对于价值投资来说,市场是股票投资的风向标。长期来说,股价只与公司的内在价值相关,但短期来说,无论公司多么优秀,股价都会受到市场波动的影响。因此,市场波动就为价值投资者提供了低价买入和高价卖出的机会。所以,我们就有必要学会判断市场的顶部和底部,以便及时抓住机会。
判断市场的顶部和底部,这些指标简单归纳为3 个:基金销量、市场成交量、价格。
回顾A 股市场这20 多年的牛熊转换,几乎都可以用这三个指标来看。
一:基金销量
第一个指标是基金销量,特别是新基金的发行量。因为新基金的发行量代表了投资者的入场意愿,在牛市时,投资者的入场意愿非常强烈,很多基金一天就能卖100 亿甚至几百亿元,这就是市场见顶的信号,这种情况在2007 年的股市6000 点和2015 的5000 点都出现过。
反过来,在市场低迷时,投资者往往不愿意买基金,很多基金出现发行失败的现象,这时候往往就是市场的低点。例如,股市历史上几个著名的历史大底,998 点、1664 点以及1849 点,还有2016 年的1638 点。
基金的销量是很容易被观察的,每只新基金发行都会进行公告。经验证明,这个指标是非常灵敏的,几乎屡试不爽。因为中国基金持有人中90% 是散户投资者,基金的销量其实代表了散户投资者的入场意愿。2007 年,最多的一次是有一只基金一天卖了900 亿元,接着市场就到了6000 点的高位,一直到今天也没有回到那个点位。所以这个指标我们一定要重视。
二:市场成交量
第二个指标是市场成交量,也就是A 股的成交量。A 股的成交量表示的是场内资金交易的意愿。在牛市时,炒股票有强大的赚钱效应,大家炒股的意愿都非常强烈,市场的换手率极高。
在2015 年牛市时,市场每天的成交量超过2 万亿元,这个成交量超过了美国市场一天的最大成交量,也刷新了人类股市的历史成交量纪录。而当时A 股的市值只有50 多万亿元,也就是说,当时每天的换手率达到了惊人的5%。这就表示市场已经到了极度疯狂的状态,其实这已经是最好的离场时机。
而在市场低点时,投资者的交投意愿跌到了低点,甚至有的投资者把账户注销,发誓以后再也不碰股票。市场的成交量萎缩到高点时的20% 以内。相当于5000 点的高点,2 万亿元的成交量,20% 就是4000 亿元,也就是说,当成交量萎缩到4000多亿元时就是“地量”。所谓“地量见地价”,这就是市场见底的一个信号。
三:价格指标
第三个指标是价格指标,也就是沪深300 的市盈率。我为什么选沪深300 的指数来看它的市盈率呢?因为沪深300 的成分股icon主要是优质蓝筹股,而蓝筹股比较稳定,它的估值是有意义的。
从过去来看,沪深300 的市盈率的波动区间是在9 倍到45 倍,平均值是18 倍左右。虽然沪深300 在高点的时候,市盈率有很大的弹性,且每次都不一样。但在历史的低点,每次都跌破10 倍,大概是9 倍。

沪深300 的市盈率跌破10 倍,是什么概念呢?这时候买入沪300ETFicon,相当于每年现金分红可以达到3%,同时送你一个看涨期权,这时有套利的机会,这时候买入,其实风险非常小。过去6 年3 次抄底的时候,沪深300 都已经跌破了10 倍。

A 股市场只有30 年的历史,还不太成熟,因此市场波动比较大。而且散户投资者的占比比较高,市场的羊群效应很明显,牛市的时候非常牛,熊市的时候非常熊。所以在A 股做投资还是要踩准节奏,往往走对一步就能步步走对,走错一步就会步步走错。

很多人在2015 年牛市时赚了不少钱,甚至很多人自称为股神,特别是那些加杠杆icon的投资者,在牛市的时候赚得盆满钵满。

但是到股灾时,很多人没有逃掉。有的人躲过了第一轮但没有躲过第二轮,躲过了第二轮但没有躲过第三轮。股市有一句话叫“新股民站在高点上,老股民死在抄底的路上”,很多投资者对此深有体会。

在市场趋势发生了变化之后,我们要果断地顺势而为,而不能跟趋势作对。判断顶部和底部的方法,实际上是判断市场的拐点。往往在市场的拐点的时候,多数人的判断是错误的,只有少数人判断正确。

上海的姐们待疫情一过,便通过层层关卡,享受起了游山玩水的日子。她说:通过此次疫情,变了许多,主要是不想怀念喧闹的城市中心,而且也明白了什么最重要:一家人的团圆幸福、健康平安。以前她为了工作调离北京而去上海,现在她最果断的就是申请调回北京,与家人相聚。我相信每一个优秀的人,都可以找到真正的自我与幸福。同时,也相信每一份努力与真诚后面,都会有一份真情。我们都可以在美好的世界里微笑的活着!

【极致专注!山西戴德测控十三年只做一件事 领跑“中国智造”】
  13年时间,从一个名不见经传的民营企业到跻身国内“皮带机智能巡检”领域的技术引领者,行业规模、市场占有率、用户数量稳居全国第一,产品远销澳大利亚、智利、秘鲁、缅甸等国家,服务全球2600多家客户,年销售额超亿元……这个有着骄人业绩和蓬勃生命力的国家级高新技术企业、山西专精特新小巨人企业,正是位于金科山西智慧科技城的山西戴德测控技术有限公司。
  “戴德源自英文Dedicated的音译,意思是坚持、专注。公司成立13年来,我们只专注于输送带安全运行保护这个细分领域,力求把产品做窄、做深、做到极致,27项专利技术让我们远超同行的发展速度,始终引领行业发展。”公司董事长缑岳松自豪地介绍,正是“坚持”和“专注”两个关键词激活了公司发展的源动力,激励着戴德人朝着“中国矿山安全和工业安防检测技术的创领者”目标,一路砥砺前行。
  一项技术应用解决了煤矿安全的世界性难题
  矿山输送带运行过程中,皮带机的滚筒、托辊随着时间的推移就会出现损坏,输送带横向断裂、纵向撕裂时有发生,人工巡检费时费力,不能及时发现问题进行处理,从而引起更大的问题,造成直接或间接经济损失。这一直是煤矿安全生产工作的世界性难题。也是缑岳松一直在努力攻克的技术难关。
  创业初期,缑岳松主要经营输送带在线监测技术产品,由于缺少尖端科技含量,客户的体验感不尽如人意,企业发展举步维艰。2009年12月的一天,缑岳松在与中科院工作的校友聊天中获悉一个重要信息:X光技术在移动检测应用中获得重大突破。这个信息让他眼前一亮:“现在X光是不是可以应用到输送带检测技术中了?”
  原来,缑岳松之前在做输送带防断裂检测时,就想过用X光,但该技术当时处于初级发展阶段,尤其在检测移动物体的时候难以实现。如今,这项技术的突破无疑能够使他的输送带检测技术实现质的飞跃,填补行业空白,这一发现让缑岳松异常兴奋。
  2010年,他果断斥资2000余万元创立戴德测控,组建研发团队,专攻输送带智能检测技术,历经两年的刻苦攻关,该技术终于研发成功并获得产品认证,通过国家科学技术成果鉴定,达到国际先进水平。2011年3月,具有完全自主知识产权、填补国内外市场空白的“钢丝绳芯输送带智能检测产品”正式投入生产。
  新产品问世之初,由于市场上没有同类产品,很多煤矿企业不敢相信他们产品的优越性能,缑岳松和技术人员就亲自上门演示、讲解,让客户充分了解产品。但客户谈了很长时间,有意向,却总是不签单。但好产品不缺市场,等待的只是时机。
  “当我们的第一个客户打来电话的时候,他十万火急要货的语气让我几乎以为他是个骗子,但这单生意居然很快就做成了,因为他们急需我们的产品,我们的产品是唯一的,没有其他企业生产。”谈到公司的第一笔订单,缑岳松至今记忆犹新。
  原来,这家远在千里之外的河南煤炭企业旧输送带发生断裂故障,迟迟找不到原因,新购买的输送带是否安全也迫切需要验证,第一时间想到了来企业宣传过的戴德测控。接到电话后戴德的技术人员千里“出诊”,圆满解决了煤矿的棘手难题。当下,双方签订了购买合同。戴德测控智能检测设备性能优越、品质高效的声名在煤炭行业不胫而走,产品订单纷至沓来。
  品尝到自主研发、科技创新甜头的缑岳松更加坚定了企业发展的方向:专注于输送机智能检测相关领域的科技研发,不断填补市场空白。随着第一代产品在市场中被广泛认可,企业开始步入发展的快车道。当年,他们研发的钢丝绳芯输送带智能检测系统就获得8项煤矿安标认证,产品通过国家科学技术成果认定,达到“国际先进水平。2012年,公司与央企华亭煤业签订合作协议。2013年企业营业收入突破7000万元,跻身“国家级高新技术企业”。
  工业机器人科创赋能智慧矿井建设
  “矿井下、厂房中,一个长45厘米、宽28厘米、高15厘米带有摄像头的方形蓝色‘小家伙’在轨道上灵活滑行,电子眼上下转动,各项数据在大屏幕上实时显示。这是戴德测控研发的矿用多参数移动巡检机器人。”在公司研发中心,市场部部长闫冬介绍,它就像一位生产安全医生,通过模拟人体视觉听觉嗅觉触觉等感官,对设备进行巡视数据采集融合分析,通过“望、闻、嗅、切、思”,判断设备故障及故障位置,完全替代人工巡检,大幅提高了输送机运行效率,提升了输送机的智能化管理水平,能够广泛应用于矿山、石油化工、电力、冶金、港口、城市管廊、公路隧道、农业等领域。
  据了解,戴德测控目前的高科技产品有输送机智能检测领域、防爆智能巡检机器人两系列10余个产品,并全部具备自主知识产权。拥有23项发明专利、16项实用新型专利,10项外观专利,9件软件著作权。两项产品经国家科学技术成果鉴定为国际先进,先后获得中国煤炭工业科学技术三等奖、中国创新创业大赛山西赛区一等奖、山西省专利奖等。产品被国家中小企业创新基金立项,连续两年进入山西省科技项目立项。
  市场需求永远是技术发展最有力的推手之一。在戴德测控的发展过程中,有一些客户被称之为“里程碑式客户”。因为他们的工矿条件都很极端,有海拔4800m的西藏工卡铜矿,有极寒-40℃的白音华露天煤矿,有最热温度高达45℃的缅甸达贡山镍矿,有皮带最宽达2.2m神东榆家梁煤矿……戴德在为客户解决一个个难题的过程中,也获得了无数技术攻坚的机会,积累了大量的实用数据,从而使产品和技术达到一个新的高度。
  “十几年时间里,我们依托2000多家位于全国乃至世界各地的客户,采集到了3000多条输送带内部结构数据,构建起机器人的智慧大脑。”可以说是巨大的市场规模对企业形成了良好反馈,这是我们在国内和海外市场独有的优势。”缑岳松对此深有感触!
  “去中心化”理念打造最优秀的研发团队
  走进戴德测控研发中心,目力所及均为年轻的面孔,每一个人都在自己的工位上紧张地忙碌着。像所有的科技型企业一样,戴德测控的研发及技术人员占到员工总人数的53%,专科以上人员占比92%。令人注目的是,公司的研发办公区域全部为开放式,员工与领导之间可以“无障碍”地交流,随时随地进行沟通。
  缑岳松说,科技型企业最可贵的就是人才资源,最值得珍惜的就是人的创新思维。在这里,上下级之间是平等的关系,没有所谓的“核心、权威”之说,公司就是要用“去中心化”的理念,着意营造平等的人际关系,这样员工才能没有思想的束缚,专心投身研发和技术,激发出巨大的创新活力。
  为了拓展员工的视野,缑岳松还积极组织他们走出去,参加北京、上海等国家级行业展会,欧洲、大洋洲、南美洲的国际展会上,也留下了他们的足迹。这些阅历让研发人员更加洞悉市场,了解国外客户,看到了“中国智造”的在国际市场中的优势与短板,进而针对性地进行研发。
  在努力打造企业内部人才队伍的同时,戴德测控还积极同太原理工大学、中北大学开展产学研合作。通过深度联袂,高等院校的科研理论优势直接赋能企业的技术和产品,使戴德测控在“专精特新”的道路上走得更加稳健扎实。同时计算机、人工智能等专业的高素质高校毕业生也为戴德测控提供了“人才蓄水池”。缑岳松相信随着校企合作的深入开展,企业的发展也将迎来更多机遇。
  13年来,低调做企业、高调做产品一直是戴德人的行事风格,虽然企业也拥有一系列荣誉和头衔,但他们更看重山西省“专精特新”小巨人企业、山西省省级企业技术中心、国家级高新技术企业等具体而清晰的企业定位。正是这些,真实记录了戴德测控一路打拼的企业成长轨迹,彰显着企业在科技创新中每一个台阶的跃升,预示着企业未来发展的走向。
  “企业在为社会创造价值的同时更是员工们的家,他们在这里安身立命、养家糊口,也在实现着自己的人生价值。企业一路走来,当初一起创业的员工几乎没有一人离开,非常感谢大家的信任与追随,深感更有责任带领大家把企业做好,做长久。”缑岳松的一席话,彰显了一个民营企业家的责任与担当,朴实却饱含深情。


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