热不均的差异化表现，是国家队和机构操纵市场的结果。站在亏损的角度，这种指责可以给予情感上 ...展开全文c
【外媒：今年的中国股市很正常 全年亏损20%并不丢人】北京时间10日WSJ讯，专栏撰稿人傅峙峰题为《今年的中国股市很正常》的文章称，很多个人投资者在抱怨，说是一系列监管行为导致了中国股市这种冷热不均的差异化表现，是国家队和机构操纵市场的结果。站在亏损的角度，这种指责可以给予情感上的谅解，但当拉出一组组数据比较，就会发现其实这是正常化表现。
让我们先来看一组数据。截至2017年12月8日，中国A股市场从开年至今，下跌个股占A股总体个股数量接近8成，下跌超过20%的个股数量占比约有5成，超过3成的个股下跌幅度在30%以上。
也就是说，如果不考虑交易者个体差异，全年录得20%的亏损并不丢人，这和掷骰子的结果差不多。当然，这并不能安抚绝大部分亏损的交易者，因为上证综指和上证50指数全年大概率录得上涨，而且市场结构性热点较多涨幅也较大，给人以冷热超级不均的感觉。
根据Wind数据统计，以滚动市盈率为参考，目前中国A股市场估值处于历史中值附近，金融、石油石化等权重的估值也处在历史中值附近，中小板综合指数和创业板综合指数分别位于中值和略低于中值的位置。
如果看相对估值的话，会发现创业板对沪深300的滚动市盈率比较处在历史数据相对偏低的位置。尽管如此，中小板综合指数的滚动市盈率均值和中位数都在40倍左右，创业板综合指数则分别在50倍和60倍左右。这个数据显然并不算低。
经过一年的分化表现，市场结构性估值恰好只是比较合理而已，这个动态的过程如果不考虑个人情绪，没有人会说奇怪。以上都是从估值比较的角度来看，如果从盈利能力来看，市场就更不会觉得这一年的分化表现奇怪了。
根据国泰君安证券的统计，今年前三季度市场呈净资产收益率和个股涨幅正相关的特性。在今年前三季度，净资产收益率高于30%的，股票平均涨幅在54.4%；净资产收益率在20-30%之间的，股票平均涨幅在47.4%；在15-20%之间的，股票平均涨幅在24.9%；10-15%之间的股票平均涨幅为10.1%；5-10%之间的平均下跌6.1%，5%以下的平均跌幅为17.3%。
这种市场变化是不是合理呢？相当合理。如果以后中国股市一直维持着今年的现状，可以说中国股市的运行生态相当的正常。
随手翻翻12月份股价创新低的个股，大部分个股兼具两个特征，一个是估值高，一个是没业绩或业绩恶化。如果这种股票不跌，那哪种股票跌？即便是被市场认为是国家队操纵工具的银行权重，其估值完全没有可指责的地方。上证50成分股中，缺少业绩增长预期和估值优势的同样表现不佳，比如同方股份、山东黄金、绿地控股、中国铁建、中国重工、中国交建等等。
投资者个人情绪的发泄和群体渲染，所表达的情况和市场客观现状并不一致。权重股没有鸡犬升天，估值变化也大体符合正常市场的特征和盈利预期的变化。你觉得市场不好，只不过是你没赚钱而已，和市场正常不正常没关系。via中国经济网
让我们先来看一组数据。截至2017年12月8日，中国A股市场从开年至今，下跌个股占A股总体个股数量接近8成，下跌超过20%的个股数量占比约有5成，超过3成的个股下跌幅度在30%以上。
也就是说，如果不考虑交易者个体差异，全年录得20%的亏损并不丢人，这和掷骰子的结果差不多。当然，这并不能安抚绝大部分亏损的交易者，因为上证综指和上证50指数全年大概率录得上涨，而且市场结构性热点较多涨幅也较大，给人以冷热超级不均的感觉。
根据Wind数据统计，以滚动市盈率为参考，目前中国A股市场估值处于历史中值附近，金融、石油石化等权重的估值也处在历史中值附近，中小板综合指数和创业板综合指数分别位于中值和略低于中值的位置。
如果看相对估值的话，会发现创业板对沪深300的滚动市盈率比较处在历史数据相对偏低的位置。尽管如此，中小板综合指数的滚动市盈率均值和中位数都在40倍左右，创业板综合指数则分别在50倍和60倍左右。这个数据显然并不算低。
经过一年的分化表现，市场结构性估值恰好只是比较合理而已，这个动态的过程如果不考虑个人情绪，没有人会说奇怪。以上都是从估值比较的角度来看，如果从盈利能力来看，市场就更不会觉得这一年的分化表现奇怪了。
根据国泰君安证券的统计，今年前三季度市场呈净资产收益率和个股涨幅正相关的特性。在今年前三季度，净资产收益率高于30%的，股票平均涨幅在54.4%；净资产收益率在20-30%之间的，股票平均涨幅在47.4%；在15-20%之间的，股票平均涨幅在24.9%；10-15%之间的股票平均涨幅为10.1%；5-10%之间的平均下跌6.1%，5%以下的平均跌幅为17.3%。
这种市场变化是不是合理呢？相当合理。如果以后中国股市一直维持着今年的现状，可以说中国股市的运行生态相当的正常。
随手翻翻12月份股价创新低的个股，大部分个股兼具两个特征，一个是估值高，一个是没业绩或业绩恶化。如果这种股票不跌，那哪种股票跌？即便是被市场认为是国家队操纵工具的银行权重，其估值完全没有可指责的地方。上证50成分股中，缺少业绩增长预期和估值优势的同样表现不佳，比如同方股份、山东黄金、绿地控股、中国铁建、中国重工、中国交建等等。
投资者个人情绪的发泄和群体渲染，所表达的情况和市场客观现状并不一致。权重股没有鸡犬升天，估值变化也大体符合正常市场的特征和盈利预期的变化。你觉得市场不好，只不过是你没赚钱而已，和市场正常不正常没关系。via中国经济网
#阅读推荐# 科幻与文学融合《孤独深处》—图书馆有！
科幻小说构想一个可能性的世界，人站在这个世界的边缘，最容易感觉到出世和异化。出离世界的感觉是最孤独的孤独。 —刘慈欣
[坏笑]内容简介：
《孤独深处》中收录了北京折叠,弦歌,繁华中央,宇宙剧场,最后一个勇敢的人,生死域,阿房宫,谷神的飞翔,深山疗养院,孤单病房,拖延症患者.大地的一面是第一空间，五百万人口，生存时间是从清晨六点到第二天清晨六点。空间休眠，大地翻转。翻转后的另一面是第二空间和第三空间。第二空间生活着两千五百万人口，生存时间是从次日清晨六点到夜晚十点，第三空间生活着五千万人，生存时间是从十点到清晨六点，然后回到第一空间。时间经过了精心规划和最优分配，小心翼翼隔离，五百万人享用二十四小时，七千五百万人享用另外二十四小时。在第三空间，垃圾工老刀一顿早饭要花一百元，老刀一个月工资一万元，而他希望能让自己捡来的孩子糖糖，上一月一万五学费的幼儿园，为了这个花费，他宁愿冒险去其他空间送信而他的生活又由此改变。
[威武]作者简介：
郝景芳，天津人，小说作者，散文作者。2002年荣获全国中学生第四届新概念作文大赛一等奖。
2016年4月27日，郝景芳的小说《北京折叠》获第74届雨果奖最佳“短中篇小说”提名。
1984年生于天津，小说作者，散文作者。《东方文化周刊》专栏撰稿人。
2006年，毕业于清华大学物理系，2006-2008年就读于清华大学天体物理中心，现为清华大学经管学院在读博士生。以《谷神的飞翔》荣获2007年首届九州奖暨第二届“原创之星”征文大赛一等奖，又以《祖母家的夏天》荣获2007年《科幻世界》科幻小说银河奖读者提名奖。2016年4月27日，小说《北京折叠》获第74届雨果奖最佳“短中篇小说”提名。
科幻小说构想一个可能性的世界，人站在这个世界的边缘，最容易感觉到出世和异化。出离世界的感觉是最孤独的孤独。 —刘慈欣
[坏笑]内容简介：
《孤独深处》中收录了北京折叠,弦歌,繁华中央,宇宙剧场,最后一个勇敢的人,生死域,阿房宫,谷神的飞翔,深山疗养院,孤单病房,拖延症患者.大地的一面是第一空间，五百万人口，生存时间是从清晨六点到第二天清晨六点。空间休眠，大地翻转。翻转后的另一面是第二空间和第三空间。第二空间生活着两千五百万人口，生存时间是从次日清晨六点到夜晚十点，第三空间生活着五千万人，生存时间是从十点到清晨六点，然后回到第一空间。时间经过了精心规划和最优分配，小心翼翼隔离，五百万人享用二十四小时，七千五百万人享用另外二十四小时。在第三空间，垃圾工老刀一顿早饭要花一百元，老刀一个月工资一万元，而他希望能让自己捡来的孩子糖糖，上一月一万五学费的幼儿园，为了这个花费，他宁愿冒险去其他空间送信而他的生活又由此改变。
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郝景芳，天津人，小说作者，散文作者。2002年荣获全国中学生第四届新概念作文大赛一等奖。
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1984年生于天津，小说作者，散文作者。《东方文化周刊》专栏撰稿人。
2006年，毕业于清华大学物理系，2006-2008年就读于清华大学天体物理中心，现为清华大学经管学院在读博士生。以《谷神的飞翔》荣获2007年首届九州奖暨第二届“原创之星”征文大赛一等奖，又以《祖母家的夏天》荣获2007年《科幻世界》科幻小说银河奖读者提名奖。2016年4月27日，小说《北京折叠》获第74届雨果奖最佳“短中篇小说”提名。
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